lunes, 28 de abril de 2014

ResumenSemanal

En los Estados Unidos, el S&P 500 cerr el da viernes en los 1.863,40 puntos, registrando una cada semanal del 0,08%. El ndice Industrial Dow Jones cerr en los 16.361,46 puntos, lograndoundescensodel0,29%conrespectoalasemanaprevia. ElrendimientodelasnotasdeltesorodelosEstadosUnidosa10 aos cerr en 2,682%, representando un descenso con respecto al rendimiento del 2,699% registrado en la semana pasada. Durante la semana, los inversionistas centraron su atencin en la publicacin de los resultados financieros trimestrales. Empresas muy seguidas por los participantes del mercado como Apple, Netflix, Facebook, y Amazon, reportaron en la semana. Hasta la fecha, 246 empresas que conforman el ndice S&P 500 han publicado sus estados financieros de las cuales el 52,65% sobrepas las proyecciones de ventas de los analistas y un 73,98%excedilospronsticosdeganancias.Tambinacaparla atencinunaseriedeacuerdosdegranenvergaduradentrodela industria farmaceuta. Uno fue la asociacin inusual entre un inversionista activista y una gran compaa farmaceuta para realizar una propuesta de compra no solicitada sobre Allergan, fabricante del tratamiento antiarrugas Botox. Adicionalmente destac un intercambio de activos por ms de 20 millardos de dlares entre Novartis y GlaxoSmithKline. Los participantes del mercado se muestran a la espera de la reunin programada para el 29 y 30 de abril, donde se pronostica que la Reserva Federal prosiga a reducir en 10 millardos hasta un nivel de 45 millardos de dlares mensuales, el programa de compras de activos diseadoparamantenerbajaslastasasdeintersconlafinalidad deestimularelconsumoylainversinyreducireldesempleo.

consenso de analistas estimaba un valor de 450.000. El precio promedio de las viviendas nuevas fue de 290.000 dlares.Esteindicadorofreceinformacinactualizadasobre el mercado inmobiliario ya que se calcula al momento en que las partes firman los contratos y no para la fecha de clausuraquepudieseocurrirhastadosmesesluego. Adicionalmente, la Asociacin Nacional de Corredores Inmobiliarios inform que las ventas de casas usadas descendieron al punto ms bajo en veinte meses. Las ventasdecasasusadasenmarzocayeron7,5%conrespecto al ao anterior, para situarse en una cantidad equivalente anual de 4,59 millones de viviendas. Las ventas de casas usadas son calculadas al momento de clausura de los contrato,comprendiendoascontratosfirmadosdurantelos dos meses previos que se caracterizaron por ser inusualmente fros y pudieron perjudicar la actividad del sector. El precio promedio de las casas usadas fue de 198.500dlares. Solicitudes de beneficios de desempleo muestran una ligeradesmejora. El Departamento del Trabajo anunci que el nmero de personas que solicitaron beneficios de desempleo para la semana que culmin el 19 de abril aument en 24.000, ubicndose en 329.000 solicitudes. El consenso de economistas estimaba una lectura de 315.000. Aunque el indicador refleja una leve desmejora, los seguros de desempleohanregistradoenlasltimassemanasfavorables lecturas que reflejan un fortalecimiento de las condiciones laborales luego de haber perdido impulso durante el invierno que se caracteriz por inusuales glidas temperaturas que golpearon la produccin en varias regiones de los Estados Unidos. En la semana previa, el indicador registr el menor nmero de solicitudes desde septiembrede2007.Esteindicadoresseguidodecercapara estimarlacantidaddedespidosqueocurrenenlaeconoma y evaluar el progreso del mercado de trabajo. El promedio de las ltimas cuatro semanas que elimina la volatilidad entresemanasubihasta316.750solicitudes.

