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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANTONIO ABAD DEL CUSCO.

FACULTAD DE ECONOMIA.

CARRERA PROFESIONAL DE ECONOMIA.

CURSO:

ANALISIS ECONOMICO FINANCIERO.

ANALISIS ECONOMICO FINANCIERO DE LA EMPRESA POMALCA S.A.A.

DOCENTE: COLQUE CORNEJO, Victor.

ALUMNA: CODIGO:

VILLARES HOLGUIN , MELISSA 100367

SEMESTRE 2012-II

INDICE Presentacin Resumen ejecutivo .pag. 7 PARTE I: INFORMACIN BSICA EMPRESARIAL. 1.0 2.0 3.0 4.0 REFERENCIAS. .pag.9 UBICACIN. .pag.11 TIPO DE ACTIVIDAD EMPRESARIAL..pag.11 ORGANIZACIN Y ADMINISTRACION 4.1 AREAS O UNIDADES pag.12 4.2 ORGANIGRAMA pag.13 4.3 ACCIONISTAS pag.14

5.0 INFORMACION BASICA DEL MERCADO 5.1DEFINICION DE AREA DE MERCADOpag .14 5.2DEFINICION DEL PRODUCTO O SERVICIO.pag.15 5.3DEMANDA (CONSUMO)pag.15 5.3.1 PROYECCION DE LA DEMANDA pag.16 5.3.2 CONSUMO PERCAPITA ..pag.16 5.4OFERTA (PRODUCCION), COMPETIDORES 5.4.1.-Produccin de azcar. 5.4.2.-PROCESO PRODUCTIVO DE AZUCAR 5.4.3-PRODUCCIN DE AZUCAR EN EL PERU DE ACUERDO A EMPRESAS..pag.19 5.4.5.-Exportaciones e importacion de azcar:..pag.22 5.5ANALISIS DE LAS 4 Ps 5.5.1 PRECIO.. pag.23 5.5.2 PLAZA pag.23 5.5.3 PROMOCION. Pag.25 5.5.4 PRODUCTO. Pag.25 6.0 FODA.
6.1.- MATRIZ FODA pag.26

7.0 VISION Y MISION 7.1 VISI0N EMPRESARIALpag.28 MISION EMPRESARIAL......................................

8.- PRESENTACION DE EEF 8.1.DESCRIPCCION DE ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE PERDIDAS__________________________________________30 ESTADO DE CAMBIO DE PATRIMONIO ____________________________ 30 ESTADO DE FLUJ DE EFECTIVO____________________________________30 BALANCE GENERAL____________________________________________31 8.1.1 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS ANALISIS VERTICAL ___________________________________________31 ANALISIS HORIZONTAL _________________________________________32 GRAFICOS ___________________________________________________35 9.-INTERPRETACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA 9.1 Ratios _________________________________________________________37 9.2.- ANALISIS DE LOS RATIOS FINANACIEROS DE POMALCA S.A.A________________39 9.3.- ANALISIS DE LA SITUACION PATRIMONIAL DE LA EMPRESA POMALCA S.A.A.___47 9.4 .- ANALISIS DE LA SITUACION ECONOMICA ______________________________48 9.5 .COMPARACION CON UNA EMPRESA DEL SECTOR_________________________51 9.6 EBIT Y EBITDA_____________________________________________________52 10 . RENTABILIDAD ,AUTOFINANCIAMINTO , APALANACAMIENTO Y CRECIMIENTO SOSTENIBLE 10.1 RENTABILIDAD( METODO DU PONT DE NERMOURS)_____________________54 10.2 RENDIMIENTO O RENTABILIDA ECONOMICA___________________________55 10.3 RENTABILIDAD FINANCIERA_______________________________________55 10.4 AUTOFINANCIAMIENTO__________________________________________55 10.5 APALANCAMIENTO FINANCIERO___________________________________55 10.6 INTERPRETACION DE RAI.RRP Y NOF________________________________55 10.7.RATIOS DE RENTABILIDAD , FINACIEROS Y OPERATIVOS _________________57 11. EVA (VALOR AADIDO)____________________________________________57 11.1 PRIMER METODO_______________________________________________57 11.2.SEGUNDO METODO PARA EL CALCULO DEL EVA_______________________61 11.3. TERCER METOD PARA CALCULAR EVA ______________________________61 12.- PROYECIONES 12.1 PROYECCION DE ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS__________________67 12.2 PROYECCION DE BALANCE GENERAL_______________________________68 13.-RESUMEN GENERAL_____________________________________________69 14.-CONCLUSIONES_________________________________________________79 15 .-RECOMENDACIONES ____________________________________________79 16.-ANEXOS: ______________________________________________________80 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS ESTADO DE CAMBIO DE PATRIMONIO ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO BALANCE GENERAL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 4

ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE BALANCE GENERAL 17.-BIBLIOGRAFIA___________________________________________________90

El presente trabajo se realizado con mucho esfuerzo y dedicacin , buscando obtener nuevos conocimientos acerca de la empresa POMALCA S.A.A y del sector agroindustrial para que de esta manera este trabajo sirva de una ayuda para aquellas personas que tengan acceso a ella, que lo utilicen de manera eficaz y con un compromiso de mejorar en todos los aspectos.

El realizar el presente trabajo, de manera particular aporto a mi aprendizaje y me servir en mi vida profesional, que muestra el anlisis de la empresa POMALCA S.A.A., para lo cual se desarroll sus aspectos generales, principales aspectos del mercado, como el anlisis de la demanda y oferta , para despus analizar aspectos mas concretos de curso como es el analais de los estados financieros y los ratios re spectivos para conocer cual es la situacin actual de la empresa POMALCA S.A.A.

En este trabajo se realiza un anlisis de la empresa POMALCA S.A.A para el perodo concluido de los aos 2007 y 2011. Primero presentamos los antecedentes de la empresa y las condiciones de su entorno y del mercado en el que desarrolla sus actividades comerciales. Posteriormente analizamos los Estados Financieros 2007 a 2011, disponibles en la web de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Procedemos con el anlisis comparativo del Balance General, Estado de Resultados, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujo de Efectivo de los aos 2007 a 2011, nos apoyamos en el anlisis vertical y horizontal e identificamos los principales ndices financieros que contribuyen al diagnstico de la situacin econmica - financiera de la empresa en ese perodo. Efectivo. Para saber cual es la situacin de la empresa POMALCA S.A.A mencionaremos algunos de los ratios mas importantes que son los siguientes :
ANALISIS DE SITUACION FINANCIERO RAZN CORRIENTE:

La Empresa POMALCA S.A.A muestra una disponibilidad corriente de la empresa por cada sol de deuda. Como de puede observar para el ao 2007 POMALCA S.A. contaba con s/0.11 por cada sol de deuda que debe ser cubierto en un periodo menor a un ao , para el periodo 2009 la situacin no mejoro tan significativamente en este ao se cuenta con s/0.15,pero vemos que en los aos 2011 2010 el resultado es ms favorables puesto que ahora se cuenta contaba con 1.50 y 1.68 por cada sol de deuda respectivamente .
CAPITAL DE TRABAJO:

Para el ao 2007 la Empresa POMALCA S.A.A contaba con un capital de trabajo de s/-370616000, debido a que este ao se tuvieron perdidas .Si observamos el estado de ganancias y prdidas de este periodo fue de s/-6080000 lo que nos indica que la Empresa POMALCA tuvo algn problema para cubrir los gastos operacionales de este periodo. Podemos analizar el periodo 2011 para la empresa POMALCA que contaba con un capital de trabajo de s/ 37163000 el cual le facilitaba pagar sus gastos operativos anuales despus de sus obligaciones. Esto a un corto plazo si se quiere comparar estos datos con el estado de ganancias y prdidas en sus gastos operativos que fue s/ -34163000 lo que nos hace ver que la Empresa puede cubrir esos gastos el cual no le permite pagar sus gastos operativos anuales ,una vez deducidas sus obligaciones a corto plazo
ANALISIS SITUACION PATRIMONIO NDICE DE ENDEUDAMIENTO

Para el periodo 2007 la empresa POMALCA S.A.A tuvo un ndice de Endeudamiento de 1.11 quiere decir que la empresa enfrentara limitaciones en pagar sus deudas entonces se tiene un menor riesgo a comparacin del ao 2011 que este ndice es de 1.27 , se puede observar que la participacin de terceros es significativa.
NDICE DE SOLVENCIA

El periodo con mas solvencia para la empresa POMALCA S.A.A fue el ao del 2007 con 0.90 y nos muestra que es el ao que menos se estuvo endeudada a comparacin con el periodo 2011 que obtuvo un porcentaje 0.79 que es el ms bajo nos muestra que esta mas endeudada que los otros aos .
ANALISIS DE SITUACION ECONOMICA

COSTO DE VENTA

Que por cada s/.100 de ventas para el ao 2007 la empresa destina s/102 para el costo de ventas entonces podemos ver que las ventas este ao no cubre estos gastos , en cambio en el 2011 la empresa cuenta por cada s/ 100 de ventas s/ 63 es absorbida para gastos de venta en este ao se ve una mejor situacin. RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE;La mayor cantidad de activos corriente en el periodo analizado para empresa agroindustrial POMALCA S.A.A fue el ao de ejercicio del 2007 es de 1.345 veces de rotacin de activos corriente y el periodo con menos mayor rotacin es el ao 2010 es de1.9957 , por ultino en el ao 2011 la rotacin disminuyo a 1.467 RENDIMIENTO O RENTABILIDA ECONOMICA; La rentabilidad econmica de la empresa POMALCA en el ao 2007 es de -0.0269 es decir es negativa por razn que el margen tambin negativo y una rotacin de 0.07, e cambio en el ao 2011 se tiene un margen de 0.16 y una rotacin de 0.18 lo cual da resultado de una rentabilidad econmica es de 0.029 lo que en trminos porcentuales es de 3.9%. RENTABILIDAD FINANCIERA; Es uno de los ratios de mas importancia para los inversionistas en este caso la empresa POMALCA en el ao 2007 tuvo una rentabilidad negativa de 0.091 en cambio esto fue mejorando a lo largo del tiempo en el ao 2011 es de 0.039 lo que en trminos relativos es de 3.9% El EBIT , beneficio antes de intereses e impuesto hallado para el ao 2007 fue de -21 880 000 y para el ao 2011 26937 000 , es decir que la empresa ha mejorado la su situacin.El margen bruto de la explotacin antes de deducir amortizaciones o depreciaciones , la provisiones y el impuesto es para el 2011 obtenidos fue de 27037000 y para el ao anterior fue de s/. 22174000 y el ao 2007 es s/. -21780000 fue el mas bajo en este periodo de 2007-2010. Otra variable muy importante es el VAE puesto que asi podremos ver si la empresa crea o no valor agregado econmico del valor . Tambin se puede observar en del paso 4 , el EVA desde el ao 2007 es negativo es decir que la empresa no crea valor agregado econmico para ningn ao .Para poder determinar para que una empresa genera valor ,de lo que se desprende la siguiente regla de decisin :Entonces en el caso de la empresa POMALCA S.A .A se tiene los siguientes resultados: CONCEPTOS 2011 2010 2009 2008 2007 ROI 2.68% 2.18% -0.94% -5.58% -5.59% CPPC 4.90% 4.51% 4.94% 5.47% 5.73% COMPARACION ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC Podemos observar en el cuadro anterior que la empresa POMALCA S.A.A desde el ao 2007 no crea valor por el contario destruye valor, la empresa debe tener estrategias para la bsqueda de mejorar y mantener el valor de la empresa para que la organizacin se concentre en conjunto que la realizacin de sus actividades se realicen de forma eficiente y econmica. En esta bsqueda se debe se debe establecer planeamiento los metodo de evaluacin y ante todo determinar recompensas para generar el compromiso con el personal es decir se debe implementar la gerencia en el valor . Podemos concluir que la empresa tiene que realizar y plantearse algunas metas para que mejore su situacin ,tanto de ventas as poder lograr utilidades altas ,que haga que la empresa en realidad posea una utilidad econmica .

- REFERENCIAS DE CREACION Y FUNCIONAMIENTO 1.1 .ANTECEDENTES HISTORICOS:

La historia de la empresa agroindustria POMALCA S.A.A empieza desde 1699, cuando POMALCA es adquirida por don Juan Bonifacio Sosa Chirinos, quien combina la produccin de azcar con la ganadera, e incrementa la extensin de la hacienda. A su muerte, en 1709, su hijo el Cap. Francisco de Sea y Chirinos heredan la hacienda. De 1741 a 1784 se suceden diversas administraciones que adquieren la hacienda por remate pblico. En 1784 son adquiridas por remate pblico por la familia Martnez de Pinillos. Esta familia conserv la propiedad en las condiciones de produccin feudal, dedicando su produccin al cultivo de la caa y transformacin artesanal del azcar; adems sembraron tabaco. En mayo de 1896 se constituye la empresa colectiva Gutirrez y Hermanos y posteriormente en Junio de 1902 la Sociedad Agrcola POMALCA . Bajo la administracin de la familia Gutirrez La Torre, con quienes adquiere una nueva fisonoma organizacional, administrativa, econmica y tcnica. Durante el perodo de 1902-1920 se mejor la administracin y organizacin y produccin con la modernizacin de las fuerzas productivas. Sin embargo las fuertes deudas contradas y la cada de los precios los obliga a vender la hacienda en 1920.En Mayo de 1920, Pomalca y Collud, con una extensin de 7,500 Has es adquirida por la Sociedad Pomalca Vda. De Piedra e Hijos, de la familia de la Piedra Del Castillo, por un monto de S/. 2 000, 000. 00. Con esta familia se marca un nuevo hito en la historia de Pomalca. Esta familia expande la produccin azucarera, la intensifica y racionaliza. Adquieren las haciendas de Udima, Saltur, Sipn, y la Concordia, Pampa grande, Samn, Moche y otras. Su extensin abarc un total de143.520 Has. Junto con su produccin azucarera, aumentaba con la tecnologa ms moderna de entonces, opera sus negocios en el comercio, industria, bienes races, etc., llegando a convertirse en un poderoso en clave econmico, siendo una de las haciendas ms poderosas del pas.(1) El 3 de Octubre de 1970, al amparo de la Ley de Reforma Agraria (No. 17716),promulgada por el gobierno revolucionario del general Juan Velasco Alvarado, el Complejo Agroindustrial Pomalca, fue adjudicado a sus trabajadores; dando lugar a la Cooperativa Agraria de Produccin Pomalca N 38. La Fbrica de alcohol qued en propiedad de Vda de Piedra e Hijos S.A. El 1 de Julio de 1,996, luego de una gestin Cooperativa de ms de 25 aos, los socios trabajadores, jubilados, y herederos aprobaron mediante referndum. El cambio de modelo empresarial, de cooperativa a sociedad annima, acogindose al Decreto Legislativo 802 y dems normas complementarias.(2) El proceso de conversin y adecuacin legal derivado del cambio de modelo se llevo a cabo hasta el 20 de Marzo de 1,997, cuando la empresa qued debidamente inscrita en el Registro de Personas Jurdicas de la Provincia de Chiclayo.(Lambayeque), bajo la denominacin de Empresa Agroindustrial Pomalca S.A.A. de accionariado difundido lo cual consta en la ficha 781 del Libro de Sociedades de Personas Jurdicas de Chiclayo. El cambio de modelo signific un capital social de S/ 247 479,034.00 nuevos soles.

1.- www.pomalca.com 2.-Folleto de la empresa POMALCA venta de las acciones del estado a a los trabajadores pag.6

La gestin del Grupo Oviedo en Pomalca se inici el 17 de octubre del 2004,recibieron una empresa en crisis; campos abandonados, la fbrica estaba deteriorada y protestas de los trabajadores por sueldos atrasados. En agosto del 2005 se decidi llevar a cabo el reflotamiento y la recuperacin productiva de la compaa, que consisti en invertir en el campo (cultivos) para que la fbrica tenga materia prima para trabajar. Adems, se implant el orden administrativo y la disciplina laboral que era un caos. En el 2000 por ejemplo haba solo 930 hectreas sembradas, hoy tienen 7,500hectreas con caa y 1,000 hectreas destinadas a cultivos de agro exportacin(pimiento piquillo, paprika, alcachofas; adems de maz amarillo duro).Resalta que en el ao 2000 la azucarera solo alcanz a moler 450 mil toneladas, el2005 llegaron a 144 mil toneladas; el 2008, a 543 mil y para el 2009 tienen proyectado llegar a 729 mil toneladas, una cifra impensada hasta hace cinco aos. Antes la fbrica mola entre 1,500 y 2,000 toneladas diarias, ahora estn en tres mil toneladas. Los rendimientos antes eran de 35 toneladas por hectrea; hoy llegan a 140 toneladas por hectrea.9, 034 acciones, a un valor nominal de S/. 1.00nuevo sol cada accin.(3) Bonanza (70-75); Crisis (76-80) y acentuacin de la crisis (81-96) en la que se culmina con una grave crisis econmico social. En este contexto de crisis, en marzo de 1996 se da el Dec. Leg. N 802 Ley de Saneamiento Econmico-financiero de las Empresas Azucareras, con el pretexto de reactivar y sanear econmicamente a las empresas azucareras. Es as que mediante referndum se efecta la consulta popular sobre cambio de modelo ( que sin embargo era obligatorio), realizado el 1 de Julio de 1996;ganando la alternativa B; por lo tanto se elige una comisin transitoria de adecuacin, la cual realiza el proceso de conversin y adecuacin del modelo, que culmina con la aprobacin del Estatuto Social que seguir a la Sociedad Annima, bajo la denominacin de Empresa Agroindustrial Pomalca S.A.A. yla convocatoria para elegir la primera Junta General de Accionistas y el Directorio. Siendo as que el 17 de Abril de 1997 se elige el primer Directorio. Pomalca, controlada por el grupo Oviedo y en donde el sector privado tiene el55 por ciento de las acciones y el Estado el 37 por ciento de participacin accionaria.(4)

MOMENTOS EN LA HISTORIA DE POMALCA:

3.- www.pomalca.com 4.- TRABAJO DE INVESTIGACINAGROINDUSTRIA EN LA REGINLAMBAYEQUE- Autor : ECO. ABEL RUTIAN VELARDE

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1.2 . NOMBRE O RAZON SOCIAL DE LA EMPRESA AGROINDUSTIAL POMALCA Nombre de Empresa: EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A Nombre Comercial ; POMALCA S.A.A. RUC: 20163898200 Fecha de Fundacin 03/10/1970 Tipo de Sociedad ;SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA Estado de la Empresa : ACTIVO Sector econmico de desempeo; ELABORACION DE AZUCAR CIIU 15420 Marca De Actividad Comercio Exterior ; EXPORTADOR Trabajadores:3835

2.- UBICACIN La Empresa Agroindustrial Pomalca se encuentra ubicada en la provincia de Chiclayo, departamento de Lambayeque, en los distritos siguientes: Chongoyape, Zaa, Chiclayo, Reque, Monsef y Lambayeque. La planta industrial y la sede institucional se encuentran en la localidad de Pomalca, en la carretera Chiclayo- Chongoyape-Chota, cuya altitud aproximada de 44 m.s.n.m. Superficie La superficie territorial de la empresa alcanza un total de 14 837,88 hectreas, sin considerar el rea de 283,45 hectreas ocupada por los centros poblados, cuyas viviendas se encuentran en proceso de adjudicacin a los accionistas posesionarios. El rea agrcola clasificada como apta para el cultivo de la caa de azcar representa el 84,21% (12 494,89 ha) del total; las chacras 3 ocupadas por terceros representan el 2,77% (41 108 ha); las invernas4, el 2,77% (410,08 ha); y las tierras eriazas, el 10,25% (1 521 ha); todas ellas se encuentran distribuidas en las administraciones de Central Pomalca (53,8%), Sal- tur y Sipn (25,9%) y Pampa Grande (20,3%).(5) 3.- TIPO DE ACTIVIDAD EMPRESARIAL De acuerdo con la Clasificacin Industrial Uniforme (CIIU: 15420), la empresa el sector econmico que desempea es ELABORACION DE AZUCAR Esto quiere decir a empresa se desenvuelve dentro del sector azucarero en las actividades del cultivo de caa su transformacin agroindustrial y en la comercializacin de azcar en el mercado interno y en el externo.(6)

5.- www.pomalca.com 6. EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA Alfonso Gastaaduy BeneL

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4.- ORGANIZACIN Y ADMINISTRACIN (7)

AREAS O UNIDADES DE LA EMPRESA

SERVICIO Y SEGURIDAD INDUSTRIAL OJETIVO ESPECFICO Incrementar la seguridad industrial de la empresa. Estrategia * Contar con profesionales calificados para el manejo de la maquinaria en la fbrica. * Implementar controles tcnicos, monitoreo para el personal que trabaja en la planta * Innovacin tecnolgica, recambio de maquinaria. Poltica: Esto lo va a realizar mediante la tercerizacin. AREA DE LOGISTICA OJETIVOS ESPECIFICOS Promover la gestin y la planificacin de las actividades de los departamentos de compras, produccin, transporte, almacenaje y distribucin. Estrategia * El traslado de mercancas de un lugar a otro del almacn con los recursos y equipos necesarios. * El transporte de distribucin hasta el cliente. * Compra de suministros con los estrictos controles de seguridad. * Reduccin de inventarios mediante un sistema de centros de distribucin. * Procesamiento de pedidos por lotes y limitacin a la pulverizacin de las entregas. Poltica Para este tipo de rea se va a emplear con personal de la empresa. RELACIONES INDUSTRIALES AREA DE RECURSOS HUMANOS OJETIVOS ESPECIFICOS Incrementar la fuerza laboral de los trabajadores, para su desarrollo en lo personal como en la produccin y productividad de la empresa. Estrategia * Seleccionar al personal en cada puesto adecuado y evaluar su desempeo.

