PROYECTO MINA ROVIRA

MUNICIPIOS DE ROVIRA Y EL VALLE DE SAN JUAN

DEPARTAMENTO DE TOLIMA







PLAN DE NEGOCIOS




Elaborado por
Manuel Andrs Castellanos Seplveda
Ingeniero Financiero


Bogot D.C., Marzo de 2012
TABLA DE CONTENIDO








PAGINA
1. OBJETIVO 3
2. INTRODUCCIN 3
3. LOCALIZACIN 7
4. ESTUDIO TCNICO 9
5. RESERVAS DE LA MINA 11
6. ANLISIS FINANCIERO 11
6.1. INVERSIN 12
6.2. VENTAS 15
6.3. COSTOS Y GASTOS DE OPERACIN 16
6.4. REGALAS 19
6.5. ESTADO DE RESULTADOS 20
6.6. MARGEN DE UTILIDAD 21
6.7. TIR 21
7. CRONOGRAMA 23



ANEXO 1: TABLA DE PAGOS LEASING, MAQUINARIA
ADQUIRIDA PARA ETAPA OPERACIN MINA.
24

ANEXO 2: TABLA DE PAGOS LEASING, MAQUINARIA
ADQUIRIDA PARA ETAPA OPERACIN MINA Y PLANTA.
26

ANEXO 3: CLCULO DE LAS REGALAS 28




3

1. OBJETIVO

El objetivo es presentar un Plan de Negocios, evaluado a diez (10) aos desde
que inicia labores la Planta Trituradora, Etapa Operacin Mina y Planta, en la mina
que denominaremos Rovira con una extensin de doscientas (200) hectreas
aproximadamente entre los municipios de Rovira y El Valle de San Juan
departamento de Tolima, propiedad de uno de los socios de la empresa
Materiales y Minerales Industriales MMI Ltda. y en proceso de transferencia a la
empresa. Est conformada por cuatro lotes con sus contratos mineros HB8-151,
HB8-153, HB8-154 y HB8-155, concesiones otorgadas desde 2007 por treinta (30)
aos prorrogables.

2. INTRODUCCIN

Es muy importante hablar de los materiales decorativos utilizados para la
construccin, entre ellos el mrmol que es una piedra caliza muy dura y brillante
que se deja pulimentar. Se emplea en esculturas, para hacer monumentos y
estatuas, para ornamentar edificios, para hacer pisos, fachadas, enchapes
interiores y muebles como mesones de baos o tapas de mesas y escritorios.
Colombia posee yacimientos de mrmol de excelente calidad en Antioquia,
Tolima, Boyac, Magdalena, Cauca, Cundinamarca y Norte de Santander.

De igual forma, el granito tiene un uso muy parecido al del mrmol, sin embargo
es ms duradero, es decir, el mrmol envejece con los cambios climatolgicos
pero el color y la textura que va tomando es de forma esttica y llamativa.

En la construccin se necesitan no solo el mrmol y el granito, sino tambin la
piedra molida que al igual que los anteriores le da un toque esttico y exclusivo;
por su parte el carbonato de calcio adems de ser til para la construccin
tambin lo es para la industria.

En la actualidad es bueno pensar y creer que es el momento preciso para invertir
en Colombia, especficamente en el sector de la minera, pues se avecina un gran
posicionamiento debido a la identificacin del gran problema de la sub-explotacin
de los recursos en el pas.

Un anlisis del Banco de la Repblica muestra que la inversin extranjera directa
fue de 10.564 millones de dlares en el 2008, un aumento alrededor de 1.515
millones de dlares respecto al 2007, representando un incremento del 16.7%. Los
principales destinos de esta inversin estn relacionados en un 34% de los
recursos en el sector petrolero y el 20% para el sector de minas y canteras. En el
2008 la I.E.D. en petrleo y minas y canteras ascendi a 5.686 millones de dlares
constituyendo el 53.8% de la inversin extranjera en el pas
1


