Bbva Despaña 2013

Informacin trimestral
Resultados 2013
4T13
Informacin trimestral
Resultados 2013
ndice
2 Datos
relevantes del Grupo
3 Informacin
Aspectos destacados.............................................................................................................................................................................................................................................. 3 Resultados............................................................................................................................................................................................................................................................................ 4 Balance y actividad................................................................................................................................................................................................................................................. 10 Base de capital.............................................................................................................................................................................................................................................................. 12 Gestin del riesgo...................................................................................................................................................................................................................................................... 13 La accin BBVA............................................................................................................................................................................................................................................................ 16 Responsabilidad corporativa......................................................................................................................................................................................................................... 17
18 reas
de negocio
Espaa................................................................................................................................................................................................................................................................................... 20 Actividad inmobiliaria en Espaa........................................................................................................................................................................................................... 24 Estados Unidos........................................................................................................................................................................................................................................................... 26 Eurasia................................................................................................................................................................................................................................................................................... 30 Mxico.................................................................................................................................................................................................................................................................................... 34 Amrica del Sur........................................................................................................................................................................................................................................................... 37 Centro Corporativo.................................................................................................................................................................................................................................................. 41 Informacin adicional: Corporate & Investment Banking.......................................................................................................................................... 43
46 Anexo
Datos relevantes
Datos relevantes del Grupo BBVA
(Cifras consolidadas)
31-12-13 Balance (millones de euros) Activo total Crditos a la clientela (bruto) Depsitos de la clientela Otros recursos de clientes (1) Total recursos de clientes (1) Patrimonio neto Cuenta de resultados (millones de euros) Margen de intereses Margen bruto Margen neto Beneficio antes de impuestos Beneficio atribuido al Grupo Datos por accin y ratios burstiles Cotizacin (euros) Capitalizacin burstil (millones de euros) Beneficio atribuido por accin (euros) (2) Valor contable por accin (euros) Precio/valor contable (veces) PER (Precio/beneficio; veces) Rentabilidad por dividendo (Dividendo/precio; %) Ratios relevantes (%) ROE (Beneficio atribuido/fondos propios medios) ROTE (Beneficio atribuido/fondos propios medios sin fondo de comercio) ROA (Beneficio neto/activos totales medios) RORWA (Beneficio neto/activos medios ponderados por riesgo) Ratio de eficiencia Prima de riesgo Tasa de mora Tasa de cobertura Ratios de capital (%) Core capital Tier I Ratio BIS II Informacin adicional Nmero de acciones (millones) Nmero de accionistas Nmero de empleados (3) Nmero de oficinas (3) Nmero de cajeros automticos (3) 599.482 350.110 310.176 99.213 409.389 44.815 14.613 21.397 10.196 2.750 2.228 8,95 51.773 0,39 8,18 1,1 23,2 4,1 5,0 6,0 0,48 0,91 52,3 1,59 6,8 60 11,6 12,2 14,9 5.786 974.395 109.305 7.512 20.415 6,2 (3,8) (5,7) (5,8) 1,2 % (6,0) (4,7) 6,0 8,1 6,5 2,3 (3,4) (2,3) (8,2) 267,3 32,9 28,6 36,5 24,9 1,8 31-12-12 637.785 367.415 292.716 91.774 384.491 43.802 15.122 21.892 11.106 749 1.676 6,96 37.924 0,31 8,04 0,9 21,5 6,0 4,0 5,0 0,37 0,70 49,3 2,15 5,1 72 10,8 10,8 13,0 5.449 1.012.864 115.852 7.978 20.177 31-12-11 597.688 361.310 282.173 85.962 368.135 40.058 13.152 19.528 9.791 2.946 3.004 6,68 32.753 0,60 8,35 0,8 10,9 6,3 8,0 10,7 0,61 1,08 49,9 1,20 4,0 61 10,3 10,3 12,9 4.903 987.277 110.645 7.457 18.794
Nota general: los datos de esta informacin trimestral no han sido objeto de auditora. Las cuentas consolidadas del Grupo BBVA han sido elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF, o por sus siglas en ingls IFRS) adoptadas por la Unin Europea y teniendo en consideracin la Circular 4/2004 del Banco de Espaa, as como sus sucesivas modificaciones. Con respecto a la participacin en Garanti Group, la informacin se presenta en continuidad, consolidando por el mtodo de integracin proporcional y, por tanto, sin aplicacin anticipada de las NIIF 10, 11 y 12. (1) Excluyen los fondos de las administradoras de pensiones de Chile, Mxico, Colombia y Per. (2) Beneficio bsico por accin que tiene en cuenta la eventual dilucin procedente de la emisin de deuda perpetua convertible en acciones realizada en el segundo trimestre de 2013. (3) No incluye Garanti.
Informacin sobre beneficio ajustado (1) Beneficio atribuido al Grupo Beneficio atribuido por accin (euros) (2) ROE ROTE ROA RORWA
31-12-13 3.195 0,56 7,1 8,6 0,64 1,20
% (28,9) (29,4)
31-12-12 4.490 0,80 10,7 13,4 0,82 1,54
31-12-11 4.127 0,81 10,9 14,7 0,81 1,43
(1) Ajustado del resultado de operaciones corporativas, de la actividad inmobiliaria en Espaa y de la clasificacin de los crditos refinanciados. (2) Beneficio bsico por accin que tiene en cuenta la eventual dilucin procedente de la emisin de deuda perpetua convertible en acciones realizada en el segundo trimestre de 2013.
Datos relevantes
Informacin del Grupo

Aspectos destacados
En el cuarto trimestre de 2013, la recurrencia de los ingresos, la estabilidad de los indicadores de calidad crediticia, la mejora de los ndices de liquidez y la solidez de los ratios de solvencia vuelven a destacar como los aspectos ms relevantes de la trayectoria de los resultados del Grupo BBVA. A lo anterior se une el impacto de las operaciones corporativas cerradas: venta de BBVA Panam y Administradora de Fondo de Pensiones Provida (AFP Provida) y firma del nuevo acuerdo con CITIC Limited, que incluye la enajenacin del 5,1% de China Citic Bank (CNCB). 1. En la cuenta de resultados, los elementos ms significativos del trimestre se resumen a continuacin: Buen comportamiento de los ingresos de carcter recurrente (margen de intereses ms comisiones), que suben un 5,0% en comparacin con los del trimestre anterior. Lo ms destacable es el repunte del margen de intereses en el perodo, que retoma la tendencia ascendente, tras dos trimestres de descenso (influidos por el impacto desfavorable de las llamadas clusulas suelo), aunque tambin las comisiones muestran un desempeo positivo. Desaceleracin del crecimiento interanual de los gastos de explotacin gracias a la poltica de contencin aplicada en Espaa y Estados Unidos, que compensa el efecto de los proyectos de expansin que se estn desarrollando en los pases emergentes. Saneamientos crediticios ms contenidos, tras el aumento registrado en el tercer trimestre de 2013 derivado de la clasificacin de los crditos refinanciados. Generacin de plusvalas, por valor de 653 millones de euros netos de impuestos, por el cierre definitivo de las ventas de BBVA Panam al grupo Aval y de la chilena AFP Provida a filiales de Metlife, Inc. Firma de un acuerdo con el grupo CITIC, que incluye la venta del 5,1% en CNCB. Este acuerdo ha supuesto que la participacin restante en manos del Grupo, el 9,9%, se clasifique como disponible para la venta, lo que ha tenido un efecto negativo (unos 2.600 millones de euros antes de impuestos) como consecuencia de la puesta a valor de mercado de la totalidad de la participacin en CNCB mantenida por BBVA en el momento de la reclasificacin. Nuevo trimestre con influencia negativa de los tipos de cambio. En consecuencia, se genera un resultado atribuido, entre octubre y diciembre de 2013, de 849 millones de euros, y en el conjunto del ao de 2.228 millones (+32,9% interanual). Si de esta ltima cifra se excluyen los efectos de las operaciones corporativas realizadas en el ejercicio, de la actividad inmobiliaria en Espaa y de la clasificacin de los crditos refinanciados realizada en el tercer trimestre de 2013, el beneficio ajustado alcanza 3.195 millones y baja en los ltimos doce meses un 28,9%. 2. En actividad se mantienen, en lneas generales, las mismas tendencias ya comentadas en los ltimos trimestres. As, la inversin crediticia sigue mostrando una evolucin descendente en Espaa, que contrasta con la trayectoria creciente observada en el resto de reas. Por el contrario, los recursos de clientes presentan un comportamiento muy positivo en todas las geografas, muy apoyado en el desempeo de las modalidades transaccionales. Todo ello en un contexto en el que el movimiento de los tipos de cambio ha vuelto a tener un impacto negativo. 3. La liquidez del Grupo y el gap comercial vuelven a experimentar una nueva mejora, sobre todo en el balance euro, cuyo gap se reduce en 11 millardos de euros en los ltimos 3 meses (33 millardos en el ao). A esta favorable trayectoria contribuye la positiva evolucin de los depsitos en balance. 4. En solvencia, los ratios del Grupo continan evolucionando de forma favorable, con un core capital que alcanza a finales del ejercicio el 11,6%, segn la normativa de Basilea II. Hay que resaltar que la reduccin de la participacin de BBVA en CNCB supondr una mejora importante en el core capital del Grupo, calculado conforme a las exigencias de Basilea III. 5. Desde el punto de vista de riesgos, evolucin trimestral en lnea con las expectativas, con un deslizamiento al alza de la tasa de mora en Espaa, fruto no tanto de la cifra de dudosos (que se reduce en el trimestre) sino del descenso del volumen de inversin crediticia. En el resto de reas, sobresale una mejora en Mxico y Estados Unidos, un ligero deterioro en Eurasia (por menor apalancamiento y efecto negativo del tipo de cambio) y estabilidad en Amrica del Sur. 6. Por ltimo, en cuanto a la remuneracin al accionista, se ha anunciado en este trimestre una nueva poltica de dividendos que pagar al accionista en efectivo, en lnea con la trayectoria de los resultados y acorde al perfil de crecimiento del Grupo. Este cambio hacia una retribucin 100% en efectivo ir acompaado de un complemento del dividendo en efectivo mediante el sistema de dividendo-opcin durante el perodo de transicin.
Aspectos destacados
Resultados
Las principales claves de los resultados del cuarto trimestre de 2013 del Grupo BBVA se resumen a continuacin: 1. Aumento trimestral de los ingresos de carcter recurrente derivado del repunte del margen de intereses y de una nueva mejora de las comisiones. 2. Favorable evolucin de los resultados de operaciones financieras (ROF), con lo que se confirma su tendencia positiva mostrada a lo largo del ejercicio. 3. Cobro del dividendo de Telefnica, tras haber estado suspendido temporalmente desde julio de 2012. 4. Reduccin de la lnea de otros productos y cargas de explotacin por un impacto ms negativo que en trimestres pasados del ajuste por hiperinflacin de Venezuela y por la contabilizacin de la derrama extraordinaria al Fondo de Garanta de Depsitos (FGD) de Espaa para cumplir con el Real Decreto-ley 6/2013. 5. Los gastos de explotacin trimestrales prcticamente repiten la cifra del mismo perodo del ao anterior. 6. Nivel de saneamientos inferior al de trimestres precedentes.. 7. Cierre de varias operaciones corporativas: ventas de AFP Provida y BBVA Panam y firma de un nuevo acuerdo con CITIC Limited, que incluye la enajenacin de un 5,1% de CNCB, lo que ha implicado la puesta a valor de mercado de la totalidad de la participacin de BBVA en CNCB. Con el fin de garantizar una comparacin homognea de la cuenta, se han traspasado todos los efectos derivados de dichas decisiones del Grupo (y
Cuentas de resultados consolidadas: evolucin trimestral (1)

(Millones de euros)
2013 4o Trim. Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Dividendos Resultados por puesta en equivalencia Otros productos y cargas de explotacin Margen bruto Gastos de explotacin Gastos de personal Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones Otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos de operaciones continuadas Resultado de operaciones corporativas Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo Ajustes (2) Beneficio atribuido al Grupo (ajustado) (2) Beneficio bsico por accin (euros) Beneficio por accin diluido (euros)
(3)
2012 1er Trim. 3.623 1.052 719 19 (1) 7 5.419 (2.758) (1.458) (1.025) (276) 2.661 (1.376) (167) (287) 831 (205) 626 1.315 1.941 (206) 1.734 921 813 0,30 0,30 0,14 4o Trim. 3.910 1.126 646 17 22 (32) 5.690 (2.855) (1.472) (1.089) (294) 2.835 (2.675) (228) (310) (378) 220 (158) 348 190 (170) 20 (1.001) 1.021 0,01 0,01 0,18 3er Trim. 3.877 1.104 319 35 (3) 6 5.340 (2.771) (1.447) (1.064) (259) 2.569 (2.038) (195) (881) (546) 275 (270) 575 305 (159) 146 (728) 875 0,03 0,03 0,15 2o Trim. 3.741 1.061 461 447 7 57 5.774 (2.633) (1.396) (1.001) (236) 3.141 (2.182) (98) (311) 549 3 552 108 659 (154) 505 (1.034) 1.540 0,09 0,09 0,27 1er Trim. 3.594 1.062 340 27 15 51 5.089 (2.528) (1.347) (951) (230) 2.562 (1.085) (130) (223) 1.123 (223) 901 272 1.173 (168) 1.005 (51) 1.055 0,19 0,19 0,19
3er Trim. 3.551 1.114 569 56 9 (113) 5.186 (2.777) (1.452) (1.042) (283) 2.410 (1.854) (137) (198) 221 (13) 208 160 368 (172) 195 (479) 674 0,03 0,03 0,11
2o Trim. 3.679 1.126 630 176 11 (153) 5.470 (2.814) (1.454) (1.080) (279) 2.656 (1.336) (130) (172) 1.017 (261) 756 593 1.349 (202) 1.147 223 924 0,20 0,20 0,16
3.760 1.139 609 114 53 (353) 5.321 (2.852) (1.423) (1.134) (295) 2.469 (1.210) (196) (382) 682 (114) 568 (1.245) (677) (172) (849) (1.633) 783 (0,15) (0,14) 0,13
Beneficio diluido ajustado por accin (euros) (2-3)
(1) Estados financieros proforma con Garanti Group consolidado por el mtodo de integracin proporcional sin aplicacin anticipada de las NIIF 10, 11 y 12. (2) Ajustado del resultado de operaciones corporativas, de la actividad inmobiliaria en Espaa y de la clasificacin de los crditos refinanciados. (3) Beneficio bsico por accin que tiene en cuenta la eventual dilucin procedente de la emisin de deuda perpetua convertible en acciones realizada en el segundo trimestre de 2013.
Cuentas de resultados consolidadas (1)

(Millones de euros)
2013 Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Dividendos Resultados por puesta en equivalencia Otros productos y cargas de explotacin Margen bruto Gastos de explotacin Gastos de personal Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones Otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos de operaciones continuadas Resultado de operaciones corporativas Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo Ajustes (2) Beneficio atribuido al Grupo (ajustado) (2) Beneficio bsico por accin (euros) Beneficio por accin diluido (euros) (3) Beneficio diluido ajustado por accin (euros)
(2-3)
% (3,4) 1,8 43,0 (30,7) 75,8 n.s. (2,3) 3,8 2,2 4,3 11,3 (8,2) (27,6) (3,2) (39,7) 267,3 n.s. 110,6 (36,8) 28,1 15,6 32,9 (65,6) (28,9)
% a tipos de cambio constantes 2,7 6,4 49,3 (30,4) 83,1 n.s. 2,6 8,4 6,3 9,3 16,3 (3,0) (26,6) 6,8 (39,6) n.s. n.s. 214,9 (36,2) 51,0 39,8 55,1 (65,6) (24,8)
2012 15.122 4.353 1.767 527 41 82 21.892 (10.786) (5.662) (4.106) (1.018) 11.106 (7.980) (651) (1.726) 749 276 1.024 1.303 2.327 (651) 1.676 (2.814) 4.490 0,31 0,31 0,80
14.613 4.431 2.527 365 72 (612) 21.397 (11.201) (5.788) (4.280) (1.133) 10.196 (5.776) (630) (1.040) 2.750 (593) 2.158 823 2.981 (753) 2.228 (967) 3.195 0,40 0,39 0,56
(1) Estados financieros proforma con Garanti Group consolidado por el mtodo de integracin proporcional sin aplicacin anticipada de las NIIF 10, 11 y 12. (2) Ajustado del resultado de operaciones corporativas, de la actividad inmobiliaria en Espaa y de la clasificacin de los crditos refinanciados. (3) Beneficio bsico por accin que tiene en cuenta la eventual dilucin procedente de la emisin de deuda perpetua convertible en acciones realizada en el segundo trimestre de 2013.
de otras similares de perodos anteriores) a una nueva rbrica, denominada resultado de operaciones corporativas, y se han reconstruido las series histricas. 8. Efecto negativo significativo de los tipos de cambio en el trimestre. 9. Todo lo anterior supone la generacin de un resultado atribuido trimestral de 849 millones de euros.
Margen bruto
(Millones de euros)
2,3% (1) 21.892 5.774 5.089 5.340 5.690 5.419 21.397 6.000 5.470 5.186 5.321 5.000 4.000
Margen bruto
BBVA obtiene un margen bruto entre octubre y diciembre de 2013 de 5.321 millones de euros, lo que supone una mejora de 135 millones respecto al del trimestre previo. Este avance se apoya nuevamente en el favorable desempeo de los ingresos de carcter recurrente (margen de intereses ms comisiones). El margen de intereses alcanza 3.760 millones de euros, la cifra trimestral ms elevada de 2013. De esta manera se recupera la senda ascendente, tras el descenso observado en el trimestre
3.000 2.000 1.000 1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 2012 4o Trim. 1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 2013 4o Trim. 0
(1) A tipos de cambio constantes: +2,6%.
anterior como consecuencia, fundamentalmente, de la eliminacin, desde el 9 de mayo, de las llamadas clusulas suelo. La mejora del
Resultados
coste de financiacin (mayorista y minorista) y la positiva evolucin de la actividad en los mercados emergentes y en Estados Unidos explican este favorable comportamiento. Con ello, en el acumulado del ao, el margen de intereses se sita en 14.613 millones, una disminucin del 3,4% frente al del mismo perodo de 2012, aunque si se excluye el efecto de los tipos de cambio se convierte en un crecimiento del 2,7%. En cuanto a las comisiones, aportan 1.139 millones de euros en el trimestre, tambin la cantidad ms elevada registrada en 2013. En el acumulado, totalizan 4.431 millones, un ascenso interanual del 1,8%. Todo ello pese a haber entrado en vigor en algunas geografas
normativas que restringen el cobro de algunas partidas de comisiones y que, por tanto, impactan negativamente en esta lnea. En definitiva, elevada resistencia y gran capacidad de generacin de ingresos recurrentes por parte del Grupo, que en el conjunto del ejercicio ascienden a 19.044 millones de euros. Lo anterior supone un 2,2% menos que en el mismo perodo de 2012, aunque un 3,5% ms si se elimina el efecto de los tipos de cambio. Trimestre positivo de ROF gracias, una vez ms, al buen desempeo de la actividad de mercados y a la adecuada gestin de los riesgos estructurales. En 2013, esta rbrica alcanza una cifra de 2.527 millones de euros, un 43,0% por encima del dato del mismo perodo del ao anterior. El epgrafe de dividendos registra un importe trimestral de 114 millones de euros. En l destaca la remuneracin procedente de la participacin en Telefnica, suspendida temporalmente desde julio de 2012 y retomada de nuevo en noviembre de 2013, como estaba previsto. En el ao,6.000 el total de dividendos cobrados alcanza 365 millones.
4805 4665 4802 5.000 en 4675 4657 La puesta equivalencia se sita en 53 millones de euros en este ltimo trimestre y en 72 millones en 2013. Dichas cifras no incluyen 4.000 los resultados procedentes de CNCB, ya que con la firma del acuerdo 3.000 con el grupo CITIC comentada anteriormente, la participacin 2.000 actual de BBVA en CNCB pasa a considerarse como disponible para1.000 la venta. Para garantizar una comparacin homognea, se ha 0la serie histrica, traspasando los resultados por puesta en rehecho equivalencia (sin dividendos) de CNCB correspondientes a trimestres previos a la nueva rbrica de resultado de operaciones corporativas comentada al principio de este captulo. 4982 5036 4899
Margen de intereses ms comisiones

(Millones de euros)
2,2% (1) 19.476 4.657 4.802 4.982 5.036 4.675 19.044 4.805 4.665 4.899
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2012
4o Trim.
1er Trim.
2o Trim. 3er Trim. 2013
4o Trim.
Estructura de rendimientos y costes

4o Trim. 13 % s/ATM Caja y depsitos en bancos centrales Cartera de ttulos y derivados Depsitos en entidades de crdito Crditos a la clientela Euros Residentes Otros Moneda extranjera Otros activos Total activo Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito Depsitos de la clientela Euros Residentes Otros Moneda extranjera Valores negociables y pasivos subordinados Otros pasivos Patrimonio neto Total patrimonio neto y pasivo Margen de intereses/activos totales medios (ATM) 4,9 26,7 4,5 56,2 32,6 27,0 5,6 23,6 7,8 100,0 14,5 50,7 26,3 19,3 7,0 25,2 14,0 13,1 7,6 100,0 % Rdto./coste 0,85 2,99 1,98 5,63 2,62 3,04 0,61 9,80 0,29 4,11 1,82 1,65 1,20 1,33 0,87 1,75 2,63 1,28 1,64 2,47 3er Trim. 13 % s/ATM 4,2 27,0 4,5 56,5 33,3 27,1 6,2 23,3 7,8 100,0 14,3 49,5 25,9 18,6 7,2 23,6 15,4 13,0 7,8 100,0 % Rdto./coste 0,89 2,74 1,28 5,50 2,65 3,09 0,72 9,58 0,27 3,97 1,90 1,64 1,21 1,39 0,75 2,11 2,83 1,04 1,66 2,31 2o Trim. 13 % s/ATM 4,2 27,4 4,4 56,2 33,4 27,6 5,8 22,8 7,8 100,0 14,1 48,1 24,6 17,7 7,0 23,5 16,2 14,0 7,6 100,0 % Rdto./coste 0,99 2,78 1,57 5,58 2,97 3,41 0,85 9,43 0,25 4,03 2,00 1,70 1,35 1,56 0,83 2,06 2,77 0,88 1,67 2,36 1er Trim. 13 % s/ATM 5,2 26,8 4,4 55,9 34,0 28,1 5,8 22,0 7,7 100,0 16,0 46,7 24,0 16,6 7,3 22,7 16,5 13,7 7,2 100,0 % Rdto./coste 0,95 2,77 1,54 5,55 3,08 3,47 1,23 9,37 0,29 3,99 1,87 1,70 1,28 1,51 0,77 2,13 2,73 1,06 1,69 2,30
Por ltimo, la lnea de otros productos y cargas de explotacin, 353 millones en el trimestre y 612 millones en el ejercicio, contina recogiendo la buena evolucin del negocio de seguros en todas las geografas, aunque tambin un efecto ms negativo que en 2012 de la hiperinflacin en Venezuela. Tambin influye negativamente la mayor contribucin a los fondos de garanta de depsitos de las distintas regiones donde BBVA desarrolla su actividad, incluyendo la derrama extraordinaria, efectuada en el cuarto trimestre, al FGD de Espaa para cumplir con el Real Decreto-ley 6/2013 de 22 de marzo. Como conclusin, buena trayectoria del margen bruto en 2013, que alcanza un cifra de 21.397 millones de euros, lo que supone un descenso interanual del 2,3%, pero un crecimiento del 2,6% sin tener en cuenta la depreciacin de las divisas.
perodo de 2012. En el acumulado del ao totalizan 11.201 millones y desaceleran su tasa de variacin interanual hasta el +3,8% (+8,4% a tipos de cambio constantes). La poltica de contencin de costes aplicada en los pases desarrollados ha compensado, en gran medida, la ejecucin de los planes de inversin en tecnologa y los proyectos de expansin en las geografas emergentes. El nmero de empleados, oficinas y cajeros automticos se ha visto afectado por los cambios de permetro acaecidos en el trimestre (salidas de BBVA Panam y AFP Provida en Chile). Si se excluyen ambas entidades: El nmero de personas que trabajan en BBVA a 31-12-2013 se sita en 109.305. Por geografas, se aprecia un incremento en prcticamente todos los pases de Amrica del Sur, mientras que en el resto de reas se reduce. El nmero total de oficinas alcanza al cierre de diciembre 7.512 unidades. Por geografas, suben en Amrica del Sur, sobre todo en Colombia, Per y Venezuela, descienden en Espaa (proceso
Margen neto
Los gastos de explotacin del ltimo trimestre se sitan en 2.852 millones de euros, cifra prcticamente idntica a la del mismo
Eficiencia
Ratio de eficiencia (Millones de euros) (Porcentaje)
Nmero de empleados (1)