AREA DE VENTAS OJETIVOS ESPECIFICOS Incrementar las ventas en un 20% con respecto al ao anterior. Estrategia * Capacitar al personal de ventas en los meses de Julio y Diciembre de cada ao. * Incentivar al personal a travs de charlas motivacionales en cada ao. * Enfocarse en "la creacin de valor hacia el cliente". Poltica * La empresa tiene como poltica dar sus propias charlas a su personal. AREA DE MARKETING OJETIVO ESPECFICO Promover nuestros productos en el mercado local y nacional. Estrategia * Realizar una campaa agresiva de publicidad radial y televisiva Enero a Diciembre del 2012. diarias, mensuales, trimestrales, semestrales y anuales. * Registrar, analizar, clasificar y resumir estas operaciones para volcarla en un estado o balance con informacin veraz y oportuna. * Implementar sistemas contables (software) para llevar a cabo la contabilidad de una manera eficiente y eficaz. * Adquirir material adecuado para la oficina. Poltica La poltica de la empresa es que los sistemas que se adquiere lo terceriza. AREA DE FINANZAS OJETIVOS ESPECIFICOS Incrementar la capacidad de financiamiento para una mayor gestin econmica. Estrategia; optimizar la gestin financiera que incluye aplicar herramientas operativas adecuadas para obtener las cobranzas en trmino, verificar los

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* Capacitar al personal en Enero y Julio del 2012. * Incentivar al personal atraves de sus pagos a tiempo, gratificaciones, CTS. * Darles canastas navideas a cada trabajador. * Hacer cumplir sus 8 horas laborales. * Bienestar y asistencia social para cada trabajador. Poltica Aqu empleara recursos de la propia empresa, para mantenerlos leales a la empresa. SUPERINTENDENCIA FINANCIERA CONTABILIDAD GENERAL OJETIVOS ESPECIFICOS Incrementar el anlisis desde los distintos sectores de compra, venta, gastos, inversiones, de todas las variables que inciden en este campo. Estrategia * llevar a cabo un registro sistemtico y cronolgico de las operaciones financieras diarias, mensuales, trimestrales, semestrales y anuales. * Registrar, analizar, clasificar y resumir estas operaciones para volcarla en un estado o balance con informacin veraz y oportuna. * Implementar sistemas contables (software) para llevar a cabo la contabilidad de una manera eficiente y eficaz. * Adquirir material adecuado para la oficina. POLTICA La poltica de la empresa es que los sistemas que se adquiere lo terceriza. AREA DE FINANZAS OJETIVOS ESPECIFICOS Incrementar la capacidad de financiamiento para una mayor gestin econmica. Estrategia * optimizar la gestin financiera que incluye aplicar herramientas operativas adecuadas para obtener las cobranzas en trmino, verificar los pagos a proveedores y acceder con rapidez al crdito bancario. * Realizar inversiones. Poltica Esta poltica se realiza dentro de la empresa.

pagos a proveedores y acceder con rapidez al crdito bancario. * Realizar inversiones. Poltica Esta poltica se realiza dentro de la empresa. SUPERINTENDENCIA DE CAMPO AGRICULTURA OJETIVO ESPECFICO Cosechar productos de la ms alta calidad. Estrategia * Realizar riegos tecnificados y tcnicas modernas (Lombricultura). * Fortalecer nuestra tecnologa con la adquisicin de maquinaria nueva para los campos. * Emplear fertilizantes de calidad para cada producto que se va a sembrar. * Estudiar las diversas plagas que afectan a los productos agrcolas. * Promover la produccin local de alimentos que se adapten al ambiente natural y socioeconmico. Poltica * Esto lo realizara mediante los mismos trabajadores de la empresa. SUPERINTENDENCIA DE FBRICA LABORATORIO DE FBRICA OJETIVO ESPECFICO Mejorar el laboratorio de la fbrica. Estrategia * Implementar un equipo de investigacin dedicado a esta tarea que desarrolle productos orgnicos para hacer frente a plagas y enfermedades. Poltica Esta poltica es para realizar cursos de agricultura ecolgica para mejorar el laboratorio, lo terceriza.

Evitar fallas tcnicas en las maquinas de la fabrica. ESTRATEGIA * Proveer asistencia de verificacin tcnica, inspeccin, anlisis adecuado de las maquinas. * Mejorar las instalaciones de la planta. * Implementar suficiente energa para las maquinas POLTICA: Esta poltica es lo terceriza, porque no cuenta con personal adecuado para la revisin de esta maquinaria .

7.- WWW.ORG.EMPRESASAZUCARERASPER/POMALCA

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4.2 ORGANIGRAMA (8)

8.TRABAJO DE EINVESTIGACION DE EMPRESAS AGROINDUSTRIALES

PAG.45

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4.3 ACIONISTAS(9) Las acciones estn inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores (antes CONASEV) y en la Bolsa de Valores de Lima, donde pueden negociarse libremente. La empresa cuenta con un capital social suscrito y pagado representado por 315110,369 acciones comunes, con un valor nominal de S/.1.00 (un Nuevo Sol) Dentro de los mayores accionistas destacan FONAFE (32.88%), Corporacin Agroindustrial del Norte S.A.C. (12.54%) y Yielding Accounting Systems Inc. con el 7.84% del total del accionariado.

NRO 1 2 3 4 5

APELLIDOS Y NOMBRES FONDO NACIONAN DE FIN ACT EMP DEL ESTADO (FONAFE) CORPORACION AGROINDUSTRIAL DEL NORTE SAC YIELDING ACCOUNTING SYSTEMS ,IMC PAREDES TORRES DE HERRERA YNES ROGELIA VALENZUELA VIZCARRA BRUNO

ACCIONES 103608452 39525624 24708150 11317180 6769839

% 32.88 12.54 7.84 3.59 2.15

ADMINISTRADORES DE LA COMPAA El Directorio est compuesto por las siguientes personas:

5.-INFORMACION DEL MERCADO 5.1.-DEFINICION REA DE MERCADO Ubicado al norte del Per, el departamento de Lambayeque comprende zonas de costa, sierra y ceja de selva. Su capital, Chiclayo, se encuentra en la costa, a 800 kilmetros al norte de Lima, capital del Per y el rea de influencia de mercado es interno y externo.
9.- Folleto de la empresa POMALCA venta de las acciones del estado a a los trabajadores pag.7-9

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5.2.- DEFINICION DE PRODUCTO O SERVICIO Azcar rubia: Se denomina azcar a la sacarosa, cuya frmula qumica es C12H22O11,tambin llamado azcar comn o azcar de mesa. La sacarosa es undisacrido formado por una molcula de glucosa y una de fructosa, que se obtiene principalmente de la caa de azcar o de la remolacha. En mbitos industriales se usa la palabra azcar o azcares para designar los diferentes monosacridos y disacridos, que generalmente tienen sabor dulce, aunque por extensin se refiere a todos los hidratos de carbono. El azcar puede formar caramelo al calentarse por encima de su punto de descomposicin (reaccin de caramelizacin). Si se calienta por encima de 145 C en presencia de compuestos amino, derivados por ejemplo de protenas, tiene lugar el complejo sistema de reacciones de Maillard, que genera colores, olores y sabores generalmente apetecibles, y tambin pequeas cantidades de compuestos indeseables. El azcar es una importante fuente de caloras en la dieta alimenticia moderna, pero es frecuentemente asociado a caloras vacas, debido a la completa ausencia de vitaminas y minerales. TIPOS DE AZUCAR El azcar se puede clasificar por su origen (de caa de azcar o remolacha), pero tambin por su grado de refinacin. Normalmente, la refinacin se expresa visualmente a travs del color (azcar moreno, azcar rubio, blanco), que est dado principalmente por el porcentaje de sacarosa que contienen los cristales. Azcar prieta, (tambin llamado "moreno", negro o crudo) se obtiene del jugo de caa de azcar y no se somete a refinacin, slo cristalizado y centrifugado. Este producto integral, debe su color a una pelcula de melaza que envuelve cada cristal. Normalmente tiene entre 96 y 98 grados de sacarosa. Su contenido de mineral es ligeramente superior al azcar blanco, pero muy inferior al de la melaza. Azcar rubia, es menos oscuro que el azcar moreno o crudo y con un mayor porcentaje de sacarosa. Azcar blanco, con 99,5% de sacarosa. Tambin denominado azcar sulfitado. Azcar refinado o extrablanco es altamente puro, es decir, entre 99,8 y 99,9 % de sacarosa. El azcar rubio se disuelve, se le aplican reactivos como fosfatos, carbonatos, cal para extraer la mayor cantidad de impurezas, hasta lograr su mxima pureza. En el proceso de refinamiento se desechan algunos de sus nutrientes complementarios, como minerales y vitaminas 5.3.-DEMANDA Al mismo tiempo, el consumo de azcar en nuestro pas ha mantenido una tendencia creciente durante toda la dcada, impulsado por factores tales como el crecimiento poblacional y el aumento del poder adquisitivo. Segn datos del MINAG, en el ao 2000 el consumo interno de azcar ascendi a poco ms de 853 mil toneladas, mientras que a finales del 2010 ste super las 1,121 mil toneladas. Dicho de otro modo, la demanda interna por ste producto se ha incrementado en 31% durante estos diez aos, con un crecimiento medio de 3% al ao. DEMANDA DE AZUCAR EN EL PERU : PROYECCION DE LA DEMANDA DE AZUCAR (TM) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 1 2 3 4 5 6 7 8 9 877631 904827 930423 1096717 1141835 1117115 1124906 1175262 1224470

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FUENTE :Elaboracin propia

DEMANDA
1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 1 2 3 4 5 6 7 DEMANDA Linear (DEMANDA) y = 49208x + 830806 R = 0.8236

FUENTE :Elaboracin propia

DEMANDA DE AZUCAR
1400000 1200000 1000000 TM 800000 600000 400000 200000 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 AOS DEMANDA DE AZUCAR

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5.4. OFERTA O PRODUCION COMPETIDORES Produccin de caa de azcar ( PRODUCCION (t) Aos TOTAL NACIONAL 2007 8228623 2008 9395959 2009 9936945 2010 9660895 2011 9884936 ANCASH 613892 628015 519197 578284 663722 AREQUIPA 116090 90685 67069 52947 50091 LA LIBERTAD 3760283 4345865 4807415 4911755 4977202 LAMBAYEQUE 2056475 2689532 2982819 2824848 2748163 LIMA 1681884 1641862 1560444 1293061 1445758

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PRODUCCION DE POMALCA 2007 58206 2008 71884 2009 93850 2010 86005 2011 101486

Etapas de produccin a partir de la caa de azcar El procesamiento del azcar se puede estructurar en las siguientes etapas: Cosecha: Cortado y recoleccin de la caa de azcar. Almacenaje: Se determina la calidad, el contenido de sacarosa, fibra y nivel de impurezas. La caa es pesada y lavada. Picado de la caa. La caa es picada en mquinas especialmente diseadas para obtener pequeos trozos. Molienda. Mediante presin se extrae el jugo de la caa. Se agrega agua caliente para extraer el mximo de sacarosa que contiene el material fibroso. Clarificacin y refinacin. En la clarificacin se eleva la temperatura del jugo, se separa un jugo claro. Es posible tambin refinarlo y para ello se agrega cal que ayuda a separar los compuestos insolubles. Tambin suele tratarse con dixido de azufre gaseoso para blanquearlo. No todo el azcar de color blanco proviene de un proceso de refinado. Evaporacin. Se evapora el agua del jugo y se obtiene una meladura o jarabe con una concentracin aproximada de slidos solubles del 55 % al 60 %. La meladura es purificada en un clarificador. La operacin es similar a la anterior para clarificar el jugo filtrado. Cristalizacin. De la cristalizacin se obtienen los cristales (azcar) y lquido. Centrifugado. Se separan los cristales del lquido. Secado y enfriado. El azcar hmeda es secada en secadoras de aire caliente en contracorriente y luego enfriada en enfriadores de aire fro en contracorriente. Envasado. El azcar seca y fra se empaca en sacos y est listo para su venta.

En el ao 2011 se han producido un total de 1704978 bolsas de azcar (85249 TM) de las cuales 1462065 bolsas corresponden a caa propia y 242913 bolsas a caa proveniente de sembradores. El ao 2011 se exporto al mercado norteamericano la cantidad de 6690 toneladas de azcar rubia .el rendimiento de la caa de molida por hectrea tuvo un total de 105 kilos de azcar por tonelada de caa.

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Durante el ao 2011 la produccin nacional de azcar creci en 6.04%, respecto al ao 2010, debido principalmente a la mayor produccin de las empresas: Casa Grande, San Jacinto y otros del sector, revirtindose as el decrecimiento observado el ao pasado. Este nivel de produccin obtenido en el 2011 cubre casi totalmente la demanda interna, obtenindose de este modo el objetivo de seguridad alimentaria nacional. A continuacin el detalle de las producciones de las diversas empresas.

Desde el ao 2008, la produccin de azcar viene superando el milln de toneladas por ao. A continuacin se muestra la produccin de azcar de las 11 empresas azucareras PRODUCCION DE AZUCAR 2007-2011 ,SEGN EMPRESAS PRODUCCION DE AZUCAR. (TM) EMPRESA 2007 2008 2009 CASA GRANDE 165967 215831 233446 CARTAVIO 137180 140225 159286 PARAMONGA 122027 113245 134970 LAREDO 131045 126620 126025 TUMAN 93522 104322 105571 PUCALA 59654 90573 102335 POMALCA 58206 71884 93850 SAN JACINTO 61885 64525 59134 ANDAHUASI 69060 67883 38679 CHUCARAPI 10185 7365 5667 AZUCARERA DEL NORTE 4697 5537 TOTAL 908731 1007170 1064500 ELABORACION PROPIA

2010 247526 155145 129547 116778 100955 95420 86005 67928 12324 4059 3716 1019403

2011* 286759 162902 168282 80067 103832 113550 85249 68495 10003 3470 2256 1101102

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En el anterior grafico podemos observar que la empresa pomalca se encuentra en el 7mo lugar de acuerdo a produccin de azcar por toneladas, podramos decir que la empresa que tienen mayor produccin es la empresa casa grande

SAN JACINTO 7%

ANDAHUASI 8%

2007

CHUCARAPI 1% CASA GRANDE 18%

POMALCA 6% PUCALA 7% TUMAN 10% LAREDO 14%

CARTAVIO 15%

PARAMONGA 14% CHUCARAPI 1% ANDAHUASI 7% SAN JACINTO 6% POMALCA 7% PUCALA 9% TUMAN 10% LAREDO 13%

2008
CASA GRANDE 21%

AZUCARERA DEL NORTE 1%

CARTAVIO 14%

PARAMONGA 11%

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ANDAHUASI 4%

CHUCARAPI 2%

2009

AZUCARERA DEL NORTE 1% CASA GRANDE 22%

SAN JACINTO 5% POMALCA 9% PUCALA 10% TUMAN 10%

CARTAVIO 15% PARAMONGA 13%

LAREDO 12%

CHUCARAPI 1% ANDAHUASI SAN JACINTO 7% 1% POMALCA 9% PUCALA 9% TUMAN 10% LAREDO 12%

2010

AZUCARERA DEL NORTE 1%

CASA GRANDE 24% CARTAVIO 15% PARAMONGA 13%

CHUCARAPI ANDAHUASI 1% 1% SAN JACINTO 6% POMALCA 9% PUCALA 10% TUMAN 10% LAREDO 7%

2011*
CASA GRANDE 26%

AZUCARERA DEL NORTE 0%

CARTAVIO 15%

PARAMONGA 15%

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La capacidad mxima estimada de las instalaciones de la Empresa Agroindustrial Pomalca es de 3 400 toneladas de caa por da. El ingenio cuenta con una batera de 7 molinos de 3 mazas accionadas con un motor de corriente continua de velocidad variable. La zona de calderos, cuenta con 8 unidades con una capacidad total de 515 mil lbs/hora.

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6 .- ANLISIS DE LAS CUATRO PS QU ELEMENTOS SE NECESITAN PARA SE NECESITA LAS SIGUIENTES HERRAMIENTAS: OBTENER UNA VENTA?

En el plano internacional, los precios del azcar en el 2010 continuaron mostrando una tendencia al alza, luego de un ao de bajas cosechas como resultado de problemas climticos que afectaron a los principales productores mundiales. De hecho, las fuertes inundaciones en Australia y las restricciones sobre las exportaciones de India, dieron soporte a un precio elevado del azcar. Cabe sealar que el mayor costo de oportunidad de producir caa para el consumo humano directo (dada su demanda alternativa para la produccin de etanol) podra limitar la oferta de caa y presionar los precios al alza. En el 2011, esperamos que los niveles de produccin mundial se recuperen, principalmente en Brasil. De hecho, consultoras brasileras sugieren que la produccin de azcar de Brasil alcanzara aproximadamente 35.1 MM de TM (+4.8% YoY). Asimismo, la reactivacin de uno de los principales productores mundiales de azcar, India, permitira impulsar la oferta de azcar, presionando su cotizacin. PLAZA. El precio del azcar en el mercado mundial, que es un mercado de excedentes, est condicionado severamente por los subsidios de aproximadamente 6,000 millones de dlares que reciben los productores de los pases desarrollados y por la proteccin en los mercados internos de los pases productores. En tanto que la mayora de los pases protege sus mercados internos, y en muchos 24

casos los gobiernos controlan los precios internos, los productores hacen sus ganancias en su mercado local, y colocan sus excedentes en el mercado internacional a precios muy por debajo de los precios internos y de los costos reales de produccin. El sector azucarero en todos los pases del mundo est fuertemente protegido y el enfoque predominante ha sido el de abastecer la demanda interna, exportndose los excedentes en la mayora de los casos. En este sistema agroindustrial es comn la existencia de subsidios, precios mnimos garantizados, y altas barreras arancelarias y no arancelarias. A nivel mundial, el azcar se comercializa en tres mercados diferentes: 1) el mercado interno, 2) el mercado externo de cuotas preferenciales y 3) el mercado externo no preferencial. El mercado interno es el responsable de la comercializacin de alrededor del 70% del azcar producido en el mundo. En general los mercados internos de azcar presentan altos niveles de aranceles y otras medidas fuertemente proteccionistas, lo que permite que el precio interno de este producto est en funcin del costo local de produccin y que dependa muy poco de las fuerzas del mercado. Existen dos mercados externos preferenciales, el estadounidense y el europeo. El estadounidense est dirigido principalmente a beneficiar a pases productores del continente americano; y el europeo a los pases productores de frica. Estos mercados preferenciales funcionan a travs de la asignacin de cuotas que favorecen a ciertos pases en la introduccin de una cantidad establecida de producto bajo un rgimen arancelario ms bajo. Por regla general, estos regmenes de cuotas han sido asignados en funcin de variables polticas y no econmicas, y durante los ltimos aos se ha experimentado una tendencia de decrecimiento en las cantidades totales contenidas en la cuota. Estos esquemas de cuotas preferenciales comnmente incluyen azcar cruda, y no azcar refinada ni otros productos de mayor valor agregado. En los mercados internacionales no preferenciales la situacin es muy distinta. Durante varios aos, la produccin mundial de azcar ha superado al consumo, y el mercado no preferencial se ha convertido en el receptor de los excedentes de producto. Esto ha ocasionado que los precios del azcar en estos mercados sean sumamente voltiles y que adems se mantengan a niveles sumamente bajos de casi la mitad de los costos promedio de produccin. Durante los ltimos aos las existencias de producto se han incrementado, lo que ha presionado a los precios internacionales no preferenciales an ms hacia la baja.

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PROMOCION. Azcar Blanca POMALCA S-A-A Azcar blanca elaborado con 100% jugo de caa de azcar de los campos norteos del Per. Azcar blanca embolsada Cartavio, calidad garantizada libre de contaminacin y con el peso comprobado. Presentacin: Bolsa de 5 kg, 2 kg, 1 kg, 500 g y 250 g PRODUCTO. La actividad econmica de este complejo consiste en el cultivo e industrializacin de la caa de azcar, as como la comercializacin de los productos y subproductos derivados de su actividad principal. POMALCA S.A.A produce azcar, que representa el 78.5% de sus ventas y el restante 11.5% corresponde a las ventas de melaza, alcohol y bagazo. El complejo actualmente elabora azcar rubia y blanca para el consumo domstico e industrial, siguiendo parmetros internacionales de calidad en su proceso. Su producto es comercializado en el mercado interno y tambin les permite exportar azcar a granel a otros mercados como Estados Unidos o el mercado norteamericano.

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6.0 FODA : ANALISIS INTERNO Y EXTERNO (FODA) (10)

QU VENTAJAS TIENE LA EMPRESA? * Realiza fuertes inversiones para mejorar en fbrica. * Reactiva la siembra en los campos de cultivo para incrementar la exportacin. * Paga sus remuneraciones puntualmente al 100% * Cotiza en la bolsa de valores. * Puede moler hasta 5 millones TM por da. * Actualmente ocupan una superficie de 500 hectreas. Para sembrar sus productos de agroexportacin. * Exporta a pases extranjeros( EE.UU, China) QU HACE LA EMPRESA MEJOR QUE CUALQUIER OTRA? * Se dedica a la agroexportacin * Ms de 2 mil hectreas de caa de azcar. * Invierte en reparacin y mantenimiento y reparacin de su maquinaria. * Apuesta por logar la mayor eficiencia y productividad de fabrica. A QU RECURSOS DE BAJO COSTO O DE MANERA NICA SE TIENE ACCESO? * Para asegurar el riego de todos los campos hace perforacin de pozos en las zonas de Pampa Grande y en Pomalca. * Con la finalidad de evitar la mano de obra directa, recurre a comprar a sembradores particulares. * La cosecha lo hace semimecanizada, utilizando para ello arados de de doble vertedera. QU PERCIBE LA GENTE DEL MERCADO COMO UNA FORTALEZA? Que el producto que lance la empresa agroindustrial Pomalca sea econmico, bueno y de calidad.