1
http://www.simco.gov.co/Portals/0/Otros/DOC_ESP.pdf
4



Se est empezando por explotar algunos rubros del sector minero, sin embargo, la
explotacin de la minera de mrmol y sus subproductos, est an sin un
adecuado proceso de comercializacin formado en el mercado nacional e
internacional a pesar de tener pases que demandan estos productos, pero para
ello se necesita tener las herramientas y el capital que generen un mayor esfuerzo
para su desarrollo y brindar la cantidad adecuada de los recursos que se pueden
explotar en esta mina. Por ejemplo en el mercado nacional se puede comercializar
a empresas como Eternit y Alfa el Rajn de Mrmol; TopTec, Colombit y Alfa
Piedra Molida o Granito; TopTec, Colombit, Alfa y Laboratorios Qumicos
el Carbonato de Calcio; adicional a esto el mrmol que tiene un uso universal y
heterogneo nacional e internacionalmente como el caso de Costa Rica, quien
posee una gran demanda de este producto.

En Colombia se exporta este tipo de material a diferentes pases y tiene gran xito
y acogida por la calidad del producto que nuestras minas de mrmol ofrecen. A
continuacin se muestran las exportaciones de Colombia hacia el mundo y se
explica con la exportacin hacia Costa Rica: donde se observa claramente que la
demanda de los productos para la construccin es amplia, ya que no cuentan con
el autoabastecimiento que proporciona la minera, por esto sus importaciones del
5

rubro descrito en la tabla alcanzaron un 89% en el periodo 2006-2007, altamente
significativo, ya que a pesar de la crisis inmobiliaria para el periodo del 2008 solo
hubo una disminucin del -8% que no es relevante para el posicionamiento que
est teniendo en la actualidad el sector de la construccin en Costa Rica y en el
mundo.

Con esto, las exportaciones de Colombia hacia el mundo y hacia Costa Rica
alcanzan una variacin porcentual del 6% entre el 2007 y el 2008 con un arancel
general del 14% impuesto por Costa Rica.

Claramente podemos ver la evolucin que ha tenido la exportacin desde
Colombia hacia el mundo, logro que se obtiene a travs de un alto ndice de
confianza que obedece a factores como la excelente calidad o el diseo de los
productos que evidentemente se ofrecen a un precio mayor, pero con la ventaja de
unas preferencias especializadas en el buen producto.


6

Se ha tomado como ejemplo la exportacin de Colombia hacia Costa Rica para
evidenciar una estructura con un margen de utilidad positivo enfocado desde la
explotacin de la mina de mrmol junto con sus subproductos: piedra molida o
granito y carbonato de calcio.

Ahora bien, Colombia tambin exporta a otros pases diferentes de Costa Rica y
comprende una gran dinmica internacional sumado a los precios favorables de
los principales productos de exportacin que determin el buen comportamiento
de las exportaciones de nuestro pas. El valor de las exportaciones generadas por
Colombia para el periodo 2004-2008 asciende a 129.987 millones de dlares. Las
variaciones anuales establecen crecimientos para el periodo considerado en
promedio del 23.5% presentando los mayores aumentos en los aos 2004 y 2005
y con una mayor participacin para este perodo de los sectores industrial y
minero.
2




2
http://www.simco.gov.co/Portals/0/Otros/DOC_ESP.pdf
7

3. LOCALIZACIN


Son cuatro contratos mineros ubicados entre los municipios de Rovira y El Valle
de San Juan del Departamento de Tolima. Bajo los contratos mineros HB8-151,
HB8-153, HB8-154 y HB8-155.

A la mina se llega por la va que de Ibagu conduce al municipio de El Valle de
San Juan, con una carretera de 48 Km pavimentada en buen estado y un trayecto
de 12 Km de va transitable, destapada en buen estado.

El rea se encuentra ubicada en la parte baja media de la subcuenca del ro Luisa.
De acuerdo a la informacin del Esquema de Ordenamiento Territorial, zona que
se caracteriza como una unidad Templado Semi-hmedo (Tsh), encontrndose en
un rango altitudinal entre 700 y 1400 m.s.n.m., comprendiendo zonas con
temperaturas entre 17 C y 25 C y con una precipitacin promedio multianual
entre 1650 1850 mm y el valor promedio de evaporacin es de 123,408 nm.


Vista Satelital



Imagen tomada de Google Maps






8

Contratos HB8 - 151 y HB8 - 154.

