Working Paper

17 de marzo de 2014

Kutxabank
EL ENGAÑO CONTINÚA

Kutxabank Kutxabank
THE TRICK GOES ON ENGAINUAK DARRAI

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
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EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making
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 Kutxabank
EL ENGAÑO CONTINÚA

1. Vamos a intentar evitar utilizar el término beneficio de la entrada obligada de

“mentira” y dejémoslo en “engaño”. Es el
término más suave que se nos ocurre para la
reiteración del mensaje de que “Europa nos
obliga a introducir socios privados en Kutxabank”.
2. El engaño es sufrido, por un lado, por
distintos ciudadanos. Gabriel M. Otalora, en un
artículo crítico con la Unión Europea publicado el
día 17 de marzo en el diario DEIA, titulado “¿MÁS
EUROPA?” indica lo siguiente:
“Ahora resulta que Bruselas no deja a
Kutxabank mantener la inversión en
negocios rentables y estratégicos para el
país, peligrando la obra social en
4.
capital no querido”.
Es evidente que nos encontramos ante un
ciudadano que ha sido engañado con el mensaje
de que “Europa” nos obliga a incorporar
accionistas privados a Kutxabank.
3. Por si acaso, vamos a recordar a Gabriel
M. Otalora -y a quienes aún continúen creyendo
el mensaje trasladado desde la Presidencia de
Kutxabank- lo que dice el texto literal del MOU
(“Memorandum of Understanding”) que ni
siquiera es un documento de la Unión Europea
sino un mero acuerdo firmado entre la Comisión
Europea y el Gobierno español:

TRADUCCION ESPAÑOLA (NO OFICIAL) VERSION OFICIAL EN INGLÉS

“Las autoridades españolas prepararán para finales
de noviembre de 2012 normas que aclaren la
función de las cajas de ahorro en su calidad de
accionistas de entidades de crédito, para, en último
término, reducir su participación en las mismas
hasta un nivel no mayoritario”.
“The Spanish authorities will prepare by end-
November 2012 legislation clarifying the role of
savings banks in their capacity as shareholders of
credit institutions with a view to eventually reducing
their stakes to non-controlling levels”.

5. Una vez más, recordemos lo que debe necesariamente deducirse de este texto:

.. No hay ninguna norma ni acuerdo europeo que nos obligue a incorporar accionistas privados a
Kutxabank o que cuestione el modelo de cajas de ahorros.

.. El MOU no es más que un acuerdo pactado entre el Gobierno español y el Eurogrupo.

.. El MOU no cuestiona en absoluto el modelo de cajas de ahorros.

.. Al contrario, el MOU cuestiona el modelo de bancarización de las cajas de ahorros.

.. El criterio del MOU sólo obliga a las cajas que decidan mantenerse dentro de ese modelo de
bancarización.

.. De acuerdo con la versión oficial del MOU, el Proyecto de la Presidencia de Kutxabank nos llevaría
finalmente a un contexto en el que las cajas ni siquiera podrían mantener el 30 por ciento de control
que se plantea. Estarían obligadas a renunciar al control.

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 Kutxabank
EL ENGAÑO CONTINÚA

.. Sin embargo, el MOU nada dice sobre que el reparto del capital deba incluir a accionistas
“privados”. Incluso dentro del marco del MOU, es perfectamente posible mantener la configuración
institucional actual de Kutxabank mediante la cesión de acciones a entidades públicas (o a
depositantes y trabajadores), con un reparto final de la capacidad de decisión equivalente al actual.

6. En síntesis, ni la troika, ni la Unión dilución del capital. Ignoramos las razones de

Europea, ni el MOU establecen en ningún caso la
obligatoriedad de que Kutxabank incorpore
accionistas privados. Esto es una falsedad radical
destinada a engañar a la sociedad vasca para que
acepte lo inaceptable.
este ferviente apoyo, pero el hecho de continuar
insistiendo en una base argumental que ya se
sabe, de forma constatada y repetida, que es
rotundamente falsa, no dice nada a favor de la
profesionalidad de quienes firman estos artículos.

7. Más sorprendente aún que el artículo
citado resulta la insistencia del Grupo Vocento,
durante el fin de semana anterior, en repetir una
y otra vez –en EKAI Center contamos hasta 8
veces- el concepto de que “Europa nos obliga”,
“obligados por la troika”, etc. Evidentemente, se
trata de intentar a toda costa dar cobertura a la
actual Presidencia de Kutxabank en su estrategia
de dilución del capital a través de la entrada de
socios privados y evitar el coste social y político
de esta decisión.
8. Esto puede ser coherente con la línea que
el Grupo Vocento viene manteniendo desde 2011
de apoyar de forma entusiasta la gestión de la
Presidencia de Kutxabank, la bancarización y la
9. Parece claro que tanto la Presidencia de
Kutxabank como los periodistas del Grupo
Vocento comparten el diagnóstico de que para
que nuestra sociedad acepte el disparate de la
entrega del capital de Kutxabank a inversores
privados es necesario que tal estrategia sea
“inevitable”. Si para ello es necesario
responsabilizar indebidamente a la Unión
Europea, al Eurogrupo o a quien haga falta, no
hay que pensarlo dos veces. Todo ello nos revela
también hasta qué punto la propuesta de
incorporar accionistas privados es injustificable e
indefendible.

Colección de documentos sobre Kutxabank elaborada por EKAI Center:

http://www.scribd.com/collections/3352719

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