A QU BUENAS OPORTUNIDADES SE ENFRENTA LA EMPRESA? * Perforacin de nuevos pozos para asegurar el riego de todos sus campos 2000 m2 de hectreas de productos de agroportacin. * Inversin de ms de 5 millones de soles, que podr moler hasta 5 TM por da. * Prev exportar es en nuevos cultivos de paprika, alcachofa, cebolla blanca, aj guajillo y aj jalapeo, a Estados unidos. DE QU TENDENCIAS DEL MERCADO SE TIENE? * Del mercado extranjero ya que estamos destinando ms de 2 mil hectreas de productos de agro exportacin. * El aumento de la demanda. EXISTE UNA COYUNTURA EN LA ECONOMA DEL PAS? Actualmente se mantiene el crecimiento econmico pero siempre perdura el temor de la recesin en el pas. QU CAMBIOS DE TECNOLOGA SE ESTN PRESENTANDO EN EL MERCADO? * La de las maquinarias que disminuyen la mano de obra, aumenta el rendimiento, y mejorar el tiempo de empleo. * El riego a goteo para la cebolla, paprika ,aspersin para cubrir ms campo de regado. QU CAMBIOS EN LA NORMATIVIDAD LEGAL Y/O POLTICAS SE ESTN PRESENTANDO? * La ley de proteccin patrimonial N 29299 promulgada el 17/12/2008 que tuvo vigencia hasta el 31/12/2010 a la fecha este en un proyecto de ley N 4694/2010-CR, la cual est en discusin en el congreso pero que ya fue aprobado por el ministerio de economa y agricultura. * El pago del 15% de los impuestos a la renta. * El pago del 4% a ESSALUD. QU CAMBIOS EN LOS PATRONES SOCIALES Y DE ESTILO DE VIDA SE ESTN PRESENTANDO? * Algunos ya no consumen azcar sino miel de abeja (productos naturales). * La introduccin al mercado de endulzante y edulcorantes para las personas que no quieren subir de peso. * La competencia, al sacar otro tipo de azcar y a menor precio que la nuestra.

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QU SE PUEDE MEJORAR? * Se puede innovar las maquinarias para un mejor proceso y una mayor productividad. * Charlas con una alta capacitacin profesional. QU SE DEBERA EVITAR? * Competidores directos como Tuman, Pucala, Cayalti. * Que vengan inversionistas extranjeros y creen sus plantas azucareras. QU PERCIBE LA GENTE DEL MERCADO COMO UNA DEBILIDAD? * Cuando la gente tiene dos opciones de comprar azcar TUMAN y otra POMALCA, la gente se inclina ms por TUMAN, ya que el azcar de esta empresa es ms cristalina y dulce. * A veces la azcar tiene imperfecciones como: Pedacitos grandes o negritos productos del sudor de los trabajadores. QU FACTORES REDUCEN LAS VENTAS O EL XITO DEL PROYECTO? Las competencia directa TUMAN CAYALTI PUCALLA Y el producto que produce Pomalca tiene algunas imperfecciones

A QU OBSTCULOS SE ENFRENTA LA EMPRESA? * La imagen de mi empresa no es conocida y aceptada en el mercado local. * Competencia fuerte en el mercado del azcar a nivel local, regional. QU ESTN HACIENDO LOS COMPETIDORES? * Estn mejorando su produccin. * Adquieren tecnologa de punta. * Acceden a nuevos mercados. LOS REQUERIMIENTOS DE PRODUCTOS ESTN CAMBIANDO? Si se estn cambiando, porque ahora se est dejando atrs el sembrado de la caa de azcar y se est optando por productos nuevos lo cual tiene xito en el mercado extranjero y son: * Alcachofas * Maz amarrillo * Aj aguajillo * Paprika * Cebolla blanca * Aj jalapeo SE TIENE PROBLEMAS DE RECURSO DE CAPITAL? * Actualmente es una empresa rentable * Realiza una fuerte inversin para mejorar las instalaciones de la fabrica da a da * Se mejora los campos de cultivo atraves de la maquinaria. * Pretende comprar el 32% de las acciones que el estado tiene en esta ex cooperativa chiclayana. * Las acciones monetarias,tanto en campo como en fbrica, estn por el orden de los 55 millones de soles. PUEDE ALGUNAS DE LAS DEBILIDADES AFECTAR SERIAMENTE LA EMPRESA? * Si puede afectar, porque todo es una cadena en una organizacin.

10 .- UNIVERSIDAD SAN IGNACIO DE LOYOLA /Prcticas de responsabilidad de la Empresa Agroindustrial POMALCA S.A.A/

Curso de Mencin Gestin de la Responsabilidad Socia 28

7. VISION Y MISION (11) 7.1.VISION Somos una empresa lambayecana de capitales peruanos con un portafolio diversificado de negocios, con presencia local, nacional y con una proyeccin internacional. Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros clientes y consumidores, con servicios y productos de la ms alta calidad, en base a tecnologa de punta y ser siempre su primera opcin.

7.2. MISION Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participamos a travs de la produccin y
comercializacin de bienes con una marca que garantice un valor agregado para nuestros clientes y consumidores. Lo cual se logra proporcionando una slida red tecnolgica e informtica, una alta capacitacin profesional y una continua orientacin tcnica competitiva para que Pomalca posicione permanentemente a sus actores como lderes agroindustriales en el norte del Per.

11.- http://es.scribd.com/doc/EMPRESA-AGROINDUSTRIAL-POMALCA

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8.- PRESENTACION DE EEF 8.1.DESCRIPCCION DE ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS La empresa POMALCA S.A.A presenta un estado de prdidas y ganancias del periodo (20072011)(ver cuadro n1) , en el ao 2007 las ventas netas alcanza a s/. 60 080 000 , costo de ventas es de 61 228 000 y los gastos de operacin alcanzan a s/. 31 680 000 y posee otros ingresos de 10 948 000 obteniendo una utilidad operativa negativa de 21 880 000 , restamos los gastos financieros para este ao asciende a 8864000 y la empresa tienen ingresos financieros de 187 000 ,en este ao no se paga impuestos puesto que la empresa no posee utilidades. La utilidad o perdida neta es de (30 557 000). Para el ao 2011 la empresa tiene una mejor situacin , sus ventas netas alcanza a s/.164 421 00 , costos de ventas de 103 321 000 y gatos operaciones es de 34 635 000 y pose otros ingresos de 472 000 por lo tanto la utilidad operativa de la empresa es de s/ 26 937 000 , tambin cuenta con gastos financieros de 6 834 000 , en este ao si posee impuestos de 4 869 000 resultando asi una utilidad bruta de 13 082 000. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO La empresa POMALCA presenta el estado de cambios en el patrimonio del periodo (20072011) con las siguientes caracterstica el saldo de cambio de patrimonio para el ao 2007 es de 1,064,177 , para el ao 2009 alcanzo a 2,349,201 esto quiere decir que la acumulacin del patrimonio ha ido aumentando , finalmente en el ao 2011 es de 1,543,529.(ver cuadro n2 de anexo) ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO La empresa POMALCA presenta el estado de flujo de efectivo del periodo (2007-2011) con las siguientes caracterstica para el ao 2007 el aumento del del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de la Actividad de Operacin es de 4 049 000 , para el ao 2009 tienen un incremento significativo puesto que alcanza a 11 004 000 y finalmente n el ao 2011 disminuye a 1 593 000 esto nos podra a afirmar que la empresa cuenta con menor liquidez.( ver cuadro n3 de anexo)

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BALANCE GENERAL La empresa POMALCA presenta un balance general del periodo (2007-2011)(ver cuadro n2) .El activo total y pasivo total el 31 de diciembre del 2011 fue de S/. 924 822 000 y en ao 2007 la empresa contaba con un activo total y pasivo total de s/.810 732 000 . En el ao 2011 el activo total est conformado por activo corriente que alcanza a un total de s/. 11 209 000 a su vez la cuenta que aporta ms es cuentas por cobrar comerciales que alcanza este ao a 40 503 000 y activo no corriente de s/. 812 932 000,por ende podemos observar que las inversiones a largo plazo son mayores,

Al finalizar el ao 2011 la empresa POMALCA S.A.A cuenta con activo total de s/.924822000, de esta formado por activo corriente que representa el 12.120% y el 87.880% activo no corriente del activo total , notndose que existe una mayor inversin en los recursos a largo plazo ; dentro del activo no corriente la cuenta ms resaltante es de inmueble ,maquinaria y equipo con el 87.483% y la cuentas existencias con 0.525% del activo total esto quiere decir que las inversiones que realiza la empresa mas del 40 % es de largo plazo . En el caso de activo corriente , la cuenta que tiene mayor participacin es cuentas por cobrar comerciales que representa el 4.331% y tambin activo biolgicos el 4.274% del total activo y la cuenta efectivo y equivalente de efectivo solo representa el 0.438%, este dato nos podra dar la seal que la empresa no posee liquidez .

En el ao 2011 el pasivo total representa el 55.891% del pasivo total mas patrimonio , y este a su ves esta compuesto por el pasivo corriente que representa el 8.102% y pasivo no corriente el 47.789% . Entre los pasivos corrientes la cifra con mayor aportacin es Otras Cuentas por pagar , la cual representa el 3.357% y las cuentas por pagar comerciales a corto plazo solo representa el 0.439% del total de pasivo y patrimonio , esto nos quiere decir que la empresa no tiene muchas cuentas por pagar a un plazo menor de un ao . Dentro de los pasivos no corrientes la cuenta mas representativa es la cuenta Provisin por Beneficios a los Empleados el 22.810%, la cuenta otras cuentas por pagar a largo plazo tiene un participacin de 26.305% , todos estos datos no da entender que la empresa en el 2011 tiene cuentas por pagar pendientes a largo plazo.

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En el ao 2011 el patrimonio neto es 44.109% del pasivo total mas patrimonio , la cuenta mas representativa el capital social es 36.302% de total de pasivo y patrimonio otra cuenta que tienen significante aportacin es Resultados no realizados con 34.509%, el capital adicional representa tan solo el 0.262% del total de pasivo y patrimonio .

La empresa POMALCA S.A.A. , cuenta las ventas netas o ingresos operacionales para el periodo 2011 que tuvo un indicador de S/. 164 421 000 equivalente al 100 % , el costo de ventas es 103321 miles de soles que representa el 62.8% de las ventas netas, lo que origina un margen de utilidad bruta de 61,100 que equivale al 37.2 % de las ventas netas. As mismo tenemos los gastos operativos que en el 2011 representa el 21.1 %de las ventas , la utilidad operativa de la empresa es el 16.4 % de las ventas neta, as mismo tenemos que tanto los gastos financieros que estn representando por el 4.2% de las ventas esto quiere decir que 6,834 miles de nuevos soles de las ventas va destinados a los intereses de los prstamos que posee la empresa . La utilidad antes de impuestos y de participaciones es de 17 951 miles de soles , este representa el 10.9% de las ventas netas , ahora restaremos el impuesto a la renta que es 4869 miles de nuevos soles ,asi determinamos la utilidad neta del ejercicio que es 13 082 miles de nuevos soles , es decir representa 8% de las ventas netas , esto quiere decir que la empresa en el 2011 tubo ganancias netas despus de descontar todos los gastos de que se realizan para la fabricacin de azcar(VER GRAFICO N3).

Anlisis horizontal de la empresa POMALCA S.A.A, como podemos observar en el cuadro anexo n6 para el periodo 2007-2011, el activo incremento de s/.810 732 000 a s/ 924 822 000 lo equivale a s/. 114 090 000 , lo que en trminos relativos representa el 3%. Asimismo tambin podemos dar nfasis al rubro activo corriente que tuvo un aumento el 26% entre 2011-2007. En el ao 2007 el rubro activo corriente representaba solo el 5.83% pero en cambio en el ao 2011 su participacin incremento al 12.120% , por otro lado el activo no corriente entre este periodo solo tubo un incrementos del 1%, este pequeo aumento se debe a que la mayora de sus cuentas en este periodo a ido descendiendo en el caso de las existencias netas disminuyo en 13 % lo que en trminos absolutos representa 13 451 000 soles .( VER ANEXO CUADRO N6) Al finalizar el ao 2011 el pasivo corriente de la Empresa POMALCA S.A.A se ha incrementado en 14.12% S/. 143694 respecto al ao 2007; mientras que el pasivo corriente creci en 55.138% 32

S/. 265595. El ritmo de crecimiento del pasivo corriente es mayor que el activo corriente, lo que determina una reduccin del capital de trabajo y dela liquidez en la empresa .El activo no corriente muestra una un crecimiento del 27.34% S/. 322583 mientras que los capitales no corrientes crecieron permanentemente (pasivo no corriente y patrimonio neto) crecieron en 116.4% s/. 173979 y en 2.04% S/. 26703 respectivamente, esto demuestra que la empresa para financiar inversiones a largo plazo utilizo recursos acorto plazo comprometiendo su liquides y por lo tanto tambin su solvencia a largo plazo. Ahora realizare un anlisis de cada bi-ao 2011-2010 .El total de activos en estos dos periodos en el orden mencionado fueron de 846 168 000 , 924 822 000 se tuvo un incremento de 9 % porcentaje, esto a su vez podemos expresarlo en trminos absolutos es s/. 114 090 000 , donde el activo corriente tuvo un crecimiento de 38.181% , la partida con mayor crecimiento fue otras cuentas por cobrar pues paso de 1,945 000 soles a en el ao 2010 a 8 590 000 soles en el ao 2011 , lo que en trminos relativos representa 341.645%, una de las cuentas con mayor descenso fue efectivo y equivalente de efectivo que disminuyo 84.838%, ms del 50%. La cuenta caja y bancos tuvo un descenso de -85 % lo que nos dice que la empresa posee liquidez suficiente .Dentro del no corriente la cuenta q posee mayor participacin es inmuebles y maquinaria que tuvo un incremento de s/. 48 906 000 en trminos relativos representa el 7 %. (ver anexo cuadro N6) El total de pasivo y patrimonio neto del periodo 2011 y 2010 tuvo un incremento de del 9% este incremento es debido a un alto crecimiento del total de patrimonio neto que aumento en s/. , por otro lado el pasivo total solo creci en 5%.

Como se puede observar en el cuadro de Excel (ver ANEXO cuadro N 5),las ventas netas (ingresos operacionales) para el ao 2011 y 2007 tuvo un incremento de 29% lo que en trminos absolutos equivale a 104,341 miles de nuevos soles, el costo de ventas tuvo un incremento de 42,093 de miles de nuevos soles esto se debe al aumento de produccin por ende utilizaron mayor insumos en el ao 2007 esta cuenta representaba el -61,228 de las ventas y en el ao 2011 el -62.8%. Una de las cuentas que tuvo un mayor crecimiento de la empresa es la utilidad bruta aumento en 9052% , este incremento es notable porque en el ao 2007 la empresa Pomalca tenia perdida bruta de -1,148 en este ao los costos de venta eran mayores a los ingresos operacionales, en cambio en el ao 2011 se tuvo una utilidad bruta de 61,100 miles de nuevos soles , este resultado es favorable para la empresa. Para poder obtener la utilidad operativa , primero tenemos que restar ciertas cuentas a continuacin mencionaremos las mas importantes , la cuenta gastos administrativos entre los aos 2011-2007 aumento en 16,797 miles de nuevos soles , lo que en trminos relativos es un incremento de 19%. La utilidad operativa para el ao 2007 es de -21,880 miles de nuevos soles en el ao 2011 se tiene una utilidad positiva de 26,937.

33

Los gastos financieros entre el 2011-2007 tuvo una disminucin de 2,030 miles de nuevos soles , lo que en trminos relativos es 6% , esto quiere decir que el dinero destinado a los inters por prestamos de la empresa ha disminuido , en el 2007 se destinaba 8,864 de los ingresos operacionales , en cambio en el 2011 solo 6,834 , restando la anterior cuenta a la utilidad operativa se obtiene la utilidad antes de impuesto que tuvo un crecimiento de 48,508 miles de nuevos soles. Despus de restar todos los gastos e ingresos que posee la empresa ahora podemos hallar la utilidad neta de la empresa esta representa el resultado final de cada periodo entre los aos 20112007 , tuvo un incremento de 43,639 , puesto que en el ao 2007 se tenia una perdida de -30,557 en el ao 2011 la empresa mejoro sus resultados y tuvo una utilidad de 13,082.

34

ACTIVO TOTAL
0.4385% 4.2810% 0.9304% 1.9768% 4.3380% 0.0108% 0.0181% 0.5260%
Efectivo y Equivalentes de efectivo Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Contratados por Anticipado Otros Activos Inversiones Financieras Existencias (neto) Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

ACTIVO CORRIENTE

12.120%

87.4803%

ACTIVO NO CORRIENTE

87.880%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Total Pasivo Corriente Total Patrimonio Neto Total Pasivo No Corriente

8.102% 44.1095% 47.7888%

35

200,000 150,000 100,000 164,421 50,000 -103,321 Ventas Netas (ingresos 0 -50,000 -100,000 -150,000 Total Costos Operacionales Utilidad Bruta Costo de Ventas (Operacionales)

61,100 -33,641 -994 Gastos de Ventas Otros Ingresos Gastos de Administracin 26,937 17,951 17,951 13,082 -1,840 -4,869 Utilidad (Prdida) Neta de

472

-6,834

-1,840

-994

2011 2010 2009 2008 2007 2006 Total Activo No Corriente 812,732 764,048 764,130 766,534 765,855 764,232 Total Activo Corriente 112,090 81,118 72,639 50,934 44,662 36,677

1,000,000 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0

Utilidad (Perdida) Neta del

Resultado antes de

Ganancia (Prdida) por

Ganancia (Prdida) por

Resultado antes de

Gastos Financieros

Utilidad Operativa

Impuesto a la Renta

36

600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 2011 2010 2009 2008 2007 2006 74,927 48,297 441,961 407,934 457,992 478,810 454,679 415,278 338,877 322,728 354,798 384,761 376,993 416,365

35,231

7,991

10,693

7,551

Total Pasivo Corriente

Total Pasivo No Corriente

Total Patrimonio Neto

medida 2011 A. INDICES DE LIQUIDEZ 1.-Razon corriente 2.-Razon ACIDA 3.-Razon de liquidez a "n" das 4.-Capital de trabajo B.RAZONES DE ACTIVIDAD 1.-Rotacion de cuentas por cobrar ANALISIS DE 2.-Rotacion de mercaderas LA 3.- Rotacion de activos totales SITUACION FINANCIERA 5-Rotacion de cuentas por pagar C. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO 1.-Razon de deuda 2-Razon de composicin de la deuda 3.-Razon de cobertura de intereses 4.-Razon de cobertura total(supuesto de abonos de capital) D. RAZONES DE RENTABILIDAD 1.-Rentabilidad sobre los ingresos 7.96% 60.86 96.85 0.178 35.72 56% 44.11% -3.942 1,796 VECES VECES DIAS VECES 1.50 1.251 0.012 37,163

2010 1.68 1.540 0.012 32,821 44.89 70.80 0.188 72.44 60% 40.10% -3.370 1,797

2009 0.15 0.081 0.001 -406,171 52.92 69.44 0.128 114.26 61% 38.57% 0.308 1,800

2008 0.11 0.029 0.001 -403,745 45.31 51.23 0.087 77.05 57% 43.40% -1.914 1,802

2007 0.11 0.030 0.001 -370,616 33.21 32.58 0.074 36.24 53% 47.46% -2.468 1,802

6.09%

-12.55%

-42.05%

-50.86%

37

2.-Rentabilidad sobre los activos 3.-Rentabilidad sobre el patrimonio E. RAZONES DE VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA 1.-Utilidad por accin 2.-DIVIDENDOS POR ACCION 3.- RENTABILIDAD DE LA ACCION SISTEMA DU PONT ROA ROE INDICE DE ENDEUDAMIENTO INDICE DE SOLVENCIA ANALISIS DE INDICE DE INMOVILIZACION LA SITUACION INDICE DE INMOVILIZACION SOBRE EL PATRIMONIAL PATRIMONIO NETO INDICE DE SOLIDEZ RELACION ENTRE EL PASIVO A LARGO PLAZO Y LOS ACTIVOS FIJOS RENTABILIDAD DE PATRIMONIO NETO ANALISIS PORCENTUAL DE LAS VENTAS 1.-COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS 2.-UTILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS 3.-GASTOS DE VENTAS SOBRE VENTAS 4.-GASTOS FINANCIEROS SOBRE VENTAS 5.-RESULTADO DE OPERACIONES ORDINARIAS POR VENTAS 6.-UTILIDAD NETA COMO PORCENTAJE DEL PATRIMONIO ANALISIS DE LA SITUACION ECONOMICA sol

1.41% 3.21%

1.14% 2.85%

-1.60% -4.16%

-3.67% -8.45%

-3.77% -7.94%

0.00004 1 0.004% 2% 9% 126.7% 0.79 0.88 0.50 179% 54.4% 2% 7% 149.4% 0.67 0.90 0.44 167% 59.9% 0% 2% 159.3% 0.63 0.91 0.42 163% 4.6% -2% -3% 130.4% 0.77 0.94 0.46 177% 1.0% 0.90 0.94 0.50 190% 1.4% -3% -4% 110.7%

5110369

63% -37.2% 0.60% 4% -16%

63% 36.6% 0.36% 4% -14%

76% 23.8% 0.49% 10% 3%

88% 11.6% 1.34% 14% -28%

102% -1.9% 0.31% 15% -36%

LAS VENTAS Y SU INCIDENCIA EN LA SITUACION FINANCIERA a)RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO 0.178 b)RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE 1.467 c)RELACION DE LAS VENTAS Y EL ACTIVO NO CORRIENTE 0.202 d)RE LACION ENTRE LAS VENTAS Y EL PATRIMONIO NETO 0.40 .RENTABILIDAD DE LA INVERSION TOTAL .UTILIDAD (ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS A LA RENTA ) COMO PORCENTAJE DE LOS ACTIVOS TOTALES

