Curs 2 1.4.

Influena semnificativ n afar de cele dou tipuri de control, n rela iile dintre dou societ i, poate s apar i influena semnificativ sau notabil (significant influence). Norma IAS 28 Investiii n entiti asociate asimileaz influena semnificativ cu puterea de a participa la luarea deciziilor cu privire la politicile financiare i opera ionale ale entitii n care s-a investit, dar fr s se exercite un control asupra acestor politici. Influena semnificativ se manifest prin: prezena n consiliul de administraie sau un alt organ de conducere echivalent; participarea la procesul de luare a deciziilor politice; tranzacii importante cu entitatea n cauz; schimbul de personal de conducere; furnizarea de informaii tehnice eseniale. Un investitor e ercit o influen semnificativ atunci c!nd acesta de ine, direct sau indirect, cel puin "#$ din drepturile de vot, ntr%o ntreprindere. &cest prag nu are dec!t un caracter indicativ, deoarece e isten a'absen a influen ei notabile poate fi stabilit i independent de drepturile de vot deinute. (tabilirea controlului i a influenei semnificative nu trebuie s se limiteze la drepturile de vot e istente. (tandardele IAS 27 Situaii financiare consolidate i separate i IAS 28 Investiii n entiti asociate menioneaz c, la aprecierea controlului i a influen ei semnificative, trebuie s se in cont de drepturile de vot poten iale, care, n prezent, sunt e ercitabile sau convertibile. )repturile de vot e ercitabile sau convertibile la o dat viitoare sau a cror e ercitare sau convertire depinde de producerea unui eveniment viitor, nu trebuie s fie luate n calcul la aprecierea controlului. *elelalte societi din cadrul grupului considerate consolidate, pot fi: societi dependente/filiale + n care societatea%mam e ercit direct'indirect un control e clusiv; societi controlate concomitent/conjugat aflate sub controlul unui numr limitat de asociai'acionari, respectiv mai multe societ i din care una este reprezentat de societatea-mam consolidant. societi ataate grupului + asupra crora societatea%mam e ercit o influen notabil. ,otrivit reglementrilor rom!neti, aceste societ i ata ate grupului se numesc ntreprinderi asociate. 1.5. Tipologia grupurilor de societi -rupurile sunt diferite n ceea ce prive.te natura activit/ii, structurii, sau, legturilor dintre societ/ile componente, dup cum urmeaz: - dup natura activitilor dezvoltate n cadrul grupului, se pot nt!lni: grupuri industriale; grupuri comerciale; grupuri financiar%bancare; grupuri de servicii; grupuri de pres; - dup structura sa, grupul poate avea o organizare pe vertical sau orizontal; % grupul cu structur ori ontal este format din societ/i ntre care nu e ist legturi de dependen/ financiar, n schimb sunt subordonate acelea.i direc/ii de decizie economic, au acelea.i pre.edinte, consiliu de administra/ie; % grupul cu structur vertical este constituit prin integrarea tuturor fazelor ciclului de produc/ie .i de distribu/ie referitoare la o categorie de produse. 1. . !vanta"ele grupului de societi (tructurile de grup prezint o serie de avanta0e, dintre care amintim:

 creterea renta!ilitii capitalurilor investite ,rin constituirea unei structuri de grup, poate fi controlat o mas mai mare de active cu o investiie mai mic. "e e#emplu, un investitor X, care deine 26 000 u. ., dorete s constituie o societate al crui capital s fie de !00 000 u. . "ac acesta creeaz o societate # i preun cu al i asociai, pentru c deine 26$ din capital, este inoritar i, n consecin$ nu va exercita controlul asupra acestei societi. %entru a evita aceast situaie, investitorul X poate s constituie, preun cu al i investitori, un &olding! ('), al crui capital este de (! 000 u. . )a r*ndul su, &oldingul va constitui, preun cu ali investitori, o filial (+), al crei capital este de !00 000 u. . ,n cele dou situaii, -ilanurile societilor #, ' i + se prezint astfel. a) dac investitorul X opteaz pentru structura de societate unic. %ilanul societii S &ctive 1## ### *apital: % investitorul 2: "3 ### % ali investitori: 45 ### 6otal 1## ### 6otal 1## ### -) dac investitorul X opteaz penru o structur de grup. %ilanul &oldingului '() 6itluri 7 81 ### *apital: % investitorul 2: "3 ### % ali investitori: "8 ### 6otal 81 ### 6otal 81 ### &ctive 6otal 1## ### 1## ### %ilanul filialei '*) *apital: % 9 controlat de investitorul 2: 81 ### % ali investitori: 5: ### 6otal 1## ###

