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La Fondation pour linnovation politique est un think tank libral, progressiste et europen. Prsident: Nicolas Bazire Vice-prsident: Charles Beigbeder Directeur gnral: Dominique Reyni La Fondapol publie la prsente note dans le cadre de ses travaux sur les valeurs.
RSUM
Dans la priode de crise actuelle, la rigueur des budgets incite la puissance publique garantir lefficacit des rsultats de ses missions sociales complexes, tout en limitant leur cot financier. Un nouvel instrument de finance sociale a lambition de rpondre cette question: les social impact bonds (SIB). Ces emprunts obligataires agissant dans la sphre sociale ont le vent en poupe. Exprimentes principalement dans les pays anglo-saxons, ces modalits de financement innovantes, proches du venture capital, reposent entirement sur le paiement aux rsultats. Ce modle fournit la puissance publique la possibilit de financer les politiques qui visent rsoudre des problmes sociaux difficiles, dans des domaines o les pouvoirs publics peinent trouver des fonds les jeunes sans emploi, la dlinquance, la pauvret, la sant des plus dmunis. Il peut aider identifier les politiques efficaces, tout en permettant aux tats de faire des conomies. Le dbat est ouvert. Acteurs et parties prenantes qui interviennent dans le domaine du social business les collectivits territoriales ou les tats sont en train de mesurer sur la base des premires expriences principalement au Royaume-Uni et aux tats-Unis lefficacit de tels dispositifs. Comment fonctionnent les SIB ? quoi sappliquent-ils ? Quels sont les avantages et les limites dun tel mcanisme ? Le traitement des problmes sociaux connat actuellement une rvolution lchelle mondiale. Les outils de finance sociale conus pour aider les services publics sociaux amliorer leurs prestations font aujourdhui lobjet de toutes les attentions. Dans un contexte de baisse des dpenses publiques et de rigueur, quels sont les instruments susceptibles de garantir lefficacit sociale des mesures prises par les tats et de permettre un retour sur investissement des financements consentis ? Quels sont les acteurs qui, dans ce domaine, apportent des rponses ? Quels enseignements peut-on tirer des expriences pour lesquelles lobligation de rsultats est requise ?
Un dispositif de partenariat public-priv constitue un moyen novateur pour relever ces dfis: les social impact bonds (SIB). Les premires expriences, ainsi que lintrt quils suscitent actuellement, laissent penser que ces obligations impact social reprsentent une voie privilgier pour rsoudre efficacement les questions lies aux rformes sociales complexes. Reposant sur une culture du rsultat, ces SIB sont susceptibles de transformer les mthodes du secteur public, de gnrer des conomies sur le long terme, didentifier les politiques efficaces et dliminer celles qui ne rpondent pas aux attentes. Depuis deux ans, les SIB sont en train de devenir lune des composantes cls du vocabulaire des pouvoirs locaux. Mais sont-ils adapts toutes les situations ? Quels en sont les avantages et les inconvnients ?