60
Espaa
110.645 28.934 49,9 12.798 35.950
115.852 31.697 52,3 49,3 11.287 39.244
109.305 30.376 11.055 37.519
120
100
19.528
Margen bruto
21.892
21.397 49,9 49,3
52,3
Estados Unidos Mxico Amrica del Sur
50
80
60
40
40
11201
Gastos de explotacin
9.737 2011
10.786 2012
11.201 2013 2011 2012 2013
Resto del mundo
30.724 Diciembre 2011
20
30
(1) No incluye Garanti.
Desglose de gastos de explotacin y clculo de eficiencia

(Millones de euros)
2013 Gastos de personal Sueldos y salarios Cargas sociales Gastos de formacin y otros Otros gastos generales de administracin Inmuebles Informtica Comunicaciones Publicidad y promocin Gastos de representacin Otros gastos Contribuciones e impuestos Gastos de administracin Amortizaciones Gastos de explotacin Margen bruto Ratio de eficiencia (gastos de explotacin/margen bruto, en %) 5.788 4.392 866 530 4.280 966 801 313 391 106 1.268 437 10.068 1.133 11.201 21.397 52,3 % 2,2 1,0 5,8 6,9 4,3 5,5 7,4 (5,4) 3,3 3,8 5,6 0,7 3,1 11,3 3,8 (2,3) 2012 5.662 4.348 819 495 4.106 916 745 330 378 102 1.201 433 9.768 1.018 10.786 21.892 49,3
Resultados
de integracin de Unnim) y se mantiene sin variaciones significativas en el resto de zonas. Los cajeros automticos suman 20.415 unidades a finales del ejercicio. En el trimestre aumenta el nmero de los mismos en Amrica del Sur y, en menor medida, en Mxico.
Saneamientos y otros
Las prdidas por deterioro de activos financieros en los ltimos 3 meses (1.210 millones de euros) han sido inferiores a las contabilizadas en los restantes trimestres de 2013 y, especialmente, en el anterior, cuando se registr un aumento puntual por el efecto de la clasificacin de los crditos refinanciados. En el conjunto del ao, esta rbrica totaliza 5.776 millones, inferior en un 27,6% a la del ejercicio 2012, que inclua el deterioro procedente de los activos relacionados con el sector 3.518,0 8.000 en Espaa. inmobiliario 3.230,0 3.016,0 Resto del mundo
7.000 6.000 Amrica del Sur Mxico Estados Unidos Espaa
Nmero de oficinas (1)

7.457
Espaa
7.978
7.512
3.016
Estados Unidos Mxico Amrica del Sur Resto del mundo
3.518
3.230
746 1.999
707 1.988
685 1.886 1.590 Diciembre 2013
Prdidas 5.000 por deterioro de activos financieros

(Millones de euros)
4.000 3.000 2.000 1.000
2.182 7.980
1.567,0 746,0 707,0 685,0 1.886,0 1.999,0 1.988,0
27,6% (1)
1.644,0 1.590,0
5.776
2.675
129,0
2.038
121,0
121,0
1.854 1.376 1.336 1.210
Nmero de cajeros automticos

18.794 5.283
Espaa Estados Unidos
(1)
1.085
20.177 5.995 1.051 7.733
20.415 5.863 1.028 7.749 1er Trim.
25.000
2o Trim.
20.000 15.000 10.000
3er Trim. 2012

5.283,0
4o Trim.
1er Trim.
5.995,0
2o Trim. 3er Trim. 5.863,0 2013
1.119 7.710
(1) A tipos de cambio constantes: 26,6%.

1.119,0 7.710,0 1.051,0 7.733,0 1.028,0 7.749,0
Resto del mundo 4o Trim. Amrica del Sur Mxico Estados Unidos Espaa
Mxico Amrica del Sur
Por su parte, las provisiones detraen 196 millones de euros en 5.775,0 5.398,0 el trimestre y 630 millones en el ao, importe 21 millones inferior 4.682,0 5.000 al del 2012. Esta partida aglutina, entre otras cosas, el coste por prejubilaciones, las dotaciones por riesgos de firma y otros 0 pasivos contingentes y las aportaciones a fondos de pensiones y otros compromisos con la plantilla. En la lnea de otros resultados se incluyen diversos conceptos, entre los que destaca el saneamiento de inmuebles y activos adjudicados o adquiridos en Espaa, y alcanza un resultado negativo de 382 millones de euros en el ltimo cuarto de 2013 y de 1.040 en el acumulado del ejercicio. Finalmente, bajo la nueva rbrica de resultado de operaciones corporativas se recogen en 2013: los procedentes del negocio previsional del Grupo en Latinoamrica y las plusvalas por la venta de las distintas compaas (Mxico en el primer trimestre, Colombia y Per en el segundo y Chile en el cuarto), la plusvala por la enajenacin de BBVA Panam (cuarto trimestre), la plusvala generada por la3.500 operacin de reaseguro sobre la cartera de 3141 3.000 2835 (primer trimestre) seguros de vida-riesgo individual de Espaa 2661 2656 2569 2562 2410 2469 2.500 y el efecto de la firma del nuevo acuerdo con el grupo CITIC 2.000 (cuarto trimestre), bsicamente la puesta a valor de mercado de la participacin de1.500 CNCB en manos de BBVA. En trimestres anteriores 1.000 por puesta en equivalencia de CNCB (sin incluye los resultados 500 esta partida incluye el badwill generado en la dividendos). En 2012, 0 el resultado procedente de la venta de BBVA operacin de Unnim, Puerto Rico y las cifras histricas del negocio previsional y de la puesta en equivalencia de CNCB, ya que se han rehecho las series histricas para hacerlas ms homogneas y comparables.
Con tal evolucin de ingresos y gastos, el ratio de eficiencia del Grupo en 2013 es del 52,3%, mientras que el margen neto se sita en 10.196 millones de euros, un 8,2% por debajo del registrado en el mismo perodo de 2012 (3,0% sin el efecto de las divisas).
Margen neto
(Millones de euros)
8,2% (1) 11.106 3.141 2.562 2.569 2.835 10.196
2.661
2.656
2.410
2.469
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2012
4o Trim.
1er Trim.
4o Trim.
Desglose del resultado de operaciones corporativas

2013 2013 Resultado y plusvalas netas de la venta del negocio previsional en Latinoamrica Impactos CNCB
(1)
2012 1er Trim. 823 51 630 (190) 1.315 2012 392 550 376 (15) 1.303 4o Trim. 138 169 56 (15) 348 3er Trim. 83 172 320 575 2o Trim. 75 33 108 1er Trim. 96 176 272
4o Trim. 466 (2.602) 230 661 (1.245)
3er Trim. 7 153 160
2o Trim. 570 24 593
1.866 (2.374) 230 630 471 823
Venta de BBVA Panam Operacin de reaseguro sobre la cartera de vida-riesgo individual de Espaa Badwill de Unnim (neto) Venta de BBVA Puerto Rico (2) Impacto fiscal de operaciones corporativas Resultado de operaciones corporativas
(1) Incluyen la puesta a valor de mercado de la participacin de BBVA en CNCB y la puesta en equivalencia (excluidos los dividendos) de trimestres anteriores. (2) Exento de efecto fiscal.
Beneficio atribuido
En definitiva, BBVA genera un beneficio atribuido en 2013 de 2.228 millones de euros, cuanta superior a los 1.676 millones de 2012. Si de esta cifra se deduce el efecto de las operaciones corporativas, el resultado de la actividad inmobiliaria en Espaa y la dotacin hecha en el tercer trimestre de 2013 como consecuencia de la clasificacin de los crditos refinanciados, el beneficio ajustado del Grupo en 2013 se situara en 3.195 millones de euros, frente a los 4.490 millones de 2012.
Lo anterior supone un beneficio por accin (BPA) de 0,39 euros (0,56 en trminos ajustados), una rentabilidad sobre activos totales medios (ROA) del 0,48% (0,64% ajustada), una rentabilidad sobre fondos propios (ROE) del 5,0% (7,1% ajustada) y una rentabilidad sobre fondos propios excluyendo fondos de comercio (ROTE) del 6,0% (8,6% ajustada). Por reas de negocio, Espaa contribuye con 583 millones de euros, la actividad inmobiliaria en Espaa genera una prdida de 1.254 millones, Estados Unidos aporta 390 millones, Eurasia 454 millones, Mxico 1.805 millones y Amrica del Sur 1.249 millones.
Beneficio atribuido al Grupo (1)

(Millones de euros)
28,9% (2) 4.490 1.540 1.055 875 1.021 813 924 674 783 3.195
Beneficio por accin (1)

(Euros)
29,4% 1.600 1.400 1.200 0,19 1.000 800 600 400 200 0 1 Trim.
er
0,80 1572 0,27 1231 1047 0,15 1175 0,18 865 947 0,14 827 0,16
0,56
827 0,11 0,13
1 Trim.
er
2 Trim.
o
3 Trim. 2012
er
4 Trim.
o
1 Trim.
er
2 Trim. 3 Trim. 2013

o er
4 Trim.
o
2o Trim.
3er Trim. 2012
4o Trim.
1er Trim.
4o Trim.
(1) Ajustado. (2) A tipos de cambio constantes: 24,8%.
(1) Ajustado.
ROA (1)
(Porcentaje)
ROE (1) y ROTE (1)

(Porcentaje)
1,5
14,7
30
13,4
0,81
0,82 0,64
ROTE
10,9
ROE
0,81
10,7
0,82 0,64
20
8,6
14,
10,
7,1 2011 (1) Ajustado. 2012 2013 (1) Ajustado. 2011
10
0,0
2012
2013
Resultados
Balance y actividad
A cierre de diciembre de 2013, el balance y actividad del Grupo BBVA presentan unas tendencias muy similares a las comentadas en trimestres previos: Los tipos de cambio de las divisas con influencia en los estados financieros del Grupo han continuado deprecindose respecto al euro. Como consecuencia de ello, su efecto es negativo tanto en el trimestre como en el ltimo ao. El crdito bruto a la clientela baja un 1,9% en el trimestre y un 4,7% frente al dato de finales de 2012. Adems del impacto de los tipos de cambio ya comentado, hay que mencionar un nuevo retroceso en Espaa debido, en parte, a la amortizacin anticipada del Fondo de Pago a Proveedores ocurrida en noviembre. Los crditos dudosos disminuyen un 1,1% en los ltimos 3 meses, con descensos tanto en los procedentes del sector residente (0,3%) como en los del no residente (4,2%). En el ao, en cambio, esta rbrica aumenta un 27,3%. En esta trayectoria influye significativamente la clasificacin de los prstamos refinanciados efectuada en el tercer trimestre en Espaa.
Balances de situacin consolidados (1)

(Millones de euros)
31-12-13 Caja y depsitos en bancos centrales Cartera de negociacin Otros activos financieros a valor razonable Activos financieros disponibles para la venta Inversiones crediticias Depsitos en entidades de crdito Crdito a la clientela Otros activos financieros Cartera de inversin a vencimiento Participaciones Activo material Activo intangible Otros activos Total activo Cartera de negociacin Otros pasivos financieros a valor razonable Pasivos financieros a coste amortizado Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito Depsitos de la clientela Dbitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Otros pasivos financieros Pasivos por contratos de seguros Otros pasivos Total pasivo Intereses minoritarios Ajustes por valoracin Fondos propios Patrimonio neto Total patrimonio neto y pasivo Pro memoria: Riesgos de firma 36.437 (7,8) 39.540 36.813 37.064 72.301 2.734 80.848 363.575 24.203 334.744 4.628 1.497 7.723 8.165 25.576 599.482 45.782 2.772 480.307 87.746 310.176 65.497 10.579 6.309 9.844 15.962 554.667 2.371 (3.866) 46.310 44.815 599.482 % (1,0) (9,6) (4,2) 13,1 (5,2) (8,7) (5,2) 16,9 n.s. (78,0) (0,8) (8,4) (11,7) (6,0) (18,1) 10,2 (5,2) (17,6) 6,0 (24,9) (10,6) (23,2) 9,0 (20,3) (6,6) (0,1) 77,0 6,2 2,3 (6,0) 31-12-12 37.434 79.954 2.853 71.500 383.410 26.522 352.931 3.957 10.162 6.795 7.785 8.912 28.980 637.785 55.927 2.516 506.487 106.511 292.716 87.212 11.831 8.216 9.032 20.021 593.983 2.372 (2.184) 43.614 43.802 637.785 30-09-13 27.926 71.409 2.774 80.948 373.919 27.845 341.553 4.521 6.920 7.574 8.255 27.452 607.177 47.826 2.791 480.708 86.262 303.656 73.619 9.909 7.262 9.869 18.629 559.821 2.254 (3.328) 48.429 47.355 607.177
(1) Estados financieros proforma con Garanti Group consolidado por el mtodo de integracin proporcional sin aplicacin anticipada de las NIIF 10, 11 y 12.
10
Crditos a la clientela (bruto)

(Millardos de euros)
Crditos a la clientela
(Millones de euros)
31-12-13 % (12,1) (12,9) (12,0) (11,6) (12,8) 0,2 1,0 (0,3) 27,3 38,4 (5,6) (4,7) 6,1 (5,2) 31-12-12 190.817 25.399 165.417 105.664 59.753 156.312 61.811 94.500 20.287 15.159 5.128 367.415 (14.484) 352.931 30-09-13 176.431 25.269 151.161 95.731 55.431 154.446 61.927 92.519 26.109 21.056 5.053 356.986 (15.433) 341.553
400
361
367
350 4,7% (1)
350 300
Residentes 361
367
350
167.670 22.128 145.542 93.446 52.095 156.615 62.401 94.214 25.826 20.985 4.841 350.110 (15.366) 334.744
Administraciones pblicas
250 Otros sectores residentes 200 150 100 50
Con garanta real Otros crditos No residentes Con garanta real Otros crditos Crditos dudosos Residentes No residentes
Diciembre 2011
Diciembre 2012
Diciembre 2013
Los recursos de clientes siguen evolucionando muy positivamente en todas las geografas, lo que tiene un efecto favorable en el gap comercial del Grupo. Los depsitos de la clientela se incrementan un 2,1% en el trimestre y un 6,0% en el ao gracias al buen desempeo de los procedentes del segmento minorista y a la recuperacin de los saldos mayoristas. Los recursos fuera de balance tambin se comportan favorablemente en cada una de sus modalidades. Por ltimo, el patrimonio neto disminuye un 5,4% desde septiembre de 2013. El impacto en los resultados trimestrales de la firma del nuevo acuerdo con el grupo CITIC y el efecto negativo de los tipos de cambio son los 2 elementos fundamentales que explican este descenso.
Crditos a la clientela (bruto) Fondos de insolvencias Crditos a la clientela
Recursos de clientes
(Millones de euros)
31-12-13 Depsitos de la clientela Residentes Administraciones pblicas Otros sectores residentes Cuentas corrientes y de ahorro Imposiciones a plazo Cesin temporal de activos y otras cuentas No residentes Cuentas corrientes y de ahorro 310.176 151.070 14.435 136.635 53.558 69.977 13.100 159.106 101.515 49.266 8.325 99.213
99 86 92
% 6,0 7,0 (33,8) 14,5 11,1 12,9 42,7 5,0 3,4 1,2 77,6 8,1 14,0 16,6 10,0 15,7 0,3 (4,8) 14,8 4,8 6,5
31-12-12 292.716 141.169 21.807 119.362 48.208 61.973 9.181 151.547 98.169 48.691 4.688 91.774 52.179 19.116 18.577 14.486 39.596 22.255 3.689 13.652 384.491
30-09-13 303.656 150.622 19.278 131.344 50.296 70.246 10.802 153.034 97.738 47.819 7.478 95.109 56.340 20.492 19.877 15.971 38.769 21.021 3.989 13.759 398.765
Recursos de clientes
(Millardos de euros)
368 86 384 92 409 +6,5% (1) 99
Imposiciones a plazo Cesin temporal de activos y otras cuentas Otros recursos de clientes Espaa Fondos de inversin
282 Fondos de pensiones 293
59.490 22.298
310
20.428 16.763 39.723 21.180 4.234 14.309 409.389
Otros recursos
Carteras de clientes
282 293 310
Resto del mundo Fondos y sociedades de inversin Fondos de pensiones (1)
Depsitos de la clientela
Diciembre 2011
Diciembre 2012
Diciembre 2013
Carteras de clientes Total recursos de clientes
(1) Excluyen los fondos de las administradoras de pensiones de Chile, Mxico, Colombia y Per.
Balance y actividad
11
Base de capital
Durante el cuarto trimestre de 2013, los hechos ms relevantes que han influido en la evolucin de la base de capital del Grupo son: Fortalecimiento del ratio core capital, segn Basilea II, hasta el 11,6%, es decir, 19 puntos bsicos ms que a finales de septiembre. La generacin orgnica de resultados, junto con las desinversiones en BBVA Panam y AFP Provida y la reduccin de los activos ponderados por riesgo APR (afectados por tipo de cambio) compensan el impacto negativo que a nivel de core capital ha supuesto la venta del 5,1% de CNCB . Mejora de los ratios Tier I y Tier II en 79 y 53 puntos bsicos, respectivamente, en el trimestre que se explica por el efecto de la venta de CNCB, ya que la participacin restante (9,9%), al no superar el lmite del 10%, no se deduce en la base de capital. Por tanto, el ratio BIS II se sita en el 14,9%, una subida trimestral de 132 puntos bsicos. Los APR totalizan 323.605 millones de euros a 31-12-2013, lo que supone una disminucin del 0,6% en los ltimos 3 meses que se explica principalmente por la evolucin del tipo de cambio y la menor actividad en Espaa. La participacin restante en CNCB,
al no deducirse, incrementa los APR y amortigua parcialmente el descenso anteriormente comentado. Finalmente, en enero de 2014 han entrado en vigor las nuevas exigencias de capital contenidas en la directiva europea CRDIV, comnmente conocidas como Basilea III (BIS III). Hay que subrayar que el Grupo se encuentra muy bien posicionado bajo esta nueva normativa: La reduccin de la participacin de BBVA en CNCB por debajo del 10% supone una mejora en el core capital del Grupo, segn BIS III fully loaded, de 71 puntos bsicos. El Real Decreto 14/2013 de 29 de noviembre, que establece la conversin de ciertos activos fiscales diferidos en crditos exigibles frente a la Administracin Tributaria, implica que stos no tienen que ser deducidos del ratio core BIS III. Esta nueva regulacin se estima que tendr un efecto positivo en el core capital BIS III fully loaded del Grupo de entre 60 y 70 puntos bsicos. En conclusin, BBVA sigue mostrando una adecuada gestin de sus ratios de solvencia, lo que se traduce en una holgada posicin de capital.
Evolucin del core capital (Normativa BIS II)

(Millones de euros y porcentaje)
35.451 37.492 +5,8%
Evolucin del ratio core capital

(Porcentaje)
0,60 0,23 0,19 0,24 0,04 20 40000 11,6
34.161 30.097 23.191

Core capital
10,8
35000
10,8 11,6
30000 25000 20000 15000

23191,0
9,6
10,3
8,0
Core capital (%)
10000 5000
Diciembre 2009 Diciembre 2010 Diciembre 2011 Diciembre 2012 Diciembre 2013 Diciembre Resultado 2012 neto Emisin Operaciones AT1 corporativas APR Otros (1)
19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
34161,0 30097,0
0 Diciembre 2013
(1) Incluye principalmente: minusvalas de la cartera de renta variable disponible para la venta, minoritarios y efecto de tipos de cambio.
Base de capital (Normativa BIS II)

(Millones de euros)
31-12-13 Core capital Recursos propios bsicos (Tier I) Otros recursos computables (Tier II) Base de capital Activos ponderados por riesgo Ratio BIS (%) Core capital (%) Tier I (%) Tier II (%) 37.492 39.611 8.695 48.306 323.605 14,9 11,6 12,2 2,7 30-09-13 37.102 37.300 7.019 44.319 325.665 13,6 11,4 11,5 2,2 30-06-13 37.293 37.531 7.026 44.557 331.098 13,5 11,3 11,3 2,1 31-03-13 36.721 36.721 7.584 44.305 328.002 13,5 11,2 11,2 2,3 31-12-12 35.451 35.451 7.386 42.836 329.033 13,0 10,8 10,8 2,2
12
Gestin del riesgo
Riesgo de crdito
Al cierre del cuarto trimestre de 2013, los principales indicadores de calidad crediticia del Grupo evolucionan segn lo previsto: Deslizamiento al alza de la tasa de mora en Espaa, hasta el 10,3% (6,4% excluida la actividad inmobiliaria), fruto de un nuevo descenso del volumen de inversin crediticia, ya que la cifra de dudosos disminuye en 145 millones de euros en el trimestre. En cobertura, se mantienen los niveles de cierre del 30-9-2013. En el resto de geografas, mejora de los indicadores de calidad crediticia en Estados Unidos y en Mxico, leve deterioro en Eurasia (por desapalancamiento en Europa y efecto del tipo de cambio en Turqua) y estabilidad en Amrica del Sur. A 31-12-2013, los riesgos totales del Grupo con clientes (incluido los riesgos de firma) alcanzan 386.401 millones de euros. Ello supone un retroceso en el trimestre del 1,8% y en los ltimos doce meses del 5,1% que se explica, fundamentalmente, por el impacto negativo de los tipos de cambio y por un nuevo descenso en la inversin crediticia de Espaa.
El saldo de riesgos dudosos finaliza a 31-12-2013 en 26.243 millones de euros, es decir, importe muy similar a los 26.508 millones del cierre de septiembre de 2013. Tal comportamiento est motivado por el impacto de los tipos de cambio y porque la cifra de dudosos
Riesgos dudosos
(Millones de euros)
26.508 21.808 22.226 26.243 1,0% 3.038 (1)
20.603
17.076
Diciembre 2012
Marzo
Junio 2013
Septiembre
Diciembre (1) Incluye
Riesgo de crdito (1)

(Millones de euros)
31-12-13 Riesgos dudosos Riesgos totales Fondos de cobertura De carcter especfico De carcter genrico y riesgo-pas Tasa de mora (%) Tasa de cobertura (%) Tasa de mora (%) (sin actividad inmobiliaria en Espaa) Tasa de cobertura (%) (sin actividad inmobiliaria en Espaa)
(1) Incluidos riesgos de firma.
30-09-13 26.508 393.556 15.777 12.439 3.338 6,7 60 4,6 58
30-06-13 22.226 401.794 15.093 11.084 4.009 5,5 68 3,8 64
31-03-13 21.808 410.840 15.482 10.578 4.904 5,3 71 3,6 68
31-12-12 20.603 407.126 14.804 9.752 5.052 5,1 72 3,5 66
26.243 386.401 15.715 13.030 2.684 6,8 60 4,6 59
Evolucin de los riesgos dudosos