Imagen tomada de Google Maps

Contratos HB8 - 153 y HB8 - 155.

Imagen tomada de Google Maps
9

4. ESTUDIO TCNICO


Se realizaron algunos estudios Estratigrficos, en los cuales con seis diferentes muestras arrojo lo siguientes datos:


RESULTADO DEL ANLISIS DE CALIDAD MANTO DE CALIZA
ANLISIS
DESCRIPCIN
PETROGRFICA
ANLISIS QUMICO
CALCITA CUARZO PIRITA
Carbonato de
Calcio (CaCO
3
)
Slice (SiO
2
)
Pirita (xido de
Hierro) (Fe
2
O
3
)
Muestra 1 80% 15% 1% 81,32% 18,60% 0,08%
Muestra 2 65% 30% 1% 60,08% 25,00% 0,39%
Muestra 3 60% 30% 1% 50,08% 38,36% 0,27%
Muestra 4 80% 15% 1% 80,11% 14,39% 0,32%
Muestra 5 85% 5% 1% 73,40% 1,39% 1,09%
Muestra 6 70% 25% 1% 63,84% 22,59% 0,79%

Tabla de Resultados de los Anlisis de Calidad de los Mantos
10


Estructuras: De las
planchas geolgicas 263-
II-B y 264-I-A se aprecia
que en el rea de estudio
se presentan
buzamientos que oscilan
entre 40 y 60. No se
presentan pliegues en el
rea estudiada; hacia el
suroeste del polgono se
observan pequeos
sistemas de
plegamientos, en su
mayora anticlinales, con
una direccin aproxima
noreste, plegando la
secuencia estratigrfica
del Jursico; sin embargo
no afectan los mantos
ubicados en el rea
estudiada.

Fallas: De acuerdo las
planchas geolgicas 263-
II-B y 264-I-A, el rea
solicitada no est
influenciada por sistemas
de fallas importantes. A
nivel regional existen
pequeas fallas
atravesando la zona en
sentido Noreste.












Figura Estratigrfica
11

5. RESERVAS DE LA MINA

La mejor forma de estimar el valor de la mina, es mediante las reservas que
posee. Estas estn valuadas, segn los estudios geolgicos, en un total de
noventa y dos (92) millones de toneladas, distribuidas de la siguiente manera:

CONTRATO
RESERVAS
(en millones de Toneladas)
HB8 151 28
HB8 153 21
HB8 154 20
HB8 151 23

Estas reservas de 92 millones de toneladas, en metros cbicos es igual a 32,8
millones de metros cbicos (92 millones Toneladas X 2,8 Ton/ m
3
= 32,8 millones
de m
3
). Los cules a un precio bruto, sin incluir los costos de extraccin y
transformacin, de quince mil pesos colombianos ($15.000), que es la mitad del
producto ms econmico de los productos ofrecidos diciendo as que la otra mitad
son costos de extraccin y transformacin, que es el valor aproximado del margen
neto sobre las ventas segn el anlisis vertical realizado.
El valor estimado de la mina por sus reservas sera de cuatrocientos noventa y
dos mil millones de pesos ($ 492.000 millones de pesos).
En dlares a una TRM de 1.800 COP/USD seran doscientos setenta y tres
millones de dlares ($273 millones de dlares).

6. ANLISIS FINANCIERO

Es importante recordar que el Proyecto se divide en dos etapas productivas que
se ven reflejado en el aspecto financiero:

ETAPA OPERACIN MINA: Se denomina as porque an no est operando la
Planta Trituradora quien es la que le dar un valor aadido al producto o permitir
transformar el producto bruto a otros productos diferentes al Rajn de Mrmol.
Pero durante esta etapa si estar extrayendo material en bruto de la mina mientras
se construye la planta y generando unas utilidades durante este periodo. Ese
periodo se considera ser desde Julio de 2012 hasta finalizando Diciembre de
2012 cuando se espera est terminada la Planta.
12


ETAPA OPERACIN MINA Y PLANTA: Esta etapa espera iniciar a principios de
Enero de 2013 cuando ya est terminada la planta y adicional al Rajn de Mrmol
se pueda transformar y comercializar otros productos como Gravas o Granito,
Carbonato de Calcio y Retal de Mrmol.

