Proyecto: Produccin de Melamina

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1.

ESTUDIO ECONMICO

En este captulo desarrollaremos la evaluacin financiera y econmica del proyecto, en donde se integra los resultados de todos los otros componentes del proyecto para permitir la determinacin de su viabilidad. Con el fin de desarrollar el anlisis, se buscar obtener los siguientes tems: Costos de los equipos Inversin del capital Costos de produccin Ingresos por ventas Punto de equilibrio Financiamiento de la inversin

1.1. Costos de los equipos En este paso se utiliz la informacin obtenida del diseo de los equipos en conjunto con una planta de melamina que posee la misma capacidad y en donde se detallan las dimensiones de los equipos. La informacin de los costos fueron obtenidos de diferentes pginas de la web en la que permite ingresar diferentes parmetros de los equipos obteniendo el costo total de los mismos. COSTOS DE EQUIPOS TAGs TK200 E-298 P-205 Equipo Material Tanque agitador de urea fundida Tanque de urea granulada Bomba Tipo Volumen Material Volumen Material Tipo potencia Material Tipo Volumen Material Volumen Material potencia Material Volumen Caractersticas Acero inoxidable 304 Encamisado con agitador 14 m3 Acero inoxidable 304 40 m3 Acero inoxidable 304 Centrifuga 45 W Acero inoxidable 304 Centrifuga 45KW Acero inoxidable 304 30 m3 Acero inoxidable 304 30 m3 Acero inoxidable 304 35 m3 40.400 65.000 Costo [U$S] 33.820

48.500 5.300

P-206 TK217 TK220 W-213

Bomba Tanque separador de urea liquida y gas fluidizador Tanque separador de urea liquida y gas fluidizador Torre de lavado de urea

5.300

40.400

COSTOS DE EQUIPOS

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Proyecto: Produccin de Melamina Costo [U$S] 215.100

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TAGs I-236

Equipo

Caractersticas Acero inoxidable 304 Centrifuga 630KW Acero inoxidable 304 Centrifuga 630KW Acero inoxidable 304 Lecho fluidizado 275 m3 Acero inoxidable 304 Coraza y tubo 66 m
2

I-243

R-235

I-237

I-238

F-235

CR241 C-242 TV243

Material Compresor Tipo potencia Material Compresor Tipo potencia Material Reactor Tipo Volumen Material Intercambiador Tipo calefactor (antes de rea de ingresar al reactor) int. Material Intercambiador enfriador Tipo (salida del reactor) rea de int. Material Filtro Tipo Volumen Material Cristalizador Tipo Volumen Material Cicln Volumen Tolva de urea granulada Material con aspiracin por vaco Volumen

215.100

548.300

86.700

Acero inoxidable 304 Coraza y tubo 295 m

2

254.200

Acero inoxidable 304 Filtro de mangas 61 m3 Acero inoxidable 304 Tanque enfriador 220 m3 Acero inoxidable 304 83 m3 Acero inoxidable 304 10 m3

92.000

354.700 132.500 24.300 2.161.620

INVERSIN TOTAL DE EQUIPOS = 1.2. Inversin de capital

Aqu se determinar la inversin del capital basada por un lado en los costos directos. Los mismos son aquellos que se pueden determinar con mayor precisin, y que forman parte de los costos de los equipos anteriormente calculados, en conjunto con las instalaciones, caeras, el terreno, etc. Este ltimo fue calculado en base a su dimensin (60000 m2) y su costo, valuado en U$S 33 el m2 para el parque industrial de Baha Blanca. Por otro lado tendremos aquellos costos que no pueden calcularse con mayor precisin como lo son los costos indirectos. En este proyecto estn comprendidos por Ingeniara y gastos de construccin. Cabe aclarar que cada uno de los costos fueron obtenidos en base a la inversin de de los equipos y a porcentajes mayormente utilizados para proyectos de esta ndole.

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En resumen el costo total ser la suma de los costos directos e indirectos. Tambin se tendrn en cuenta posibles eventuales y honorarios de contratistas conformando as la inversin del capital fijo. La inversin del capital de trabajo se estima que se encuentra en el orden del 10 y 20% de la inversin total, se adoptar un 15 %, de esta forma estamos en condiciones de obtener la inversin de capital fijo y de trabajo, que en suma nos dar la inversin de capital total.