EstadosUnidos

Persisteinformacinnegativadelsectordeviviendas. En la semana se public una informacin desfavorable del mercado inmobiliario que continua confirmando sobre un enfriamientodelsector.Elmercadodeviviendassehavisto afectado por un aumento de los precios, impulsados por un incremento de las tasas hipotecarias as como por unos bajos niveles de inventarios. El Departamento de Comercio comunic que el nmero de casas nuevas vendidas en marzo cay inesperadamente un 13,3% con respecto al ao anterior, ubicndose en una cantidad equivalente anual de 384.000viviendas.Elniveleselmsbajoenochomeses.Las casas nuevas son responsables de contribuir aproximadamente con el 7% de las ventas de viviendas. El

Europa

Eurozona: El ndice de compras de gerentes PMI Composite que intenta medir el nivel de actividad en la industria de serviciosymanufacturaenlaeurozona,registrelvalorms elevado desde mayo de 2011. La lectura preliminar

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correspondiente a abril fue de 54, excediendo las estimaciones de los economistas de 53. De acuerdo con el indicador, lecturas por encima de 50 sealan expansiones, mientras que aqullas inferiores sugieren una contraccin del sector. La noticia es un indicativo de que la eurozona estara retomando impulso. Sin embargo, se comunic que las empresas redujeron los precios al mayor nivel desde agosto, confirmando las bajas presiones inflacionarias que afectan a la regin. La inflacin registrada en el mes de marzo fue del 0,5%, el nivel ms bajo desde el 2009 y significativamente inferior al objetivo de ligeramente por debajo del 2%. Muchos economistas han criticado al Banco CentralEuropeopornoserlosuficientementeagresivopara instaurar medidas no convencionales como un gran programa de compras de activos o disminuir a territorio negativo la tasa que la institucin paga a los depsitos parqueadosporlosbancosenelBancoCentralEuropeo.Las presiones deflacionarias afectan el desempeo econmico debido a que les resulta a los hogares y a las empresas ms difcilreducirsuniveldeendeudamiento. Rusia: La agencia Standard & Poors redujo el rating crediticio de Rusia en un peldao hasta BBB, un nivel solo por encima de la categora chatarra. Adems, S&P estableci un panorama negativo sobre el pas, sugiriendo que existe la posibilidad de recortes adicionales en el futuro. La calificadora destac la gran salida de capitales que registr el pas en lo que va de ao, producto del conflicto entre Rusia y Ucrania, deteriorando as niveles de inversin del pas. En 2013, Rusia registr un crecimiento del 1,3%, el segundopeordesempeodesde1999.Igualmente,elbanco central de Rusia procedi a subir la tasa de inters en 50 puntos bases hasta un 7,5%, lo cual ejerce presin sobre el crecimientoeconmico.Lainstitucinbassudecisinenla depreciacin que ha experimentado el rublo ruso y las presiones inflacionarias. Desde inicios de ao, el rublo ha depreciadoun8,8%.

respecto al valor de 48 registrado en el mes previo, el indicador seala una cuarta contraccin del gigantesco sector manufacturero. En la semana pasada, se public que la segunda mayor economa se expandi en el primer trimestre un 7,4%, el menor ritmo en 18 meses. Muchos analistas en la actualidad cuestionan que China pueda cumplirconelobjetivodecrecimientofijadoporelgobierno chino del 7,5%. El consenso de economistas de Bloomberg proyectaunaexpansindel7,4%,lamenordesde1990.Con la publicacin de una serie de informacin econmica desfavorable desde inicios de aos, muchos analistas estiman que China postergar sus planes de reformas para buscar un modelo econmico con mayor dependencia al consumoyensulugarampleprogramasdeestmulos.

Corporativo

Asia
China: El indicador de compras de gerentes PMI elaborado por HSBC, que persigue medir el nivel de actividad en la industria manufacturera, registr en abril una lectura preliminarde48,3,unnivelenlneaconlasestimacionesde los analistas. Aunque la cifra muestra una mejora con

