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Analyse financière

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Analyse financière
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BFE (Besoin Fi d Exploitation)= Actifs circulants (tous les stocks, les créances clients + effets escomptés nonéchus (on le retrouve dans l’annexe comptable, les autres créances d’exploitation,les avances et acomptes versés aux fournisseurs, charges constatées d’avance) – Passifs circulants (fournisseurs d’exploitation, les avances et acomptes reçus desclients, les dettes fiscales et sociales, les autres dettes d’exploitation, les produitsconstatées d’avance).Le Crédit-bail(mobilier)Capital (85%) + Interet (15%)Retraitement du bilan :85% * reste du loyer a payer Retraitement au bilan -> à l actif ds les immo->au passif ds dette fi a termesRetraitement cpt de resultat -> 85%*loyer payer ds dottation aux ammor (K)->15%*loyer payer ds charges fi (interet)Bilan symplif:
Actif 
Immobilisations nettes :
Incorporelles
Corporelles (y compris les immobilisations de crédit-bail)
FinancièresBFE (+ EENE)Disponibilité + VMP= Capitaux engagésTotal actif 
Passif 
Fonds propres
Capital
Réserves
RésultatDettes financières à moyen / long terme (> 2ans)
Emprunts obligataires
Emprunts bancaires
Crédit-bail en capital (restant à payer)Dettes financières à court terme (< 2 ans)
Concours bancaires courants + effets escomptés non échusDettes hors exploitation
Provisions pour risques et charges
Fournisseurs d’immobilisationsTotal passif 
Rentabilité
RCE : Rentabilité des Capitaux Engagés(((Résultat d’exploitation + produits financiers) / CA) x 100) x (CA / Capitauxengagés)Taux de marge économique (indicateur de profitabilité)Rotation des capitaux engagés (indicateur d’intensité capitalistique)
Objectif du RCE à 15%. (Indicateur avant IS).
P rofitabilité
Analyse des soldes intermédiaires d e gestion
taux de marge brute commercial =marge brute commerciale / ventes hors taxe de marchandise x 100
 
taux de marge brute de production =marge brute de production / production totale x 100
taux de valeur ajoutée =valeur ajoutée / activité totale x 100Les ratios de partage de la valeur ajoutée
Part absorbée par les salariés =charges de personnel / valeur ajouté x 100
Part revenant à l’entreprise =EBE / valeur ajoutée x 100Le ratio de productivitéValeur ajoutée de l’entreprise / (charges de personnel + dotation auxamortissements) * 100ratio > 1, si augmente : amélioration de la productivité de l’entreprise.Rfp = R entabilité des fonds propres et l’effet de le vier utilisé par l’entrepriseRfp = (1 – t) x (RCE + (RCE – i) x (DT / FP))t = taux d’ISDT = dettes totales du bilan financier (dettes fi à moyen et long terme + dettes fi àcourt terme + dettes hors exploitationi = charges financiers / DT15% : bon taux.
Risque :
Analyse des ratios d’endettement
Dettes financières totales / fonds propres < 2
Dettes financières à terme / fonds propres < 1Analyse des ratios bancaires, capacité de remboursement
Dettes fi / CAF < 3Poids de l’endettement sur l’exploitationCharges fi / EBE < 25%S core CCF : outils d’aides à la décision pour les PME et / ou les crédits de faiblemontant= 6,5 – 9,5 x (charges fin / EBE) – 1,1 x ((DT/ FP))Si score < 0 risque de défaillance fi élevé.0 < score < 1 risque de défaillance fi moyenne.Score > 1 risque de défaillance fi faible.R isque opérationnel
La volatilité du CA (Porter) :Caractère cyclique de l’activité, Concentration de la clientèle, Concurrence forte,Obsolescence des produits, Arrivée de nouveaux entrants ou de nouvellestechnologies, Modification législative ou réglementaire
SOP : Sensibilité opérationnelle= *(CA – Charges variables) / REX*marge sur charges variablesCharges variables ds bilan100% achats consommés de matières premières et achats consommés demarchandises50% autres achats et charges externes20% charges de personnel
Gestion de l entreprise

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