0.188 1.957 0.208 0.47

0.128 1.472 0.140 0.33

0.087 1.399 0.093 0.20

0.074 1.345 0.078 0.16

3.9%

2.9%

-4.0%

-8.9%

-9.1%

38

A) RAZON DE LIQUIDEZ 1.- Razn corriente

RAZON CORRIENTE= RAZON CORRIENTE= RAZON CORRIENTE 2007= RAZON CORRIENTE 2008= RAZON CORRIENTE 2009= RAZON CORRIENTE 2010= RAZON CORRIENTE 2011= ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE 44662 50934 72639 81118 112090

PASIVO CORRIENTE 415278 454679 478810 48297 74927

Rta. 0.108 0.112 0.152 1.680 1.496

La Empresa POMALCA S.A.A muestra una disponibilidad corriente para dicha empresa por cada sol de deuda. Como de puede observar para el periodo 2007 POMALCA S.A. contaba con s/0.11 por cada sol de deuda que debe ser cubierto en un periodo menor a un ao , para el periodo 2008 la situacin es igual dichos resultados fueron un poco mejores ,pues posee mas respaldo en s/0.11 cntimos de nuevos soles ,pero vemos que en los aos 2011 -2010 el resultado es mas favorables puesto que ahora se cuenta contaba con 1.50 y 1.68 por cada sol de deuda respectivamente . A analizando la razn corriente de ambos aos no es un indicador muy bajo ya que se encuentra dentro de los estndares requeridos para que la Empresa marche bien entonces se puede afirmar que POMALCA S.A. no tiene problemas de liquidez por lo tanto no tendra dificultad para atender sus compromisos a corto plazo ,esto indicara tranquilidad para los acreedores; si dichos datos se comparan con los indicadores del periodo 2008 - 2007 estos nos indican que haba menos soles y exista problemas de liquidez para hacer frente a las deudas que era de S/.0.11- S/.0.15 para hacer frente a las deudas contradas con otros. 2.- Razn acida
RAZON ACIDA= RAZON ACIDA= RAZON ACIDA 2007= RAZON ACIDA 2008= RAZON ACIDA 2009= RAZON ACIDA 2010= RAZON ACIDA 2011= ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIOS-GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO PASIVO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE 44662 50934 72639 81118 112090 EXISTENCIAS 31,703 37,177 32,891 6,613 18,252 GTOS. PAG. X ANTICIP. 377 477 1,018 149 100 PASIVO CORRIENTE 415278 454679 478810 48297 74927 Rta. 0.030 0.029 0.081 1.540 1.251

39

RAZON ACIDA
2.000 1.500 1.000 0.500 0.000 2011 2010 2009 2008 0.081 2007 0.029 0.030 1.251 2.-Razon ACIDA 1.540

La disponibilidad de activos lquidos en el periodo 2007 es de s/0.030 por cada sol que tiene la Empresa POMALCA para hacer frente a sus pasivos ms exigibles esto menor a un ao. Para el periodo 2008 la empresa tenia la disponibilidad de activos lquidos de s/0.290 para cubrir sus deudas con exigibilidad menor a un ao. Para el ao 2011-2010 los resultados fueron mejores pues se posea un mayor respaldo para hacer frente a las deudas, el indicador que se obtuvo en este periodo fue de s/1.251 1.540 para responder las deudas obtenidas por la Empresa POMALCA . Entonces podemos concluir que entre el ao 2007 -2011 hubo una mejora de la empresa puesto que la disponibilidad de activos aumento . 3.- RAZN DE LIQUIDEZ A "N" DAS

Razon de liquidez a "n" das

0.015 0.010 0.005 0.000 1 0.000 2 3 4 0.001 5 0.001 6 0.001 0.012 0.012 3.-Razon de liquidez a "n" das

Para el ao 2011 Empresa POMALCA S.A.A debe de pagar el 80% de sus cuentas con proveedores y el total de sus intereses y obligaciones financieras en 90 das es decir un trimestre ; esto para cubrir compromisos por (Cuentas por pagar comerciales + sobre giros y prstamos bancarios + otras cuentas por pagar obligaciones por pagar) Suponiendo que el 50% de la cartera de POMALCA S.A.A se recuperara en los 90 das siguientes y que el 20% de los minerales se vendern de contado en los 90 das , a un precio de venta de 1.80 del 40

costo entonces para el periodo 2010 los activos corrientes a este tiempo se obtuvo un rango de s/ 1.25 Disponible + 0.5 clientes + 0.2 (1.80 inventarios de mercaderas) =9720,265 Se puede concluir que la Empresa POMALCA S.A. Cuenta para los 90 das con s/97202,265 para cubrir s/77672.2 de compromisos que se harn en el mismo plazo de tiempo de 90 das. Entonces esto significa en el ao 2007 , qu por cada sol de deuda que se venza en los 90 das especificados, la empresa POMLACA S.A.A contara o poseer s/ 0.11 para dichas pasivos y en el 2011 disminuir a S/0.012 . 4.- CAPITAL DE TRABAJO

Capital Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente

AO Capital de trabajo

medida

2011 37,163

2010 32,821

2009 -406,171

2008 -403,745

2007 -370,616

2007 = 44,662 - 415,278 = -370,616

2011 = 112,090 - 74,927 = 37,163

Capital de trabajo
100,000 0 -100,000 -200,000 -300,000 -400,000 -500,000 2011 2010 2009 2008 2007 4.-Capital de trabajo

Para el ao 2007 la Empresa POMALCA S.A.A contaba con un capital de trabajo de s/-370616000, debido a que este ao se tuvieron prdidas .Si observamos el estado de ganancias y prdidas de este periodo fue de s/-6080000 lo que nos indica que la Empresa POMALCA tuvo algn problema para cubrir los gastos operacionales de este periodo. Podemos analizar el periodo 2011 para la empresa POMALCA que contaba con un capital de trabajo de s/ 37163000 el cual le facilitaba pagar sus gastos operativos anuales despus de sus obligaciones. Esto a un corto plazo si se quiere comparar estos datos con el estado de ganancias y prdidas en sus gastos operativos que fue s/ 41

34163000 lo que nos hace ver que la Empresa puede cubrir esos gastos el cual no le permite pagar sus gastos operativos anuales ,una vez deducidas sus obligaciones a corto plazo

1.- ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

AO Rotacin de cuentas por cobrar medida 2011 60.86 2010 44.89 2009 52.92 2008 45.31 2007 33.21

Rotacin de Cuentas por Cobrar = ingresos operacionales a crdito Promedio de cuentas clientes

En las cuentas por cobrar para el ao 2007 para la empresa POMALCA S.A.A. el nmero de veces que la empresa convirti sus cuentas por cobrar en efectivo fue de 10.99 veces al ao en sus cuentas a clientes en efectivo del mismo modo se puede expresar en das que vendra a ser de la siguiente manera( 365/)= 33.21 das. Para el periodo 2011 para la empresa S.A.A. la Rotacin de Cuentas por Cobrar que fue del 6-00 y expresado en das fue del (365/6 ) = 60.86 das al ao. Haciendo una comparacin en entre los aos se puede afirmar que el ao que se convirti el menor nmero de veces las cuentas por cobrar en efectivo fue el ao 2007que tuvo un indicador en das de 33,21 das al ao. Y el ao contrario a esto es decir el ao en que ms veces se convirti el nmero de veces las cuentas por cobrar en efectivo fue el ao 2008 que tuvo 60.86 das al ao. 2.- ROTACIN DE MERCADERAS
AO Rotacin de mercaderas Medida 2011 96.85 2010 70.80 2009 69.44 2008 51.23 2007 32.58

Rotacin de mercaderas = costo de ventas Inventario promedio de mercaderas

Rotacion de mercaderas
200.00 100.00 2011 2010 2009 2008 2007 96.85 70.80 69.44 51.23 2.-Rotacion de mercaderas

32.58

Para la empresa POMALCA S.A.A las existencias para el periodo 2007 nos muestra que la rotacin de mercaderas fue de 32.58 das al ao en poder de la empresa.

42

Para el periodo 2011 la empresa nos indica que tuvo una rotacin de mercaderas de 96.85 das al ao. Para una empresa industrial es recomendable que xito mayor rotacin de la mercadera debido a que se podr tener mayor efectivo . 3.- ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR
AO medida Rotacin de cuentas por pagar 2011 35.72 2010 72.44 2009 114.26 2008 77.05 2007 36.24

Rotacin de Cuentas por Pagar= compras a crdito Promedio de cuentas con proveedores

Para el ejercicio del 2007 de empresa POMALCA S.A.A tuvo una rotacin de cuentas por pagar de 36.24 das al ao es decir que tuvo mucho rotacin ya que se debe a que es el inicio del ejercicio de la empresa POMALCA a comparacin con el periodo 2011 que los das de rotacin fueron menores se tuvo un indicador de 35.12 das al ao entonces los das de rotacin fueron menores que el ao del inicio de la actividad empresarial.

1.- RAZN DE DEUDA A0 Razon de deuda 2011 56% 2010 60% 2009 61% 2008 57% 2007 53%

Razn de deuda = pasivos totales Activos totales Para el periodo 2007 la empresa POMALCA S.A.A muestra una razn de 53 % lo que nos indica que sus activos totales el 53% fue financiado externamente lo que quiere decir que los acreedores de la empresa muestran una razn relativa del 53% para el ao 2008 el financiamiento externo fue del 57 % y finalmente para el periodo 2011-2010 los acreedores fueron de 56% y 60%. El mayor periodo con financiamiento externo fue el periodo 2009 que contaba con un financiamiento del 61 % del total de capital de la empresa. 2.-RAZN DE PATRIMONIO A ACTIVO A0 Razon de patrimonio a activo 2011 44% 2010 40% 2009 39% 2008 43% 43 2007 47%

Razn de patrimonio a activo= total de patrimonio x 100 Activos totales Para el ejercicio 2007 la empresa POMALCA S.A.A muestra el porcentaje de financiamiento de los activos con recursos es decir con deuda que fue del 47 % del total del patrimonio de la empresa es decir la empresa a tenido un financiamiento del 47% su patrimonio y su capital propio fue del 53 % . Para el periodo 2011 el financiamiento externo fue del 44% y del patrimonio propio fue del 56 % , se pude observar que en el ao 2011 el mayor financiamiento se da mediante capital propio. 3.- RAZN DE COMPOSICIN DE LA DEUDA A0 2011 2010 2009 2008 2007 Razon de composicin de la deuda 14.50% 9.54% 93.15% 98.27% 97.49%

Razn de composicin de la deuda = pasivos corrientes x100 Pasivos totales La composicin de la deuda para el periodo 2007 de la empresa POMALCA S.A.A el 97.49 % de la deuda externa requiere ser cubierta en un periodo menor de un ao y el restante en 2.51 % en un periodo mayor. Para el ejercicio 2011 la empresa POMALCA S.A.A tiene el indicador menor de 14.50 % de la deuda externa requiere ser cubierta en un periodo menor de un ao y el restante en 85.5 % en un periodo mayor al mencionado . 4.- RAZN DE LA COBERTURA DE INTERS A0 Razon de cobertura de intereses 2011 3.94 2010 3.37 2009 -0.31 2008 -1.91 2007 -2.47

Razn de la cobertura de inters =utilidad operativa = veces Intereses

Para el periodo 2007 de la empresa POMALCA S.A.A no genero utilidades operativas que le permitieron cubrir -2.47 veces sus cargos por inters esto quera decir que no cubra puesto que la utilidad en el 2007 fue negativa. Este ndice es de brinda a los acreedores de POMALCA inseguridad del cubrimiento de sus acreencias financieras. Para el ao 2011 a empresa POMALCA S.A.A genero utilidades operativas que le permitieron cubrir 3.94 veces sus cargos por intereses. El indicador mas bajo de los periodos fue el ao 2007 que tenia un indicador de -2.47 . El ms bajo indicador nos muestra que mas riesgo muestra para los acreedores.

44

5.- RAZON DE COBERTURA TOTAL A0 5.-Razon de cobertura abonos de capital) total(supuesto de 2011 3,225 2010 1,797 2009 1,800 2008 1,802 2007 1,802

Razon de cobertura total = utilidad operativa Intereses + (bonos de capital) 1-t Suponiendo que los bonos de capital en el 2011-2007 , la empresa POMALCA deba abonar a sus obligaciones bancarias 2260 y 1260 respectivamente . Para el ao 2007 la empresa POMALCA S.A.A nos indica que no esta en capacidad de cubrir en un 1.8 veces sus cargos fijos esto nos indica que POMALCA S.A.A tiene dificultades financieras menores que si garantizan el pago de sus compromisos ; para el periodo 2011 nos indica que no esta en capacidad de cubrir en un 3.225 veces sus cargos fijos esto nos indica que POMALCA S.A.A tiene dificultades financieras mayores a los aos anteriores entonces no garantizan el pago de sus compromisos con terceros y sus operaciones.

1.-RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS

Ao 1.-Rentabilidad sobre los ingresos 2011 7.96% 2010 6.09% 2009 -12.55% 2008 -42.05% 2007 -50.86%

Rentabilidad sobre los ingresos = utilidad neta x 100 Ventas Para el ao 2007 la empresa POMALCA S.A.A nos muestra que por cada dlar obtenido en este periodo el -50.86 % que cubre las deudas y para el periodo 2008 la empresa POMALCA S.A.A nos muestra que por cada dlar obtenido en este periodo el -42.05 % que cubre las deudas y respectivamente para el ao 2011 POMALCA S.A.A nos muestra que por cada dlar obtenido en este periodo el 7.96 % cubre las deudas respectivamente obtenidos con terceros. 2.-RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Ao Rentabilidad sobre los activos medida 2011 1.41% 2010 1.14% 2009 -1.60% 2008 -3.67% 2007 -3.77%

Rentabilidad sobre activos =

utilidad neta x 100 Totalidad de activos

45

La rentabilidad econmica para el periodo 2007 de la empresa POMALCA S.A.A tuvo una rentabilidad de -3.77 % despus de impuestos . Para el periodo 2010 la rentabilidad fue de 1.14 % y para el ao 2011 la rentabilidad que se obtuvo en este periodo fue del 1.41 % .El ao que se obtuvo mayor rentabilidad fue el periodo de del 2011 que tuvo un porcentaje de 1.41 %, en los aos 2009, 2008, 2007 se tuvo rentabilidad econmica negativa . 3.-RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO Ao Rentabilidad sobre el patrimonio
Rentabilidad sobre patrimonio =

medida

2011 3.21%

2010 2.85%

2009 -4.16%

2008 -8.45%

2007 -7.94%

utilidad neta x 100 Patrimonio total

Para el ao 2007 la empresa POMALCA S.A.A se logro una rentabilidad de -7.94 % que es una rentabilidad mediana que permitir a los inversionistas invertir mas , a diferencia con el ao 2008 la rentabilidad obtenida en este ao fue de -8.45 % que es una rentabilidad mayor al de 2007 que permitir a los inversionistas invertir mas y les dar mayor seguridad a las inversiones y comparando con el periodo 2011 la rentabilidad obtenida en este ao fue de 3.21 % que es una rentabilidad mediana que permitir a los inversionistas invertir ms que en el ao 2007-2008 , puesto que ahora tenemos una rentabilidad positiva y favorable para la empresa POMALCA S.A.A.

RAZONES DE VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA 1.-Utilidad por accin 2.-DIVIDENDOS POR ACCION 3.- RENTABILIDAD DE LA ACCION UTILIDAD POR ACCION UTILIDAD POR ACCION = UTILIDAD NETA NUMERO DE ACCIONES sol 0.00004 1 0.004%

Para el periodo 2011 la utilidad por accin fue de 0.00004S/ DIVIDENDOS POR ACCION DIVIDENDOS POR ACCION = DIVIDENDOS DECLARADOS NUMERO DE MERCADO

= 1 SOLES POR ACCION Par el periodo 2011 los dividendos por accin fue de 1 sol por accin 46

RENTABILIDAD POR ACCION 2011 = UTILIDAD POR ACCION X 100 VALOR DE MERCADO DE LA ACCION La rentabilidad por accin para el periodo 2011 de la empresa pomalca S.A.A fue de 0.004% por cada ao que se hace la inversin. SISTEMA DU PONT ROA ROE 2011 2% 9% 2010 2% 7% 2009 0% 2% 2008 -2% -3% 2007 -3% -4%

Para el periodo 2007 el ROA fue de -3% % indicando que fue el menor porcentaje de los aos en comparacin con el ao 2011 que tuvo un porcentaje de 2% . Para el periodo 2007 el ROE fue de -4% indicando que fue el porcentaje relativamente menor de los aos en comparacin con el ao 2011 que tuvo un porcentaje de 9% que fue el ao con mas cantidad de porcentaje .

1.-NDICE DE ENDEUDAMIENTO ndice de Endeudamiento= pasivo Patrimonio neto Para el periodo 2007 la empresa POMALCA S.A.A tuvo un ndice de Endeudamiento de 1.11 quiere decir que la empresa enfrentara limitaciones en pagar sus deudas entonces se tiene un menor riesgo a comparacin del ao 2011 que este ndice es de 1.27 , se puede observar que la participacin de terceros es significativa. 2.-NDICE DE SOLVENCIA

ndice de Solvencia

= activo no corriente Total del activo

El periodo con mas solvencia para la empresa POMALCA S.A.A fue el ao del 2007 con 0.90 y nos muestra que es el ao que menos se estuvo endeudada a comparacin con el periodo 2011 que obtuvo un porcentaje 0.79 que es el ms bajo nos muestra que esta mas endeudada que los otros aos . 47

3.- NDICE DE INMOVILIZACIN SOBRE EL PATRIMONIO NETO

ndice de Inmovilizacin sobre el patrimonio neto = patrimonio neto Activo no corriente Para el periodo 2011 la empresa POMALCA S.A.A nos indica que el o.5 % de los recursos esta propios est destinado a la financiacin de los activos corrientes; en cambio para el periodo 2008 se puede decir que sucede lo mismo que el ao 2005 y lo mismo ocurre en el periodo del 2010. 4.- NDICE DE SOLIDEZ

ndice de Solidez

= total del activo x 100 Total del pasivo

Para el periodo 2007 la empresa POMALCA S.A.A tuvo un porcentaje de 3.54 dlares por cada 100 dlares de pasivo o deuda ; respectivamente para el ao 2008 la empresa POMALCA S.A.A tuvo un 4.77 dlares por cada 100 dlares de deuda y el ao 2011 se tuvo mas dlares para cubrir las deudas en dlares es as por cada 100 dlares de pasivo o deuda existe 6.29 dlares para cubrir estas deudas.

ANALISIS DE SITUACION ECONOMICA COSTO DE VENTA

Costo de ventas = costo de ventas/ Ventas

Que por cada s/.100 de ventas para el ao 2007 la empresa destina s/102 para el costo de ventas entonces podemos ver que las ventas este ao no cubre estos gastos , en cambio en el 2011 la empresa cuenta por cada s/ 100 de ventas s/ 63 es absorbida para gastos de venta en este ao se ve una mejor situacin. UTILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS

Utilidad bruta sobre ventas = ( utilidad bruta / Ventas) x 100

El margen bruto de ventas para la Empresa POMALCA S.A.A para el ao 2007obtiene s{72 soles de utilidad bruta por cada 100 soles de ventas lo que podemos observar es que la utilidad bruta es la mnima , si comparamos con el ao 2011 la utilidad bruta de POMALCA mejoro significativamente a 37 soles . RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE

Ventas/ Activos corriente

2011= ( 164,421/112,090)= 1.467

48

La mayor cantidad de activos corriente en el periodo analizado para empresa agroindustrial

POMALCA S.A.A fue el ao de ejercicio del 2007 es de 1.345 veces de rotacin de activos corriente y el periodo con menos mayor rotacin es el ao 2010 es de1.9957 , por ultino en el ao 2011 la rotacin disminuyo a 1.467 .

4.- RESULTADO DE OPERACIONES ORDINARIAS POR VENTAS Resultado de operaciones ordinarias por ventas = resultado de operaciones x 100 Ventas Ao RESULTADOS DE OPERACIONES ORDINARIAS Medida 2011 63% 2010 63% 2009 76% 2008 88% 2007 102%

En la Empresa POMALCA S.A.A el porcentaje 102 % para el ao 2011 ,esto nos indica que esta cantidad de utilidad liquida de explotacin ,por cada 200 dlares de inversin ,para los siguientes aos los indicadores fueron de 102S/. 5Para el ao 2008 y 140.4 para el ao 2005 por cada 178.6% de inversin en dlares .