Apple Inc. (AAPL): las acciones del gigante de tecnologa experimentaron el da jueves un alza significativa, luego de que la empresa presentara resultados correspondientes al trimestre que finaliz en marzo. Apple tambinanunci que aumentar en 30 millardos de dlares su programa de recompras de acciones debido a que considera que las acciones estn subvaluadas. En los ltimos meses, Apple ha sido objeto de crticas por varios inversionistas, entre ellos Carl Icahn, por su gran acumulacin de efectivo. Apple comunicqueretornaraunos130millardosdedlarespara fines de 2015 en dividendos y recompra de acciones, en comparacin con los 100 millardos establecidos previamente. Adems, Apple decidi realizar un split o divisin de sus acciones, que sern canjeadas a una proporcin de 1 a 7 a partir del 2 de junio. Aunque la medida no tiene efecto sobre la capitalizacin de Apple, la divisin podra mejorar la liquidez de las acciones entre los pequeos inversionistas. La empresa registr un aumento en las ventas de iPhones mayor a lo estimado por los analistas, siendo impulsadas porel acuerdo llegado a finales de ao con China Mobile, el operador de telefona celular msgrandedelmundo.Adicionalmente,Appleinformque vendi en el trimestre unos 43,7 millones de iPhones, una cantidad un 17% mayor a la registrada durante el mismo periodo del ao anterior. Sin embargo, las ventas de las tabletas iPads descendieron un 16% para ubicarse en 16,4 millones de unidades. El margen bruto de Apple tambin mostr una mejora al situarse en 39,3%, en comparacin conel37,5%alcanzadoelaoanterior.Lasventastotalesde Apple fueron de 45,6 millardos de dlares, representando unincrementodel4,7%conrespectoalmismotrimestredel

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ao anterior. Las ganancias aumentaron un 7% situndose en 10,2 millardos de dlares. Las utilidades por accin fueron de 11,62 dlares. El consenso de analistas de Bloomberg esperaba ventas de 43,53 millardos de dlares y ganancias por accin de 10,17 dlares. Luego del anuncio, las acciones de Apple subieron un 8,22% para cerrar en los 567.77dlares. Facebook Inc. (FB): la red social ms grande del mundo present resultados correspondientes al primer trimestre que indicaron un gran crecimiento de las utilidades que sobrepasaronlospronsticosdelosanalistasyreforzaronla confianza de Facebook dentro del mercado de publicidad mvil. La empresa comunic que el nmero de usuarios activos mensuales aument para situarse en 1,28 millardos, en comparacin con los 1,23 millardos de usuarios en el trimestre anterior. Facebook tambin inform sobre la renuncia de David Ebersman, quien ejerca la Presidencia de Finanzas y jug un papel clave en la realizacin oferta pblica inicial de la empresa. Durante el trimestre, la red social realiz varias compras de alto valor que generaron el temorentrevariosinversionistassobrelaposibilidaddeque Facebook podra estar pagando precios excesivos. Las compras ms notables fueron la empresa de mensajera mvil WhatsApp, por un monto 19 millardos de dlares, y Oculus VR, una empresa dedicada al desarrollo de lentes de realidad virtual por 2 millardos de dlares. Facebook registrventasde2,5millardosdedlares,lascualessonun 72% superiores a las alcanzadas durante el mismo periodo del ao previo. El 59% de las ventas estuvo compuesto por los ingresos provenientes por publicidad mvil. Las ganancias experimentaron un aumento de 642 millones de dlares, en comparacin con los 219 millones de dlares registrados en el ao previo. Excluyendo ciertos tems, las ganancias por accin fueron de 34 centavos por accin. El consenso de analistas de Bloomberg proyect ventas de 2,36 millardos de dlares y ganancias por accin de 24 centavos,excluyendoalgunostems.Luegodelanunciodela noticia, las acciones de Facebook cayeron un 5,19%, para cerrareldaviernesen5,19dlares. Netflix Inc. (NFLX): las acciones del proveedor de programacin en lnea registraron un alza el da martes del 7% tras el anuncio de los resultados correspondientes al primer trimestre. Netflix comunic que subir entre 1 y 2 dlares mensuales el precio de su servicio de programacin a travs de internet para los nuevos clientes. El incremento delservicio,conunprecioactualde7,99dlaresmensuales, es el primero que realiza Netflix desde 2011. El CEO Reed Hastings sostuvo que el aumento ser beneficioso para