,n cadrul structurii de grup, investitorul X controleaz at*t societatea ', c*t i societatea +. /stfel, cu o investiie de 26 000 u. ., aceasta controleaz active de !(! 000 u. . /ctivele controlate de investitorul X pot cre te dac, la r*ndul su, societatea + a0unge n situaia de a controla o alt societate. atragerea de capitaluri mprumutate mult mai mari &cest avanta0 se e plic prin cre terea capacit ii de ndatorare a grupului, datorit efectului de multiplicare a entitilor 0uridice. ;l poate fi anulat atunci c!nd creditorii calculeaz capacitatea de ndatorare a grupului pe baza situa iilor financiare consolidate. mo!ilitatea capitalurilor &cesta permite deplasarea capitalurilor, fr nici o restric ie, de la o entitate la alta. )in acest punct de vedere, structura de grup reprezint, n compara ie cu societatea unic, un instrument mult mai eficient pentru organizarea circula iei capitalurilor. optimi area costurilor fiscale ;laborarea regulilor fiscale constituie o miz penru diferitele componente sociale, inclusiv grupurile de societi. )ac avem n vedere importan a na ional i interna ional a grupurilor de societi, n unele ri, grupurile sunt avanta0ate fiscal. Istoria ne arat c investitorii capitaliti <promotorii structurilor de grup= au reu it s conving legisla iile naionale s le acorde diferite avanta0e fiscale.

(ocietatea%mam este o societate holding, al crei activ este constituit numai din titluri i al crui obiectiv este gestiunea unui portofoliu
1

"

1.#. $ituaiile financiare consolidate i importana acestora %n comunicarea financiar (ocietatea%mam ntocmete propriile situaii financiare. (itua iile financiare individuale ale societii mam nu le ofer utilizatorilor informa iile necesare pentru evaluarea poziiei financiare i performan elor ntregului grup: n bilanul societii%mam, titlurile deinute la filialele sunt prezentate la costul de achiziie, situaie ce nu le permite utilizatorilor s stabileasc evolu ia ulterioar a investiiei efectuate de societatea mam; n contul de profit i pierdere al societ ii mam performan ele filialelor sunt prezentate incomplet; aceast situaie se e plic prin faptul c societatea%mam evideniaz dividendele pe msur ce acestea sunt repartizate de filiale, ns, de cele mai multe ori, dividendele sunt diferite de rezultatele ob inute; un utilizator al situaiilor financiare individuale ale societ ii%mam nu poate afla n ce msur cifra de afaceri a acesteia corespunde tranzac iilor efectuate cu societile din cadrul grupului sau cu alte societ i; rezultatul evideniat n contul de profit i pierdere al societ ii%mam poate s fie afectat de pierderile altor societ i ale grupului; o situaie financiar foarte bun evideniat n bilan ul societ ii%mam poate s fie compromis de ndatorarea altor societ i ale grupului. n aceste condiii,este neceasr s se ntocmeasc i s se publice situa iile financiare consolidate. ntocmite de ctre societatea%mam, pe baza situa iilor financiare individuale ale societilor din care este constituit grupul, situa iile financiare consolidate prezint informaii despre un grup de societi, ca i cum acesta ar constitui o singur entitate. >biectivul situaiilor financiare consolidate const n furnizarea de informa ii utile n luarea deciziilor. ;le sunt considerate indispensabile at!t pentru informarea intern, c!t i pentru informarea e tern. ,rin intermediul acestora, managerii societ ii%mam dispun de informa ii omogene pentru aprecierea gestiunii filialelor, indiferent de locul de implantare al acestora, de reglementrile naionale i de sectorul de activitate. ,unerea n eviden a unor proceduri de consolidare, contribuie la crearea unui circuit informaional care permite societii%mam s: stabileasc obiective pentru fiecare societate din cadrul grupului; evalueze performanele societilor din cadrul grupului i s le compare; efectueze subconsolidri pe ramuri de activitate. (ituaiile financiare consolidate constituie un mi0loc esen ial de informare " pentru: asociaii ma0oritari, care obin prin intermediul acestora, informa iile necesare aprecierii c!t mai corecte a valorii societ ii%mam; asociaii monoritari, deoarece reprezint un mi0loc prin care pot s aprecieze modul n care le sunt gestionate interesele; creditorilor, deoarece permit aprecierea solvabilit ii i ndatorrii societilor grupului n ansamblul su.