(Millones de euros)
4o Trim. 13 Saldo inicial Entradas Recuperaciones Entrada neta Pases a fallidos Diferencias de cambio y otros Saldo al final de perodo Pro memoria: Crditos dudosos Riesgos de firma dudosos 25.826 418 26.109 399 21.810 416 21.448 361 20.287 317 26.508 3.255 (2.261) 993 (1.102) (155) 26.243 3er Trim. 13 22.226 7.094 (1.956) 5.138 (817) (39) 26.508 2o Trim. 13 21.808 4.075 (1.964) 2.112 (1.282) (412) 22.226 1er Trim. 13 20.603 3.603 (1.659) 1.944 (655) (84) 21.808 4o Trim. 12 20.114 4.041 (2.400) 1.642 (1.172) 19 20.603
Gestin del riesgo
13
en Espaa experimenta una ligera reduccin con respecto a la del cierre del trimestre precedente, perodo en el que s se registr un avance significativo como consecuencia de la clasificacin de los crditos refinanciados llevada a cabo tanto en la actividad bancaria como en la inmobiliaria. Por lo que se refiere a los movimientos de dudosos, las entradas brutas experimentan un descenso y las recuperaciones un ascenso en los ltimos 3 meses, de forma que las entradas netas terminan el perodo en 993 millones de euros, una reduccin del 80,7% si se compara con la cifra de cierre de septiembre. En consecuencia, el ndice de recuperaciones sobre entradas en mora alcanza el 69,5% a 31-12-2013. La tasa de mora del Grupo termina a diciembre de 2013 en el 6,8% (4,6% excluida la actividad inmobiliaria en Espaa), lo que implica un ligero incremento en los ltimos 3 meses de 6 puntos bsicos. Eso se debe, principalmente, al ya comentado descenso de la actividad crediticia en Espaa. En este sentido, la tasa de mora del negocio bancario en el pas se sita en el 6,4% y sube 24 puntos bsicos en el trimestre. En la actividad inmobiliaria de Espaa finaliza en el 55,5% (55,3% a 30-9-2013). En Eurasia, la tasa de mora cierra el mes de diciembre en el 3,4% (2,9% a 30-9-2013). En Estados Unidos y en Mxico, este ratio mejora en el trimestre para alcanzar el 1,2% y el 3,6%, respectivamente, a 31-12-2013. Por ltimo, en Amrica del Sur, la morosidad muestra una evolucin estable y cierra el ejercicio en el 2,1% (2,2% a 30-9-2013). Finalmente, los fondos de cobertura para los riesgos con clientes totalizan 15.715 millones de euros a 31-12-2013, sin apenas variacin con respecto al dato de finales de septiembre (15.777 millones) y sitan la cobertura del Grupo en el mismo nivel que el existente a cierre del trimestre anterior, en el 60%. Por reas de negocio, sobresale el incremento de
este ratio en Estados Unidos, que pasa del 120% al 134%, en Mxico, que aumenta hasta el 110% (105% a 30-9-2013) y en Amrica del Sur, que avanza hasta el 141% (137% al trmino del tercer trimestre de 2013). En Espaa y Eurasia se mantiene estable, con unas tasas del 41% y 87%, respectivamente, a finales del ao 2013 (41% y 91%, respectivamente, al cierre del tercer trimestre de 2013). En la actividad inmobiliaria en Espaa se sita en el 61% (62% a finales del pasado mes de septiembre).
Riesgos estructurales
La unidad de Gestin Financiera, situada en el rea Financiera de BBVA, gestiona la liquidez global y las posiciones estructurales de tipo de inters y de tipo de cambio del Grupo. La gestin de la liquidez tiene por objetivo financiar el crecimiento recurrente del negocio bancario en condiciones adecuadas de plazo y coste, a travs de una amplia gama de instrumentos que permiten acceder a un gran nmero de fuentes de financiacin alternativa. Un principio bsico de BBVA en la gestin de la liquidez del Grupo es la independencia financiera de las filiales bancarias en el extranjero. Este principio evita la propagacin de una crisis de liquidez entre las distintas reas y garantiza la adecuada transmisin del coste de liquidez al proceso de formacin de precios. Durante los ltimos tres meses de 2013, la situacin de los mercados de financiacin mayorista ha sido muy similar a la del trimestre previo. Los de largo plazo en Europa han seguido mostrando una importante estabilidad, producto de la positiva evolucin de las primas de riesgo soberanas, dentro de un entorno de mejora de las expectativas de crecimiento de la zona euro. En esta coyuntura, BBVA ha conservado de forma constante el acceso a mercado, si bien la liquidez aportada por el balance euro no ha requerido de emisiones en los mercados mayoristas de largo plazo. En la misma lnea, la financiacin a corto 100 23 plazo en Europa tambin ha tenido un buen 90 de elevada comportamiento, en un entorno 18 80 ello debe liquidez en los mercados. A todo 68,0 aadirse el sobresaliente desempeo 70 66,0 de la franquicia retail de BBVA en Espaa, que ha 13 60 conseguido una nueva mejora del gap de 50 liquidez, fruto de su estrategia de focalizacin en 40 8 clientes y de la solidez financiera de la Entidad.
30 3 sido, del La situacin fuera de Europa 20 ha
3,5 3,6
Tasas de mora y cobertura (1)

(Porcentaje)
68
66
64 58
59
Tasa de cobertura
64,0 58,0
Tasa de mora
3,5
3,6
3,8
4,6
4,6
3,8
4,6
Diciembre 2012
Marzo
Junio
Septiembre Diciembre 2013
(1) Excluye la actividad inmobiliaria en Espaa.
mismo modo, muy positiva, ya que se ha vuelto a reforzar la posicin de liquidez en todas las jurisdicciones donde opera el Grupo. La
14
capacidad de captacin de las franquicias donde BBVA est presente ha determinado, por una parte, la no necesidad de acceso a los mercados financieros internacionales y, por otra, una nueva mejora de la estructura de financiacin del Grupo. En conclusin, la poltica de anticipacin de BBVA en la gestin de su liquidez, el crecimiento de la base de recursos de clientes en todas las geografas, la demostrada capacidad de acceso al mercado, incluso en entornos complicados, su modelo de negocio retail, el menor volumen de vencimientos frente a sus equivalentes y el tamao ms reducido de su balance le otorgan una ventaja comparativa con respecto a sus peers. Adems, la favorable evolucin del peso de los depsitos minoristas contina reforzando la posicin de liquidez del Grupo y mejorando su estructura de financiacin. La gestin del riesgo de tipo de cambio de las inversiones de BBVA a largo plazo, derivado fundamentalmente de sus franquicias en el extranjero, tiene como finalidad preservar los ratios de capital del Grupo y otorgar estabilidad a la cuenta de resultados. Durante el ltimo trimestre del ao 2013, BBVA ha seguido con su poltica activa de cobertura de sus inversiones en Mxico, Chile, Per y el rea dlar, prxima al 50% en trminos agregados. A estas coberturas, realizadas a nivel corporativo, se aaden las posiciones en dlares que localmente mantienen algunos de los bancos filiales. Tambin se gestiona el riesgo de tipo de cambio de los resultados esperados en el extranjero correspondientes al ejercicio 2013. En este sentido, el impacto de las variaciones de los tipos de cambio durante el ao 2013 ha sido parcialmente compensado por las posiciones de cobertura efectuadas, que han contrarrestado un posible efecto ms negativo tanto en la cuenta de resultados como en los ratios de capital del Grupo. Para el ao 2014 se mantendr la misma poltica de prudencia y anticipacin en la gestin del riesgo de cambio. La unidad gestiona tambin el riesgo estructural de tipo de inters del balance del Grupo con el objetivo de mantener un crecimiento sostenido del margen de intereses a corto y medio plazo,
con independencia del movimiento de los tipos de inters. Durante el ao 2013, los resultados de esta gestin han sido satisfactorios, habindose mantenido estrategias de riesgo limitado en Europa, Estados Unidos y Mxico. Esta gestin se realiza tanto con derivados de cobertura (caps, floors, swaps, fras) como con instrumentos de balance (bonos de gobiernos de mxima calidad crediticia y liquidez).
Capital econmico
El consumo de capital econmico en riesgo (CER) a 31-12-2013, en trminos atribuidos, se sita en 30.034 millones de euros, un 8,7% inferior al dato de septiembre de 2013. La mayor parte de esta cifra (57,1%), como corresponde al perfil de BBVA, procede del riesgo de crdito de las carteras originadas por las redes del Grupo a partir de su base de clientela. En el trimestre se produce un descenso del 5,1%, focalizado en el rea de Espaa. Por su parte, el riesgo de participaciones, referido bsicamente a la cartera de Participaciones Industriales y Financieras, a la participacin en el grupo CNCB y al consumo de capital econmico de los fondos de comercio, reduce su proporcin con respecto al total de riesgos, hasta situarla en el 18,4%, como consecuencia de la ejecucin de la venta del 5,1% de CNCB. El riesgo estructural de balance, originado tanto por la gestin del riesgo estructural de tipo de inters como por la de tipo de cambio, representa un 6,6% y desciende un 17,8% en el ltimo trimestre, afectado igualmente por la venta de la citada participacin en CNCB. El riesgo operacional se mantiene estable, con un peso relativo del 7,1%, mientras que el riesgo de inmovilizado, con un descenso del 5,2%, supone tambin un 7,1% del consumo total. Por ltimo, el riesgo de mercado, de menor relevancia dada la naturaleza del negocio y la poltica de BBVA con apenas posiciones propias, reduce su peso relativo en el trimestre y se sita en el 2,6%.
Gestin del riesgo
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La accin BBVA
En la ltima parte de 2013, se consolidan las principales tendencias observadas en la economa mundial durante los trimestres previos. Por un lado, la recuperacin de la economa estadounidense y el inicio de la retirada gradual de los estmulos monetarios extraordinarios por parte de la Reserva Federal (Fed). Por otro, la reduccin que el Banco Central Europeo (BCE) ha realizado del tipo de inters oficial, hasta situarlo en mnimos histricos, para respaldar la recuperacin econmica de la zona euro. En los mercados emergentes, la mejora de sus fundamentales macroeconmicos y la existencia de tipos de cambio, en su mayora, flexibles han propiciado una adaptacin ordenada a la transicin en la estrategia de poltica monetaria de la Fed. Por lo que respecta a los mercados financieros, iniciaron el trimestre con la amenaza de una posible suspensin de pagos del Tesoro estadounidense, la salida de la Fed de la poltica monetaria expansiva y el consiguiente reajuste del valor de los activos emergentes en las carteras internacionales. Dichas incertidumbres se fueron disipando en gran parte hacia el fin de 2013, lo cual se ha reflejado en la revalorizacin de los principales ndices burstiles. En este sentido, el ndice general europeo, el Stoxx 50, registra al cierre de diciembre una revalorizacin trimestral del 5,2%, mientras que el Ibex 35 y el ndice de bancos de la zona euro (Euro Stoxx Banks) suben un 8,0% y un 12,4%, respectivamente. En cuanto a los resultados de BBVA del tercer trimestre de 2013, los analistas de renta variable consideran que son diferenciales dentro de la banca espaola por la solidez del balance y la excelente posicin de capital de BBVA, as como por la gestin de riesgos ms
conservadora en comparacin con el resto de bancos espaoles. En consecuencia, gran parte de los analistas sigue calificando a BBVA como la mejor opcin de inversin para aprovechar las oportunidades derivadas de la inminente recuperacin econmica en Espaa. Adicionalmente, los resultados del Grupo en Mxico y Amrica del Sur han mostrado una evolucin muy positiva y, en algunos casos, superado las expectativas del mercado. Todo lo anterior ha tenido su reflejo en la significativa revalorizacin de la accin BBVA durante el ao 2013. Al cierre de diciembre, la cotizacin presentaba una revalorizacin trimestral del 8,3% y acumulada, desde finales de 2012, del 28,6%, cerrando a 31-12-2013 en 8,95 euros por accin. Este precio equivale a una capitalizacin burstil de 51.773 millones de euros y supone un multiplicador precio/valor contable de 1,1 veces, un PER (calculado sobre el beneficio atribuido del Grupo BBVA de 2013) de 23,2 veces y una rentabilidad por dividendo (obtenida a partir de la nueva poltica de retribucin al accionista hecha pblica por BBVA el 25-10-2013) del 4,1%. Tras la subida en el valor de la accin del tercer trimestre, el volumen medio diario negociado entre octubre y diciembre disminuye un 39,3% hasta los 39 millones de acciones, y un 24,1%, si se mide en importe medio diario, hasta los 340 millones de euros. Respecto a la remuneracin al accionista, se ha anunciado una nueva poltica de dividendos que pagar al accionista en efectivo, en lnea con la evolucin de los resultados y acorde al perfil de crecimiento del Grupo. Este cambio hacia una retribucin 100% en efectivo ir acompaado de un complemento del dividendo en efectivo mediante el sistema de dividendo- opcin durante el perodo de transicin. El mercado ha acogido favorablemente esta nueva poltica, por su foco en el pago en caja, y considera que tiene mucho sentido en las circunstancias actuales.
La accin BBVA y ratios burstiles

31-12-13 Nmero de accionistas Nmero de acciones en circulacin Contratacin media diaria del trimestre (nmero de acciones) Contratacin media diaria del trimestre (millones de euros) Cotizacin mxima del trimestre (euros) Cotizacin mnima del trimestre (euros) Cotizacin ltima del trimestre (euros) Valor contable por accin (euros) Capitalizacin burstil (millones de euros) Precio/valor contable (veces) PER (Precio/beneficio; veces) Rentabilidad por dividendo (Dividendo/ precio; %) (1) 974.395 5.785.954.443 39.188.130 340 9,40 8,17 8,95 8,18 51.773 1,1 23,2 4,1 30-09-13 980.481 5.724.326.491
ndice de cotizacin burstil

64.576.932 447 8,46 6,18 8,26 8,27 47.283 1,0 13,7 4,5
Euro Stoxx Banks Stoxx 50 BBVA
(31-12-12=100)
160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50
31-12-12 31-03-13 30-06-13 30-09-13 31-12-13
1 1 1 1 1
(1) Calculada con la nueva poltica de retribucin al accionistas hecha pblica el 25 de octubre de 2013.
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Responsabilidad corporativa
El respeto a la dignidad de la persona y a los derechos que le son inherentes constituye un requisito indispensable para BBVA. En este sentido, el Banco forma parte del Thun Group of Banks desde finales de 2012, un grupo creado con la aspiracin de contribuir a la implantacin de los Principios Rectores sobre las Empresas y los Derechos Humanos en el sector bancario. Durante este trimestre se ha presentado un primer documento de trabajo que contiene reflexiones sobre el valor de los principios para el negocio financiero. Adicionalmente, BBVA se ha unido a la Global Initiative for Sustainability Ratings (GISR). Su objetivo es disear un estndar que acredite los ratings, ndices y rankings de sostenibilidad existentes en el mercado y acelerar la contribucin de empresas y otras organizaciones al desarrollo sostenible. Durante el ltimo trimestre de 2013, otros hitos en materia de responsabilidad corporativa han sido los siguientes:
En omnicanalidad, BBVA est trabajando en mejoras y en nuevos canales para comunicarse con sus clientes de un modo ms fcil para ellos. Ejemplo de ello es Drivethru, un dispositivo con el que los clientes de BBVA Compass pueden acceder, sin tener que bajarse del coche, a muchos de los servicios de la oficina y en tiempo real. En Espaa, BBVA ha presentado Creditpyme, una herramienta pionera para que Pymes y emprendedores puedan conocer su situacin financiera de forma sencilla desde cualquier dispositivo; y BBVA Wallet, una aplicacin mvil que ofrece a sus usuarios una manera rpida y segura de gestionar las transacciones de sus tarjetas a travs de sus Smartphone y que ha alcanzado ms de 15.000 descargas en menos de 10 das.
Compromiso con la sociedad

En Espaa, la VII Carrera Solidaria BBVA ha recaudado 160.000 euros para crear un economato solidario, coordinado por Critas Madrid. En emprendimiento social, Momentum Project ha lanzado en Espaa su cuarta convocatoria; ha seleccionado en Mxico a 6 empresas participantes, que recibirn financiacin para hacer realidad sus planes de crecimiento; y ha elegido en Per a los 6 emprendimientos sociales que sern apoyados para concretar su plan de expansin. La Ruta BBVA ha presentado la expedicin 2014 En Busca de las Fuentes del Ro Amazonas. El Misterio de la Danza de los Cndores, que recorrer el sur de Per y Espaa. En esta nueva edicin se ha querido sealar que uno de los focos principales de la Ruta ser el emprendimiento social.
Inclusin financiera
BBVA Colombia ha anunciado una alianza con el Grupo Gelsa para abrir 140 corresponsales bancarios en el pas. De este modo, se podrn realizar distintas operaciones (depsitos, pagos, reintegros, transferencias, etc.) en los puntos de atencin establecidos. Por su parte, la Fundacin Microfinanzas BBVA ha lanzado su nueva pgina web, pensada para todos aqullos que quieran conocer la labor que la Fundacin desarrolla y que ha permitido que actualmente ms de 1,4 millones de personas desfavorecidas hayan podido emprender actividades productivas sostenibles en Amrica Latina.
Educacin financiera
En Espaa se ha creado el Instituto BBVA de Pensiones y lanzado la iniciativa Mi Jubilacin, que incluye estudios y contenidos divulgativos sobre el sistema de pensiones para ayudar a la ciudadana a tomar decisiones racionales e informadas. BBVA Chile ha puesto en marcha Educacin Financiera para Jvenes y Adelante con tu Futuro para Colegios, para que tanto nios como jvenes aprendan a tomar decisiones financieras informadas.
BBVA en los ndices de sostenibilidad

BBVA mantiene una destacada posicin en los principales ndices de sostenibilidad internacionales, cuyo peso, a 31-12-2013, es:
Principales ndices de sostenibilidad con presencia de BBVA

Ponderacin (%) DJSI World DJSI Europe DJSI Eurozone Ethibel Sustainability Index Excellence Europe Ethibel Sustainability Index Excellence Global MSCI World ESG Index MSCI World ex USA ESG Index MSCI Europe ESG Index MSCI EAFE ESG Index FTSE4Good Global FTSE4Good Global 100 FTSE4Good Europe FTSE4Good Europe 50 0,75 1,53 3,12 0,80 0,83 0,46 0,98 1,63 1,08 0,43 0,73 1,04 1,73
Banca responsable
Recursos humanos. BBVA ha sido el nico Banco incluido en
el ranking de las Mejores Empresas para Trabajar en el mundo en 2013, elaborado por Great Place To Work. Adems, ha ocupado el primer lugar entre las compaas con sede en Espaa. En Mxico, BBVA Bancomer, que apuesta por el desarrollo de su capital humano, ha creado la Universidad Bancomer, cuyo modelo educativo est centrado en el desarrollo integral de la persona.
Orientacin al cliente. Yo Soy Empleo ha sido seleccionada

para formar parte de la campaa 2013-2015 de Enterprise 2020, dentro del eje temtico de Habilidades para el Empleo, con el que ms de 13.000 personas conseguirn un puesto de trabajo. Desde su lanzamiento en febrero de 2013, esta iniciativa ha apoyado a 2.173 empresarios, que han contratado a ms de 3.300 personas, las cuales llevaban una media de 13 meses en paro. Adems, 1.733 personas ya han recibido la formacin del programa.
Ms informacin y contacto en www.bancaparatodos.com
Responsabilidad corporativa
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reas de negocio
En este apartado se presentan y analizan los datos ms relevantes de las diferentes reas del Grupo. En concreto, se muestra la cuenta de resultados, el balance, la actividad y los ratios ms significativos de cada una de ellas: inversin crediticia rentable, recursos de clientes (dentro y fuera de balance), eficiencia, tasa de mora, tasa de cobertura y prima de riesgo. En el primer trimestre de 2013 se modific la estructura de reporting geogrfico de las reas de negocio del Grupo BBVA. En este sentido, la actividad bancaria en Espaa incorpora carteras, financiacin y posiciones estructurales del balance euro gestionadas por el COAP, antes incluidas en Actividades Corporativas. Adicionalmente, dada la peculiaridad de su gestin, se presentan de manera separada los activos y resultados relacionados con el negocio inmobiliario espaol, tanto el crdito a promotores inmobiliarios, anteriormente integrado en Espaa, como los activos inmobiliarios adjudicados, incluidos en Actividades Corporativas en los ejercicios previos a 2013. En definitiva, la composicin de las reas de negocio en 2013 difiere de la presentada en 2012. La misma queda como sigue: Actividad bancaria en Espaa (en adelante, Espaa), que incluye, al igual que en ejercicios precedentes: Red Minorista, con los segmentos de clientes particulares, de banca privada y de pequeas empresas y negocios; Banca de Empresas y Corporaciones (BEC), que gestiona los segmentos de empresas, corporaciones e instituciones en el pas; Corporate & Investment Banking (CIB), que incluye la actividad realizada con grandes corporaciones y grupos multinacionales y el negocio de tesorera y distribucin en el mismo mbito geogrfico; y otras unidades, entre las que destacan BBVA Seguros y Asset Management (con la gestin de fondos de inversin y de pensiones en Espaa). Adicionalmente, a partir de 2013 tambin incorpora las carteras, financiacin y posiciones estructurales de tipo de inters del balance euro. Actividad inmobiliaria en Espaa. Esta nueva rea se ha constituido con el objetivo de gestionar de forma especializada y ordenada los activos del mbito inmobiliario acumulados por el Grupo como consecuencia de la evolucin de la crisis en Espaa. Por tanto, aglutina, fundamentalmente, el crdito a promotores (anteriormente ubicado en Espaa) y los activos inmobiliarios adjudicados (antes situados en Actividades Corporativas). Estados Unidos, con la actividad que el Grupo realiza en Estados Unidos. La serie histrica de esta rea se ha restateado para excluir el negocio en Puerto Rico, vendido en diciembre de 2012, e incorporarlo en el Centro Corporativo. Eurasia, que incorpora, del mismo modo que en 2012, la actividad llevada a cabo en el resto de Europa y Asia, es decir, los negocios minoristas y mayoristas desarrollados por el Grupo en la zona. Tambin incluye las participaciones de BBVA en el banco turco Garanti y en los chinos CNCB y CIFH. La puesta en equivalencia de CNCB (excluyendo los dividendos) se ha reclasificado desde Eurasia a Centro Corporativo en la rbrica de resultado de operaciones corporativas. Mxico, que aglutina los negocios bancarios y de seguros efectuados en este pas (el de pensiones ha sido vendido en el primer trimestre de 2013 y sus resultados registrados en el Centro Corporativo en la lnea de resultado de operaciones corporativas). Amrica del Sur, que incluye la actividad bancaria y de seguros que BBVA desarrolla en la regin. Durante la primera mitad de 2013 se llev a cabo el cierre de la venta de su participacin en las administradoras de fondos de pensiones de Colombia y Per, mientras que en este ltimo trimestre se han concluido las de Provida Chile y BBVA Panam y sus resultados han sido registrados en la partida de resultado de operaciones corporativas en el Centro Corporativo. Adicionalmente a lo descrito en los prrafos anteriores, en todas las reas existe un resto formado por otros negocios y por un complemento que recoge eliminaciones e imputaciones no asignadas a las unidades que componen las reas anteriormente descritas. Por ltimo, el Centro Corporativo es un agregado que contiene todo aquello no repartido entre las reas de negocio por corresponder bsicamente a la funcin de holding del Grupo. Aglutina: los costes de las unidades centrales que tienen una funcin corporativa; la gestin de las posiciones estructurales de tipo de cambio, llevada a cabo por la unidad de Gestin Financiera; determinadas emisiones de instrumentos de capital realizadas para el adecuado manejo de la solvencia global del Grupo; carteras, con sus correspondientes resultados, cuya gestin no est vinculada a relaciones con la clientela, tales como las participaciones Industriales; ciertos activos y pasivos fiscales; fondos por compromisos con clases pasivas; fondos de comercio y otros intangibles. Adicionalmente recoge el resultado de ciertas operaciones corporativas efectuadas a lo largo del ao, como es el procedente del negocio previsional en Latinoamrica, incluyendo las plusvalas obtenidas por la venta de Mxico (primer trimestre), Colombia y Per (segundo trimestre) y Chile (cuarto trimestre); las derivadas del cierre de la venta de BBVA Panam (cuarto trimestre); y el efecto ocasionado por la puesta a valor de mercado de la participacin en CNCB tras la firma, en el cuarto trimestre, del nuevo acuerdo con el grupo CITIC, que incluye la venta del 5,1% de CNCB. Tambin incorpora los resultados por puesta en equivalencia de CNCB (excluyendo los dividendos) de los perodos previos, tanto de 2013 como de 2012. Por ltimo, los datos del ejercicio anterior incorporan los estados financieros de BBVA Puerto Rico hasta su venta, cerrada en diciembre de 2012. Adems de este desglose geogrfico, se proporciona informacin complementaria del conjunto de los negocios mayoristas,
18
reas de negocio
Corporate & Investment Banking (CIB), desarrollados por BBVA. Por las caractersticas de los clientes a los que atiende, el tipo de productos que ofrece y los riesgos que asume, se considera un agregado relevante para una mejor comprensin del Grupo. Las cifras correspondientes al ejercicio 2012 han sido elaboradas siguiendo los mismos criterios y la misma estructura de reas que la que se acaba de explicar, de forma que las comparaciones interanuales son homogneas. Finalmente, cabe mencionar que, como viene siendo habitual, en el caso de las unidades de Amrica y en las de Eurasia (bsicamente Garanti), adems de las tasas de variacin interanual a tipos de cambio corrientes, se incluyen las resultantes de aplicar tipos de cambio constantes. Para la elaboracin de la informacin por reas se parte de las unidades de mnimo nivel, registrndose la totalidad de los datos contables relacionados con el negocio que gestionan. Estas unidades de mnimo nivel se agregan de acuerdo con la estructura establecida por el Grupo para configurar unidades de mbito superior y finalmente las propias reas de negocio. Del mismo modo, todas las sociedades jurdicas que componen el Grupo se asignan tambin a las distintas unidades en funcin de la geografa en la que desarrollan su actividad. Una vez definida la composicin de cada rea de negocio, se aplican determinados criterios de gestin, entre los que por su relevancia destacan los siguientes: Recursos propios. La asignacin de capital a cada negocio se realiza de acuerdo al capital econmico en riesgo (CER), que se basa en el concepto de prdida inesperada con un determinado nivel de confianza, en funcin del nivel de solvencia objetivo del Grupo. El clculo del CER engloba riesgos de crdito, de mercado, estructurales de balance, de participaciones, operacional, de activos fijos y riesgos tcnicos en las compaas
de seguros. Estos clculos estn realizados utilizando modelos internos que se han definido siguiendo las pautas y requisitos establecidos en el acuerdo de capital de Basilea II, prevaleciendo los criterios econmicos sobre los normativos. El CER, por su sensibilidad al riesgo, es un elemento que se vincula con las polticas de gestin de los propios negocios, homogeneizando la asignacin de capital entre ellos de acuerdo con los riesgos incurridos. Es decir, se calcula de manera homognea e integrable para todo tipo de riesgo y para cada operacin, saldo o posicin en riesgo, permitiendo valorar su rentabilidad ajustada a riesgo y posibilitando conocer por agregacin la rentabilidad por cliente, producto, segmento, unidad o rea de negocio.
Precios internos de transferencia. En cada geografa, para el clculo de los mrgenes de intereses de sus negocios, se aplican tasas de transferencia interna tanto a las partidas de activo como de pasivo. Dichas tasas estn compuestas por un tipo de mercado en funcin del plazo de revisin de la operacin, y por una prima de liquidez que intenta reflejar las condiciones y perspectivas de los mercados financieros en este aspecto. Por otra parte, el reparto de los resultados entre unidades generadoras y unidades de distribucin (por ejemplo, en productos de gestin de activos) se realiza a precios de mercado. Asignacin de gastos de explotacin. Se imputan a las reas tanto los gastos directos como los indirectos, exceptuando aquellos en los que no existe una vinculacin estrecha y definida con los negocios por tener un marcado carcter corporativo o institucional para el conjunto del Grupo. Venta cruzada. En determinadas ocasiones se realizan ajustes de consolidacin para eliminar ciertas duplicidades que, por motivos de incentivacin de la venta cruzada entre negocios, se hallan contabilizadas en los resultados de dos o ms unidades.
Principales partidas de la cuenta de resultados por reas de negocio

