You are on page 1of 8

UNIDAD 5 ANUALIDADES VARIABLES 5.1.

Se denomina as a un conjunto de pagos que verifica las siguientes condiciones: - Todos los pagos cumplen con una ley de formacin. - Los pagos se realizan a intervalos iguales de tiempo. - El nmero de pagos es igual al nmero de periodos. - Todos los pagos se trasladan al principio o al final a la misma tasa de inters. Existen diferentes leyes de formacin, sin embargo las ms utilizadas y aplicadas son las que originan el gradiente aritmtico o lineal y el gradiente geomtrico. 5.2 GRADIENTE ARITMETICO O LINEAL Se caracteriza porque cada pago que se hace es igual al anterior, adicionando un valor constante. El gradiente ser creciente si la constante es positiva, si es negativa el gradiente ser decreciente. Ejemplo: Hacer la grfica de un gradiente aritmtico de 6 pagos con primera cuota de $2.500 y a) crecimiento de $200 y b) decrecimiento de $150. Rta. 0 1 2 3 4 5 6 0 1 2 3 4 5 6 1750

2500 2700 2900 3100 3300 2200 2350

1900 2050

3500 2500 Elementos: R: Pago Peridico, el cual se incrementa o disminuye segn si la constante es positiva o negativa. g: Incremento o disminucin (- g ) constante que se hace de un periodo de pago al siguiente. t : indica el tiempo en forma progresiva: 0,1,2,...,n-2, n-1, n F: Valor futuro o acumulado de los pagos en t = n i : Tasa de inters capitalizable entre ( t y t + 1 ) A: Valor presente. 5.2.1 Valor Presente de un Gradiente Aritmtico. Para hallar el valor presente utilizamos la siguiente expresin: ( )( ) ] ( )( ) ] [ [ { } { } ( ) Ejemplos: 1. Hallar el valor presente con inters al 1.5% de la siguiente serie: 2300 2000 1700 1400 1100 800 A 0 1 2 3 4 5 6

Solucin: De acuerdo con el diagrama tenemos los siguientes datos: R = 800 g = 300 i = 0.015 n=6 P= ? Reemplazando en la frmula para hallar el valor presente en un Gradiente Aritmtico nos queda: [ [ ( )( ) ] ( )( ) ] { } { } ( ) [ ] [ ] { } { } A = 800(5,6971872) + 20000(5,69718725,487253155) A = 4.557,74976 + 4.198,680904 A = 8.756,430664

Respuesta: El valor presente de la serie es 8.756,43


2. Hallar el valor presente de la siguiente serie con tasa del 2% 2300 2000 1700 1400 1100 800 800 800 0 1 2 3 4 5 6 7 8

A Nota: En este ejemplo se pueden manejar los pagos en los periodos 1 y 2 como una serie uniforme y considerar que el gradiente inicia en el tercer pago, en este caso la frmula del valor presente del gradiente debe multiplicarse por la expresin que nos permita traer el pago al momento 1 y adicionar a ste resultado el valor de la anualidad; o tomar los tres primeros pagos como una anualidad y proceder de manera anloga para encontrar la respuesta. Solucin: a. Tomamos los dos primeros pagos como una serie uniforme Segn el diagrama R= 800 i = 0,02 n=2 A(1) = ? Reemplazando en la frmula del valor presente de una Anualidad Uniforme tenemos: {
[ ( )(
)]

)(

)]

A (1) = 800 (1,941561) A (1) = 1.553,248750 b. Calculamos el valor presente del gradiente en el momento 2 De acuerdo con el diagrama: R = 800 g = 300 i = 0,02 n=6 A(2) = ? Reemplazando en la frmula del valor presente de un Gradiente Aritmtico tenemos: [ [ ( )( ) ] ( )( ) ] { } { } ( ) = 800 (5,601431) + 15.000 (5,601431 5,327827) = 4.481,1448 + 4.104,040603 = 8.585,185403 Este es el valor presente en el momento 2. Tomando como valor futuro, encontramos el valor presente en el momento cero, mediante la expresin: S = P( 1 + i )n 8.585,185403 = P (1 + 0,02) 2 P = 8.585,185403 / (1 + 0,02 ) 2

P = 8.251,812191 Finalmente: A = +P A = 1.553,248750 + 8.251,812191 Respuesta: El valor presente de la serie es 9.805,060941