?ric @obert, -Arard -Brald, Cean%Dves ;glem, -eorges EarthBs de @uFter + 1ouvelle prati2ue des co ptes consolid3s, Gontchrestien, -ualino ?diteur, ,aris, "###, p.1#

C!&.II. &'(I)'T(*+ ,' C-.$-+I,!(' I -(/!.I0!('! &(-C'$*+*I ,' C-.$-+I,!(' ! C-.T*(I+-( 2.1. &erimetrul de consolidare. '1cluderea i nee1cluderea din perimetrul de consolidare ,rima etap a procesului de consolidare o constituie delimitarea frontierei contabile, sau stabilirea perimetrului de consolidare. ; ist mai multe viziuni la nivel internaional, cu privire la perimetrul de consolidare, acestea difereniindu%se ntre ele n func ie de entit ile din care acesta este alctuit: &stfel: n (U& perimetrul de consolidare este alctuit din societatea%mam i filialele sale. &ceasta constituie o viziune restrictiv cu privire la con inutul perimetrului de consolidare i are la baz, principiul conform cruia situa iile financiare consolidate trebuie s cuprind numai activele i datoriile societilor controlate de societatea%mam. > viziune mai e tins cu privire la coninutul perimetrului de consolidare este oferit de rile ;uropei continentale. ,erimetrul de consolidare este alctuit din: societatea consolidant, care la r!ndul ei poate fi societate%mam, un asociat ntr%o entitate controlat n comun sau un investitor ntr%o entitate asociat; societile consolidate, respectiv societile asupra crora societatea consolidant e ercit controlul <filialele= , controlul comun <entit ile controlate n comun= sau influena semnificativ <entit ile asociate= H. @eglementrile contabile rom!neti 5 nu prezint o definiie e plicit a perimetrului de consolidare, dar acesta este asimilat cu societatea%mam , filialele i entitile asupra crora societatea mam i filialele e ercit controlul comun i influen a semnificativ. &stfel, societatea%mam trebuie s ntocmeasc situa ii financiare anuale consolidate dac face parte dintr%un grup de societ i i ndepline te una din urmtoarele condi ii 8: deine ma0oritatea drepturilor de vot ale ac ionarilor sau asocia ilor ntr%o alt entitate, denumit filial; este acionar sau asociat al unei entit i i ma0oritatea membrilor organelor de administraie, conducere i supraveghere ale entit ii n cauz <filial= care au ndeplinit aceste funcii n cursul e erci iului financiar, n cursul e erci iului financiar precedent i p!n n momentul ntocmirii situa iilor financiare anuale consolidate, au fost numii doar ca rezultat al e ercitrii drepturilor sale de vot; este acionar sau asociat al unei filiale i de ine singur controlul asupra ma0oritii drepturilor de vot ale acionarilor sau asocia ilor acelei filiale, ca urmare a unui acord ncheiat cu ali acionari sau asocia i; este acionar sau asociat al unei filiale i are dreptul de a e ercita o influen dominant asupra acelei filiale, n temeiul unui contract ncheiat cu entitatea n cauz sau al unei clauze din actul constitutiv sau statut, dac legisla ia aplicabil filialei permite astfel de contracte sau clauze; societatea%mam deine puterea de a e ercita sau e ercit efectiv o influen dominant sau control asupra unei filiale;
3 4

$crin ). + op.cit. p."H @eglementrile contabile conforme cu )irectiva a III%a a *omunit ilor ;conomice ;uropene, aprobate prin >G7, nr.H#88'"##: 5 ,e l!ng aceste condiii, situaiile financiare consolidate sunt ntocmite de societatea%mam dac, la data bilanului su, entitile care urmeaz s fie consolidate dep esc mpreun, pe baza celor mai recente situaii financiare anuale, limitele a dou dintre urmtoarele criterii: - total active 14 8"# ### euro; - cifra de afaceri net H8 #5# ### euro; - nr.mediu de salariai n cursul e erciiului financiar "8#