cubrir los gastos de desarrollo de contenido exclusivo tales comolaserieHouseofCardsyOrangeIstheNewBlack. Adems, Netflix inform que el nmero de suscriptores en los Estados Unidos aument en el primer trimestre en 2,25 millones, ubicndose en 35,7 millones. El total de suscriptores estadounidenses e internacionales registr un incremento de 4 millones para cerrar en los 48,4 millones. Con respecto los planes de fusin entre Comcast y Time Warner Cable, Netflix manifest su oposicin destacando que no es conveniente para el pblico porque concentrara el 60% del mercado residencial de internet. Las ventas de la empresa durante el trimestre fueron de 1,27 millardos de dlares, las cuales son un 24% superiores a las registradas durante el mismo periodo del ao pasado. La ganancia de Netflix fue de 53,1 millones de dlares o 86 centavos por accin, en comparacin con la registrada el ao previo de 2,7 millones de dlares. El consenso de analistas de Bloomberg esperaba ventas de 1,267 millardos de dlares y 81,2 centavos por accin. Sin embargo, las acciones sufrieron un descenso el da mircoles del 5,20% una vez se devel el acuerdo entre Amazon y HBO para ofrecer contenido de programacin a travs de la plataforma disponibleparalosusuariosdeAmazonPrime. Amazon.com (AMZN): la empresa de comercio electrnico ms grande del mundo present resultados correspondientes al primer trimestre que indicaron un crecimiento de las ventas en lnea con las proyecciones de los analistas. Sin embargo, las acciones sufrieron un fuerte descenso el viernes debido a que Amazon continuar realizando grandes gastos de expansin que ejercern presin sobre la posibilidad de mejorar su historial de bajos mrgenes de ganancias. Amazon revel que se encuentra probando su propia red de camiones de distribucin que podra acortar los plazos de entregas y reducira su dependencia de USPS, UPS, y FedEx. Adicionalmente, la empresa anunci un acuerdo con la cadena HBO para ofrecer una serie de shows a travs de su servicio de programacin en lnea disponible para los miembros del servicio Amazon Prime. En el rea internacional, los resultados de Amazon estuvieron afectados por elevados gastosrelacionadosconsuexpansinenChina.Enmarzo,la empresa haba anunciado el primer incremento desde 2005 del servicio Amazon Prime con entrega de dos das ilimitada desde 79 dlares hasta 99 dlares anuales. Las ventas trimestrales de Amazon fueron de 19,74 millardos de dlares, las cuales son un 23% superiores a las registradas durante el mismo perodo del ao anterior. Las utilidades deAmazonfueronde108millonesdedlares,contrastando

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con los 82 millones de dlares alcanzados en ao previo. El consenso de analistas de Bloomberg esperaba ventas de 19,43 millardos de dlares y ganancias de 382,1 millones de dlares. Luego del anuncio de la noticia, las acciones cayeron un 9,88%, para cerrar el viernes en los 303,83 dlares. Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX): la empresa farmaceuta canadiense Valeant junto al hedge fund Pershing Square Capital Management, presidido por el inversionista activista Bill Ackman, se unieron para realizar un compra hostil de la farmaceuta Allergan, fabricante del tratamiento antiarrugas Botox. La oferta no solicitada, se hizo basado en una valoracin de 45,6 millardos de dlares o unos 152,89 dlares por accin. La propuesta de compra de Allergan es pagadera por una cantidad por accin de 48,30 dlares en efectivo y un canje de 0,83 en acciones de Valeant.LasaccionesdeAllergansubieronconrespectoala cotizacin de 117 dlares registrada el 10 de abril, cuando se conoci que Ackman haba acumulado ms del 5% de las acciones de Allergan. En la actualidad, Ackman posee una participacin estimada en un 9,7%, con una valoracin de ms de 4 millardos de dlares. Valeant proyecta que la transaccin genere sinergias en las reas de cosmticos y productosdecuidadoparalosojos,pudiendoreducircostos por unos 2,7 millardos de dlares. Luego del anuncio el da martes, las acciones de Valeant subieron un 7,46% para cerrar en los 135,41. Allergan registr un incremento de 15,25%,cerrandoen163,65dlares. Novartis AG (NOVN): las farmaceutas Novartis y GlaxoSmithKline anunciaron una gran transaccin de intercambiodeactivosLasoperacionesserealizaronporun valor estimado en ms de 20 millardos de dlares. Una de las transacciones comprende la compra de Novartis de la unidad de oncologa de Glaxo por unos 14,5 millardos de dlares.Porsuparte,NovartisvenderaGlaxosuunidadde vacunas por unos 7,1 millardos de dlares. Con esta operacin, Novartis profundizar su concentracin en medicinas para el cncer. Las empresas tambin acordaron que operarn conjuntamente su negocio de salud de consumo. Adems, Novartis decidi vender a la farmaceuta Eli Lilly su negocio de salud dedicado a animales por 5,4 millardos de dlares. Luego del anuncio el da martes, las acciones de Glaxo subieron un 5,6%, mientras que Novartis experimentunalzadel2,28%. Ford Motor Company (F): segn informacin difundida por la prensa, el segundo mayor fabricante de automviles de los Estados Unidos anunciar la partida del CEO Allan