(Millones de euros)
reas de negocio Actividad inmobiliaria Espaa en Espaa Estados Unidos Amrica reas de del Sur negocio Centro Corporativo
Grupo BBVA (1) 2013 Margen de intereses Margen bruto Margen neto Resultado antes de impuestos Resultado atribuido 2012 Margen de intereses Margen bruto Margen neto Resultado antes de impuestos Resultado atribuido 15.122 21.892 11.106 749 1.676 14.613 21.397 10.196 2.750 2.228
Eurasia (1)
Mxico
3.830 6.095 3.081 222 583
(3) (38) (190) (1.840) (1.254)
1.407 2.101 627 534 390
911 1.721 987 593 454
4.484 6.201 3.865 2.362 1.805
4.703 5.630 3.244 2.387 1.249
15.332 21.711 11.614 4.257 3.227
(719) (314) (1.419) (1.507) (999)
4.748 6.665 3.778 1.652 1.162
(20) (84) (211) (5.705) (4.044)
1.551 2.243 737 619 443
851 1.665 886 508 404
4.178 5.756 3.590 2.229 1.689
4.288 5.360 3.066 2.271 1.199
15.596 21.604 11.847 1.575 853
(473) 288 (741) (826) 823
(1) Estados financieros proforma con Garanti Group consolidado por el mtodo de integracin proporcional sin aplicacin anticipada de las NIIF 10, 11 y 12.
reas de negocio
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Espaa
Cuentas de resultados
(Millones de euros)
Espaa 2013 Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Otros ingresos netos Margen bruto Gastos de explotacin Gastos de personal Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones y otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos de operaciones continuadas Resultado de operaciones corporativas Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo 3.830 1.376 807 82 6.095 (3.014) (1.851) (1.052) (111) 3.081 (2.577) (282) 222 (60) 163 440 603 (20) 583 % (19,3) 2,5 215,2 (74,2) (8,5) 4,4 3,1 5,9 12,2 (18,4) 39,1 3,3 (86,5) (87,8) (86,0) n.s. (48,3) n.s. (49,8) 2012 4.748 1.342 256 318 6.665 (2.887) (1.795) (993) (99) 3.778 (1.853) (273) 1.652 (487) 1.165 1.165 (3) 1.162
Claves de Espaa en el cuarto trimestre

Nueva reduccin del saldo de inversin crediticia. Mejora de las entradas en mora. Altas tasas de renovacin de depsitos, superiores al 80%. Mejora del margen de intereses, gracias a la adecuada gestin de precios. Derrama extraordinaria al FGD.
Lo ms relevante
La actividad crediticia del trimestre ha seguido mostrando la lnea descendente de los ltimos periodos, lo que contina afectando negativamente a la tasa de mora. Por el contrario, los recursos conservan su favorable comportamiento. Ambos elementos permiten que el rea vuelva a mejorar su gap comercial. Los resultados del ejercicio se han visto muy influenciados por la eliminacin de las llamadas clusulas suelo, el incremento puntual de los saneamientos crediticios como consecuencia de la clasificacin de los crditos refinanciados, la contabilizacin de la derrama extraordinaria al FGD para cumplir con el Real Decreto-ley 6/2013 y la plusvala generada por la operacin de reaseguro sobre la cartera de seguros de vida-riesgo individual.
Balances
(Millones de euros)
Espaa 31-12-13 Caja y depsitos en bancos centrales Cartera de ttulos Inversiones crediticias Crdito a la clientela neto Depsitos en entidades de crdito y otros Posiciones inter-reas activo Activo material Otros activos Total activo/pasivo Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito Depsitos de la clientela Dbitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Posiciones inter-reas pasivo Cartera de negociacin Otros pasivos Dotacin de capital econmico 11.389 99.483 189.558 173.047 16.510 13.859 781 492 315.561 57.562 157.466 49.281 2.411 38.435 814 9.592 % 6,1 (8,0) (7,6) (8,5) 2,6 (24,7) (5,7) (75,9) (8,6) (13,2) 8,5 (28,3) (31,7) (20,6) (31,9) (20,2) 31-12-12 10.736 108.190 205.163 189.065 16.098 18.408 828 2.037 345.362 66.321 145.164 68.748 3.531 48.377 1.195 12.027
Entorno macroeconmico y sectorial

En la ltima parte de 2013, la economa espaola ha empezado a salir del largo perodo recesivo en el que ha estado inmersa. Esta todava incipiente recuperacin est influida por la positiva evolucin de las exportaciones, as como por un menor tono contractivo de la demanda domstica. Todo esto est suponiendo una mejora en la confianza de los mercados que se ha traducido en una ausencia de tensiones financieras significativas, bajadas importantes de la prima de riesgo soberana y una mayor apertura a los flujos de financiacin internacionales. Aun as, esta recuperacin es todava muy modesta, especialmente en trminos de desempleo, que contina por encima del 25% de la poblacin activa.
20
reas de negocio
En cuanto al sistema financiero, el proceso de restructuracin y reorganizacin de la parte ms dbil del sector ha continuado a buen ritmo, de forma que a finales de 2013 se confirm el fin del programa de asistencia financiera acordado con la Troika (Comisin Europea, BCE y Fondo Monetario Internacional FMI). En noviembre, el FMI y la Comisin Europea publicaron separadamente el cuarto informe de seguimiento de la reestructuracin de la industria en el que destacan el progreso realizado en la recapitalizacin y reestructuracin de las entidades y en el refuerzo de la supervisin y seguimiento del sistema. Por ltimo, la industria financiera contina su proceso de desapalancamiento, aunque el flujo de las nuevas operaciones de crdito concedidas en los ltimos meses en Espaa muestra una mejora impulsada por la cartera de empresas. No obstante, sigue el retroceso del saldo vivo de crdito, lo que tiene un impacto negativo en la tasa de mora del sector, que a finales de octubre de 2013 ascendi al 13% para el conjunto del sistema. Esta cifra se ha visto influenciada tambin por la clasificacin de los crditos refinanciados.
Indicadores relevantes y de gestin

Espaa 31-12-13 Inversin rentable Depsitos de clientes en gestin (1) Fondos de inversin Fondos de pensiones Ratio de eficiencia (%) Tasa de mora (%) Tasa de cobertura (%) Prima de riesgo (%) 165.813 147.782 22.298 20.428 49,5 6,4 41 1,36 30-09-13 173.837 143.723 20.492 19.877 48,2 6,2 41 1,51 31-12-12 184.697 133.802 19.116 18.577 43,3 4,1 48 0,95
(1) No incluye las cesiones temporales de activos e incluye pagars distribuidos a travs de la red y cuentas de recaudacin.
clasificacin de los prstamos refinanciados efectuada en el tercer trimestre. En definitiva, este ratio cierra a 31-12-2013 en el 6,4% (6,2% a 30-9-2013). Por su parte, la cobertura se mantiene estable en el perodo y finaliza en el 41%, igual que a finales de septiembre. Sin embargo, desde el punto de vista del pasivo, la evolucin de los recursos de clientes sigue siendo muy favorable. As, BBVA gestiona a 31-12-2013, entre depsitos de la clientela, pagars y fondos de inversin y de pensiones, un importe de 190.508 millones de euros, lo que implica un crecimiento interanual del 11,1% y del 3,5% respecto al dato de cierre del trimestre anterior. Los depsitos de clientes en gestin experimentan un avance del 2,8% desde septiembre de 2013 y del 10,4% en los ltimos doce meses. Por tipo de productos, las cuentas a la vista son las que ms crecen en el trimestre (+5,3%) y los depsitos a plazo los que ms lo hacen en los ltimos 12 meses (+18,9%). Cabe resaltar que la adecuada poltica comercial del
Actividad
En la coyuntura anteriormente descrita, la inversin rentable del rea registra, a 31-12-2013, un volumen de 165.813 millones de euros, lo que implica una reduccin en el trimestre del 4,6% y del 10,2% en los ltimos doce meses. Como se ha comentado, en calidad crediticia contina la tendencia de deslizamiento al alza de la tasa de mora fruto, principalmente, de la reduccin de los volmenes de actividad crediticia, ya que el saldo de dudosos retrocede en el ltimo trimestre. En la comparativa interanual, el aumento de la tasa de mora se debe, adems, al impacto que en la cifra de dudosos tiene la
Espaa. Actividad bancaria. Margen neto

(Millones de euros)
18,4% 3.778 1.014 1.058 927 778 901 814 3.081
Espaa. Actividad bancaria. Beneficio atribuido

(Millones de euros)
49,8% 1.162 583
1.20
1.00 733
80 633 370 413 250 129 173 3er Trim. 1 Trim.

er
60 569
40
20 106 4 Trim.
e
-20
1 Trim.
er
2 Trim.
o
3 Trim. 2012
er
4 Trim.
o
1 Trim.
er
2 Trim.
o
3 Trim. 2013
er
4 Trim.
o
1 Trim.
er
2 Trim.
o
3 Trim. 2012
er
4 Trim.
o
2 Trim. 2013
o
-40
265
Espaa
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Espaa. Actividad bancaria. Composicin de la inversin rentable (Diciembre 2013)

Consumo 4,0% Otros 49,2% CIB 10,2%
Espaa. Actividad bancaria. Composicin de los depsitos de clientes en gestin (Diciembre 2013)
Pagars 0,4% Resto 13,1% Vista+ahorro 36,1%
Hipotecario 46,8%
Negocios+empresas 39,0%
Plazo 50,4%
rea y la elevada capilaridad de su red, as como el impulso de la multicanalidad, han permitido hacer frente a un ejercicio muy exigente en trminos de vencimientos, logrando unas tasas de renovacin de depsitos superiores al 80% todos los meses. En recursos fuera de balance, BBVA conserva un buen comportamiento tanto de los fondos de inversin como de los de pensiones, que en el trimestre suben un 8,8% y un 2,8%, respectivamente, y en el ao un 16,6% los primeros y un 10,0% los segundos. En un entorno de tipos muy bajos, BBVA est comercializando de forma activa un catlogo diversificado de fondos de inversin entre aquellos clientes que cumplen con el perfil inversor adecuado. Gracias a ello, el Banco sigue conservando su posicin como primera gestora, tanto de fondos de inversin como de pensiones en Espaa, con unas cuotas de mercado del 16,4% (segn la ltima informacin disponible a noviembre) y del 20,4% (acorde al dato publicado por Inverco en el mes de septiembre), respectivamente.
lo que supondr una buena base para la recuperacin de este margen en los prximos ejercicios. Por otra parte, las comisiones se incrementan un 2,5% en el mismo horizonte temporal hasta los 1.376 millones, gracias a la buena trayectoria de las procedentes de la gestin de fondos y de la actividad con clientes en operaciones de banca mayorista. Por ltimo, el favorable comportamiento de la unidad de mercados, junto con la adecuada gestin de los riesgos estructurales del balance en un entorno de bajos tipos de inters, han contribuido positivamente a la generacin de ROF en 2013, cuyo buen desempeo amortigua el retroceso de la partida de otros ingresos netos debido a la operacin singular de seguros realizada al inicio de 2013 y a la derrama extraordinaria aportada al FGD en el cuarto trimestre. Los gastos de explotacin siguen contenidos y presentan una sustancial desaceleracin de su tasa de variacin interanual. En el conjunto del ejercicio, esta partida alcanza 3.014 millones de euros, un 4,4% ms que en 2012, ao en el que se produjo la incorporacin de Unnim (finales de julio). En consecuencia, el margen neto del ejercicio totaliza 3.081 millones, cifra que compara con los 3.778 millones de 2012. Las prdidas por deterioro de activos financieros del trimestre presentan la cifra ms reducida de 2013, claramente inferior a la del trimestre anterior, que inclua el cargo adicional que supuso la clasificacin de los prstamos refinanciados. En el conjunto del ao, esta rbrica totaliza 2.577 millones de euros y crece en trminos interanuales un 39,1% debido al cargo adicional que se acaba de comentar. Finalmente, en la lnea de resultado por operaciones corporativas se incluye la plusvala generada en la operacin de reaseguro llevada a cabo en el primer trimestre del ejercicio. Con todo, la actividad bancaria en Espaa genera un beneficio atribuido en 2013 de 583 millones de euros.
Resultados
Los resultados de 2013 del negocio bancario de BBVA en Espaa se han visto muy influenciados por cuatro factores singulares. En primer lugar, la eliminacin, desde el 9 de mayo, de las llamadas clusulas suelo de los prstamos hipotecarios suscritos por consumidores. En segundo lugar, el incremento puntual de los saneamientos crediticios como consecuencia de la clasificacin de los crditos refinanciados efectuada en el tercer trimestre. En tercer lugar, la contabilizacin, en el cuarto trimestre, de la derrama extraordinaria al FGD para cumplir con el Real Decreto-ley 6/2013. Finalmente, la plusvala generada en el primer trimestre por la operacin de reaseguro sobre la cartera de seguros de vida-riesgo individual. El margen bruto del rea alcanza 6.095 millones de euros en 2013 (8,5% interanual). Por una parte, el margen de intereses, 3.830 millones, presenta un descenso interanual del 19,3% motivado, aparte de por la supresin de las clusulas suelo, por la reducida actividad crediticia y por el actual entorno de tipos bajos y, en consecuencia, diferenciales estrechos. Sin embargo, cabe resaltar la mejora producida en el trimestre (+7,4%) gracias a la adecuada gestin de precios efectuada tanto en las nuevas operaciones de activo como, sobre todo, en la renovacin de las de pasivo,
Principales hitos
En un entorno en reestructuracin, la estrategia de BBVA en Espaa sigue centrada en el fortalecimiento de la franquicia mediante el incremento del nmero de clientes y de la cuota de mercado. Para conseguir tales objetivos, el negocio de Banca minorista sigue apostando por los productos de ahorro e inversin
22
reas de negocio
como principales instrumentos para aumentar la captacin y la vinculacin. Por el lado del activo, este trimestre destaca el lanzamiento del Prstamo Inmediato, un crdito pre-decidido y con posibilidad de contratarse a travs de cualquier canal, con importe y precio personalizados sobre la base del anlisis comportamental de cada cliente. En seguros, BBVA contina con la redefinicin de algunos productos para darles mayor personalizacin, simplicidad y competitividad. En este sentido, se ha lanzado el Seguro de Vivienda BBVA, un producto modular, flexible y competitivo en el que el cliente puede contratar lo que realmente necesite, en funcin de las caractersticas de su vivienda. BBVA sigue muy activo en el desarrollo de productos y servicios para el segmento Premium. Para mejorar la experiencia de estos clientes se est fomentando la relacin con el gestor a travs de citas programadas, lo que permite un ahorro de tiempo importante, una mayor dedicacin y un mejor asesoramiento. Tambin se ha continuado avanzando en la estrategia multicanal, con una decidida apuesta por la innovacin y por los canales digitales que faciliten el acercamiento de los productos y servicios financieros all donde est el cliente: Se consolida el modelo de gestin remota BBVA Contigo. El nmero de usuarios de este servicio supera el medio milln de clientes, segn datos de finales de 2013. En canales digitales, destaca el lanzamiento de la nueva web para el segmento joven: bluebbva.com. La movilidad es otro de los ejes prioritarios de la distribucin multicanal. En este sentido destaca el lanzamiento de BBVA Wallet, que permite a los clientes realizar operaciones con sus tarjetas desde el mvil y efectuar pagos a travs de la tecnologa contact-less. Desde su lanzamiento, y en 2 semanas, se han conseguido 20.000 descargas, lo que se suma a los 2 millones de usuarios activos en canales digitales.
Por su parte, la unidad de BEC, ha estado muy focalizada en la retencin y captacin de recursos, como forma de consolidar y aumentar la vinculacin de sus clientes. Adems, BBVA se ha fijado el objetivo de atender de forma proactiva la demanda solvente de crdito. Esta meta se ha materializado a travs del Plan +Negocio, basado en una mayor gestin, cercana y anlisis de proyectos de clientes y no clientes de probada solvencia. Adicionalmente, BBVA ratifica su papel destacado en la distribucin de lneas ICO, termmetro de la actividad crediticia de esta unidad. Con datos acumulados a 31-12-2013, el Banco, con 24.257 operaciones formalizadas por 1.743 millones de euros, ha logrado incrementar un 21% el importe contratado con respecto a la misma fecha de 2012. En cuanto a premios y reconocimientos sobresalen en el trimestre: En noviembre, BBVA recibe el galardn Impulso al Autnomo, que organiza la Federacin Nacional de Trabajadores Autnomos (ATA) y el grupo Joly, por el programa Yo Soy Empleo. Este premio pone de manifiesto el compromiso del Banco para favorecer la creacin de puestos de trabajo en el mbito del autnomo y la Pyme. BBVA Banca Privada ha sido elegida, por cuarto ao consecutivo, como la Mejor Banca Privada en Espaa en la edicin de 2013 de The Global Private Banking Awards, los premios que anualmente concede The Banker, la prestigiosa revista del Grupo Financial Times especializada en banca internacional. Este premio supone un nuevo reconocimiento al modelo de negocio de BBVA basado en el asesoramiento personalizado y un servicio de gestin integral que ana confianza y transparencia. Por ltimo, BBVA ha sido elegido Mejor Banco en Redes Sociales en Espaa en 2013. Segn Alianzo, empresa de anlisis online, las claves del xito de BBVA residen en el inters y utilidad de los contenidos publicados para sus stakeholders, destacando la difusin de consejos para mejorar la gestin de la economa domstica, la promocin de los patrocinios deportivos o la de la marca.
Espaa
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Actividad inmobiliaria en Espaa
(Millones de euros)
Actividad inmobiliaria en Espaa 2013 Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Otros ingresos netos Margen bruto Gastos de explotacin Gastos de personal Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones y otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo (3) 8 67 (111) (38) (152) (86) (43) (23) (190) (643) (1.008) (1.840) 595 (1.245) (9) (1.254) % (87,1) (54,0) n.s. 108,1 (55,0) 20,5 44,9 0,6 (4,7) (9,7) (83,1) (40,6) (67,7) (64,1) (69,2) n.s. (69,0) 2012 (20) 18 (29) (53) (84) (126) (60) (43) (24) (211) (3.799) (1.695) (5.705) 1.659 (4.046) 3 (4.044)
Claves de la actividad inmobiliaria en Espaa en el cuarto trimestre

La mejora del clima econmico ha empezado a tener un reflejo en la estabilizacin de las ventas y los precios del sector. Nueva reduccin de la exposicin neta de BBVA al sector inmobiliario. Aceleracin del ritmo de crecimiento de las ventas de activos inmobiliarios. Riesgos acotados.
Lo ms relevante
La actividad del cuarto trimestre de 2013 no presenta grandes diferencias con respecto a perodos anteriores. Lo ms relevante sigue siendo la reduccin de la exposicin al crdito promotor y la positiva evolucin del ritmo de ventas de inmuebles. Por lo que se refiere a la cuenta de resultados del rea, hay que recordar que incluye, bsicamente, el saneamiento de los crditos al sector promotor, el efecto de la venta de inmuebles y de la puesta a valor de mercado de los activos adjudicados, as como los gastos asociados a la gestin especializada y ordenada de dichos activos.
Balances
(Millones de euros)
Actividad inmobiliaria en Espaa 31-12-13 Caja y depsitos en bancos centrales Cartera de ttulos Inversiones crediticias Crdito a la clientela neto Depsitos en entidades de crdito y otros Posiciones inter-reas activo Activo material Otros activos Total activo/pasivo Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito Depsitos de la clientela Dbitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Posiciones inter-reas pasivo Cartera de negociacin Otros pasivos Dotacin de capital econmico 6 1.159 10.540 10.559 (19) 1.661 7.196 20.563 103 556 17.677 2.227 % 73,9 3,4 (14,9) (14,7) (10,0) 9,6 (6,2) (78,6) (14,7) (1,0) (23,8) 31-12-12 4 1.121 12.384 12.384 1.846 6.568 21.923 479 13 651 17.857 2.922
Entorno sectorial
En el cuarto trimestre del ao, la ligera mejora del clima econmico ha empezado a tener un reflejo, an incipiente, en el sector inmobiliario que, a pesar de su fragilidad, va mostrando indicios de estabilizacin en lo que a ventas y precios se refiere, especialmente en los mercados ms atractivos para la inversin extranjera. Adicionalmente, el descenso de la produccin est permitiendo una paulatina reduccin del exceso de inventario y, con ello, atenuar la presin sobre los precios. Por su parte, las condiciones financieras se mantienen atractivas en el mercado hipotecario, con tipos de inters y ratios de accesibilidad en mnimos histricos. Sin embargo, la falta de liquidez sigue siendo un claro impedimento al pleno desarrollo de la demanda residencial. Las
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reas de negocio
previsiones apuntan a un mejor comportamiento, tanto en ventas como en precios, a lo largo de 2014.
Cobertura de la exposicin inmobiliaria en Espaa