 este acionar sau asociat al unei filiale i are dreptul de a numi sau revoca ma0oritatea membrilor organelor de administra ie, conducere i supraveghere ale acelei filiale; societatea%mam i filiala sunt conduse pe o baz unificat de ctre societatea% mam. ,e reinut2 ,utem considera c: +erimetrul de consolidare este constituit din liderul de grup (societatea- a ) i societile consolidate, respectiv societile asupra crora societatea- a exercit control exclusiv, control cu un sau influen nota-il. *u alte cuvinte, pentru a a defini perimetrul de consolidare nseamn a stabili ce societi vor fi reinute n ansamblul consolidat. ,entru a ti dac o ntreprindere face parte dintr%un grup i dac se impune a fi consolidat, trebuie s se determine gradul de influen pe care l e ercit societatea%mam asupra acestei entit i. n cursul lunii care precede nchiderea conturilor, serviciul consolidare al liderului de grup trimite un curier societilor componente ale grupului, prin care li se solicit comunicarea tuturor informaiilor relative la perimetrul de consolidare <cumprarea, v!nzarea i'sau crearea de societi=. (ocietatea consolidant determin apoi, perimetrul su de consolidare i metodele de consolidare aplicabile societ ilor consolidate. 2.2. '1cluderea i nee1cluderea din perimetrul de consolidare Includerea sau e#cluderea unei societ/i din perimetrul de consolidare se bazeaz pe definirea controlului .i a gradului de influen/ pe care l e ercit societatea care va efectua consolidarea <societatea consolidant, dominant=. ,entru a stabili natura controlului este necesar calcularea procenta0ului de control de/inut de societatea dominant, av!nd n vedere legtura de dependen/ dintre societatea dominant .i celelalte societ/i. Natura legturilor de dependen/ direct sau indirect corespunde mai nainte de toate de/inerii drepturilor de vot ce permit e ercitarea controlului. ,e aceast linei este necesar utilizarea no/iunii + procenta" de control % care permite aprecierea puterii. &.adar, aprecierea puterii nu trebuie confundat cu legtura de dependen financiar ce rezult din de/inerea unei pr/i din capitalul altei societ/i .i care se pune n eviden/ prin no/iunea de + procenta" de interes. Norma IAS 27 Situaii financiare consolidate i separate menioneaz c situaiile financiare consolidate includ toate filialele societ ii- a . &sfel, o filial nu este e clus din perimetrul de consolidare dac activit ile ei sunt diferite de cele ale celorlalte entiti din cadrul grupului. n cazul n care una dintre filiale are o activitate diferit de cea a celorlalte entit i ale grupului, aceasta nu tre3uie s fie e1clus din consolidare, ns vor fi prezentate informaii complementare cu privire la activit ile acesteia n cadrul grupului conform I7@( J K(egmente opera ionaleK. )e asemenea, o filial este consolidat chiar dac aceasta este controlat temporar de societatea%mam. )ac n momentul achizi ionrii o filial ndepline te criteriile pentru a fi clasificat n categoria celor deinute n vederea v!nzrii conform I*,S - Active imo!ili ate deinute n vederea v.n rii i activiti ntrerupte , aceasta va trebui s fie contabilizat conform acestui standard. @eglementrile contabile rom!neti precizeaz c o entitate poate fi e clus de la consolidare atunci c!nd includerea sa nu este considerat semnificativ n scopul oferirii unei imagini fidele a activelor, datoriilor, pozi iei financiare i a profitului sau pierderii entit ilor incluse n aceste situaii financiare, considerate ca un tot unitar. > entitate nu poate fi inclus n consolidare: dac restricii severe pe termen lung mpiedic societatea%mam s% i e ercite drepturile sale asupra activelor sau managementului acestei entit i; sau dac informaiile necesare pentru elaborarea situa iilor financiare anuale consolidate se pot obine numai cu costuri sau nt!rzieri ne0ustificate; sau

 dac aciunile la entitatea n cauz sunt de inute e clusiv n vederea v!nzrii ulterioare a acestora. )ac o entitate inclus n consolidare <(G sau filial= conduce o alt entitate mpreun cu una'mai multe entiti neincluse n consolidare, entitatea respectiv trebuie inclus n situaiile financiare anuale consolidate , consolidarea efectu!ndu%se proporional cu drepturile n capitalul acesteia, deinute de entitatea inclus n consolidare. )ac o entitate inclus n consolidare e ercit o influen semnificativ asupra politicilor operaionale i financiare a unei entit i <ntreprindere asociat=, interesul de participare n aceasta se va prezenta, n bilanul consolidat, la elementul titluri puse n ec&ivalen. )ac dou sau mai multe entiti, considerate ca un tot unitar sunt semnificative n prezentarea unei imagini fidele, acestea trebuie s fi incluse n situa iile financiare anuale consolidate. )up cum se observ, reglementrile contabile rom!ne ti, spre deosebire de standardele internaionale de contabilitate <raportare=financiar, prevd mai multe posibilit i de e cludere din perimetrul de consolidare. )up prerea noastr, prin preluarea unei prevederi din )irectiva a III%a, normele din tara noastr intrL n contradicie cu normele contabile interna ionale. )e asemenea, se creeaz premisele manipulrii conturilor consolidate prin intermediul e cluderilor abuzive din perimetrul de consolidare.