A = 9.805,060941

3. Construir una tabla y la grfica de amortizacin para un crdito por valor de $6.000.000, que ser cancelado en tres pagos anuales, incrementados ao a ao en $500.000 y pagando una tasa efectiva anual del 24%. Solucin: Primero debemos encontrar el valor del pago anual, teniendo en cuenta que: R=? A = $6.000.000 i = 0,24 n=3 g = 500.000 Reemplazando en la frmula del valor presente del Gradiente Aritmtico, tenemos: ( )( ) ] ( )( ) ] [ [ { } { } ( ) ( )( ) ] ( )( ) ] [ [ { } { } ( ) [ ] [ ] { } { }

6.000.000 = R (1,981303079) + 2.083.333,33333(1,981303079 1,573461784) 6.000.000 = R (1,981303079) +849.669,3649 (6.000.0000 849.669,3649) / 1,981303079 = R R = 2.599.466,326
N
0 1 2 3

CUOTA
2.599.466,326 3.099.466,326 3.599.466,326

INTERES
1.440.000 1.161.728,082 696.670,9031

AMORTIZACION
1.159.466,326 1.937.738,244 2.902.795,423

SALDO
$6.000.000 4.840.533,674 2.902.795,43 0,007

5.2.2 Monto Del Gradiente Aritmtico. El monto se calcula mediante la expresin: [( ) ] [( ) ] { } { } Ejemplos: 1. Hallar el monto de la siguiente serie, suponer una tasa del 15%. 500 400 300 200 100 0 1 2 3 4 5 6 7 8 100 200

Solucin: De acuerdo con el diagrama tenemos los siguientes datos: R = 500 g = 100 i = 0.15 n=8 S=? Reemplazando en la frmula para hallar el valor futuro en un Gradiente Aritmtico nos queda: [( ] [( ] ) ) { } { } { [ ] } { [ ] }

S = 500 (13,72681908) 666,666 (13,72681908 8)S = 6.863,40954 3.817,875569 S = 3.045,533971 Respuesta: El Valor Futuro de la serie es 3.045,53
2. Una persona abre una cuenta de ahorros con $50.000 y se propone cada mes ahorrar la cuota anterior incrementada en $10.000. Cul es el valor ahorrado durante un ao, si le reconoce una tasa del 8% mensual? Solucin: Del enunciado del problema tenemos R = 50.000 g = 10.000 i = 0,08 n = 12 S=? Reemplazando en la frmula para hallar el valor futuro en un Gradiente Aritmtico nos queda: [( ] [( ] ) ) { } { } { [ ] } { [ ] }

S = 50.000 (18,97712646) + 125.000 (18,97712646 12) S = 948.856,323 + 872.140,8075 S = 1.820.997,131 Respuesta: El valor ahorrado es de $1.820.997,13
5.2.3 Gradiente Aritmtico Infinito. Solo tiene sentido su valor presente, su principal aplicacin es el clculo del costo del capital y se halla mediante la siguiente expresin: Ejemplo: Calcular el valor presente de una serie infinita de pagos que crecen en $100, si el primer pago vale $2.000 y la tasa es del 3%. Solucin: Del enunciado del problema tenemos R = 2.000 g = 100 i = 0,03 A=? Reemplazando en la frmula para hallar el valor presente en un Gradiente Aritmtico Infinito queda:

A = 66.666,66 + 111.111,11 A = 177.777,77 Respuesta: El valor presente de la serie infinita es $177.777,77


5.3 GRADIENTE GEOMETRICO (EXPONENCIAL). Se caracteriza porque cada pago es igual que el anterior multiplicado por una constante (1+G). El gradiente ser creciente si G es positiva y decreciente si G es negativa. 5.3.1 Valor Presente del gradiente geomtrico. Para calcular el valor presente es necesario tener en cuenta si: G i En el primer caso se utiliza la expresin: En el segundo caso la expresin a utilizar es: Ejemplos: 1. Hallar el valor presente de 12 pagos anuales, si el primer pago es de $150.000 y cada pago subsiguiente crece un 10%. Suponer una tasa del 10%. o si G = i.

) (

)(

Solucin: Del enunciado se tiene n = 12 R = $150.000 Como G = i , reemplazamos en

G = 0,10

i = 0,10

A=?

y tenemos:

A = 150.000 x 12 / (1 + 0,10) A = 1.800.000 / 1.1 A = 1.636.363,636 Respuesta: El valor presente de los doce pagos es $1.636.363.63 2. Hallar el valor presente de 15 pagos que crecen un 25%, si el primer pago es de $80.000. Suponer una tasa del 20%. Solucin: el enunciado nos da la siguiente informacin

n = 15 R = $80.000 G = 0,25 Como G i, reemplazamos en: [ [


( ) ( )(
)

i = 0,20 ]

A = ?. [
( )( )

A = 1.351.559,123.

