Apostilacef

EQUIPE
EXCLUSIVA
CEF2010
TCNICASBANCRIASECENRIOECONMICO
http://www.equipeexclusiva.com.br
http://www.edgarabreu.com.br
PROFESSORES:
EDGARABREU(edgarabreu@yahoo.com.br)
EQUIPEEXCLUSIVA
http://www.equipeexclusiva.com.brhttp://www.edgarabreu.com.br
EdgarAbreu Pgina2
PrezadoAluno:
Algumasinformaessobreestematerialdeestudos:
Estaapostilacontmosprincipaistemasabordadosnadisciplinadeconhecimentosbancriosdos
ltimosconcursos(CEF,BancodoBrasileBanrisul).
EstematerialfoielaboradocombasenoultimoeditaldaCaixaEconmicaFederal2010
EstematerialfoielaboradopeloprofessoreEdgarAbreu
VEDADAacpiaoudistribuiodestematerialsemaprviaautorizaodoautor.
Dvidasquantoaoscontedosdestematerial,podemseresclarecidasdiretocomoautorpeloemail:
edgarabreu@yahoo.com.br
BonsEstudos!
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina3
INFORMAESSOBREOEDITALDACEFCESPE2010
BancaOrganizadora:Cespe
(http://www.cespe.unb.br/concursos/caixanm22010/arquivos/ED_1_2010_TBN_NACIONAL_ABT_FINAL_12.03.2010
.PDF)
Remunerao:R$ 1.452,00 +benefcios.
Vagas: Cadastro de reserva para todo o Brasil
Taxa de Inscrio: R$ 27,00
Data da prova: 16/05/2010

CONTEDOSDECONHECIMENTOSBANCRIOS
1Aberturaemovimentaodecontas:documentosbsicos.
2Pessoafsicaepessoajurdica:capacidadeeincapacidadecivil,representaoedomiclio.
3Chequerequisitosessenciais,circulao,endosso,cruzamento,compensao.
4SistemadePagamentosBrasileiro.
5EstruturadoSistemaFinanceiroNacional(SFN):ConselhoMonetrioNacional;Banco
CentraldoBrasil;ComissodeValoresMobilirios;ConselhodeRecursosdoSistemaFinanceiroNacional;
bancoscomerciais;caixaseconmicas;cooperativasdecrdito;bancoscomerciaiscooperativos;bancosde
investimento; bancos de desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e investimento;
sociedadesdearrendamentomercantil;sociedadescorretorasdettulosevaloresmobilirios;sociedades
distribuidoras de ttulos e valores mobilirios; bolsas de valores; bolsas de mercadorias e de futuros;
Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC); Central de Liquidao Financeira e de Custdia de
Ttulos (CETIP); sociedades de crdito imobilirio; associaes de poupana e emprstimo; Sistema de
Seguros Privados: sociedades de capitalizao; Previdncia Complementar: entidades abertas e entidades
fechadasdeprevidnciaprivada.
6 Noes de poltica econmica, noes de poltica monetria, instrumentos de poltica monetria,

formaodataxadejuros.
7 Mercado Financeiro mercado monetrio; mercado de crdito; mercado de capitais: aes

caractersticas e direitos, debntures, diferenas entre companhias abertas e companhias fechadas,
funcionamento do mercado vista de aes, mercado de balco; mercado de cmbio: instituies
autorizadasaoperar;operaesbsicas;contratosdecmbiocaractersticas;taxasdecmbio;remessas;
SISCOMEX.
8MercadoPrimrioeMercadoSecundrio
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina4
Sumrio

MODULO1ABERTURAEMOVIMENTAODECONTAS.......................................................................................5
MODULO2PESSOAFSICAEPESSOAJURDICA:CAPACIDADEEINCAPACIDADECIVIL,REPRESENTAOE
DOMICLIO.............................................................................................................................................................9
MODULO3CHEQUE..........................................................................................................................................13
MODULO4SISTEMADEPAGAMENTOSBRASILEIROSPB..................................................................................16
MODULO5ESTRUTURADOSISTEMAFINANCEIRONACIONAL...........................................................................20
MODULO6NOESDEPOLTICAECONMICA..................................................................................................35
MODULO7MERCADOFINANCEIRO....................................................................................................................37
MODULO8MERCADOPRIMRIOEMERCADOSECUNDRIO.............................................................................48
RESUMO...............................................................................................................................................................47
PERGUNTASERESPOSTAS.....................................................................................................................................51
GLOSSRIO...........................................................................................................................................................62
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina5
MODULO1ABERTURAEMOVIMENTAODECONTAS
ABERTURADECONTAS
1.Quaisostiposdecontaquepossoter?
Vocpodetercontadedepsitovista,dedepsitoaprazoedepoupana.
Acontadedepsitovistaotipomaisusualdecontabancria.Nela,odinheirododepositanteficasua
disposioparasersacadoaqualquermomento.
Acontadedepsitoaprazootipodecontaondeoseudinheirospodesersacadodepoisdeumprazofixado
porocasiododepsito.
Acontadepoupanafoicriadaparaestimularaeconomiapopularepermiteaaplicaodepequenosvalores
quepassamagerarrendimentosmensalmente.
2.Oquecontasalrio?
Acontasalrioumtipoespecialdecontadestinadaaopagamentodesalrios,proventos,soldos,vencimentos,
aposentadorias,pensesesimilares.Acontasalrionoadmiteoutrotipodedepsitoalmdoscrditosda
entidadepagadoraenomovimentvelporcheques.Oinstrumentocontratualfirmadoentreainstituio
financeiraeaentidadepagadora.Acontasalrionoestsujeitaaosregulamentosaplicveissdemaiscontasde
depsitos.
3.Oquenecessrioparaeuabrirumacontadedepsitos?
Dispordaquantiamnimaexigidapelobanco,preencherafichapropostadeaberturadeconta,queocontrato
firmadoentrebancoecliente,eapresentarosoriginaisdosseguintesdocumentos:
nocasodepessoafsica:
documentodeidentificao(carteiradeidentidadeouequivalente,comocarteiraprofissional,carteirade
trabalhooucertificadodereservista);
inscrionoCadastrodePessoaFsica(CPF);e
comprovantederesidncia.
nocasodepessoajurdica:
documentodeconstituiodaempresa(contratosocialeregistronajuntacomercial);
documentosquequalifiquemeautorizemosrepresentantes,mandatriosouprepostosamovimentaraconta;
inscrionoCadastroNacionaldePessoaJurdica(CNPJ).
4.Omenordeidadepodesertitulardecontabancria?
Sim.Ojovemmenorde16anosprecisaserrepresentadopelopaiouresponsvellegal.Omaiorde16emenorde
18anos(noemancipado)deveserassistidopelopaioupeloresponsvellegal.
5.Queinformaesobancodevemeprestarnoatodeaberturadaminhaconta?
Informaessobredireitosedeveresdocorrentistaedobanco,constantesdecontrato,como:
saldomdiomnimoexigidoparamanutenodaconta;
condiesparafornecimentodetalonriodecheques;
necessidadedevoccomunicar,porescrito,qualquermudanadeendereoounmerodetelefone;
condiesparainclusodonomedodepositantenoCadastrodeEmitentesdeChequesemFundos(CCF);
informaodequeoschequesliquidados,umavezmicrofilmados,poderoserdestrudos;
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina6
tarifasdeservios;
necessidadedecomunicaoprvia,porescrito,daintenodequalquerdaspartesdeencerraraconta;
prazoparaadoodasprovidnciasrelacionadasrescisodocontrato;
necessidadedeexpediodeavisodainstituiofinanceiraaocorrentista,admitidaautilizaodemeio
eletrnico,comadatadoefetivoencerramentodacontadedepsitosvista;
obrigatoriedadedadevoluodasfolhasdechequeempoderdocorrentista,oudeapresentaodedeclarao
dequeasinutilizou;
necessidadedemanutenodefundossuficientesparaopagamentodecompromissosassumidoscoma
instituiofinanceiraoudecorrentesdedisposieslegais;
Todosessesassuntosdevemestarprevistosemclusulasexplicativasnafichaproposta,queocontratode
aberturadacontacelebradoentreobancoevoc.
6.Quaisoscuidadosquedevotomarantesdeabrirumaconta?
Leratentamenteocontratodeaberturadeconta(fichaproposta);
noassinarnenhumdocumentoantesdeesclarecertodasasdvidas;
solicitarcpiadosdocumentosqueassinou.
7.Quaisoscuidadosqueobancodeveterporocasiodaaberturademinhaconta?
Asinformaesincludasnafichapropostaetodososdocumentosdeidentificaodevemserconferidos,nos
originais,pelofuncionrioencarregadodaaberturadaconta,queassinaafichajuntamentecomogerente
responsvel.Osnomesdessesdoisfuncionriosdevemestarclaramenteindicadosnafichaproposta.
Emcasodeaberturadecontasparadeficientesvisuaisobancodeveprovidenciaraleituradetodoocontrato,em
vozalta.
8.Odinheirodepositadoemqualquertipodecontapodesertransferido,pelobanco,paraqualquermodalidade
deinvestimentosemminhaautorizao?
No.Somentecomsuaautorizaofeitaporescritooupormeioeletrnico.
9.Quandoobancofizeralgumdbitoemminhaconta,ficaobrigadoameinformar?
Odbitodosimpostosedastarifasprevistasnocontrato(oufichaproposta)podeserfeitosemaviso.Qualquer
outracobrananoprevistaspodeserfeitamedianteoseuprvioconsentimento.
Vocpodeautorizar,porescritooupormeioeletrnico,odbitoemsuacontaporordemdeterceiro.
Depsitosrealizadosemsuacontaporfalhadobancopodemserestornadossemavisoprvio.
10.Obancoobrigadoamefornecercomprovantedaoperaodedepsitorealizada?
Sim.danaturezadocontratodedepsitoaentregaimediata,pelobancodepositrio,derecibodaoperaode
depsitorealizada.Obancoevocpodempactuar,emcomumacordo,outrasformasdecomprovaodaoperao
realizada.
11.Possoabrirumacontaemmoedaestrangeira?
AscontasemmoedaestrangeiranoPaspodemserabertasporestrangeirostransitoriamentenoBrasilepor
brasileirosresidentesoudomiciliadosnoexterior.Almdessassituaes,existemoutrasespecificamentetratadas
naregulamentaocambial.
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12.O
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Podemsera
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Abreviatura
Analfabeto:
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EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina8
ENCERRAMENTODECONTAS
Por ser um contrato voluntrio e por tempo indeterminado, uma conta bancria pode ser encerrada por
qualquerumadaspartescontratadasaqualquermomento.
IniciativadoBanco:
Apscomunicaoaocliente,porescrito;
Mediante a verificao de irregularidades cometidas pelo cliente, julgadas de natureza grave (Ex. Documentos
Fraudados).ObancodevecomunicarimediatamenteaoBancoCentral.
Encerramentodacontaporiniciativadocliente:
Entregaraobancocorrespondncia(emduasvias)solicitandooencerramentodesuaconta;(assinarmodelo
prontodobanco)
Verificarsetodososchequesquenoestoemseupoderforamcompensados,paraevitarasuadevoluoea
conseqenteinclusonoCadastrodeEmitentesdeChequesSemFundos(alnea13,contaencerrada);
Entregaraobancooschequesaindaemseupoder.
Oencerramentodecontasempresariasnosignificaoimediatoencerramentodascontasdosseusscios,e
viceversa.
Comentrio:proibidooencerramentodecontaspelobanco,semavisoprvioaotitulardaconta.
TIPODECONTAS
Tiposdeconta:
a)Individual:umnicotitular;
b)Conjunta:maisdeumtitular.
Simplesounosolidria:necessidadedaassinaturadetodosostitulares;
Solidria:necessidadedaassinaturadeapenasumdostitulares.
Ateno: desde 01/10/2004, proibida a abertura e movimentao de conta corrente conjunta em nome de
pessoasjurdicas.
Comentrio: As contas conjuntas NO solidrias so tambm conhecidas como contas do tipo e onde se exige a
assinatura de ambos os titulares para movimentaes financeiras. Essas contas so vetadas o uso de carto
magntico.
CONTASALRIO
ABERTURA:setiverCCFoBanconopodenegar;
MOVIMENTAO:carto,DOC,TED(transferncianica);
TARIFAO(tarifa):nopodetertarifademanutenomensal;
CONJUNTA:nopodeserconjunta;
OBSERVAO:aempresaautorizaaabertura.NoacataDbitos/Pagamentos
CONTACORRENTEPESSOAFSICA
ABERTURA:setiverCCFobancopodenegar
MOVIMENTAO:talo,carto,DOCeTED;
CONJUNTA:podeserconjunta;
CONJUNTA:podeserconjunta;
OBSERVAO:setiverCCFouCERASAbloqueiaotalo
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina9
CONTAINSS
ABERTURA:abertapeloINSSnumbancoconveniado;
MOVIMENTAO:carto(at5vezes),DOCeTED(transferncianica);
TARIFAO:nopodetertarifademanutenomensal;
CONTACORRENTEPESSOAJURDICA
ABERTURA:setiverCCFobancopodenegar;
MOVIMENTAO:talo,"carto",DOCeTED;
CONJUNTA:nopodesercojunta(comoutraempresa);
ASSINATURAS:podehavermaisdeumaass.dediretores;
TARIFAO:podetertarifamensaldemanuteno;
OBSERVAO:sedoisdiretoresassinamconjuntamenteNOpodeterCARTO.
CONTASIMPLIFICADAouESPECIAL
ABERTURA:paradepsitoesaldosmximosdeR$1.000,00porms
MOVIMENTAO:cartoetransfernciasc/DOCeTED
TARIFAO:"isento"at4extratos4depsitose4extratosdesaldo;
OBSERVAO:seextrapolarR$1.000,00,bloqueiaaconta.
CONTAELETRNICA
ABERTURA:parabrasileirosresidentesnoexterior;
MOVIMENTAO:cartoetransfernciascomDOCeTED;
TARIFAO:podetertarifamensaldemanuteno.
OBSERVAO:limitemensaldeR$3.000,00abertafisicamentenoexterior.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina10
MODULO2PESSOAFSICAEPESSOAJURDICA:CAPACIDADEE
INCAPACIDADECIVIL,REPRESENTAOEDOMICLIO
PESSOAFSICAXPESSOAJURDICA
Pessoafsicaoentefsicooucoletivosuscetveldedireitoseobrigaes,sendosinnimodesujeitode
direito.apessoanatural,oindivduofisicamenterepresentado.oserhumanocapazdeadquirirdireitose
assumirobrigaes.
Pessoajurdicaaunidadedepessoasnaturaisoudepatrimnio,quevisaconsecuodecertosfins,
reconhecidapelaordemjurdicacomosujeitodedireitoseobrigaes.Soosseusrequisitos:organizaode
pessoasoudebens,licitudedeseuspropsitosoufinsecapacidadejurdicareconhecidapornorma.
CAPACIDADEEINCAPACIDADECIVIL
Aincapacidadeciviloestadonoqualselimitalegaloujudicialmenteoexercciodavidacivilaumindivduo.
Restriolegalaoexercciodosatosdavidacivil,devendosersempreencaradacomoexceo.Podemossomente
afirmaraincapacidadedofato,nuncadodireito.Aincapacidadesediferenciadafaltadelegitimao,poraprimeira
sergenrica(paratodos),eafaltadelegitimaoserespecficaaumcaso(ex.:faltadeortogadeumdosfilhosna
vendadeumterrenopelopaiparaumfilhoimplicanafaltadelegitimaodopai).
1Capacidadeabsoluta
2Incapacidaderelativa
3Proteoaosincapazes
4Cessaodaincapacidade
Capacidadeabsoluta
Impossibilidadetotaldoexercciodedireitopeloincapaz(deveserrepresentado).
Soabsolutamenteincapazesdeexercerpessoalmenteosatosdavidacivil:
Iosmenoresdedezesseisanos;
IIosque,porenfermidadeoudeficinciamental,notiveremonecessriodiscernimentoparaaprticadesses
atos;
IIIosque,mesmoporcausatransitria,nopuderemexprimirsuavontade.
Porexemplo:Pessoascomesquizofreniasoconsideradosabsolutamenteincapazes.Aleinoconsideraos
momentosdelucidez.
Incapacidaderelativa
Aquelesquepodempraticarporsiatosdavidacivil,desdequeassistidosporquemaleiencarregadesteofcio.
Soincapazes,relativamenteacertosatos,oumaneiradeosexercer:
Iosmaioresdedezesseisemenoresdedezoitoanos;
IIosbrioshabituais,osviciadosemtxicos,eosque,pordeficinciamental,tenhamodiscernimentoreduzido;
IIIosexcepcionais,semdesenvolvimentomentalcompleto;
EQUIPEEXCLUSIVA
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IVosprdigos.
Pargrafonico.Acapacidadedosndiosserreguladaporlegislaoespecial.
Proteoaosincapazes
Pormeioderepresentaoouassistncia,ojudicirioforneceproteoaosincapazes,afimdeproporcionar
segurana,sejanasrelaesasuapessoa,sejaemrelaoaoseupatrimnio.
Cessaodaincapacidade
Quandoseencerraosmotivosdesuacausa.
Desaparecimentodascausadeterminantes(dependncia,deficincia,prodigabilidade).
Maioridadecompleta(18anos).
Emancipao
REPRESENTAOEDOMICLIO
Representao
Paraexercerseusdireitosecumprirsuasobrigaesaspessoasjurdicas,ltimasdesignadasnosatosconstitutivos
daspessoasjurdicas(contratossociaisouestatutos).Damesmaformaaspessoasnaturaispodemfazerse
apresentarporoutrapessoanatural(pessoafsica)atravsdeuminstrumentoconhecidocomo"procurao".
Domiclio
OconceitodeDomiclioCivildeterminadopelacombinaodosartigos31e32doCCB.Apenasencontraremoso
domicliocivilsepreenchermososdoisrequisitosdeterminadosnoartigo31doCCBqueso:
Domiclio=nimodefinitivo.
Residncia:oobjetodoconceito,sendoestepalpvel.oelementoexternoesabeoseutempodepermanncia
emtallocal.
Ex.umacasa,umprdio,umapartamento.Moradiaumconceitomaistnuequeresidncia.Oconceitomoradia
passageiro,porissonopodeexistiremmaisdeumtempo.
nimodefinitivo:esteoelementointernododomicliocivil.SendoevidenciadoporEx.recebercorrespondncia,
receberascontas.
Algunsautoresdeterminamqueodomicliocivilconstitudoporumelementoobjetivoeoutrosubjetivo.O
elementoObjetivooobjetodoconceitoderesidncia.OelementoSubjetivooelementointerno,onimo
definitivo.
ODomicliopossuicarterdedefinitividade.olocalondeosujeitosepropeaescolheuparaserasededesua
vida.Tantopessoafsicacomojurdica,possuiumcentroondegiraseusinteresses,osnegcios,centrofamiliare
social."Olugaremqueaaojurdicadapessoamanifestaseeexercedemodocontinuoepermanenteoseu
domiclio".Umapessoa,svezes,podepossuirmaisdeumdomicilio.ocasodeumprofissoemoutra.Odomicilio
importantedopontodevistadodireitopublico,poisaoestadoconvenientequeoindivduosefixenumponto
doterritrioparaquesepossaserreceberintimaes,citaesouatemesmoresponderaumprocessojudicial.
Algunstiposdedomicliocivl:
Domicliocivildosciganos,viajantesenmades:olocalondeeleseencontra.
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Domicliocivildostripulantesdenavioseaviesquandoemservio:olocalonde
Domicliocivildosincapazes:apenasosindivduoscomcapacidadecivilpodemencontramdomiciliadososseus
responsveislegais.
Domicliocivildamulhercasada:odomicliocivildomarido.separadaoudivorciada.
Domicliocivildopresidirio:olocalondeeleseencontracumprindosentena.
TaisdomicliossupramencionadosseencontramdeterminadosnoArt.36eseguintedoCCB.Logicamente,o
indivduoqueapresentarcapacidadecivilepreencherosrequisitosdoartigo31termaisdeumdomicliocivil.
Aimportnciadodomicliocivil
1nolocaldoltimodomicliocivildodecujus(decujus=falecido)queabertaadealgumdeSoFlixmorrer
emRondonpolisoprocessoserabertoemSoFlix.
2Noltimodomicliocivilconhecidoquesepublicaoseditaisdecitaoeintimao
ounotificaodoindivduoqueseencontraemlocalinsertoenosabido.
3Emregrageralodomicliocivildeterminaacompetnciaprocessual,ouseja,naingressacomoprocessoaonde
estdomiciliadooru.
Espciesdedomicliocivl
DomiclioCivildeOrigem:esteoprimeirodomicliocivilquenspossumos,nsadquirimostaldomiclio
quandoadquirimospersonalidadecivil,quandonascemoscomvida.
DomiclioCivilAparente:aquelesindivduosqueapresentammaisdeumdomicliocivilpodemseratribudos
aelequalquerumdeseusdomiclios.
DomiclioCivilNecessrio:estedeterminadopelanossaLegislao,umaimposiolegal.Soaqueles
determinadosnoartigo36doCCB.
DomiclioCivilVoluntrio:esteescolhidolivrementepeloindivduo,bastaapenaspreencherosrequisitos
doArtigo31doCCB.
DomiclioCivilEspecial:tambmconhecidocomodomicliocivilcontratual,estedeterminadopelavontade
doscontratantes."odomicliocivilcomumreal(residncia),enquantoqueodomicliocivilespecialuma
fico(notemaresidncia).
DomiclioCivildaPessoaJurdica:umenteabstrato,criadopelosistemalegal.Estanoapresenta
propriamenteditoumdomicliocivil,massimumaSEDE.Apessoajurdicapodeserresponsabilizadaem
qualquerlocalondetenhasede,filial,departamento,agncia,etc.
Anossalegislaodeterminaemalgunscasosacompetnciaeodomicliocivildecertosindivduos,dianteda
hiposuficinciadestes(fraqueza).Podeoindivduoescolherumdomiclioespecialcontrariandoodomiclio
determinadolegalmente?Asnormasquedeterminamacompetnciaeodomicliocivildohiposuficienteso
normascogentes(soaquelasquenoaceitamamanifestaodevontadedoindivduo).Assim,aspartesno
podemdeterminarumdomicliodiferentedaqueledeterminadopelanossalegislao.
Caractersticasdodomicliocivl
Comoodomiclioespecialdeterminadoatravsdeumcontrato,esteapresentanasseguintescaractersticas:
1Odomiclioespecialeficazsomenteparaaspartescontratantes(ocontratoleientreaspartes);
2Odomiclioespecialapresentavalidadesomenteenquantoexistirocontrato;
3Odomiclioespecialseencontradiretamenteligadosclusulasdocontrato;
EQUIPEEXCLUSIVA
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4Odomiclioespecialtambmdenominadodedomicliodeeleiooucontratual.
Domiciliodapessoajurdica(art.35doccb)
Quantoapessoasjurdicasodomicilio:
I)daunio,odistritofederal;
II)dosestados,asrespectivascapitais;
III)domunicpio,olugarondefuncionaaadministraomunicipal;dasdemaispessoasjurdicas,olugaronde
funcionaremasrespectivasdiretoriaseadministraes,ouondeelegeremodomicilioespecialnosseusestatutosou
atosconstitutivos."Semprequeaunioforumadaspartesdeaojudicial,sercompetenteajustiafederal
sediadanascapitaisdosestados".Ofatoquealeipressupe,nocasodepessoasjurdicas,que,seelasespalham
filiaispelopas,necessariamentedevemcolocarpropostosseusalturadeserem
demandados.
Taismedidassodegrandealcanceatodosquetravamcontato,deummodooudeoutro,comumapessoajurdica.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina14
MODULO3CHEQUE
CHEQUES
uma ordem de pagamento, vista, em favor do prprio emitente ou de terceiros, contra um banco, por
quem estiver fundos disponveis e estiver autorizado por ele a emitir cheques, em virtude de contrato
expresso.
FundosDisponveis(Lei7.357/85,art.4):
saldoexigvelemcontacorrentecontratual;
valorprovenientedecontratodeaberturadecrdito;
PersonagensdoCheque:
a) Osacador:emitentedocheque;
b) Sacado:aquelequedevepagarocheque(obanco);
c) Favorecido:aqueleaquemdeveserfeitoopagamento.
RequisitosEssenciais(Lei7.357/85):
a) AdenominaoCheque;
b) Aordemincondicionaldepagaraquantianeledescrita(emnumeraleporextenso);
c) Onomedobancosacado;
d) Aindicaodolugardepagamentoedatadeemisso;
e) Aassinaturadoemitente,ouseurepresentante,quepodeseratravsdechancelamecnica.
PrazosdosCheques:
Apresentao:
MesmaPraa:30dias;
OutraPraa:60dias.
Prescrio:
06meses,apsoprazodeapresentao.
TiposdeCheques:
a) Nominativos:
aquelequecontmonomedapessoaaquemdeveserfeitoopagamento. Se contiver a expresso
suaordem,podeterseufavorecidotransferido,medianteendosso.
TodososchequesdevalorsuperioraR$100,00tmqueserobrigatoriamentenominativos.
Seochequenominativocontiverasexpressesnoaordem,ouapenasparadepsitonacontadofavorecido,
estenoserpassveldeendosso.
b)AoPortador:
Nopossuionomedofavorecido.SeuvalornopodesersuperioraR$100,00;

c)ChequeCruzado:
Embranco:atravessadonoanversopordoistraosparalelos;
Empreto,ouespecial:dentrodaslinhasparalelasestescritoonomedobanco.Saeleochequepoder
serapresentado;
OutrasCaractersticasdoCheque:
Endosso:admite,desdequeochequecontenhaaclusulasuaordem.Oendossonopodeserparcial,nem
serdosacado;
Oendosso:dispensvelquandoochequedepositadodiretonacontadofavorecido;
Edg
-
-