6.1 INVERSIN

Los valores son estimados con base en informacin del Ingeniero Guillermo
Alberto Montes y otras fuentes.


6.1.1 INVERSIN OPERACIN MINA

Esta inversin es la necesaria para explotar la mina y poner en marcha la
construccin de la Planta Trituradora.


Millones de Pesos
Construccin de Campamento y Cerramiento $ 50,00
Lote para Planta $ 200,00
Inicial Maquinaria Leasing (ver tem 6.1.1.1) $ 263,00
Inversin Planta Molino y Trituradora (ver tem 6.1.1.2) $ 500,00
Promocin de Ventas (ver Nota 1) $ 20,00
Costos Operacionales Mina (ver tem 6.3.1 ) (ver Nota 1) $ 255,90

TOTAL $ 1.288,90
NOTA 1:

Los costos de ventas, corresponden al valor en que se incurran por representacin
de la empresa en consecucin de clientes.
Es recomendable tener para tres meses los Costos de Operacin, como soporte
econmico mientras se reciben los ingresos generados por las ventas. Por lo cual
este valor se tuvo en cuenta en el momento de la valoracin.


6.1.1.1 MAQUINARIA EN LEASING

La maquinaria ser adquirida con financiamiento leasing; para realizar el contrato
de leasing la entidad exige que las maquinas sean de aos posteriores a 1998.

Por tanto se estimaron los costos de la misma con estas condiciones.

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Millones de Pesos
1 Buldcer D7 $ 350,00
1 Retroexcavadora 320 $ 250,00
1 Compresor $ 50,00
1 Planta Elctrica $ 15,00
1 Cargador $ 150,00
2 Volquetas $ 400,00
1 Vehculo D.C. $ 50,00
1 Bascula $ 50,00

Total Maquinaria $ 1.315,00

Se cancelarn $263 millones de pesos como cuota inicial correspondiente al 20%
del valor total, ($1.315 millones X 20% = $263 millones); quedando a financiar
$1.052,00 millones de pesos en un periodo de 60 meses, con un canon mensual
de $27,60 millones de pesos y con opcin de compra del 10% al finalizar el
contrato, es decir $105,20 millones de pesos.
Con esta informacin, se puede calcular que se financia con una tasa del 1,47%
mes vencido, que corresponde al 19,12% Efectivo Anual.
Estos valores de referencia fueron obtenidos a travs de la pgina web de Leasing
Corficolombiana en Marzo de 2012.

TABLA DE LEASING

Millones de Pesos
Valor Total Maquinaria $ 1.315,00
Inicial del 20% $ 263,00
Valor a financiar por Leasing $ 1.052,00
Canon mes vencido $ 27,60
Opcin de compra 10% mes 60 $ 105,20

ANEXO 1: Tabla de Pagos Leasing Maquinaria Adquirida para Etapa Operacin Mina.


6.1.1.2 INVERSIN PLANTA MOLINO Y TRITURADORA

Esta contina siendo la Etapa Operacin Mina pero son recursos necesarios para
la ejecucin de la Etapa Operacin Mina y Planta.
Consiste de la construccin de la planta e instalacin de la maquinaria necesaria
para operar, la misma ser construida e instalada sobre medidas en la planta por
lo cual no podr financiarse mediante Leasing.


14

Millones de Pesos
Planta Trituradora (Con Molino y Cortadora) $ 500,00

Total Inversion Planta Molino y Trituradora $ 500,00


6.1.2 INVERSIN PARA ETAPA OPERACIN MINA Y PLANTA

Esta inversin consiste en la adquisicin de maquinaria adicional para el completo
funcionamiento de la Planta Trituradora en la Etapa Productiva, este desembolso
consiste en la cuota inicial de dicha maquinaria y ocurre finalizando la Etapa
Operacin Mina para poder iniciar la Etapa Operacin Mina y Planta
correctamente.

