METODA INTERNAL RATE OF RETURN ( I RR ) Internal rate of return adalah tingkat suku bunga ( dis ount rate ) !

g "e"buat sa"a antara #resent $alue dari #eneri"aan dengan #resent $alue dari in$estasi% A#abila nilai IRR !g dida#at lebih besar dari #ada sosial dis ount ra te !g berlaku& "aka #ro'ek din!atakan ( Go ( dan a#abila IRR lebih ke il "aka din!atakan ( No Go (% )e ara Mate"atis da#at din!atakan sbb *
A1 (1 + i )1 A2 A3 An

Initial Outla!s ( IO ) +

, (1 + i ) 2 , (1 + i ) 3 , % % % (1 + i ) n

IRR da#at di ari dengan ara oba- oba ( trial and error ) !aitu dengan "en ari N./ #ada dis ount rate !g kita sukai% A#abila dengan dis ount rate !g kita #ilih dihasilkan N./ !g #ositif ( , ) "aka IRR !g akan di ari diatas dis ount rate tsb& sehingga harus dia"bil dis ount rate !g lebih besar% )ebalikn!a a#abila dengan dis ount rate !g kita a"bil "enghasilkan N./ !g negatif ( - )& "aka IRR berada di ba0ah dis ount rate tsb& seterusn!a kita ari dengan oba- oba sa"#ai "ene"ukan dis ount rate !g "enghasilkan N./ + 1% Teta#i IRR da#at di ari dengan for"ula sbb * IR 2 3 IR 4 IRR + IR4 - N./ 4 N./ 2 3 N./ 4

IRR + internal rate of return IR 4 + internal rate (tingkat bunga ) untuk #eneta#an ke 3 4 IR 2 + internal rate (tingat bunga ) untuk #eneta#an ke 3 2 N./ 4 + net #resent $alue dari hasil N./ 2 + net #resent $alue dari hasil IR 4 IR 2

5ONTO6 )OAL% )uatu in$estasi !g akan "engeluarkan dana sebesar R# 47 'uta& !g di#erkirakan beru"ur 8 tahun dan akan "e"#eroleh kas bersih sela"a 8 tahun adalah * Tahun 4 2 9 : 7 8 .eneri"aan kas bersih 2 111 111 7 111 111 8 111 111 ; 111 111 : 111 111 4 111 111

Maka hitunglah IRR dari #ro'ek in$estasi tsb%

Thn

Aliran <as =ersih DF

IR + 47 >

IR + 21 >

./ 4 ?:1 111 9 ?;1 111 9 @:; 111 : 7?8 111 4 @;; 111 :92 111 48 :8: 111 47 111 111

DF 1&;99 1&8@: 1&7?@ 1&:;2 1&:12 1&997

./ 4 888 111 9 ?:1 111 9 :?: 111 9 ;78 111 4 81; 111 997 111

4 2 9 : 7 8

2 111 111 7 111 111 8 111 111 ; 111 111 : 111 111 4 111 111

1&;?1 1&?78 1&87; 1&7?2 1&:@? 1&:92

./ #ro eed ./ outla!s N./

4: :1@ 111 47 111 111 - 7@4 111

4 :8: 111

Dengan de"ikian "aka IRR da#at dihitung sbb *

21 > - 47 > IRR + 47 > - R# 4 :8: 111

R# 3 7@4 111 3 R# 4 :8: 111

= 4;&782 >

6U=UNAAN ANTARA N./ DENAAN IRR

Metoda NPV adalah memperhitungkan selisih antara present value dan net cash flow/proceed pada tingkat disconto tertentu dengan present value dari initial outlays IRR adalah besarn!a tingkat dis onto !ang "en'adikan net #resent $alue sa"a dengan nol! sehingga per"edaannya terletak pada dicount rate/tingkat disconto yang dipergunakan #u"ungan tingkat discount rate net present value dan $%% seperti dlm contoh di atas apa"ila digam"arkan akan terlihat s"" &
R# 28 111 111&N./ 91 28 27

21

N./

47

41

7 C 1 7 41 47 21

4;&782 > ( IRR ) Dis ount RateB tingkat diskonto (>)

'ari gam"ar terlihat hu"ungan(hu"ungan net present value ) $%% dan tingkat diskonto se"agai "erikut & a sum"u tegak adalah kondisi NPV pada tingkat diskonto * +! yaitu se"esar %p 2, *** ***!( " Pada NPV sama dengan nol -*.! $%% sama dengan 1/!0,2 + c dengan tingkat diskonto di"awah $%% maka NPV pasti positif dan diatas $%% NPV negatif d semakin "esar tingkat diskonto ! semakin kecil NPV dan di atas tingkat diskonto yg men1adikan NPV = * atau $%% maka NPV men1adi negatif e "esarnya sudut 2 tergantung pada "esar kecilnya tingkat $%%! "ila tingkat $%% semakin kecil maka sudut semakin "esar dan se"aliknya yaitu "ila $%% semakin "esar maka sudut 2 semakin ke cil

TUAA)

)uatu usulan in$estasi #ro'ek !g "e"erlukan dana sebesar D 4 211 111&- !g di#erkirakan "e"#un!ai #ro eed sela"a usian!a se#erti na"#ak dala" tabel diba0ah ini%

TA6UN 4 2 9 : 7 8 ? ;

.ro eed ( D ) 811 111 711 111 :11 111 971 111 711 111 271 111 211 111 441 111

6itunglah IRR dari usulan tsb dan nilailah #ro'ek itu& a#abila suku bunga !g berlaku adalah 4; >%