Mulally antes de finalizar el ao. De acuerdo con la informacinextraoficial,FordnombraraMarkFieldscomo presidente. Fields de 53 aos, actualmente se desempea como Presidente de Operaciones (COO por sus siglas en ingls) y ha ocupado importantes posiciones desde que se uni a Ford en 1989. Mulally es profundamente admirado en el ambiente corporativo estadounidense debido a las positivas trasformaciones que realiz desde que asumi el cargo de CEO en 2006. Previamente, Mulally haba ocupado importantes posiciones en Boeing. Adicionalmente, Ford reportresultadostrimestralespeoresalasestimacionesde los analistas. La empresa inform sobre un descenso de las ganancias trimestrales de un 39% para ubicarse en 989 millones de dlares o 24 centavos por accin. La rentabilidad de Ford estuvo afectada por una prdida de 310 millones de dlares relacionada con la devaluacin de Venezuela y una provisin de 500 millones de dlares para cubrir gastos de garanta. Ford ha venido guiando a los mercadossobreloscostosquelaempresaesperaincurriren este ao debido al lanzamiento de 23 nuevos vehculos, entre ellos su xito de ventas la pickup F150. Las ventas de la empresa fueron de 35,9 millardos de dlares en comparacin con los 35,6 millardos registrados durante el mismoperodo delaoanterior.El consensodeanalistasde Bloomberg esperaba ventas de 34,6 millardos de dlares y ganancias de 1,24 millardos de dlares. Luego del anuncio, las acciones de Ford cayeron un 3,31% para cerrar el da viernesen3,31dlares. General Motors Company (GM): el fabricante automotriz ms grande de los Estados Unidos anunci resultados correspondientes al primer trimestre que sealaron un desplome del 82% de las utilidades. Las ganancias, las ms bajas en cuatro aos, estuvieron impactados por el enorme llamado de 7 millones de vehculos que llev a General Motors a asumir un cargo por 1,3 millardos de dlares para cubrir los costos de las reparaciones. La cifra, incluye unos 2,6 millones de vehculos que presentan una falla en los switches de encendidos que est relacionada con la muerte de unas 13 personas. La falla puede generar un apagn del motor e impedir el despliegue de las bolsas de aire. En la actualidad, General Motors enfrenta numerosas demandas y un proceso de investigacin por parte de los reguladores norteamericanos por tomar la decisin de reparar las fallas en la actualidad a pesar de que contaba con indicios sobre su existencia desde hace ms de una dcada. Los resultados tambin estuvieron negativamente impactados por una prdida de 419 millones de dlares originada por la devaluacin de Venezuela. Las ventas trimestrales de la