(Millones de euros a 31-12-13)
Importe del riesgo Dudosos ms subestndar 10.283 8.838 1.445 12.965 9.173 % cobertura sobre riesgo 51 54 35 51 55
Exposicin
Dentro del mundo inmobiliario existen dos realidades bien distintas en el Grupo. Por una parte, la exposicin neta al segmento promotor (crdito a promotores ms adjudicados derivados de dichos crditos), que sigue reducindose y que continuar hacindolo en el futuro. Por otra, los adjudicados minoristas, esto es, aqullos procedentes de crditos hipotecarios a particulares, cuyo incremento est vinculado al aumento de las entradas brutas en mora de esta cartera durante los aos 2008 y 2009. Despus de haber cumplido con los requerimientos impuestos por los Reales-Decretos-leyes (RDL) 02/2012 y 18/2012 en 2012, la exposicin neta de BBVA al sector inmobiliario en Espaa muestra una senda descendente. A 31-12-2013, el saldo existente se sita en 14.570 millones de euros, un 1,5% menos que al cierre del trimestre anterior y un 6,5% por debajo de la cifra de finales del ejercicio 2012. En 2013 se ha producido un aumento del saldo de dudosos del segmento promotor debido, fundamentalmente, a la clasificacin, efectuada en el tercer trimestre, de los crditos refinanciados. Hay que resaltar que un porcentaje significativo del volumen traspasado a dudosos como consecuencia de esta clasificacin corresponde a clientes que estn actualmente al corriente de pago. Dentro de la exposicin al sector inmobiliario espaol, los inmuebles procedentes de crditos hipotecarios a particulares se incrementan un 14,6% interanual. Este ascenso, como ya se ha comentado, est estrechamente vinculado al aumento de las entradas brutas en mora de esta cartera hipotecaria en los aos 2008 y 2009. A cierre de 2013, la cobertura de los crditos dudosos y subestndar (51%), del mismo modo que la procedente de los activos adjudicados y compras (51%), permanece estable en comparacin con los datos del trimestre previo. Por tanto, la cobertura del total de la exposicin inmobiliaria cierra el ao en los mismos niveles que los reportados a finales de septiembre, en el 45%. En cuanto a las ventas de activos inmobiliarios, hay que destacar la aceleracin de su ritmo de crecimiento durante la ltima parte del ejercicio 2013, alcanzndose 4.643 unidades a lo largo de los 3 meses, lo que supone un avance del 48,3% frente a las del trimestre anterior. Si a esta cifra se le suman, adems, las ventas en nombre de terceros, en el cuarto trimestre de 2013 se venden 8.485 unidades. En el conjunto del ao, las ventas acumuladas ascienden a 21.383 unidades, de las que 6.993 se realizan en nombre de terceros.
Dudosos Subestndar Inmuebles adjudicados y otros activos Procedentes de finalidad inmobiliaria Procedentes de financiacin a adquisicin de vivienda Resto de activos Subtotal Riesgo vivo Con garanta hipotecaria Edificios terminados Edificios en construccin Suelo Sin garanta hipotecaria y otros Exposicin inmobiliaria
Provisiones 5.237 4.735 502 6.663 5.088
2.874 918 23.248 3.222 2.851 2.058 401 392 371 26.470
1.164 411 11.900 -
41 45 51 -
11.900
45
Nota: Permetro de transparencia segn la Circular 5/2011 de 30 de noviembre del Banco de Espaa.
Espaa. Actividad inmobiliaria. Exposicin neta (1)

(Millones de euros)
15.589
380
15.404
381
15.087
439
14.789
478
14.570
507
Otros adjudicados (2) Adjudicados hipotecas residencial Adjudicados promotor Crdito promotor
1.492 4.001
1.706 3.854
1.766 3.876
1.760 4.008
1.710 4.085
9.716
9.463
9.006
8.543
8.268
Diciembre 2012
Marzo
Junio
Septiembre 2013
Diciembre
(1) Permetro de trasparencia. Los datos incluyen Unnim y excluyen participacin en Metrovacesa. (2) Otros adjudicados incluyen adjudicaciones de activos que no provengan de financiaciones a hogares para adquisicin de vivienda.
Resultados
En la cuenta de resultados del rea destacan, por una parte, el impacto del saneamiento crediticio de los prstamos a promotor y del deterioro en el valor de los activos inmobiliarios adjudicados, y, por otra, el efecto derivado de la venta de inmuebles. Aunque con menor efecto, tambin influyen: la participacin, por puesta en equivalencia, en Metrovacesa, registrada en la partida de
otros ingresos netos; los resultados positivos por ventas de cartera de sociedades participadas; los ingresos por alquileres; y el ascenso interanual de los gastos de explotacin, fruto del aumento de la plantilla asignada al rea para llevar a cabo una gestin separada y especializada y para hacer frente al incremento de la actividad. En 2013, el negocio inmobiliario de BBVA en Espaa presenta un resultado negativo de 1.254 millones de euros, cifra sensiblemente inferior a los 4.044 millones del ao anterior, cuando se registr un aumento de las prdidas por deterioro de activos financieros y de otros resultados negativos para hacer frente al deterioro de los activos relacionados con esta industria.
Actividad inmobiliaria en Espaa
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Estados Unidos
(Millones de euros)
Estados Unidos 2013 Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Otros ingresos netos Margen bruto Gastos de explotacin Gastos de personal Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones y otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo
(1) A tipo de cambio constante.
Claves de Estados Unidos en el cuarto trimestre

% (9,3) (4,0) (8,6) (93,9) (6,3) (2,1) (3,4) 0,7 (3,0) (15,0) 8,7 (69,1) (13,7) (18,5) (11,8) (11,8) %
(1)
2012 1.551 581 153 (41) 2.243 (1.506) (840) (481) (185) 737 (72) (46) 619 (177) 442 443
1.407 557 139 (3) 2.101 (1.475) (812) (484) (179) 627 (78) (14) 534 (144) 390 390
(6,2) (0,8) (5,4) (93,7) (3,1) 1,3 (0,1) 4,1 0,2 (12,1) 12,7 (68,1) (10,8) (15,8) (8,8) (8,8)
Trimestre muy favorable en todas las carteras de crdito y en las modalidades de recursos de clientes de menor coste. Excelentes indicadores de riesgo. Ligero incremento del margen de intereses. Contencin de los costes.
Lo ms relevante
La actividad del rea muestra un trimestre muy favorable en todas las carteras de crdito y en las modalidades de recursos de clientes de menor coste, como son las cuentas corrientes y de ahorro. Tambin es destacable la mejora de los indicadores de calidad crediticia. Por su parte, en los resultados trimestrales sobresale la moderada mejora del margen de intereses, debido a que el efecto del aumento de volmenes empieza a compensar el impacto negativo del escenario de bajos tipos de inters.
Balances
(Millones de euros)
Estados Unidos 31-12-13 Caja y depsitos en bancos centrales Cartera de ttulos Inversiones crediticias Crdito a la clientela neto Depsitos en entidades de crdito y otros Posiciones inter-reas activo Activo material Otros activos Total activo/pasivo Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito Depsitos de la clientela Dbitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Posiciones inter-reas pasivo Cartera de negociacin Otros pasivos Dotacin de capital econmico
% (37,6) (4,7) 3,6 3,8 (0,2) (9,9) 14,5 (1,6) (32,4) 1,8 (23,3) (52,3) 12,9 (5,7)
% (1) (34,7) (0,3) 8,2 8,5 4,3 (5,8) 19,7 2,9 (29,4) 6,4 (19,8) (50,1) 18,1 (1,4)
31-12-12 5.384 7.584 38.312 36.068 2.244 29 745 1.837 53.892 6.898 39.132 848 352 4.024 2.638
3.362 7.231 39.673 37.433 2.240 672 2.104 53.042 4.662 39.844 651 684 168 4.546 2.488

Los datos ms recientes de actividad confirman la senda de recuperacin de la economa de Estados Unidos. En este sentido, el PIB muestra un crecimiento del alrededor del 1% en el tercer trimestre y las ltimas cifras disponibles ponen de manifiesto que la expansin ha permanecido en esa lnea en el cuarto trimestre. Destaca la solidez del incremento del consumo y de la inversin en vivienda, mientras que el mercado de trabajo mantiene un moderado avance de la generacin de empleo y una disminucin progresiva de la tasa de paro. En este entorno, la Fed ha confirmado la reduccin de la intensidad expansiva de su poltica monetaria a partir de comienzos de 2014 (proceso conocido como tapering). Por ltimo, en el frente fiscal, los partidos han alcanzado un acuerdo para disminuir el drenaje esperado para 2014 y reducir las posibilidades de un nuevo cierre de la Administracin Federal.
26
reas de negocio
En cuanto a la evolucin de los tipos de cambio, el dlar ha seguido deprecindose frente al euro en el ltimo trimestre, lo que supone un impacto negativo en las variaciones de los estados financieros del Grupo, tanto en el trimestre como en el ao. Para una mejor comprensin de la evolucin del negocio, las tasas de variacin expuestas a continuacin se refieren a tipo de cambio constante, salvo que expresamente se indique lo contrario. Por lo que se refiere al sistema bancario del pas, el ltimo trimestre confirma la senda de mejora observada a lo largo del ejercicio, con una evolucin positiva tanto de los beneficios como de la tasa de mora del sector (3,8% al cierre de septiembre para los bancos comerciales, frente al 4,7% de finales de 2012). Dicha mejora de los resultados de las entidades bancarias sigue apoyndose en unos mayores ingresos no financieros (los bajos tipos de inters continan afectando negativamente al margen de intereses) y en unas menores necesidades de provisiones debidas a la mejora de la calidad crediticia de todas las carteras. Por ltimo, hay que destacar el aumento del ritmo de crecimiento de los depsitos nacionales en la segunda mitad del ao.

Estados Unidos 31-12-13 Inversin rentable (1) Depsitos de clientes en gestin (1-2) Fondos de inversin Fondos de pensiones Ratio de eficiencia (%) Tasa de mora (%) Tasa de cobertura (%) Prima de riesgo (%)
(1) Cifras a tipo de cambio constante. (2) No incluye las cesiones temporales de activos.
30-09-13 38.406 36.846 68,6 1,5 120 0,24
31-12-12 35.886 36.088 67,1 2,4 90 0,19
39.272 38.448 70,2 1,2 134 0,21
en el trimestre y +5,9% en el ao), as como una recuperacin de la cartera de promotor construction real estate (+4,6% en el trimestre, pero 4,6% en comparacin con la cifra de diciembre de 2012), tras varios trimestres de retroceso en sus saldos. En lo referente a la calidad de los activos y la gestin del riesgo del rea, los principales indicadores mejoran de manera significativa en el trimestre, con una tasa de mora que se reduce 22 puntos bsicos hasta el 1,2% y una cobertura que aumenta 14 puntos porcentuales hasta el 134%. Los depsitos de clientes en gestin, 38.448 millones de euros a 31 de diciembre de 2013, tambin se incrementan significativamente en el trimestre (+4,3%) y avanzan un 6,5% si se comparan con el volumen existente a 31-12-2012. Este favorable comportamiento se debe al buen desempeo de las modalidades de menor coste, representadas por las cuentas corrientes y de ahorro, que experimentan un ascenso del 3,4% desde el cierre de septiembre de 2013 y del
Actividad
El rea gestiona un volumen de inversin rentable a 31-12-2013 de 39.272, lo que supone una nueva subida, del 2,3%, en el trimestre y un avance del 9,4% en el ao. Este ascenso es generalizado en todas las carteras del banco. En este sentido, la financiacin a empresas (commercial) crece un 3,4% en el trimestre y un 14,7% desde finales de 2012 y el crdito hipotecario (residential real estate) un 2,1% y un 10,1%, respectivamente. Tambin se aprecia un incremento en los prstamos al consumo (+1,4%
Estados Unidos. Margen neto

(Millones de euros a tipo de cambio constante)
12,1% (1) 713 195 203 179 156 159 157 162 128 627
Estados Unidos. Beneficio atribuido

8,8% (1) 428 390 300
200 1 107 119 80 122 94 116 101 79 100
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2012
4o Trim.
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2013
4o Trim.
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2012
4o Trim.
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2013
4o Trim.
(1) A tipo de cambio corriente: 15,0%.
(1) A tipo de cambio corriente: 11,8%.
Estados Unidos
27
Estados Unidos. Composicin de la inversin rentable

(Diciembre 2013)
Estados Unidos. Composicin de los depsitos de clientes en gestin

(Diciembre 2013)
Resto 3,5%
Plazo 19,0%
Hipotecario 24,4%
Vista+ahorro 77,5%
7,2% desde finales de diciembre de 2012. Por el contrario, el plazo se mantiene prcticamente estable en el trimestre y retrocede un 3,2% en el conjunto del ejercicio.
Resultados
Los resultados del rea en el ejercicio 2013 han estado muy influenciados por el impacto que sobre los ingresos ha tenido el actual entorno de tipos de inters bajos, la contencin de los gastos de explotacin y el aumento del saneamiento crediticio, muy en lnea con la evolucin ascendente de la actividad. En consecuencia, el rea genera en 2013 un beneficio atribuido de 390 millones de euros (8,8% interanual), del que el 86% procede de BBVA Compass. Como se acaba de comentar, la evolucin de los ingresos en 2013 ha estado muy afectada por el escenario de tipos de inters bajos. Dicho impacto ha empaado el efecto positivo derivado de la mejora de la actividad en el ao, provocando que el margen de intereses
se contraiga un 6,2% en el ao, hasta los 1.407 millones de euros. Sin embargo, esta tendencia empieza a revertirse y, en el ltimo trimestre, el margen de intereses ya registra un mejora del 2,1% respecto al del tercer trimestre de 2013. Por su parte, las comisiones, 557 millones, se mantienen prcticamente planas en 2013 (0,8%), influidas por cambios regulatorios y por la venta del negocio de seguros en 2012. Los ROF descienden un 5,4% en el mismo horizonte temporal, mientras que la partida de otros ingresos netos presenta un importe menos negativo. En consecuencia, el margen bruto del rea se sita en 2.101 millones de euros, lo que implica un descenso interanual del 3,1%. El rea contina gestionando sus gastos de explotacin de una forma eficiente, aplicando una estricta poltica de contencin de costes. Resultado de la misma, esta partida se sita en 1.475 millones de euros en 2013, con una tasa de variacin interanual del +1,3%. En definitiva, el margen neto generado en el ejercicio es de 627 millones de euros, un 12,1% menos que en 2012, muy influido por la evolucin del margen de intereses.
BBVA Compass. Estructura de la inversin crediticia

(Porcentaje)
Diciembre 2012
Empresas con colateral 17,4 Promotor 3,8 Resto de empresas 39,4
BBVA Compass. Estructura de los depsitos

(Porcentaje)
Diciembre 2012
No remunerados 29,1 Plazo 21,3 Coste medio de los depsitos 0,40 Coste medio de los depsitos 0,35
Diciembre 2013
Resto de empresas 41,2 Promotor 3,3 Empresas con colateral 17,7 Consumo 12,2
Diciembre 2013
Plazo 19,6 No remunerados 30,0
Hipotecas de particulares 26,4
Consumo 13,0
Hipotecas de particulares 25,6
Remunerados 49,6
Remunerados 50,4
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reas de negocio
Por ltimo, las prdidas por deterioro de activos financieros detraen 78 millones de euros a la cuenta de resultados de 2013, y muestran un incremento del 12,7% debido, sobre todo, a la ausencia de recuperaciones y atpicos relevantes (s los hubo en 2012). Descontando dichos efectos, el crecimiento de esta rbrica est en lnea con el de la actividad.
semestre de 2014. El nuevo diseo se caracteriza por ser una oficina de menor tamao, pero con un mayor aprovechamiento del espacio, e incorpora tecnologas, como pantallas tctiles y banqueros virtuales. En reconocimiento de marca se ha lanzado una nueva campaa de anuncios para promover la marca en Estados Unidos, denominada The Anywhere Banking, que ha sido diseada para presentar la variedad de operaciones del banco con unas seas de identidad que combinan la sencillez con una perfecta ejecucin. Por ltimo, en materia de premios y reconocimientos, los ms destacados del ao son: Premio Celent Model Bank Award por la transformacin bancaria de la entidad, que ha sido elogiada en la prensa especializada como un cambio radical, y por Celent, al reconocer que el uso de la tecnologa tiene un impacto claro y sostenible en el negocio del banco, aumentando las ventas, reduciendo el riesgo, mejorando los procesos y el desempeo y atendiendo las exigencias del mercado. La nueva plataforma tecnolgica se est utilizando en todas las sucursales del banco y representa una de las primeras sustituciones de xito de la infraestructura bsica acometida por un banco estadounidense importante en ms de una dcada. American Banker ha elegido la aplicacin de banca mvil de BBVA Compass como una de las 10 primeras aplicaciones bancarias ms avanzadas por sus funciones, diseo y facilidad de uso. BBVA Compass ha sido el ganador del premio 2013 Best in Mobile Functionality Award en la sexta edicin anual de Entidades Financieras y Banca Mvil de Javelin Strategy & Research. El cuadro de mando de Javelin compara las 25 primeras entidades financieras minoristas de Estados Unidos en seis reas clave: funcionalidad de banca mvil, accesibilidad de banca mvil, calificaciones de banca mvil, calificaciones de banca mvil para Smartphone, banca SMS y plataformas de alertas. El premio ha sido otorgado gracias a la gama que la entidad ofrece en banca mvil, una de las ms completas en el mercado.
Principales hitos
Tras la puesta en marcha de un nuevo sistema tecnolgico en 2012, el ao 2013 ha estado marcado por un avance significativo en cuanto a nuevos productos y servicios ofrecidos por BBVA Compass. Al pasar de una entidad focalizada en el producto a otra centrada en el cliente (customer-centric), el catlogo se ha diseado para proporcionar a dichos clientes, fundamentalmente, soluciones sencillas y facilidad de uso de los canales de distribucin. En este sentido, en el cuarto trimestre de 2013 se ha lanzado al mercado 4 cuentas de depsito nuevas: ClearConnect Checking, ClearChoice Checking, ClearChoice Checking for Seniors y ClearChoice Checking for Everyday Heroes. Todas ellas son parte de un completo rediseo de este producto con el propsito de ofrecer opciones bancarias sencillas y transparentes a los clientes. Poco despus de su lanzamiento, BBVA Compass ha dado a conocer una cuenta corriente premium y tres nuevas opciones de ahorro. Al igual que las cuentas mencionadas anteriormente, estos productos, ClearChoice Premium Checking, ClearChoice Money Market, ClearConnect Savings y ClearChoice Savings, se han diseado teniendo en cuenta los hbitos bancarios especficos de los clientes. En cuanto a crecimiento orgnico, BBVA Compass sigue centrado en la expansin a nuevos mercados para prestar servicio a empresas y servicios de gestin de patrimonios. En el cuarto trimestre se ha inaugurado una nueva oficina de originacin y captacin de crditos en Cleveland (Ohio). En banca minorista, BBVA Compass ha desarrollado un plan y empezado a someter a prueba un nuevo diseo de alta tecnologa de la oficina tradicional. El primer prototipo de sucursal ya est en funcionamiento en Houston y en el trimestre ha comenzado la construccin de un segundo en San Antonio, que se espera finalice en el primer
Estados Unidos
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Eurasia
Cuentas de resultados (1)

(Millones de euros)
Eurasia 2013 Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Otros ingresos netos Margen bruto Gastos de explotacin Gastos de personal Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones y otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo 911 391 194 225 1.721 (733) (381) (301) (51) 987 (330) (65) 593 (139) 454 454 % 7,0 (13,4) 47,8 (2,7) 3,4 (5,8) (5,8) (5,8) (6,7) 11,4 0,5 31,5 16,6 32,6 12,4 12,4 % (2) 14,7 (10,1) 54,2 (1,8) 8,6 (1,4) (1,5) (1,5) (0,3) 17,5 3,8 33,1 25,0 41,9 20,7 20,7 2012 851 451 131 232 1.665 (779) (404) (320) (54) 886 (328) (49) 508 (105) 404 404
Claves de Eurasia en el cuarto trimestre

Inversin rentable en niveles muy similares a los de finales de 2012. Excelente evolucin de los recursos de clientes, tanto minoristas como mayoristas. En Turqua, impactos de la depreciacin de la lira turca y de la evolucin de los tipos de inters. Favorable comportamiento de la unidad de Global Markets. Ligero deterioro de los indicadores de riesgo. Firma de un nuevo acuerdo con grupo CITIC.
Lo ms relevante
En el cuarto trimestre de 2013, la actividad conserva, en lneas generales, las mismas tendencias observadas a lo largo del ao. As, en inversin rentable sigue destacando el buen comportamiento del negocio retail de Garanti, mientras que las modalidades mayoristas continan mostrndose mucho ms contenidas. Por su parte, los recursos mantienen una favorable evolucin tanto por el dinamismo de los segmentos minoristas como por la recuperacin de los saldos procedentes de clientes mayoristas, que ya presentan tasas de incremento positivas tanto en el trimestre como en el ao. En cuanto a resultados, mejoran los ingresos en comparacin con los del trimestre anterior, gracias a la mayor aportacin de la unidad de mercados, que compensa el impacto que en las cifras de Garanti ha tenido la evolucin de los tipos de inters y de cambio en los 2 ltimos trimestres. En efecto, entre octubre y diciembre, la lira turca ha seguido deprecindose frente al euro, lo cual ha influido negativamente en la trayectoria, tanto trimestral como anual, de los estados financieros del rea.
(1) Estados financieros proforma con Garanti Group consolidado por el mtodo de integracin proporcional sin aplicacin anticipada de las NIIF 10, 11 y 12. (2) A tipos de cambio constantes.
Balances (1)
(Millones de euros)
Eurasia 31-12-13 Caja y depsitos en bancos centrales Cartera de ttulos Inversiones crediticias Crdito a la clientela neto Depsitos en entidades de crdito y otros Posiciones inter-reas activo Activo material Otros activos Total activo/pasivo Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito Depsitos de la clientela Dbitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Posiciones inter-reas pasivo Cartera de negociacin Otros pasivos Dotacin de capital econmico 2.596 7.085 30.004 27.247 2.757 273 1.267 41.223 9.725 17.292 1.201 575 5.911 327 3.078 3.115 % 10,6 (41,1) (6,5) (6,8) (3,0) (11,9) (18,5) (14,7) (28,8) (1,0) 24,6 (36,0) 8,0 (21,1) (36,3) (32,4) % (2) 33,2 (36,2) 1,4 0,8 7,6 2,5 (9,7) (7,0) (23,8) 12,1 56,3 (35,8) 8,2 (17,1) (27,1) (29,0) 31-12-12 2.346 12.027 32.088 29.245 2.843 309 1.554 48.324 13.665 17.470 964 899 5.471 414 4.835 4.607

La situacin macroeconmica en Europa ha seguido mejorando a lo largo del trimestre, aunque todava a un ritmo moderado y con cierta heterogeneidad por pases. En este contexto, y dado el entorno de baja inflacin, el BCE ha rebajado los tipos de inters hasta situarlos en mnimos histricos, con el fin de acelerar dicha recuperacin. Por lo que respecta al sistema financiero de la zona, los responsables polticos han continuado
(1) Estados financieros proforma con Garanti Group consolidado por el mtodo de integracin proporcional sin aplicacin anticipada de las NIIF 10, 11 y 12. (2) A tipos de cambio constantes.
30
reas de negocio
avanzando hacia la creacin de la unin bancaria. En este sentido, el pasado 23 de octubre, el BCE public informacin sobre el proceso de evaluacin integral de los balances de los cerca de 130 bancos que se supervisarn en la segunda mitad de 2014. Los resultados del ejercicio sern de gran importancia para despejar las dudas sobre la solvencia de la banca europea, recuperar la confianza de los inversores y cuantificar los problemas heredados de la crisis, que debern solventarse a nivel nacional. En Turqua, la actividad econmica ha seguido mostrando una tendencia positiva, a pesar de los factores adversos que se han sucedido en el trimestre. Por un lado, el escenario macro ha estado afectado por una renovada volatilidad de los mercados financieros influida por la retirada de los estmulos por parte de la Fed. Adicionalmente, surgieron nuevas incertidumbres en el panorama poltico interno. Como consecuencia, la rentabilidad del bono turco a 10 aos ha sobrepasado de nuevo la barrera del 10%, lo que ha supuesto un encarecimiento notable del coste medio de financiacin para el sistema y no ha evitado que la lira turca haya seguido deprecindose. En este entorno, tanto el Gobierno como el Banco Central de Turqua (CBT) han apostado por una poltica encaminada a favorecer el ahorro y estimular el tejido productivo, a travs de una serie de medidas que enfren el crecimiento del crdito al consumo y promuevan la financiacin a Pymes y la exportacin. Dentro de este contexto, el sector financiero turco conserva unos niveles de capitalizacin slidos y una rentabilidad alta, si bien el endurecimiento de las medidas de poltica monetaria y la evolucin de los tipos de inters estn presionando a la baja los mrgenes de las entidades bancarias. En los ltimos meses, los prstamos parecen empezar a moderar su tasa de crecimiento interanual, aunque sigue en niveles superiores al 20%, mientras que la captacin de recursos contina avanzando, pero a ritmos ms moderados que los del crdito. Por ltimo, no se