Respuesta: El valor presente de los quince pagos es $1.351.559,12


3. Elaborar una tabla para amortizar la suma de $1.000.000 en 4 pagos, suponiendo una tasa efectiva del 9% y: a. Crecimiento geomtrico de la cuota en 5%. Decrecimiento geomtrico de la cuota en 5%. Solucin: a. El enunciado nos da la siguiente informacin n=4 R= ? G = 0,05 i = 0,09 P = 1.000.000 Como G i , reemplazamos en Como G i, reemplazamos en:

[
)

) (

)(

] y tenemos:
( ) ( )(
)

[
[ ( )(

( (

) ( )] )

)(

[ [(

)] ]

R = 287.967,159

Este es el valor de la primera cuota, la segunda cuota es la primera incrementada en el 5%, la tercera es la segunda incrementada en el 5% y la cuarta es la tercera incrementada en el 5%. De cada cuota se disminuye el valor de los intereses que corresponden al saldo anterior y la diferencia es el valor en que disminuye la deuda. Veamos lo anterior en la tabla: N CUOTA INTERES AMORTIZACION SALDO 0 $1.000.000 1 287.967,159 90.000 197.966,159 802.032,841 2 302.365,5169 72.182,9556 230.182,5612 571.850,2798 3 317.483,7928 51.466,5251 266.017,2677 305.833,0121 4 333.357,9824 27.524,9710 305.833,0114 0,0006 b. Se realiza de manera similar teniendo en cuenta que la cuota que se encuentra, disminuye en el porcentaje indicado. (Queda como ejercicio para el estudiante). 5.3.2 Monto del gradiente geomtrico. Para calcular el monto se deben tener en cuenta los mismos casos que en el valor presente, es decir, G i y G = i. En el primer caso el Monto se encuentra mediante la expresin: En el segundo caso el Monto se calcula mediante la expresin: [
( ) ( )

Ejemplos: 1. Se desea disponer dentro de dos aos de $20.000.000 y para ello se hacen depsitos cada dos meses con crecimiento del 6%, en una cuenta que reconoce sobre depsitos el 2% bimestral. Si el primer depsito se hace dentro de dos meses y el ltimo dentro de dos aos, determinar el valor del primer depsito. Solucin. Del enunciado tenemos: R=? S = 20.000.000 G = 0.06 i = 0.02 bimestral n = 12 (Total de bimestres en 2 aos) ( ) ( ) [ ] Como G i reemplazamos en

[
(

( [( ) (

) ) ]

R = 1.075.334,324

Respuesta: El valor del primer depsito es $1.075.334,32 2. Se hacen depsitos trimestrales crecientes en un 3%, en una cuenta que paga el 7.25% efectivo trimestral, con el fin de tener disponibles $2.500.000 el primero de enero de 2.012. Si el primer depsito se hace el 1 de abril de 2009 y el ltimo el 1 de julio de 2011, determinar el valor del primer depsito. Solucin: Ubiquemos la informacin en una lnea de tiempo

R= ? A
1-4-09 1-7-09 1-10-09 1-1-10 1-4-10 1-7-10 1-10-10 1-1-11 1-4-11 1-7 -11 1-10-11

S=2.500.000
1-1-12

n = 10
it = 0.0725 G = 0.03

Tenemos el monto final pero no conocemos el monto del gradiente el 1 de julio de 2011 que es la fecha en que se hace el ltimo depsito, para encontrarlo calculamos el valor presente del monto final en esa fecha y con esta nueva informacin y el resto de la informacin que nos da el problema podemos buscar el valor del primer depsito. Del inters Compuesto tenemos que S = P (1 + i )n . En la lnea de tiempo vemos que S = 2.500.000; entre el 1 de julio de 2011 y el 1 de enero de 2012 hay dos trimestres entonces n = 2 y el enunciado nos dice que la tasa de inters es del 7.25 efectivo trimestral, es decir, i = 0,0725. Con estos datos procedemos a calcular P

2.500.000 = P (1 + 0,0725) 2 2.500.000 = P (1,15025625) P = 2.500.000 / 1,15025625 P = 2.173.428,747; este es el valor del monto a 1 de julio de 2011.
Tenemos ahora que: S= 2.173.428,747 R=? Como G i reemplazamos en: G = 0,03 i t = 0,0725

n = 10

[
( )

]
( )

( [

( ( )