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empresa fueron de 37,4 millardos de dlares, las cuales son un 1,3% superiores a las registradas durante el mismo perodo del ao anterior. Las utilidades fueron de 213 millones de dlares, en comparacin con los 1,18 millardos de dlares del ao previo. Las ganancias por accin excluyendo ciertos tems fueron de 29 centavos por accin. El consenso de analistas de Bloomberg esperaba ventas de 37,9millardosdedlaresgananciasde4centavos. Microsoft Corporation (MSFT): el fabricante de softwares ms grande del mundo report resultados trimestrales que excedieron las estimaciones de los analistas. Microsoft, que duranteeltrimestrenombrcomoCEOaSatyaNadellapara suceder a Steve Ballmer, inform un crecimiento de ventas del 12% de su divisin de consumo y hardware, que estuvieronimpulsadasporlasventasdesunuevacnsolade videojuegos y un buen nivel de ventas de Windows, aliviandolostemoressobreunempeoramientodelmercado de computadores personales, que ha estado afectado por el surgimiento de tecnologas sustitutivas como las tabletas y los celulares inteligentes. En el segmento corporativo, las ventas crecieron un 7% apoyado por una buena percepcin de su programa Office 365, disponible en la nube, y programas y softwares corporativos. El da viernes, Nokia anunci que complet el proceso deventa desu negocio de telfonos a Microsoft. En total, las ventas trimestrales fueron de 20,4 millardos de dlares, cayendo un 1%. Las utilidades fueron de 5,66 millardos de dlares, representando una cada del 6,5%. El consenso de analistas de Bloomberg esperaba ventas de 20,38 millardos de dlares y ganancias de 5,26 millardos de dlares. Luego del anuncio, las acciones subieron un 0,13%, para situarse en 39,91dlares. Boeing Co. (BA): la empresa aeronutica public resultados correspondientes al primer trimestre que sobrepasaron las estimaciones de los analistas e incremento su pronstico para el ao en curso. Boeing inform que entreg unos 161 avionescomercialeseneltrimestre,encomparacinconlos 137 realizados durante el mismo perodo del ao anterior. Adems, la empresa percibi un adicional de 235 rdenes de aviones en el trimestre para un total de 19 millardos de dlares. Sin embargo, la rentabilidad de la empresa estuvo negativamenteimpactadaporunoscargosdepensionespor 334 millones de dlares. Las ventas trimestrales de la empresaseubicaronen20,5millardosdedlares,lascuales

son un 8,3 por ciento superiores a las registradas durante el mismo perodo del ao previo. Las utilidades de Boeing, se situaron en 965 millones de dlares o unos 1,28 dlares por accin y representan una cada del 13% con respecto al ao anterior. El consenso de analistas de Bloomberg estimaba ventas 20,19 millardos de dlares y utilidades de 1,06 dlares por accin. Luego del anuncio, las acciones de Boeing subieron un 2,41%, para cerrar en los 130,63 dlares. Comcast Corp. (CMCSA): la empresa de cable estadounidense anunci resultados trimestrales que sealaron un incremento de los suscriptores del servicio de televisin de 24.000, totalizando de 22,6 millones. El aumento de Comcast se diferencia de la cada registrada en todo el ao 2013 de 25.000 suscriptores y de la tendencia experimentada por sus principales rivales. El total de suscriptores de TV se situ en 22,6 millones. Si los reguladores norteamericanos aprueban la propuesta de compra de Time Warner Cable por 45 millardos de dlares, Comcast contara con un total de 30 millones de suscriptores. En el trimestre, Comcast percibi unos 1,1 millardos de dlares en ingresos provenientes de las Olimpiadas de invierno en Sochi. Las ventas correspondientes al primer trimestre de Comcast se situaron en 17,41 millardos de dlares, las cuales representan un incremento del 14% con respecto al mismo periodo del ao previo. Las utilidades trimestrales de 1,87 millardos de dlares, o 71 centavos por accin, en contrasta con ganancia de 1,44 millardos de dlares alcanzada en el ao anterior. Luego del anuncio, las acciones de Comcast subieronun1,9%,paracerrarenlos50,83dlares.

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PRINCIPALES INDICADORES

Tasadeintersdelosttulosdeltesorode EE.UU. Domi ngo 27/04/2014 0.0051% 0.4339% 1.7397% 2.6823% 3.4668%
Gol d Spot$/OZ Sil verSpot$/OZ Pla ti num Spot Metales
Cambiodel da anterior ltimo Precio 27/04/2014

3Month TBil l 2Yea rTrea s ury 5Yea rTrea s ury 10Yea rTrea s ury 30Yea rTrea s ury

0.6 1,302.65 0.1021 19.63 4.38 1,427.130

ndicesBurstiles
Cambiodel da anterior ltimo Precio 27/04/2014

Monedas
Cambiodel da anterior ltimo Precio 27/04/2014

DOW JONES (EEUU) S&P500(EEUU) NASDAQ100(EEUU) NIKKEI 225(Ja pn) FTSE100INDEX(Ingl a terra ) EUROSTOXX50PR (eurozona ) XTERADAX(Al ema ni a ) CAC40(Fra nci a ) BOVESPA(Bra s i l ) MERVAL(Argenti na ) IPSA(Chi l e)