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La recherche defficacit
Chaque anne, une grande partie des impts pays par les contribuables est ddie des secteurs relevant des pouvoirs rgaliens de ltat. Force est de constater que leurs rsultats sont gnralement difficiles, voire impossibles quantifier. Les tats consacrent ainsi des milliards par an des interventions qui ciblent les maux sociaux les plus pressants. Cest le cas, par exemple, de tout ce qui relve de la justice, de lexclusion sociale, de lducation, mais aussi, de plus en plus, du logement social et de lenvironnement. Malheureusement, les faits montrent que nombre de
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ces programmes ne produisent que peu ou pas dimpact perceptible. Do parfois le sentiment dinvestir fonds perdus dans des actions ncessaires, mais dont les rsultats et le retour financier sont souvent dcevants. Ajouts ces causes dintrt gnral, de plus en plus de besoins urgents se trouvent non combls, ce qui rend ncessaires des stratgies dinnovation sociale. Mais, l encore, limpact de ces solutions est difficile mesurer. Il faut reconnatre que les mcanismes dinvestissements sociaux consentis dans ces domaines du rgalien et/ou de lurgence prsentent de nombreux cueils, notamment les suivants: un labyrinthe administratif complexe de programmes qui rduit son accs ; un rendement conomique et social peu probant ; des programmes difficiles grer ; peu de renseignements clairs sur la faon dont ces programmes rpondent aux besoins des clients ; des programmes fournis par de multiples organismes et qui fonctionnent de faon fragmente et indpendante, avec de longues listes dattente ; un manque duniformit des prestations, un manque de choix et des proccupations quant la qualit des services offerts qui invitent trouver des solutions innovantes dinvestissement social. En outre, tant donn le ralentissement conomique, la situation financire des organismes sans but lucratif est plus prcaire que jamais. Se pose alors clairement la question du financement de ces acteurs. Aussi les pouvoirs publics sont-ils amens supporter lintgralit du risque financier. Dans le mme temps, ils peinent changer les situations. Les rformes sen trouvent ralenties, parfois mme compromises. Cette difficult rencontre par la plupart des gouvernements ou des collectivits territoriales nest pas une fatalit. Elle les invite examiner de quelle manire ils peuvent sappuyer sur des acteurs de la philanthropie, de lentrepreneuriat social ou de lconomie sociale pour trouver des solutions socialement innovantes. La question de la privatisation des comptences de ltat en matire sociale est ainsi pose.
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que des enjeux sociaux plus vastes et plus complexes. Des organismes tels que lOCDE, des banques comme le Crdit coopratif ou encore des ONG rflchissent depuis plusieurs annes ces problmatiques. Deux conceptions sopposent: la premire, que lon qualifiera deuropenne, dveloppe une vision de lentrepreneuriat collectif autour notamment des instruments de lconomie sociale ; la seconde, plus anglo-saxonne, est plus axe sur les services et la dmarche individuelle. La microfinance est le modle le plus achev dinnovation sociale. Le groupe de la Stanford University la dfinit comme une prestation de services financiers de prt, dconomie, dassurance et autres des personnes pauvres qui nont pas accs au systme financier classique. Parmi les autres innovations sociales dfinies par le groupe, on retrouve les coles charte, la planification axe sur la communaut, lchange de droits dmission, le commerce quitable, la conservation des habitats, les comptes rendus de perfectionnement individuel, les normes de travail internationales, linvestissement thique et le soutien lemploi (pour les travailleurs handicaps ou dfavoriss). Le rle que joue le secteur but non lucratif demeure crucial: les organismes sans but lucratif tout comme les entrepreneurs sociaux, les entreprises sociales et les organismes vous lconomie sociale continuent reprsenter une importante source dinnovation sociale. Aux tats-Unis, la rcente reconnaissance de lutilit de linnovation sociale par lquipe Obama et la cration de lOffice of Social Innovation au sein de la Maison-Blanche confirment limportance du concept dinnovation sociale dans le monde anglo-saxon et favorisent lacclration de son impact mondial. Au Royaume-Uni, le gouvernement de Tony Blair a trs tt adopt le concept avec le lancement, en 2006, par le Cabinet Office of the Third Sector (OTS) du Social Enterprise Action Plan. Les objectifs de linnovation sociale saccordent aux dfis sociaux que le monde doit relever, comme lexclusion sociale, le changement climatique ou la rduction de la pauvret.
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En qute dinstruments nouveaux pour rsoudre les problmes sociaux, les gouvernements sont demandeurs doutils prennes sur limpact des initiatives sociales et des mthodes de financement ad hoc. Ces outils de financement nouveaux, que certains gouvernements ou collectivits tudient ou mettent actuellement lessai, sont ainsi susceptibles de rpondre plus efficacement aux difficults que connaissent un grand nombre dadministrations publiques dans le monde, submerges par lampleur de la tche, ou de soutenir les entreprises qui accomplissent une mission dutilit sociale, susceptibles de relayer laction publique. La Fondation Rockefeller a dpens 40 millions de dollars depuis 2009 dans le champ de la finance sociale. Elle constate que de plus en plus de gens reconnaissent le bien-fond des partenariats entre pouvoirs publics et philanthropie en vue de rsoudre les problmes sociaux. Ces stratgies de financement sajoutent une lame de fond qui se dveloppe au sein des fondations depuis quelques annes: la venture philanthropy. Les investisseurs sont ainsi de plus en plus nombreux ne pas vouloir mettre de barrires entre, dune part, la bienfaisance et le bien commun, et, dautre part, linvestissement et la finance.