R = 137.932,0669 Respuesta: El valor del primer depsito es $137.932,06 3. Calcular el acumulado de una mensualidad vencida en progresin geomtrica con un pago bsico de $35.000 e incrementos de un mes a otro del 0.8%, si se hacen

consignaciones durante 3 aos, en una cooperativa que paga el 0.63% de inters efectivo mensual. Solucin: El enunciado nos da los siguientes datos

Como G ireemplazamosen
( [ ) (

( [

S = 1.617.061,764

Respuesta: El valor del primer depsito es $1.617.061,76


5.3.3 Gradiente Geomtrico Infinito. Solo tiene sentido su valor presente.

Si G < i, A

Ejemplo: Se requiere establecer un fondo para cubrir los gastos de mantenimiento de un parque que se supone tendr vida til perenne. Los gastos se estiman en $1.800.000 el primer ao y luego aumentarn el 6.5% cada ao. La idea es realizar un nico depsito hoy en una cuenta que pagar unos intereses del 8.5% anual. Determinar el valor del depsito. Solucin: El enunciado nos da la siguiente informacin P=? R = 1.800.000 i = 0.085 G = 0.065 Como G < i, podemos aplicar la expresin que permite calcular el valor presente, reemplazando tenemos Respuesta: El valor del depsito inicial es de $90.000.000 5.4 Ejercicios Propuestos
1. Una persona para comprar un vehculo entrega $20.000.000 de cuota inicial y el saldo lo financia a 4 aos. La cantidad mxima que puede pagar en el primer ao es $200.000 mensuales, en el segundo ao $300.000 mensuales, en el tercer ao $400.000 mensuales y en el cuarto ao $500.000 mensuales. Si el costo del dinero estuviese al 35% anual, Cul es el vehculo ms caro que puede comprar a precios actuales? Rta: $28.650.027,42 2. Se estima que el costo de mantener un equipo de trabajo recin adquirido nuevo, es de $50.000 el primer ao y que aumenta en $20.000 cada ao durante 6 aos de su vida til. Cunto dinero deber guardarse al inicio de la transaccin para el mantenimiento, si el dinero gana al 20% anual C.M.?
( )

y si G > i entonces A =

A = 90.000.000

Rta: $ 281.320.8

3. A qu suma actual es equivalente una serie de pagos trimestrales si el primero es de $50.000 y los restantes aumentan en $10.000 sobre el anterior a una tasa anual del 20% anual S.V., durante 3 aos? Rta: $886.527.73 4. Hallar los valores de las cuotas mensuales de una anualidad vencida en progresin geomtrica, de razn de cambio igual a 1.007, que en 4 aos acumula $1.000.000 al 20% de inters compuesto, capitalizado mensualmente. Rta: Cuota 1. $11.897,10; cuota 2. $11.980,38 y ltima cuota $16.513 5. Cunto acumula en 4 aos, una persona que consigna una mensualidad en progresin geomtrica de base $10.000, e incremento del 10% mensual, si el banco que recibe el dinero reconoce el 15% anual C.M.? Rta: $10.880.214,73 6. Construir una tabla de amortizacin y la grfica para un crdito por valor de $5.000.000 que debe cancelarse en 2 aos con pagos trimestrales crecientes geomtricamente en un 2% trimestral, a una tasa de inters efectivo anual del 30%. Rta: La primera cuota es $779.073,16 7. Cul es el valor presente de una serie infinita de pagos mensuales que crecen cada mes en $3.000 y cuyo primer pago es de $20.000. Suponer una tasa del 2.5% efectivo mensual. Rta.: $5.600.000

8. Hallar el valor presente de 24 pagos mensuales que crecen cada mes un 2%. Suponga una tasa del 2% efectivo mensual y que el primer pago es de $50.000. Rta.: $1.176.470,58 9. Una entidad financiera le ofrece un prstamo de $10.000.000 a 3 aos, a una tasa de inters del 34% anual capitalizable trimestralmente y usted puede cancelarlo por medio de cuotas mensuales iguales. Cul es el valor de cada cuota?. Si deciden despus de pagar la cuota No 30, cancelar el saldo con un solo pago nico, de cunto debe ser eses pago? 10. Una empresa desea adquirir una sede y tiene las siguientes alternativas: A. Costo $60.000.000 y requiere la suma de $2.000.000 anuales como costo de mantenimiento y de $3.000.000 cada 4 aos para reparaciones adicionales. B. Costo $60.000.000 y requiere la suma de $3.000.000 anuales para mantenimiento y de $2.500.000 cada tres aos para reparaciones adicionales. Si la sede se va a utilizar por tiempo indefinido y se supone una tasa de inters del 25% efectivo anual, cul de las dos alternativas le recomienda y por qu?

You might also like