TMSF ÇATI Dergisi 20. Sayı

y ý l : 4 s a y ý : 2 0 O c a k - Þ u b a t - M a r t 2 0 0 9

BÝLÝMSEL YAYIN ORGANI

T

ASARRUF

M

EVDUATI

S

ÝGORTA

F

ONU

ÝKTÝSADÝ BÜTÜNLEÞME VE ABNÝN EKONOMÝK ENTEGRASYONSÜRECÝ

Erol ORTABAÐ, Sayfa 5teSayfa 43te

T M S F

TBTF - TOO BIG TO FAIL EFSANESÝNÝN SONU

YENÝFÝNANSALMÝMARÝ ARAYIÞI

Sayfa 3te

PONZÝOYUNU

Sayfa 28de

TEMEL PARAMETRELER

SÝGORTA VE RÝSK ÝZLEME DAÝRE BAÞKANLIÐI

GENEL EKONOMÝK VERÝLER

FÝYATLAR GENEL DÜZEYÝNDEKÝ GELÝÞMELER (%) (Aralýk)

Aylýk 12 aylýk ortalama* Önceki yýlýn ayný ayýna göre

ÜFE-3,54 12,72 8,11TÜFE-0,41 10,44 10,06Kaynak: TÜÝK (Veriler bir sonraki ayýn ilk haftasý açýklanmaktadýr.)

(*Cari ay dahil 12 ay ortalamasýnýn, bir önceki 12 aya oraný)

DÖVÝZ KURU GELÝÞMELERÝ*

Aralýk 2008 Kasým2008 Aralýk 2007

USD 1,534 1,570 1,168EURO 2,143 1,996 1,714GBP 2,271 2,403 2,309Kaynak: REUTERS

*Serbest Piyasa

FAÝZ ORANLARI (%)

31.12.2008 31.11.2008 31.12.2007

Gecelik 13 16,25 15,75Mevduat Faizleri* **18,81 18,51 16,86TRLIBOR (O/N) 15 16,24 15,77Kaynak: TCMB / TBB

*Sektör Ortalamasý/1 aylýk **30.10.2008

BORSA ENDEKSÝ

Aralýk 2008Kasým 2008 Aralýk 2007

ÝMKB 26.864 25.715 55.538Sýnai 19.781 19.447 40.567Mali 38.054 35.686 83.822Kaynak: ÝMKB

YATIRIM ARAÇLARININ GETÝRÝLERÝ

ÝMKB 26.221 8,45 -52,57Dolar 1,534 -2,02 31,23Altýn

(TL/gr)

41,302,63 35,27Altýn

(Usd/Ons)

839,428,34 4,61DÝBS Endeksi

(3 aylýk)*

1.047,381,52 17,96DÝBS Endeksi

(12 aylýk)*

1.070,371,52 14,94Kaynak: ÝMKB,Reuters

*ÝMKB DIBS performans endeksi

Son Deðer 1 ay öncesine 1 yýl öncesine

(31.12.2008)

göre (%) göre (%)

GSYÝH

2008 (3.çeyrek) 2007 (3.çeyrek) 2007 (yýllýk)

GSYÝH

(milyar YTL)

266.474 234.272 853.636GSYIH(Büyüme)* %0,5 %3,3 4,6Kaynak: TÜÝK

*Büyüme oranlarý sabit fiyatlarla ve çeyrek dönemlere aittir. Avrupa Hesaplamalar Sistemine (ESA95) göre hazýrlanan yeni seri

ÝÞGÜCÜ VERÝLERÝ(%)

Ekim 2008Eylül 2008 Aralýk 2007

Ýstihdam Oraný*43,744,3 41,2Ýþsizlik Oraný10,910,3 10,6Kaynak: TÜÝK *Ýstihdam/15 ve daha yukarý yaþtaki nüfus

Aralýk 2008 Kasým 2008 Aralýk 2007

Ýmalat Sanayi Kapasite %64,7 %72,9 %81,1Kullaným Oraný

ÖDEMELER DENGESÝ ÖZET (BÝRÝKÝMLÝ)

(milyon USD) Kasým 2008 Ekim 2008 Aralýk 2007

Cari Ýþlemler Hesabý -38.861 - 38.233 -38.217Dýþ Ticaret Dengesi -66.274 -48.932 -46.661Toplam Ýhracat 124.253 122.331 115.364Toplam Ýthalat 190.527 171.263 162.025Ýhracat/Ýthalat %77,4 %71,4 %71,2Kaynak: TCMB

(Veriler bir sonraki ayýn 2 inci haftasý açýklanmaktadýr.)