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Linvestissement dimpact
La finance sociale intgre une nouvelle approche en matire dinvestissement, que lon appelle investissement dimpact, ou impact investing. Dans ce cas, un investisseur cherche placer de largent dans des entreprises qui gnrent un rendement financier associ un impact social positif. Le potentiel de linvestissement dimpact est important. Une tude de Monitors, publie en 2009, estime que ce march peut atteindre jusqu 500 milliards de dollars sur une priode de 5 10 ans. Un rapport de Morgan Stanley, publi en novembre 2009, va mme jusqu lestimer 1000 milliards de dollars. Les bailleurs peuvent bnficier dun retour sur investissement allant jusqu 13 %, condition, bien sr, que les projets dans lesquels ils ont investi russissent.
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de bienfaisance langlaise, dONG, dentreprises sociales, de banques solidaires, dorganisations de capital-risque social, de mutuelles, dassociations, dinvestisseurs privs, de cabinets de social business engineering, dacteurs de la philanthropie, de banques prives et de fonds de pension. Cest dans ce contexte que, depuis 2010, se dveloppent les social impact bonds, galement appels obligations impact social ou encore emprunts obligataires agissant dans la sphre sociale.
1. Dnition par le Groupe Pilote, tude prospective Comment encourager la philanthropie prive au service du dveloppement ?, mai 2012, www.leadinggroup.org/IMG/pdf/Philanthropie_BD.pdf.
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Un contrat public-priv
La particularit de ces fonds repose sur leur gestion par des organismes privs, ce qui nest pas ncessairement la rgle en matire de social. Ce sont donc des financiers (organismes de philanthropie, investisseurs sociaux ou fournisseurs de services, mais aussi banques) qui la puissance publique fait appel et qui prennent entirement en charge le risque. Tout dabord, un contrat est ngoci selon lequel le gouvernement sengage payer un taux de rendement sur le capital investi en contrepartie de meilleurs rsultats sociaux. En vertu du contrat, lintermdiaire contact par le gouvernement recueille des fonds auprs dinvestisseurs privs ou de fondations vocation sociale. Il peut sagir de personnes fortunes et de fiducies de bienfaisance, ou encore dinvestisseurs, davantage en qute de profit. Une fois les fonds de roulement ncessaires rassembls, lintermdiaire (ou les intermdiaires) se tourne vers les fournisseurs de services sociaux afin que ces derniers trouvent des solutions novatrices aux problmes poss. Le degr de ralisation des rsultats sociaux est alors dtermin par un valuateur indpendant. Si le projet russit, et donc que les effets sociaux souhaits sont atteints, le gouvernement (ou les collectivits territoriales) doit rembourser, par le biais de lintermdiaire, une partie de la somme correspondant aux dpenses ainsi conomises, en fonction du degr de russite. Le rendement des obligations est fix par ltat. Il varie selon la taille du projet et en fonction de limpact social atteint. Le coupon, variable, est donc mis avec une liste dobjectifs prcis. Si le projet en question natteint pas un certain nombre dobjectifs, les financiers perdent leur investissement initial. Cest pourquoi, aujourdhui, les investisseurs sont essentiellement des organisations but non lucratif (principalement des fondations, des trusts et des organisations de capitalrisque social). La plupart des projets se concentrent sur les problmes sociaux qui se posent sur le long terme: absentisme, aide mdicale aux plus gs, exclusion scolaire, justice pour les jeunes, rcidives, rduction du taux dhomicide, services aux personnes ayant une dficience intellectuelle, sans-abri Mais la tendance est llargissement du concept de SIB des domaines comme lducation ou la sant, en particulier au Royaume-Uni, pays pionnier en la matire. Les principaux bnficiaires sociaux sont les populations les plus fragiles: les jeunes, les exclus sociaux, les handicaps et les immigrs.