-
-
Serv

Praz
a)
b)C
c)D

mot
mot
mot

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- Sv
viodeComp
Regulament
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Chequesde
Cheque
Cheque
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tivo12cheq
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R$300,00:
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OutrosPape
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docheques
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Pginna15
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina16
motivo21contraordem(ourevogao)ouoposio(ousustao)aopagamento,solicitadapeloemitenteoupelo
beneficirio;
motivo22divergnciaouinsuficinciadeassinatura;
motivo 28 contraordem (ou revogao) ou oposio (ou sustao), motivada por furto ou roubo, com
apresentaodoregistrodaocorrnciapolicial.
ChequescomIrregularidades:
motivo31erroformal(semdatadeemisso,msgrafadonumericamente,semassinatura,semvalorporextenso);
ApresentaoIndevida:
motivo44chequeprescrito
motivo 48 cheque de valor superior a R$ 100,00 (cem reais), emitido sem a identificao do beneficirio, acaso
encaminhadoaoSCCOP(SistemadeCompensaodeChequeseOutrosPapis),devendoserdevolvidoaqualquer
tempo;
motivo49remessanula,caracterizadapelareapresentaodechequedevolvidopelosmotivos12,13,14,20,25,
28,30,35,43,44e45,podendoasuadevoluoocorreraqualquertempo.
INCLUSODOCCF:
CasoocorrentistatenhasidoincludonoCCF,aexclusosedarnasseguintessituaes:
automaticamente,decorridooprazode5anos;
pordeterminaodoBancoCentraldoBrasil;
apedidodocorrentista,cobraseataxadeservioafavordodepositrio.
ExclusodoCCFaPedidodoCorrentista:
Spossvelapsacomprovaodopagamentodocheque.
Entregadoprpriocheque;
Extratobancriocomprovandoaliquidaodocheque;
Declarao do favorecido (com firma reconhecida) dando quitao do cheque, acompanhada de cpia
dochequeedecertidesnegativasdeprotestosrelativasaocheque.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina17
MODULO4SISTEMADEPAGAMENTOSBRASILEIROSPB
Sistema de Pagamentos o conjunto de regras, sistemas e mecanismos utilizados para transferir recursos e
liquidaroperaesfinanceirasentreempresas,governosepessoasfsicas.
Anteriormente(atabril/2002):altoriscoSISTMICO,devidoa:
noexistnciadetratamentodiferenciadoparatransfernciadevaloreselevados;
oacertodascontasdosbancossseprocedianodiaseguinte;
Paraevitarocolapsodosistemadepagamentos,oBACENeraobrigadoaintervirnosistema,sempre
queumfatoacontecia.
Surgimento da TED (Transferncia Eletrnica Disponvel), como alternativa para a transferncia, com
liquidaonomesmodia,devaloresiguaisousuperioresaR$5.000,00;
ProibiodaemissodeDOCsdevaloresiguaisousuperioresaR$5.000,00
Cobranadetarifade0,11%doschequestransacionadosviaCOMPE,devaloresiguaisousuperioresaR$5.000,00
(SomentepessoaJurdica)
CIPCMARAINTERBANCRIADEPAGAMENTOS
SociedadeCivilsemfinslucrativos;
ReguladapeloBancoCentral;
Processaaliquidaofinanceirainterbancria:
o dosProdutos:TED,DOC,TEC,BloquetodeCobranaeSELTECTtulosemCartrio;
o dasPrestadorasdeServios:TecBan,Redecard,CieloeMasterCard.
DDADbitoDiretoAutorizado.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina18
SISTEMADELIQUIDAODIFERIDADASTRANSFERNCIASINTERBANCRIASDEORDENSDECRDITOSILOC
OSilocliquidaobrigaesinterbancriasrelacionadascomDocumentosdeCrdito(DOC)TransfernciasEspeciaisde
Crdito(TEC)ebloquetosdecobranadevalorinferioraoVLBCobrana(R$5mil).Aliquidaofeita,com
compensaomultilateraldeobrigaes,nomesmodia,nocasodaTEC,ouemD+1,nocasodoDOCedobloqueto
decobrana,sempreviacontasmantidasnoBancoCentraldoBrasil.Osistema,operadopelaCIP,entrouem
operaoem18.02.2004
DOC: Ordem de transferncia de fundos por intermdio da qual o cliente emitente,

correntista ou no de determinado banco, transfere recursos para a conta do cliente
beneficirio em outro banco. A emisso de DOC limitada ao valor de R$ 4.999,99.

TEC: Instrumento por intermdio do qual o emitente, pessoa fsica ou jurdica, ordena a uma
instituio financeira que ela faa um conjunto de transferncias de fundos para destinatrios
diversos, clientes de outras instituies, cada uma das transferncias limitada ao valor de R$
4.999,99
SISTEMADETRANSFERNCIADEFUNDOSSITRAF
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina19
Realizaacompensaoedcertezadeliquidaoemtemporealaospagamentosinterbancrios.Aliquidaodos
saldosmultilateraisdosbancosrealizadanofinaldodia.Sistemahbrido,combinaascaractersticasdosistemade
LiquidaoBrutaemTempoReal(LBTR)comodeLiquidaoDiferidaLquida(LDL)
CENTRALIZADORADACOMPENSAODECHEQUESCOMPE
ACompeliquidaasobrigaesinterbancriasrelacionadascomchequesdevalorinferioraoVLBCheque(R$250
mil).
CBLC(COMPANHIABRASILEIRADELIQUIDAOECUSTDIA)
ACBLCtemporobjetocompensar,liquidarecontrolaroriscodasobrigaesdecorrentesdeoperaesvistaede
liquidao futura com qualquer espcie de valores mobilirios, ttulos, direitos e ativos realizadas na Bolsa de
ValoresdeSoPauloS.A.(BOVESPA),emoutrasBolsasououtrosmercados;
Mercado TipodeOperao DiadaLiquidao

Ttuloderendafixa
privada
vista D+0*
D+1
Aes vista D+3
Atermo D+n,odiadovencimento
Futuro D+3dodiadovencimento
Opes**
efuturos***
D+1
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina20
* Para ser liquidada em D+0 a operao deve ser especificada at as 13h.
** Liquidao dos prmios negociados.
***Liquidaodosvaloresreferentesaoajustediriodeposies.
Edg
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EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina22
Comentrio:Tentegravaraspalavraschavescomo:Autorizar,fixar,Disciplinar,Limitar,Regular.Lembresequeo
CMNumrgoNORMATIVOassimnoexecutatarefas
Obs:CuidadocomosverbosAUTORIZAReREGULAMENTARquetambmpodemserutilizadosparafunesdo
BancoCentraldoBrasil.
BANCOCENTRALDOBRASIL
AutarquiavinculadaaoMinistriodaFazenda;
Diretoriacolegiadacompostade9membros(Presidente+8Diretores),todosnomeadospeloPresidenteda
Repblica.SujeitoaaprovaonoSenado;
Principalrgoexecutivodosistemafinanceiro.FazcumprirtodasasdeterminaesdoCMN;
pormeiodoBCqueoGovernointervmdiretamentenosistemafinanceiro.
PrincipaisatribuiesecompetnciasdoBACEN:
Formularaspolticasmonetriasecambiais,deacordocomasdiretrizesdoGovernoFederal;
RegulareadministraroSistemaFinanceiroNacional;
AdministraroSistemadePagamentosBrasileiro(SPB)eomeiocirculante;
Emitirpapelmoeda;
Receberosrecolhimentoscompulsriosdosbancos;
Autorizarefiscalizarofuncionamentodasinstituiesfinanceiras,punindoas,seforocaso;
Controlarofluxodecapitaisestrangeiros;
Exercerocontroledocrdito.
regularaexecuodosserviosdecompensaodechequeseoutrospapis;
estabeleceracondiesparaoexercciodequaisquercargosdedireo,nasinstituiesfinanceiras
privadas
IMPORTANTE:OBancoCentraldoBrasilnopodemaisemitirttulospblicosporcontaprpriadesde2002.
CompeteapenasaoTesouroNacionalaemissodeTtulosPblicosFederais.
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EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina24
administrativo, por meio do qual recolhe informaes, toma depoimentos e rene provas com vistas a identificar o
responsvel por prticas ilegais, desde que lhe oferea, a partir da acusao, amplo direito de defesa
PalavrachaveValoresMobiliriosestrelacionadacomaCVM.Logoaquestoestcerta.
Exemplo 1.2 (BB 2009) As funes do CMN incluem: adaptar o volume dos meios de pagamento s reais
necessidadesdaeconomiaeregularovalorinternoeexternodamoedaeoequilbriodobalanodepagamentos
Aspalavraschaveadaptar,regularestorelacionadascomoCMN.Logoaquestoestcerta.
C.R.F.S.N(CONSELHODERECURSOSDOSISTEMAFINANCEIRONACIONAL):
rgointegrantedoMinistriodaFazenda,cujaprincipalatribuiojulgar,em2
a
.eltimainstncia,os
recursosinterpostosdasdecisesdoBancoCentraledaComissodeValoresMobiliriosepelaSecretariade
ComrcioExterior,relativasaplicaodaspenalidadesadministrativas;
8ConselheirosescolhidospeloMinistrodaFazenda(mandatode2anospodendoserreconduzidosumavez):
o 1representantedoMinistriodaFazenda(Presidente);
o 1representantedoBACEN;
o 1representantedasecretariadecomrcioexteriordoministriodedesenvolvimento,indstriae
comrcio;
o 1representantedaCVM;
o 4Representantesdasentidadesdeclassedosmercadosfinanceirosedecapitais;(Abrasca,Anbid,
CNBV,Febraban)
Comentrio:OVicePresidenteescolhidopeloMinistrodaFazenda.Paramelhoresestudosacessarositedo
BACENnolink:http://www.bcb.gov.br/crsfn/Default.htm
BANCOSCOMERCIAIS
Soabasedosistemamonetrio.
Sointermediriosfinanceirosquerecebemrecursosdequemtem(captao)eosdistribuematravsdocrdito
seletivoaquemnecessitaderecursos(aplicao),criandomoedaatravsdoefeitomultiplicadordocrdito.
O objetivo fornecer crdito de curto e mdio prazos para pessoas fsicas, comrcio, indstria e empresas
prestadorasdeservios.
CaptaodeRecursos:
Depsitosvista:contacorrente;
Depsitosaprazo:CDB,RDB;
RecursosdeInstituiesfinanceirasoficiais;
recursosexternos;
prestaodeservios:cobranabancria,arrecadaoetarifasetributospblicos,etc.
AplicaodeRecursos:
DescontodeTtulos;
AberturadeCrditoSimplesemContaCorrente:ChequesEspeciais;
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina25
OperaesdeCrditoRural,CmbioeComrciointernacional.
Comentrio: Para diminuir a criao de moedas feita pelos bancos comerciais, o BACEN utiliza o Depsito
Compulsrio.
CAIXASECONMICAS
NICOREPRESENTANTE:CEF(decreto759de12/08/1969)
Juntocomosbancoscomerciais,soasmaisantigasinstituiesdosistemafinanceironacional.
AtividadePrincipal:integramoSistemaBrasileirodePoupanaeEmprstimoeoSistemaFinanceiroda
Habitao;
Soinstituiesdecunhoeminentementesocial,concedendoemprstimosefinanciamentosaprogramase
projetosnasreasdeassistnciasocial,sade,educao,trabalho,transportesurbanoseesporte.
Monopliodasoperaesdeemprstimosobpenhordebens,Bilhetesloterias..
VERAULA2,CEF
Comentrio:AsatribuieseobjetivosdasCaixasEconmicassoasmesmasdaCEF.
COOPERATIVASDECRDITO
Cooperados: pessoas com atividades afins que buscam, com a unio de esforos, concesso de crditos com
encargosmaisatrativos;
Atuambasicamentenosetorprimriodaeconomia(agricultura).Tambmpodeserformadaporfuncionrios
deumaempresa;
Quantidademnimadecooperados:20(lein5.764/71);
Soequiparadasaumainstituiofinanceira,atravsdalein4.595/64.
Meiosdecaptao:
Captardepsitovistaeprazo(somenteassociados);
EmprstimosoutrasInstituies;
Cobranadecontribuiomensal;
Doaes;
PartedosrecursoscaptadosemdepsitosobrigatoriamenterecolhidanoBancodoBrasil,constituindoa
reservamatemtica.
Comentrio: Apesar de no incidir compulsrias as cooperativas de crditos esto sujeitas a recolher parte do seu
recursocaptadoparaoBACENconstituindoumareservamatemtica.Estaexignciatemcomoobjetivominimizara
criaodemoedasporpartedascooperativas.
BANCOSCOOPERATIVOS
AutorizadospeloBancoCentral,constitudosnaformadesociedadesannimasdecapitalfechado,
ondeosacionistassoobrigatoriamenteascooperativas.
SoBancosmltiplosoubancoscomerciaiscontroladosporcooperativadecrdito,quedevemdeter,
pelomenos,51%dassuasaescomdireitoavoto.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina26
Almdeoferecerosprodutoseserviosqueascooperativasoferecem(comocontacorrente,cheques
especiais,pagamentodetributoseprocessamentodafolhadepagamentodosfuncionriosda
empresa),podemcaptarrecursosnoexterior.
SuaatuaorestritaaUnidadedaFederaodesuasede
Comentrio:OSicrediumexemplodeBancoCooperativo
BANCOSDEINVESTIMENTO
Soinstituiescriadasparaconcedercrditosdemdioelongoprazosparaasempresas.
TiposdeCrdito:
a. Podem manter contas correntes, desde que essas contas no sejam remuneradas e no
movimentveisporcheques;resoluo2.624
b. Administraodefundosdeinvestimentos;
c. Aberturadecapitalesubscriodenovasaesdeumaempresa(IPOeunderwriting).
d. CapitaldeGiro;
e. CapitalFixo(investimentos):sempreacompanhadasdeprojeto;
f. CaptamrecursosatravsdeCDB/RDBouvendadecotasdefundos.
Comentrio:ComocrescimentodoMercadodeCapitais,cadavezmaistornaseimportanteapresenadosbancos
deInvestimento.
BANCOSDEDESENVOLVIMENTO
ControladospeloGovernoEstadual
ATENO: Legalmente o BNDES NO um Banco de Desenvolvimento, ele uma empresa Pblica Federal.
(Resoluo394/1976);
Objetivos:
o Financiamentoamdioelongoprazos;
o Impulsionarodesenvolvimentoeconmicoesocialdaregioedopas;
Captao:
o RepassedergosfinanceirosdoGovernoFederal;
o RepassedoBNDES;
o CDB/RDB
Aplicao:
o EmprstimoseFinanciamentosdemdioelongoprazos;
Principaisagentesdefomentosregionais:
o BNB(BancodoNordeste),BASA(BancodaAmaznia)
ExemplodeBancodeDesenvolvimento:
o BRDE(BancoRegionaldeDesenvolvimentodoExtremoSul).
Comentrio:OBNDESnoconsideradoBancodeDesenvolvimentopelofatodeserumaempresaPblica
Federal,oquevetadoaumBancodeDesenvolvimentosegundoaresoluo394de1976.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina27
SOCIEDADESDECRDITO,FINANCIAMENTOEINVESTIMENTOFINANCEIRAS
Objetivo: financiar bens durveis por meio de crdito direto ao consumidor (CDC ou Credirio). Exemplos:
Losango,Portocred,BVFinanceira.
Principal caracterstica: crdito pulverizado (muitas operaes de valores relativamente pequenos para uma
grandequantidadedeclientes).
Nopodemmantercontascorrentes;
Porserumaatividadederisco,asoperaespassivasestolimitadasa12vezesoseupatrimnio.
Astaxasaltassojustificadaspeloaltondicedeinadimplncia;
Captao(funding):
LetrasdeCmbio(LC);
Comentrio: Cada vez mais cresce o nmero de financeiras que atuam no Brasil, que um pas atrativo para este
tipodeInstituiodevidoasuaaltataxadejuros.
SOCIEDADESDEARRENDAMENTOMERCANTIL(LEASING)
SociedadeAnnima;
Idia: o lucro de uma atividade pode ser proveniente do uso de um equipamento, e no de sua atividade.
Exemplo:Transportadora.
Suas operaes se assemelham a uma locao (de um bem mvel) tendo o cliente, ao final do contrato, as
opes de renovar, devolver o bem, ou adquirir o bem por um valor prefixado (chamado de valor residual
garantidoVRG).
Captao de Recursos: atravs da emisso de Debntures (garantidos pelo Patrimnio das sociedades),
emprstimosjuntoaoutrasinstituiesfinanceirasouderecursosnoexterior.
IMPORTANTE: As Sociedades de Arrendamento Mercantil (leasing) esto autorizadas a emitir Debntures mesmo
nosendoS.AAberta.
Comentrio:UmaSociedadedeArrendamentoMercantildeveserconstitudaSEMPREsobreaformadeS.Aeo
lucrodesuasatividadesassemelhaadeumalocadora
SOCIEDADESCORRETORASDETTULOSEVALORESMOBILIRIOS(SCTVM)
constitudassobaformadeS.A,dependemdaautorizaodoCVMparafuncionar;
Tpicasdomercadoacionrio,operandonacompra,vendaedistribuiodettulosevaloresmobilirios;
Operamnasbolsasdevaloresedemercadorias;
Os investidores no operam diretamente nas bolsas. O investidor abre uma conta corrente na corretora, que
atua nas bolsas a seu pedido, mediante cobrana de comisso (tambm chamada de corretagem, de onde
obtmseusganhos).
Umacorretorapodeatuartambmporcontaprpria;
Tmafunodedarmaiorliquidezeseguranaaomercadoacionrio.
PodemAdministrarfundoseclubesdeInvestimento.
Comentrio: Graas aos limites operacionais estabelecidos pelas corretoras e regulamentados pela CVM, os riscos
de falta de solvncia e de liquidez so minimizados, pois se no existissem esses limites poderiam quebrar o
sistemamobilirio,hajavistaquealiquidaofinanceiranomercadoacionriosedsempreemD+3.
SOCIEDADESDISTRIBUIDORASDETTULOSDEVALORESMOBILIRIOS(DTVM)
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina28
OquefazumaDistribuidora?
Como instituio auxiliar do Sistema Financeiro Nacional, tem como objetivo intermediar operaes com
Ttulos e valores mobilirios. Por exemplo: papis de Renda Fixa, Aes, Debntures, certificados de
incentivosfiscaise,ainda,atuarnomercadodeCommodities,nacompraevendadeOuroeintermediao
emBolsadeMercadorias.
Deatuaosemelhantescorretoras,pormumpoucomaisrestritas
Notmacessosbolsasdevalores;(ExcetonaBM&F)
Principaisreasdeatuao:
AtuamnasubscrioeintermediaodacolocaodeaesnoMercado,atravsdaparceriacomas
corretoras;
Efetuamlanamentospblicosdeaes;
Instituem,organizameadministramfundoseclubesdeinvestimento
NOVIDADEDECISOCONJUNTA(BACENECVMN17)02/03/2009:
Associedadesdistribuidorasdettulosevaloresmobiliriosficamautorizadasaoperardiretamentenos
ambientesesistemasdenegociaodosmercadosorganizadosdebolsadevalores.
BOLSASDEVALORES
Soassociaescivis,semfinslucrativos,ondeserealizamastransaesdecompraevendadettulosevalores
mobiliriosentreassociedadescorretorasmembros.SosubordinadasCVM;
Principaisatribuies:
Manterumlocaladequadorealizaodetransaesdecompraevendaentreascorretorasdetentorasde
ttulosnaquelabolsa;
Zelarpelaseguranaeliquidezdomercadodecapitais
Mantertotaltransparnciadastransaesefetuadas.
FundodeGarantia:
Comoformadegarantirocumprimentodosnegciosrealizados,protegendoosinvestidorescontranegociaes
fraudulentas,asbolsasseobrigamamanterumfundodegarantia.
PodemsetransformarsemS.Acasoqueiram.(Resolues2690de28/01/2000e2709de30/03/2000).
Comentrio: A BOVESPA deixou de ser uma sociedade civil sem fins lucrativos e transformouse em uma S.A,
dandoincioemOutubrodasnegociaesdesuasaesnomercadodecapitais.
BM&FBOVESPAS.A.BOLSADEVALORES,MERCADORIASEFUTUROS.
EmpresacriadapelosacionistasdaBovespaHoldingS.A.edaBolsadeMercadorias&FuturosBM&FS.A.,listada
noNovoMercadodepoisdeobtidooseuregistrodecompanhiaabertanaComissodeValoresMobilirios(CVM),
criadadia12deagostode2008.
Anegociaodasaesdesuaemissoembolsainiciousenodia20deagostodomesmoano.
A bolsa opera um elenco completo de negcios com aes, derivativos, commodities, balco e operaes
estruturadas.
As negociaes se do em prego eletrnico (Bovespa) e viva voz (BM&F), e via internet, com facilidades de
homebroker.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina29
A nova companhia lder na Amrica Latina nos segmentos de aes e derivativos, com participao de
aproximadamente80%dovolumemdiodirionegociadocomaesemaisdeUS$67bilhesdenegciosdirios
nomercadofuturo.
SISTEMAESPECIALDELIQUIDAOECUSTDIA(SELIC)
Sistema informatizado, criado pelo BACEN e pela Associao Nacional das Instituies do Mercado Aberto
ANDIMA,paraaconcretizaodasoperaesenvolvendoTtulosPblicos(Federais,EstaduaiseMunicipais);
LiquidaodosTPFemD+0;
Apenasosttulospblicosestaduaisemunicipaisemitidosatjaneiro/1992;
Caracterstica:execuo,emtemporeal,doregistrodaoperao,edaliquidaofinanceiradatransao.
PrincipalVantagem:GARANTIAdavalidadedatransao.
Comentrio:NoconfundaoSELICcomastaxasSELICqueexistemnomercado(SelicovereSelicMeta).Lembrese
queTPE(TtulosPblicosEstaduais)eTPM(TtulosPblicosMunicipais)emitidosapsJaneiro/1992soliquidadose
custodiadospeloCETIPequeatransaonoSELICsedemD+0,ouseja,emtemporeal.
CETIP(CMARADELIQUIDAOECUSTDIA)
Socercade 50diferentestiposdeativos,incluindo ttulosderendafixa,comoCDBCertificadodeDepsito
Bancrio; valores mobilirios, como Debntures; ttulos do agronegcio, como a LCA Letra de Crdito do
Agronegcio e a CPR Cdula de Produto Rural; cotas de fundos de investimento abertos e fechados; ativos
utilizados como moeda de privatizao; e Derivativos, como Swap, Termo de Moeda e Opes Flexveis sobre
TaxadeCmbio,entreoutros
Semelhante a SELIC, porm envolvendo ttulos privados. Os Estaduais e Municipais (posteriores a
Janeiro/1992)
Caracterstica:execuo,doregistrodaoperao,edaliquidaofinanceiradatransao(queseprocessaem
D+1).
SOCIEDADEDECRDITOIMOBILIRIO(SCI)
SuasatribuiessosemelhantessAPEs.
umaSociedadeAnnima(S.A);
EntidadecomfinsLucrativo;
Deveconteremseunome,aexpressoCrditoImobilirio.
CaptaodeRecursos:
Poupana;
Depsitosaprazo;
LetraseCdulasHipotecrias;
Convniocomoutrosbancos;
RepassesdaCEF.
Alm do financiamento direto, emprestam recursos s empresas para empreendimentos imobilirios (compra,
construoecapitaldegiroparaessasempresas).
Comentrio:AgrandediferenaentreAPEeSCIqueaprimeiranopodeserS.A,enotemfinslucrativos,
enquantoasegunda(SCI)necessariamenteumaS.AeTEMfinslucrativo.
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SegurosPriva
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de
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EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina31
AutarquiavinculadaaoMinistriodaFazenda;
rgoexecutivo,encarregadodafiscalizaodofuncionamentodasseguradoras,corretorasdeseguros,
empresasdecapitalizaoedeprevidnciaprivadaaberta.
ASUSEPconsideradaoBACENdoSistemaNacionaldeSegurosPrivados,capitalizaoeprevidncia
complementaraberta.
CONSELHODEGESTODAPREVIDNCIACOMPLEMENTAR(CGPC)Contedonoestespecificadonoedital
rgointegrantedoMinistriodaPrevidnciaeAssistnciaSocial.
Atribuies:
Regulao(normatizao)dasatividadesedasempresasdeprevidnciafechada(fundosdepenso)
rgorecursal,responsvelporjulgar,emltimainstncia,osrecursosinterpostosdasdecisesda
SPC,relativasaplicaodaspenalidadesadministrativas.
Integrantes:nototalde08(oito).
MinistrodaPrevidncia(presidente);
SecretriodePrevidnciaComplementar(SPC)
RepresentantedaSecretariadaPrevidnciaSocial;
RepresentantesdosministriosdaFazendaedoPlanejamento(umdecada);
Representesdospatrocinadores,dasentidadesdeprevidnciafechadasedosassistidos(umde
cada).
Comentrio:AlmdeserumrgoNORMATIVO,oCGPCtambmumconselhoparafinalidadedepunies
administrativasoriundasdedecisesdaSPC.
SECRETARIADEPREVIDNCIACOMPLEMENTAR(SPC)Contedonoestespecificadonoedital
rgoexecutivodoresponsvelpelafiscalizaoepelocontroledosplanosdebenefciosedasatividadesdas
empresasdeprevidnciaprivadafechadas;(vedadocomacriaodaPrevic)
IntegrantedoMinistriodaPrevidnciaeAssistnciaSocial;
Principaisatribuies:
o PropordiretrizesbsicasparaoSistemadePrevidnciaComplementar;
o Supervisionar,coordenar,orientaecontrolarasatividadesligadasaprevidnciacomplementarfechada;
o Fiscalizarasatividadesdasempresasdeprevidnciaprivadafechadas,aplicandoaspenalidadescabveis
(incluindoapropostadeintervenooudeliquidaodaentidade).
Comentrio:ASPCdeixoudefiscalizarosfundosdepensocomacriaodaPrevic.Lercomentrioabaixo
DICASDOPROFESSOR
Em 23 de dezembro de 2009 foi criada a PREVIC, que substitui a SPC, pela lei 12.154. Ficando assim a
Superitendencia Nacional de Previdncia Complementar (PREVIC) responsvel pela fiscalizao das atividades das
EntidadesFechadasdePrevidnciaComplementar(FundosdePenso)
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina32
PREVIC
SuperintendnciaNacionaldePrevidnciaComplementarPREVIC:autarquiadenaturezaespecial,dotadade
autonomiaadministrativaefinanceiraepatrimnioprprio,vinculadaaoMinistriodaPrevidnciaSocial,com
sedeeforonoDistritoFederaleatuaoemtodooterritrionacional
A Previc atuar como entidade de fiscalizao e de superviso das atividades das entidades fechadas de
previdncia complementar e de execuo das polticas para o regime de previdncia complementar operado
pelas entidades fechadas de previdncia complementar, observadas as disposies constitucionais e legais
aplicveis
APrevicseradministradaporumaDiretoriaColegiadacompostapor1(um)DiretorSuperintendentee4(quatro)
Diretores, escolhidos dentre pessoas de ilibada reputao e de notria competncia, a serem indicados pelo
MinistrodeEstadodaPrevidnciaSocialenomeadospeloPresidentedaRepblica
INSTITUTODERESSEGUROSDOBRASIL(IRB)Contedonoestespecificadonoedital
Sociedadedeeconomiamista,comcontroleacionriodaUnio;
Conselho fiscal composto por 5 membros: 3 indicados pelo Ministro da Fazenda, 2 membros eleitos em
votaopelosacionistas.
AtualmenteestvinculadoaoMinistriodaFazenda;
AtuanossegmentosdeResseguros,retrocesso.
COSEGURO: Tratase do seguro distribudo entre duas ou mais seguradoras, que assumem cada qual uma parcela
dorisco,deacordocomascondiesestipuladasnaapliceemitidapelalider.
RESSEGURO:Acompanhiaseguradoradistribuientreoutrasseguradorasumaparceladoriscoassumido,diminuindo
suaresponsabilidadenagarantiadadaacertosclientesdepagaraltassomas,emcasodesinistro.Comoo
nomesugere,resseguroosegurodoseguro.
OBS: A operao de RESSEGURO no mais monoplio do IRB. Atravs da Lei Complementar 126/07, as
SEGURADORASpodem,hoje,constituirRESSEGUROERETROCESSO.
RETROCESSOCessodepartedosriscosassumidosporumaseguradoraaoutra,quetambmlhecedeparcela
dosPRMIOScobradosproporcionalmenteaosriscostransferidos,porterexcedidosuacapacidadedeoperao.
OBS:(Dizsequeoresseguroosegurodoseguroequearetrocessoosegurodoresseguro).
IMPORTANTE:ComaLeiComplementar126/07.oResseguroeaRetrocessodeixaramdesermonopliodo
IRBBrasil.Oressegurodeveserfeitocomdestinaomnimade60%paraasresseguradoraslocais.Em2009,
essepercentualcairpara40%.
OBS: Atualmente, oito (8) corretoras de resseguros e duas empresas resseguradoras, passaro a concorrer de
imediato com o IRB BrasilRe. Os registros e autorizaes para funcionamento foram concedidos pela SUSEP
Superintendncia de Seguros Privados, rgo vinculado ao Ministrio da Fazenda que passar a FISCALIZAR o
mercadoderesseguros,emSUBSTITUIOaoIRB,apsaquebradomonopliodesetorpelaLeino.126dejaneiro
de2007.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina33
SOCIEDADESSEGURADORAS
ConstitudassobreaformadeS.A.eenquadradascomoinstituiesfinanceiras;
Paraobteremacartapatente,necessitamdeautorizaodoMinistriodeIndstriaeComrcio
reasdeatuao:
o Seguros;
o PrevidnciaPrivadaComplementar;
o Capitalizao.
Comentrio:responsabilidadedasseguradorasefetuaraperciadosbensmveis,imveisepessoasassegurada.
SOCIEDADESDECAPITALIZAO
Seuprodutoummistodepoupanaprogramadaesorteio,funcionandoestecomopoderdeantecipara
metaestabelecidaparaapoupana.
Oslucrosdasempresasdessesegmentosefundamentamnamassificaodasvendas.
Prmio:prestaopagapeloscompradoresdosttulosdecapitalizao.Possuemtrspartes:
o Despesasdeadministrao;
o Pagamentodosprmios;
o Poupanadoadquirente.
o Exemplos:OUROCAP,PLIM,PIC,TELESENA,
OMERCADODEPREVIDNCIAPRIVADAABERTAEFECHADA
Objetivodeumaprevidncia:valorizaodoseupatrimnioparagarantiracomplementaodaaposentadoria
deseuscontribuintes.
ENTIDADESABERTASDEPREVIDNCIAPRIVADA:
Atuamsobaformadecondomnioaberto;
Permitemalivremovimentaodosrecursosporpartedocontribuinte;
Aplicamseusrecursosnomercadofinanceiroedecapitais,conformedesejodocontribuinte;
ConstitudassobaformadeS.A,comfinslucrativosesujeitasfiscalizaodaSUSEP.
Exemplo:FAPI,PGBL,VGBLePCA
ENTIDADESFECHADASDEPREVIDNCIAPRIVADA(FUNDOSDEPENSO):
Soopesdecomplementaodeaposentadoria,oferecidospordeterminadasempresasaseusfuncionrios.
Porisso,soinstituiesrestritasaumdeterminadogrupodetrabalhadores.Nopermitemaparticipaode
pessoasestranhasaempresa.
Aempresadeterminaospercentuaisdecontribuiodelaedosfuncionriosparaoplano.
Asentidadesdeprevidnciaprivadafechadasoconsideradascomplementaresdosistemaoficialde
previdnciasocial,eporisso,sovinculadasaoMPAS.Nopodemterfinslucrativos.
Exemplos:PREVIePETROS
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina34
CORRETORASDESEGUROS
Corretagem:intermediaoentreoadquirentedoseguroeotomadordocapital.
Comisso:remuneraopelacorretagem.
Caractersticasdo(a)Corretor(a):
1. podeserpessoafsicaoujurdica;
2. spodeoperarsetiverautorizaodaSUSEP;
3. nopodetervnculo,nemdependnciaeconmicacomosegurado(pessoafsicaoujurdica),ou
comasociedadeseguradora,seussciosediretores.
Comentrio:Nopossvelfazerumsegurosemaintermediaodeumcorretorouumacorretoradeseguros.

EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina35
MODULO6NOESDEPOLTICAECONMICA
OSTRSCONCEITOSDESELIC
Ogurizinho:OSELIC(SistemaEspecialdeLiquidaoeCustdia)QuemcustodiaeliquidaosTtulosPblicos
Federais.
As2guriazinhas:
AtaxaSelicOverapuradapelomercado.ataxamdiadenegociaodosTPF(TtulosPblicosFederais)
publicadadiariamentepeloSELIC.
AtaxaSelicMetaDefinidapeloCopom,combasenaMetadeInflao.aSelicMetaqueregulaataxa
selicoverassimcomotodasasoutrastaxasdoBrasil.
Comentrio: A selic over pode ser alterada diariamente (dias teis), pois se trata de uma mdia das taxas de
negociao dos TPF, enquanto a Selic Meta s alterada pelo Copom, atravs de reunies ordinrias ou
Extraordinrias.
DICADOPROFESSOR
Olhenofinaldestaapostilaqueirencontrarumapndicequemostracomoastaxasdejurossoformadasequais
soasdiferenasentreataxadejurosSelicMetaeataxadejurosSelicOver.
TaxaSELICxCDI
MEIOSDEPAGAMENTO
M1:Papelmoedaempoderdopblico+depsitovistadosbancos;
M2:M1+Poupana+CDB/RDB+L.C+L.H+L.I;
M3:M2+FundosRendaFixa+T.P.F(liquidez);
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina36
M4:M3+T.P.F+T.P.E+T.P.M;
BASE MONETRIA: Inclui o total de cdulas e moedas em circulao e os recursos da conta Reservas Bancrias.
Corresponde ao montante de dinheiro em circulao no Pas mais o dinheiro depositado nos bancos comerciais
(somadodinheirodoscaixas,dosdepsitosvoluntriosecompulsriosnoBancoCentraldoBrasil)
Comentrio: Em um processo Inflacionrio, notase um aumento de M1 em relao a M2, M3, M4 em. O que
explicado pelo fato de dos investidores aumentarem seus gastos e consumo, resgatando assim suas aplicaes
financeiras.
POLTICAMONETRIA
Chamamosdepolticamonetriaoconjuntodemedidasadotadaspelogovernofederalvisandoaadequarosmeios
depagamentosdisponveissnecessidadesdaeconomiadopas,controlandoaofertademoedaedocrdito.
Podemosclassificlaem:
PolticaMonetriaRestritiva:ocorrenareduodosmeiosdepagamentodaeconomiaedasatividades
econmicas.
PolticaMonetriaExpansiva:quandohumamaiorinjeoderecursosnomercadogerandoumaelevao
nosmeiosdepagamentoeexpansodaatividadeeconmica.
OBancoCentraloresponsvelpelaexecuodapolticamonetriadopas.
InstrumentosutilizadosparaexecuodaPolticaMonetria:
TaxadeJuros(SELICMETA)
Depsitocompulsrio
OperaesdeRedesconto
Openmarket(operaesdemercadoaberto)
Maisgil:OPENMARKET(mercadoaberto)
DEPSITOCOMPULSRIO
Representa uma parcela dos recursos depositados nos bancos que no pode ser aplicada, devendo ser
depositadanobancocentral;
Limitaacriaodemoedasfeitapelasinstituiesmonetrias;
Atualmente existem 3 tipos de compulsrios: Compulsrio sobre depsito vista, depsito a prazo e
poupanas;
IMPORTANTE:
OCMNdeterminaastaxasderecolhimentocompulsriodasinstituiesfinanceiras;
OBACENrecebeosdepsitoscompulsriosdasinstituiesfinanceiras;
TAXADEREDESCONTO
ataxadejuroscobradapeloBancoCentralpelosemprstimosconcedidosaosbancos;
IMPORTANTE:
o OCMNRegulamentaasoperaesderedesconto;
o OBACENRealizaoperaesderedescontosinstituiesfinanceiras;
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina37
OpenMarket(MercadoAberto)
acompraeouvendadeT.P.F(TtuloPblicoFederal)executadapeloBACEN;
oinstrumentomaisgileeficazqueogovernodispesparafazerpolticamonetria;
IMPORTANTE:
o OCMNEstabeleceNormas(Normatiza)paraacompraevendadeT.P.F;
o OBACENefetuaacompraevendadeT.P.F;
Comentrio: sem dvida o melhor e mas eficaz instrumento para fazer poltica monetria do BACEN, por ter um
resultadoimediatoeconfivel.
CONSEQNCIASDAPOLTICAMONETRIA
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina38
MODULO7MERCADOFINANCEIRO
MERCADOFINANCEIRO
Conjuntodosmercadosondesenegociam:
a) moedas:mercadomonetrio
b) crdito:mercadodecrdito
c) cmbio:mercadodecmbio
d) participaesdecapital:mercadodecapitais
MERCADOMONETRIO
Conjuntoformadoporbancoscomerciaiseempresasfinanceirasdecrditoquetambmparticipamdomercadode
capitais,pararealizaodeoperaescomttulospblicosdeelevadaliquidez
MERCADODECRDITO
Segmentodemercadoondesenegociamoperaesdeemprstimos,arrendamentoefinanciamentos.Sudividese
em:
a) crditoindustrial
b) crditorural
c) crditoexterno
d) crditodiretoaoconsumidorCDC
e) crditoimobilirio
f) crditoaosetorpblico
g) arrendamentomercantil
MERCADODECMBIO
Segmentodemercadoondeserealizamasoperaesdecmbiodosmercadosdecmbiodetaxasflutuantesede
taxaslivres.
Engloba as operaes de compra e de venda de moeda estrangeira, as operaes em moeda nacional entre
residentes,domiciliadosoucomsedenoPaseresidentes,domiciliadosoucomsedenoexterioreasoperaescom
ouroinstrumento cambial, realizadas por intermdio das instituies autorizadas a operar no mercado de cmbio
peloBancoCentral.
MERCADODECAPITAIS
Segmento do mercado financeiro onde se realizam as operaes de compra e venda de aes, ttulos e valores
mobilirios,efetuadasentreempresas,investidorese/oupoupadores,comintermediaoobrigatriadeinstituies
financeiras do Sistema de Distribuio de Ttulos e Valores Mobilirios, componente do SFN Sistema Financeiro
Nacional.
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EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina41
Emolumentos:OsemolumentossocobradospelasBolsasporpregoemquetenhamocorridonegciosporordem
doinvestidor.AtaxacobradapelaBolsade0,035%dovalorfinanceirodaoperao
Custdia:Umaespciedetarifademanutenodeconta,cobradaporalgumascorretoras.
DIREITOSEPROVENTOSDEUMAAO
Dividendos:Distribuiodepartedolucroaosseusacionistas.Porleiasempresasdevemdividirnomnimo25%do
seulucroliquido.
Juros sobre o Capital Prprio: So proventos pagos em dinheiro como os dividendos, sendo, porm dedutveis do
lucrotributveldaempresa.
Bonificaes: Correspondem distribuio de novas aes para os atuais acionistas, em funo do aumento do
capital.Excepcionalmentepodeocorreradistribuiodebonificaoemdinheiro
Subscrio:Direitoaosacionistasdeaquisiodeaesporaumentodecapital,compreoeprazosdeterminados.
Garanteapossibilidadedoacionistamanteramesmaparticipaonocapitaltotal.
"TAGALONG":Quandohmudanadecontroledecompanhiaaberta,osdemaisacionistasdetentoresdeaesda
empresa devem receber uma oferta pblica de compra de suas aes por parte do novo controlador. Existe a
exignciadetagalongparaempresaslistadasnossegmentosdegovernanacorporativaNvel2eNovoMercado.
Grupamento(Inplit):Reduziraquantidadedeaesaumentandoovalordecadaao;(Objetivo:Menorrisco)
Desdobramento(Split):Aumentaaquantidadedeaesreduzindoovalordaao;(Objetivo:Maiorliquidez)
OUTROSTERMOS
daytrade:Combinaodeoperaodecompraedevendarealizadasporuminvestidorcomomesmottuloemum
mesmodia.
Circuitbreaker:Semprequeacionado,interrompeoprego.NaBovespaacionadosemprequeondiceIbovespa
atingeumaquedade10%(30minutosdeparalisao)epersistindoaqueda,15%(1horadeparalisao).
Bluechip:Emgeral,aesdeempresastradicionaisedegrandeporte,comgrandeliquidezeprocuranomercado
deaes.
Home broker: um moderno canal de relacionamento entre os investidores e as sociedades corretoras, que torna
aindamaisgilesimplesasnegociaesnomercadoacionrio,permitindooenviodeordensdecompraevendade
aes pela Internet, e possibilitando o acesso s cotaes, o acompanhamento de carteiras de aes, entre vrios
outrosrecursos.
MEGA BOLSA: Sistema de negociao eletrnica da BOVESPA, que engloba terminais remotos e visa ampliar a
capacidadederegistrodeofertaserealizaodenegciosemumambientetecnologicamenteavanado.
Liquidez:Maioroumenorfacilidadedesenegociarumttulo,convertendooemdinheiro.
Lotepadro:Lotedettulosdecaractersticasidnticaseemquantidadeprefixadapelasbolsasdevalores.
Novo Mercado: Transparncia maior na gesto e na publicao; 100% das aes devem ser ordinrias; IPO de no
mnimo10milhes;Manternomnimo25%dasaesemcirculao;
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina42
IBOVESPA:Maisutilizadoemaisimportantendicebrasileiro;Compostopelasaescommaiorliquidezdosltimos
12meses;Acarteirarevistaaofinaldecadaquadrimestre;(janabril;maioago;setdez).
AfterMarket:PerododenegociaoquefuncionaforadohorrioregulardopregoFuncionadas17horass18h
15,eoinvestidorpodeutilizarohomebrokerouamesadeoperaesdascorretorasparaemitirordensdecompra
evendadeaes.
o Amargemdeflutuaodascotaeslimitadaa2%.
o AquantidadedenegciosnopodeultrapassarR$100milporinvestidorcomputadoovalorinvestidodurante
opregonormal.
Prego : O ambiente reservado para negociaes de compra e venda de aes. Atualmente quase as totalidades
dastransaesocorremnopregoeletrnico,ampliandooantigoconceitodeespaofsico.
DEBNTURES
OBJETIVO
Captaoderecursosdemdioelongoprazoparasociedadesannimas(S.A.)nofinanceirasdecapitalaberto.
Obs.: As sociedades de arrendamento mercantil e as companhias hipotecrias esto tambm autorizadas a emitir
debntures.
IMPORTANTE:
Noexistepadronizaodascaractersticasdestettulo.Ouseja,adebnturepodeincluir:
Qualquerprazodevencimento;
Amortizao (pagamento do valor nominal) programada na forma anual, semestral, trimestral, mensal ou
espordica,nopercentualqueaemissoradecidir;
Remuneraesatravsdecorreomonetriaoudejuros;
Remuneraesatravsdoprmio(podendoservinculadoreceitaoulucrodaemissora).
Direito dos debenturistas: alm das trs formas de remunerao, o debenturista pode gozar de outros
direitos/atrativos, desde que estejam na escritura, com o propsito de tornar mais atrativo o investimento neste
ativo:
Conversodadebntureemaesdacompanhia
Garantiascontraoinadimplementodaemissora
Comoregrageral,ovalortotaldasemissesdedebnturesdeumaempresanopoderultrapassaroseucapital
social.
TIPOSDEDEBNTURES
A debnture poder, conforme dispuser a escritura de emisso, ter garantia real, garantia flutuante, garantia sem
preferncia(quirografria),outergarantiasubordinadaaosdemaiscredoresdaempresa.
garantia real: fornecida pela emissora pressupe a obrigao de no alienar ou onerar o bem registrado em
garantia,temprefernciasobreoutroscredores,desdequeaverbadanoregistro.umagarantiaforte
garantia flutuante: assegura debnture privilgio geral sobre o ativo da companhia, mas no impede a
negociaodosbensquecompemesseativo.Elamarcalugarnafiladoscredores,eestnapreferncia,aps
asgarantiasreais,dosencargostrabalhistasedosimpostos.umagarantiafraca,esuaexecuoprivilegiada
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina43
de difcil realizao, pois caso a emissora esteja em situao financeira delicada, dificilmente haver um ativo
nocomprometidopelacompanhia.
garantia quirografria: ou sem preferncia, no oferece privilgio algum sobre o ativo da emissora,
concorrendo em igualdade de condies com os demais credores quirografrios (sem preferncia), em caso de
falnciadacompanhia.
garantia subordinada: na hiptese de liquidao da companhia, oferece preferncia de pagamento to
somentesobreocrditodeseusacionistas
Comentrio:AsSociedadesdeArrendamentoMercantil(leasing),CompanhiasHipotecriaseoBNDES
Participaes,tambmestoautorizadosaemitirdebntures.
MERCADODEBALCO
Mercadodebalco:ditoorganizadoquandoasinstituiesqueoadministramcriamumambienteinformatizado
etransparentederegistrooudenegociaoetmmecanismosdeautoregulamentao.
NosmercadosdenegociaoondetambmessasinstituiessoautorizadasafuncionarpelaCVMeporelaso
supervisionadas criase um ambiente de menor risco e transparncia para os investidores se comparado ao
mercadodebalconoorganizado.
Mercado de balco no organizado: o mercado de ttulos e valores mobilirios cujos negcios no so