INVERSIN DE CAPITAL Descripcin Terreno Acondicionamiento del Terreno Obra Civil Inversin Total de Equipos Instalacin de Equipos Instrumentacin Caera Instalacin elctrica Instalacin de Servicios Costo Directo Total Ingeniera y Supervisin Gastos Generales de Construccin Costo Indirecto Total COSTO TOTAL Honorarios del contratista Imprevistos INVERSIN DE CAPITAL FIJO = INVERSION DE CAPITAL DE TRABAJO = INVERSIN DE CAPITAL TOTAL = 1.3. Costos de produccin El control de los costos es de vital importancia para una empresa, ya que esto nos permitir determinar la utilidad que deseamos obtener. Los costos fijos son los costos que a corto plazo no dependen de la cantidad que produzca la empresa. Se trata de los costos de sus factores fijos. Como por ejemplo lo es el costo de mano de obra, a continuacin se detalla el costo de mano de obra directa anual: = Costo [U$S] 1.920.000 216.162 475.556 2.161.620 843.032 605.254 670.102 216.162 1.188.891 8.296.779 691.718 713.335 1.405.053 9.701.832 485.092 970.183 11.157.107 1.968.901 13.126.008

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Proyecto: Produccin de Melamina COSTOS DE MANO DE OBRA Puesto Operario Supervisor Laboratorista Sueldo/Cargas Cantidad [U$S/ao] 18.200 37 23.400 18.200 TOTAL 7 6 = Costo [U$S/ao] 673.400 163.800 109.200 946.400

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Los costos variables son los costos que dependen del nivel de produccin de la empresa. Se trata de los costos de sus factores variables. Aqu calcularemos el costo anual de materias primas y el de los servicios auxiliares. COSTOS MATERIAS PRIMAS Materias primas Urea Amoniaco Catalizador Precio [U$S/Tn] 310 350 440 TOTAL Consumo [Tn/ao] 92.23 2 3.904 90 = Costo [U$S/ao] 28.591.92 0 1.366.400 39.600 29.997.92 0

Los servicios auxiliares fueron obtenidos de la planta de melamina que posee la misma capacidad (Anexo VII). Los datos son los siguientes: Consumo por tonelada producida de melamina Electricidad: 1000KW Vapor: 3 Ton Combustible: 3763000 Kcal

Adems por cada 10Kg de vapor se consume aproximadamente 1Kg de combustible, con esto y la capacidad podemos decir que el consumo de combustible dado por el vapor consumido es de 9.000.000 Kg de combustible. Tambin utilizaremos el rendimiento del combustible con una razn de 10.000 Kcal/Kg combustible, obteniendo junto con la capacidad un consumo de 11.289.000 Kg de combustible, esto determina un total de 20.289.000 Kg equivalente a 20.703.061 litros de fuel oil. COSTOS DE SERVICIOS Servicio Electricidad Fuel oil Precio 0,29 1,00 Unidad U$S/KW.h U$S/L Consumo Unidad anual 30.000.000 KW.h/ao 20.703.000 L/ao = TOTAL Costo [U$S/ao] 8.700.000 20.703.000 29.403.000

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Con estos costos y con las siguientes relaciones estamos en condiciones de calcular el costo anual de produccin: Dado: CTF= Cdf + Gg y Gg= Ga+Gdm+Gid Entonces CTF= Cdf + Ga+Gdm+Gid Adems Gdm=0.15CTP Gid=0.05CTP Por lo tanto CTF= Cdf + Ga+0,15CTP +0,05CTP Tambin podemos expresarlo como Cdf + Ga= 0,8CTP Entonces CTP = (Cdf + Ga)/ 0,8 Donde CTP: Costo total de produccin Cdf: Costos de fabricacin Gg: Gastos generales Ga: Gastos administrativos Gdm: Gastos de mantenimiento Gid: Gastos de investigacin y desarrollo.

Capacidad [Tn/ao] 30.000

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Proyecto: Produccin de Melamina COSTO ANUAL TOTAL DE PRODUCCIN [U$S] Costos de fabricacin (CdF) Costos Directos de Produccin Materias primas Mano de obra Servicios auxiliares Mantenimiento datos del proceso estimacin datos del proceso 4 % Inversin de capital fijo TOTAL Gastos Fijos Depreciacin Impuestos Seguros 10 % Inversin de capital fijo 2 % Inversin de capital fijo 1 % Inversin de capital fijo TOTAL Gastos Generales de la Planta Gastos generales 40 % Mano de obra TOTAL COSTO TOTAL Gastos Generales (Gg) Gastos de administracin (Ga) Gastos de distribucin y marketing (Gdm) Gastos de investigacin y desarrollo (Gid) 15 % Mano de obra 5 % Costo total del producto 5 % Costo total del producto TOTAL COSTO TOTAL DEL PRODUCTO (CTP) 1.4. Ingresos por ventas = = = = = =