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financements en matire dinnovation sociale pour ltat du Massachusetts (tats-Unis) ; obligations de prestations sociales (beneficial social impact) pour ltat de la Nouvelle-Galles-du-Sud (Australie) ; projets dinvestissement social pour le ministre du Travail et des Pensions du Royaume-Uni. En plus de celui de Peterborough, il existe dautres modles, dont ceux o le gouvernement paie directement les investisseurs ou les organismes qui offrent des services.
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Global Development, pour former un groupe de travail, Development Impact Bonds (DIBs), dont lobjectif est dexplorer les nouvelles formes de mcanismes financiers comparables. linvitable question du retour sur investissement de ce programme, la rponse est encore timide. Le bilan de lexprience ne sera pas connu avant 2014. Le projet Homeless people de Londres et le projet Adolescents at risk du comt dEssex Deux nouveaux SIB ont t annoncs par le gouvernement britannique pour une valeur de 8 millions de livres afin daider les sans domicile fixe Londres et de soutenir les adolescents risque dans le Comt dEssex. Les deux projets sont grs par lorganisation Social Finance. Le projet de Londres, diligent par la Greater London Authority et financ par le Department for Communities and Local Government, a pour objectif de sortir plus de 800 personnes de la rue. Il est prvu pour une priode de trois ans. Deux organismes caritatifs, le Thames Reach et le St Mungos, fourniront le service. Les intervenants seront pays en fonction de la ralisation de plusieurs objectifs: la rduction du nombre de personnes qui dorment dans la rue, leur transfert dans des meubls et la diminution de lutilisation des services durgence (A&E). Le montant de lobligation slve 5 millions de livres. Le projet du comt dEssex, financ par lEssex County Council, se proccupe dune centaine de jeunes gs de 11 16 ans en voie de marginalisation avance. Le programme est port par Action for Children. Le succs de la mesure sera tabli en fonction de la rduction du nombre de jours de soins donns ces jeunes, des rsultats scolaires et de leur rintgration. Le projet, qui cote 3 millions de livres, implique deux organismes, Bridges Ventures et Big Society Capital. Le Conseil du comt dEssex souhaite soutenir le modle des SIB et une liste de quinze nouveaux projets est ltude.
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Le Massachussetts et la rinsertion des jeunes En mai 2011, ltat du Massachusetts est devenu le premier tat amricain tudier formellement la mise en uvre de cet outil de financement avec des organismes but non lucratif et avoir lanc deux programmes de SIB destination, dune part, des jeunes ayant des problmes avec la justice et, dautre part, des sans-abri chroniques. Dans le premier programme, ltat a engag un partenariat avec des organisations dutilit publique dont la vocation est daider les jeunes, dscolariss ou marginaliss, sortir de la violence et de la pauvret. Lune de ces organisations, Roca, milite pour modifier les parcours de vie des jeunes haut risque, impliqus dans le crime ou dveloppant des comportements dangereux. Lobjectif est de les rinsrer dans la socit par lducation et laccs lemploi. Un rapport de la Fondation Heartland montre que le taux de rcidive moyen atteint 40 % et cote 45 000 dollars par dtenu. Lorsquil sagit dun programme pilot par Roca, le taux de retour la dtention, aprs un an, nest que de 2 % et le cot nest que de 5 000 dollars par jeune et par an sur une dure de 3 4 ans. Ltat du Massachussetts a slectionn deux organisations comme intermdiaires: le Third Sector Capital Partners, un cabinet de conseil financier but non lucratif, et le New Profit Inc. Dans le second programme lanc par le Massachusetts, ladministration a dvelopp un partenariat avec des organisations dont laction sociale porte sur loctroi de logements prennes des centaines de personnes sans domicile fixe pour diminuer le nombre dabris de fortune et les soins apporter ces populations. Ltat a choisi deux intermdiaires but non lucratif, le Massachusetts Housing et le Shelter Alliance, pour piloter le contrat, avec le soutien de partenaires comprenant le Corporation for Supportive Housing, le Third Sector Capital Partners et lUnited Way of Massachusetts Bay and Merrimack Valley. Le programme Adolescent Behavioral Learning Experience New York Le 2 aot 2012, la Ville de New York a tabli un partenariat financier avec la banque Goldman Sachs pour mener un programme visant rduire le taux de rcidive des jeunes dlinquants de la prison de Rikers Island. Selon ladministration de la Ville de New York, environ 50 % des jeunes adultes quittant le systme correctionnel rcidivent dans lanne qui suit. Le programme, baptis Adolescent Behavioral Learning Experience (ABLE), a pour but damliorer lducation et la formation