supervisionadosporentidadeautoreguladora.
No mercado de balco os valores mobilirios so negociados entre as instituies financeiras sem local fsico
definido, por meios eletrnicos ou por telefone. So negociados valores mobilirios de empresas que so
companhiasregistradasnaCVM,eprestaminformaesaomercado,noregistradasnasbolsasdevalores.
Mercado de Bolsa de Valores: um local onde se negociam aes de empresas de capital aberto (pblicas ou
privadas)eoutrosinstrumentosfinanceiroscomoopesedebntures.
Tradicionalmente os negcios aconteciam fisicamente no prprio recinto da bolsa: prego vivavoz. Porm,
atualmente,astransaessocadavezmaisrealizadaspormeioseletrnicosemtemporeal,ondesocolocadasas
ordenspeloscompradoresevendedores:pregoousistemaeletrnico.
Osmovimentosdospreosnomercadoouemumaseodomercadosocapturadosatravsdendiceschamados
ndicesdeBolsadeValores.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina44
MercadodeBalco BolsadeValores
NoOrganizado Organizado
Semlocalfsico
determinado
Sistemaeletrnicode
negociao
Pregoeletrnico
Qualquerttulopode
sernegociado
Supervisoda
liquidao
Registra,supervisionaedivulgaa
execuodosnegciosealiquidao
SUBSCRIO PBLICA (quando depender de prvio registro da emisso na Comisso de Valores Mobilirios e
haveraintermediaoobrigatriadeinstituiofinanceiraart.82daLei6.404/76)
SUBSCRIO PARTICULAR (quando poder fazerse por deliberao dos subscritores em assemblia geral ou por
escriturapblicaart.88daLei6.404/76).
MERCADODECMBIO
INSTITUIESAUTORIZADASAATUAREMNOMERCADODECMBIO
PodemserautorizadospeloBancoCentralaoperarnomercadodecmbio:
I. Bancos,excetodedesenvolvimento,eaCaixaEconmicaFederal:todasasoperaesprevistasparaomercado
decmbio;
II. Bancosdedesenvolvimento:operaesespecficasautorizadaspeloBancoCentral;
III. Sociedades de crdito, financiamento e investimento, sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios,
sociedadesdistribuidorasdettulosevaloresmobiliriosesociedadescorretorasdecmbio:
operaes de cmbio simplificado de exportao e de importao e transferncias do e para o exterior de
naturezafinanceira,nosujeitasouvinculadasaregistronoBancoCentraldoBrasil,atolimitedeUS$50
milouseuequivalenteemoutrasmoedas;
Almdessesagentes,oBancoCentraltambmconcediaautorizaoparaagnciasdeturismoeosmeiosde
hospedagemdeturismoparaoperaremnomercadodecmbio.
NOVIDADEComaResoluoCMN3.568,de2008,oBancoCentralnoconcedemaisautorizaoparaesses
agentes.AquelesquejdispunhamdeautorizaodoBancoCentralpodemcontinuaraoperarnormalmenteat
31.12.2009,realizandoasseguintesoperaes:
agnciasdeturismo:compraevendademoedaestrangeiraemespcie,chequesechequesdeviagemrelativos
aviagensinternacionais;
meiosdehospedagemdeturismo:compra,deresidentesoudomiciliadosnoexterior,demoedaestrangeiraem
espcie,chequesechequesdeviagemrelativosaturismonoPas.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina45
TAXADECMBIO:Taxadecmbioopreodeumamoedaestrangeiramedidoemunidadesoufraes(centavos)
damoedanacional.NoBrasil,amoedaestrangeiramaisnegociadaodlardosEstadosUnidos,fazendocomquea
cotaocomumenteutilizadasejaadessamoeda.Dessaforma,quandodizemos,porexemplo,queataxadecmbio
2,00, significa que um dlar dos Estados Unidos custa R$ 2,00. A taxa de cmbio reflete, assim, o custo de uma
moeda em relao outra. As cotaes apresentam taxas para a compra e para a venda da moeda, as quais so
referenciadasdopontodevistadoagenteautorizadoaoperarnomercadodecmbiopeloBancoCentral.
IMPORTANTE:OBancoCentralcoletaedivulgaastaxasmdiaspraticadasnomercadointerbancrio,isto,ataxa
mdiadodiaapuradacombasenasoperaesrealizadasnaquelemercado,conhecidapor"taxaPTAX",aqualserve
comorefernciaenocomotaxaobrigatria.
UTILIZAODOCONTRATODECMBIO
Nas operaes de compra ou de venda de moeda estrangeira de at US$ 3 mil, ou seu equivalente em outras
moedas estrangeiras, no obrigatria a utilizao do contrato de cmbio, mas o agente do mercado de cmbio
deveidentificarseuclienteeregistraraoperaonoSisbacen
REGISTRONOSISBACEN
AsoperaesatUS$3milrelativasaviagensinternacionaiseatransfernciasunilateraispodemserinformadasao
BancoCentralatodia10domsposteriorasuarealizao.
Tambm dispem da prerrogativa de serem informadas apenas mensalmente ao Banco Central as operaes
realizadaspelosCorreioseaquelasrelativasacartesdecrdito
MERCADOPRIMRIO
AoperaodemercadoprimrioimplicaentradaousadaefetivademoedaestrangeiradoPas.Esseocasodas
operaesrealizadascomexportadores,importadores,viajantes,etc.J
MERCADOSECUNDRIO
Tambmdenominadomercadointerbancrio,amoedaestrangeiranegociadaentreasinstituiesintegrantesdo
sistema financeiro e simplesmente migra do ativo de uma instituio autorizada a operar no mercado de cmbio
paraodeoutra,igualmenteautorizada.
PAGAMENTOSDEEXPORTAO
operaodecmbio,ACCeACE,cominstituiesautorizadasaoperarnomercadodecmbio
dbitocontaemmoedanacionalqueoimportadorestrangeiromantenhanoPas;
ordem de pagamento em reais, recebida de banco do exterior que mantenha conta em reais em banco
autorizadoaoperaremcmbionoPas;
cartodeusointernacional;e
vale postal internacional, dos Correios, nas operaes at o valor de US$ 50 mil ou o equivalente em outras
moedas.
PAGAMENTOSDEIMPORTAO
operaodecmbiocomagenteautorizadoaoperarnomercadodecmbiopeloBancoCentral;
cartodeusointernacional;
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina46
valepostalinternacional,nasoperaesatovalorequivalenteaUS$50mil,observadaaregulamentaodos
Correios;
crditocontaemmoedanacionalqueoexportadorestrangeiromantenhanoPas.
FINANCIAMENTOIMPORTAOEEXPORTAOREPASSESDERECURSOSDOBNDES
ACCEACE
ACC Adiantamento de Contrato de Cmbio de operaes de crdito realizada pelos bancos comerciais,
atravsdacarteiradecmbio,comosexportadores
ACEAdiantamentosobreCambiaisEntregues
DiferenaentreACCeACE:EmcontratosdeACCvocrecebeemmoedaNacionalantesdeembarcarcoma
mercadoria, servindo esta como apoio financeiro produo da mercadoria, e nos contratos de ACE a
moedanacionalsentregueapsoembarquedamercadoria,representando,naprtica,aantecipaodo
pagamentodaexportao.
PROGRAMADEFINANCIAMENTOSEXPORTAESPROEX
O PROEX administrado pelo Banco do Brasil, como agente financeiro da Unio, e abrange tanto a concesso de
financiamentoaoexportador(Supplier'sCredit)comoaoimportador(Buyer'sCredit).
Nofinanciamentoconcedidoaoexportador,aempresaemiteacambialedescontaottulonaagnciaautorizadado
BancodoBrasil.Namodalidadedefinanciamentoaoimportador,aliberaodosrecursosfeitaaoexportador,por
autorizaodoimportador,contraorecebimentodamercadoria.Ofinanciamentooperacionalizadonasseguintes
modalidades:PROEXFinanciamentoePROEXEqualizao.
PROEXFINANCIAMENTO
ArelaodosprodutosquepodembeneficiarsedoPROEXFinanciamentobastanteamplaeconstadePortariasdo
MinistriodoDesenvolvimento,IndstriaeComrcioExterior(MDIC).Osprazosparapagamentodofinanciamento
obtidopodemvariarde360diasa10anos.Estepodeserfeitoemparcelastrimestraisousemestrais,consecutivase
deigualvalor.Ofinanciamentopodealcanarat85porcentodovalorexportado
EXPORTNOTES
Export Note umttulo comremuneraovinculadamoeda estrangeira,emitidono mercadodomstico porum

exportador,quepossuiumcontratocomumimportadordefornecimentofuturodemercadorias.
Comprador:Empresasdeumaformageralquebuscamproteocambial.
Emissor:Empresasexportadorasquenecessitamdefinanciamentonomercadodomsticotaxascompetitivas.
Vantagens
Comprador:umaopodeaplicaoderecursoscomremuneraoatreladavariaocambial,sendoumbanco
coobrigadonaoperao,oqueadicionaaplicaoaseguranadaremuneraodoinvestimento.
Emissor: pode ser instrumento de captao de recursos ou pode permitir s empresas exportadoras, que tenham
disponibilidadedelastro.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina47
Comentrio:Obancocoobrigadonaoperao,oqueadicionaaplicaoaseguranada remuneraodo
investimento
BACKTOBACK
As chamadas operaes de back to back so aquelas em que a compra e a venda dos produtos ocorrem sem que
esses produtos efetivamente ingressem ou saiam do Brasil. O produto comprado de um pas no exterior e
revendidoaterceiropas,semotrnsitodamercadoriaemterritriobrasileiro
SISCOMEX
Sistemainformatizadocomafunodeadministrarocomrcioexteriorbrasileiro;
Objetivosdosistema:registro,acompanhamentoecontroledasoperaesdeexportaoeimportao;
InstrumentodeintegraoentreaSECEX,aSRFeoBACEN.
Vantagens:
Harmonizao(uniformidade)deconceitosenvolvidosnosprocessosdecompraevendacomo
exterior;
Ampliaodaquantidadedepontosdeatendimentonopas;
Reduodecustosadministrativos;
Reduodaburocracia(diminuiodonmerodedocumentos);
Padronizaodeprocedimentos;
Acessomaisrpidoedemelhorqualidadesinformaesestatsticassobreasexportaese
importaesbrasileiras.
Comentrio.:Estudarosefeitosquelevamacotaododlarsubiroucair.Lembrese,semprequeaoferta>
procurahumatendnciadequedanovalorequandooferta<procuraexisteumatendnciadealtanovalordo
produto.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina48
MODULO8MERCADOPRIMRIOEMERCADOSECUNDRIO
NOMERCADODEAES:
MERCADOPRIMRIO:Colocaodettulosresultantesdenovasemisses.Empresasutilizamomercadoprimrio
paracaptarosrecursosnecessriosaofinanciamentodesuasatividades.
MERCADO SECUNDRIO: Negociao de ativos, ttulos e valores mobilirios em mercados organizados, onde
investidores compram e vendem em busca de lucratividade e liquidez, transferindo, entre si, os ttulos
anteriormenteadquiridosnomercadoprimrio
NOMERCADODECMBIO:
MERCADOPRIMRIO:Aoperaodemercadoprimrioimplicaentradaousadaefetivademoedaestrangeirado
Pas.Esseocasodasoperaesrealizadascomexportadores,importadores,viajantes,etc.J
MERCADOSECUNDRIO:Tambmdenominadomercadointerbancrio,amoedaestrangeiranegociadaentreas
instituiesintegrantesdosistemafinanceiroesimplesmentemigradoativodeumainstituioautorizadaaoperar
nomercadodecmbioparaodeoutra,igualmenteautorizada.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina49
RESUMO
CMN
- Normatizar, Regulamentar, Fixar diretrizes, Zelar, Determinar, Coordenar, Estabelecer e
Disciplinar. OBS: Julgar (CGPC)
BACEN

- Executar, Autorizar, Fiscalizar, Punir, Efetuar, Emitir
CVM
- Valores Mobilirios, aes, debntures, mercado de capitais, fundos de investimento,
notas promissrias, derivativos, S.A aberta e bolsas de valores.
Previdncia
FAPI
PCA
PGBL
- PERMITEM a deduo de at 12% no Imposto de Renda;
- Paga imposto sobre o valor Total;
VGBL
- NO permite deduo no imposto de Renda
- Paga imposto de renda apenas sobre os rendimentos.
Supervisores:
BACEN

Bancos Mltiplos
Bancos Comerciais
Caixa Econmica Federal
Cooperativas de Crdito
Agncias de Fomento
Associaes de Poupana e
Emprstimo
Bancos de Cmbio
Bancos de Desenvolvimento
Bancos de Investimento
Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES)
Cooperativas de Crdito
Sociedades Crdito, Financiamento e
Investimento
Sociedades de Crdito Imobilirio
Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
Administradoras de Consrcio
Sociedades de arrendamento mercantil
Sociedades corretoras de cmbio
Sociedades corretoras de ttulos e valores
mobilirios
Sociedades de crdito imobilirio
Sociedades distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios
CVM
registro de companhias abertas;
registro de distribuies de valores mobilirios;
credenciamento de auditores independentes e administradores de carteiras de valores
mobilirios;
organizao, funcionamento e operaes das bolsas de valores;
negociao e intermediao no mercado de valores mobilirios;
administrao de carteiras e a custdia de valores mobilirios;
suspenso ou cancelamento de registros, credenciamentos ou autorizaes;
suspenso de emisso, distribuio ou negociao de determinado valor mobilirio ou
decretar recesso de bolsa de valores;

EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina50
Quem Pune? Instncia Quant. Composio
CRSFN
- BACEN
- CVM
- Sec. Com. Exterior
2 e Ultima 8
- Rep. Min Fazenda (Presidente)
- Rep. Bacen
- Rep. CVM
- Rep Sec. Comrcio Exterior

Economia
MERCADO DE
CMBIO
PTAX: Taxa mdia de moeda estrangeira praticada pelo mercado vista
ACC: Antecipao cambial ANTES do embarque da Mercadoria
ACE: Antecipao cambial DEPOIS do embarque da Mercadoria
Hotis e Agncia de Cmbio no podem mais operar no mercado de cmbio
Bancos de Desenvolvimentos e CEF operam no mercado de maneira limitada pelo
governo
Limite de U$ 50 mil para: Corretoras, Distribuidoras, Agncia de Cmbio,
Financeiras e Correios.
COPOM
8 Reunies ordinrias ao ano
Meta de inflao (definida pelo CMN) Carta Aberta em caso do no cumprimento.
Possibilidade de Reunies extraordinrias
Seu presidente o Presidente do Banco Central
Ata divulgada em 6 dias teis em portugus e 7 em ingls.
Poltica
Monetria
Regulamenta: CMN Executa: BACEN
Instrumentos utilizados: Depsito compulsrio, Taxa de Redesconto e Open Market
(Mercado Aberto)
Mai gil: Open Market (Mercado Aberto)

Produtos e Servios Bancrios
Cheques
Nominal: obrigatrio acima de R$ 100,00
Cruzado: obrigatrio depsito (em preto possui o nome de um banco especfico)
Endosso: Passar o cheque adiante (no mximo um endosso)
Ao Portador: at R$ 100,00
Requisitos essenciais: assinatura, data, local, valor, nome do banco e a
denominao cheque
SPB
Sistema de Pagamentos Brasileiro
Limitou o valor de DOC em R$ 4.999,99
Criou a TED
Tarifa de compensao de 0,11% para cheques de valores iguais ou superiores a R$
5.000,00
SELIC passou a liquidar TPF em D+0 aps a criao do SPB.
Abertura de
contas
Documento de Identificao (RG, Habilitao, Passaporte e etc.), CPF e Comprovante
de Residncia.

EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina51

Comercial Paper
(Nota Promissria)
No cai na prova
Debntures
O que ? Titulo de Divida
Quem pode emitir?
SA Aberta e SA
Fechada

OBS: NO pode ser
Instituio Financeira
SA Aberta
OBS: NO pode ser Instituio
Financeira
Exceo: Leasing, Companhias
Hipotecrias e BNDES participaes
Limite Mnimo 30 dias 1 ano
Limite Mximo
SA Fechada:180 dias
SA Aberta: 360 dias
No Tem
OBS No incide IOF
Algumas debntures podem ser
convertidas em aes

Mercado de Aes
Aes
preferenciais
- Preferncia em recebimento de dividendos
- 10% a mais de dividendos em relao as ordinrias
- podem adquirir direito a voto aps 3 exerccios consultivos de prejuzo
- emisso de no mximo 2/3 do valor das ordinrias
Aes Ordinrias - Do direito a voto em assemblia
Dividendo
- Parte do lucro que dividido para os acionistas
- deve ser no mnimo de 25%
Underwriter
- Instituio financeira que intermdia operaes de subscrio de aes
- Bancos de Investimento (BI), Sociedade distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios
(SDTVM), Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SCTVM) e Bancos
Mltiplos com carteira de Investimento (BM).
Underwriting Operao de lanamento de aes (SUBSCRIO)
I nplit
- Diminui a quantidade de aes aumentando o valor da ao
- NO ALTERA o valor da aplicao dos investidores, apenas a quantidade de aes.
EQUIPEEXCLUSIVA
EdgarAbreu Pgina52
- Objetivo: Diminuir Risco
Split
- Aumenta a quantidade de aes diminuindo o valor da ao
- NO ALTERA o valor da aplicao dos investidores, apenas a quantidade de aes.
- Objetivo: Aumentar a Liquidez
Home broker
- Principal canal de comunicao entre cliente e corretora
- o home banking do mercado de aes.
Bonificao -aes distribudas de graa para os acionistas de uma empresa
Juros sobre o
Capital Prprio
- Remunerao ao acionista devido a incorporao de reservas. Incidncia de imposto de
imposto de renda

Demais Instituies do mercado:
Banco Mltiplo
- No mnimo 2 carteiras
- Carteiras que pode ter: comercial, investimento, desenvolvimento, aceite (financeira),
Sociedade de Crdito imobilirio (SCI) e leasing
- Deve conter obrigatoriamente a carteira Comercial ou a de I nvestimento.
- Carteira de Desenvolvimento: Somente Banco PBLICO

Ttulos de Renda Fixa Economia
Clearing
- SELIC: Ttulos Pblicos Federais (LFT, LTN, NTN)
- CETIP: Ttulos Privados (CDB, Debntures, Nota Promissria, Swap..)
Abertura de Contas
Menores de
16 anos
Devem ser representado (conta no
nome dos pais ou responsveis)
16 a 18
anos
Podem ser assistidos (documento
do menor e dos pais)
Analfabeto
NO pode abrir sem estar
acompanhado de um procurado ou
representante legal.
Deficiente
Visual
Ler contrato em voz alta. 2
Testemunhas
PERGUNTASERESPOSTAS
1) Porque existe SELIC e CETIP, se ambos tm como

objetivoacustdiadettulos?
o O SELIC (Sistema Especial de Liquidao e
Custdia) um sistema eletrnico que
processa o registro, a custdia e a liquidao
financeira das operaes realizadas com
ttulos pblicos FEDERAIS mais os ttulos
pblicosESTADUAISeMUNICIPAISatjan/92.
o A CETIP (Cmara de Custdia e Liquidao)
um sistema eletrnico que processa o
registro, a custdia e a liquidao financeira
dasoperaesrealizadascomttulosprivados.
OBS: ambos (Selic/Cetip) garantem segurana,
agilidadeetransparncianosnegcios.
2) Quais os rgos que SUPERVISIONAM o SELIC, a

CETIPeaCBLC?
o O SELIC um sistema dentro da estrutura do
BancoCentral.
o A CETIP quando est operando no mercado
Ex:CDB/RDB/CDI supervisionada pelo Banco
Central.
o A CETIP quando est operando no mercado
Ex:DEBNTURESsupervisionadapelaCVM.
o ACBLC a contraparte central,ouseja,quefaza
liquidao fsica e financeira das AES,
supervisionadapelaCVM.
3) O Banco Central, alm dos bancos comerciais,

quais outros intermedirios financeiros ele
supervisiona?Ea
CVMsupervisionaoqu?
O Banco Central o rgo supervisor de todas as
instituies financeiras. A CVM supervisiona tudo o
que diz respeito ao mercado de VALORES
MOBILIRIOS.
Os VALORES MOBILIRIOS que fazem parte do
programadaprovaso:
o AES
o DEBNTURES
o COTASDEFUNDOSDEINVESTIMENTO.
o DERIVATVOS
OBS: CDB/RDB/CDI no so valores mobilirios, no

competeCVMsupervisionarestasoperaes.
Por exemplo, a CVM supervisiona as atividades das
Bolsas (Bovespa e BM&F) e algumas atividades das
instituies
financeiras (Bancos), como, ADMINISTRAO DE
FUNDOSDEINVESTIMENTO.
4)OqueDERIVATIVOS(BM&F)?
Derivativos so contratos, efetuados entre duas
pessoas, fsicas ou jurdicas, referente compra e
vendadealgum
produto (commodities), agrcola ou financeiro, que
seroliquidadosemdatafutura,porumpreoquefoi
estabelecido a partir do preo vista preo do dia
do contrato da o nome DERIVATIVOS. (O preo
futuroDERIVAdopreovista).
5) A Bolsa de Valores uma associao privada,

porm,quemsoseusdonos?
Todas as CORRETORAS DE TTULOS E VALORES
MOBILIRIOSqueatuamemseuambiente.
6)QualadiferenaentreBOVESPAeIBOVESPA?
o BOVESPA Bolsa de Valores de So Paulo o
local fsico, onde so negociadas as AES
(compraevenda).
o IBOVESPA o ndice Bovespa, principal ndice
do mercado acionrio. , ou reflete, a variao
dos preos de uma carteira terica composta
pelas AES mais negociadas na BOVESPA. Ex:
Quando a gente l no informativo econmico A
BOLSA SUBIU 1,5%, isto significa que o
IBOVESPASUBIU1,5%.
7) MOEDA ESCRITURAL: Os bancos comerciais,

atravs da C/C, tm o poder de gerar moeda
escritural?
Voc deposita dinheiro na C/C e o Banco lhe informa
atravs do extrato de C/C a sua disponibilidade.
Quando
emiteocheque,vocobrigadoaESCRITURARneleo
valor por extenso e algarismo. O cheque que antes
estavaem
branco,semvalor,depoisdeescriturado(preenchido
escrito)eassinado,passaaterumdeterminadovalor.
Elenodinheiro(notemcursoforado),masvoc,
legalmente (pela Lei), se torna responsvel da
MOEDAESCRITURALdesuaemisso.
8)Quemautorizaequememiteamoeda?
QuemautorizaoCMNequeemiteoBACEN.
9) Queria uma explicao sucinta sobre BOLSA DE

VALORES. Tambm, que me d uma luz melhor
quantoaSELIC,CETIPECBLC.
BOLSA DE VALORES, o lugar (recinto) onde se

compra e vende AES. uma associao privada,
cujos donos so as CORRETORAS (CTVM) que atuam
emseuambiente.
Quem faz a liquidao fsica e financeira das AES

a CBLC (Cia.Brasileira de Liquidao e Custdia) e
supervisionadapelaC.V.M.
EQUIPEEXCLUSIVA
www.edgarabreu.com.br
54|P g i n a
OBS: a CBLC uma cmara de compensao de

AES, tipo, como se tem a cmara de compensao
decheques.
SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAO E CUSTDIA

(SELIC) um sistema eletrnico (de COMPUTADOR)
dentrodaestruturadoBACENqueregistraoperaes,
somente, com ttulos do GOVERNO FEDERAL. (todas
as transaes c/ttulos FEDERAIS mais ttulos
estaduais e municipais at jan/92, devem ser
registradonoSELIC).
CMARA DE CUSTDIA E LIQUIDAO (CETIP) um

sistema eletrnico (de COMPUTADOR) que registra
operaes com TTULOS PRIVADOS. Ex.CDB, CDI,
DEBNTURES...(todas as transaes c/ttulos
PRIVADOS,devemserregistradonaCETIP).
ATENO: Os mercados de (CDB, LH, CDI..).

atendidos ela CETIP, so regulados pelo BACEN. Os
mercados de (DEBNTURES, COMMERCIAL PAPERS,
COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO...) so
atendidosp/CETIPereguladospelaCVM.
E, para complementar, a CBLC a contra parte

central, ou seja, que faz a liquidao fsica e
financeiradasAESe,reguladap/CVM.
VALORESMOBILIRIOS
10)FundosdeInvestimento,oque?
uma comunho de recursos constitudos sob forma
de condomnio, destinado a aplicao em carteira de
ttulos
evaloresMOBILIRIOS.
11)Quem regulamenta este mercado? (Fundos de

Investimento)
A CVM responsvel pela regulamentao e
fiscalizao.
12)EopapeldaANBID,nestemercado,qual?
Auxilia na construo, modernizao e
aperfeioamento da legislao de fundos de
investimento.
OBS: A ANBID se uniu com a ANDIMA e formou a
entidadechamadadeANBIMA.
13) Como podem ser constitudos os fundos de

investimento?
Podem ser constitudos na forma de CONDOMNIO
ABERTOouCONDOMNIOFECHADO.
14)OqueCondomnioAberto?
Ocotistapodesolicitaroresgateaqualquertempo.
15)EoCondomnioFechado,oqueseria?
As cotas s podem ser resgatadas ao trmino do
prazo de durao ou em virtude da liquidao do
fundo.
16)O funcionamento do fundo de investimento em

ttulos e valores mobilirios depende de prvia
autorizaode
quem?
DaCVM(ComissodeValoresMobilirios).
17) Em relao a quem presta servios ao fundo de

investimento,qualopapeldoGESTOR?
oresponsvelpelacompraevendadeativos.
18)QualopapeldoAdministradordeumfundode
investimento?
Responsvel pelo funcionamento do fundo. quem
constituiofundo.Contrataogestor.
19) O Custodiante de um fundo de investimento

aqueleque?
responsvel pela guarda dos ativos. Responsvel
pelaliquidaofsicaefinanceiradosativos.
20)OqueCOTAdeumfundodeinvestimento?
Correspondem a fraes ideais de seu patrimnio,e
seronominativaseescrituradasemnomedotitular.
21) Como se calcula a COTA de um fundo de

investimento?
Dividese a patrimnio (dinheiro aplicado) pelo
nmerodecotasemitidas.
22) O que PATRIMNIO LQUIDO de um fundo de

investimento?
ovalordototaldosrecursosingressados,bemcomo
dosresultadosacumulados.
23) O que so Ativos Reais de um fundo de renda

varivel?
a posse de coisas concretas, tais como; aes, ouro
commodities....
EQUIPEEXCLUSIVA
55|P g i n a
24) Sabemos que os fundos de investimento,

dividemseemdoisgrandesgrupos,quaisso?
R:RendaFixaeRendaVarivel.
25) Quais so os papis que compe a carteira dos

Fundosdeinvestimento?
Ttulos do governo, aes, debntures, CDB, RDB,
commercial papers e outros. Estes papis iro dar
rendimento (rentabilizar remunerar) os fundos de
investimento.
26) O que segregao entre gesto de recursos

prpriosedeterceiros?
a segregao (SEPARAO) entre a administrao
(gesto) dos RECURSOS DA INSTITUIO
ADMINISTRADORA e os RECURSOS DE TERCEIROS
(Patrimnio Lquido do Fundo), atravs de
ESCRITURAO CONTBIL prpria, para evitar o
conflito de interesses. OBS: isto conhecido como
CHINESSEWALL(MuralhadaChina).
27)OqueCOMMODITIES?
Significa produtos (existe, as mais variadas
commodities)
COMMODITIES de CONTRATOS futuros, termos,
opeseSwaps:
o OURO(cotaoemR$/grama)
o INDICE BOVESPA (cotao em pontos do ndice
Ibovespa)
o TAXASDEJUROS(pontosemndicedoDI...)
o TAXA DE CMBIO (cotao em R$ 1,00 / US$ 1
mil)
o CONTRATO DE TTULOS DA DVIDA EXTERNA
(cotaoemPUPreoUnitrio)
o SWAPS (contrato a termo de troca de
rentabilidade)
o PRODUTOS AGROPECURIOS Boi gordo
algodo soja acar cristal caf lcool
anidro. ( liquidados em dlar para os
ESTRANGEIROS e, em reais convertido pela taxa
decmbioreferencialparaosBRASILEIROS).
28)OqueClubedeInvestimento?
Clube de Investimento, o condomnio constitudo
por pessoas fsicas para aplicao de recursos
comunsem
ttulos e valores mobilirios e sujeitos s normas da
instruo quando vinculados a um Banco do
Investimento,CorretoraouDistribuidora.
29) Como so constitudos os Fundos de