Eurasia 31-12-13 Inversin rentable (1) Depsitos de clientes en gestin Fondos de inversin Fondos de pensiones Ratio de eficiencia (%) Tasa de mora (%) Tasa de cobertura (%) Prima de riesgo (%)
(1) A tipos de cambio constantes. (2) No incluye las cesiones temporales de activos.
(1-2)
30-09-13 28.151 16.583 1.362 636 40,4 2,9 91 1,06
31-12-12 27.256 14.626 1.408 608 46,8 2,8 87 0,97
27.505 16.475 1.332 634 42,6 3,4 87 1,11
observa empeoramiento de la calidad crediticia en el sector, cuya tasa de mora se mantiene estable. En China, los ltimos datos disponibles confirman una recuperacin del ritmo de avance del PIB (+7,8% interanual en el tercer trimestre). Durante el trimestre hay que destacar la auditora realizada sobre las entidades financieras locales, as como los planes, puestos de manifiesto por el Partido Comunista en su ltimo pleno, para liberalizar los tipos de inters, para la apertura a bancos extranjeros y para introducir un sistema de garanta para los depsitos. El significativo crecimiento del crdito ha continuado en los ltimos meses, a pesar de los esfuerzos que ha hecho el Gobierno por limitar los riesgos de un endeudamiento elevado, lo que ha provocado momentos de tensin de liquidez en el mercado interbancario. Tambin se est observando un repunte moderado de la morosidad, ms visible en los bancos pequeos y medianos, que tienen una mayor concentracin en empresas de pequea dimensin (y, por tanto, ms vulnerables a un entorno econmico menos favorable). Por ltimo, cabe mencionar que para facilitar una mejor comprensin de la evolucin del negocio
Eurasia. Margen neto

(Millones de euros a tipos de cambio constantes)
+17,5% (1) 840 378 326 270 177 135 202 150 189 987
Eurasia. Beneficio atribuido

+20,7% (1) 376 454 400 350 239 222 120 57 4o Trim. 70 42 4 Trim.
e
300 250 200 150 100 50 0 -50
117
1 Trim.
er
2 Trim.
o
3 Trim. 2012
er
4 Trim.
o
1 Trim.
er
2 Trim.
o
3 Trim. 2013
er
4 Trim.
o
1 Trim.
er
2 Trim.
o
3 Trim. 2012
er
38
1 Trim.
er
2 Trim.
o
3 Trim. 2013
er
(1) A tipos de cambio corrientes: +11,4%.
Eurasia
31
Eurasia. Composicin de la inversin rentable

(Diciembre 2013)
Eurasia. Composicin de los depsitos de clientes en gestin (Diciembre 2013)
Resto 26,2%
Vista+ahorro 19,1%
Hipotecario 15,1%
Plazo 54,7%
y de los resultados del rea, las tasas de variacin a continuacin se referirn a tipos de cambio constantes, salvo que se indique explcitamente lo contrario.
Actividad
En el contexto anteriormente descrito, el saldo de inversin rentable del rea a 31-12-2013 se reduce en el trimestre un 2,3%, lo que sita esta partida en una cuanta muy similar a la del cierre del ejercicio precedente, 27.505 millones de euros (+0,9% interanual). Esta evolucin es fruto del proceso de desapalancamiento en el que siguen inmersos los clientes del negocio mayorista desarrollado en la regin, ya que la actividad minorista contina con su favorable trayectoria. En este sentido, sobresale el dinamismo mostrado por las carteras de Garanti Bank, especialmente las de crditos en liras, que suben un 27,6% en trminos interanuales. Tambin se registra un avance en la cartera en divisas, orientada al project finance (+9,9% interanual). Por lo que se refiere a la calidad crediticia del rea, se observa un ligero deslizamiento al alza de la tasa de mora en el trimestre (del 2,9% a 30-9-2013 al 3,4% a 31-12-2013) debido a la entrada en mora de algunas operaciones puntuales de clientes mayoristas en Garanti Bank (su tasa de mora pasa del 2,0% en septiembre al 2,1% al cierre de diciembre). Por su parte, la cobertura del rea cierra el ejercicio en el 87% (91% a septiembre de 2013). En cuanto a los depsitos de clientes en gestin, cierran el ejercicio con un importe de 16.475 millones de euros, un 12,6% por encima del saldo de finales de 2012. En esta evolucin sobresale el buen
comportamiento del volumen mantenido con clientes mayoristas, que avanza un 9,3% en el ao, y el procedente del negocio minorista, que registra tasas de crecimiento interanual del 13,6%. Por lo que respecta al stock de recursos de Garanti Bank, la entidad turca presenta en el ao una elevada captacin de depsitos en moneda local (+20,6% interanual), muy por encima de la media del sector (+14,6%), lo que le ha supuesto un incremento interanual de la cuota de mercado de alrededor de 50 puntos bsicos, segn la ltima informacin disponible a 31-12-2013. En el caso de los depsitos en divisa, el porcentaje de incremento interanual ha sido del 3,5%.
Resultados
Para facilitar una mejor comprensin del negocio recurrente del rea, los resultados del cuarto trimestre procedentes de la puesta a valor de mercado de la participacin actual de BBVA en CNCB y los resultados por puesta en equivalencia (sin dividendos) de los perodos previos, tanto de 2013 como de 2012, han sido clasificados como resultado de operaciones corporativas dentro del Centro Corporativo. Aparte de lo anterior y del ya comentado impacto negativo de los tipos de cambio, lo ms relevante de la cuenta de resultados de Eurasia de 2013 de Eurasia se resume a continuacin: En el cuarto trimestre del ao, el margen de intereses ha seguido afectado negativamente por la evolucin de los tipos de inters en Turqua y su impacto en el diferencial de la clientela en Garanti. Todo ello pese a la ligera mejora observada en las ltimas semanas del ejercicio, fruto de la subida del rendimiento de la nueva produccin
Eurasia. Distribucin de la inversin crediticia por zona geogrfica

(31-12-2013)
Resto de Europa 50%
Eurasia. Distribucin de los depsitos de la clientela por zona geogrfica

(31-12-2013)
Resto de Europa 41%
Eurasia. Distribucin del margen bruto por zona geogrfica

(31-12-2013)
Resto de Europa 34%
Eurasia. Distribucin del beneficio atribuido por zona geogrfica

(31-12-2013)
Resto de Europa 4%
Turqua 41%
Turqua 56%
Turqua 54%
Turqua 59%
Asia 9%
Asia 3%
Asia 12%
Asia 37%
32
reas de negocio
de crditos y la relajacin en el encarecimiento del coste de los depsitos. Aun as, el margen de intereses del rea acumulado a diciembre se incrementa un 14,7% en comparacin con el del mismo perodo de 2012 hasta alcanzar 911 millones de euros. Las comisiones se sitan en 391 millones de euros, lo que supone un descenso en el ao del 10,1%, influido por menores ingresos procedentes de clientes mayoristas. La evolucin de esta rbrica ha ido mejorando progresivamente a lo largo del ejercicio, debido a un desempeo ms favorable de las procedentes de Garanti, especialmente de aquellas partidas ms relacionadas con la actividad desarrollada con sus clientes. Buen ejercicio de ROF, que totalizan 194 millones en 2013, lo que supone un incremento del 54,2% frente al importe de 2012, gracias al excelente desempeo de la unidad de Global Markets del rea. Con todo lo anterior, el margen bruto de Eurasia alcanza en el ejercicio 1.721 millones de euros, lo que equivale a un avance interanual del 8,6%. Los gastos de explotacin continan contenidos y retroceden un 1,4% en los ltimos doce meses, hasta los 733 millones de euros, a pesar del efecto de los planes de expansin desarrollados por Garanti en el ao. En este sentido, desde el cierre de 2012, la red de oficinas del banco turco (Garanti Bank) se ha incrementado en 65 y la de cajeros automticos en 495, a lo que hay que aadir los costes derivados del lanzamiento de i-Garanti antes del verano. Las prdidas por deterioro de activos financieros acumuladas a diciembre se sitan en 330 millones de euros, un 3,8% ms que el importe del mismo perodo de 2012. En este ascenso influyen las mayores dotaciones genricas derivadas tanto del avance de la actividad en Garanti como de una nueva regulacin en Turqua, entrada recientemente en vigor, que incrementa el porcentaje de provisiones genricas para las carteras de tarjetas de crdito y prstamos al consumo. En definitiva, Eurasia genera un beneficio atribuido en el ao 2013 de 454 millones de euros, un 20,7% ms que en 2012. De ellos, 267 millones (un 58,9%), proceden de la aportacin de Garanti.
ampliacin del prstamo sindicado con 35 bancos que se cerr en 2012. Varios productos lanzados por Garanti han logrado reconocimientos durante el ejercicio. El buscador de subvenciones de Garanti, que proporciona asistencia e informacin sobre las mismas a las Pymes, ha obtenido el premio de Best Customer Focus en los Best Business Awards britnicos. Adems, Esparacard, la tarjeta de pago contact-less de Garanti, ha conseguido el reconocimiento de Best use of contact-less/NFC technology en la categora de Transportation and Ticketing en los Contactless and Mobile Awards 2013 patrocinados por VISA y celebrados en Londres. En materia de responsabilidad corporativa, la poltica de Garanti ha seguido centrada en dos aspectos, el papel de la mujer en el mundo empresarial y en ofrecer mayor accesibilidad a las personas discapacitadas. Durante 2013, ms de 240 mujeres se han graduado en la Women Entrepeneur Executive School que se extender a nuevas ciudades en 2014. Adicionalmente, ms de 100 cajeros y 30 sucursales de Garanti han sido adaptados para facilitar el acceso a personas discapacitadas. En materia de educacin, y en colaboracin con Unicef, se han mejorado las condiciones de 4 colegios en Estambul y Ankara para alcanzar los estndares internacionales de educacin primaria.
Garanti. Principales datos a diciembre de 2013 (1)

31-12-13 Estados financieros (millones de euros) Beneficio atribuido Total activo Crditos a la clientela Depsitos de la clientela Ratios relevantes (%) Ratio de eficiencia (2) Tasa de mora Informacin adicional 49,6 2,1 1.186 66.508 40.085 34.309
Principales hitos
La confianza por parte de los inversores internacionales en Garanti, como una de las instituciones financieras lderes en Turqua, ha quedado de nuevo patente con la renovacin, a menor coste, y
Nmero de empleados Nmero de oficinas Nmero de cajeros

(1) Datos BRSA de Garanti Bank. (2) Cifra ajustada excluyendo el efecto de elementos no recurrentes.
18.738 1.001 4.003
Garanti. Composicin del activo y del crdito a la clientela (1) (Diciembre 2013)
Composicin del activo
Otros 5,1% Crditos a la clientela 60,0%
Garanti. Composicin del pasivo (1)

(Diciembre 2013)
Composicin de la cartera crediticia

Otros 6,7% Consumo 21,8% Bonos emitidos 5,3%
Negocios +empresas 30,5%
Patrimonio neto 11,5%
Emisiones 15,0% Cesin temporal 7,4% Depsitos a bancos 2,5% (1) Slo Garanti Bank.
Depsitos de la clientela 51,6%
Tarjetas 7,7% Caja y depsitos en bancos 16,5% Cartera de valores 18,4% (1) Slo Garanti Bank.
Eurasia
33
Mxico
(Millones de euros)
Mxico 2013 Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Otros ingresos netos Margen bruto Gastos de explotacin Gastos de personal Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones y otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo
Claves de Mxico en el cuarto trimestre

Elevado dinamismo de la actividad.
% 7,3 10,3 (4,6) 13,4 7,7 7,8 9,4 4,8 22,1 7,7 9,0 56,9 5,9 3,2 6,8 2,3 6,8 %(1) 7,7 10,7 (4,3) 13,7 8,1 8,2 9,8 5,2 22,5 8,0 9,4 57,5 6,3 3,5 7,2 2,7 7,2 2012 4.178 1.073 219 286 5.756 (2.166) (910) (1.122) (133) 3.590 (1.320) (41) 2.229 (539) 1.690 (1) 1.689
Evolucin muy favorable de los ingresos de carcter ms recurrente. Adecuada gestin del diferencial de la clientela. BBVA Bancomer, una de las entidades ms eficientes del sistema financiero mexicano. Mejora de los indicadores de riesgo.
4.484 1.184 208 325 6.201 (2.335) (996) (1.176) (163) 3.865 (1.439) (64) 2.362 (557) 1.805 (1) 1.805
Lo ms relevante
El ejercicio 2013 de BBVA en Mxico se ha caracterizado por la favorable evolucin de los ingresos de carcter recurrente derivada del creciente ritmo de avance de la actividad observado a lo largo del ao. Tal incremento est apoyado parcialmente en el Plan de Inversin en el que est inmersa el rea, que explica una parte significativa del aumento del gasto en el ejercicio. Tambin es relevante la estabilidad de los indicadores de calidad crediticia, que incluso mejoran en el cuarto trimestre.
Balances
(Millones de euros)
Mxico 31-12-13 Caja y depsitos en bancos centrales Cartera de ttulos Inversiones crediticias Crdito a la clientela neto Depsitos en entidades de crdito y otros Activo material Otros activos Total activo/pasivo Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito Depsitos de la clientela Dbitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Cartera de negociacin Otros pasivos Dotacin de capital econmico

En la primera mitad de 2013, la economa mexicana experiment una intensa desaceleracin (incluida una cada del PIB en el segundo trimestre), que progresivamente se ha ido corrigiendo hasta cerrar 2013 con indicios de recuperacin, especialmente del sector manufacturero, propiciada por una mayor demanda externa. Adems, la inflacin, pese al repunte registrado en el cuarto trimestre, se ha mantenido bajo control, en especial en su componente subyacente, lo que ha permitido un nuevo recorte de tipos por parte del Banco Central de Mxico (Banxico) en la segunda parte del ao para impulsar el crecimiento. En este contexto, el tipo de cambio del peso mexicano frente al euro ha vuelto a depreciarse en los 3 ltimos meses de 2013, si bien a una tasa menor que en el trimestre anterior. Esta trayectoria impacta negativamente en la comparativa del balance y actividad del rea, tanto en el trimestre como en el ao 2013. En resultados, el efecto tambin es negativo en los ltimos 3 meses, pero prcticamente neutro en el ejercicio. Como viene
% 3,5 0,4 (2,9) 3,1 (49,5) 10,6 40,0 0,5 (18,1) 10,1 (0,9) (14,6) (0,8) 4,5 (13,1)
% (1) 8,8 5,6 2,1 8,4 (46,9) 16,3 47,3 5,7 (13,8) 15,8 4,2 (10,2) 4,3 9,9 (8,6)
31-12-12 5.968 29.396 42.165 37.364 4.801 1.168 3.025 81.723 13.680 36.602 3.952 4.249 5.830 12.498 4.912
6.175 29.528 40.940 38.517 2.423 1.292 4.235 82.171 11.209 40.304 3.917 3.627 5.784 13.060 4.270
34
reas de negocio
siendo habitual, todos los comentarios que se refieran a tasas de variacin vendrn expresados a tipo de cambio constante, salvo que expresamente se diga otra cosa. Por lo que se refiere al sector bancario, el pasado 22 de noviembre Banxico dio a conocer su informe sobre el sistema, en el cual destaca su fortaleza, elevada solvencia y rentabilidad, pero tambin un menor ritmo de avance. La desaceleracin del crecimiento econmico durante la primera parte de 2013 ha provocado una moderacin de la tasa de incremento del crdito (+10,1% interanual, con datos a noviembre de 2013, frente a un +13,0% de la misma fecha del ao anterior, segn cifras de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores CNBV) y un repunte de la morosidad, muy concentrada en las empresas del sector de la construccin de vivienda y en algunos segmentos de crdito al consumo.

Mxico 31-12-13 Inversin rentable (1) Depsitos de clientes en gestin Fondos de inversin Fondos de pensiones Ratio de eficiencia (%) Tasa de mora (%) Tasa de cobertura (%) Prima de riesgo (%)
(1) Cifras a tipo de cambio constante. (2) Incluye la totalidad de las cesiones temporales de activos.
(1-2)
30-09-13 36.852 41.214 16.713 38,1 4,1 105 3,64
31-12-12 35.217 38.417 17.492 37,6 3,8 114 3,48
38.678 40.809 16.896 37,7 3,6 110 3,57
Actividad
La actividad comercial de BBVA en Mxico ha mostrado una tendencia ascendente durante el ao 2013, a pesar de la moderada tasa de crecimiento del PIB. As, el avance de la inversin rentable se ha acelerado en la ltima parte del ejercicio, alcanzando al cierre del mismo un saldo de 38.678 millones de euros, lo que supone un incremento del 9,8% respecto a la cifra de cierre de 2012 y del 5,0% en comparacin con el dato de finales del trimestre anterior. La cartera mayorista es la que muestra un mayor dinamismo en la ltima parte del ao, registrando un aumento interanual del 14,7%. Dentro de este portafolio, sobresale la subida de la financiacin a empresas medianas (+20,2%). Por su parte, el crdito a clientes corporativos tambin presenta una tendencia positiva, al mismo tiempo que se mantiene la activa participacin del rea en la colocacin tanto de acciones como de instrumentos de renta fija de sus clientes. Con ello, BBVA Bancomer conserva su posicin de liderazgo
en el mercado de capitales mexicano, con una cuota de mercado del 15% en importe emitido a nivel local, acorde a los datos, acumulados a diciembre de 2013, de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Lo anterior se ha traducido en la obtencin del reconocimiento Mejor Banco de Inversin en Mxico, otorgado por la revista Latin Finance. Por ltimo, los prstamos a entidades gubernamentales tambin experimentan una clara recuperacin en los 2 ltimos trimestres y logran un crecimiento interanual del 5,3%.
Mxico. Composicin de la inversin rentable

(Diciembre 2013)
Mxico. Composicin de los depsitos de clientes en gestin

(Diciembre 2013)
Resto 11,0%
Plazo 18,5%
Hipotecario 23,2%
Vista+ahorro 70,5%
Mxico. Margen neto

+8,0% (1) 3.578 935 947 3.865 1.061 870 876 897 922 935
Mxico. Beneficio atribuido

+7,2% (1) 1.684 1.805 1.200 1.000 800 532 421 600 400 200
870
411
422
394
457
423
428
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2012
4o Trim.
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2013
4o Trim.
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2012
4o Trim.
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2013
4o Trim.
(1) A tipo de cambio corriente: +7,7%.
(1) A tipo de cambio corriente: +6,8%.
Mxico
35
Las modalidades de crdito minorista consiguen un avance en el ao del 6,7%, en el que destaca especialmente el dinamismo de la financiacin a pequeos negocios, que registra un aumento interanual del 21,9%. Dentro de este segmento se ha lanzado la nueva Red PyME a travs de la cual se han incrementado los centros de negocio de atencin especializada para cubrir todo el territorio mexicano. Este nuevo modelo de atencin incluye alianzas comerciales que permiten impulsar el crdito y, bajo el enfoque customer-centric del Grupo BBVA, ofrecer a los clientes aquellos productos que mejor se adaptan a sus necesidades. Por su parte, dentro de la cartera de consumo, la exitosa campaa de crditos previamente aprobados ha supuesto un significativo impulso de estos prstamos en el segundo semestre, que cierran 2013 con un ascenso del 15,3% frente al saldo del ao previo y una ganancia de cuota desde junio de 2013 superior a los 150 puntos bsicos, segn la ltima informacin disponible a noviembre de 2013 de la CNBV. Evolucin tambin favorable de los indicadores de calidad crediticia del rea, que experimentan una mejora en el ltimo trimestre del ejercicio. En este sentido, la tasa de mora cierra el ao en el 3,6% (4,1% a finales de septiembre de 2013) y la cobertura sube hasta el 110% (frente al 105% del 30-9-2013). En cuanto a los recursos de clientes, que agrupan cuentas a la vista, depsitos a plazo, cesin temporal de activos, fondos de inversin y otros recursos fuera de balance, alcanzan un saldo de 60.489 millones de euros al cierre de 2013. Este importe equivale a un crecimiento interanual del 5,5% y ha estado muy condicionado por la poltica de rentabilizacin del pasivo aplicada durante 2013 por el rea. Como resultado, BBVA en Mxico conserva un adecuado mix de recursos, con un mayor peso relativo de los depsitos a la vista, que mantienen una buena evolucin al crecer un 10,6% durante el ao. Finalmente, el negocio de seguros contina con una trayectoria positiva, lo que contribuye favorablemente al resultado del rea. Seguros BBVA Bancomer sigue siendo la segunda aseguradora del pas en trminos de primas emitidas, dentro del mercado de BancaSeguros, y la sexta si se considera la totalidad del mercado asegurador. El beneficio de esta unidad asciende a 291 millones de euros y sube un 6,5% en comparacin con el del ao anterior.
ingresos netos, que incorpora fundamentalmente los procedentes del negocio de seguros, asciende un 13,7% en el ao. Con todo ello, el margen bruto alcanza 6.201 millones de euros, lo que representa un incremento del 8,1% frente a la cifra del mismo perodo de 2012. Los gastos de explotacin, 2.335 millones, aumentan en 2013 un 8,2%. Tal ascenso est influido por la puesta en marcha del Plan de Inversin del rea, que tiene como objetivos la remodelacin de la red de oficinas, el lanzamiento de proyectos de inversin en tecnologa y la construccin de las nuevas sedes corporativas, as como el desarrollo de otras estrategias que permitan impulsar la actividad comercial. Pese a lo anterior, el nivel de eficiencia prcticamente se mantiene estable en el ltimo ao (37,7% frente a 37,6% en 2012), posicionando a la entidad como una de las ms eficientes del sistema bancario mexicano. Producto de tal evolucin de ingresos y gastos, el margen neto finaliza el ejercicio en 3.865 millones de euros y avanza un 8,0% respecto al del 2012. Por ltimo, las prdidas por deterioro de activos financieros se sitan en 1.439 millones de euros, lo que equivale a un incremento del 9,4%, muy en lnea con el crecimiento de la actividad en el ao. La prima de riesgo acumulada de BBVA en Mxico conserva un nivel muy similar al de los trimestres previos: 3,57%.
Principales hitos
Los principales hitos del cuarto trimestre de 2013 de BBVA en Mxico se resumen a continuacin: Puesta en marcha de la iniciativa Experiencia nica para transformar el modelo de negocio a travs de la estandarizacin de protocolos de atencin que permitan mejorar los procesos dentro la sucursal y la calidad del servicio. En 2013 se ha instalado este programa en cerca de 1.300 oficinas, lo que representa ms del 70% del total de la red comercial de BBVA Bancomer. BBVA Bancomer lanza al mercado una nueva familia de fondos de inversin denominados Fondos Vida+, dirigidos a todas las empresas que cuentan con planes de pensiones para sus empleados. De esta forma, BBVA Bancomer se consolida como la institucin con mayor cobertura y variedad en fondos de inversin, ampliando con estas cuatro nuevas modalidades su oferta para previsin social. BBVA en Mxico crea Consumer Finance Mxico con el objetivo de reforzar el liderazgo de la franquicia en financiacin de vehculos. Con esta unidad, el banco aplicar una estrategia innovadora en financiacin para la distribucin y compra de vehculos que cubrir las necesidades tanto de concesionarios como de clientes finales. En el apartado de premios y reconocimientos, el banco de inversin JP Morgan ha galardonado a BBVA Bancomer por sus transferencias internacionales con el premio Quality Recognition Award tras alcanzar el 99,54% de precisin en el envo de transferencias internacionales. Este galardn pone de manifiesto la eficiencia y la orientacin customer-centric de BBVA Bancomer. Adems, es el nico banco latinoamericano que ha recibido esta distincin por dcimo ao consecutivo. BBVA ha sido elegido como una de las Mejores Empresas para Trabajar en Amrica Latina por la consultora internacional Great Place To Work dentro de la categora de multinacionales. En Mxico, este galardn ha sido otorgado a BBVA Bancomer, Seguros Bancomer y Multiasistencia.
Resultados
BBVA en Mxico finaliza el ao 2013 con un beneficio atribuido de 1.805 millones de euros, lo que supone un crecimiento interanual del 7,2%. A continuacin se detallan los elementos ms relevantes que explican dicha evolucin. El margen de intereses acumulado alcanza 4.484 millones de euros y presenta un incremento interanual del 7,7%, gracias a los mayores volmenes de crdito y captacin y a una adecuada gestin del diferencial de la clientela. Este comportamiento del margen de intereses de BBVA Bancomer compara positivamente con el de sus principales competidores, de tal forma que su margen de intereses sobre ATM (segn datos de contabilidad local), se sita en el 5,6%, superando en 30 puntos bsicos la media del mercado, de acuerdo con las cifras de la CNBV correspondientes al cierre de noviembre de 2013. Por su parte, las comisiones registran un crecimiento del 10,7% en el ao impulsado por un mayor nmero de transacciones con tarjetas y por el aumento de los ingresos derivados de la participacin del banco en las colocaciones en el mercado de sus clientes corporativos. Los ROF terminan un ejercicio positivo, aunque ms moderado que en 2012 (4,3%). Por ltimo, la lnea de otros
36
reas de negocio
Amrica del Sur
Claves de Amrica del Sur en el cuarto trimestre