0.85% 16,361.46 0.81% 1,863.40 1.75% 4,075.56 0.98% 14,288.23 0.10% 6,692.19 0.19% 3,153.51 0.11% 9,411.88 0.08% 4,447.39 0.47% 51,155.78 2.54% 6,557.29 0.00% 3,823.65 0.20% 15,099.65
Euro (EUR/USD) Pound (GBP/USD) Yen (USD/JPY) Ca na d $(USD/CAD) Aus tra l i a $(AUD/USD) Mexi co Pes o (USD/MXN) Bra zi l i a n Rea l Chi l ea n Pes o Col ombi a n Pes o Peru Nuevo Sol

0.0028 1.386 0.0043 1.685 0.17 102.330 0.0021 1.102 0.0002 0.928 0.0174 13.116 0.0077 2.236 1.23 559.200 10.58 1,932.030 0 2.803 0.0008 8.000

LIMAGENERAL(Per)

Argenti ne Pes o

Tasadeintersdebonosgubernamentales
ltimo Precio 27/04/2014

Futuros
Cambiodel da anterior ltimo Precio 27/04/2014

10Aos Rei no Uni do 10Aos Al ema ni a 10Aos Ca na d 10Aos Ja pn 10Aos Ita l i a 10Aos Es pa a 10Aos Bra s i l 10Aos Mxico 10Aos Col ombi a

2.66% 1.49% 2.42% 0.62% 3.13% 3.06% 12.58% 6.25% 6.29%

S&P500FUTUREJun14 DJIAIndexFuture Jun14 WTI crude Future Jun14 BRENTCRUDEJun 14 CORNFuture Jul 14 WHEATFuture (CBT) Jul 14 SOYBEANFuture Jul 14

3.4 1,863.5 42 16,366.0 0.42 101.0 0.1 109.5 3.75 1,516.5 3.5 711.8 15 1,509.3

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EstereportehasidoelaboradooporFINSERInternationalCorporationsloconpropsitosinformativosysuintencinnoesla de ofrecer o solicitar la compra/venta de algn ttulo o bien. Este mensaje, (incluyendo adjuntos), contiene informacin disponible para el pblico general y estas fuentes han demostrado ser confiables. A pesar de ello, no podemos garantizar la integridadoexactituddelasmismas.Todaslasopinionesyestimacionessonalafechadehoyypuedenvariar.Elvalordeuna inversin ha de variar como resultado de los cambios en el mercado. La informacin contenida en este documento no es una prediccinderesultadosniseaseguraninguno.Estereportenoreflejatodoslosriesgosuotrostemasrelevantesrelacionados alasinversionesenlosactivosmencionados.Antesderealizarunainversin,lospotencialesinversoresdebenasegurarseque comprenden las condiciones de inversin y cualquier riesgo asociado. Recomendamos que se asesore con un profesional. Se encuentra prohibido reenviar este mail con sus contenidos y/o adjuntos dado que es informacin privada para aquellos a los cuales se les ha remitido. Por lo tanto, no podr ser reproducido en su totalidad o en alguna de sus partes sin previa autorizacindeFINSERInternationalCorporation. ThisreportwaspreparedbyFINSERInternationalCorporationforinformationpurposesonly,anditsintentionisnottoofferor to solicit the purchase or sale of any security or investment. This message (including any attachments), contains information available to the public and from sources deemed to be reliable. However, no guarantees can be made about the exactness of it, which could be incomplete or condensed. All opinions and estimates are given as of the date hereof and are subject to change. The value of any investment may fluctuate as a result of market changes. The information in this document is not intended to predict actual results and no assurances are given with respect thereto. This document does not disclose all the risks and other significant issues related to an investment in the securities or transaction. Prior to transacting, potential investors should ensure that they fully understand the terms of the securities or transaction and any applicable risks. We strongly recommend looking for professional advice. This document is confidential, and no part of it may be reproduced, distributedortransmittedwithoutthepriorwrittenpermissionofFINSERInternationalCorporation. Copyright2014FINSERInternationalCorporation.Allrightsreserved

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