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29.997.920 946.400 29.403.000 446.284 60.793.604

1.115.711 223.142 111.571 1.450.424

378.560 378.560 62.622.588

141.960 3.922.784 3.922.784 7.987.529 78.455.685

Se ha calculado en base a la capacidad anual de la planta y el precio de mercado de la melamina INGRESOS POR VENTA Precio Produccin Ingresos Producto [U$S/Tn] [Tn/ao] [U$S/ao] 75.000.00 Melamina 2.500 30.000 0

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Proyecto: Produccin de Melamina 75.000.00 0

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TOTAL 1.5. Punto de equilibrio

El punto de equilibrio determina a partir de que volumen de produccin, los ingresos por ventas superan a los costos totales comprendidos por los costos fijos y variables, como puede observarse en el grfico esta situacin se alcanza en 38.684 Ton, obteniendo un total de ingresos por ventas de U$S 96.710.000.

PUNTO DE EQUILIBRIO DE LA MELAMINA Produccin [Tn/ao] 0 23000 24000 25000 26000 27000 28000 29000 30.000 31000 32000 33000 34000 35000 36000 37000 38000 39000 40000 Costos Fijos 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 Costos Variables 0 51.555.641 53.797.191 56.038.740 58.280.290 60.521.840 62.763.389 65.004.939 67.246.489 69.488.038 71.729.588 73.971.137 76.212.687 78.454.237 80.695.786 82.937.336 85.178.885 87.420.435 89.661.985 Costos Totales [U$S] 11.209.197 62.764.838 65.006.387 67.247.937 69.489.487 71.731.036 73.972.586 76.214.136 78.455.685 80.697.235 82.938.784 85.180.334 87.421.884 89.663.433 91.904.983 94.146.533 96.388.082 98.629.632 100.871.181 0 57.500.000 60.000.000 62.500.000 65.000.000 67.500.000 70.000.000 72.500.000 75.000.000 77.500.000 80.000.000 82.500.000 85.000.000 87.500.000 90.000.000 92.500.000 95.000.000 97.500.000 100.000.000 Ingreso por Ventas

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Punto Equilibrio Melamina

120,000,000 100,000,000 80,000,000 60,000,000 y = 2241.5x + 1E+07 40,000,000 20,000,000 0 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 y = 2500x

Costos Fijos Costos Totales

Costos Variables Ingreso por Ventas

1.6. Financiamiento de la inversin La inversin del capital total ser costeada en un 40% por accionistas. Por otro lado el 60% de la inversin ser financiado por el banco. De esta forma la deuda bancaria total ser de U$S 7.900.000 con una tasa anual del 12%. A continuacin se detalla la forma de pago en un periodo de cinco aos: Amortizacin de la Deuda Inters Amortizacin Anualidad 2.009.760 758.400 568.800 379.200 189.600 1.580.000 1.580.000 1.580.000 1.580.000 1.580.000 3.589.760 2.338.400 2.148.800 1.959.200 1.769.600

Periodo 1 2 3 4 5 6

Saldo 7.900.000 6.320.000 4.740.000 3.160.000 1.580.000 0

1.7. Flujo de caja Cuando se comienza a evaluar el proyecto, el FCL del periodo cero, es decir, cuando aun no se empez a producir es equivale a la inversin realizada para montar la unidad productiva. De esta manera, el periodo 0 tendr un valor negativo porque se erogo dinero para el montaje pero no hubo renta positiva neta aun. Incluso es posible que en los primeros periodos el FCL adquiera valores negativos los cuales no serian preocupantes siempre y cuando a partir de algn periodo los mismos comiencen a ser positivos.

Periodo

3
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Proyecto: Produccin de Melamina FCL - inversin FCL 1 FCL 2 Perodo [U$S en Millones] 2 3 = 5,226 5,226 75,000 78,456 3,456 1,209 2,246 1,116 1,130 6,356 75,000 78,456 3,590 7,045 7,045 1,116 5,930 -12,286 75,000 78,456 2,338 5,794 5,794 1,116 4,678 -16,965 FCLn

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Descripcin Costos de inversin inicial Ingresos por Venta Costos Total del Producto Pago de la Deuda Ganancia Bruta Impuestos a las Ganancias Ganancia Neta Depreciacin

0 5,226

4 75,000 78,456 2,149 5,604 5,604 1,116 4,489 -21,453

5 75,000 78,456 1,959 5,415 5,415 1,116 4,299 -25,753

Flujo de Caja Neto

Flujo de Caja Neto Acumulado =

Descripcin Costos de inversin inicial Ingresos por Venta Costos Total del Producto Pago de la Deuda Ganancia Bruta Impuestos a las Ganancias Ganancia Neta Depreciacin