Crecimiento interanual de la actividad por encima del mostrado en trimestres previos. Fortaleza de los ingresos de carcter ms recurrente. Estabilidad de los indicadores de riesgo. Cierre de la venta de BBVA Panam y de APF Provida en Chile.
(Millones de euros)
Amrica del Sur 2013 Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Otros ingresos netos Margen bruto Gastos de explotacin 4.703 976 764 (812) 5.630 (2.386) (1.184) (1.029) (173) 3.244 (701) (157) 2.387 (530) 1.856 (608) 1.249 % 9,7 6,9 72,3 185,8 5,0 4,0 3,1 5,9 (0,5) 5,8 18,3 (22,6) 5,1 7,4 4,5 5,1 4,1 %(1) 33,6 27,7 100,7 n.s. 25,3 23,2 20,9 25,9 23,5 27,0 39,2 12,8 24,8 24,6 24,8 29,5 22,6 2012 4.288 913 443 (284) 5.360 (2.293) (1.148) (972) (173) 3.066 (593) (202) 2.271 (494) 1.777 (578) 1.199
Lo ms relevante
En el cuarto trimestre de 2014, la actividad de Amrica del Sur ha mantenido la tendencia de elevado crecimiento tanto en inversin crediticia como, especialmente, en recursos y cierra el ejercicio con tasas de ascenso interanual superiores a las mostradas en trimestres previos. Este buen desempeo se produce, adems, sin deterioro de los indicadores de calidad crediticia. En resultados sobresale el significativo avance de los ingresos de carcter ms recurrente, el efecto que los planes de crecimiento y expansin de la regin tiene sobre los gastos y el mayor volumen de saneamientos, derivado en gran medida del dinamismo de la actividad.
Gastos de personal Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones y otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo
(1) A tipos de cambio constantes.
Balances
(Millones de euros)
Amrica del Sur 31-12-13 Caja y depsitos en bancos centrales Cartera de ttulos Inversiones crediticias Crdito a la clientela neto Depsitos en entidades de crdito y otros Activo material Otros activos Total activo/pasivo Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito Depsitos de la clientela Dbitos representados por valores negociables 13.507 9.765 51.881 46.962 4.919 943 2.043 78.141 4.589 55.167 3.556 1.252 1.069 9.302 3.205 % 4,6 (3,8) 0,5 (0,4) 9,5 7,1 7,5 0,9 (22,8) 2,4 9,0 4,7 11,9 2,5 1,1 % (1) 37,0 18,8 23,4 21,8 40,4 37,4 30,3 25,2 (11,1) 29,7 24,9 19,6 27,8 25,5 25,5 31-12-12 12.908 10.146 51.638 47.146 4.492 881 1.901 77.474 5.947 53.870 3.263 1.196 955 9.074 3.169

En Amrica del Sur, el crecimiento econmico de la mayora de los pases de la zona (a excepcin de Brasil) ha sido incluso algo mayor de lo anticipado, pese al progresivo deterioro del entorno exterior, dado el mantenimiento de los altos precios de las materias primas y la moderacin, en la ltima parte del ao, de las tensiones financieras. En este contexto, tanto el consumo como la inversin han seguido respaldados por la robustez de los mercados laboral y de crdito y por unas polticas monetarias todava expansivas. Por lo que respecta al sistema financiero de la regin, se mantiene slido en la mayora de los pases de Amrica del Sur. El crdito sigue avanzando a tasas elevadas, aunque con una tendencia a la moderacin en algunos pases, impulsado por polticas econmicas centradas
Pasivos subordinados Cartera de negociacin Otros pasivos Dotacin de capital econmico

Amrica del Sur
37

Amrica del Sur 31-12-13 Inversin rentable (1) Depsitos de clientes en gestin Fondos de inversin Fondos de pensiones Ratio de eficiencia (%) Tasa de mora (%) Tasa de cobertura (%) Prima de riesgo (%)
(1-2)
30-09-13 43.724 52.796 2.947 3.352 43,3 2,2 137 1,39
31-12-12 39.241 45.306 3.355 3.081 42,8 2,1 146 1,34
47.753 58.881 2.952 3.600 42,4 2,1 141 1,49
El saldo de la inversin rentable a 31 de diciembre de 2013 asciende a 47.753 millones de euros, lo que representa un avance interanual del 21,7%. Sobresale el incremento del crdito procedente del segmento minorista, especialmente de la financiacin al consumo (+23,6%), las tarjetas de crdito (+43,5%) y, en menor medida, de los prstamos hipotecarios (+14,2%). Lo anterior tiene su reflejo en una ganancia interanual de cuota de mercado en particulares de 16 puntos bsicos, segn la ltima informacin disponible a octubre de 2013. Este ascenso de la actividad crediticia ha seguido acompaado de estrictas polticas de admisin de riesgos y de una adecuada gestin de las recuperaciones. Tales lneas de actuacin, en consonancia con las corporativas, han conseguido mejorar los principales indicadores de riesgo en el trimestre. En este sentido, la tasa de mora cierra a 31-12-2013 en el 2,1% y la cobertura en el 141% (2,2% y 137%, respectivamente, a finales de septiembre de 2013). Los depsitos de clientes en gestin, que cierran el mes de diciembre con un importe de 58.881 millones de euros, continan acelerando su tasa de aumento interanual hasta el 30,0%. Los recursos transaccionales de menor coste (cuentas corrientes y de ahorro) son el motor de este crecimiento, con un 42,6% de avance en el mismo horizonte temporal y con una ganancia de cuota de 73 puntos bsicos desde octubre de 2012 a octubre de 2013. Si se incluye el patrimonio de los fondos de inversin, los recursos de clientes que gestionan los bancos de Amrica del Sur se elevan hasta los 61.833 millones, un 28,3% ms que los de la misma fecha del ejercicio anterior, lo que supone una subida en la cuota de mercado durante el ltimo ao de 30 puntos bsicos, tambin segn datos de octubre de 2013 (todas las cifras a continuacin sobre cuotas de mercado se refieren al mes de octubre de 2013, ltima informacin disponible). Por pases, lo ms relevante en actividad es: Argentina: evolucin muy positiva de los crditos, que avanzan un 24,6% en trminos interanuales gracias al impulso de las tarjetas (+55,5%), lo que ha significado una ganancia de cuota de mercado en esta cartera de 47 puntos bsicos. Los recursos crecen un 27,8%, con un buen desempeo tanto de los de carcter transaccional como del plazo. Chile: la inversin crediticia sube un 7,3% en el mismo horizonte temporal, muy apoyada en el destacado crecimiento de la
(1) Cifras a tipos de cambio constantes. (2) No incluye las cesiones temporales de activos e incluye determinados valores negociables.
en potenciar la actividad interna y por los cambios estructurales llevados a cabo en los ltimos aos, que apoyan el crecimiento sostenible de gran parte de la regin. Todo esto permite que los sistemas financieros de la zona presenten ratios de rentabilidad elevados y tasas de morosidad contenidas. En cuanto a la trayectoria de las distintas divisas, se observa una depreciacin generalizada frente al euro de los tipos de cambio en el trimestre, tanto finales como medios. Por tanto, el impacto de las monedas en la variacin interanual de los estados financieros del Grupo es negativo en el trimestre y en el conjunto del ejercicio (especialmente por la devaluacin del bolvar fuerte venezolano a principios de 2013). Con el objetivo de obtener una mejor comprensin del desempeo del negocio de Amrica del Sur, salvo que se indique lo contrario, todos los comentarios a continuacin sobre tasas de variacin se refieren a tipos de cambio constantes.
Actividad
Al cierre de 2013, Amrica del Sur vuelve a mostrar un elevado dinamismo de la actividad en prcticamente todos los pases donde BBVA tiene presencia, tanto por el lado de la inversin crediticia como por el de los recursos de clientes en balance.
Amrica del Sur. Margen neto

+27,0% (1) 2.556 3.244 1.013 839 623 628 619 686 708 685
Amrica del Sur. Beneficio atribuido

+22,6% (1) 1.018 1.249 1.200 1.000 800 600 280 260 252 282 253 330 384 400 200 4o Trim. 1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 2013 4o Trim. 0
6236
226
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2012
4o Trim.
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2013
4o Trim.
1er Trim.
2o Trim.
3er Trim. 2012
(1) A tipos de cambio corriente: +5,8%.
38
reas de negocio
Amrica del Sur. Composicin de la inversin rentable

(Diciembre 2013)
Amrica del Sur. Composicin de los depsitos de clientes en gestin (Diciembre 2013)
Resto 9,1%
Plazo 27,0%
Vista+ahorro 63,9%
Hipotecario 17,9%
cartera hipotecaria (+13,4%), que gana 32 puntos bsicos de cuota de mercado en los ltimos 12 meses. Los recursos, por su parte, avanzan a un ritmo interanual del 15,5%, con un aumento del saldo de plazo del 16,0% y una ganancia de cuota de 3 puntos bsicos. En Colombia, incremento de la actividad crediticia (+21,1% interanual) superior al que registra el sistema, lo que permite ganar 53 puntos bsicos de cuota de mercado en el ltimo ao. Por carteras sobresale el gran dinamismo del consumo y empresas, que consiguen un aumento de 103 y 49 puntos bsicos en su cuota de mercado, respectivamente. En recursos, crecimiento del 14,7%, con un incremento de cuota de 104 puntos bsicos, focalizado en el buen desempeo de los ms transaccionales, que suben un 15,5% y ganan 123 puntos bsicos de cuota en el ltimo ao, y en el del plazo, que aumenta 70 puntos bsicos su cuota de mercado. Per: importante avance de la inversin (+20,0%), focalizada en los prstamos hipotecarios, que crecen un 18,1% en trminos interanuales, siendo la lnea de mayor crecimiento. El ritmo de ascenso de los recursos, del 21,9%, es el reflejo del impulso dado a las modalidades transaccionales, que presentan una subida interanual del 25,4%. Venezuela: se mantiene el dinamismo de la actividad mostrado durante el ao, con un crecimiento de los crditos del 64,5% y de los recursos del 76,3%, y con unas ganancias de cuota de 3 y 36 puntos bsicos, respectivamente. Por el lado de la inversin, destaca el crecimiento de las tarjetas (+77,4% y +165 puntos bsicos de ganancia de cuota de mercado) y de la financiacin a empresas, que multiplica casi por 10 la cifra de cierre de 2012 y consigue una ganancia de cuota de 22 puntos bsicos. Por el lado de los recursos, notable avance de las cuentas corrientes y de ahorro (+90,6% y +54 puntos bsicos de ganancia de cuota de mercado).
2013 se sita en 4.703 millones (+33,6% interanual) y las comisiones en 976 millones (+27,7%). Por su parte, sobresale tambin un muy buen desempeo de los ROF, que doblan la cifra del ao anterior, en gran medida influidos por la revalorizacin de las posiciones en dlares estadounidenses de BBVA Provincial en Venezuela debida a la ya comentada devaluacin del bolvar fuerte venezolano. Por ltimo, la partida de otros ingresos netos presenta una peor trayectoria en el perodo como consecuencia de un ajuste por hiperinflacin en Venezuela ms negativo que el realizado en 2012, que neutraliza el buen comportamiento registrado en la actividad de seguros de la zona. Por el lado de los costes, Amrica del Sur contina llevando a cabo sus planes de expansin y transformacin tecnolgica con el fin de aprovechar las oportunidades de crecimiento que presenta la regin. Muestra de ello es el lanzamiento del nuevo Plan Estratgico 2013-2016. Es esto, unido a la elevada inflacin de la zona, lo que explica que los gastos de explotacin se mantengan elevados y alcancen la cifra de 2.386 millones, es decir, un incremento interanual del 23,2%. Por su parte, el ratio de eficiencia mejora en comparacin con el del tercer trimestre de 2013 y termina en el 42,4%. En conclusin, el margen neto se sita en 3.244 millones de euros, un 27,0% por encima del reportado en el mismo perodo de 2012. Por su parte, las prdidas por deterioro de activos financieros, que detraen 701 millones de euros, muestran un incremento elevado, influido por las altas recuperaciones y atpicos registrados durante 2012. Descontando dichos efectos, el crecimiento que se observa (del 26%) est en lnea con el dinamismo de la actividad. En definitiva, Amrica del Sur genera un beneficio atribuido durante el ejercicio 2013 de 1.249 millones de euros, lo que equivale a una tasa de variacin interanual del +22,6%. Si se desglosa el resultado por pases: Argentina obtiene un resultado de 214 millones de euros (+39,2% interanual) apoyado en la fortaleza de los ingresos recurrentes, gracias al dinamismo de la actividad y a la buena gestin de precios, que han permitido compensar el incremento de gastos y saneamientos. Chile, con un beneficio de 119 millones de euros, muestra una evolucin positiva de sus ingresos, especialmente de los
Resultados
Por lo que se refiere a los ingresos, el margen bruto de 2013 asciende a 5.630 millones de euros, es decir, un 25,3% superior al registrado en el mismo perodo del ao previo. Este comportamiento positivo obedece a la elevada capacidad de generacin de ingresos recurrentes por parte del rea, gracias al impulso de la actividad en todas las geografas y a la defensa de los diferenciales de la clientela. Al respecto, el margen de intereses de
Amrica del Sur
39
ROF, a pesar del impacto de la baja tasa de inflacin sobre el rendimiento de los activos referenciados. Colombia presenta un importante avance del margen de intereses, gracias al impulso de la actividad y a la defensa de los diferenciales, lo que ha compensado el aumento de los gastos y saneamientos, estos ltimos en lnea con la evolucin de la inversin crediticia, y permitido generar un beneficio atribuido de 296 millones de euros. Per obtiene un beneficio neto de 167 millones que se sustenta en el avance del margen de intereses y de los ROF. Por su parte, las comisiones presentan un menor crecimiento debido al efecto que en ellas ha generado la Ley de Transparencia, que impone lmites al cobro de ciertas partidas de comisiones. Venezuela muestra una evolucin muy positiva de su resultado, que asciende a 369 millones de euros (+63,1% interanual), gracias al dinamismo de la actividad y al efecto positivo de la revalorizacin de las posiciones en dlares estadounidenses del banco, consecuencia de la devaluacin realizada por el Gobierno venezolano en febrero. Por ltimo, BBVA Paraguay alcanza un beneficio acumulado de 22 millones de euros y BBVA Uruguay de 24 millones.
Latinoamericanas a nivel mundial, de acuerdo con el ranking elaborado por la revista especializada FX Week. La campaa Yo Elijo BBVA, lanzada por BBVA Francs en Argentina, ha obtenido el premio Eikon de Oro 2013, unos prestigiosos galardones que reconocen el trabajo que realizan las empresas argentinas en materia de comunicacin institucional. BBVA Colombia y BBVA Provincial en Venezuela han sido catalogados como los mejores proveedores de servicios de cash management en 2013 por la revista Euromoney. En Per, BBVA Continental ha sido reconocido por la revista Amrica Economa como uno de los mejores bancos de Amrica Latina, al ocupar el segundo puesto en el ranking de los Mejores 25 bancos de Latinoamrica. BBVA Uruguay ha recibido el premio a la excelencia ciudadana, por segundo ao consecutivo, de la mano del Centro Latinoamericano de Desarrollo, Celade, por sus mejores prcticas de responsabilidad corporativa. Por ltimo, Amrica del Sur sigue muy activa en programas de responsabilidad social. En el trimestre sobresale: La unin de BBVA Colombia a la campaa Cuento Contigo para dotar de bibliotecas a ms de 2.500 colegios. Por medio de ella, los clientes del banco pueden contribuir al desarrollo del pas mediante la lectura cada vez que retiran o ingresan efectivo en un cajero. Tambin en Colombia, BBVA y Paga Todo anuncian una alianza para la apertura de 140 corresponsales bancarios en Bogot y Cundinamarca. Esto evidencia el compromiso de BBVA con el desarrollo econmico y social del pas, que necesariamente conlleva la bancarizacin. BBVA Francs en Argentina y BBVA Chile ponen foco en los talleres de educacin financiera. En Chile, el Grupo acta en torno a tres iniciativas dirigidas a nios en edad escolar, jvenes y empleados de compaas, a travs de las cules se ensean conceptos de finanzas bsicas, gasto responsable y salud crediticia, entre otras. En Argentina, los voluntarios de BBVA Francs participaron en un encuentro con escolares en el que trataron de inculcarles la importancia del dinero y la funcin de los bancos.
Principales hitos
En Venezuela, BBVA Provincial ha lanzado una campaa de comunicacin integral para impulsar la multicanalidad y conseguir, entre 2013 y 2016, 1.900.000 nuevos clientes que realicen sus operaciones por canales digitales. Adicionalmente, con el objetivo de posicionarse como el banco digital ms importante del pas a travs de la innovacin, BBVA Provincial ha desarrollado Fan Test, la primera iniciativa de social TV de un banco en Venezuela (uso combinado de televisin, redes sociales y dispositivos mviles). En materia de premios y reconocimientos, los ms importantes conseguidos durante el perodo son: BBVA ha sido el banco ms votado por las empresas a la hora de elegir el Mejor Banco para Divisas Emergentes
Amrica del Sur. Informacin por pases

(Millones de euros)
Margen neto Pas Argentina Chile Colombia Per Venezuela Otros pases (1) Total 2013 509 336 525 651 1.116 108 3.244 % 15,3 7,4 1,9 1,4 5,1 15,9 5,8 % a tipos de cambio constantes 43,6 13,2 9,4 7,4 53,2 19,7 27,0 2012 442 313 516 642 1.061 93 3.066 2013 214 119 296 167 369 84 1.249 Beneficio atribuido % 11,8 (20,9) 0,3 (2,3) 11,9 36,5 4,1 % a tipos de cambio constantes 39,2 (16,7) 7,8 3,5 63,1 41,2 22,6 2012 191 151 295 170 329 62 1.199
(1) Panam, Paraguay, Uruguay y Bolivia. Adicionalmente, incluye eliminaciones y otras imputaciones.
40
reas de negocio
Centro Corporativo
En 2013, el resultado del Centro Corporativo se ha situado en 999 millones de euros, frente a los 823 millones positivos del ejercicio anterior. Estas cifras estn muy condicionadas por el cierre de las diversas operaciones corporativas llevadas a cabo por el Grupo a lo largo del ejercicio. Como se ha comentado en varias ocasiones a lo largo de este informe, y con el fin de garantizar una comparacin homognea de la cuenta, se han traspasado los efectos derivados de dichas decisiones del Grupo a una nueva rbrica denominada resultado de operaciones corporativas. En 2013, dicha rbrica registra 383 millones de euros y recoge, fundamentalmente, los efectos de los siguientes conceptos: El resultado procedente del negocio previsional del Grupo en Latinoamrica y las plusvalas por la venta de las distintas compaas (Mxico en el primer trimestre, Colombia y Per en el segundo y Chile en el cuarto). La plusvala por la enajenacin de BBVA Panam (cuarto trimestre). El impacto de la firma del nuevo acuerdo con el grupo CITIC (cuarto trimestre), bsicamente la puesta a valor de mercado de la participacin de BBVA en CNCB, as como los resultados por puesta en equivalencia de CNCB (excluidos dividendos) de trimestres anteriores. En 2012, el resultado de operaciones corporativas alcanz un importe de 1.303 millones de euros e inclua: El badwill generado en la operacin de Unnim. El resultado procedente de la venta de BBVA Puerto Rico. Y las cifras del negocio previsional y de la puesta en equivalencia de CNCB (excluidos dividendos) correspondientes a aquel ejercicio.
(Millones de euros)
Centro Corporativo 2013 Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Otros ingresos netos Margen bruto Gastos de explotacin Gastos de personal Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones y otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos de operaciones continuadas Resultado de operaciones corporativas Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo (719) (61) 347 119 (314) (1.105) (477) (194) (434) (1.419) (8) (80) (1.507) 241 (1.266) 383 (883) (116) (999) % 51,9 142,4 (41,6) (38,2) n.s. 7,4 (5,4) 10,9 24,1 91,5 (48,5) 14,6 82,3 (42,4) 210,2 (70,6) n.s. 60,8 n.s. 2012 (473) (25) 594 192 288 (1.029) (504) (175) (350) (741) (15) (70) (826) 418 (408) 1.303 895 (72) 823
Balances
(Millones de euros)
Centro Corporativo 31-12-13 Caja y depsitos en bancos centrales Cartera de ttulos Inversiones crediticias Crdito a la clientela neto Depsitos en entidades de crdito y otros Posiciones inter-reas activo Activo material Otros activos Total activo/pasivo Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito 29 3.130 979 979 2.101 16.403 22.641 7.541 1.507 (10.413) 4.055 44.847 (24.897) % (67,3) 11,8 (41,0) (41,0) 4,7 (21,8) (17,7) (26,6) 229,5 112,9 (53,4) 3,7 (17,8) 31-12-12 88 2.799 1.660 1.660 2.006 20.970 27.523 10.273 458 (4.892) 8.700 43.261 (30.275)
Gestin Financiera
La unidad de Gestin Financiera gestiona las posiciones estructurales de tipo de inters y de tipo de cambio, la liquidez global y los recursos propios del Grupo. Los resultados procedentes de la gestin de la liquidez y de las posiciones estructurales de
Depsitos de la clientela Dbitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Posiciones inter-reas pasivo Cartera de negociacin Otros pasivos Capital y reservas Dotacin de capital econmico
Centro Corporativo
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tipo de inters de cada balance se registran en las reas correspondientes. Por lo que respecta a la gestin del riesgo de tipo de cambio de las inversiones de BBVA a largo plazo, sus resultados quedan incorporados en el Centro Corporativo y se explican en detalle en el apartado de Gestin del riesgo, sub-apartado Riesgos estructurales. En cuanto a la gestin de capital, el Banco tiene como objetivo el cumplimiento de una doble finalidad: conservar un nivel de capitalizacin acorde con los objetivos de negocio en todos los pases en los que opera y, al mismo tiempo, maximizar la rentabilidad de los recursos de los accionistas a travs de la asignacin eficiente del capital a las distintas unidades, la buena gestin del balance y la utilizacin, en las proporciones adecuadas, de los diversos instrumentos que forman la base de recursos propios: acciones, participaciones preferentes, convertibles contingentes y deuda subordinada. En el trimestre, BBVA ha completado la venta de un 5,1% de su participacin en CNBC. Esta venta tiene un impacto positivo en la solvencia del Grupo, especialmente bajo la nueva normativa de BIS III. Por otro lado, se ha ejercido la call de una emisin subordinada de BBVA Bancomer
por 3.000 millones de pesos mexicanos. Adicionalmente, en Per, Banco Continental ha llevado a cabo una emisin de 45 millones de dlares a 15 aos. En octubre, BBVA ha realizado el pago de su tradicional segundo dividendo a cuenta mediante el programa de retribucin al accionista denominado dividendo-opcin, lo que permite a sus accionistas disponer de una ms amplia instrumentacin de la retribucin de sus acciones. En esta ocasin, los titulares del 88,3% de los derechos de asignacin gratuita han optado por recibir nuevas acciones. Por tanto, el nmero de acciones ordinarias de BBVA emitido en el aumento de capital liberado ha sido de 61.627.952, suponiendo un ahorro en capital de 15 puntos bsicos. Por ltimo, en materia de regulacin, el Real Decreto 14/2013 de 29 de noviembre, que tiene como objetivo adaptar al derecho espaol la normativa europea de CRR 575/2013 de 26 de junio y CRD 2013/36 de 26 de junio, ha entrado en vigor en enero de 2014. Dentro de ella cabe destacar el cambio en el tratamiento de los activos diferidos fiscales, en lnea con la regulacin vigente en otros Estados de la Unin Europea. Esto ltimo mejora la previsin de core equity tier I bajo normativa de BIS III para el Grupo BBVA.
42
reas de negocio
Informacin adicional: Corporate & Investment Banking

