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Objetivo: al finalizar el curso el alumno analizar e interpretar los estados financieros y aplicar los fundamentos y tcnicas de la Administracin Financiera circunscrita a la administracin del capital del trabajo, para la toma de decisiones.
1.1.1. Concepto
Las finanzas estudian la manera en que los recursos escasos se asignan a travs del tiempo. Merton.
1.1.1. Concepto
Las finanzas son el arte y la ciencia de administrar el dinero. Gitman. Las finanzas se encargan del proceso del flujo de dinero (ganar o recaudar, gastar o invertir), de las instituciones, de los mercado y de los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre individuos, empresas y gobiernos.
1.1.1. Concepto
Finanzas es la rama de la Economa que se relaciona con el estudio de las actividades de inversin, tanto en activos reales como en activos financieros y con la administracin de los mismos. Ochoa Activos reales: activos tangibles (vehculos)
Activos financieros: Derecho a cobrar una cuenta en el futuro (documentos por cobrar)
1.1.1. Concepto
Por qu son importantes las finanzas? Porque la mayora de las decisiones empresariales se miden en trminos financieros. Todas las necesidades de las reas se deben traducir a dinero. Ej. en cuanto va a impactar la compra de una mquina o un vehculo.
Antecedentes
Adam Smith en la Investigacin sobre la naturaleza y causa de la riqueza de las naciones publicada en 1776, mostr la importancia de la especializacin de los trabajadores y los beneficios de la existencia del intercambio de bienes entre los ciudadanos.
Costos marginales
Costos aplicados a las ciencias sociales. Costos por alumno en la Universidad (miles de dlares)
Estudi antes Costo fijo total Costo variable total Costo total Costo total promedio Costo marginal
160
160 100 80 70 64 60 20 10 6
100
2,000
2,500
Costo de la nueva computadora Menos: Ingreso por venta de computadora vieja Costo marginal adicional Beneficio neto
80,000 28,000
52,000
13,000
1.1.2. Objetivos
El principal objetivo de los administradores es crear riqueza para los accionistas de la empresa, la cual se mide mediante dos indicadores.
1.1.2. Objetivos
El principal objetivo de los administradores es crear riqueza para los accionistas de la empresa. Conflicto de intereses en el administrador financiero al no recomendar ciertas acciones, como una fusin, por temor a perder su empleo. Solucin: garanta de compensacin
1.1.2. Objetivos
El principal objetivo de los administradores es maximizar el valor de la empresa para sus propietarios, es decir, maximizar la riqueza de los accionistas. La riqueza de los accionistas est representada por el precio de mercado de las acciones de la empresa.
1.1.3 Clasificacin
La actividad financiera se puede dividir en tres reas: a) Inversiones b) Instituciones y mercados financieros c) Finanzas corporativas
1.1.3 Clasificacin
a) Inversiones Estudia cmo hacer y cmo administrar una inversin en activos financieros y qu hacer con un excedente de dinero cuando se desea invertirlo en el mercado financiero (Ej. Comprar o invertir en una accin que representa la propiedad, en alguna proporcin del capital social de una empresa). Se adquiere el derecho a cobrar una cantidad en el futuro (dividendo) Las empresas necesitan aportaciones de dinero para iniciar o ampliar operaciones
1.1.3 Clasificacin
b) Instituciones y mercados financieros Son empresas que se especializan en venta, compra de activos financieros (acciones), que son activos financieros para los inversionistas y pasivos para las empresas que toman los recursos para financiarse. Transforman los ahorros en recursos para inversin de otros. Los mercados financieros son los espacios en los que actan las instituciones financieras para comprar y vender ttulos de crdito (acciones).
1.1.3 Clasificacin
c) Finanzas corporativas La administracin financiera de la empresa estudia tres aspectos: 1) 2) 3) Inversin en activos reales (inmuebles, equipos, inventarios, etc.) Obtencin de fondos para las inversiones en activos Decisiones relacionadas con reinversin de utilidades y reparto de dividendos.
Empresa: entidad econmica independiente que posee activos (efectivo, cuentas, financiamiento de acreedores y accionistas). Pueden ser personas fsicas con actividad empresarial o morales Un administrador financiero toma decisiones sobre inversin, financiamiento y dividendos (reinvertir utilidades o repartirlas)
2.1. Generalidades
2.1.1. Concepto. Anlisis financiero es un proceso de :
Seleccin
Relacin
Evaluacin
2.1. Generalidades
2.1.1. Pasos
2.1. Generalidades
1.1.2. Importancia
Permite identificar las principales fortalezas y debilidades de la empresa.