MERKEZÝ YÖNETÝM BORÇ VERÝLERÝ

(milyar USD) Aralýk 2008 Kasým 2008 Aralýk 2007

Ýç Borç Stoku181.7 175.3 219.2Dýþ Borç Stoku69.6 67.7 67.1Toplam 251.3 243.0 286.3Kaynak: Hazine Müsteþarlýðý

KONSOLÝDE BÜTÇE (BÝRÝKÝMLÝ)

(milyar TL) Aralýk 2008 Kasým 2008 Aralýk 2007

Gelirler 208.89 193.76 190.36Harcamalar 225.96 202.03 204.07Bütçe Dengesi -17.06 -8.27 -13.71Faiz Dýþý Denge33.59 40.52 35.05Kaynak: Maliye Bakanlýðý

BANKACILIK SEKTÖRÜ VERÝLERÝ

ÞUBE ve PERSONEL SAYILARI (Nisan 2008)

Mevduat Katýlým Kalkýnma ve ToplamBank. Bank. Yatýrým Bank.

Banka sayýsý Yurtiçi Þube Yurtdýþý Þube Yurtiçi Personel Yurtdýþý Personel328.52951165.6235594529111.0244134915.3812499.10753182.028565

K a y n a k : B D D K

BÝLANÇO BÜYÜKLÜKLERÝ (Kasým 2008)

Mevduat Katýlým Kalkýnma ve Toplammilyon TL Bank. Bank. Yatýrým Bank.

Toplam AktiflerToplam KredilerKonut KredileriKredi KartlarýTakipteki AlacaklarMenkul KýymetMevduat/Kat.Fon.Özkaynak Toplam BilançoDýþý Ýþlemler-Gayrinakdi Kredive Yükümlülükler-Taahhütler YPNGP*673.014340.75737.64932.99211.874187.049420.36170.410464.655104.483360.172-17625.25918.0471.6516268632418.7823.65530.45520.03310.42211322.45011.393115-1842.189-10.4039.9264.2575.6696720.724370.19739.41533.61812.921189.263439.14384.468505.036128.773376.263-56

K a y n a k : B D D K

* Y a b a n c ý P a r a N e t G e n e l P o z i s y o n u - m i l y o n U S D

MEVDUAT VE KATILIM FONU

milyar TL Kasým 2008 Kasým 2007 Hesap Adedi

(milyon)

MEVDUAT HESABIDth oranýKATILIM FONUDth oranýTOPLAMDth oraný420,361%34,8618,78%43,15439.143%35,22327.897%35,2614,39%48,40342,289%35,8194,11,895,9

milyar TL Eylül Eylül Mudi Adedi*2008 2007

(milyon)

Sigorta kapsamýndaki mevduatDth oranýSigorta kapsamýndaki katýlým fonuDth oranýTOPLAMDth oraný114,89%27,16,84%26,9121,74%27,1102,09%31,15,44%30,7107,53%33,561.941.0963.03

*Mudiler her bir bankada ayrý ayrý sayýlmýþtýr.

BANKACILIK SEKTÖRÜ SERMAYE YETERLÝLÝK ORANI (%)

% Kasým 2008 Aralýk 2007 Kasým 2007

Mevduat BankalarýKatýlým BankalarýKalk. ve Yat.Ban.Bankacýlýk Sektörü16,1214,6359,6217,5317,3716,1364,7418,9417,5015,4565,6919,05

SÝGORTA PRÝM TAHSÝLATLARI

Milyon TL Eylül 2008 2007 Eylül 2007

Mevduat Bankalarý165.621 567.079 147.438Katýlým Bankalarý 10.330 27.898 6.804TOPLAM 175.951 594.977 154.242

TMSF

-

Büyükdere Cad. No:143 Esentepe Ýstanbul Tel: (212) 340 22 00 Faks: (212) 288 53 35 www.tmsf.org.tr

Bilgi ve Önerileriniz için:

Sigorta ve Risk Ýzleme Dairesi e-mail:srid@tmsf.org.tr Tel: (212) 340 10 57

Kurum içinde baþvuru kaynaðý olarak kullanýlmak üzere derlenmiþ bilgilerden oluþur. Resmi baðlayýcýlýðý yoktur.

N O T L A R B a n k a c ý l ý k s e k t ö r ü a k t i f b ü y ü k l ü ð ü K a s ý m 2 0 0 8 t a r i h i i t i b a r i y l e 7 2 0 . 7 m i l y a r T L s e v i y e s i n d e d i r . T o p l a m a k t i f l e r i n % 5 1 , 5  i n i k r e d i l e r , % 2 7  s i n i m e n k u l d e ð e r l e r c ü z d a n ý o l u þ t u r m a k t a d ý r . T o p l a m m e v d u a t / k a t ý l ý m f o n u b ü y ü k l ü ð ü 4 3 9 , 1 m i l y a r T L s e v i y e s i n d e d i r . M e v d u a t / k a t ý l ý m f o n u n u n % 3 5 , 2  s i Y P , % 6 4 , 8  i T P m e v d u a t / k a t ý l ý m f o n l a r ý n d a n o l u þ m a k t a d ý r .