Utilidad neta como porcentaje del patrimonio = ganancia neta x 100 Patrimonio Para el ao 2010 en la la Empresa POMALCA S.A.A en el total de ganancias neta es de 621317 dividido entre el total de patrimonio fue de 2,968,203 dando un porcentaje 20.93 % % esdec8ir que la empresa gano el 18.7 % de las ganancias netas. Para el periodo 2008 el porcentaje ganado fue de 18.7% y para el ao 2005 el porcentaje fue de 12.2 % el mejor ao de resultado de obtencin de la ganancias fue al ao 2010. IMPORTANCIA DEL VOLUMEN DE VENTAS DE LA EMPRESA 1. RELACIN ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO ( ROTACIN DE INVERSIN TOTAL) Ao RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO medida 2011 0.178 2010 0.188 2009 0.128 2008 0.087 2007 0.074

Ventas x 100 Activos En la empresa POMALCA S.A.A , La cantidad de veces que ha rotado las ventas en el ao 2011 fue de 34 veces para el periodo 2007 fue de 0.074 veces y el 2011 roto 39 veces lo que nos indica que la empresa tuvo mas rotacin en el ao con ms rotacin de activos fue el ao 2007. 49

2. RELACIN ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE

Ao RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE medida 2011 1.467 2010 1.957 2009 1.472 2008 1.399 2007 1.345

Ventas x 100 Activos corriente La mayor cantidad de activos corriente en el periodo analizado para empresa minera fue el ao de ejercicio del 2007 con un % de 1.345.0 veces de rotacin de activos corriente y el periodo con menos rotacin fue el periodo 2011 b 3.-RELACIN ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO NO CORRIENTE Ao RELACION DE LAS VENTAS Y EL ACTIVO NO CORRIENTE Ventas x Activos no corriente 100 medida 2011 0.202 2010 0.208 2009 0.140 2008 0.093 2007 0.078

El total de activos fijos para la empresa POMALCA el ao analizado del 2011 fue de 0.202 veces de rotacin de activos fijos el menor porcentaje lo obtuvo el ao 2007 D) RELACIN ENTRE LAS VENTAS Y EL PATRIMONIO NETO Ao RELACION DE LAS VENTAS Y EL ACTIVO NO CORRIENTE medida 2011 0.202 2010 0.208 2009 0.140 2008 0.093 2007 0.078

Ventas x 100 Sobre patrimonio neto

Para el sector agroindustrial la empresa POMALCA S.A.A obtuvo para el ejercicio 2011 que la relacin de ventas y patrimonio es 0.202 veces EFECTO PALANCA O LAVARAGE

Levarage = rentabilidad del patrimonio neto Rentabilidad de la inversin total

50

2011 = 0.79 2009=0.45 2007=0.33

El efecto palanca con un indicador alto fue el ao 2011 con 0.79 % comparado con el ao 2007 que se obtuvo un % de 0.45 el mejor indicador fue el ao 2010 debido en que este ao se registraron mayores rentabilidades en la industria ya que la acogida del oro como activo de refugio en todo el mundo tuvo una alza en su precio .

9.5 .COMPARACION CON UNA EMPRESA DEL SECTOR

INDICADORES COMPARADOS SECTORIALES

FINANCIEROS CON DATOS

EMPRESA 2011

AO PROMEDIO DEL SECTOR

COMPARACION

POMALCA S.A.A A.- INDICE DE LIQUIDEZ 1.- Razon corriente 2.-razon acida 3.- capital de trabajo Razon Razon 1.50 1.25 37163 4.14 3.27 27,865 M M B

B.- RAZONES DE ACTIVIDAD 1.- Rotacion de cuentas por cobrar Dias 2.-Roatcion de mercadesrias 3.-Rotacion activo total 4.-Rotacion de cuentas por pagar Veces Veces dias 60.86 96.85 0.18 35.72 17.82 9.26 0.07 20 P P M M

C.-RAZONES DE ENDEUDAMIENTO 1.-Razon de deuda % 56% 44% 14% 394% 17.60% 11.46% -28.23% M M M B 51 2.-Razon de patrimonio activo % 3.-Razon de composivcion de la % deuda 4.-Razon de cobertura de intereses Veces

D.- RAZONES DE RENTABILIDAD 1.- Rentabilidad sobre los ingresos % 2.- Rentabilidad sobre los activos % 3.Rentabilidad sobre el % patrimonio E.- RAZONES DE VALOR MERCADO DE LA EMPRESA 3.-ROA 4.-ROE DE 2% 9% 3.50% 10.25% M M 7.96% 1.41% 3.21% -3% 7% 2% B P P

La empresa POMALCA S.A.A en su totalidad de ratios se encuentra en lo no tan aceptable ya que los ratios de la empresa Casa grande son muchos mejores en este sector entonces nuestra empresa tiene que ir mejoran do ao a ao.

EMPRESA ZUCARERA EL POMALCA S.A.A

ANALISIS Y CALCULO DE EBIT Y EBITDA CONCEPTOS Y DESCRIBCIONES ventas netas gastos proporcionales de fabricacin gastos proporcionales de comercializacin Margen bruto amortizaciones provisiones y deterioros gastos de estructura otros ingresos y gastos EBIT amortizaciones, provis. Y deterioros EBITDA gastos e ingresos financieros beneficio ordinario antes de impuesto -100 -34,635 372 26,937 100 27,037 -6,834 20,203 -105 -37,184 1,057 22,069 105 22,174 -6,548 15,626 DIC.2011 164,421 -103,321 0 61,100 DIC.2010 158,708 -100,617 0 58,091 DIC.2009 106,955 -81,511 0 25,444 0 -132 -16,707 -12,198 -3,329 132 -3,197 -10,820 -14,017 -96 -18,741 -9,323 -19,736 96 -19,640 -10,314 -29,954 -88 -17,028 -3,792 -21,880 88 -21,792 -8,864 -30,656 DIC.2008 71,249 -63,017 0 8,232 DIC.2007 60,080 -61,228 0 -1,148

52

ingresos y gastos extraordinarios beneficios antes de impuestos impuestos de sociedades beneficio neto

-1,840 18,363 -4,869 13,494

-494 15,132 -5,206 9,926

0 -14,017 0 -14,017

0 -29,954 0 -29,954

0 -30,656 0 -30,656

MARGEN EBIT (VENTAS NETAS - COSTOS DE VENTAS GASTOS OPERATIVOS)

EBIT
30,000 20,000 10,000 0 -10,000 -20,000 -30,000 2011 2010 2009 2008 2007 Series1

El ebit hallado para el ao 2010 fue de 1321089 para los siguientes periodo fue de 1673183 (2008 ) 771023(2005) miles de dolares el periodo con ms ventas netas ventas netas - costos de ventas gastos operativos fue el ao 2008. EBITDA

MARGEN EBITDA = (VENTAS NETAS - COSTOS DE VENTAS GASTOS OPERATIVOS + DEPRECIACION + AMORTIZACION )

El margen bruto de la explotacin antes de deducir amortizaciones o depreciaciones , la provisiones y el impuesto es para el 2012 los miles de soles obtenidos fue de 27037 y para el ao anterior fue de 22174 miles de dlares y el ao 2007 fue el de un promedio bajo de -21792 fue el mas bajo en estos y el menor ao fue el 2005 con 975,701 miles de soles.

53

EBITDA
30,000 20,000 10,000 0 -10,000 -20,000 -30,000 2011 2010 2009 -3,197 2008 -19,640 2007 -21,792 Series1 27,037 22,174

En ambos grficos del clculo del EBIT Y EBITDA se puede apreciar que en su mayora el ao que mas mejor o rentabilidad tuvo fue el ao 2008 que se coloque en un nivel promedio comparando con el inicio del 2007 y el ao 2010 los indicadores fluctan en porcentajes considerables. 10 . RENTABILIDAD ,AUTOFINANCIAMINTO , APALANACAMIENTO Y CRECIMIENTO SOSTENIBLE AO RENTABILIDAD RENDIMIENTO RENTABILIDAD FINANCIERA AUTOFINANCIACION AUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE VENTAS AUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE ACTIVOS APALANCAMIENTO FINANCIERO CALCULOS AUXILIARES AO MARGEN ROTACION APALANCAMIENTO FINANCIERO EFECTO FISCAL 2011 4413 0.02913 0.039 2010 3069 0.02611 0.029 2009 104 -0.00398 -0.040 2008 5467 -0.02414 -0.089 2007 7968 -0.02699 -0.091

0.080 0.061 -0.125 -0.421 -0.509 0.01415 0.01145 -0.01604 -0.03665 -0.03769 1.84 1.70 10.05 3.70 3.37

2011 0.16 0.18 1.84 0.73

2010 0.14 0.19 1.70 0.65

2009 -0.03 0.13 10.05 1.00

2008 -0.28 0.09 3.70 1.00

2007 -0.36 0.07 3.37 1.00

10.1 RENTABILIDAD METODO DU PONT DE NERMOURS RENTABILIDAD = UTILIDAD * VENTAS * UTILIDAD_______ VENTAS ACTIVOS ROTACION DE ACTIVO

54

La rentabilidad en la empresa POMALCA S.A.A rentabilidad mayor en el 2007 aunque tenamos un margen negativo de -0.36 y margen de 0.07 , en este ao de la rentabilidad es de 7968 .En el ao 2011 ha disminuido a 4413 . 10.2 RENDIMIENTO O RENTABILIDA ECONOMICA La rentabilidad econmica de la empresa POMALCA en el ao 2007 es de -0.0269 es decir es negativa por razn que el margen tambin negativo y una rotacin de 0.07, e cambio en el ao 2011 se tiene un margen de 0.16 y una rotacin de 0.18 lo cual da resultado de una rentabilidad econmica es de 0.029 lo que en trminos porcentuales es de 3.9%. 10.3 RENTABILIDAD FINANCIERA Es uno de los ratios de mas importancia para los inversionistas en este caso la empresa POMALCA en el ao 2007 tuvo una rentabilidad negativa de 0.091 en cambio esto fue mejorando a lo largo del tiempo en el ao 2011 esde 0.039 lo que en trminos relativos es de 3.9% 10.4 AUTOFINANCIAMIENTO AUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE VENTAS Cuanto mas alto es este ratio ser mejor para la empresa POMALCA S.A.A genera mas fondos de ventas ,par el caso de la empresa en el ao 2007 el ratio de autofinanciamiento fue muy bajo es de -0.50 es decir no genera fondos de ventas en cambio a partir del 2010 comenz a aumentar a 0.80 es decir que genera mas fondos de ventas 10.5 APALANCAMIENTO FINANCIERO El apalancamiento financiero estudia la relacin entre la deuda de la empresa POMALCA y los capitales propios y por otro lado tambin de los gastos financieros en la cuenta de explotacin, en el ao 2007 el resultado es de 3.37 esto quiere decir que la deuda es favorable y aumenta la rentabilidad de la empresa POMALCA, en el ao 2011 es de 1.84 en este ao a disminuido este ratio pero suige siendo mayor que 1 en este ao tambin es favorable la deuda

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS TOTALES(RAI) ao 2011 2010 2009 2008 2007 RAI 2.9% 2.6% -0.4% -2.4% -2.7%

Podemos observar que en el ao 2007 nuestra RAI fue negativa debido a que en ese ao tenamos perdidas es decir nuestro costos de ventas eran superiores a nuestras ventas netas hasta el ao 55

2008 , pero se ve que des el 2009 a 2011 la empresa ha ido mejorando significativamente en el ao 2011 tenemos un RAI del 3 % esto significa que los activos totales representas el 3% de UAII. RENTABILIDAD DE RECURSOS PROPIOS (RRP) CALCULOS AUXILIARES 2011 2.23% 2011 1.54 2010 2.10% 2010 1.51 2009 2.10% 2009 1.53 2008 3.00% 2008 1.38 ao 2011 2010 2009 2008 2007 2007 2.90% 2007 1.27 RRP 3.96% 3.38% -4.22% -9.88% -9.80%

TASA DE INTERESES

COEFICIENTE DE SOLVENCIA

RRP =RAI+((RAI-i)*coefi.solvencia)

El RRP mide la rentabilidad de los recursos propios de la empresa en el ao 2007 fue de -9.80% debido que el ndice de solvencia fue bajo en comparacin de loa otros aos y tambin que el RAI para este fue negativo . pero a lo largo del tiempo ha ido mejorando continuamente en el ao 2010 se tiene RRP positiva que alcanza el 3.96%. NECESIDADES OPERATIIVAS DE FONDOS (NOF) NOF =CAJA NECESARIA+CTA POR COBRAR+ EXISTENCIAS CUENTAS POR PAGAR

ao 2011 2010 2009 2008 2007

NOF 45,485 44,744 32,102 30,313 30,816

Las necesidades operativas de fondos en el ao 2007 fue de 30816 millones de soles es decir despus de reducir los activos mas lquidos y restarle la cuentas de cobrar.

56

RATIOS DE RENTABILLIDAD *BAAIT/VENTAS *BDT /VENTAS *BDT/ CAPITAL PROPIO *BDT/ACTIVO NETO RATIOS DE ESTRUCTURA FINANCIERA *COEFICIENTE DE LIQUIDEZ *COEFICIENTE DE SOLVENCIA *COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO *COEFICIENTE DE INMOBILIZADO RATIOS DE OPERATIVOS COEFICIENTE DE TESORERI (%) *PLAZO DE PAGO A PROVEDORES

2011 37% 8% 4% 1.441% 1.496 0.65 0.56 0.43 5.4% 59

2010 37% 6% 3% 1.149% 1.680 0.66 0.60 0.45 55.3% 12 34 24

2009 24% -13% -4% -1.677% 0.152 0.65 0.61 0.44 2.4% 162 82 145

2008 12% -42% -9% -3.731% 0.112 0.73 0.57 0.44 0.2% 83 34 212

2007 -2% -51% -9% -3.826% 0.108 0.79 0.53 0.44 0.1% 71 66 186

*PLAZO DE PAGO A CLIENTES 88 *PLAZO DE PAGO A EXISTENCIA DE BALANCE 64

PODEMOS VER EN EL CUADRO LOS SIGUIENTES RATIOS : Margen bruto sobre ventas para el ao 2007 fue de -2% esto es el porcentaje del BAAIT de las ventas , sin embargo en el ao 20011 esta situacin mejoro significativamente puesto que en este ao es 37% esto refleja que la empresa POMALCA S.A.A en este ao tuvo utilidades significantes . El ratio coeficiente de liquidez refleja en el ao 2007 que por cada sol de deuda tiene 0.108 centimos . 11.EVA (VALOR AADIDO) 11.1 PRIMER METODO DATOS RESUMIDOS DEUDA CAPITAL TASA DE INTERES RTb requerida(ke)(12%) Impuesto 2011 516,888 407,934 2010 506,289 338,877 2009 514,041 322,728 2008 462,670 354,798 2007 425,971 384,761

57

capital empleado (ce) recurso propio utilidad operativa Inters uitilidad antes impuesto de participacione

849,895 407,934 26,937 -6,834 e 17,951

796,869 338,877 22,069 -6,548 14,879

363,118 322,728 -3,329 -10,820 -13,422

368,094 354,798 -19,736 -10,314 -29,963

400,675 384,761 -21,880 -8,864 -30,557

participacion y utilidad impuesto ala renta DESARROLLO uitilidad antes de participacione impuesto participacion y utilidad impuesto ala renta UTILIDAD NETA capital empleado (ce) CPPC CARGA DE EMPLEO (CUK) VALOR AADIDO ECONOMICO ROI CUADRO 2 UTILIDAD NETA recurso propio ROC

-4,869

-5,206

e 17951

14879

-13422

-29963

-30557

-4869 13082 849895 7.84% 66,599 53,517 1.54%

-5206 9673 796869 7.54% 60,061 50,388 1.21%

0 -13422 363118 7.42% 26,955 40,377 -3.70%

0 -29963 368094 7.78% 28,650 58,613 -8.14%

0 -30557 400675 8.09% 32,397 62,954 -7.63%

13082 407934 3.21%

9673 338877 2.85%

-13422 322728 -4.16%

-29963 354798 -8.45%

-30557 384761 -7.94%

DONDE : CAPITAL EMPLEADO =SOBREGIROS Y PRESTAMOS BANCARIOS +DL+PATRIMONIO 2011 2009 2007 849895 363118 400675 0 5,159 5,221 441,961 35,231 10,693 407,934 322,728 384,761

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL CPPC= DL (Kr)(1-t) + CAP (Ke) Dl +CAP DL+CAP 58

2011 2009 2007

CARGA DE EMPLEO =CAPITAL EMPLEADO * CPPC 66,599 849895 7.84% 26,955 32,397 363,118 400,675 7.42% 8.086%

2011 2009 2007

VALOR AADIDO ECONOMICO =UTILIDAD NETA - CUK 53,517 13082 66,599 40,377 62,954 -13,422 -30,557 26,955 32,397

ROI =UTILIDAD NETA / CAPITAL EMPLEADO 2011 2009 2007 1.54% -3.70% -7.63% 13082 -13,422 -30,557 849,895 363,118 400,675

CREACION DE VALOR : SE DA SI VAE >0 Se puede observar que el valor aadido desde el ao 2007 es negativo esto quiere decir que la empresa no ha creado valor .

VALOR AADIDO ECONOMICO

2011 -20,000 -40,000 -60,000 -80,000 -40,377 -53,517 -50,388 -58,613 -62,954 VALOR AADIDO ECONOMICO 2010 2009 2008 2007

En la grafica anterior se puede observar que la empresa no crea un valor aadida ala economa entonces esta empresa tiene que usar algunas estrategias para poder mejorar su situacin actual 59

En nuestra empresa durante los SE DA SI : R0C>Ke donde ke =12 % 2011 3.21% 2010 2.85% 2009 -4.16% 2008 -8.45% 2007 -7.94%

ROC

Podemos ver que la empresa POMALCA S.A.A no ha tenido creacin de valor en ningn ao desde el ao 2007-2011. Por ejemplo en el ao 2011 el ROC es de 3.21%< ke 10% . EL RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL INVERTIDO ROI DE NUETSRA EMPRESA ES 2011 1.54% 2010 1.21% 2009 -3.70% 2008 -8.14% 2007 -7.63%

ROI

COSTO PROMEDIO PRONDERADO DE CAPITAL ES 2011 CPPC 7.84% 2010 7.96% 2009 7.96% 2008 8.58% 2007 9.37%

CPPC
8.20% 8.00% 7.80% 7.60% 7.40% 7.20% 7.00% 2011 2010 2009 2008 2007

CPPC

Ahora tenemos que comparar para saber cual es la situacin de nuestra empresa. para el ao 2007 el ROI fue -7.63% esto quiere decir que la empresa no ha generado suficiente efectivo para que siga operando esta empresa. En los aos 2010-2011 POMALCA posee un ROI de 1.21% y 1.54% respectivamente esto quiere decir que podemos comparar con CPPC: Para el ao 2010

60

ROI 1.21%< CPPC 7.84 % quiere decir que la empresa POMALCA es rentable pero no ha generado un adecuado retorno de la inversin el mismo caso se da para el ao 2011 1.54% <7.96%.

CONCEPTOS ACTIVO TOTAL COSTO DE CAPITAL VENTAS NETAS GASTOS DE OPERACIN UTILIDAD NETA CARGA DE CAPITAL UTILIDAD ECONOMICA UTILIDAD ECONOMICA AO ANTERIO EVA

EMPRESA POMALCA S.A.A 2011 2010 924822 845166 10% 10% 164421 158708 -34,163 -36,022 130258 122686 92482.2 84516.6 37776 38169 DEL 38169 -394 -5495 43664

2009 836769 10% 106955 -28,773 78182 83676.9 -5495 -38466 32971

2008 817468 10% 71249 -27,968 43281 81746.8 -38466 -41725 3259

2007 810732 10% 60080 -20,732 39348 81073.2 -41725 0

El valor agregado econmico de la empresa en el ao ha sido negativo es de -4557 , esto quiere decir que la empresa no crea valor agragado con respecto al ao anterior

PRIMER PASO IDENTIFICAR EL CAPITAL INVERTIDO EN LA EMPRESA: CONCEPTOS Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Existencias (neto) Otroa activos corriente Efectivo y Equivalentes de efectivo TOTAL 1 Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar TOTAL 2 CAPITAL DE TRABAJO (1-2) ACTIVOS FIJOS NETOS 4049 62354 16869 31047 47916 14438 26705 48097 3353 30189 33542 14555 11541 68689 36587 437064 473651 -404962 757,443 825 44760 14447 434927 449374 -404614 758,222 338 42973 12157 397900 410057 -367084 758,802 61 2011 40053 18252 2010 14779 6613 2009 24257 32891 2008 6758 37177 2007 10932 31703

807,708 757,687

CAPITAL INVERTIDO

822146

772242

352481

353608

391718

1000000

CAPITAL INVERTIDO

500000 CAPITAL INVERTIDO 0 2011 2010 2009 2008 2007

CAPITAL DE TRABAJO =TOTAL1 - TOTAL2 Dentro de los activos netos se considera inmuebles y maquinarias y equipo neto ,activos intangibles netos y otros activos. Finalmente para fijos netos. SEGUNDO PASO COSTO PROMEDIO PONDERADO (CPPC) Para poder hallar este valor se ha considerado la siguiente formula : CPPC=Kd*(PASIVO/ACTIVO)*(1-T)+Kc*(PATRIMONIO/ACTIVO) DONDE : Kd . Costo de deuda Kc costo de capital Para el clculo del costo de oportunidad del patrimonio se considera que los accionistas requieren de una rentabilidad sobre sus inversiones del 10% anual (kc). CONCEPTO %DEUDA COSTO DE LA DEUDA TASA IMPUESTO ALA RENTA COSTOS DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS % PATRIMONIO =PATRIMONIO /ACTIVOS 2011 55.89% 1.32% 30% 0.93% 44.11% 2010 59.90% 1.29% 30% 0.91% 40.10% 2009 61.43% 2.10% 30% 1.47% 38.57% 2008 56.60% 2.23% 30% 1.56% 43.40% 2007 52.54% 2.08% 30% 1.46% 47.46% 62 hallar el capital invertido sumamos el capital de trabajo mas activos

COSTO DEL CAPITAL COSTO DE PATRIMONIO COSTO PROMEDIO PONDERADO Donde :

12% 5.29% 6.22%

12% 4.81% 5.72%

12% 4.63% 6.10%

12% 5.21% 6.77%

12% 5.70% 7.15%

El costos de la deuda resulta del cociente entre gastos financieros y pasivo total COSTO DE DEUDA= GASTOS FINANCIEROS PASIVO TOTAL AO 2011 2010 2009 2008 2007 GASTOS FINACIEROS -6,834 -6,548 -10,820 -10,314 -8,864 PASIVO TOTAL 516,888 506,289 514,041 462,670 425,971 COSTO DE LA DEUDA 1.32% 1.29% 2.10% 2.23% 2.08%