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Le Fresno Program Ce programme test, pilot par le Collective Health LLC, est le premier exemple qui a pour but de sensibiliser les investissements privs aux problmes de sant. Le programme concerne le traitement de lasthme chez les enfants, maladie particulirement endmique dans le comt de Fresno, en Californie. Celui-ci compte en effet 200 000 personnes souffrant dasthme. Chaque anne, cela occasionne 6 000 visites en urgence et 100 hospitalisations. Le cot annuel de cette affection, incluant les pertes de productivit au travail, reprsente 87 millions de dollars. Les fournisseurs de soins ont pu se rendre compte que, grce ce programme, ces chiffres avaient nettement diminu.
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de ces jeunes adultes. Cest la premire initiative de SIB dans laquelle interviennent une institution financire prive et un pourvoyeur de services publics, Manpower Demonstration Research Corporation (MDRC), spcialis depuis 1974 dans la mise en uvre de nouvelles approches pour lutter contre la pauvret et les ingalits. MDRC emprunte auprs de Goldman Sachs, qui lui octroie un crdit de 9,6 millions de dollars (environ 7,6 millions deuros) sur quatre ans. Si le taux de rcidive atteint 10 %, la banque rcuprera le prt quelle a consenti. Si ce taux descend plus bas encore, la banque fera presque 2millions de dollars de profit. En revanche, si elle natteint pas ses objectifs, Goldman Sachs perdra 2,4 millions de dollars. Le restant des 9,6 millions sera garanti par Bloomberg Philanthropies, la fondation du maire de New York. Le prt couvre les frais de fonctionnement de lexprience sur quatre ans. Deux associations, Osborne Association et Friends of Island Academy, ont en charge le projet ducatif, qui concerne environ 3 000 adolescents chaque anne. Ces associations seront supervises par MDRC. Pour viter toute tentation de distorsion, le taux de rcidive sera valu par un tiers indpendant. Il faudra attendre jusquen 2016, pour savoir combien de jeunes dlinquants ont repris le bon chemin. Pour Goldman Sachs, lintrt dinvestir dans les SIB est de se positionner sur le march de linvestissement social, secteur que la banque entend dvelopper. Certains critiquent ce partenariat en mettant en avant les vellits hgmoniques dun groupe la rputation controverse. Selon les plus virulents, la haute finance menacerait les fondements dun champ dactivits jusquici relativement pargn par le lucre.
The Grand Experiment Un autre exemple, baptis The Grand Experiment, est en cours. Il concerne un projet discut entre le gouverneur du Connecticut et une agence sociale but non lucratif de Boston pour aider des ex-prisonniers dans leur rinsertion en milieu professionnel.
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risques dun tel modle. Il a produit une tude (SIB: Is There a Case for France) qui prsente le mcanisme, les relations contractuelles entre les diffrentes parties prenantes ainsi que les risques lis la mise en uvre dun tel outil de financement (risques dexcution, risque financier, thique, conomique). Cette tude a t prsente le 22 mai 2013 des parties prenantes (tats, financiers, acadmies, associations) lors dune table ronde organise par SB Factory, en partenariat avec lassociation Finansol. taient invits des reprsentants de la finance solidaire, des impact investisseurs, des reprsentants du conseil stratgique du Premier ministre ou encore des banques comme BNP Paribas. Pour SB Factory et Finansol, lenjeu est de savoir sil y a un intrt monter un groupe de travail structur et de dfinir un projet pilote en France, notamment avec des conomistes, pour valuer la faisabilit, compte tenu des traditions administratives.