K a y n a k : B D D K

TMSF Çatý Basýn ve Halkla iliþkiler Müdürlüðü tarafýndan hazýrlanmaktadýr. Telif haklarý TMSF'ye aittir. Yazýlarýn sorumluluðu yazarlarýna aittir.

B Ý L Ý M S E L Y A Y I N O R G A N I

ÝÇÝNDEKÝLER

2. EDÝTÖRDENDr. Yusuf Adýgüzel

3. YENÝ FÝNANSAL MÝMARÝ ARAYIÞAhmet Ertürk 5. TBTF -Too Big To Fail EFSANESÝNÝN SONUErol ORTABAÐ9. ULUSLARARASI FÝNANSAL KRÝZ: AHLAK VE FÝNANSÇevirenler: Biyçe KUÞHAN, Çaðdaþ EKÝCÝ, Egemen EROÐLU13. 2008 NOBEL EKONOMÝ ÖDÜLÜ Yrd. Doç. Dr. Bekir GÖVDERE18. ÝSLAMÝ FÝNANSAL SÝSTEMÝN ÝSTÝKRARININ VE ESNEKLÝÐÝNÝN GELÝÞTÝRÝLMESÝFatih Deniz23. Geliþmekte olan Piyasalarda Kurumsal Yatýrýmcý Riskleri veRÝSK YÖNETÝMÝNDE CALPERS ÖRNEÐÝ Yrd. Doç. Dr. Kadir TUNA 28. PONZÝ OYUNUBiyçe KUÞHAN31. AVRUPA MEVDUAT SÝGORTA SÝSTEMÝNDE GÜNCEL GELÝÞMELEREgemen EROÐLU33. YURT DIÞI TEBLÝGAT USULLERÝ Av. Þerife ENGÝN38. Türkiyede Uygulanan Açýk Enflasyon Hedeflemesi DönemindeTÜKETÝCÝ KREDÝLERÝNDEKÝ GELÝÞMELER Arþ. Gör. Nihat ALTUNTEPE43. ÝKTÝSADÝ BÜTÜNLEÞME VE ABNÝN EKONOMÝK ENTEGRASYON SÜRECÝ Ahmet Yücel VURAL

TMSF Adýna Sahibi: H. Bayram Babacan Yayýn Yönetmeni: Dr. Yusuf AdýgüzelSorumlu Yazýiþleri Müdürü: Kamil OðuzDanýþma Kurulu : Doç. Dr. Cüneyt KOYUNCU - Dumlupýnar Üniversitesi, Doç. Dr. Fuat ERDAL - Adnan Menderes Üniversitesi,Prof. Dr. Halil Seyidoðlu - Doðuþ Üniversitesi, Doç.Dr. Muhsin Kar - Kahramanmaraþ Sütçü Ýmam Üniversitesi, Doç. Dr. RahmiDeniz Özbay - Marmara Üniversitesi, Doç. Dr. Rasim Yýlmaz - Dumlupýnar Üniversitesi, Prof. Dr. Recep Tarý - Kocaeli Üniversitesi,Prof. Dr. Rýdvan Karluk - Anadolu Üniversitesi, Prof. Dr. Sabri Orman - Ýstanbul Ticaret Üniversitesi, Doç. Dr. Selahattin BEKMEZ -Muðla Üniversitesi, Doç. Dr. Yusuf Bayraktutan - Kocaeli Üniversitesi, Prof. Dr. Zekai Özdemir - Ýstanbul Üniversitesi, Dr. A. KadirTuna - Ýstanbul Üniversitesi, Dr. Bekir GÖVDERE  Süleyman Demirel Üniversitesi Yayýn Kurulu: Dr. Rýdvan Çabukel, Fethi Çalýk, H. Bayram Babacan, Haluk Ersoy, Ahmet Yýlmaz, Ali Göçer, Ýsmail Güler, Nizamülmülk Güneþ Yayýn Türü : Yerel Süreli Yayýn Periodu : 3 Aylýk - Ocak - Þubat - Mart 2009Görsel Tasarým : 1111 Adam Yapým &TanýtýmAdres : Büyükdere C. No:143 34394 Esentepe/ istanbulE-posta : koguz@tmsf.org.trTel : 0 212 340 16 11Faks : 0 212 288 53 35Baský : FSF Printing HouseBaský Tel : 0 212 690 89 89

T M S F