EL COSTO DE DEUDA DESPUES DE IMPUESTO ES IGUAL A: (1-T)*COSTO DE LA DEUDA COSTO PATRIMONIAL :

%PATRIMONIO * COSTO DE CAPITAL COSTO PROMEDIO PODERADO DE CAPITAL CPPC= COSTO DE DEUDA DESPUES DE IMPUESTO + COSTO DE PATRIMONIO
10.00% 5.00% 0.00% 2011 2010 2009 2008 2007 COSTO PROMEDIO PONDERADO 6.22% 5.72% 6.10% 6.77% 7.15%

PASO 3 :

CALCULO DE UAI Y ROI 2011 164,421 -103,321 61,100 -994 -33,641 472 0 2010 158,708 -100,617 58,091 -572 -36,612 1162 0 2009 106,955 -81,511 25,444 -521 -16,186 2734 -14,800 2008 71,249 -63,017 8,232 -955 -17,786 3237 -12,464 2007 60,080 -61,228 -1,148 -184 -16,844 10948 -14,652 63

CONCEPTOS VENTAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA GASTOS DE VENTAS GASTOS DE ADMINISTRACION OTROS INGRESOS OTROS GASTOS

UTILIDADA OPERATIVA 26,937 22,069 -3,329 PARTICIPACION LABORAL IMPUESTO -4,869 -5,206 0 UAI 22,068 16,863 -3,329 CAPITAL INVERTIDO 822146 772242 352481 ROI 2.68% 2.18% -0.94% DONDE: UAI = UTILIDAD OPERATIVA PARTICIPACION LABORAL- IMPUESTO

-19,736 0 -19,736 353608 -5.58%

-21,880 0 -21,880 391718 -5.59%

UAI
50,000 0 -50,000 UAI 2011 22,068 2010 16,863 2009 -3,329 2008 -19,736 2007 -21,880

ROI=UAI/CAPITAL INVERTIDO
4.00% 2.00% 0.00% 2011 -2.00% -4.00% -5.58% -6.00% -5.59% 2010 2009 -0.94% 2008 2007 ROI 2.68%

ROI
2.18%

PASO 4: CALCULO DEL EVA CONCEPTOS ROI CPPC ROI-CPPC EVA=(ROI-CPPC)*CAPITAL INVETIDO INCREMENTO DEL EVA 2011 2.68% 4.90% -2.21% -18178.94 1.0% 2010 2.18% 4.51% -2.33% -17995.73 -13.3% 2009 -0.94% 4.94% -5.89% -20757.69 -46.9% 2008 -5.58% 5.47% -11.05% -39066.51 -11.8% 2007 -5.59% 5.73% -11.31% -44317.17

64

EVA=(ROI-CPPC)*CAPITAL INVERIDO
0.00 -50000.00 2011 2010 2009 2008 2007 EVA=(ROI-CPPC)*CAPITAL INVERIDO

2011 2010 2009 2008 2007 EVA=(ROI-CPPC)*CAPITAL -18178.94 -17995.73 -20757.69 -39066.51 -44317.17 INVERIDO

DONDE : CPPC= COSTO DE DEUDA DESPUES DE IMPUESTO +10%*( %PATRIMONIO )

Del valor que se ha determinado se puede mencionar que en los aos de evaluacin se ha generado valor para los accionistas ,notndose que este valor se ha disminuido en un con respecto al ao 2010 .Si bien es cierto la exigencia de generacin de rentabilidad sobre el capital invertido para el ao 2011 de 6.46%, esto se ve compensado a un incremento de las ventas de 3.60 y un incremento de de costos de 2.69 % y una reduccin de gastos operativos en 0.052 %. Tambin se puede observar el cuadro del paso 4 , el EVA desde el ao 2007 es negativo es decir que la empresa no crea valor agregado econmico para ningn ao Para poder determinar para que una empresa genera valor ,de lo que se desprende la siguiente regla de decisin : COMPARACIN ROI>CPPC ROI=CPPC ROI<CPPC RESULTADO Genera valor No crea ni destruye valor Destruye valor

Entonces en el caso de la empresa POMALCA S.A .A se tiene los siguientes resultados: CONCEPTOS ROI CPPC COMPARACION 2011 2.68% 4.90% ROI < CPPC 2010 2.18% 4.51% ROI < CPPC 2009 -0.94% 4.94% ROI < CPPC 2008 -5.58% 5.47% ROI < CPPC 2007 -5.59% 5.73% ROI < CPPC

65

6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00%

4.90% 2.68%

4.51% 2.18%

4.94%

5.47%

5.73%

2011

2010

2009 -0.94%

2008

2007

-5.58% ROI CPPC

-5.59%

Podemos observar en el cuadro anterior que la empresa POMALCA S.A.A desde el ao 2007 no crea valor por el contario destruye valor, la empresa debe tener estrategias para la bsqueda de mejorar y mantener el valor de la empresa para que la organizacin se concentre en conjunto que la realizacin de sus actividades se realicen de forma eficiente y econmica. En esta bsqueda se debe se debe establecer planeamiento los metodo de evaluacin y ante todo determinar recompensas para generar el compromiso con el personal es decir se debe implementar la gerencia en el valor . 12.- PROYECION DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS En este punto por ejemplo proyectaremos la cuentas ventas en el caso del estado de perdidas y ganancias , para los prximos 5 aos mediante el mtodo de tasa de crecimiento promedio y regresin lineal . Para poder observar las proyecciones de todas las cuenta del balance general y de resultados (ver anexo
PROYECCION CON METODO DE MEDIA DE TASA DE CRECIMIENTO Ventas
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 60080 71249 106955 158708 164421 214032 278611 362677 472107 614556

HALLAR LAS VENTAS EN EL 2012 V2012=164421(1+0.30172983200)^1= 214032 V2013=164421(1+0.30172983200)^2= 278611

TENEMOS QUE HALLAR LAS TASAS DE CRECIENTO : 2007-2008----19% 2008-2009----50% 2009-2010---- 48% 2010-2011---- 4%

HALLAMOS EL PROMEDIO =

(19%

+50%

+48%+ 4%)/4

= 0.30172983200

66

CUENTA Ingresos Operacionales Ventas Netas (ingresos operacionales) INCREMENTO ANUAL VENTAS (%) MEDIA DEL INCREMENTO Total de Ingresos Brutos Costo de Ventas (Operacionales)

EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013* 0 0 0 0 0 0 0 60080 0.30172983200 60080 -61228 71249 19% 30% 71249 -63017 3% 0.14599175482 -1,148 -184 15% 8,232 -955 419% 1.14285451 -16,844 114% -17,786 6% 0.28669327063 10,948 29% 3,237 -0.7043 -0.5071264625519 -14,652 -51% -12,464 -15% - 0.320637126799 -21,880 187 -32% -19,736 87 -53% 1.94052082693 -8,864 194% -10,314 16% 0.03462609432 -30,557 -3% -29,963 -13,422 14,879 17,951 35,930 81,985 -10,820 5% -6,548 -39% -6,834 - 6,597 4% - 6,369 -3,329 727 736% 22,069 0 -100% 26,937 0 40,389 2138 88,354 0 -14,800 19% 0 -100% 0 -10055 -6831 2,734 -0.1554 1,162 -0.5750 472 -0.5938 233 115 -16,186 -9% -36,612 126% -33,641 - 43,286 -8% - 43,286 25,444 -521 -45% 58,091 -572 10% 61,100 -994 74% 95,627 - 2,130 142,920 - 4,564 106955 -81511 29% 158708 -100617 23% 164421 -103321 3% 214032 -118405 278611 -135691 106955 50% 158708 48% 164421 4% 214032 278611

2014* 0 362677

2015* 0 472107

2016* 0 614556

362677 -155501

472107 -178203

614556 -204219

INCREMENTO ANUAL COSTO VENTAS (%) MEDIA DEL INCREMENTO COSTO DE VENTAS Utilidad Bruta Gastos de Ventas INCREMENTO ANUAL Gastos de Ventas (%) MEDIA DEL INCREMENTO Gastos de Ventas Gastos de Administracin INCREMENTO ANUAL Gastos de Administracin(%) MEDIA DEL INCREMENTOGastos de Administracin Otros Ingresos INCREMENTO ANUAL Otros Ingresos(%) MEDIA DEL INCREMENTO Otros Ingresos Otros Gastos INCREMENTO ANUAL Otros Gastos(%) MEDIA DEL INCREMENTO Otros GASTOS Utilidad Operativa Ingresos Financieros INCREMENTO ANUAL Ingresos Financieros(%) MEDIA DEL INCREMENTO Ingresos Financieros Gastos Financieros INCREMENTO ANUAL Otros Gastos(%) MEDIA DEL INCREMENTO Otros GASTOS Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta

207,176 - 9,781

293,904 - 20,958 -

410,337 44,911

- 43,286

43,286

43,286

57

28

14

-4641

-3153

-2142

149,526 0

226,536 2138

320,013 0

- 6,148

5,935

5,730

143,377

222,738

314,283

67

EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2007-2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) CUENTA 2007 2008 2009 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Efectivo y Equivalentes de efectivo var% incremento anual efectivo MEDIA DEL INCRENTO (tc) Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) var% incremento anula cuentas por MEDIA DEL INCRENTO (tc) Otras Cuentas por Cobrar (neto) var% incremento anula cuentas por MEDIA DEL INCRENTO (tc) Existencias (neto) var% incremento de existencia MEDIA DEL INCRENTO (tc) Activos Biolgicos var% incremento activo biologico MEDIA DEL INCRENTO (tc) Activos no Corrientes mantenidos para la Venta var% incremento Activos no Corrientes mantenidos para la Venta MEDIA DEL INCRENTO (tc) Gastos Contratados por Anticipado var% incremento Activos no Corrientes mantenidos para la Venta MEDIA DEL INCRENTO (tc) Total Activo Corriente var% incremento Activos Corrientes MEDIA DEL INCRENTO (tc) Total Activo Corriente Inversiones Financieras var% incremento Activos no Corrientes mantenidos para la Venta MEDIA DEL INCRENTO (tc) Existencias (neto) var% incremento Activos no Corrientes mantenidos para la Venta MEDIA DEL INCRENTO (tc) Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) var% incremento Activos no Corrientes mantenidos para la Venta MEDIA DEL INCRENTO (tc) Total Activo No Corriente var% incremento Activos no Corrientes mantenidos MEDIA DEL INCRENTO (tc) TOTAL ACTIVO

338 3.723865782 10,932 0.8817393412 1,312 0.6189608155626 31,703 0.2546137251983340 0 0.3216196335428650 0

825 144% 372% 6,758 -38% 88% 5,697 334% 62% 37,177 17% 25% 0 32% 0

11,541 1299% 24,257 259% 2,932 -49% 32,891 -12% 0

26,705 131% 14,779 -39% 0 -100% 6,613 -80% 29,908

4,049 -85% 40,053 171%

19,127

90,353

426,816

2,016,220

9,524,354

75,369

75,369

75,369

75,369

75,369

4,747

7,685

12,442

20,142

32,610

18,252 176% 39,527 32% 8,590 342%

22,899

28,730

36,045

45,222

56,736

52,240

69,041

91,246

120,592

159,377

1,945

37,937

167,548

8,590

8,590

8,590

3.416452442 377

342% 477 0.265251989

1,018 1.134171908

149 0.8536345 78 81,118 12% 0 215 0.00 6,146 -5% 757,687 0.03% 764,048 -0.01% 845,166

100 -0.32885906

107

115

100

100

100

0.07231008638 44,662 0.2662785921342 0 215

7% 50,934 14% 27% 0 215 0.00

72,639 43% 0 215 0.00 6,472 -20% 757,443 -0.10% 764,130 -0.31% 836,769

112,090 38% 0 167 -0.22 4,857 -21% 807,708 6.60% 812,732 6.37% 924,822

141,937

179,732

227,591

288,193

364,933

158

149

167

167

167

7,053

0.06

-6% 8,097 15%

4477

4127

3804

3507

3233

-0.078192557 758,802

-8% 758,222 -0.08%

820742

833986

847445

861120

875016

0.016137099 765,855 0.015340 810,732

1.6% 766,534 0.09% 817,468

825,200

837,859

850,712

863,762

877,013

967,137

1,017,591

1,078,30 2

1,151,955

1,241,946

68

La empresa analizada en esta empresa es Pomalca S.A.A , que en la actualidad es controlada por el grupo Oviedo y en donde el sector privado tiene el 55 por ciento de las acciones y el Estado el 37 por ciento de participacin accionaria.El sector econmico de desempeo ;ELABORACION DE AZUCAR CIIU 15420 La Empresa Agroindustrial Pomalca se encuentra ubicada en la provincia de Chiclayo, departamento de Lambayeque, en los distritos siguientes: Chongoyape, Zaa, Chiclayo, Reque, Monsef y Lambayeque. La planta industrial y la sede institucional se encuentran en la localidad de Pomalca, en la carretera Chiclayo- Chongoyape-Chota, cuya altitud aproximada de 44 m.s.n.m. Las acciones estn inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores (antes CONASEV) y en la Bolsa de Valores de Lima, donde pueden negociarse libremente. La empresa cuenta con un capital social suscrito y pagado representado por 315110,369 acciones comunes, con un valor nominal de S/.1.00 (un Nuevo Sol) Dentro de los mayores accionistas destacan FONAFE (32.88%), Corporacin Agroindustrial del Norte S.A.C. (12.54%) y Yielding Accounting Systems Inc. con el 7.84% del total del accionariado.

INFORMACION DEL MERCADO

Durante el ao 2011 la produccin nacional de azcar creci en 6.04%, respecto al ao 2010, debido principalmente a la mayor produccin de las empresas: Casa Grande, San Jacinto y otros del sector, revirtindose as el decrecimiento observado el ao pasado. Este nivel de produccin obtenido en el 2011 cubre casi totalmente la demanda interna, obtenindose de este modo el objetivo de seguridad alimentaria nacional. A continuacin el detalle de las producciones de las diversas empresas. DEMANDA Al mismo tiempo, el consumo de azcar en nuestro pas ha mantenido una tendencia creciente durante toda la dcada, impulsado por factores tales como el crecimiento poblacional y el aumento del poder adquisitivo. Segn datos del MINAG, en el ao 2000 el consumo interno de azcar ascendi a poco ms de 853 mil toneladas, mientras que a finales del 2010 ste super las 1,121 mil toneladas. Dicho de otro modo, la demanda interna por ste producto se ha incrementado en 31% durante estos diez aos, con un crecimiento medio de 3% al ao. DEMANDA DE AZUCAR EN EL PERU : PROYECCION DE LA DEMANDA DE AZUCAR (TM) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 1 2 3 4 5 6 7 8 9 877631 904827 930423 1096717 1141835 1117115 1124906 1175262 1224470 OFERTA Desde el ao 2008, la produccin de azcar viene superando el milln de toneladas por ao. A continuacin se muestra la produccin de azcar de las 11 empresas azucareras 69

PRODUCCION DE AZUCAR 2007-2011 ,SEGN EMPRESAS PRODUCCION DE AZUCAR. (TM) EMPRESA 2007 2008 2009 2010 2011* CASA GRANDE 165967 215831 233446 247526 286759 CARTAVIO 137180 140225 159286 155145 162902 PARAMONGA 122027 113245 134970 129547 168282 LAREDO 131045 126620 126025 116778 80067 TUMAN 93522 104322 105571 100955 103832 PUCALA 59654 90573 102335 95420 113550 POMALCA 58206 71884 93850 86005 85249 SAN JACINTO 61885 64525 59134 67928 68495 ANDAHUASI 69060 67883 38679 12324 10003 CHUCARAPI 10185 7365 5667 4059 3470 AZUCARERA DEL NORTE 4697 5537 3716 2256 TOTAL 908731 1007170 1064500 1019403 1101102 ELABORACION PROPIA En el anterior cuadro podemos observar que la empresa POMALCA S.A.A se encuentra en el 7mo lugar de acuerdo a produccin de azcar por toneladas, podramos decir que la empresa que tienen mayor produccin es la empresa casa grande

ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

Al finalizar el ao 2011 la empresa Pomalca cuenta con activo total de s/.924822000, de esta formado por activo corriente que representa el 12.120% y el 87.880% activo no corriente del activo total , notndose que existe una mayor inversin en los recursos a largo plazo ; dentro del activo no corriente la cuenta ms resaltante es de inmueble ,maquinaria y equipo con el 87.483% y la cuentas existencias con 0.525% del activo total esto quiere decir que las inversiones que realiza la empresa mas del 40 % es de largo plazo . En el caso de activo corriente , la cuenta que tiene mayor participacin es cuentas por cobrar comerciales que representa el 4.331% y tambin activo biolgicos el 4.274% del total activo y la cuenta efectivo y equivalente de efectivo solo representa el 0.438%, este dato nos podra dar la seal que la empresa no posee liquidez . En el ao 2011 el pasivo total representa el 55.891% del pasivo total mas patrimonio , y este a su ves esta compuesto por el pasivo corriente que representa el 8.102% y pasivo no corriente el 47.789% . Entre los pasivos corrientes la cifra con mayor aportacin es Otras Cuentas por pagar , la cual representa el 3.357% y las cuentas por pagar comerciales a corto plazo solo representa el 0.439% del total de pasivo y patrimonio , esto nos quiere decir que la empresa no tiene muchas cuentas por pagar a un plazo menor de un ao . Dentro de los pasivos no corrientes la cuenta mas representativa es la cuenta Provisin por Beneficios a los Empleados el 22.810%, la cuenta otras cuentas por pagar a largo plazo tiene un participacin de 26.305% , todos estos datos no da entender que la empresa en el 2011 tiene cuentas por pagar pendientes a largo plazo. 70

En el ao 2011 el patrimonio neto es 44.109% del pasivo total mas patrimonio , la cuenta mas representativa el capital social es 36.302% de total de pasivo y patrimonio otra cuenta que tienen significante aportacin es Resultados no realizados con 34.509%, el capital adicional representa tan solo el 0.262% del total de pasivo y patrimonio . ANLISIS HORIZONTAL La empresa Pomalca, podemos observar en el cuadro que para el periodo 2011 y 2007 el activo incremento de 810,732 000 a 924,822 000 lo equivale a 114 090 miles de nuevos soles , lo que en trminos relativos representa el 3%. Asimismo tambin podemos dar nfasis al rubro activo corriente que tuvo un aumento el 26% entre 2011-2007. En el ao 2007 el rubro activo corriente representaba solo el 5.83% pero en cambio en el ao 2011 su participacin incremento al 12.120% , por otro lado el activo no corriente entre este periodo solo tubo un incrementos del 1%, este pequeo aumento se debe a que la mayora de sus cuentas en este periodo a ido descendiendo en el caso de las existencias netas disminuyo en 9 % lo que en trminos absolutos representa 2196 miles de nuevos soles .Ahora realizare un anlisis de cada bi-ao 2011-2010 , El activo total tuvo un aumento 9.425% , a su vez el activo corriente tuvo un incremento de 38.181% , la partida con mayor crecimiento fue otras cuentas por cobrar pues paso de 1,945 miles de nuevos soles a en el ao 2010 a 8,590 000 soles en el ao 2011 , lo que en trminos relativos representa 341.645%, una de las cuentas con mayor descenso fue efectivo y equivalente de efectivo que disminuyo 84.838%, mas del 50%.