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nombre de projets susceptibles dtre financs mais rcompense les projets les plus solides et limine les solutions qui ne rpondent pas aux attentes. De plus, ces emprunts remboursables, sils russissent, ouvrent la voie de nouveaux instruments permettant aux pouvoirs publics de lever des capitaux provenant du secteur priv. Par ailleurs, les SIB reprsentent, pour les gouvernements, les tats ou les collectivits, la possibilit de mettre en place une rigoureuse valuation des cots et des avantages des politiques de ltat. Ils permettent galement lexprimentation de nouveaux services sans que les pouvoirs publics aient payer en cas dinsuccs. Il est certain que limpact social a toujours t difficile mesurer et il continuera de ltre. Toutefois, la sensibilisation aux SIB est en cours et lindustrie visant les valuer est en plein essor, ce qui va rendre progressivement la mesure du rendement social moins ardue. Les obligations impact social permettent chaque organisme participant doffrir le meilleur de ses comptences pour assurer la prestation de services sociaux tout en faisant preuve de plus dinnovation et de souplesse, car les SIB permettent une plus grande adaptation. Dune manire plus gnrale, lapproche des SIB, qui repose sur une culture du rsultat, pourrait provoquer un changement de mthode dans le secteur public et mme lui tre avantageux sur le long terme. Tout dabord, puisquelle ne prend pas directement le risque, la puissance publique est plus encline initier des programmes exprimentaux dans des domaines sociaux complexes et incertains. Mais les SIB permettent galement de mieux rsoudre certains problmes complexes. Ainsi, du fait de leur complexit, certains problmes sociaux impliquent la collaboration de plusieurs groupes et la combinaison de divers points de vue, ce que rendent possibles les SIB. Enfin, les obligations impact social influent fortement sur la structure des programmes de service sociaux, ce qui aura des incidences tant pour les ministres que pour les organismes du secteur social. Mais les SIB sont galement favorables aux ONG puisquils facilitent la leve de fonds pour celles qui ont fait preuve de leur utilit. De plus, les ventuels bnfices financiers sajoutent aux retombes positives en termes dimage, lies au financement de projets sociaux. Daprs lOCDE, les SIB constituent une solution innovante pour impliquer les investisseurs privs: ils sont en effet plus facilement motivs pour investir dans des actions sociales. Des experts de lUniversit de Harvard, estiment que les SIB sont laccord gouvernemental le plus intressant qui ait t sign sur le plan mondial en 2012.
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en accordant au secteur priv la lgitimit dagir sur le terrain de laction publique, les gouvernements ou les collectivits reconnaissent leur incapacit rsoudre des problmes sociaux complexes, avec la perspective dune perte de souverainet dans des domaines qui leur sont habituellement rservs. Pour certains critiques, cest lide mme des SIB qui est impraticable car le modle ignore les ralits politiques. Dautres vont plus loin, estimant quil faut abandonner lide de vouloir financer des projets en esprant quils russissent, le risque tant, alors, de ne rien financer du tout. Mais la principale critique faite lencontre des SIB concerne la moralit de la chose. Est-il thique que certaines organisations puissent esprer une rmunration sur des crdits destins des projets sociaux au centre desquels se jouent des destins humains ? Les bnfices raliss ne devraient-ils pas tre automatiquement rinvestis dans dautres projets sociaux ? Telles sont les questions de socit que soulve le phnomne des SIB. La plupart des spcialistes de la finance sociale restent cependant convaincus que la question des SIB doit rester ouverte. Elle fait dbat dans la plupart des pays. Et les expriences en cours sur la base des rsultats rassembls devraient apporter des enseignements.