Investimento(FI)?
Soosfundosquepossuemcarteiraprpriadettulos.
A carteira composta por ativos financeiros
disponveis
no mercado: Ttulos pblicos, ttulos privados, aes,
derivativos....
30)Os Fundos de Investimento em Cotas (FIC), como

soconstitudos?
Acarteiradefundodeinvestimento(FIC)ecomposta
por,nomnimo,95%doPatrimnioLquido,emcotas
deFIfundosdeinvestimento.
31)OquesoFundosAbertos?
Admite aquisio e resgate de cotas a qualquer
momentoenotemvencimentopredeterminado.
32)OquesoFundosFechados?
So fundos com quantidade limitada, quando na
aquisio (compra) de cotas. Suas cotas somente so
resgatadas
aotrminodoprazodeduraodofundo.
33)OquesoFundossemCarncia?
Tem liquidez diria. O cotista poder pedir resgate a
qualquer momento das cotas e ter direito
rentabilidade
doperodo.
34)OqueFundocomCarncia?
o que determina prazo mnimo de permanncia
para que o cotista tenha direito a receber os
rendimentos proporcionados pelo Fundo. Poder
resgatar antes, porm NO ter direito a receber os
rendimentos. (tipo a Poupana retirada antes do
aniversrio,perdeosrendimentos).
35) Defina o que FAPI Fundo de Aposentadoria

ProgramadaIndividual?
o Fundo para quem tem o objetivo especfico de
acumular uma reserva financeira para a
aposentadoriaouformar
uma poupana de longo prazo para custear a
aposentadoria.
36) Qual a caracterstica importante do FAPI e,

defina?
Portabilidade, que admitida a cada 6 meses, entre
FAPIs.
EQUIPEEXCLUSIVA
56|P g i n a
Portabilidade a transferncia de um fundo para

outrodemesmacategoria.
37)OFAPItemincidnciadeIOF.Quandoequalo
percentualincidente?
A incidncia de IOF de 5%, limitado ao rendimento,
sobre resgates realizados antes de 12 meses da data
do
primeirodepsito.
38) Qual o benefcio fiscal que o FAPI oferece em

relaodeclaraodeajustedoImpostodeRenda?
de que o valor investido em um FAPI pode ser
abatido da base de clculo do imposto de renda,
limitadoa
12%darendabrutatributveldocontribuinte.
39)OquevocentendeporPolticadeInvestimento,
comrelaoaosfundosdeinvestimentoe,porquem
determinado?
A Poltica de Investimento em um fundo
determinadapeloADMINISTRADORe,dizrespeitoaos
meiosutilizados,
decomooobjetivoseratingido.
40) Para atingir os objetivos propostos o gestor do

fundoadotabasicamenteduasestratgiasdegesto.
Quaisso?
GestoAtivaegestoPassiva.
41)OqueFundoAtivo?
Busca superar o ndice de referncia (opera segundo
expectativasdogestor).
Ex:Multimercado,RendaFixa(prefixarseatendncia
dosjurosfordebaixae,psfixarseatendnciaforde
alta
dosjuros).
42)OqueFundoPassivo?
Buscaacompanharumcertondicederefernciade
forma que o retorno da carteira fique prximo a esse
ndice.
Ex.Fundo Referenciado DI (procura acompanhar a
variao da taxa de juros de curto prazo do mercado
deCDIs),
Aes ndice (acompanhar a variao da carteira de
aesdondiceBovespaIbovespa)
43)DefinaCurto,MdioeLongoPrazo?
CUIDADO: Para a nossa prova a Receita Federal
definiuosfundosdeCURTOPRAZOeLONGOPRAZO.
Curto Prazo carteiras com prazo mdio de at 365
dias. Longo Prazo carteiras com prazo mdio de
seusinvestimentosacimade365dias.
44)OquecompensaodoIR?
Compensao de Imposto de Renda possibilita aos
clientes de Fundos de Investimentos compensarem
eventuais perdas com ganhos obtidos no mesmo
fundo ou em outros fundos. Essa compensao
diminui a base para o clculo do IR e o tributo a ser
pagosobreosrendimentosfuturos.
45)Comousufruirdestebenefcio?
Os fundos devem ser do mesmo administrador e
estarem sujeitos a mesma alquota de imposto. O
aplicador
pode usar desse benefcio at o final do exerccio
fiscalsubseqenteaodoresgate.
46)QuaissoosprazosparaCompensao?
Resgates totais: havendo o resgate total de todos os
fundosdoclienteemdeterminadainstituio,ovalor
da
perdapodersercompensadoatoltimodiatildo
ano seguinte. Ultrapassado este prazo, o direito de
compensaoprescrever.
Resgates parciais: no h prazo de prescrio
enquanto o cliente mantiver aplicaes nos fundos
emumamesma
instituio.
47)EasPerdasapuradasaps01/01/2005?
O saldo de perdas apuradas aps 01 de janeiro de
2005 poder ser compensado com o mesmo ou com
outros fundos de investimento desde que sejam
mesmainstituioequesejadamesmaclassificao:
o Fundos de Investimento de Curto Prazo com
Fundos de Curto Prazo: (Fundos de Investimento
cujacarteiradettulostenhaprazomdioigualou
inferior a 365 dias); Alquota do IR: de 22,5% at
180diase20%de181a360dias.
o Fundos de Investimento de Longo Prazo com
Fundos de Longo Prazo: (So Fundos que tem
papis em sua carteira com prazo mdio maior
que365dias):Alquotas:17,5%de361a720dias.
Acimadesteprazo:15%
o Fundos de Investimento em Aes. So Fundos
de Investimento que em sua composio tm no
mnimo 67% do patrimnio em aes. Aqui a
alquota de Imposto de Renda na fonte nica e
EQUIPEEXCLUSIVA
57|P g i n a
incidente apenas no resgate. Alquota: 15%, sem

necessidadedecumprimentodeprazomnimo.
48)OquesignificaCORRETAGEM?
opercentualcobradopelacorretoras.
49)OquesignificaCUSTDIA?
TaxacobradapelaCBLCrelativaguardadasaes.
50)OquesignificaEMOLUMENTOS?
PercentualcobradopelaBovespaemcadaoperao.
51)OquetaxaANA?
oAvisodeNegociaodeAes,previstaparaser
cobrada pela Bovespa (atualmente suspensa por
tempoindefinido).
52)OqueAO?
a menor frao de capital de uma sociedade
annima.OBS:todasasaessonominativas.
53)QuaissoostiposdeAes?
AesOrdinriaseAesPreferenciais.
54) Quais so as caractersticas das Aes

Ordinrias?
TemodireitoavotonaAssembliadeacionistas.
55) Quais so as caractersticas das Aes

Preferenciais?
Aspreferenciaisnoasseguramdireito avoto,porm
temalgumaspreferncias:
1. Recebe,pelomenos,25%dolucrodaempresa
2. Recebedividendo10%maiordoqueoordinrio.
3. Em caso de venda da companhia, tem o direito a
receber pelas suas aes no mnimo 80% do que
foi pago aos acionistas que controlam a
companhia.
OBS:essaprefernciachamadadeTAGALONG.
56) Quais so as formas de remunerao do

Acionista?
1Ganhoouperdadecapitaldecorrentedavendada
aonomercado.
2 Renda decorrente da distribuio do lucro gerado
pelaempresa:
a)Dividendos
b)JurossobreoCapitalPrprio
c)Bonificao
d)Subscrio
5)OquesoDividendos?
a distribuio de lucro paga em dinheiro aos
acionistas,naproporodasaesporelesdetidas.
OBS.ISENTOSDEI.R.
57)OquesoJurossobreCapitalPrprio?
Distribuio de lucro em dinheiro aos acionistas,
dedutvel do lucro tributvel da empresa. OBS:
I.R.(ImpostodeRenda)de15%recolhidonafonte.
58)OqueBonificao?
So aes novas resultantes da capitalizao dos
lucros da empresa, distribudas gratuitamente aos
acionistas.
OBS:I.R.noaplicvel.
59)OqueSubscrio?
Bnus de Subscrio do o direito de aquisio de
novo lote de aes pelos acionistas em caso de
aumentodo
capital, em quantidade proporcional s j possudas.
OBS:I.R.noaplicvel.
60)H incidncia de CPMF na compra de aes? (

PREJUDICADA)
no existe no momento CPMF No incide. O cliente
pode debitar a CC.para adquirir aes sem pagar
CPMF.
61)NasoperaescomAeshincidnciadeIOF?
Noincide.
62)No ganho de capital (diferena positiva entre o

valor de venda e o valor de compra das aes), h
incidnciade
IR?Quandohiseno?
ISENO:Operaesdepessoasfsicascujovalorde
vendaseja,noms,igualouinferioraR$20.000,00
estoisentasdeI.R.INCIDNCIADEI.R.:IRde0,005%
na fonte sobre o valor de venda, compensvel, MAIS
I.R. de 15% sobre o ganho de capital, recolhido pelo
contribuinte.
63)EaPESSOAJURDICAquantoaoI.R.?
No tem iseno alguma. Sempre pagar 0,005% na
fonte sobre o valor da venda e IR de 15% sobre o
ganho de capital. A empresa tem que recolher o
DARF.
67) Sobre o RISCO DE MERCADO, o que significa

RiscoDiversificvelouESPECFICO?
EQUIPEEXCLUSIVA
58|P g i n a
aquele especfico do negcio. Ex.Ao da Petrobrs

caiu por greve dos funcionrios...( isso pode ser
minimizado atravs da formao de uma carteira
composta de diversas aes, de diversos setores da
economia).
65)AindasobreoRISCODEMERCADO,oqueRisco
NoDiversificvelouSISTEMTICO?
aquele que atinge a todos os ativos
indiscriminadamente, ADVEM DE FATORES
EXTERNOS A EMPRESA E EST RELACIONADO A
MUDANAS DE ORDEM POLTICOECONMICAS.
Ex.PlanoCollor(confiscoutodososativos)
66)OqueSPLIT?
o desdobramento das aes existentes,
aumentando o nmero de aes em circulao, com
objetivodeaumentaraliquidez.
Ex.: .Suponhamos que voc tenha uma nota de R$
100,00 e queira troca por dez notas de R$ 10,00.
Voc teria mais notas, o mesmo valor e um maior
poderdetroca(liquidez).
67)OqueINPLIT?
o contrrio de Split. o grupamente de aes
existentes, reduzindo o nmero de aes em
circulao.
Ex.: .Suponhamos que voc tenha quatrocentas
moedas de R$ 0,25 e queira trocar por uma nota de
R$100,00.
68) H possibilidade do Acionista Preferencial, vir a

terdireitoavotonaAssembliadosacionistas?
Em caso de NO DISTRIBUIO de resultados, por
trsexercciosconsecutivos,asaespreferenciais
adquiremdireitodevoto.
LEASING
1.Oqueumaoperaodeleasing?
As empresas vendedoras de bens costumam
apresentar o leasing como mais uma forma de
financiamento, mas o contrato deve ser lido com
ateno, pois, tratase de operao com
caractersticasprprias.
O leasing, tambm denominado arrendamento

mercantil, uma operao em que o proprietrio
(arrendador,empresadearrendamentomercantil)de
um bem mvel ou imvel cede a terceiro
(arrendatrio, cliente, comprador) o uso desse bem
por prazo determinado, recebendo em troca uma
contraprestao.
Esta operao se assemelha, no sentido financeiro, a

um financiamento que utilize o bem como garantia e
que pode ser amortizado num determinado nmero
de aluguis (prestaes) peridicos, acrescidos do
valor residual garantido e do valor devido pela opo
de compra. Ao final do contrato de arrendamento, o
arrendatrio
temasseguintesopes:
o comprar o bem por valor previamente
contratado;
o renovarocontratoporumnovoprazo,tendo
comoprincipalovalorresidual;
o devolverobemaoarrendador.
2.Existelimitaodeprazonocontratodeleasing?
Sim.Oprazomnimodearrendamentodedoisanos
para bens com vida til de at cinco anos e de trs
anospara
osdemais.
Por exemplo: para veculos, o prazo mnimo de 24
meseseparaoutrosequipamentoseimveis,oprazo
mnimo
de 36 meses (bens com vida til superior a cinco
anos). Existe, tambm, modalidade de operao,
denominada leasing operacional, em que o prazo
mnimode90dias.
3. possvel quitar o contrato de leasing antes do

encerramentodoprazo?
Ocontratodeleasingtemprazomnimodefinidopelo
Banco Central. Em face disso, no possvel a
quitaoda
operao antes desse prazo. O direito opo pela
compra do bem s adquirido ao final do prazo de
arrendamento.
Porisso,noaplicvelaocontratodearrendamento
mercantil a faculdade de o cliente quitar e adquirir o
bemantecipadamente.Noentanto,admitida,desde
que esteja previsto no contrato, a transferncia dos
direitos e obrigaes a terceiros, mediante acordo
comaempresaarrendadora.
4. Pessoa fsica pode contratar uma operao de

leasing?
Sim. As pessoas fsicas e empresas podem contratar
leasing.
5.IncideIOFnoarrendamentomercantil?
EQUIPEEXCLUSIVA
59|P g i n a
No. O IOF no incide nas operaes de leasing. O

imposto que ser pago no contrato o ISS, Imposto
SobreServios.
6.Ficamacargodequemasdespesasadicionais?
Despesas tais como seguro, manuteno, registro de
contrato, ISS (imposto sobre servios) e demais
encargos que incidam sobre os bens arrendados so
de responsabilidade do arrendatrio ou do
arrendador, dependendo do que for pactuado no
contratodearrendamento.
7.QUAISSOASVANTAGENSDOLEASING?
a) Financiamentototaldoequipamentoouimvel;
b) Liberaodocapitaldegiro;
c) Atualizaodosequipamentos;
d) Prazodaoperaocompatvelcomaamortizao
econmicadobem;
e) Encargosprefixadosetotalmentequantificveis;
f) Flexibilidade (pode amoldarse s necessidades
especficasdecadacliente);
g) NohtributaodeImpostodeRenda;
h) A mensalidade do LEASING considerada como
despesas totalmente dedutveis no lucro
tributvel (somente para Pessoas Jurdicas
arrendatrias);
i) Customenordoqueacompra;
j) No h incidncia de IOF (Imposto sobre
OperaesFinanceiras);
k) H incidncia de ISS (Imposto Sobre Servios
municipal);
l) As normas so estabelecidas pelo CMN e o
controleefiscalizaodoBACEN;
CARTESDECRDITO.
1.OqueCartodeCrdito?
um servio de intermediao que permite ao
consumidor adquirir bens e servios em
estabelecimentoscomerciais
previamente credenciados mediante a comprovao
de sua condio de usurio. Essa comprovao
geralmente realizada, no ato da aquisio, com a
apresentao de carto ao estabelecimento
comercial. O carto emitido pelo prestador do
serviodeintermediao,chamadogenericamentede
administradoradecartodecrdito.
2. Como ocorrem as transaes comerciais com

cartodecrdito?
Oestabelecimentocomercialregistraatransaocom
o uso de mquinas mecnicas ou informatizadas,
fornecidas pela administradora do carto de crdito,
gerandoum dbito dousurioconsumidorafavorda
administradora e um crdito do fornecedor do bem
ouserviocontraaadministradora,deacordocomos
contratosfirmadosentreessapartes.Periodicamente,
a administradora do carto de crdito emite e
apresenta a fatura ao usurioconsumidor, com a
relaoeovalordascomprasefetuadas.
3. Qual a relao estabelecida entre o consumidor

eaempresaqueemitiuocarto?
A empresa emitente do carto, de acordo com o
contrato firmado com o consumidor, fica responsvel
pelo pagamento das aquisies feitas por ele com o
usodocarto,atovalorlimitecombinado.
4. Qual a relao estabelecida entre a empresa

emitente do carto e o fornecedor de bens e
servios?
A empresa emitente do carto, tambm de acordo
com o contrato firmado com o fornecedor de bens e
servios, fica responsvel, diretamente ou por meio
de empresa especializada, pelo pagamento das
aquisies efetuadas pelo usurio do carto de
crdito.
5. Qual a relao estabelecida entre o consumidor

eofornecedordebenseservios?
A relao entre o consumidor e o fornecedor no se
altera pela forma de pagamento, sendo mantida a
caracterstica de um contrato, escrito ou no, de
compraevendaoudeprestaodeservios.
6. O Banco Central autoriza ou fiscaliza o

funcionamento das empresas administradoras de
cartodecrdito?
O Banco Central supervisiona somente as instituies
financeiras e assemelhadas. Assim, no autoriza e
nemfiscalizaofuncionamentodessasempresas.
7.Qualarelaoentreempresaadministradorade
cartodecrditoeinstituiofinanceira?
Quando o usurio do carto de crdito opta por no
pagar total ou parcialmente a fatura mensal, as
instituies
financeiras so as nicas que podem conceder
financiamento para quitao desse dbito junto a
empresaadministradora.importanteesclarecerque
as operaes realizadas pelas instituies financeiras,
inclusiveofinanciamentoreferidoaosusuriosparao
pagamento da fatura mensal, esto sujeitas
EQUIPEEXCLUSIVA
60|P g i n a
legislaoprpriaesnormaseditadaspeloConselho
MonetrioNacionalepeloBancoCentral.
8. QUEM NORMATIZA E FISCALIZA OS CARTES DE

CRDITO?
AsnormassoestabelecidaspeloCMNeocontrolee
fiscalizaodoBACEN;
9)TIPOSDECARTESDECRDITO:
a) CARTES DE DBITO Podem ser utilizados em
caixas automticos, de uso exclusivo rede
proprietriade
um banco , ou em estabelecimento comerciais que
contam com mquinas apropriadas para a realizao
de
transfernciaseletrnicasdefundosapartirdoponto
devenda.
b)CARTESDELOJA(RETAILERCARDS)Oscartesde
loja, emitidos principalmente por grandes redes
varejistas, normalmente s podem ser usados nas
lojasdaredeemissora.
c)CARTES COM VALOR ARMAZENADO

(CHARGECARDS) O carto com valor armazenado
utilizado para pagamento de servios especficos,
relacionadosprincipalmentecomousodetelefonese
meiosdetransporte
pblicooucomprasdepequenovalor.
d)DBITOSDIRETOSOdbitoautomticoemconta,
ou dbito direto, normalmente utilizado para
pagamentos
referentesaosserviosdegua,luzetelefone.
Reclamaes sobre cartes de crdito devero ser

encaminhadas Secretaria de Direito Econmico do
Ministrio
daJustia,oussuasrepresentaesnosEstados
(PROCONouDECON).
APLICAESFINANCEIRAS
1. Quais so os principais tipos de aplicaes
financeirasdisponveisnomercado?
As aplicaes mais comuns no mercado financeiro
so; a Poupana, o Certificado de Depsito Bancrio
(CDB),o
Recibo de Depsito Bancrio (RDB) e os Fundos de
Investimento.
2.Existemriscosnessasaplicaesfinanceiras?
Toda aplicao financeira est sujeita a riscos. Para
reduzilos, devemse procurar informaes sobre o
tipode
aplicao, sobre a instituio financeira e sobre as
variveis econmicas que podem influenciar o
resultadoesperado.
Geralmente os rendimentos so maiores nas
aplicaes de maior risco. Alguns tipos de aplicaes
so parcialmente garantidos pelo Fundo Garantidor
deCrditosFGC.
Poupana
1.Comosoatualizadososdepsitosdapoupana?
Os valores depositados em poupana so atualizados
com base na taxa referencial (TR), acrescida de juros
de 0,5% ao ms. Os valores depositados e mantidos
em depsito por prazo inferior a um ms no
recebem nenhuma remunerao. A TR utilizada
aqueladodiadodepsito.
2. O banco pode cobrar pela manuteno de conta

depoupana?
Sim. Desde que os depsitos de poupana
apresentem saldo igual ou inferior a R$ 20,00 e que
noapresentemregistrosdedepsitosousaquespelo
perodode6meses.
3. Qual a data de remunerao de depsitos em

cadernetas de poupana efetuados nos dias 29, 30 e
31?
A data de remunerao ser o dia 1 de cada ms,
aplicandose o ndice correspondente ao dia 1 do
msanterior.
6. O depsito em conta de poupana feito em

cheque vale para remunerao desde a data do
depsito?
Sim. Os depsitos realizados por meio de cheque,
desde que no devolvido, e independentemente do
prazo de sua liberao, devem ser considerados a
partirdodiadodepsito.
Certificado de Depsito Bancrio CDB e

RecibodeDepsitoBancrioRDB
7.OquesoCDBeRDB?
O CDB um ttulo de crdito, fsico ou escritural e o
RDB um recibo. Ambos so emitidos pelos bancos
comerciais
EQUIPEEXCLUSIVA
61|P g i n a
e representativos de depsitos a prazo feitos pelo

cliente.OCDBeoRDBgeramaobrigaodeobanco
pagar ao aplicador, ao final do prazo contratado, a
remunerao prevista que ser sempre superior ao
valoraplicado.
8. Qual o prazo mnimo para aplicao e resgate de

CDBseRDBs?
O prazo mnimo varia de 1 dia a 12 meses,
dependendodotipoderemuneraocontratada.
9.QualaprincipaldiferenaentreCDBeRDB?
OCDB,sendoumttulo,podesernegociadopormeio
detransferncia.ORDBinegociveleintransfervel.
10.PodeumCDBouumRDBserresgatadoantesdo
prazodevencimento?
Ambos podem ser resgatados antes do prazo
contratado, desde que decorrido o prazo mnimo de
aplicao. Antes do prazo mnimo no so abonados
rendimentos.
FundosdeInvestimentoFinanceiroFIF
11.Oqueumfundodeinvestimento?
um tipo de aplicao financeira em que o aplicador
adquire cotas do patrimnio de um fundo
administrado por uma instituio financeira. O valor
dacotarecalculadodiariamente.
A remunerao varia de acordo com os rendimentos
dosativosfinanceirosquecompemofundo.Noh,
geralmente, garantia de que o valor resgatado ser
superioraovaloraplicado.Todasascaractersticasde
umfundodevemconstardeseuregulamento.
12. Quais os tipos de fundos de investimento

financeiro?
Os fundos podem ser classificados em funo do
prazodecarnciapararesgate,ouderemuneraode
suas cotas, do nvel de risco do segmento em que
atua,oudosativosquecompemoseupatrimnio.
FACTORING
1.QUALOCONCEITODEFACTORNG?
Factoring uma atividade comercial, mista e atpica,
que soma prestao de servios compra de ativos
financeiros.
AoperaodeFactoringummecanismodefomento
mercantil que possibilita empresa fomentada
vender seus crditos, gerados por suas vendas
prazo,aumaempresadeFactoring.Oresultadodisso
o recebimento imediato desses crditos futuros, o
que aumenta seu poder de negociao, por exemplo,
nascomprasvistadematriaprima,poisaempresa
nosedescapitaliza.
A Factoring tambm presta servios empresa

cliente, em outras reas administrativas, deixando o
empresrio
commaistempoerecursosparaproduzirevender.
2.BANCOBANCO.FACTORINGFACTORING.
Por definio e filosofia, o Factoring no uma
atividadefinanceira.AempresadeFactoringnopode
fazer captao de recursos de terceiros, nem
intermediar para emprestar estes recursos, como os
bancos.
O Factoring no desconta ttulos e no faz
financiamentos. Na verdade, o Factoring uma
atividadecomercialpoisconjugaacompradedireitos
de crditos com a prestao de servios. Para isso
dependeexclusivamentederecursosprprios.
3.FINALIDADES:
A finalidade principal da empresa de Factoring o
fomento mercantil. Fomentar, assessorar, ajudar o
pequenoe
mdioempresrioasolucionarseusproblemasdodia
adiasoasfinalidadesbsicasdeumaFactoring.
4.VANTAGENSDAPARCERIACOMUMAFACTORING:
o A empresa recebe vista suas vendas feitas
prazo, melhorando o fluxo de caixa para
movimentarosnegcios;
o Assessoriaadministrativa;
o Cobranadettulosoudireitosdecrditos;
o Agilidadeerapideznasdecises;
o Intermediaoentreaempresaeseufornecedor.
OFactoringpossibilitaacompradematriaprima
vista,gerandovantagensecompetitividade;
o Anlise de risco e assessoria na concesso de
crditosaclientes.
5.COMOFUNCIONA?
OprocessodeFactoringiniciasecom aassinaturade
um Contrato de Fomento Mercantil (contrato me)
entreaempresaeaFactoringondesoestabelecidos
oscritriosdanegociaoeofatordecompra.
So4asetapasbsicasdoprocesso:
EQUIPEEXCLUSIVA
62|P g i n a
Aempresavendeseubem,crditoouservioprazo,
gerando um crdito (exemplo: Duplicata Mercantil),
novalorcorrespondente;
o AempresanegociaestecrditocomaFactoring;
o De posse desse crdito, a Factoring informa o
sacado sobre o fato e a forma de cobrana
(carteiraoubanco);
o Findo o prazo negociado inicialmente, a empresa
sacada pagar o valor deste crdito Factoring,
encerrandoaoperao.
6.MODALIDADES:
No mercado brasileiro o Factoring mais atuante na
modalidade convencional. Segue abaixo um pequeno
resumodasprincipaismodalidades:
Convencional a compra dos direitos de crditos

dasempresasfomentadas,atravsdeumcontratode
fomentomercantil;
1. TRANSAO COM DUPLICATAS envolve
principalmente a compra de duplicatas a vencer
daempresa;
2. Maturity A Factoring passa a administrar as
contas a receber da empresa fomentada,
eliminandoaspreocupaescomcobrana;
3. Trustee Alm da cobrana e da compra de
ttulos, a Factoring presta assessoria
administrativa e financeira s empresas
fomentadas;
4. OVER ADVANCED um adiantamento de
recursos para a empresa comprar insumos ou
efetuarinvestimentosdepequenoporte;
5. Exportao Nessa modalidade, a exportao
intermediada por duas empresas de Factoring
(uma de cada pas envolvido), que garantem a
operacionalidadeeliquidaodonegcio;
PBLICOALVO
O Factoring destinado exclusivamente s Pessoas
Jurdicas, principalmente as pequenas e mdias
empresas.
7.FACTORINGFORADOBRASIL
AsoperaesdeFactoringtmsuaorigemnossculos
XIV e XV, na Europa. O factor era um agente
mercantil,
que vendia mercadorias a terceiros contra o
pagamentodeumacomisso.Eramrepresentantesde
exportadores que conheciam muito bem as novas
colnias, custodiando as mercadorias e prestando
contas aos seus proprietrios. Com o tempo, esses
representantes passaram a antecipar o pagamento
das mercadorias aos seus fornecedores, cobrando
posteriormentedoscompradores.
Hoje, alm dos Estados Unidos, o Factoring muito
praticado e, difundido na Inglaterra, Sucia, Noruega,
Holanda,
Espanha, Itlia, Frana e Blgica. Entre os pases da
Amrica Latina, fora o Brasil, o Factoring encontra
expressonoMxico,Colmbia,PerueEquador.
8.OQUENOFACTORING
o Operaes onde o contratante no seja Pessoa
Jurdica;
o Emprstimo com garantia de linha de telefone,
veculos,cheques,etc;
o Emprstimoviacartodecrdito;
o Alienaodebensmveiseimveis;
o Financiamentoaoconsumo;
o Operaesprivativasdasinstituiesfinanceiras;
o Ausnciadecontratodefomentomercantil
9.PORQUESINDICALIZARSUAEMPRESA?
As empresas de fomento mercantil factoring
associadasaosSindicatosRegionais,comoocasodo
SINFACRJ,
so avaliadas ao ingressarem como filiadas, ocasio
em que so verificados diversos tens, tais como:
capital, aes cveis e criminais, falncias,
concordatas, entre outros, para que possam ser
aceitascomomembros.
Ao serem filiadas ao Sistema ANFAC/FEBRAFAC,
cumprem prrequisitos rigorosos de filiao e tm
assistncia jurdica, tcnica e contbil. So empresas
que recebem suporte e orientao para operar de
acordocomoCdigo
de tica da Entidade, dentro das limitaes legais,
sendo portanto reconhecidas pelas autoridades, por
respeitarem o mercado e a atividade legtima do
Factoring.
Em 27.05.99 foi celebrado Acordo de Cooperao
Tcnica, com prazo de vigncia de 2 anos, entre a
UnioFederal/
MinistriodaJustia,representadopelaSecretariade
DireitoEconmicoSDEeaAssociaoNacionalde
Factoring ANFAC. O mencionado Acordo tem por
objetoestabelecersistemticadecooperaotcnica,
voltada preveno e represso da prtica de
agiotagem por parte das empresas pertencentes ao
setor de fomento mercantil. Hoje, o FACTORING
uma atividade essencialmente mercantil, em que o
prrequisitooregistronaJUNTA
EQUIPEEXCLUSIVA
63|P g i n a
COMERCIAL, no sendo fiscalizada nem

regulamentadapelaCVMouBACEN.
10. A operao de FACTORING no est sujeita
incidncia de IOF (Imposto sobre Operaes
Financeiras).
11. A operao de FACTORING est sujeita

incidncia de ISS municipal (Imposto Sobre Servios
dequalquernatureza).
12. O limite de aplicao de uma empresa de