La empresa POMALCA S.A.A. , cuenta las ventas netas o ingresos operacionales para el periodo 2011 que tuvo un indicador de 164 421 000 equivalente al 100 % , el costo de ventas es 103321000soles que representa el 62.8% de las ventas netas, lo que origina un margen de utilidad bruta de 61,100 000 que equivale al 37.2 % de las ventas netas. As mismo tenemos los gastos operativos que en el 2011 representa el 21.1 %de las ventas , la utilidad operativa de la empresa es el 16.4 % de las ventas neta, as mismo tenemos que tanto los gastos financieros que estn representando por el 4.2% de las ventas esto quiere decir que 6834000 miles de nuevos soles de las ventas va destinados a los intereses de los prestamos que posee la empresa . La utilidad antes de impuestos y de participaciones es de 17 951 000 soles , este representa el 10.9% de las ventas netas , ahora restaremos el impuesto a la renta que es 4869000 de nuevos soles ,as determinamos la utilidad neta del ejercicio que es 13 082 000 de soles , es decir representa 8% de las ventas netas , esto quiere decir que la empresa en el 2011 tubo ganancias netas despus de descontar todos los gastos de que se realizan para la fabricacin de azcar. ANALISIS HORIZONTAL Las ventas netas (ingresos operacionales) para el ao 2011 y 2007 de la empresa POMALCA S.A.A tuvo un incremento de 29% lo que en trminos absolutos equivale a s/.104 341 000, el costo de ventas tuvo un incremento de s/. 42 093 000 esto se debe al aumento de produccin por ende utilizaron mayor insumos en el ao 2007 esta cuenta representaba el -61,228 000 de las ventas y en el ao 2011 el -62.8%. Una de las cuentas que tuvo un mayor crecimiento de la empresa es la utilidad bruta aumento en 9052% , este incremento es notable porque en el ao 2007 la empresa Pomalca tenia perdida bruta de -1,148 en este ao los costos de venta eran mayores a los ingresos operacionales, en cambio en

71

el ao 2011 se tuvo una utilidad bruta de 61,100 000 soles , este resultado es favorable para la empresa. Para poder obtener la utilidad operativa , primero tenemos que restar ciertas cuentas a continuacin mencionaremos las mas importantes , la cuenta gastos administrativos entre los aos 2011-2007 aumento en 16,797 000 soles , lo que en trminos relativos es un incremento de 19%. La utilidad operativa para el ao 2007 es de -21,880 000 soles en el ao 2011 se tiene una utilidad positiva de 26,937000. Los gastos financieros entre el 2011-2007 tuvo una disminucin de 2,030 000 soles , lo que en trminos relativos es 6% , esto quiere decir que el dinero destinado a los inters por prestamos de la empresa ha disminuido , en el 2007 se destinaba 8,864 000 de los ingresos operacionales , en cambio en el 2011 solo 6,834 , restando la anterior cuenta a la utilidad operativa se obtiene la utilidad antes de impuesto que tuvo un crecimiento de 48,508 miles de nuevos soles. Despus de restar todos los gastos e ingresos que posee la empresa ahora podemos hallar la utilidad neta de la empresa esta representa el resultado final de cada periodo entre los aos 20112007 , tuvo un incremento de 43,639 , puesto que en el ao 2007 se tenia una perdida de 30,557000 en el ao 2011 la empresa mejoro sus resultados y tuvo una utilidad de 13082000. RATIOS
RATIO Razon corriente Capital de trabajo INDICE DE ENDEUDAMIENTO INDICE DE SOLVENCIA INDICE DE INMOVILIZACION COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS 2.-UTILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE 2007 0.11 -370,616 1.11 0.9 0.94 102% 2% 1.345 2008 0.11 -403,745 1.3 0.77 0.94 88% 12% 1.399 2009 0.15 -406,171 1.59 0.63 0.91 76% 24% 1.472 2010 1.68 32,821 1.49 0.67 0.9 63% 37% 1.957 2011 1.50 37,163 0.88 1.27 0.79 63% 37% 1.467

ANALISIS DE SITUACION FINACIERA ANALISIS DE LA SITUACION PATRIMONIAL ANALISIS DE LA SITUACION ECONOMICA

ANALISIS DE SITUACION FINANCIERO

RAZN CORRIENTE:

Razn Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente

2011=112090/74927 = 1.50

La Empresa POMALCA S.A.A muestra una disponibilidad corriente de la empresa por cada sol de deuda. Como de puede observar para el ao 2007 POMALCA S.A. contaba con s/0.11 por cada sol de deuda que debe ser cubierto en un periodo menor a un ao , para el periodo 2009 la situacin no mejoro tan significativamente en este ao se cuenta con s/0.15,pero vemos que en los aos 2011 -2010 el resultado es mas favorables puesto que ahora se cuenta contaba con 1.50 y 1.68 por cada sol de deuda respectivamente . CAPITAL DE TRABAJO:

Capital Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente 37,163

2011 =

112,090

74,927

72

Para el ao 2007 la Empresa POMALCA S.A.A contaba con un capital de trabajo de s/-370616000, debido a que este ao se tuvieron prdidas .Si observamos el estado de ganancias y prdidas de este periodo fue de s/-6080000 lo que nos indica que la Empresa POMALCA tuvo algn problema para cubrir los gastos operacionales de este periodo. Podemos analizar el periodo 2011 para la empresa POMALCA que contaba con un capital de trabajo de s/ 37163000 el cual le facilitaba pagar sus gastos operativos anuales despus de sus obligaciones. Esto a un corto plazo si se quiere comparar estos datos con el estado de ganancias y prdidas en sus gastos operativos que fue s/ 34163000 lo que nos hace ver que la Empresa puede cubrir esos gastos el cual no le permite pagar sus gastos operativos anuales ,una vez deducidas sus obligaciones a corto plazo ANALISIS SITUACION PATRIMONIO NDICE DE ENDEUDAMIENTO
ndice de Endeudamiento=pasivo /Patrimonio neto
384,761=1.27

2011= 516,888/

Para el periodo 2007 la empresa POMALCA S.A.A tuvo un ndice de Endeudamiento de 1.11 quiere decir que la empresa enfrentara limitaciones en pagar sus deudas entonces se tiene un menor riesgo a comparacin del ao 2011 que este ndice es de 1.27 , se puede observar que la participacin de terceros es significativa. NDICE DE SOLVENCIA ndice de Solvencia = activo no corriente/ Total del activo 2011= 765,855/924,822=1.27 El periodo con mas solvencia para la empresa POMALCA S.A.A fue el ao del 2007 con 0.90 y nos muestra que es el ao que menos se estuvo endeudada a comparacin con el periodo 2011 que obtuvo un porcentaje 0.79 que es el ms bajo nos muestra que esta mas endeudada que los otros aos . INDICE DE INMOVILIZACION ndice de inmovilizacin= Activo no corriente/ Total de activos 2011= 812,732/ 924,822=0.79 Para la empresa POMALCA S.A.A., para el ao 2007 el ndice de inmovilizacin es de 0.94, es decir para el ao 2008 se reduce a 0.63 mientras, para el ao 2011 es de 0.79 . Este anlisis refleja que en los ltimos aos, siendo menor el ndice de inmovilizacin se deduce que se movilizo ms la inversin total. ANALISIS DE SITUACION ECONOMICA COSTO DE VENTA

Costo de ventas = costo de ventas/ Ventas

2011= (103,321 /164,421)*100 = 63%

Que por cada s/.100 de ventas para el ao 2007 la empresa destina s/102 para el costo de ventas entonces podemos ver que las ventas este ao no cubre estos gastos , en cambio en el 2011 la empresa cuenta por cada s/ 100 de ventas s/ 63 es absorbida para gastos de venta en este ao se ve una mejor situacin. UTILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS
Utilidad bruta sobre ventas = ( utilidad bruta / Ventas) x 100 2011= (61,100/164,421)*100=37%

El margen bruto de ventas para la Empresa POMALCA S.A.A para el ao 2007obtiene s{72 soles de utilidad bruta por cada 100 soles de ventas lo que podemos observar es que la utilidad bruta es la 73

mnima , si comparamos con el ao 2011 la utilidad bruta de POMALCA mejoro significativamente a 37 soles . RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE

Ventas/ Activos corriente

2011= ( 164,421/112,090)= 1.467

La mayor cantidad de activos corriente en el periodo analizado para empresa agroindustrial

POMALCA S.A.A fue el ao de ejercicio del 2007 es de 1.345 veces de rotacin de activos corriente y el periodo con menos mayor rotacin es el ao 2010 es de1.9957 , por ultino en el ao 2011 la rotacin disminuyo a 1.467 .

RATIOS DE RENTABILIDAD ,RATIOS DE ESTRUCTURA FINACIERA Y OPERATIVA

RATIOS DE RENTABILLIDAD *BDT/ CAPITAL PROPIO *BDT/ACTIVO NETO RATIOS DE ESTRUCTURA FINANCIERA *COEFICIENTE DE SOLVENCIA *COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO RATIOS DE OPERATIVOS COEFICIENTE DE TESORERI (%) PLAZO DE PAGO A PROVEDORES 0.1% 71 0.79 0.53 0.2% 83 0.73 0.57 2.4% 162 0.65 0.61 55.3% 12 0.66 0.60 5.4% 59 0.65 0.56 2007 -9% -3.826% 2008 -9% -3.731% 2009 -4% -1.677% 2010 3% 1.149% 2011 4% 1.441%

El ratio de beneficio entre capital propio nos muestra cuales el beneficio despus de impuestos con respecto al capital propio en el ao 2007 este ratio era negativa , debido q que la empresa estaba incurriendo en perdidas ,a partir de 2010-2010 ya se tiene una rentabilidad de 3& y 4% esto nos quiere decir que nuestra empresa mejoro. Otro ratio de el plazo de pago a los proveedores es decir en cuantos das la empresa paga sus deudas en el ao 2007 es en 71 das para el ao 2011 es tiempo se acorta a 59 das . COMPARACION DE RATIOS DE LA EMPRESA POMALCA CON EL PROMEDIO DEL SECTOR
INDICADORES FINANCIEROS COMPARADOS CON DATOS SECTORIALES A.- INDICE DE LIQUIDEZ 1.- Razon corriente 2.-razon acida 3.- capital de trabajo B.- RAZONES DE ACTIVIDAD 1.- Rotacion de cuentas por cobrar 2.-Roatcion de mercaderias C.-RAZONES DE ENDEUDAMIENTO 1.-Razon de deuda 2.-Razon de patrimonio activo D.- RAZONES DE RENTABILIDAD 3.- Rentabilidad sobre el patrimonio 2.- Rentabilidad sobre los activos % % 3.21% 1.41% 2% 7% P P % % 56% 44% 17.60% M M Dias Veces 60.86 96.85 17.82 9.26 P P Razon Razon 1.50 1.25 37163 4.14 3.27 27,865 M M B PROMEDIO DEL SECTOR

EMPRESA AO 2011 POMALCA S.A.A

COMPARACION

Podemos decir que la empresa POMALCA S.A.A. en relacin al promedio del sector se encuentra en los parmetros , pero cabe resaltar que esta empresa se tiene que preocupar un por ejemplo en 74

la rotacin de cuentas por cobrar puesto que en sector la rotacin de 17 das en nuestra empresa es 60 dias esto trae una desventaja de poseer liquidez. Pero tambin cabe resaltar que POMALCA tiene una rentabilidad sobre el patrimonio de 3.21 % en relacin al sector que solo tiene el 2%. EBIT Y EBITDA
ANALISIS Y CALCULO DE EBIT Y EBITDA CONCEPTOS Y DESCRIBCIONES ventas netas gastos proporcionales de fabricacion gastos proporcionales de comercializacin Margen bruto amortizaciones provisiones y deterioros gastos de estructura otros ingresos y gastos EBIT amortizaciones, provis. Y deterioros EBITDA gastos e ingresos financieros beneficio ordinario antes de impuesto ingresos y gastos extraordinarios beneficios antes de impuestos impuestos de sociedades beneficio neto DIC.2007 60,080 -61,228 DIC.2008 71,249 -63,017 DIC.2009 106,955 -81,511 DIC.2010 158,708 -100,617 DIC.2011 164,421 -103,321

EBIT
0 -5,000 -10,000 -15,000 -20,000 -25,000

0 -1,148

0 8,232

0 25,444 0

0 58,091

0 61,100

-100 -17,028 -3,804 -21,880 100 -21,780 -8,864

-105 -18,741 -9,332 -19,736 105 -19,631 -10,314

-132 -16,707 -12,198 -3,329 132 -3,197 -10,820

-96 -37,184 1,066 22,069 96 22,165 -6,548

-88 -34,635 384 26,937 88

DIC. DIC. DIC. 200 200 200 7 8 9 EBIT -22,90 -20,82 0

DIC. 201 0 0

DIC. 201 1 0

EBITDA
0 -5,000 -10,000 -15,000

27,025 -6,834

-30,644 0 -30,644 0 -30,644

-29,945 0 -29,945 0 -29,945

-14,017 0 -14,017 0 -14,017

15,617 -494 15,123 -5,206 9,917

20,191 -1,840 18,351 -4,869 13,482

-20,000 -25,000 DIC. 2007 DIC. 2008 DIC. 2009 0 DIC. 2010 0 DIC. 2011 0

EBITDA -21,98 -19,84

El EBIT , beneficio antes de intereses e impuesto hallado para el ao 2007 fue de -21 880 000 y para el ao 2011 26937 000 , es decir que la empresa ha mejorado la su situacion El margen bruto de la explotacin antes de deducir amortizaciones o depreciaciones , la provisiones y el impuesto es para el 2011 obtenidos fue de 27037000 y para el ao anterior fue de s/. 22174000 y el ao 2007 es s/. -21780000 fue el mas bajo en este periodo de 2007-2010. En ambos grficos del clculo del EBIT Y EBITDA se puede apreciar que en su mayora el ao que mas mejor o rentabilidad tuvo fue el ao 2011 que se coloque en un nivel promedio comparando con el inicio del 2007 y el ao 2010 los indicadores fluctan en porcentajes considerables. 75

RENTABILIDAD ,AUTOFINANCIAMINTO SOSTENIBLE

, APALANACAMIENTO

Y CRECIMIENTO

AO RENTABILIDAD RENDIMIENTO RENTABILIDAD FINANCIERA AUTOFINANCIACION AUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE VENTAS AUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE ACTIVOS APALANCAMIENTO FINANCIERO

2007.00 7968.28 -0.03 -0.09

2008.00 5466.88 -0.02 -0.09

2009.00 103.62 0.00 -0.04

2010.00 3068.79 0.03 0.03

2011.00 4413.07 0.03 0.04

-0.51 -0.04 3.37

-0.42 -0.04 3.70

-0.13 -0.02 10.05

0.06 0.01 1.70

0.08 0.01 1.84

RENTABILIDAD METODO DU PONT DE NERMOURS La rentabilidad en la empresa POMALCA S.A.A rentabilidad mayor en el 2007 aunque tenamos un margen negativo de -0.36 y margen de 0.07 , en este ao de la rentabilidad es de 7968 .En el ao 2011 ha disminuido a 4413. Existen empresas que siguen una estrategia de lderes en costes que basan su rentabilidad en una alta rotacin con un bajo margen. Es decir venden mucha cantidad pero con poco margen en cada venta. En tanto otras empresas basan su rentabilidad en unos altos mrgenes, pero una rotacin baja. RENDIMIENTO O RENTABILIDA ECONOMICA La rentabilidad econmica de la empresa POMALCA en el ao 2007 es de -0.0269 es decir es negativa por razn que el margen tambin negativo y una rotacin de 0.07, e cambio en el ao 2011 se tiene un margen de 0.16 y una rotacin de 0.18 lo cual da resultado de una rentabilidad econmica es de 0.029 lo que en trminos porcentuales es de 3.9%. RENTABILIDAD FINANCIERA Es uno de los ratios de mas importancia para los inversionistas en este caso la empresa POMALCA en el ao 2007 tuvo una rentabilidad negativa de 0.091 en cambio esto fue mejorando a lo largo del tiempo en el ao 2011 es de 0.039 lo que en trminos relativos es de 3.9%
AUTOFINANCIAMIENTO AUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE VENTAS

Cuanto mas alto es este ratio ser mejor para la empresa POMALCA S.A.A genera mas fondos de ventas ,par el caso de la empresa en el ao 2007 el ratio de autofinanciamiento fue muy bajo es de -0.50 es decir no genera fondos de ventas en cambio a partir del 2010 comenz a aumentar a 0.80 es decir que genera mas fondos de ventas
RAI ,RRP,NOF AO RAI RRP NOF 2007 -3% -8.95% 30,816 2008 -2% -8.64% 30,313 2009 -0.40% -4.22% 32,102 2010 3% 2.02% 44,744 2011 3% 3% 45,485

76

Podemos observar que en el ao 2007 nuestra RAI fue negativa debido a que en ese ao tenamos perdidas es decir nuestro costos de ventas eran superiores a nuestras ventas netas hasta el ao 2008 , pero se ve que des el 2009 a 2011 la empresa ha ido mejorando significativamente en el ao 2011 tenemos un RAI del 3 % esto significa que los activos totales representas el 3% de UAII. El RRP mide la rentabilidad de los recursos propios de la empresa en el ao 2007 fue de9.80% debido que el ndice de solvencia fue bajo en comparacin de loa otros aos y tambin que el RAI para este fue negativo . pero a lo largo del tiempo ha ido mejorando continuamente en el ao 2010 se tiene RRP positiva que alcanza el 3.96%. Las necesidades operativas de fondos en el ao 2007 fue de 30816 millones de soles es decir despus de reducir los activos mas lquidos y restarle la cuentas de cobrar. VALOR AGREGADO ECONOMICO : Del valor que se ha determinado se puede mencionar que en los aos de evaluacin se ha generado valor para los accionistas ,notndose que este valor se ha disminuido en un con respecto al ao 2010 .Si bien es cierto la exigencia de generacin de rentabilidad sobre el capital invertido para el ao 2011 de 6.46%, esto se ve compensado a un incremento de las ventas de 3.60 y un incremento de de costos de 2.69 % y una reduccin de gastos operativos en 0.052 %. Tambin se puede observar el cuadro del paso 4 , el EVA desde el ao 2007 es negativo es decir que la empresa no crea valor agregado econmico para ningn ao Para poder determinar para que una empresa genera valor ,de lo que se desprende la siguiente regla de decisin : COMPARACIN ROI>CPPC ROI=CPPC ROI<CPPC RESULTADO Genera valor No crea ni destruye valor Destruye valor

Entonces en el caso de la empresa POMALCA S.A .A se tiene los siguientes resultados: CONCEPTOS ROI CPPC COMPARACION 2011 2.68% 4.90% ROI < CPPC 2010 2.18% 4.51% ROI < CPPC 2009 -0.94% 4.94% ROI < CPPC 2008 -5.58% 5.47% ROI < CPPC 2007 -5.59% 5.73% ROI < CPPC

77

20.00% 0.00% -20.00%

4.90% 2.18% 4.51% 2.68% 2011 2010

4.94% 2009 -0.94%

5.47% -5.58% 2008

5.73% -5.59% 2007

ROI

CPPC

Podemos observar en el cuadro anterior que la empresa POMALCA S.A.A desde el ao 2007 no crea valor por el contario destruye valor, la empresa debe tener estrategias para la bsqueda de mejorar y mantener el valor de la empresa para que la organizacin se concentre en conjunto que la realizacin de sus actividades se realicen de forma eficiente y econmica. En esta bsqueda se debe se debe establecer planeamiento los metodo de evaluacin y ante todo determinar recompensas para generar el compromiso con el personal es decir se debe implementar la gerencia en el valor . PROYECION DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS En este punto por ejemplo proyectaremos la cuentas ventas en el caso del estado de perdidas y ganancias , para los prximos 5 aos mediante el mtodo de tasa de crecimiento promedio y regresin lineal . Para poder observar las proyecciones de todas las cuenta del balance general y de resultados (ver anexo
PROYECCION CON METODO DE MEDIA DE TASA DE CRECIMIENTO Ventas
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 60080 71249 106955 158708 164421 214032 278611 362677 472107 614556

HALLAR LAS VENTAS EN EL 2012 V2012=164421(1+0.30172983200)^1= 214032 V2013=164421(1+0.30172983200)^2= 278611

TENEMOS QUE HALLAR LAS TASAS DE CRECIENTO : 2007-2008----19% 2008-2009----50% 2009-2010---- 48% 2010-2011---- 4%

HALLAMOS EL PROMEDIO =

(19%

+50%

+48%+ 4%)/4

= 0.30172983200

78

14.-CONCLUSIONES : A las conclusiones que se llege al realizar este trabajo sobre es que la empresa POMALCA es una empresa con baja rentabilidad en la industria azucarera del Per en los 2 utimos aos ha ido mejorando . En los aos 2007 al 2009 la empresa POMALCA no genera utilidad bruta para cubrir sus gastos operativos por la cual su utilidad neta no es significativa ,la empresa no se encuentra en una buena situacin a pesar que desde el ao 2010 comenz a tener utilidades negativas , afirmamos esto porque en el periodo analizado no crea una valor agregado econmico es decir no existe la utilidad suficiente para cubrir el costo de capital empleado en la generacin de utilidad. Respecto a la rentabilidad econmica de la empresa POMALCA en el ao 2007 es de -0.0269 es decir la empresa est operando en prdidas pero despus de cuatro aos , en el ao 2011 se tiene un margen de 0.16 y una rotacin de 0.18 lo cual da resultado de una rentabilidad econmica es de 0.029 lo que en trminos porcentuales es de 2.9% pero esta rentabilidad no es muy alta puesto que si este capital lo inviertes en un banco recibiras ms. La rentabilidad financiera es uno de los ratios de ms importancia para los inversionistas en este caso la empresa POMALCA en el ao 2007 tuvo una rentabilidad negativa de 0.091 en cambio esto fue mejorando a lo largo del tiempo en el ao 2011 es de 0.039 lo que en trminos relativos es de 3.9% Podemos concluir que la empresa POMALCA S.A.A. en relacin al promedio del sector se encuentra en los parmetros , pero cabe resaltar que esta empresa se tiene que preocupar un por ejemplo en la rotacin de cuentas por cobrar puesto que en sector la rotacin de 17 das en nuestra empresa es 60 das esto trae una desventaja de poseer liquidez. Pero tambin cabe resaltar que POMALCA tiene una rentabilidad sobre el patrimonio de 3.21 % en relacin al sector que solo tiene el 2%. 15 .-RECOMENDACIONES : Lo recomendable es que mejore su gestin comercial y operativa. Es necesario generar mayores ingresos que permitan cubrir los principales gastos operativos y a su vez que le permita disponer de efectivo a niveles adecuados para cubrir gastos corrientes. Mejorar su poltica de ventas, gestin de inventarios, negociacin con proveedores para haci poder disminuir costos ,que permitan un mejor manejo del riesgo de precios y tipos de cambios que afecta sus adquisiciones . Es necesario realizar o verificar el rea de marketing , para asi incrementar las ventas en los prximos aos, lograr ser una de las empresas lderes en la industria azucarera del Per.