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Sources et principaux acteurs des social impact bonds
Social finance: Tracy Palandjian, PDG de Social Finance Inc. ; Alicia Helbits, directrice de la recherche et la communication de Social Finance, http://www.socialfinance.org.uk/resources/social-finance/social-impactbonds-one-service-one-year. Groupe pilote: tude prospective, Comment encourager la philanthropie prive au service du dveloppement ? Les financements innovants, http://www.leadinggroup.org/IMG/pdf/Philanthropie_BD.pdf, mai 2012.
Un outil de finance sociale: les social impact bonds
Rapport Deloitte. David Chemla, consultant, Payer pour obtenir des rsultats. Rsoudre les questions complexes de notre socit grce aux obligations impact social. Groupe dtude canadien sur la finance sociale: Ilse Treurnicht, chef de direction, La Mobilisation de capitaux privs pour le bien collectif. Rapport du groupe dtude canadien sur la finance sociale, http://www.bdaa.ca/biblio/apprenti/mobilisation_capitaux_prives/ mobilisation_capitaux_prives.pdf, dcembre 2010. Gnration de linnovation sociale (SiG). Social Innovation Generation. Toronto. (info@sigeneration.ca.) Tim Draimin ( tim@sigeneration.ca), directeur executive. Revue Horizons: ITW Tim Draimin sur le financement social. http://www.horizons.gc.ca/doclib/2011_0061_TRANS_Draimin_f.pdf Third Sector Capital Partners cabinet de conseil financier but non lucratif, spcialis dans les SIB. Rapport McKinsey & Company, Les 7 parties prenantes des social impact bonds, 2012. SB Factory. Marion Vallet-Moison, fondatrice Associe, (marion.vallet-moison@sbfactory.net.) OCDE/CFE. Antonella Noya, administrateur. SMEs, Entrepreneurship and Innovation OECD, 2010. Quelle place pour lentrepreneuriat social en France ?, Caroline LensingHebben, charge de mission, Centre danalyse stratgique/LEED-OCDE, 2011. European Venture Philanthropy Association (EVPA). Lisa Hehenberger, directeur de recherche.
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Colloque de lEssec, Les nouvelles frontires du financement de linnovation sociale, 28 juin 2012. Il est question des SIB (Vincent Fauvet, directeur gnral Investir et Plus, Nicolas Hazard, prsident). Le Comptoir de linnovation. Groupe SOS, European Venture Philanthropy. Association. Ministre des Ressources humaines et Dveloppement des comptences Canada (RHDCC) Promouvoir la finance sociale au Canada. Aller de lavant vers les obligations impact social (2012). Centre de recherche sur les innovations sociales (Crises), www.crises.uqam.ca/cahiers/ET0314.pdf.
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Filippo Addari, directeur excutif, Euclid Network. Corrinne Callaway, Chief Operating Officer, Social Finance (UK). Camille Guezennec, charge de mission, Conseil danalyse stratgique. Jim Robinson, Senior Policy Advisor, Social Investment and Finance Team, Cabinet Office (UK) Franois de Witt, Finansol.
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Valeurs partages
Dominique Reyni (dir.), PUF, mars 2012, 362 pages
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La responsabilit
Alain-Grard Slama, novembre 2011, 32 pages
La jeunesse du monde
Dominique Reyni (dir.), ditions Lignes de Repres, septembre 2011, 132 pages
La libert religieuse
Henri Madelin, septembre 2011, 36 pages
cologie et libralisme
Corine Pelluchon, aot 2011, 40 pages
La fraternit
Paul Thibaud, juin 2011, 36 pages
Lengagement
Dominique Schnapper, juin 2011, 32 pages
Administration 2.0
Thierry Weibel, janvier 2011, 48 pages
La protestation contre la rforme du statut des enseignants-chercheurs: dfense du statut, illustration du statu quo.
Suivi dune discussion entre lauteur et Bruno Bensasson David Bonneau, mai 2009, 20 pages
Aprs le 29 janvier: la fonction publique contre la socit civile? Une question de justice sociale et un problme dmocratique
Dominique Reyni, mars 2009, 22 pages
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