2.1. Generalidades
1.1.2. Importancia
Ejemplos:
Descubrir si tiene suficiente efectivo para cumplir sus obligaciones. Si tiene un periodo razonable de recuperacin de cuentas por cobrar. Si tiene una poltica eficaz de administracin de inventarios. Si el tamao de la planta es adecuado
2.1. Generalidades
1.1.2. Importancia
Ejemplos: Si tiene un nmero de propiedades y equipo adecuadas.
Permite evaluar la viabilidad de una empresa en marcha y determinar si recibe un rendimiento satisfactorio a cambio del riesgo que asume.
2.1. Generalidades
1.1.2. Importancia
Se pueden descubrir reas de oportunidad (problemas)
2.1. Generalidades
1.1.2. Importancia
Ejemplo: Descubrir una capacidad de crdito sin emplear Para financiar activos adicionales que generaran ingresos. Da algn ejemplo:
2.1. Generalidades
1.1.2. Importancia
Se puede determinar tendencias que permitan planear e instrumentar acciones para lograr la meta financiera de la empresa:
Maximizar la riqueza de los accionistas
2.1. Generalidades
1.1.2. Importancia
Otros que utilizan las anlisis financieros: Gerentes de crdito quienes analizan si amplan o disminuyen las lneas de crdito a cada cliente.
2.1. Generalidades
1.1.2. Importancia
Las instituciones financieras evalan si otorgan una lnea de crdito a la empresa.
2.1. Generalidades
1.1.2. Importancia
Las instituciones financieras evalan si otorgan una lnea de crdito a la empresa.
Anlisis financiero
En una empresa se buscan medidas de desempeo empresarial e indicadores financieros para la toma de decisiones de la Direccin. Los estados financieros reflejan la situacin y desarrollo financiero de la empresa como consecuencia de las operaciones realizadas Los estados financieros son la expresin cuantitativa de los resultados obtenidos por la gestin de la administracin.
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Anlisis financiero
El propsito de los estados financieros es proporcionar informacin a interesados internos y externos en una entidad. El interesado primario, es la administracin de la entidad El interesado externo es el pblico en general
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Descubrir las causas o efectos de una situacin detectada mediante el anlisis de indicadores, Identificar puntos fuertes y dbiles
Corregir debilidades Mantener fortalezas
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Cuantitativo Cualitativo
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Anlisis cualitativo
Estudio de los factores o elementos que no son medibles numricamente, pero de vital importancia para la toma de decisiones.
Aspecto Antecedentes
a) b) c) d)
Anlisis cualitativo
Produccin
a) b) c) d)
e)
Anlisis cualitativo
Aspecto
Mercado a) b) c) d)
Planes y proyectos
a) b) c) d) e)
Anlisis cuantitativo
Revisin detallada de la informacin financiera de una empresa, aplicando pruebas matemticas y numricas que permiten diagnosticar su perfil financiero, a partir de un parmetro. Las razones financieras permiten evaluar la eficiencia operativa de la empresa y la evolucin de su posicin financiera;
Los analistas de crdito evaluar el grado de solvencia de la empresa y determinar su capacidad para cumplir con el pago de sus pasivos; y
Los inversionistas miden la eficiencia, rentabilidad y potencial de crecimiento de la compaa, y les permite comparar su desempeo con el de sus principales competidores o con el de las dems empresas de la industria
Anlisis de tendencias
Comparar una razn presente con pasadas y futuras (para periodos iguales) Evaluar desempeo (mejor o peor) a travs del tiempo. Las razones financieras permiten proyeccin o estados proforma comparadas con las razones presentes y pasadas. (Si no hubiera accin sinrgica)
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Mtodo de Reducciones de Estados Financieros a Por Cientos (vertical) Se divide cada una de las partes del todo entre el mismo todo, y
el resultado (cociente) se multiplica por cien.
Permite calcular la magnitud relativa de cada una de las partes de un todo con relacin al mismo todo. Muestra la relacin con los indicadores de otra empresa similar o una industria. Permite comparar las medidas establecidas como presupuesto vs lo que ha sucedido y determinar causas.
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