6 75,000 78,456 1,770 5,225 5,225 1,116 = -

Perodo [U$S en Millones] 7 8 9 75,000 78,456 75,000 78,456 75,000 78,456 3,456 1,209 2,246 1,116 -

10 75,000 78,456 3,456 1,209 2,246 1,116 PGINA 9 DE 12

3,456 3,456 1,209 1,209 2,246 2,246 1,116 1,116 -

Flujo de Caja Neto

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Proyecto: Produccin de Melamina 4,110 Flujo de Caja Neto Acumulado = -29,862 1,130 -30,993 1,130 -32,123 1,130 -33,254 1,130 -34,384

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Luego de realizar el flujo de caja, generalmente se procede a sacar conclusiones de cuan favorable o rentable es el proyecto en un perodo determinado. Al observar el flujo de caja, no cabe duda alguna, ya que el mismo arroja valores negativos en cada perodo, no existe un perodo de recuperacin. De esta forma se concluye que bajo las condiciones econmicas en que se plantea el desarrollo del proyecto este no resulta ser rentable.

1.8. Escenario positivo Con el objeto de hallar un panorama un tanto ms positivo, se procedi a variar el valor de venta de la melamina para obtener as un punto de equilibrio ms favorable. De esta forma el valor obtenido fue de U$S 2700 la tonelada. En el siguiente grfico puede verse el punto de equilibrio, con una capacidad de 21.800 Ton y un ingreso por ventas anuales de U$S 58.860.000.

PUNTO DE EQUILIBRIO DE LA MELAMINA Produccin [Tn/ao] 0 23000 24000 25000 26000 27000 28000 29000 30.000 31000 32000 33000 34000 35000 36000 37000 38000 39000 40000 Costos Fijos 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 11.209.197 Costos Variables 0 51.555.641 53.797.191 56.038.740 58.280.290 60.521.840 62.763.389 65.004.939 67.246.489 69.488.038 71.729.588 73.971.137 76.212.687 78.454.237 80.695.786 82.937.336 85.178.885 87.420.435 89.661.985 Costos Totales [U$S] 11.209.197 62.764.838 65.006.387 67.247.937 69.489.487 71.731.036 73.972.586 76.214.136 78.455.685 80.697.235 82.938.784 85.180.334 87.421.884 89.663.433 91.904.983 94.146.533 96.388.082 98.629.632 100.871.181 0 62.100.000 64.800.000 67.500.000 70.200.000 72.900.000 75.600.000 78.300.000 81.000.000 83.700.000 86.400.000 89.100.000 91.800.000 94.500.000 97.200.000 99.900.000 102.600.000 105.300.000 108.000.000 Ingreso por Ventas

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A partir de esta situacin se genera un nuevo flujo de caja. Perodo [U$S en Millones] 2 3 81,000 78,456 2,544 = 5,226 5,226 0,891 1,654 1,116 81,000 78,456 3,590 1,045 1,045 1,116 0,070 2,386 81,000 78,456 2,338 0,206 0,206 1,116

Descripcin Costos de inversin inicial Ingresos por Venta Costos Total del Producto Pago de la Deuda Ganancia Bruta Impuestos a las Ganancias Ganancia Neta Depreciacin -

0 5,226 -

4 81,000 78,456 2,149 0,396 0,396 1,116

5 81,000 78,456 1,959 0,585 0,585 1,116

Flujo de Caja Neto

Flujo de Caja Neto Acumulado =

2,770 2,456

1,322 1,065

1,511 0,447

1,701 2,147

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Descripcin Costos de inversin inicial Ingresos por Venta Costos Total del Producto Pago de la Deuda Ganancia Bruta Impuestos a las Ganancias Ganancia Neta Depreciacin

6 81,000 78,456 1,770 0,775 0,775 1,116 =

Perodo [U$S en Millones] 7 8 9 81,000 78,456 2,544 0,891 1,654 1,116 81,000 78,456 2,544 0,891 1,654 1,116 81,000 78,456 2,544 0,891 1,654 1,116

10 81,000 78,456 2,544 0,891 1,654 1,116

Flujo de Caja Neto

1,890 4,038

2,770 6,807

2,770 9,577

2,770 12,346

2,770 15,116

Flujo de Caja Neto Acumulado =

Podemos observar a travs de los flujos de caja acumulados, que tarda cuatro perodos para poder recuperar la inversin inicial. Sin embargo no estamos en condiciones an de determinar si el proyecto es rentable o no.

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