FACTORINGolimitedeseuCAPITAL.
13. A ANFAC (Associao Nacional de Factoring) o

rgo de classe da atividade, que divulgas todos os
dias uma taxa representativa do fator de compra de
crditos,comoorientaoparaseusassociados.
14.ELEMENTOSDOFACTORING:
a) Faturizador (factor) Vendedor (aderente,
fornecedor ou faturizado) comprador (cliente,
devedor).
b) Tanto FATURIZADOR como FATURIZADO devem
ser comerciantes. A natureza do contrato de
FACTORINGcomercial.
c) O COMPRADOR (devedor) pode ser pessoa
JURDICAouFSICA,comercianteouno.
d) A faturizao pressupe, sempre, uma venda a
prazo(vendasvistaestoforadofactoring).
e) Tendo sido o crdito transferido para o
FATURIZADOR, deve o DEVEDOR ser notificado
dessa transferncia atravs de qualquer
documentoescrito(pblicoouparticular).
16. A operao de FACTORING. caracterizase por

uma Cesso de Crdito PRO SOLUTO ( o cedente
transfere o crdito em definitivo ao cessionrio, no
respondendo pela solvabilidade do mesmo, ou seja,
o cessionrio adquire o crdito e assume o risco de
suasolvibilidade.
17. Difere, o FACTORING, do DESCONTO BANCRIO,

em virtude do DESCONTO ser uma cesso PRO
SOLVENDO
(o cedente, embora transfira o crdito, continua
responsvel pela solvncia do devedor caso o
devedorno
pagar,ocedenteobrigadoareembolsarpagar).
18. A caracterstica essencial do contrato de

faturizao (FACTORING) a iseno do faturizado
daresponsabilidade
de pagar o crdito cedido caso o comprador no o
faa.
19. A operao de FACTORING uma operao de

risco,portantoespeculativa,e,nosoconsideradas
operaes
decrdito,comosoasoperaesbancrias.
20. No FACTORING, a operao sofre DESGIO e

pode ser balizado em CDB ou CDI mais um SPREAD
(taxaderisco
daprpriacasadeFACTORING).
EQUIPEEXCLUSIVA
64|P g i n a
GLOSSRIO
A
Agnciadefomento
Temcomoobjetosocialaconcessodefinanciamento
de capital fixo e de giro associado a projetos na
UnidadedaFederaoondetenhasede.
Abel
AssociaoBrasileiradasEmpresasdeLeasing
AberturadeCapital
Oferta pblica de parcela do capital social de uma
companhia, que passar a ter suas aes negociadas
em mercado e distribudas entre outros acionistas
alm dos que representam o controle acionrio.
Somente os valores mobilirios de emisso de
companhia registrada na CVM Comisso de Valores
Mobilirios podem ser negociados no mercado de
valores mobilirios.
Nenhumadistribuiopblicadevaloresmobilirios
efetivadanomercadosemprvioregistronaCVM.
Ao
Valor mobilirio, emitido pelas companhias,
representativo de parcela do capital.1) Representa a
menor parcela em que se divide o capital da
companhia. 2) ttulo negocivel em mercados
organizados.
AoOrdinria
Ao que confere ao titular os direitos essenciais do
acionista, especialmente participao nos resultados
da companhia e direito de voto em Assemblias. A
cada ao ordinria corresponde um voto nas
deliberaesdaAssembliaGeral
AoPreferencial
Aoqueconfereaotitularprioridadenadistribuio
dedividendo,fixooumnimo.
Aftermarket
Perodo de negociao que funciona fora do horrio
regulardoprego.Funcionadas17horass18h15,e
oinvestidorpodeutilizarohomebrokerouamesade
operaes das corretoras para emitir ordens de
compra e venda de aes.
Amargemdeflutuaodascotaeslimitadaa2%.
A quantidade de negcios no pode ultrapassar R$
100 mil por investidor computado o valor investido
duranteopregonormal.
AgnciadeFomento
Companhia de capital fechado sob controle acionrio

de Unidade da Federao, que depende de
autorizaodefuncionamentodoBancoCentral,cujo
objetosocialfinanciarcapitalfixoe
degiroassociadoaprojetosnaUnidadedaFederao
ondetenhasede.
AlienaoFiduciria
Garantia em que a propriedade de um bem imvel
transferidatemporariamentepelodevedoraocredor,
em razo de uma dvida. Nesta modalidade de
garantiaodevedorpermanececomaposseeocredor
adquire a propriedade do imvel, no com o
propsito de mantlo como seu, mas sim para a
finalidadedegarantirse.Pagaadvida,apropriedade
docredorse resolveepassaaserdodevedor,quej
estnapossedobem
APEAssociaodePoupanaeEmprstimo
Associao mutualista constituda sob a forma de
sociedade limitada restrita a determinada regio.
Realiza financiamentos habitacionais. propriedade
comum dos associados, a quem paga dividendos
sobrearendadesuasoperaes.Tipodeorganizao
emextino.
Aplice
1)Promessa de pagamento, quando cumpridas
determinadas condies 2) ttulo pblico, ttulo de
dvidaciviloumercantil3)instrumentodocontratode
seguro pelo qual o segurado repassa ao seguradora
responsabilidade sobre os riscos, estabelecidos na
mesma, que possam advir. A aplice contm as
clusulas e condies gerais, especiais e particulares
doscontratoseascoberturasespeciaiseanexos
EQUIPEEXCLUSIVA
65|P g i n a
Arrendadora
1) Pessoa que d bens em arrendamento; 2)
sociedades de arrendamento mercantil e carteiras de
arrendamento mercantil de bancos mltiplos.
Cumpre a estas empresas adquirir o bem para o uso
do arrendatrio. Seu funcionamento autorizado e
fiscalizadopeloBancoCentral
ArrendamentoMercantilFinanceiro
Modalidade de arrendamento mercantil em que: a)
as contraprestaes e demais pagamentos previstos
no contrato, devidos pelo arrendatrio, sejam
normalmente suficientes para que a arrendadora
recupere o custo do bem arrendado durante o prazo
contratualdaoperaoeadicionalmenteobtenhaum
retornosobreosrecursosinvestidosb)asdespesasde
manuteno, assistncia tcnica e servios correlatos
operacionalidade do bem arrendado sejam de
responsabilidade do arrendatrio. c) o preo para o
exerccio da opo de compra seja livremente
pactuado,podendoser,inclusive,ovalordemercado
dobemarrendado
ArrendamentoMercantilOperacional
Modalidade de arrendamento mercantil em que as
contraprestaes a serem pagas pelo arrendatrio: a)
contemplem o custo de arrendamento do bem e os
servios inerentes a sua colocao a disposio do
arrendatrio,nopodendoototaldospagamentosda
espcie ultrapassar 75% do custo do bem arrendado
b) as despesas de manuteno, assistncia tcnica e
servios correlatos a operacionalidade do bem
arrendado sejam de responsabilidade da arrendadora
ou do arrendatrio. c) o preo para o exerccio da
opo de compra seja o valor de mercado do bem
arrendado.
Arrendatrio
Pessoa fsica ou jurdica que arrenda bens da
arrendadora, na operao de arrendamento
mercantil.
AumentodeCapital
Incorporao de reservas ou de novos recursos ao
capital da empresa. Realizado mediante bonificao
emaesnovas,elevaodovalornominaldasaes
e/ousubscriopelosacionistas.
Autarquia
Ente de governo autnomo, com personalidade
jurdica de direito pblico, com patrimnio e receita
prprios, que executa de forma descentralizada
atividadestpicasdeadministraopblica
Aval
1) Declarao que consiste na assinatura do
declarante lanada em ttulo de crdito, em razo da
qualodeclarantesecomprometeagarantir,deforma
autnoma, as obrigaes de outra pessoa. que figure
nottulo;2)garantiapessoal,plenaesolidria,quese
d em favor de qualquer obrigado ou coobrigado em
ttulocambial.
B
Bacen/BC/BCB
Siglas do Banco Central do Brasil. Autoridade
monetria do Pas, responsvel pela execuo da
poltica financeira do governo.
Foi criado pela Lei 4.595/64, e comeou a funcionar
em 1965. Entre suas atribuies legais destacamse:
a) emitir papelmoeda e moeda metlica
b) exercer o controle do crdito sob todas as suas
formas
c) efetuar o controle dos capitais estrangeiros
d) ser depositrio das reservas oficiais de ouro e
moeda estrangeira
e) exercer a fiscalizao das instituies financeiras e
aplicar as penalidades previstas
f) efetuar, como instrumento de poltica monetria,
operaes de compra e venda de ttulos pblicos
federais
g) promover, como agente do Governo Federal, a
colocao de emprstimos internos ou externos
h) exercer permanente vigilncia nos mercados
financeiros e de capitais sobre empresas que, direta
ou indiretamente, interfiram nesses mercados
i) comprar e vender ouro e moeda estrangeira, bem
como realizar operaes de crdito no exterior
j) operar nos mercados de cmbio financeiro e
comercial
Foi criado pela Lei 4.595/64, e comeou a funcionar
EQUIPEEXCLUSIVA
66|P g i n a
em 1965.
Desde agosto de 2004, o cargo de Natureza Especial
de Presidente do Banco Central do Brasil fica
transformadoemcargodeMinistrodeEstado.
BancoComercial
Instituio financeira privada ou pblica. Tem como
objetivo principal proporcionar o suprimento
oportuno e adequado dos recursos necessrios para
financiar, a curto e mdio prazos, o comrcio, a
indstria, as empresas prestadoras de servios, as
pessoas fsicas e terceiros em geral. A captao de
depsitos vista, livremente movimentveis,
atividadetpicadobancocomercial.
BancoCooperativo
Banco comercial ou banco mltiplo constitudo,
obrigatoriamente, com carteira comercial. Diferencia
se dos demais por ter como acionistascontroladores
cooperativas centrais de crdito, as quais devem
deternomnimo51%dasaescomdireitoavoto.
BancodeDesenvolvimento
Instituio financeira pblica no federal que tem
comoobjetivoprecpuodeproporcionarosuprimento
oportuno e adequado dos recursos necessrios ao
financiamento, em mdio e longo prazo, de
programas e projetos que visem a promover o
desenvolvimento econmico e social do respectivo
estado onde tenha sede, cabendolhe apoiar
prioritariamenteosetorprivado.
BancodeInvestimento
Instituio financeira privada especializada em
operaes de participao societria de carter
temporrio, de financiamento da atividade produtiva
para suprimento de capital fixo e de giro e de
administraoderecursosdeterceiros
BancoMltiplo
Instituiofinanceiraprivadaoupblicaquerealizaas
operaes ativas, passivas e acessrias das diversas
instituies financeiras, por intermdio das seguintes
carteiras: comercial, de investimento e/ou de
desenvolvimento, de crdito imobilirio, de
arrendamentomercantiledecrdito,financiamentoe
investimento. Essas operaes esto sujeitas s
mesmasnormaslegaiseregulamentaresaplicveiss
instituies singulares correspondentes s suas
carteiras.
BandaCambial
Sistemtica de faixas de flutuao definida
periodicamente pelo Banco Central, que intervm
obrigatoriamente no mercado interbancrio de
cmbio sempre que os limites dessas faixas de
flutuao, superior ou inferior, forem atingidos pelas
taxas cambiais praticadas no mercado, e
voluntariamente no interior das faixas de flutuao,
a fim de prevenir oscilaes nas cotaes. Sistema
vigentenoBrasilatjaneirode1999.
BaseMonetria
Passivo monetrio do Banco Central, tambm
conhecido como emisso primria de moeda. Inclui o
totaldecdulasemoedasemcirculaoeosrecursos
da conta Reservas Bancrias. Corresponde ao
montante de dinheiro em circulao no Pas mais o
dinheiro depositado nos bancos comerciais (soma do
dinheiro dos caixas, dos depsitos voluntrios e
compulsriosnoBancoCentral).
Benchmark
Referencialpeloqualalgumativopodesermedidoou
julgado. um padro de referncia utilizado para se
comparar a rentabilidade entre os investimentos,
ttulos, taxa de juros etc., de tal modo a saber se os
demais itens a serem comparados se encontram
acima ou abaixo em relao ao que proposto como
referncia
Beneficirio
1) Segurado em uma aplice de seguro
2) pessoa indicada pelo participante de um plano de
previdnciacomplementarparagozardebenefciode
prestao continuada
3) pessoa indicada para recebimento de resgate de
ttulos e valores mobilirios
4) pessoa (fsica, jurdica, grau de parentesco etc)
indicada por segurado para receber indenizao de
seguro em caso de sinistro
determinado, se constitudo nominalmente na
aplice de seguro, e indeterminado, quando
desconhecidonaformaodocontrato.
EQUIPEEXCLUSIVA
67|P g i n a
BlueChip
1) Ao de companhia de grande porte, com grande
liquidez no mercado de aes.
2)conjuntodasaesmaisnegociadasnumaBolsade
Valores
3) ao de companhia reconhecida nacionalmente,
com administradores e produtos reputados no
mercado, com larga tradio de lucratividade e
distribuio de resultados compensadores aos
acionistas.
BNDES
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social, exautarquia federal criada pela Lei n 1.628,
de 20 de junho de 1952, foi enquadrado como uma
empresa pblica federal, com personalidade jurdica
de direito privado e patrimnio prprio, pela Lei n
5.662, de 21 de junho de 1971. O BNDES um rgo
vinculado ao Ministrio do Desenvolvimento,
Indstria e Comrcio Exterior e tem como objetivo
apoiar empreendimentos que contribuam para o
desenvolvimento do pas. Desta ao resultam a
melhoriadacompetitividadedaeconomiabrasileirae
aelevaodaqualidadedevidadasuapopulao
BM&FBovespa
BM&F Bovespa S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e
Futuros.
Empresa criada pelos acionistas da Bovespa Holding
S.A.edaBolsadeMercadorias&FuturosBM&FS.A.,
serlistadanoNovoMercadodepoisdeobtidooseu
registrodecompanhiaabertanaComissodeValores
Mobilirios (CVM).
A bolsa opera um elenco completo de negcios com
aes, derivativos, commodities, balco e operaes
estruturadas.
As negociaes se do em prego eletrnico
(Bovespa) e viva voz (BM&F), e via internet, com
facilidades de homebroker e webtrading.
A nova companhia lder na Amrica Latina nos
segmentos de aes e derivativos, com participao
de aproximadamente 80% do volume mdio dirio
negociado com aes e mais de US$ 67 bilhes de
negcios dirios no mercado futuro.
Abolsadesenvolveummodelodenegciosintegrado,
com quatro clearings aes, derivativos, ativos e
cmbioeumsistemadecustdiacompleto.
Bovespa
Bolsa de Valores de So Paulo. Fundada em 23 de
agostode1890porEmilioRangelPestana,aBolsade
Valores de So Paulo tem uma longa histria de
servios prestados ao mercado de capitais e
economia brasileira. At meados da dcada de 60, a
BOVESPA e as demais bolsas brasileiras eram
entidades oficiais corporativas, vinculadas s
secretarias de finanas dos governos estaduais e
compostas por corretores nomeados pelo poder
pblico. Atualmente, a BOVESPA o maior centro de
negociao com aes da Amrica Latina, destaque
que culminou com um acordo histrico para a
integrao de todas as bolsas brasileiras em torno de
umnicomercadodevalores.
BolsadeValores
Local que oferece condies e sistemas necessrios
paraarealizaodenegociaodecompraevendade
ttulos e valores mobilirios de forma transparente.
Alm disso tem atividade de autoregulao que visa
preservar elevados padres ticos de negociao, e
divulgar as operaes executadas com rapidez,
amplitudeedetalhes.
Bonificaoemaes
1) Distribuio de resultados da companhia mediante
emisso de aes, quando de incorporao de
reservas ao capital social.
Asaesbonificadassoentreguesgratuitamenteaos
acionistas, na proporo da quantidade de aes
possudas.
A bonificao aumenta a quantidade de aes da
empresa, sem alterar o valor do patrimnio. 2) o
mesmoquefilhote
Exemplo:Companhiacomcapitalde100ereservasde
capital de 20 resolve incorporar tais reservas ao
capital registrado.
Para tanto, resolve aumentar o capital mediante
bonificao em aes novas, gratuitas,aos acionistas.
O Patrimnio Lquido, de 100 (capital) mais 20
(reservas)passaaserde120(capital),ouseja,nose
altera.
EQUIPEEXCLUSIVA
68|P g i n a
C
Cmaradecompensao
Umacentraloumecanismodeprocessamentocentral
por meio do qual as instituies financeiras acordam
trocar instrues de pagamento ou outras obrigaes
financeiras (Ex., valores mobilirios). As instituies
liquidam os instrumentos trocados em um momento
determinadocombaseemregraseprocedimentosda
cmara de compensao. Em alguns casos, a cmara
de compensao pode assumir responsabilidades
significativas de contraparte, financeiras ou de
administrao do risco para o sistema de
compensao.
Cmaraseprestadoresdeserviosdecompensao
So instituies que operam qualquer um dos
sistemas integrantes do sistema de pagamentos, cujo
funcionamento resulte em movimentaes
interbancrias e envolva pelo menos trs
participantes diretos para fins de liquidao, dentre
instituies financeiras ou demais instituies
autorizadasafuncionarpeloBancoCentraldoBrasil.
Capitaldegiro
Recursos prprios ou de terceiros utilizados pela
empresaparafinanciarogirodosnegcios(produo,
vendas, estoque etc).
Recursos de terceiros so levantados normalmente
junto aos bancos comerciais, mediante desconto de
duplicataouemoperaesdefactoring
CapitalFixo
Parcela do capital de uma empresa representada por
imveis, instalaes, mquinas e equipamentos.
Conceitualmente, representa a parte no circulante
do ativo da empresa.
Omesmoqueativofixoouativopermanente
Carncia
1) Perodo entre a tomada do principal de um
emprstimo e o incio da amortizao
2) perodo em que se fixam penalidades para o
investidor que resolver resgatar seu investimento
3) perodo de tempo adotado nos seguros de Vida e
Sade em substituio ao exame mdico
4) perodo em que a responsabilidade do segurador,
em relao ao contrato de seguro, fica suspensa, a
no ser por morte acidental
5) perodo em que beneficirios de planos de
previdncia complementar no tm direito ao
recebimento de benefcios
6) perodo em que determinados investimentos no
podemserresgatados
CCF
Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos. o
cadastro mantido pelo Banco do Brasil, em nome do
Banco Central, no qual so armazenadas informaes
sobreemitentesdechequessemfundos.
CDB
CertificadodeDepsitoBancrio
CDI
CertificadodeDepsitoInterfinanceiro
CEF
Caixa Econmica Federal. Criada em 1861, uma
empresa100%pblicaqueexerceafunobancriae
atuaemprogramassociaispormeiodopagamentodo
FGTS,PIS,segurodesempregoeloterias.
Cetip
Criada em 1986, a Central de Custdia e Liquidao
Cetip registra e custodia todos os Crditos
Securitizados da Unio, da Dvida Agrcola (Lei 9.138,
de 29/11/95 e Resoluo do Bacen n 2.471, de
26/02/98), dos Ttulos da Dvida Agrria TDA, dos
Certificados Financeiros do Tesouro CFT e dos
CertificadosdaDvidaPblicaCDP.
Chequeliquidado
ochequequefoipagopelobancosacado.
Chequeprescrito
o cheque que foi apresentado aps o prazo de
prescrio (6 meses aps o prazo de apresentao).
Nessa situao, o beneficirio perde o direito de
execuo, sendo possvel apenas ao comum na
justia,parareaveroseucrdito.
EQUIPEEXCLUSIVA
69|P g i n a
CMN
Conselho Monetrio Nacional. rgo do sistema
financeironacionalresponsvelporformularapoltica
damoedaedocrdito.
Circuitbreaker
Uma condio de negociao que adotada pelas
BolsasdeValores.Atravsdocircuitbreaker,oprego
imediatamente interrompido toda vez que o ndice
representativo dos preos de um conjunto de aes
tenhaquedasubstancial.NocasodaBolsadeValores
de So Paulo, o circuit breaker adotado quando o
Ibovespatemumaquedade10%
CNSP
ConselhoNacionaldeSegurosPrivados/Susep
Cofins
ContribuioSocialparaFinanciamentodaSeguridade
Social
Coseguro
Operaoemquemaisdeumacompanhiadeseguros
participadiretamente,emumamesmaaplice,deum
mesmo risco. Cada companhia de seguros
responsvel por uma quota ou parte do montante
totaldoseguro,eoprmiodivididonaproporoda
participaodecadacompanhiadeseguros.Tambm
grafadocosseguro.
Colocao
Aprimeiraetapadoprocessodelavagemdedinheiro.
Com o objetivo de ocultar a origem do numerrio, o
criminoso procura movimentar o dinheiro em pases
comregrasmaispermissivasenaquelesquepossuem
um sistema financeiro liberal. A colocao se efetua
por meio de depsitos, compra de instrumentos
negociveis ou compra de bens. Para dificultar a
identificao da procedncia do dinheiro, os
criminosos aplicam tcnicas sofisticadas e cada vez
mais dinmicas, tais como o fracionamento dos
valores que transitam pelo sistema financeiro e a
utilizao de estabelecimentos comerciais que
usualmentetrabalhamcomdinheiroemespcie
CompanhiaHipotecria
Instituio que tem por objetivos, entre outros:
conceder financiamentos destinados produo,
reformaoucomercializaodeimveisresidenciaisou
comerciais e lotes urbanos; repassar recursos
destinados ao financiamento da produo ou da
aquisiodeimveisresidenciais.deveserconstituda
sob a forma de sociedade annima e na sua
denominao social deve constar a expresso
"companhiahipotecria"(veraResoluo2122/94).
Compradecmbio
Negcio realizado entre uma pessoa fsica ou jurdica
(cliente) com uma instituio autorizada e/ou
credenciada a operar em cmbio pelo Banco Central
do Brasil (instituio). A instituio entrega ao cliente
a moeda nacional pelo valor equivalente moeda
estrangeiraadquirida
ConglomeradoEconmicoFinanceiro
De acordo com o Cosif1.32.1.1 "As instituies
financeirasautorizadasafuncionarpeloBancoCentral
devem elaborar suas demonstraes financeiras de
forma consolidada, incluindo as participaes em
empresas localizadas no Pas e no exterior em que
detenham, direta ou indiretamente, isoladamente ou
em conjunto com outros scios, inclusive em funo
da existncia de acordos de votos, direitos de scio
que lhes assegurem, isolada ou cumulativamente
(Res. 2.723, art. 3, I/IV; Res. 2.743, art. 1):a)
preponderncia nas deliberaes sociais;b) poder de
eleger ou destituir a maioria dos administradores;c)
controle operacional efetivo, caracterizado pela
administrao ou gerncia comum; ed) controle
societrio representado pelo somatrio das
participaes detidas pela instituio,
independentemente do percentual, com as de
titularidade de seus administradores, controladores e
empresas ligadas, bem como aquelas adquiridas,
diretaouindiretamente,porintermdiodefundosde
investimento.
Cooperativa
Sociedade de pessoas, com forma e natureza jurdica
prprias, sem fins lucrativos, constituda para prestar
serviosaosassociados(veraLei5764/71).
Cooperativadecrdito
As cooperativas de crdito devem adotar,
obrigatoriamente, em sua denominao social, a
EQUIPEEXCLUSIVA
70|P g i n a
expresso "cooperativa", vedada a utilizao da

