UNIVERSIDAD CATLICA BOLIVIANA DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

Finanzas III Temas: Presupuesto de Efectivo y Proyeccin de Estados Financieros Lic. Hugo Terrazas Golac, MBA

ALMACENES LA PRIMERA S.A.

Almacenes La Primera S.A. es una cadena de tiendas minorista. Como parte de la planificacin para la gestin 2014, el Gerente de Finanzas debe presentar las proyecciones financieras para los primeros seis meses, para lo cual cuenta con la siguiente informacin: Las ventas reales (2013) y estimadas (2014) de la empresa son las siguientes: Octubre Noviembre Diciembre Enero (e) Febrero (e) $300.000 $350.000 $400.000 $150.000 $200.000 Marzo (e) Abril (e) Mayo (e) Junio (e) Julio (e) $200.000 $300.000 $250.000 $200.000 $300.000

Para la elaboracin del presupuesto de efectivo y estados proyectados, se cuenta con esta informacin adicional: Todos los precios y costos se mantendrn constantes. Las ventas son 75% a crdito y 25% al contado. Con relacin a las ventas a crdito, el 60% de stas se cobra un mes despus de efectuada la venta, el 30% al mes siguiente y el 10% se cobra al mes subsiguiente. Las mercaderas a ser vendidas en un mes cualquiera son adquiridas el mes anterior a un costo del 70% de las ventas estimadas de ese mes. Las compras son a crdito a 30 das. Los sueldos y salarios estimados son los siguientes: Enero Febrero Marzo $30.000 $40.000 $50.000 Abril Mayo Junio $50.000 $40.000 $35.000

La empresa paga un alquiler mensual es de $2.000. El ltimo da de cada trimestre vencen intereses por $7.500. No se tienen planificados dividendos trimestrales. El mes de abril se estima un pago anticipado de impuestos sobre utilidades (correspondiente a la gestin 2014), por $50.000. En junio se tiene planificada una inversin por $30.000, a cancelarse el mismo mes. La empresa tiene un saldo de efectivo de $130.000 al 31 de diciembre de 2013. El saldo mnimo de caja deseado es de $100.000 Los requerimientos de fondos se negocian en mltiplos de $1.000, contra una lnea de crdito que se tiene con el banco de la empresa.
Caso elaborado por el profesor Hugo Terrazas Golac para su solucin en clases de Finanzas.

El servicio de la deuda (capital e intereses) sobre nuevos prstamos se cancela en el mes en que se tengan fondos disponibles para ello.

Adicionalmente, para la elaboracin del estado de resultados proyectado, se cuenta con la siguiente informacin: La tasa de inters sobre prstamos nuevos es del 12% anual El inventario, al 31 de diciembre de la gestin 2013 fue de $100.000. Generalmente, la empresa mantiene saldos de inventarios de seguridad entre $80.000 y $100.000 a fin de cada gestin. La depreciacin, calculada con el mtodo de linea recta, debe estimarse sobre un saldo de activos fijos de $250.000, con 8 aos de vida til promedio restante y sin valor residual. La tasa de impuestos sobre utilidades es del 25%.

Asimismo, para la elaboracin del balance general pro-forma, se dispone del balance de la presente gestin (2013): ACTIVOS Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Activo fijo, neto $100.000 $427.500 $100.000 $250.000 $877.500 PASIVOS Y CAPITAL Cuentas por pagar Deuda L.P. Capital y utilidades acumuladas $130.000 $400.000 $347.500 $877.500

El saldo de cuentas por pagar de la presente gestin se mantendr para la siguiente gestin.

Requerimiento: 1. Elaborar el estado de resultados para el periodo enero a junio de 2014. 2. Construir el presupuesto de caja para el periodo enero a junio 2014. El balance general se elaborar en clases conjuntamente con el profesor.