79

16.-ANEXOS: CUADRO N1
EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) CUENTA
Ingresos Operacionales Ventas Netas (ingresos operacionales) Otros Ingresos Operacionales Total de Ingresos Brutos Costo de Ventas (Operacionales) Otros Costos Operacionales Total Costos Operacionales Utilidad Bruta Gastos de Ventas Gastos de Administracin Otros Ingresos Otros Gastos Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Ganancia (Prdida) por Instrumentos Financieros Derivados Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta Participacin de los trabajadores Impuesto a la Renta Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio

2007
0 60,080 0 60,080 -61,228 0 -61,228 -1,148 -184 -16,844 10,948 -14,652 -21,880 187 -8,864 0 -30,557 0 0 -30,557 -30,557

2008
0 71,249 0 71,249 -63,017 0 -63,017 8,232 -955 -17,786 3,237 -12,464 -19,736 87 -10,314 0 -29,963 0 0 -29,963 -29,963

2009
0 106,955 0 106,955 -81,511 0 -81,511 25,444 -521 -16,186 2,734 -14,800 -3,329 727 -10,820 0 -13,422 0 0 -13,422 -13,422

2010
0 158,708 0 158,708 -100,617 0 0 58,091 -572 -36,612 1,162

2011
0 164,421 0 164,421 -103,321 0 -994 61,100 -994 -33,641 472

22,069

26,937

-6,548 -494 14,879

-6,834 -1,840 17,951

-5,206 9,673 9,673

-4,869 13,082 13,082

80

CUADRO N2

ESTADO DE CAMBIOS DE PATRIMONIO ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE DOLARES ) Capital Emitido 478,148 Accio Prima Acciones nes s de Propias de Emisi en Invers n Cartera in Reservas Legales 95,724 Diferencias de Cambio por Resultados Conversin de Acumulados Operaciones en el Extranjero 2,408,772 -4,198 Super vit de Revalu acin Otr os Otras Reservas de Patrimonio -4,198 Total Patrimonio 2,978,446

Cuenta

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2011 1. Ajuste de aos anteriores: 2. Cambios en Polticas Contables 3. Correccin de Errores 4. Saldo Inicial Reexpresado 5. Cambios en Patrimonio: 6. Resultado Integral: 7. Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 8. Otro Resultado Integral 9. Resultado Integral Total del Ejercicio 10. Dividendos en Efectivo Declarados Total de Cambios en Patrimonio SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2010 1. Ajuste de aos anteriores: 2. Cambios en Polticas Contables 3. Correccin de Errores 4. Saldo Inicial Reexpresado 5. Cambios en Patrimonio: 6. Resultado Integral: 7. Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 8. Otro Resultado Integral 9. Resultado Integral Total del Ejercicio 10. Dividendos en Efectivo Declarados 11. Emisin de Acciones 12. Reduccin de Capital 13. Reduccin o Amortizacin de Acciones de Inversin

478,148

95,724

2,408,772

-4,198

-4,198

2,978,446

650,588

650,588

650,588 -2,085,505 -1,434,917 478,148 478,620 95,724 95,724 973,855 1,768,644 -4,198 -4,198 -4,198 -4,198

650,588 -2,085,505 -1,434,917 1,543,529 2,338,790

478,620

95,724

1,768,644

-4,198

-4,198

2,338,790

641,971

641,971

641,971 -1,843

641,971 -1,843

-472

-472

81

Total de Cambios en Patrimonio SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2009 1. Ajuste de aos anteriores: 2. Cambios en Polticas Contables 3. Correccin de Errores 4. Saldo Inicial Reexpresado 5. Cambios en Patrimonio: 6. Resultado Integral: 7. Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 8. Otro Resultado Integral 9. Resultado Integral Total del Ejercicio 18. Incremento (Disminucin) por Transferencia y Otros Cambios Total de Cambios en Patrimonio SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2008 Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio Total de ingresos y gastos reconocidos SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2007 Ganancia (Prdida) por valor razonable de: Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio Total de ingresos y gastos reconocidos Efecto acumulado de Cambios en Polticas Contables y Correccin de Errores Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el perodo SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

-472 478,148 478,620 95,724 95,724

640,128 2,408,772 1,153,112 -4,198 -4,198 -4,198 -4,198

639,656 2,978,446 1,723,258

478,620

95,724

1,153,112

-4,198

-4,198

1,723,258

625,943

625,943

625,943

625,943

625,943 478,620 478,620 95,724 95,724 1,779,055 494,031 659,081 659,081 478,620 478,620 95,724 74,726 1,153,112 25,144 -4,198 -4,198 -4,198 -4,198 -4,198

625,943 2,349,201 1,064,177 659,081 659,081 1,723,258 574,292

489,885 489,885

489,885 489,885

20,998

-20,998

478,620

95,724

494,031

-4,198

1,064,177

82

Cuadro n3

EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) CUENTA
ACTIVIDADES DE OPERACIN Cobranza (entradas) por: Venta de Bienes o Servicios (Ingresos Operacionales) Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad Menos pagos (salidas) por: Proveedores de Bienes y Servicios Remuneraciones y Beneficios Sociales Tributos Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiacin) Regalas Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Operacin ACTIVIDADES DE INVERSIN Cobranza (entradas) por: Prestamos a Partes Relacionadas Venta de Subsidiarias y otras Unidades de Negocios Venta de Inversiones Financieras Menos pagos (salidas) por: Prestamos a Partes Relacionadas Compra de Subsidiarias y otras Unidades de Negocios Compra de Inversiones Financieras Compra de Inversiones Inmobiliarias Compra de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Desembolsos por Obras en Curso de Inmuebles, Maquinaria y Equipo

2011
0 0 191,219 1,408 0 -72,843 -76,409 -41,513 0 0 -17,473 -15,611 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -7,045 0 0

2010
0 0 194,553 7,021 0 -78,715 -60,652 -21,932 0 0 -23,443 16,832 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -1,668 0 0 0 -1,668 0 0 15,164 0 15,164

2009
0 0 98,037 13,018 0 -39,046 -44,055 -10,829 0 0 -6,121 11,004 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -288 0

2008
0 0 78,234 437 0 -34,115 -34,577 -7,530 0 0 -1,560 889 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -402 0

2007
0 0 57,775 9,654 0 -31,822 -27,099 -5,726 0 0 -1,189 1,593 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -1,748 0 0

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Inversin ACTIVIDADES DE FINANCIACION Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Financiacin Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente de Efectivo Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Inicio del Ejercicio Efecto de las Diferencias de Cambio del Efectivo y Equivalente de Efectivo

0 -7,045 0 0 -22,656 0 -22,656

0 -288 0 0 10,716 825

0 -402 0 0 487 338

0 -1,748 0 0 -155 493

83

Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el Ejercicio Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el Ejercicio CONCILIACIN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIN Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio Ms : Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio Estimacin de Cuentas de Cobranza Dudosa Desvalorizacin de Existencias Fluctuacin del Valor de Activos Biolgicos Depreciacin y Deterioro de Valor del Ejercicio Amortizacin de Activos Intangibles Amortizacin de Otros Activos Provisiones Prdida en Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Otros Menos: Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio otros CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS CORRIENTES Y PASIVOS CORRIENTES (Aumento) Disminucin de Cuentas por Cobrar Comerciales (Aumento) Disminucin de Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (Aumento) Disminucin de Otras Cuentas por Cobrar (Aumento) Disminucin en Existencias (Aumento) Disminucin en Activos Biolgicos (Aumento) Disminucin de Activos no Corrientes mantenidos para la Venta (Aumento) Disminucin en Gastos Contratados por Anticipado (Aumento) Disminucin de Otros Activos Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar Comerciales Aumento (Disminucin) de Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas Aumento (Disminucin) de Impuesto a la Renta y Particip. Corrientes Aumento (Disminucin) de Otras Cuentas por Pagar Aumento (Disminucin) de Provisiones Aumento (Disminucin) de Pasivos mantenidos para la Venta Cobros por: Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de la Actividad de Operacin

26,705 4,049 0 0

11,541 26,70 0

0 11,541 0 -13,422

0 825 0 -29,963 338 0 -30,557 0

0 0 0 0 982 982 0 0 7,684 0 0 0 -154 0 2,916 0 -3,215 -6,889 0 0 -66 0 -493 0 30,087 0 0

0 0 0 0 922 11 0 0 8 9 0 0 -1,053 0 -7,032 0 2,736 -2,005 0 0 511 0 -824 0 35,343 0 3,524

0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0

0 0 0 0 991 0 0 4,599 0 0 0 0 0 -17,500 0 2,765 5,911 0 0 -540 0 22,140 0 6,060 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
4,049

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 26,70

0 11,004

0 889

0 1,593

84

CUADRO N 4
EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2007-2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

CUENTA ctivo Activo Corriente Efectivo y Equivalentes de efectivo Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Contratados por Anticipado Otros Activos Total Activo Corriente Total Activo Corriente Inversiones Financieras Existencias (neto) Activos Biolgicos Inversiones Inmobiliarias Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO

2007 0 0 338 0 10,932 0 1,312 31,703 0 0 377 0 44,662 0 215 7,053 0 0 758,802 765,855 810,732

2008 0 0 825 0 6,758 0 5,697 37,177 0 0 477 0 50,934 0 215 8,097 0 0 758,222 766,534 817,468

2009 0 0 11,541 0 24,257 0 2,932 32,891 0 0 1,018 0 72,639 0 215 6,472 0 0 757,443 764,130 836,769

2010

2011

26,705

4,049

14,779

40,053

6,613 29,908 1,945 149

18,252 39,527 8,590 100

81,118 112,090 0 215 6,146 0 167 4,857

757,687 807,708 764,048 812,732 845,166 924,822

Pasivo y Patrimonio Pasivo Corriente Sobregiros Bancarios Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Pasivos por Impuestos a las Ganancias Provisin por Beneficios a los Empleados Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes Otras Cuentas por Pagar 5,221 0 12,157 0 0 0 0 397,900 0 0 434,927 0 0 437,064 30,189 31,047 5,305 0 14,447 0 5,159 0 36,587 0 3,353 1,189 13,566 16,869 617 26,394

85

Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Otras Cuentas por Pagar Provisin por Beneficios a los Empleados Provisiones Ingresos Diferidos (netos) Otros Pasivos Financieros Total Pasivo No Corriente Total Pasivo Patrimonio Neto Capital Acciones de Inversin Capital Adicional Resultados no Realizados Reservas Legales Otras Reservas Resultados Acumulados Diferencias de Conversin Total Patrimonio Neto TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

415,278 0 0 0 0 0 0

454,679 0 0 0 0 0 0

478,810 0 0 0 0 0 0

48,297 0

74,927 0

6,669

10,247

10,387 200,981 183,995 208,077 210,950

3,782 6,911

3,782 4,209

34,085 1,146

37,154

26,382

5,111 10,693 425,971 0 335,734 0 1,999 285,330 1,548 0 -239,850 0 384,761 810,732 7,991 462,670 0 335,734 0 1,999 285,330 1,548 0 -269,813 0 354,798 817,468 35,231 514,041 0 335,734 0 1,999 285,330 1,548 0 -301,883 0 322,728 836,769 338,877 407,934 845,166 924,822 -285,763 251,829 1,999 2,029 457,992 441,961 506,289 516,888 0 0

335,763 335,733

285,330 319,145 1,548 2,856

86

CUADRO N5
EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) CUENTA Ventas Netas (ingresos operacionales) Otros Ingresos Operacionales Total de Ingresos Brutos Costo de Ventas (Operacionales) Utilidad Bruta Gastos de Ventas Gastos de Administracin Otros Ingresos Otros Gastos Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Ganancia (Prdida) por Instrumentos Financieros Derivados Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta Impuesto a la Renta Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio 2007 var% 2008 var% VAR ABSOLT UTA 11,169 11,169 1,789 9,380 771 942 7,711 2,188 2,144 100 1,450 -14% 11% -16% -3% -114% -81% -5% 238% VAR % 2009 var% 2010 var% VAR ABSOLUTA 51,753 51,753 19,106 32,647 51 20,426 1,572 14,800 25,398 727 4,272 48% 23% 128% 10% 126% -57% -100% -763% -100% -39% -6,548 22,069 VAR % 48% 2010 var% 2011 var% VAR ABSOL UTA 5,713 5,713 - 2,704 3,009 422 2,971 690 4,868 286 4% 22% 4% 3% -42,093 37% -1% -20% 0% 0% 26,937 16% 0% -6,834 -4% 5% 74% -8% -59% 62,248 -810 -16,797 -10,476 14,652 48,817 -187 2,030 -100% -6% 52% 19% -54% -100% 14% VAR % 4% 104,341 0 106,955 -81,511 25,444 -521 -16,186 2,734 -14,800 -3,329 727 -10,820 0% 100% -76% 24% 0% -15% 3% -14% -3% 1% -10% -6,548 22,069 0 158,708 100,617 58,091 -572 -36,612 1,162 0% 100% -63% 37% 0% -23% 1% 0% 14% 0% -4% 0 158,708 100,617 58,091 -572 -36,612 1,162 0% 100% -63% 37% 0% -23% 1% 0% 14% 0% -4% 0 164,421 103,321 61,100 -994 -33,641 472 0% 100% -63% 0 104,341 29% 29% (2007-2011) VAR ABSOL UTA VAR %(20112007)

60,080 0 60,080 -61,228 -1,148 -184 -16,844 10,948 -14,652 -21,880 187 -8,864

100.0% 0.0% 100.0% 101.9% -1.9% -0.3% -28.0% 18.2% -24.4% -36.4% 0.3% -14.8%

71,249 0 71,249 63,017 8,232 -955 17,786 3,237 12,464 19,736 87 10,314

100% 0% 100% -88% 12% -1% -25% 5% -17% -28% 0% -14%

-15.68%

106,955

100%

158,708

100%

158,708

100%

164,421

100%

0.0%

0%

0%

-494

0%

494

-494

0%

-1,840

-1%

- 1,346

272% -1,840

-30,557

-50.9%

29,963 0 29,963

-42%

594

2%

-13,422

-13%

14,879

9%

28,301

-211%

14,879

9%

17,951

11%

3,072

21% 48,508 15204% -100%

0.0%

0%

0%

-5,206

-3%

5,206

-5,206

-3%

-4,869

-3%

337

-6%

-4,869

-30,557

-50.9%

-42%

594

2%

-13,422

-13%

9,673

6%

23,095

-172%

9,673

6%

13,082

8%

3,409

35% 43,639 14040%

-30,557

-50.9%

29,963

-42%

594

2%

-13,422

-13%

9,673

6%

23,095

-172%

9,673

6%

13,082

8%

3,409

35% 43,639 14040%

87

CUADRO 6:
EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2007-2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) var absol uta 487 61.76 4% 76.97 0% 14.72 4% #DIV/ 0! 20.96 4% 12.31 4% 0.000 % varia cion % 59.03 0% var absoluta varia cion % var absolut a 2007-2011 VAR varia REL cion VAR % ABSOL ATIV UTA A

CUENTA Efectivo y Equivalentes de efectivo Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Gastos Contratados por Anticipado Total Activo Corriente Inversiones Financieras Otras Cuentas por Cobrar Existencias (neto) Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO

2007

var%

2008

var%

2009

var%

2010

var%

2010

var %

2011

var %

338 0

0.042 % 0.000 % 1.348 % 0.162 % 3.910 % 0.000 % 0.047 % 5.509 % 0.027 % 0.000 % 0.870 % 93.59 5% 0.000 % 94.46 5% 100.0 00%

825 0

0.108% 0.000%

11,541 0

1.51% 0.00%

26,705

3.5% 0.0%

15,164 56.8% 64.1%

26,705

3.16% 0.00%

4,049

0.44% 22,656 0.00% 0 560% 3,711 0 86%

10,932

6,758

0.882%

4,174 4,385 5,474 100 6,272 1,044

24,257

3.17%

14,779

1.9%

9,478

14,779

1.75%

40,053

4.33% -25,274 29,121 38%

1,312

5,697 37,17 7 0 477 50,93 4 215 0

0.743%

2,932

0.38%

1,945

0.3%

987

50.7% 397.4 %

1,945

0.23%

8,590

0.93% -6,645 -77% 7,278 60% 13%

31,703 0 377

4.850% 0.000% 0.062%

32,891 0 1,018

4.30% 0.00% 0.13%

6,613 29,908 149

0.9% 3.9% 0.0%

26,278 29,908 869

6,613 29,908

0.78% 3.54% 0.02%

18,252 39,527 100

1.97% -11,639 4.27% 0.01% 49 49% -277 -9,619 -64% -13,451 39,527

583.2 %

149

28%

44,662 215 0

6.645% 0.028% 0.000%

72,639 215 0

9.51% 0.03% 0.00%

81,118 10.6% 215 0.0% 0.0%

8,479 10.5% 5.3% 0.0%

81,118 215

9.60% 0.03% 0.00%

112,090 167

12.12% -30,972 0.02% 0.00% 0 0 48 -28% 29% 67,428 -48 26% -6%

7,053

8,097 758,2 22 0 766,5 34 817,4 68

1.056% 98.916 % 0.000% 93.769 % 100.000 %

12.89 4% 0.076 %

6,472

0.85%

6,146

0.8%

326 244

6,146

0.73%

4,857

0.53% 1,289 27% -2,196 -9%

758,802

580

757,443

99.12%

757,687 99.2%

0.0%

757,687

89.65%

807,708

87.34% -50,021 -6% ##### ## 48,906 2% #DI V/0! 0.0000 %

679 6,736 0.089 % 0.824 %

0.00%

0.0%

0.0% 764,048

0.00%

765,855

764,130

91.32% 100.00 %

764,048 90.4% 100.0 %

82 8,397

90.40%

812,732

87.88% -48,684 -6% 46,877 1% 100.00 %

810,732

836,769

845,166

-1.0%

845,166

100.00%

924,822

-79,656

-9%

114,090

3%

88

Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Total Pasivo Corriente Obligacione s Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Provisin por Beneficios a los Empleados Provisiones Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivo No Corriente Total Pasivo Patrimonio Neto Capital Capital Adicional Resultados no Realizados Reservas Legales Resultados Acumulados Total Patrimonio Neto TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

5,221 12,157

0.644 % 1.500 % 49.07 9% 51.22 3% 0.000 % 0.000 % 0.000 % 0.000 %

5,305 14,447

0.692% 1.885%

84 2,290 15.851% 37,027 39,401 #DIV/0! -8.513% -8.666%

5,159 36,587 437,064 478,810 0 0 0

0.68% 4.79% 57.20% 62.66% 0.00% 0.00% 6,669 3,353

0.0% 0.4%

5,159 33,234 991.2 % 1347. 8% 891.4 % 3,353

0.00% 0.40% 16,869

0.00% 1.82%

0 13,516 80%

-5,221 4,712

-100% 9% -47% -35%

397,900 415,278 0 0

434,927 454,679 0 0

56.739% 59.316% 0.000% 0.000%

30,189 48,297

4.0% 6.3% 0.0% 0.9%

406,875 430,513 6,669

30,189 48,297

3.57% 5.71% 0.00%

31,047 74,927

-858 -3% 366,853 8.10% 26,630 36% 340,351 3.36% 0.00% 0 -3,578 0 10,247 183,995

6,669

0.79%

10,247

1.11%

0.000%

0.00% 200,981

26.3% 200,981 208,077 3,069 3,965 -8.3% 77.6 % 92.3 % 1.5%

200,981

23.78%

183,995

19.90% 16,986

0.000%

#DIV/0! 34,085 1,146 35,231 514,041 0 0.000% 0.000% 0.000% 0.000% 335,734 1,999 285,330 1,548 301,883 322,728

0.00% 208,077 4.46% 0.15% 37,154 5,111

27.2%

208,077

24.62%

210,950

22.81% -2,873 210,950 22,600 -6,911 4% 431,268 -2% 90,917 0 0% -1% -1 30 33,815 1,308 -11,979 23,173 0% 0% 3% 17% 1% 1% 3% 63% -100% 154% 5%

3,782 6,911

0.466 % 0.852 % 1.319 % 52.54 2% 0.000 % 41.41 1% 0.247 % 35.19 4% 0.191 % 29.58 4% 47.45 8% 100.0 00%

3,782 4,209

0.493% 0.549%

2,702

0.000% 64.196%

4.9% 0.7%

37,154 5,111

4.40% 0.60%

26,382

2.85% 0.00%

10,772 41% 5,111

10,693 425,971 0 335,734 1,999 285,330 1,548 239,850 384,761

7,991 462,670 0 335,734 1,999 285,330 1,548 269,813 354,798

1.042% 60.359% 0.000% 43.799% 0.261% 37.223% 0.202% -35.199%

2,702 36,699 -

33.813% -7.932%

4.61% 457,992 67.27% 506,289 0.00% 0

59.9% 422,761 66.3% 0.0% 43.9% 0.3% 37.3% 0.2% -37.4% 7,752 29 16,120 16,149 8,397

457,992 506,289 0

54.19% 59.90% 0.00% 39.73% 0.24% 33.76% 0.18% -33.81%

441,961 516,888 0 335,733 2,029 319,145 2,856 251,829 407,934

47.79% 16,031 55.89% 10,599 0.00% 36.30% 0.22% 34.51% 0 30 -30

43.94% 335,763 0.26% 1,999

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 5.6%

335,763 1,999 285,330 1,548 285,763 338,877

37.34% 285,330 0.20% 1,548

33,815 11% 0.31% -1,308 46% 33,934 13% 69,057 17% 79,656

29,963 11.105% 8.445%

-39.51% 285,763 38.57% 338,877

-27.23%

43.402%

29,963 6,736

40.1%

-4.8%

40.10%

44.11%

810,732

817,468 100.000%

-0.824%

836,769 100.00% 845,166

100.0%

-1.0%

845,166 100.00%

924,822 100.00%

-9% 114,090

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http://www.bvl.com.pe PROINVERSION; VENTA DE LAS ACCIONES DEL ESTADO A LOS TRABAJADORES DE LA EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.(PUBLICADO MAYO 2012) CENTRO DE ESTUDIOS IPAE. NOTA TECNICA EL MERCADO DEL AZCAR EN EL PERU (PUBLICADO EN MARZO 2011) ESTUDIO DE LA EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S. AUTOR.Alfonso Gastaaduy Benel. http://www.smv.gob.pe o -MANUALES o -INFORMACION FINANCIERA o -NOTAS www.appab.org/files/informe_sector_azucarero2.pd www.datosperu.org/ee-industria-azucarera-nor-peruana www.pomalca.com.pe/ EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S. A. - Esan www.esan.edu.pe/paginas/pdf/15Gastanaduy-Lozano.pd www.universidadperu.com/empresas/empresa-agroindustrial-pomalca... www.slideshare.net/.../empresa-agroindustrial-pomalca es.scribd/doc/79569298/EMPRESA-AGROINDUSTRIAL-POMALCA TRABAJO DE INVESTIGACION AGROINDUSTRIAL EN LAMBAYEQUE MINISTERIO DE LA AGRICULTURA OEEE

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