palavra"banco".Devempossuironmeromnimode
20 (vinte) cooperados e adequar sua rea de ao s
possibilidades de reunio, controle, operaes e
prestaes de servios, so autorizadas cooperativas
de dois tipos: cooperativas de economia e crdito
mtuo e cooperativas de crdito rural (ver a
Resoluo2771/2000).
Copom
OComitdePolticaMonetriafoiinstitudoem20de
junho de 1996 com o objetivo de estabelecer as
diretrizesdapolticamonetriaedefinirataxabsica
de juros. O Copom decide a meta da taxa Selic que
deve vigorar no perodo entre suas reunies e, em
alguns casos, o seu vis. A taxa Selic a mdia
ajustada dos financiamentos dirios apurados no
Sistema Especial de Liquidao de Custdia (Selic)
parattulosfederais
CRSFN
ConselhodeRecursosdoSistemaFinanceiroNacional
Cursoforado
a capacidade que s a moeda tem de liquidar
obrigaes forando o credor a dar quitao do
pagamentoefetuado.SoRealtemcursoforadono
Brasil.
Custdia
A conservao e administrao de valores mobilirios
eoutrosinstrumentosfinanceirosemnomedeoutros
CVM
Comisso de Valores Mobilirios. Autarquia federal
responsvel pela regulao, autorizao e fiscalizao
do mercado de capitais no Pas (aplicaes em
portflio, mercado futuro, bolsa de valor, etc.). De
acordo com a lei que a criou, a Comisso de Valores
Mobiliriosexercersuasfunes,afimde:assegurar
ofuncionamentoeficienteeregulardosmercadosde
bolsa e de balco; proteger os titulares de valores
mobilirios contra emisses irregulares e atos ilegais
de administradores e acionistas controladores de
companhias ou de administradores de carteira de
valores mobilirios; evitar ou coibir modalidades de
fraude ou manipulao destinadas a criar condies
artificiais de demanda, oferta ou preo de valores
mobilirios negociados no mercado; assegurar o
acesso do pblico a informaes sobre valores
mobilirios negociados e as companhias que os
tenham emitido; assegurar a observncia de prticas
comerciais equitativas no mercado de valores
mobilirios; estimular a formao de poupana e sua
aplicao em valores mobilirios; promover a
expanso e o funcionamento eficiente e regular do
mercado de aes e estimular as aplicaes
permanentes em aes do capital social das
companhiasabertas.
D
D+0
hoje
D+1
odiaseguinte
Daytrade
Comprar e vender, no mesmo dia, a mesma
quantidade de ttulos de uma empresa, utilizando
para isso a mesma Corretora e tambm o mesmo
Agente de Compensao. A diferena do preo de
compra para o preo de venda, multiplicado pela
quantidadedasaes(considerandotambmastaxas
da operao e os impostos), o resultado do day
trade.
Dealers
Instituies financeiras que atuam, por sua conta e
risco, no mercado financeiro intermediando
operaesdecompraevendadettulos.
Debnture
Ttulo de crdito ao portador originrio de um
emprstimo contrado por uma empresa, cujos
direitos do detentor do papel encontramse
especificadosnodocumentodeemisso
DebntureConversvelemao:
Debnture que pode ser convertida em aes, a
exclusivo critrio do investidor, em pocas e
condies prdeterminadas.
Asconversesresultamemaumentodocapitalsocial
EQUIPEEXCLUSIVA
71|P g i n a
Default
Atrasoounopagamentodettulooucupomnadata
de vencimento do mesmo. Declarao de insolvncia
do devedor, decretada pelos credores quando as
dvidasnosopagasnosprazosestabelecidos.
Deflao
Queda nos nveis de preos. O contrrio de inflao,
comprometeaofertadecrdito
Derivativos
1) Ativo financeiro ou valor mobilirio cujo valor e
caractersticas de negociao derivam do ativo que
lhe serve de referncia 2) operao do mercado
financeiro em que o valor das transaes deriva do
comportamento futuro de outros mercados, como o
de aes, cmbio ou juros
3) principais tipos de derivativos: futuros, opes e
swaps
DescontodeDuplicatas
Operaodecrditomedianteadiantamentodovalor
da duplicata, com deduo de juros, despesas e
tributosincidentes.
Desdobramentodeaes(split)
Aumento da quantidade de aes de uma empresa,
semquehajaalteraonaparticipaodosscios.Por
extenso,aumentodaquantidadedettulosevalores
mobilirios, sem que haja alterao na participao
dos scios, investidores ou titulares de direitos. No
caso de aes ou quotas de fundos, a deciso de
desdobrar depende de aprovao em assemblia
geral.
Emingls,split.
EnFin.Empresascomaescujovalorunitriomuito
elevado desdobram a ao, a fim de facilitar
negociaes em lotespadro.
Exemplo: ao admitida a negociao em bolsa a R$
300,00cadaumapodedesdobraraaorazode10
por1,tornandoacotadaaR$30,00.
Direitoderegresso
1)Direitodotomadordettulocambiriodeexigirdos
coobrigados o pagamento no realizado pelo sacado
2)direitodadoaquemsatisfazobrigaodeterceiro,
qual estava vinculado, para ressarcimento da
obrigao
Dividendos
Valor distribudo ao acionista como participao nos
resultadosdacompanhia
DOC
Documentoquerealizaocrditobancrionacontado
favorecidonaaberturadoexpedientebancriododia
seguinte ao da emisso pelo pagador.
EmitidoatovalormximodeR$4.999,99.
Duplicatas
Ttulo de crdito formal e nominativo, disciplinado
pelo direito cambirio, emitido pelo vendedor de
mercadoria ou servio, correspondente a uma fatura
de venda para pagamento contra apresentao ou a
tempo certo de vista.
Destinase a aceite e pagamento pelo comprador.
Circulamedianteendossoparacobranaoulastroem
operaodecrdito
E
EfeitoMultiplicadordaMoeda
Coeficiente que mede a taxa de crescimento dos
meios de pagamento da moeda escritural, criada
pelosdepsitosbancrios.
EnFin. Para controlar o crescimento, a autoridade
monetria impe uma taxa de recolhimento
compulsrio visandoaatenuaroefeitomultiplicador.
Este instrumento permite regular a oferta de moeda
escritural, reduzindo ou aumentando a oferta de
moeda.
Teoricamente, um depsito bancrio de 100 recolhe
compulsoriamente, por exemplo, 25% ao agente
financeirodoBancoCentral,restandoapenas75para
operaes de emprstimo.
Estes 75 ainda teoricamente depositados por outro
correntista, aumentam a quantidade de moeda
escritural, e tambm recolhem 25% ao BC.
Depsitos e emprstimos seguintes geram uma
EQUIPEEXCLUSIVA
72|P g i n a
seqncia de operaes, como a mostrada na tabela

abaixo.Nelasevque100unidadesdemoedageram
377,47unidadesdemoedaescritural,dosquais94,37
so recolhidos compulsoriamente, e 283,11 so
emprestados, quando o encaixe legal de 25%.
Esta situao evidencia o efeito multiplicador da
moeda escritural. A autoridade monetria pode
conter este efeito multiplicador, aplicando alquotas
maiores sobre o recolhimento compulsrio dos
depsitosbancrios.
Emisso
Atodecolocaremcirculaocdulasemoedas
Endosso
1)Transfernciadapropriedadedeumttuloedos
direitosaeleinerentesmediantedeclaraoescrita,
geralmentefeitaemseuprprioverso.Adeclarao
podeser:"paguea...",ou"endossadopara...".
Legalmente,permitidaaseqnciadeendossos.O
endossoemcheques,todavia,limitadoaumevento,
porcausadaleiqueregulaaCPMF.2)Instrumentode
alteraonocontratodeseguro,utilizadoquando
necessriofazeralgumaalteraonaaplice.
EmfacedaextinodaCPMF,alimitaodo
endossoreferidaacimaperdesentido
Endossoembranco
Endossoemquenoconstaonomedoendossatrio
Endossoempreto
Endossoemqueconstaonomedoendossatrioea
dataemqueeleseoperou
Especulador
Aquele que compra ou vende ttulos, valores
mobilirios, ativos, derivativos ou commodities,
atrado pela especulao, aproveitandose das
oscilaes nos preos para realizar lucros, sem
cometeratoilegal.
EnFin. Motivado por forte desejo de ser bem
sucedido,suaparticipao emmercadospodeajustar
preos mediante arbitragem entre ativos e gerar
maior liquidez nesses mercados, tornandoos mais
eficientes.
Oespeculadorpodeseratradopeloriscodepreode
um ativo, no futuro, e dar liquidez ao mercado,
comparecendo como vendedor da posio desejada
pelonoespeculador.
Exercciodeopo
Operao atravs da qual o titular da opo de
compra do tipo americana exerce seu direito de
comprar, a qualquer tempo at o vencimento do
contrato, o ativoobjeto da opo, ao preo
previamenteestipulado.Seaopodecomprafordo
tipo europia, o titular s pode exercer o seu direito
decompranadatadovencimentodaopo.Otitular
de uma opo de venda exerce o direito de vender o
ativoobjeto, ao preo previamente estipulado, at a
data de vencimento do contrato (opo americana)
ou somente na data de vencimento do contrato
(opoeuropia)
F
Factoring
1)Vendaecompraavista,entrepessoasjurdicas,por
preo pactuado entre as partes, dos direitos gerados
por vendas mercantis representadas por ttulos de
crdito mercantil, onde a empresa compradora dos
direitos denominase, em geral, sociedade de
fomentomercantil
2) atividade de prestao cumulativa e contnua de
servios de assessoria de crdito, mercadolgica,
gesto de crdito, seleo e riscos, administrao de
contas a pagar e a receber, compras de direitos
creditrios resultantes de vendas mercantis a prazo
oudeprestaodeservios
FEBRABANFederaoBrasileiradeBancos
Entidade de classe que opera em mbito nacional,
com o objetivo de representar os bancos e contribuir
para o aperfeioamento de suas atividades.
integrada pelas associaes de bancos da Bahia,
Cear, Distrito Federal, Gois, Minas Gerais, Rio
GrandedoSul,RiodeJaneiroeSoPaulo
FENASEGFederaoNacionaldeEmpresasde
SegurosPrivadoseCapitalizao
EQUIPEEXCLUSIVA
73|P g i n a
Associao sindical de grau superior, para fins de

estudo, coordenao, proteo e representao legal
das categorias econmicas do seguro privado e da
capitalizao.Congregaosoitosindicatosregionaisde
segurosprivados,estabelecidosnosEstadosdaBahia,
Minas Gerais, Paran, Pernambuco, Rio de Janeiro,
Rio Grande do Sul, Santa Catarina e So Paulo; 96
empresas de seguros, 13 sociedades de capitalizao
e 35 empresas que operam com previdncia privada
aberta, que representam 93% do volume da
arrecadaodessesmercados
FGC
um fundo criado para oferecer garantia a
determinados crditos mantidos por correntistas ou
investidores contra instituies financeiras
submetidas a regime especial de liquidao
extrajudicial
FGTS
Fundo,mantidojuntoCaixaEconmicaFederal,que
contm os recursos dos depsitos efetuados por
empregadores em favor de seus empregados,
mensalmente, conforme direito assegurado na
Constituio. Informaes detalhadas devem ser
obtidasjuntoCEF.
Fiana
Obrigao acessria assumida por terceira pessoa
para garantir o pagamento da obrigao assumida
pelo devedor, se a obrigao no for por este
cumprida no tempo e nas condies formalmente
estabelecidas.
FianaBancria
Documento emitido por banco com objetivo de
garantir determinadas obrigaes assumidas por
terceirosperanteseuscredores
Fiana
Obrigao acessria assumida por terceira pessoa
para garantir o pagamento da obrigao assumida
pelo devedor, se a obrigao no for por este
cumprida no tempo e nas condies formalmente
estabelecidas.
FundodePenso
Entidade constituda por empresa ou grupo
empresarial com objetivo de administrar planos de
previdncia complementar para seus funcionrios.
A entidade responsvel pela administrao da
carteira de investimentos dos benefcios oferecidos
aos participantes. O mesmo que EFPC Entidade
FechadadePrevidnciaComplementar.
Garantiaacessria
Garantiaadicional,comoosegurodobemadquirido
Garantiafidejussria
Garantia por aval, fiana ou clusula contratual, na
formaderesponsabilidadepessoaldogarantidor
Garantiapignoratcia
Garantia real conferida ao credor atravs de penhor
mercantil,dedireitos,dettulosdecrditoetc,ondeo
bem ou direito permanece empenhado at o
cumprimento da obrigao garantida, ou por
determinadoprazo.
Garantias
A garantia exigida pelo credor como forma de
asseguraropagamentodaobrigaopelodevedor.As
garantias mais comuns so a alienao fiduciria e a
hipoteca.
Goaround(ouleilesinformais)
So leiles informais realizados diretamente com as
instituies financeiras credenciadas (dealers) a
operarcomoBancoCentralnomercadomonetrio
GovernanaCorporativa
Prticas e relacionamentos entre Acionistas/Cotistas,
Conselho de Administrao, Diretoria, Auditoria
Independente e Conselho Fiscal, com a finalidade de
otimizar o desempenho da empresa e facilitar o
acesso ao capital.
Estas prticas abrangem os assuntos relativos ao
poder de controle e direo de uma empresa, bem
comoasdiferentesformaseesferasdeseuexerccioe
EQUIPEEXCLUSIVA
74|P g i n a
os diversos interesses que, de alguma forma, esto

ligadosvidadassociedadescomerciais.
Grupamento(Inplit)
Reduo da quantidade de aes de uma empresa,
semquehajaalteraonaparticipaodosscios.Por
extenso, reduo da quantidade de ttulos e valores
mobilirios, sem que haja alterao na participao
dos scios, investidores ou titulares de direitos. No
caso de aes ou quotas de fundos, a deciso de
grupar depende de aprovao em assemblia geral.
Emingls,splitdownoureversesplit,inplit.
EnFin.Empresascomaescujovalorunitriomuito
pequenogrupamaao,afimdefacilitarnegociaes
em lotes padro unitrios.
Exemplo: ao admitida a negociao em bolsa a R$
3,00olotede1.000aesgrupaasaesrazode1
por 1.000, tornandoa cotada a R$ 3,00. A empresa
podeaindagruparasaesa1por10.000.Estecaso,
a ao grupada cotada a R$ 30,00. As
transformaes de cruzeiros em cruzados, em
cruzados novos, cruzeiros novamente, cruzeiros reais
e, afinal, reais, com sucessivos cortes de zeros,
impuseram s empresas a necessidade do
grupamento de aes, para adequarse s alteraes
nopadromonetrio.
H
Hedge
Operaes realizadas com o objetivo de obter
proteocontraoriscodevariaesdetaxasdejuros,
deparidadeentremoedasedopreodemercadorias.
Estratgia utilizada com o objetivo de reduzir o risco
do portflio. Indica neutralizao de uma posio
comprada/vendida em um ativo com uma posio
vendida/compradanomesmoativo
Homebanking
Serviosbancriosemmeioeletrnico,acessveispor
telefoneoucomputadoratravsdaInternet.
Homebroker
Serviosdecorretorasdevaloresemmeioeletrnico,
acessveis por computador atravs da Internet.
Permitem o envio de ordens de compra e venda de
aespelaInternet,epossibilitamacessoscotaes,
acompanhamentodecarteirasdeaes,entreoutros
recursos. O cliente utiliza um cdigo de acesso para
fazercumprirsuasordenseconsultas
EnFin.Anegociaoviahomebrokerpermite:
a)cadastrodeclientemaiseficaz
b)consultaaposiesfinanceirasedecustdia
c)acessoacotaes
d)enviodeordensdecompraevendadeaesa
vista(execuoimediataouprogramada)
e)enviodeordensdecompraevendadeopes
Osistemadehomebrokeraceitaapenasordens
limitadas
Hotmoney
Hot money, em sua origem, designa fundos aplicados
emativosfinanceiros,emdiversospases,queatraem
pela possibilidade de ganhos rpidos devido a
elevadas taxas de juros ou a grandes diferenas
cambiais. So operaes de curtssimo prazo, em que
os recursos podem ser deslocados de um mercado
para outro com muita rapidez. Esses recursos so
administrados por especuladores no mercado de
cmbio (Foreign Exchange Market) e caracterizamse
por alta volatilidade, em oposio s aplicaes de
bancos centrais, bancos de investimento ou
investidoresdomsticos.Poressaparticularidade,so
considerados causadores de turbulncias nos
mercados financeiros, em algumas situaes.
No Brasil, o termo hot money, amplamente

empregado por bancos comerciais, por extenso de
sentido aplicase tambm a emprstimos de
curtssimo prazo (de 1 a 29 dias). Esses emprstimos
tm a finalidade de financiar o capital de giro das
empresas para cobrir necessidades imediatas de
recursos, sem contrato de emprstimo de carter
complexo.
I
Ibovespa
ndice de Lucratividade da Bolsa de Valores de So
Paulo
EQUIPEEXCLUSIVA
75|P g i n a
Imobilizao
Aplicao de recursos empresariais em bens do ativo
permanente, para a realizao da atividadefim da
empresa
Inadimplncia
A impossibilidade de completar uma transferncia de
fundos ou de valores mobilirios em conformidade
com os termos acordados por razes que no so
tcnicas ou temporrias. A inadimplncia geralmente
distintadeumaoperaofalha.
Indenizao
1) Reparao de prejuzo ou dano que se tenha
causadoaoutrem;
2) importncia que a companhia de seguros deve
pagar ao segurado no caso da efetivao de um risco
coberto pelo contrato de seguro
A indenizao no pode ultrapassar o valor do
interesseseguradonovalordosinistro.
Nodevidaematoplanejado(comosuicdio)
Inflao
1)Processodeelevaogeneralizadaepersistentede
preos.
2)movimentodepreosparacima,irreversveleque
sesustentaasimesmo.
3)descontrolenosistemadepreos,quepodeser
reprimidopeloracionamentodemercadorias,pelo
tabelamentodepreosousubsdiosaprodutoresou
consumidores.
4)descontrolenosistemadepreos,quepodeser
reprimidooualimentadoporinstrumentosfiscais,
cambiais,polticassalariais,administraodataxade
jurosouinstrumentosmonetrios,eemissode
moedasemlastro,entreoutros.
InstituioFinanceira
Empresa que utiliza instrumentos financeiros para
viabilizar a transferncia de recursos dos ofertadores
finais para os tomadores finais, e cria condies para
que os ativos financeiros, ttulos e ativos mobilirios
tenham liquidez em mercados organizados.
EnFin.Ofertadoresfinaissoaquelesquedispem de
recursos acima de suas necessidades, e que podem
emprestlos aos tomadores finais, que so os que
pretendem gastar (consumir, investir) recursos que
no possuem. A instituio financeira aproxima estes
agentes, como intermediria, podendo emitir ttulos
prprios em substituio aos emitidos pelos agentes,
para gerar fluxos financeiros que criem mercados.
Para efeitos legais, so as pessoas jurdicas que
tenham como atividade principal ou acessria a
coleta, intermediao ou aplicao de recursos
financeirosprpriosoudeterceiros
InstrumentodePolticaMonetria
Instrumentoutilizadopelaautoridademonetriapara
cumprirobjetivosestratgicosdogovernofederal,
entreosquaisaestabilidadedamoedaeopleno
emprego.
Osinstrumentosmaisconsagradosso:
a)recolhimentocompulsriodereservasbancrias
b)redescontobancrio
c)mercadoaberto(openmarket).
IOF
Imposto sobre Operaes financeiras. tributo que
compete Unio, nos termos da Constituio. A
Secretaria da Receita Federal o rgo com
atribuies para prestar esclarecimentos sobre os
tributosfederais
IPCA
ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo.
ndiceoficialBrasileirodeinflao.
IPOInitialPublicOffering
OfertaPblicaInicial
No mercado de capitais dos Estados Unidos, primeiro
lanamento de aes ao pblico realizado por uma
empresa.
EnFin. Antes do IPO, a empresa normalmente uma
sociedade limitada, no registrada junto SEC
Securities and Exchange Commission e cujas
negociaes com valores mobilirios so privadas e
no atingidas pelas leis e normativos que regem as
operaesembolsa.
IRBBrasilResseguro
Sociedade de economia mista, com personalidade
jurdica prpria de direito privado e gozando de
EQUIPEEXCLUSIVA
76|P g i n a
autonomia para regular o coseguro, o resseguro e a

retrocesso, bem como promover o desenvolvimento
das operaes de seguro no Pas, segundo as
diretrizes do CNSP Conselho Nacional de Seguros
Privados.
Desde janeiro de 2007, ficou extinto o monoplio do
resseguro por parte do IRB.
A abertura do mercado de resseguros garante ao IRB
reserva de mercado de 60% para as companhias
resseguradorascomsedenoBrasil,nostrsprimeiros
anos aps a extino do monoplio.
Decorrido esse prazo, a reserva de mercado reduzse
para 40% nos trs anos seguintes.
Antigamente a instituio chamavase IRB Instituto
deRessegurosdoBrasil
L
Lavagemdedinheiro
Conjunto de operaes comerciais ou financeiras que
buscam a incorporao na economia de cada pas, de
modotransitriooupermanente,derecursos,bense
valores de origem ilcita e que se desenvolvem por
meio de um processo dinmico constitudo,
teoricamente, de trs fases independentes
(colocao, ocultao e integrao ver itens
especficos no glossrio) que, com freqncia,
ocorrem simultaneamente. A Lei 9.613, de 3/3/1998,
tipificouocrimedelavagemdedinheirocomoaquele
emqueseocultaoudissimulaanatureza,aorigem,a
localizao, a disposio, a movimentao ou a
propriedade de bens, direitos e valores provenientes,
direta ou indiretamente, de determinados crime
antecedentes.
Leaseback
Operao de leasing pela qual uma empresa,
proprietria de bens mveis ou imveis, vendeos ou
os d em pagamento a outra que, ao adquirlos,
arrendaos vendedora, contra pagamento de
aluguel.
Emalgunscasos,avendadefinitiva.
Em outras situaes, findo o contrato, o arrendatrio
pode optar por readquirir o bem pelo valor residual
predeterminadooupelovalordemercado,napoca.
Tambmdenominadasaleandleaseback
Leasingfinanceiro
Alugueldeequipamentosporumperodo
estabelecido,aofinaldoqualoarrendatriopode
decidirpelacompraounodobem.
Leasingoperacional
Modalidade de arrendamento mercantil em que as
contraprestaesaserempagaspeloarrendatrio:
a)contemplemocustodearrendamentodobemeos
servios inerentes a sua colocao a disposio do
arrendatrio,nopodendoototaldospagamentosda
espcieultrapassar75%docustodobemarrendado
b) as despesas de manuteno, assistncia tcnica e
servios correlatos a operacionalidade do bem
arrendado sejam de responsabilidade da arrendadora
oudoarrendatrio
c)opreoparaoexercciodaopodecomprasejao
valordemercadodobemarrendado
Leidaofertaeprocura
Correlao entre a oferta e a procura por
determinadobemouservio.
Os preos tendem a cair quando aumenta a oferta, e
tendemasubirquandoaumentaaprocura
Letrahipotecria
Ttulo de crdito nominativo endossvel de emisso
privativa das instituies autorizadas a fornecer
crditohipotecrio,garantidopelopenhordecrditos
hipotecrios, conferindo aos seus tomadores direito
decrditopelovalornominal,atualizaomonetriae
juros nela estipulados.
So emitentes da letra: Caixa Econmica Federal,
bancos mltiplos com carteira de crdito imobilirio,
sociedades de crdito imobilirio e companhias
hipotecrias. Emitida com juro prfixado, juro
flutuanteoujuropsfixadoemTRouTJLP.
LderdeConglomeradoFinanceiro
a instituio pertencente a conglomerado
financeiro, responsvel pela elaborao e entrega a
este Banco Central das demonstraes financeiras
consolidadas. Ainda que o item 1.21.1.5 do COSIF
tenhasidorevogado,continuaseadotandoaseguinte
ordem de prioridade no tocante identificao do
lder de conglomerado financeiro: a) banco mltiplo;
b) banco comercial; c) banco de investimento; d)
sociedade de crdito, financiamento e investimento;
EQUIPEEXCLUSIVA
77|P g i n a
e) sociedade de crdito imobilirio; f) sociedade de