Claves de CIB en el cuarto trimestre
Nueva mejora del gap comercial y de liquidez. Fortaleza y calidad de los ingresos. Contencin de los gastos. Reduccin del saneamiento crediticio. Elevada aportacin de Global Transanctional Banking y Global Markets.
Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Otros ingresos netos Margen bruto Gastos de explotacin Gastos de personal
(Millones de euros)
Corporate & Investment Banking 2013 1.642 733 655 6 3.036 (900) (481) (398) (21) 2.136 (94) (34) 2.008 (582) 1.426 (159) 1.267 % (0,5) 2,4 162,9 (87,2) 14,2 0,9 (4,3) 7,8 4,5 20,9 (43,3) 147,8 26,5 26,6 26,4 23,2 26,9 % (1) 4,7 5,5 222,4 (90,6) 20,2 4,0 (2,5) 12,6 11,5 28,6 (43,1) 241,6 35,2 35,5 35,0 48,9 33,4 2012 1.650 716 249 44 2.659 (892) (503) (369) (20) 1.767 (165) (14) 1.588 (460) 1.128 (129) 999
Lo ms relevante
Lo ms relevante en cuanto a la actividad del negocio mayorista es una nueva mejora del gap comercial y de liquidez, fruto de la favorable trayectoria de los depsitos de clientes y de la estrategia de CIB de focalizacin en la relacin con el cliente, la venta cruzada y la rentabilidad sobre el volumen. En resultados, el ejercicio ha sido muy positivo gracias a la fortaleza y calidad del margen bruto, que se explica por la favorable evolucin de las unidades de Global Transactional Banking y Global Markets, la contencin de los gastos y la reduccin del saneamiento crediticio.
Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones y otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo
Balances
(Millones de euros)
Corporate & Investment Banking 31-12-13 Caja y depsitos en bancos centrales 2.724 79.266 64.134 45.592 18.542 12.486 47 2.650 161.308 59.350 45.132 (128) 1.253 46.608 5.176 3.917 % (79,2) (5,8) (3,3) (5,8) 3,5 (15,9) 17,8 (22,0) (11,3) (21,9) 23,0 (43,8) (21,1) (17,6) (15,7) (22,3) % (1) (78,5) (4,4) (0,8) (2,4) 3,4 (9,4) 21,6 (18,8) (9,0) (20,9) 33,9 (43,8) (19,3) (17,3) (13,8) (19,7) 31-12-12 13.075 84.153 66.313 48.403 17.910 14.840 40 3.399 181.820 76.037 36.690 (228) 1.588 56.550 6.142 5.041

Tras la ralentizacin mostrada en la primera mitad del ao, durante la ltima parte de 2013 se ha mantenido la tendencia, ya registrada en el trimestre previo, de mejora en el crecimiento de la economa global. Lo anterior ha terminado teniendo una repercusin positiva en la actividad de los mercados financieros a finales de 2013, una vez se fueron disipando las incertidumbres existentes, especialmente las relacionadas con la poltica monetaria expansiva aplicada por la Fed. Adicionalmente, las autoridades econmicas han llevado a cabo ciertas acciones que han servido para despejar algunos riesgos. A continuacin se detalla la evolucin de la actividad y los resultados del negocio mayorista de BBVA. Salvo que se indique lo contrario, todos los comentarios a continuacin sobre tasas de variacin se refieren a tipos de cambio constantes. Fruto de la ya comentada depreciacin
Cartera de ttulos Inversiones crediticias Crdito a la clientela neto Depsitos en entidades de crdito y otros Posiciones inter-reas activo Activo material Otros activos Total activo/pasivo Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito Depsitos de la clientela Dbitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Posiciones inter-reas pasivo Cartera de negociacin Otros pasivos Dotacin de capital econmico
Corporate & Investment Banking
43

Corporate & Investment Banking 31-12-13 Inversin rentable (1) Depsitos de clientes en gestin Fondos de inversin Fondos de pensiones Ratio de eficiencia (%) Tasa de mora (%) Tasa de cobertura (%) Prima de riesgo (%)
(1) Cifras a tipos de cambio constantes. (2) No incluye las cesiones temporales de activos.
(1-2)
30-09-13 47.688 31.246 700 29,5 1,6 84 0,30
31-12-12 46.301 26.605 858 33,6 1,5 71 0,29
y aceleran su tasa de avance tanto en el trimestre (+11,2%) como en los ltimos doce meses (+30,6%). A 31-12-2013 se elevan hasta los 34.750 millones de euros. La diversificacin geogrfica, de clientes y de productos vuelve a ser la causa principal de este buen desempeo. Todo lo anterior se traduce en una nueva mejora del gap comercial y de liquidez del negocio mayorista del Grupo.
45.355 34.750 713 29,6 1,6 80 0,19
Resultados
Los resultados de 2013 de este agregado se caracterizan por mostrar una gran fortaleza en cada una de las lneas de la cuenta. Tal firmeza se apoya en una estrategia basada en la priorizacin de la rentabilidad al volumen, una gestin eficiente y el aumento de la transversalidad y la diversificacin geogrfica, de productos y clientes. Todo lo anterior permite conseguir un beneficio atribuido acumulado de 1.267 millones de euros, lo que representa un avance interanual del 33,4%. Por el lado de los ingresos, el margen bruto asciende a 3.036 millones de euros, lo que supone un incremento en el mismo horizonte temporal del 20,2%. Global Transactional Banking y Global Markets son las unidades que aportan la mayor parte de este crecimiento. Por su parte, el esfuerzo de contencin en costes es otro de los elementos positivos que contribuye a mejorar el resultado de CIB. En este sentido, los gastos de explotacin terminan el ejercicio acumulando un importe de 900 millones, lo que equivale a una tasa de variacin interanual del +4,0%. Tal esfuerzo de moderacin se hace ms relevante si se tiene en cuenta que el Banco sigue apostando por la innovacin y, por tanto, invirtiendo para estar a la vanguardia en cuanto a tecnologa se refiere. Adems, BBVA desarrolla esta actividad tanto en mercados maduros como en geografas emergentes con altas tasas de inflacin y que se encuentran inmersas en diversos planes de expansin y desarrollo. Por tanto, el margen neto totaliza 2.136 millones de euros y se eleva un 28,6% frente al dato del mismo perodo de 2012, lo que a su vez sita el ratio de eficiencia, 29,6%, en niveles similares a los de los nueve primeros meses de 2013, es decir, una mejora de 3,9 puntos porcentuales frente al porcentaje reportado en 2012.
generalizada de las divisas con impacto en los estados financieros del Grupo frente al euro, el efecto del tipo de cambio en las tasas de variacin interanual es negativo, tanto en resultados como en balance y actividad, y no slo en el trimestre, sino tambin en el ao.
Actividad
La inversin rentable en CIB cierra a 31-12-2013 con un nuevo descenso trimestral del 4,9% hasta alcanzar un importe de 45.355 millones de euros. En los ltimos 12 meses, la tasa de reduccin se suaviza y se sita en el 2,0%. Tal comportamiento se debe, una vez ms, al retroceso de los saldos en Europa y, en menor medida, en Estados Unidos. En este sentido, los clientes mayoristas de Espaa disminuyen su exposicin con BBVA en un 12,3% desde septiembre de 2013 y en un 7,2% desde finales de 2012. En Eurasia, el descenso trimestral e interanual es del 9,1% y del 11,9%, respectivamente, y en Estados Unidos del 1,9% y el 2,8%. En cambio, el desempeo es positivo en Mxico, con una cartera mayorista que muestra un gran dinamismo en la ltima parte del ao, registrando un aumento interanual del 14,7%, y en Amrica del Sur (+7,1% en el trimestre y +14,0% en el ejercicio). Por su parte, los depsitos de clientes en gestin mejoran su desempeo en comparacin con perodos trimestrales previos
CIB. Margen neto

+28,6% (1) 1.660 587 465 396 383 491 417 497 2.136 560
CIB. Beneficio atribuido

+33,4% (1) 950 1.267
600
500
400 314 253 246 226 224 288 312 353
300
200
100 1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 2012 4o Trim. 1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 2013 4o Trim. 1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 2012 4o Trim. 1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 2013 4o Trim.
44
reas de negocio
Por ltimo, se produce una reduccin, en comparacin con la media de trimestres anteriores, de las prdidas por deterioro de activos financieros, lo que explica que el importe acumulado a diciembre de esta partida se mantenga en niveles inferiores a los del mismo perodo de 2012: 94 millones de euros (43,1% interanual).
Principales hitos
A continuacin se exponen las operaciones ms relevantes llevadas a cabo por los distintos departamentos de CIB y los hitos ms significativos del cuarto trimestre de 2013. La unidad de Merger & Acquisitions, dedicada al negocio de corporate finance, conserva su posicin de liderazgo en Espaa en asesoramiento financiero en fusiones y adquisiciones. Como operaciones significativas del perodo cabe destacar la venta de Sarenet, por parte de Vocento y un inversor privado, a Springwater, la enajenacin de un 5% de CLH a Ardian y la emisin de una fairness opinion sobre Novartis para el Consejo de Administracin de Grifols. En Mxico, esta unidad tambin ha tenido un buen desempeo. Se ha asesorado a Suez Environment y a grupo Peoles en la venta del 50% de DHC a GMD, y a Colfax en la adquisicin del 56% del grupo Sicelub Lubritech. En Equity Capital Markets, BBVA ha participado: como co-manager, en la salida a Bolsa de la compaa de correos portuguesa CTT; y como sub-asegurador, en la ampliacin de capital con derechos de Barclays. En Mxico se han liderado las salidas a Bolsa de Fibra Danhos, Grupo Lala y CKD de Artha. Tambin se ha participado como bookrunner en la ampliacin de capital de Actinver. En Chile se ha liderado la ampliacin de capital con derechos de Quienco. En Corporate Lending, BBVA ha seguido liderando las principales operaciones realizadas en el mercado ibrico (crdito sindicado a Enagas, bridge to bond de Grupo Antolin, financiacin a Grifols para la adquisicin de una divisin de Novartis, entre las principales). En Europa se ha asegurado la operacin de Dufry International AG y se ha actuado como joint-bookrunner en el bono HY de la italiana Astaldi. En Latinoamrica, BBVA ha liderado las financiaciones de adquisiciones de CFR en Chile, American Tower y Alsea en Mxico y Hochschild en Per. En Estados Unidos, BBVA Compass ha cerrado los crditos para Chicago Bridge & Iron y Colfax. En Project y Leveraged Finance, BBVA ha asesorado a Saba en la concesin de los parkings de las estaciones de tren de Adif y a la Universidad de Granada para la financiacin de una sede de emprendedores. Adicionalmente, se ha tomado parte en la operacin sindicada estructurada para Aliseda, sociedad de gestin inmobiliaria de Banco Popular. En Latinoamrica, destacan las financiaciones de activos de Gasoductos de Chihuahua y del Proyecto Playa Hotels en Mxico, de Puerto del Callao en Per y la financiacin de adquisicin de Globenet en Brasil. En Estados Unidos, BBVA ha actuado como joint lead arranger, co-documentation agent y hedge provider en el pipeline de NET Mexico para ArcLight y NET Midstream.
En Global Transaction Banking se han cerrado lneas de crdito con dos compaas espaolas para la construccin de la autopista North Tarrant en Dallas; se ha formalizado una pliza con cobertura para la emisin de tres advance payment bonds destinados a la construccin del metro de Riyadhy y se han emitido dos stand-by letter of credit, por cuenta de una importante compaa area, para garantizar la compra de dos barcos de combustible. En Mxico se ha seleccionado a BBVA para gestionar los cobros y pagos de la principal aseguradora de vehculos del pas. En cuanto a nuevos productos y funcionalidades sobresalen, en Europa, la presentacin de la nueva App BBVA net cash para dispositivos mviles y el Test Ficheros SEPA, que permite verificar los formatos de cobros y pagos SEPA antes de realizar el envo. Por ltimo, la revista Global Custodian ha designado a BBVA como Top Rated en la encuesta Agent Banks in Major Market Survey 2013. Por su parte, Global Markets termina 2013 con un notable incremento del margen bruto anual, del 26,1%, hasta los 1.282 millones de euros. Tal aumento es fruto, en gran parte, de su modelo de negocio, que gira en torno al cliente, a quien se le ofrece la posibilidad de aprovechar al mximo las oportunidades de negocio que se presenten, dentro del amplio espectro de mercados en los que BBVA opera. Todo ello cuidando la sostenibilidad de cada propuesta a travs de un riguroso control del riesgo y un uso eficiente de la liquidez. El xito de la estrategia de Global Markets, adems, se ve reflejado en diversos reconocimientos. En este sentido, Euromoney ha calificado recientemente a BBVA CIB como el Mejor Banco de inversin en Espaa y Latin Finance ha elegido a BBVA Bancomer como Mejor Banco de Inversin de Mxico. Por geografas, en Europa destaca el excelente comportamiento del negocio de renta variable y el aumento de la actividad con el segmento de global public finance (+73% interanual). En Espaa, BBVA encabeza nuevamente el ranking de la Bolsa Espaola, con una cuota de mercado superior al 18%, el de mercados de capitales de deuda, con una cuota del 14% en emisiones totales y del 24% en las procedentes del sector pblico. Adems, le ha sido otorgado, por parte de Structured Products, el reconocimiento de Mejor Entidad Bancaria de Espaa en Productos Estructurados. En Asia, sobresale la elevada actividad con corporates (+12% interanual) y el crecimiento de los ingresos de crdito (+14%). En Mxico, Global Markets refuerza su liderazgo en el pas y presenta una favorable evolucin de los ingresos de clientes, fruto de las sinergias con las redes. Por producto, destaca el avance de los ingresos de renta variable (+74% interanual). En Amrica del Sur hay que subrayar el buen comportamiento de los ingresos de tipo de cambio (+67% interanual) y la creciente penetracin tanto en el segmento de clientes institucionales (+6%) como en el de corporates (+11%). En Estados Unidos, lo destacable es el ascenso de la contribucin procedente del segmento de clientes institucionales (+45% interanual en ingresos).
Corporate & Investment Banking
45
Anexo
Tipos de inters
(Medias trimestrales)
2013 4 Trim.
o
2012 2 Trim.
o
3 Trim.
er
1 Trim.
er
4 Trim.
o
3 Trim.
er
2o Trim. 1,00 0,69 1,28 0,25 4,76
1er Trim. 1,00 1,04 1,67 0,25 4,78
Tipo oficial BCE Euribor 3 meses Euribor 1 ao Tasas fondos federales Estados Unidos TIIE (Mxico)
0,25 0,24 0,53 0,25 3,85
0,50 0,22 0,54 0,25 4,24
0,50 0,21 0,51 0,25 4,32
0,75 0,21 0,57 0,25 4,72
0,75 0,20 0,60 0,25 4,83
0,76 0,36 0,90 0,25 4,79
Tipos de cambio
(Expresados en divisa/euro)
Cambios finales 31-12-13 Peso mexicano Dlar estadounidense Peso argentino Peso chileno Peso colombiano Nuevo sol peruano Bolvar fuerte venezolano Lira turca Yuan chino 18,0731 1,3791 8,9890 722,54 2.659,57 3,8535 8,6775 2,9605 8,3491 % sobre 31-12-12 (4,9) (4,3) (27,9) (12,3) (12,4) (12,6) (34,8) (20,4) (1,5) % sobre 30-09-13 (1,3) (2,1) (13,0) (6,0) (2,8) (2,6) (2,1) (7,1) (1,0) Cambios medios 2013 16,9627 1,3281 7,2767 658,33 2.481,39 3,5903 8,0453 2,5339 8,1644 % sobre 2012 (0,3) (3,2) (19,7) (5,1) (6,9) (5,6) (31,4) (8,7) (0,7)
Ratings
Largo Moodys Fitch Standard & Poors DBRS Baa3 BBB+ BBB A Corto P-3 F-2 A-3 R-1 (low) Fortaleza financiera D+ bbb+ Perspectiva Negativa Estable Estable Negativa
Beneficio econmico recurrente por reas de negocio

(Enero-diciembre 2013. Millones de euros)
Beneficio atribuido econmico Espaa Actividad inmobiliaria en Espaa Estados Unidos Eurasia Mxico Amrica del Sur Centro Corporativo Total Grupo 1.149 (39) 240 451 1.939 1.008 (339) 4.409 Beneficio econmico aadido (BEA) 124 (159) (19) (142) 1.384 579 (442) 1.324
46
Anexo
Conciliacin de los estados financieros del Grupo BBVA

Bajo estas lneas se presentan los estados financieros del Grupo con y sin la aplicacin anticipada de las NIIF 10, 11 y 12. La aplicacin anticipada de dicha regulacin supone consolidar la participacin en Garanti Group por puesta en equivalencia en lugar de por integracin proporcional. A efectos de comunicacin al mercado, la integracin proporcional permite evaluar mejor la naturaleza y los efectos financieros de las actividades de negocio de Garanti Group, es continuista con la informacin de perodos previos y es ms consistente con sus efectos en solvencia. Por otro lado, la incorporacin en la rbrica de resultado de operaciones corporativas de todos los impactos que sobre los resultados del Grupo BBVA tienen dichas operaciones (descritas a lo largo de este informe) y la reconstruccin, en los casos en los que proceda, de las series histricas garantizan una comparacin homognea de la cuenta.
Cuentas de resultados consolidadas del Grupo BBVA

(Millones de euros)
Garanti Group por integracin proporcional y con nueva rbrica de operaciones corporativas 2013 Margen de intereses Comisiones Resultados de operaciones financieras Dividendos Resultados por puesta en equivalencia Otros productos y cargas de explotacin Margen bruto Gastos de explotacin Gastos de personal Otros gastos generales de administracin Amortizaciones Margen neto Prdidas por deterioro de activos financieros Dotaciones a provisiones Otros resultados Beneficio antes de impuestos Impuesto sobre beneficios Beneficio despus de impuestos de operaciones continuadas Beneficio despus de impuestos de operaciones interrumpidas Resultado de operaciones corporativas Beneficio despus de impuestos Resultado atribuido a la minora Beneficio atribuido al Grupo 14.613 4.431 2.527 365 72 (612) 21.397 (11.201) (5.788) (4.280) (1.133) 10.196 (5.776) (630) (1.040) 2.750 (593) 2.158 823 2.981 (753) 2.228 2012 15.122 4.353 1.767 527 41 82 21.892 (10.786) (5.662) (4.106) (1.018) 11.106 (7.980) (651) (1.726) 749 276 1.024 1.303 2.327 (651) 1.676 Garanti Group por puesta en equivalencia 2013 13.900 4.250 2.511 235 694 (632) 20.958 (9.701) (5.588) (4.113) (1.095) 10.162 (5.612) (609) (2.781) 1.160 (46) 1.114 1.866 2.981 (753) 2.228 2012 14.474 4.156 1.705 390 1.039 60 21.824 (9.396) (5.467) (3.929) (978) 11.450 (7.859) (641) (1.368) 1.582 352 1.934 392 2.327 (651) 1.676
Desglose del resultado de operaciones corporativas

(Millones de euros)
2013 Resultado y plusvalas netas de la venta del negocio previsional en Latinoamrica Impactos CNCB
(1)
2012 392 550 376 (15) 1.303
1.866 (2.374) 230 630 471 823
Venta de BBVA Panam Operacin de reaseguro sobre la cartera de vida-riesgo individual de Espaa Badwill de Unnim (neto) Venta de BBVA Puerto Rico (2) Impacto fiscal de operaciones corporativas Resultado de operaciones corporativas
(1) Incluyen la puesta a valor de mercado de la participacin de BBVA en CNCB y la puesta en equivalencia (excluidos los dividendos) de trimestres anteriores. (2) Exento de efecto fiscal.
Anexo
47
Balances de situacin consolidados del Grupo BBVA

(Millones de euros)
Garanti Group por integracin proporcional 31-12-13 Caja y depsitos en bancos centrales Cartera de negociacin Otros activos financieros a valor razonable Activos financieros disponibles para la venta Inversiones crediticias Depsitos en entidades de crdito Crdito a la clientela Otros activos financieros Cartera de inversin a vencimiento Participaciones Activo material Activo intangible Otros activos Total activo Cartera de negociacin Otros pasivos financieros a valor razonable Pasivos financieros a coste amortizado Depsitos de bancos centrales y entidades de crdito Depsitos de la clientela Dbitos representados por valores negociables Pasivos subordinados Otros pasivos financieros Pasivos por contratos de seguros Otros pasivos Total pasivo Intereses minoritarios Ajustes por valoracin Fondos propios Patrimonio neto Total patrimonio neto y pasivo Pro memoria: Riesgos de firma 36.437 33.543 37.064 72.301 2.734 80.848 363.575 24.203 334.744 4.628 1.497 7.723 8.165 25.576 599.482 45.782 2.772 480.307 87.746 310.176 65.497 10.579 6.309 9.844 15.962 554.667 2.371 (3.866) 46.310 44.815 599.482 Garanti Group por puesta en equivalencia 31-12-13 34.903 72.112 2.413 77.774 350.945 22.862 323.607 4.476 4.742 7.534 6.759 25.393 582.575 45.648 2.467 464.141 83.315 300.490 64.120 10.556 5.659 9.834 15.636 537.725 2.371 (3.831) 46.310 44.850 582.575
48
Anexo
BBVA atiende a sus accionistas en:
OFICINA DEL ACCIONISTA Paseo de la Castellana, 81 28046 Madrid Lnea de Atencin al Accionista: 902 200 902 e-mail: accionistas@grupobbva.com
INVERSORES INSTITUCIONALES Oficina central Paseo de la Castellana, 81 Planta 17 28046 Madrid ESPAA Telfono: +34 91 374 65 26 E-mail: bbvainvestorrelations@bbva.com Oficina de Nueva York 1345 Avenue of the Americas, 44th floor 10105 New York, NY Telfonos: +1 212 728 24 16 / +1 212 728 16 60 Oficina de Londres One Canada Square, 44th floor Canary Wharf, London E14 5AA Telfono: +44 207 648 7671 Oficina de Hong Kong Level 95, International Commerce Centre One Austin Road West, Kowloon, Hong Kong Telfono: +852 2582 3229
Para ms informacin: http://accionistaseinversores.bbva.com
4T13

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Informacin trimestral

relevantes del Grupo

31-12-13 3.195 0,56 7,1 8,6 0,64 1,20

31-12-12 4.490 0,80 10,7 13,4 0,82 1,54

31-12-11 4.127 0,81 10,9 14,7 0,81 1,43

Informacin del Grupo

Cuentas de resultados consolidadas: evolucin trimestral (1)

Beneficio diluido ajustado por accin (euros) (2-3)

Informacin del Grupo

Cuentas de resultados consolidadas (1)

(1) A tipos de cambio constantes: +2,6%.

Margen de intereses ms comisiones

3er Trim. 2012

2o Trim. 3er Trim. 2013

(1) A tipos de cambio constantes: +3,5%.

Estructura de rendimientos y costes

Informacin del Grupo

Nmero de empleados (1)

110.645 28.934 49,9 12.798 35.950

115.852 31.697 52,3 49,3 11.287 39.244

109.305 30.376 11.055 37.519

21.397 49,9 49,3

Estados Unidos Mxico Amrica del Sur

11.201 2013 2011 2012 2013

Resto del mundo

30.724 Diciembre 2011

31.493 Diciembre 2012

28.482 Diciembre 2013

(1) No incluye Garanti.

Desglose de gastos de explotacin y clculo de eficiencia

Nmero de oficinas (1)

685 1.886 1.590 Diciembre 2013

Prdidas 5.000 por deterioro de activos financieros

1.567 Diciembre 2011

1.644 Diciembre 2012

1.854 1.376 1.336 1.210

(1) No incluye Garanti.

Nmero de cajeros automticos

20.177 5.995 1.051 7.733

20.415 5.863 1.028 7.749 1er Trim.

20.000 15.000 10.000

3er Trim. 2012

2o Trim. 3er Trim. 5.863,0 2013

(1) A tipos de cambio constantes: 26,6%.

Mxico Amrica del Sur

4.682 Diciembre 2011

5.398 Diciembre 2012

5.775 Diciembre 2013

(1) No incluye Garanti.

3er Trim. 2012

2o Trim. 3er Trim. 2013

(1) A tipos de cambio constantes: 3,0%.

Informacin del Grupo

Desglose del resultado de operaciones corporativas

4o Trim. 466 (2.602) 230 661 (1.245)

3er Trim. 7 153 160

2o Trim. 570 24 593

1.866 (2.374) 230 630 471 823

Beneficio atribuido al Grupo (1)

Beneficio por accin (1)

827 0,11 0,13

2 Trim. 3 Trim. 2013

3er Trim. 2012