arrendamento mercantil; e g) sociedade corretora de
ttulosevaloresmobilirios.
Liquidao
Processo de extino de obrigaes referentes
transferncia de recursos financeiros ou ttulos entre
doisoumaisagentes
M
M1
Papelmoedaempoderdopblico+depsitosvista
M2
M1+depsitosespeciaisremunerados+depsitosde
poupana + ttulos emitidos por instituies
depositrias
M3
M2 + quotas de fundos de renda fixa + operaes
compromissadasregistradasnoSelic
M4
M3+ttulospblicosdealtaliquidez
Meiocirculante
o conjunto de cdulas e moedas em circulao em
umpas,ouseja,oconjuntodecdulasemoedascom
poder liberatrio (inclusive comemorativas) de posse
dopblicoedosbancos
Meiosdepagamento
Conceito restrito de moeda (M1). Representa o
volume de recursos prontamente disponveis para o
pagamento de bens e servios. Inclui o papelmoeda
em poder do pblico, isto , as cdulas e moedas
metlicas detidas pelos indivduos e empresas no
financeiras e, ainda, os seus depsitos vista
efetivamente movimentveis por cheques. Com a
reduo da inflao, a partir da introduo do real,
ocorreu forte crescimento dos meios de pagamento
no conceito restrito, processo esse conhecido como
remonetizao, resultante da recuperao da
credibilidadedamoedanacional.
Mercadodeaes
Segmento do mercado de capitais onde se negociam
aes de companhias.
EnFin.Omercadodeaesviabilizaasubstituiodos
acionistas sem alterao do contrato social que o
estatuto da companhia.
Os negcios com aes se realizam no mercado de
Bolsaenomercadodebalco
Mercadodebalconoorganizado
Mercadoquenegociattuloseativosfinanceirosentre
instituies financeiras, investidores institucionais e
outros investidores, em que no existe uma entidade
de autoregulao que coordene as atividades de
compraevenda.
Mercadodebalcoorganizado
Sistema de negociao de ttulos supervisionado por
entidadeautoreguladora,autorizadapelaCVM.
Exemplo: mercado de balco organizado de
debntures, realizado atravs do SND Sistema
Nacional de Debntures, administrado pela Andima e
operacionalizadopelaCETIP
Mercadodecmbio
Chamase mercado de cmbio o ambiente abstrato
onde se realizam as operaes de cmbio entre os
agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil
(bancos, corretoras, distribuidoras, agncias de
turismoemeiosdehospedagem)eentreesteseseus
clientes.
Mercadodecapitais
Segmentodomercadofinanceiroondeserealizam as
operaes de compra e venda de aes, ttulos e
valores mobilirios, efetuadas entre empresas,
investidores e/ou poupadores, com intermediao
obrigatria de instituies financeiras do Sistema de
Distribuio de Ttulos e Valores Mobilirios,
componentedoSFNSistemaFinanceiroNacional.
Mercadoprimrio
Colocao de ttulos resultantes de novas emisses.
Empresas utilizam o mercado primrio para captar os
EQUIPEEXCLUSIVA
78|P g i n a
recursos necessrios ao financiamento de suas

atividades
Mercadosecundrio
Negociaodeativos,ttulosevaloresmobiliriosem
mercados organizados, onde investidores compram e
vendem em busca de lucratividade e liquidez,
transferindo, entre si, os ttulos anteriormente
adquiridosnomercadoprimrio
Moedaescritural
Depsitosbancriosavista
N
Noemancipado
o maior de 16 e menor de 18 anos ao qual no
tenha sido concedida autorizao para praticar atos
davidacivilcomosejtivessecompletado18anos
NotaPromissria
1) Ttulo de crdito emitido pelas companhias, para
colocaopblica,queconfereaseutitulardireitode
crditocontraaemitente
2) ttulo de crdito pelo qual o emitente promete
pagar ao tomador (beneficirio), determinada
quantia,notempoenolugarfixadosnanota.
3)emoperaesnomercadoexterno,commercial
paper.
O
Ofertapblica
1)Distribuiodettulosevaloresmobiliriosjuntoao
pblicoinvestidor
2)colocaojuntoaopblicodedeterminadonmero
deaesdeumacompanhia.
Caracterizase por ser extensiva a noacionistas da
companhia.
A companhia aberta que j tenha efetuado
distribuio pblica de valores mobilirios poder
submeter para arquivamento na CVM Comisso de
Valores Mobilirios um Programa de Distribuio de
Valores Mobilirios, com o objetivo de no futuro
efetuar ofertas pblicas de distribuio dos valores
mobiliriosnelemencionados.
Operaocompromissada
Compra de ttulos com compromisso de revenda
assumido pelo comprador, conjugado com o
compromisso de recompra assumido pelo vendedor,
paradatafuturapreestabelecida
P
Parasofiscal
Pasesoudependnciascomtributaofavorecidaou
que oponham sigilo relativo composio societria
depessoasjurdicas,conformerelaopublicadapela
InstruoNormativaSRF188,de6deagostode2002
Penhor
1) Direito real que vincula bem mvel ou mobilizvel,
suscetveldealienao,aopagamentodeumadvida;
2)modalidadedeacessorpidoaocrdito,disponvel
na Caixa Econmica Federal, sem a anlise de
cadastroouexignciadeavalista.
Para obter o emprstimo, o interessado penhora um
bem(normalmente,jias)
PIB
ProdutoInternoBruto.Refereseaovalordoconjunto
de todos os bens e servios produzidos dentro do
territrio econmico de um pas em um determinado
perodo
PIS
Programa de Integrao Social. Fundo PISPASEP
resultante da unificao dos fundos constitudos com
recursos do Programa de Integrao Social PIS e do
Programa de Formao do Patrimnio do Servidor
Pblico PASEP. Esta unificao foi estabelecida pela
Lei Complementar n 26/1975, com vigncia a partir
de 1/07/1976 e regulamentada pelo Decreto n
78.276/1976egeridopeloDecreton4.751de17de
junho de 2003, que determina ao Conselho Diretor,
coordenado por representantes da Secretaria do
Tesouro Nacional, a representao ativa e passiva do
FundoPISPASEP
EQUIPEEXCLUSIVA
79|P g i n a
PolticaCambial
Poltica federal que orienta o comportamento do
mercadodecmbioedataxadecmbio
PolticaMonetria
Poltica governamental que define o controle da
ofertademoedaedocrdito
Prmio
1)giopagoacimadovalornominal
2)preodeumcontratodeopo
3) custo do seguro: valor pago pelo segurado
companhia de seguros, para que esta assuma a
responsabilidadededeterminadorisco.
O clculo feito com base no prazo do seguro,
importnciaseguradaeexposioaorisco
4)valorpoupadoemumttulodecapitalizao.
PTAX
Taxadecmbiocalculadaaofinaldecadadia;ataxa
mdia de todos os negcios com dlares realizados
naquela data no mercado interbancrio de cmbio,
comliquidaoemD2.
R
Rating
Risco de crdito dos emissores e das emisses de
renda fixa que so avaliados por empresas de rating
de crdito, que so instituies independentes
especializadas na determinao e divulgao do risco
das corporaes, instituies financeiras e pases
(neste ltimo caso, o chamado risco soberano). As
principais empresas de rating no mundo so Moodys
InvestorsService,Standard&Poors,FitchIBCAeDuff
&PhelpsCreditRatingCo.
Recolhimentoscompulsrios,encaixesobrigatrios
A obrigao dos bancos de manter saldos (reservas
bancrias) no Banco Central provenientes de certos
tipos de passivos (em alguns casos, o dinheiro em
caixapodesercontadocomopartedosencaixes).
Redesconto
1)Instrumentodepolticamonetriademdioprazo
2) emprstimo feito pelo Banco Central a
participantesdosistemabancrio,compreendendoas
modalidades de redesconto e de compra com
compromisso de revenda de ttulos e valores
mobilirios, de crditos e de direitos creditrios
integrantes dos ativos dos bancos comerciais, das
caixas econmicas e dos bancos mltiplos e de
investimentos, titulares de conta de reservas
bancrias.
Atuasobreosbancoscomdificuldadesmomentneas
decaixa.
Reservasbancrias
Conta que os bancos mantm no Banco Central, cujo
saldo afetado pelas operaes de saques e
depsitos realizadas junto ao Departamento do Meio
Circulante, junto s suas representaes regionais ou
juntocustdianoBancodoBrasil.
Resseguro
Operaodesevalemascompanhiasdeseguros,para
transferir a uma resseguradora o excesso de
responsabilidade que ultrapassa o limite de sua
capacidade econmica de indenizar (reteno de
riscos)
Riscooperacional
Risco de haver erro humano ou falha de
equipamentos, programas de informtica ou sistema
de telecomunicaes imprescindveis ao
funcionamentodedeterminadosistema.
S
Saneamento
Saneamento envolve o conjunto de atividades
voltadas para manter o dinheiro em circulao em
boas e seguras condies de uso. constitudo por
dois processos: expurgo das cdulas falsas e
substituio das cdulas desgastadas e/ou
descaracterizadas.
SBPE
SistemaBrasileirodePoupanaeEmprstimo
Secex
EQUIPEEXCLUSIVA
80|P g i n a
rgo responsvel pela conduo das operaes de

comrcio exterior, pela aplicao dos mecanismos de
defesa comercial, pelo acompanhamento de acordos
de integrao regional e pelo desenvolvimento de
polticasdecomrcioexterior
Segmento
Agrupamento das instituies financeiras/empresas
segundooseuobjetivosocial.identificadopormeio
deumoumaisatributos
Selic
Sistema Especial de Liquidao e de Custdia. um
sistema informatizado que se destina custdia de
ttulos escriturais de emisso do Tesouro Nacional e
do Banco Central, bem como ao registro e
liquidaodeoperaescomosreferidosttulos
SFH
Sistema financeiro criado para levantar recursos e
direcionar aplicaes para a construo de casas
populareseobrasdeurbanizaoesaneamento.
EnFin. Suas operaes tm foco no segmento social

do financiamento imobilirio, onde a casa prpria
financiada por toda a sociedade atravs de recursos
pblicos liberados por agncias oficiais de
financiamento,comjurossubsidiados.
Integram o Sistema Financeiro da Habitao na
qualidadedeagentesfinanceiros,osbancosmltiplos
com carteira de crdito imobilirio, as caixas
econmicas, as sociedades de crdito imobilirio, as
associaes de poupana e emprstimo, as
companhiasdehabitao,asfundaeshabitacionais,
os institutos de previdncia, as companhias
hipotecrias, as carteiras hipotecrias dos clubes
militares,ascaixasmilitares,osmontepiosestaduaise
municipais e as entidades de previdncia
complementar
SFN
SistemaFinanceiroNacional
Sisbacen
Instrumento de comunicao computadorizado do
BancoCentralcomasinstituiesfinanceiras,quetm
oscomputadoresconectadosaosistema.
Sistemamonetrio
Conjuntodecdulasemoedasadotadoporumpas
Siscomex
Sistema Integrado de Comrcio Exterior. Sistemtica
administrativa que integra as atividades afins da
SecretariadoComrcioExterior(Secex),daSecretaria
da Receita Federal (SRF) e do Banco Central, no
registro, acompanhamento e controle das diferentes
etapas das operaes de exportao e importao. O
Banco Central responsvel pelo tratamento dos
aspectoscambiais
SociedadeCorretoradeCmbio
instituio que tem por objeto social exclusivo a
intermediaoemoperaesdecmbioeaprticade
operaesnomercadodecmbiodetaxasflutuantes.
Deve ser constituda sob a forma de sociedade
annima ou por quotas de responsabilidade limitada,
devendo constar na sua denominao social a
expresso "corretora de cmbio" (ver a Resoluo
1770/90).
SociedadeCorretoradeTtuloseValoresMobilirios
instituio habilitada prtica das atividades que
lhe so atribudas pelas Leis 4.728, de 14/07/65
(disciplina o mercado de capitais), e 6.385, de
07/12/76 (dispe sobre o mercado de valores
mobilirios), e regulamentao aplicvel. Tem por
objetivos, dentre outros: comprar, vender e distribuir
ttulos e valores mobilirios; operar em bolsas de
mercadorias e de futuros; e operar em recinto ou em
sistema mantido por bolsa de valores. deve ser
constitudasobaformadesociedadeannimaoupor
quotas de responsabilidade limitada. O Banco Central
do Brasil somente conceder autorizao para
funcionamento instituio que comprovar a
aquisio de ttulo patrimonial de bolsa de valores
(veraResoluo1655/89).
SociedadedeArrendamentoMercantil(leasing)
a instituio que pratica operaes de
EQUIPEEXCLUSIVA
81|P g i n a
arrendamentomercantildebensmveis,deproduo
nacional ou estrangeira, e bens imveis adquiridos
pelaentidadearrendadoraparafinsdeusoprprioda
arrendatria. Deve ser constituda sob a forma de
sociedade annima, devendo constar
obrigatoriamente na sua denominao social a
expresso "arrendamento mercantil", que privativa
da sociedade de que se trata (ver a Resoluo
2309/96).
SociedadedeCrditoImobilirio
instituiofinanceiraespecializadaemoperaesde
financiamento imobilirio. Deve ser constituda sob a
forma de sociedade annima, adotando
obrigatoriamente em sua denominao social a
expresso "crdito imobilirio" (ver a Resoluo
2735/2000).
SociedadedeCrdito,FinanciamentoeInvestimento
(financeira)
instituiofinanceiraprivadaquetemcomoobjetivo
bsicoarealizaodefinanciamentoparaaaquisio
de bens e servios, e para capital de giro. Deve ser
constituda sob a forma de sociedade annima e na
sua denominao social constar a expresso "crdito,
financiamentoeinvestimento"(veraPortaria309/59,
doMinistriodaFazenda).
SociedadedeeconomiaMista
Sociedade criada por lei, formada por capital votante
majoritrio subscrito pelo Estado, e minoritrio, pelo
capital privado, tendo como objeto social atividades
relacionadas prestao do servio pblico ou
exploraodeatividadeseconmicas.
Difere da empresa pblica, onde o capital 100%
estatal.
Difere da sociedade annima em que o controle da
atividadeprivado.
PodeteraesnegociadasemBolsadeValores.
Exemplos:
BancodoBrasil,Petrobras,Eletrobrs
SociedadeDistribuidoradeTtuloseValores
Mobilirios
instituio habilitada prtica das atividades que
lhe so atribudas pelas Leis 4.728, de 14/07/65
(disciplina o mercado de capitais), e 6.385, de
07/12/76 (dispe sobre o mercado de valores
mobilirios), e regulamentao aplicvel. Tem por
objetivos, dentre outros: comprar, vender e distribuir
ttulos e valores mobilirios, e operar em bolsas de
mercadorias e de futuros. Distinguese da sociedade
corretora de ttulos e valores mobilirios por no ter
acessosbolsasdevalores.Deveserconstitudasoba
forma de sociedade annima ou por quotas de
responsabilidade limitada, devendo constar na sua
denominao social a expresso "distribuidora de
ttulos e valores mobilirios" (ver as Resolues
1120/86e1653/89).
SPB
O Sistema de Pagamentos Brasileiro compreende as
entidades, os sistemas e os procedimentos
relacionados com a transferncia de recursos
financeiros e de outros ativos, ou com o
processamento, a compensao e a liquidao de
pagamentosemqualquerdesuasformas
SPC
Ente de governo responsvel pela autorizao para
constituio, organizao e funcionamento dos
fundosdepenso,bemcomosuafiscalizao
Spread
Diferenaentreopreodecompraedevendadeum
ttulo ou moeda. , em ltima instncia, o lucro da
operao financeira. Tambm vale para as taxas de
juros.Especificaoprmioadicionalquedeveserpago
porumdevedoremrelaoaumataxadereferncia.
No caso de bnus globais, por exemplo, as condies
demercadodeterminamqueopasXpagaumspread
de 4% (ou 400 basis points) acima da taxa referencial
de prazo equivalente (Ttulos do Tesouro norte
americano, por exemplo). O spread varia de acordo
com uma srie de variveis, sobretudo qualidade de
crdito do emissor, condies de mercado, volume e
liquidez da emisso ou emprstimo, prazo, etc. Para
clculodospread,ataxainternaderetornodosfluxos
deumttulodeduzidadataxainternaderetornode
um referencial. Representa a diferena entre as taxas
EQUIPEEXCLUSIVA
82|P g i n a
de juros de aplicao e de captao, compreendendo

olucroeoriscorelativossoperaesdecrdito
Susep
Autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda,
responsvelpelocontroleefiscalizaodosmercados
securitrio, de previdncia complementar, de
capitalizaoederesseguro.
Swap
Derivativo financeiro que tem por finalidade
promover a troca (simultaneamente) de ativos
financeiros entre os agentes econmicos envolvidos,
por exemplo : Uma empresa possui um ativo
financeiro indexado a variao do dlar comercial e
deseja trocar a variao deste ativo financeiro (dlar
comercial) por uma determinada taxa prfixada sem
sedesfazerdoativofinanceiro,nestecasoelapoder
atravsdeumswapdetaxasrealizartaloperao.
T
Taxadecmbio
Taxa de cmbio o preo de uma moeda estrangeira
medidoemunidadesoufraes(centavos)damoeda
nacional. A taxa de cmbio reflete, assim, o custo de
uma moeda em relao a outra, dividindose em taxa
devendaetaxadecompra
TaxaDI
Taxa porcentual da mdia diria das operaes no
mercadointerfinanceiro.
A taxa DI se forma a partir da taxa SELIC projetada
paraodiaD+1.
Taxainternaderetorno(TIR)
Taxa de desconto que torna o valor presente lquido
deumaaplicaoigualazero
TaxaSelicMeta
a taxa bsica da economia, definida pelo Copom e
fixadapeloBancoCentraldoBrasil
TaxaSelicover
a taxa mdia ajustada dos financiamentos dirios
apuradosnoSelicparattulosfederais
TBF
Taxa utilizada exclusivamente como base de
remunerao de operaes realizadas no mercado
financeiro, de prazo de durao igual ou superior a
sessentadias.
A TBF calculada a partir da remunerao mensal
mdiadoscertificadoserecibosdedepsitobancrio
(CDB e RDB) emitidos a taxas de mercado prefixadas,
comprazoentre30e35dias.
O Banco Central procede periodicamente ao
levantamento dessas remuneraes por amostragem
selecionada entre as maiores instituies financeiras
dopas.
TEDTransfernciaEletrnicaDisponvel
Ordem de transferncia eletrnica no SPB Sistema
dePagamentosBrasileiro.
SimilaraoDOCDocumentodeOperaodeCrdito,
porm com liquidao a dbito do remetente e a
crditodofavorecidonomesmodia.
Os recursos transferidos por intermdio da TED
devemsercreditadosaobeneficirioem,nomximo,
sessenta minutos aps a correspondente liquidao
interbancria
TitulodeCapitalizao
Ttulo nominativo, transfervel, que tem por objetivo
promover a capitalizao de uma srie de
mensalidades ou de aplicao nica, com valor de
resgate acrescido dos rendimentos lquidos
contratados.
O produto se completa com sorteio de prmios em
dinheiroouembensaostitulares,duranteoprazode
provisodacapitalizao
TR
Taxa Referencial. Taxa obtida a partir das mdias dos
CDBs de 30 dias a taxas prfixadas praticadas por
bancos comerciais. A TR ajustada por meio de um
redutor, de modo a adequla aos contratos de
poupanaedoSistemaFinanceirodaHabitao
EQUIPEEXCLUSIVA
83|P g i n a
U
Underwriter
Instituio financeira que realiza operaes de
lanamento de aes no mercado primrio.
So instituies autorizadas para estas operaes:
bancos mltiplos ou bancos de investimento,
sociedadescorretorasedistribuidoras
Underwriting
Uma companhia seleciona e contrata um
intermedirio financeiro, que ser responsvel pela
colocao de uma subscrio pblica de aes ou
obrigaesnomercado.
A operao realizada por uma instituio financeira
isoladamenteouorganizadaemconsrcio
V
VRGValorResidualGarantido
Parcela do valor total de um bem objeto de
arrendamento mercantil, que d ao arrendatrio o
direitodecomprloemdefinitivo.
Pode ser amortizado no final do contrato ou
parceladoduranteoprazodevigncia.
Podevariarentre1%e95%dovalordobem.
VendaCasada
Operao de compra e venda de ativos, ttulos e
valores mobilirios, ou operaes financeiras,
vinculada a uma outra operao, normalmente de
sentido contrrio, ou que faa parte de metas de
vendasdeinstituiesfinanceiras.
Vis
Tendnciageraloudeterminadaporforasexternas.
Utilizado para avaliar o que pode ocorrer no futuro
prximo,especialmentecomataxadejuros
EnFin. Nas reunies do COPOM Comit de Poltica
Monetria do Banco Central, a divulgao peridica
dataxaSELICpodeconterdecisessobreumeventual
visdealtaoudebaixa.
Nesse caso, o COPOM poder alterar a taxa SELIC
antesdaprximareunio,paramaisouparamenos.

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EQUIPE

6 Noes de poltica econmica, noes de poltica monetria, instrumentos de poltica monetria,

7 Mercado Financeiro mercado monetrio; mercado de crdito; mercado de capitais: aes

DOC: Ordem de transferncia de fundos por intermdio da qual o cliente emitente,

Mercado TipodeOperao DiadaLiquidao

Mercado de balco no organizado: o mercado de ttulos e valores mobilirios cujos negcios no so

Export Note umttulo comremuneraovinculadamoeda estrangeira,emitidono mercadodomstico porum

1) Porque existe SELIC e CETIP, se ambos tm como

2) Quais os rgos que SUPERVISIONAM o SELIC, a

3) O Banco Central, alm dos bancos comerciais,

OBS: CDB/RDB/CDI no so valores mobilirios, no

5) A Bolsa de Valores uma associao privada,

7) MOEDA ESCRITURAL: Os bancos comerciais,

9) Queria uma explicao sucinta sobre BOLSA DE

BOLSA DE VALORES, o lugar (recinto) onde se

Quem faz a liquidao fsica e financeira das AES

OBS: a CBLC uma cmara de compensao de

SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAO E CUSTDIA

CMARA DE CUSTDIA E LIQUIDAO (CETIP) um

ATENO: Os mercados de (CDB, LH, CDI..).

E, para complementar, a CBLC a contra parte

11)Quem regulamenta este mercado? (Fundos de

13) Como podem ser constitudos os fundos de

16)O funcionamento do fundo de investimento em

17) Em relao a quem presta servios ao fundo de

19) O Custodiante de um fundo de investimento

21) Como se calcula a COTA de um fundo de

22) O que PATRIMNIO LQUIDO de um fundo de

23) O que so Ativos Reais de um fundo de renda

24) Sabemos que os fundos de investimento,

25) Quais so os papis que compe a carteira dos

26) O que segregao entre gesto de recursos

29) Como so constitudos os Fundos de

30)Os Fundos de Investimento em Cotas (FIC), como

35) Defina o que FAPI Fundo de Aposentadoria

36) Qual a caracterstica importante do FAPI e,

Portabilidade a transferncia de um fundo para

38) Qual o benefcio fiscal que o FAPI oferece em

40) Para atingir os objetivos propostos o gestor do

incidente apenas no resgate. Alquota: 15%, sem

54) Quais so as caractersticas das Aes

55) Quais so as caractersticas das Aes

56) Quais so as formas de remunerao do

60)H incidncia de CPMF na compra de aes? (

62)No ganho de capital (diferena positiva entre o

67) Sobre o RISCO DE MERCADO, o que significa

aquele especfico do negcio. Ex.Ao da Petrobrs

68) H possibilidade do Acionista Preferencial, vir a

O leasing, tambm denominado arrendamento

Esta operao se assemelha, no sentido financeiro, a

3. possvel quitar o contrato de leasing antes do

4. Pessoa fsica pode contratar uma operao de

No. O IOF no incide nas operaes de leasing. O

2. Como ocorrem as transaes comerciais com

3. Qual a relao estabelecida entre o consumidor

4. Qual a relao estabelecida entre a empresa

5. Qual a relao estabelecida entre o consumidor

6. O Banco Central autoriza ou fiscaliza o

8. QUEM NORMATIZA E FISCALIZA OS CARTES DE

c)CARTES COM VALOR ARMAZENADO

Reclamaes sobre cartes de crdito devero ser

2. O banco pode cobrar pela manuteno de conta

3. Qual a data de remunerao de depsitos em