MAQUINARIA EN LEASING
Millones de Pesos
1 Planta Elctrica $ 15,00
1 Montacargas $ 100,00
1 Bascula $ 50,00

Total Maquinaria por Leasing $ 165,00

Se cancelarn $33 millones de pesos como cuota inicial correspondiente al 20%
del valor total, ($165 millones X 20% = $33 millones); quedando a financiar $132
millones de pesos en un periodo de 60 meses, con un canon mensual de $3,46
millones de pesos y con opcin de compra del 10% al finalizar el contrato, es decir
$13,20 millones de pesos.

Con esta informacin, se puede calcular que se financia con una tasa del 1,47%
mes vencido, que corresponde al 19,12% Efectivo Anual.
Estos valores de referencia fueron obtenidos a travs de la pgina web de Leasing
Corficolombiana en Marzo de 2012.
Millones de Pesos
Valor Total Maquinaria $ 165,00
Inicial del 20% $ 33,00
Valor a financiar por Leasing $ 132,00
Canon mes vencido $ 3,46
Opcin de compra 10% mes 60 $ 13,20

ANEXO 2: Tabla de Pagos Leasing Maquinaria Adquirida para Etapa Operacin Mina y
Planta.


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6.2 VENTAS MENSUALES

6.2.1 VENTAS ETAPA OPERACIN MINA

Durante esta etapa, como se ha mencionado anteriormente, solo se explotar la
mina sin procesar su materia, por lo cual solo se podr explotar y comercializar
Rajn de Mrmol.

6.2.1.1 Rajn a $50.000 pesos por metro cbico.

Metros Cbicos Mensuales Total (Millones de pesos)
5.000 $ 250,00

6.2.2 VENTAS ETAPA OPERACIN MINA Y PLANTA

Millones de Pesos
Rajn $ 250,00
Granito $ 21,00
Carbonato de Calcio $ 90,00
Retal de Mrmol $ 48,00

Total Ventas $ 409,00

6.2.2.1 Rajn a $50.000 pesos por metro cbico.

Metros Cbicos Mensuales Total (Millones de pesos)
5.000 $ 250,00

6.2.2.2 Granito a $30.000 pesos por metro cbico.

Metros Cbicos Mensuales Total (Millones de pesos)
700 $ 21,00

6.2.2.3 Carbonato de Calcio a $180.000 pesos por tonelada

Toneladas Mensuales Total (Millones de pesos)
500 $ 90,00

6.2.2.4 Retal de Mrmol a $40.000 pesos por metro cbico.

Metros Cbicos Mensuales Total (Millones de pesos)
1.200 $ 48,00


16

6.3 COSTOS Y GASTOS DE OPERACIN MENSUAL

6.3.1 ETAPA OPERACIN MINA


Millones de pesos
Valor Cuota de Equipos por Leasing (6.1.1.1) $ 27,60
Costos de personal (6.3.1.1) $ 18,70
Combustible (6.3.1.2) $ 28,00
Gastos de Mantenimiento (6.3.1.3) $ 5,00
Otros Gastos (6.3.1.4) $ 6,00


Total Costos y Gastos de Operacin $ 85,30


6.3.1.1 Costos de Personal Mensual

En los salarios a continuacin, ya estn incluidos los parafiscales y dems
prestaciones de ley.
Millones de pesos
1 Director de Operaciones $ 4,00
1 Jefe de Mina $ 2,50
1 Contador $ 1,00
1 Auxiliar contable $ 0,70
3 Operadores de Equipo $ 4,50
2 Conductores Volquetas $ 3,00
1 Conductor D.C. $ 1,00
2 Obreros Mina $ 2,00

Total $ 18,70

6.3.1.2 Combustible Mensual

Horas
por
Mes
Galones por
hora
Galones al
mes
Valor Galn Febrero
2012 Aproximado
(Millones)
Total Combustible
Millones de pesos
100 5 500 0,008 4
Por
Maquina

Para las siete mquinas el valor de consumo mensual sera de $28 millones de
pesos aproximadamente, teniendo en cuenta que ni el trabajo ni el consumo ser
igual para las siete, es un estimado.
17


6.3.1.3 Gastos de Mantenimiento Mensual

Es el valor que se le asigna para el mantenimiento preventivo y correctivo
destinado para la diferente maquinaria existente.


6.3.1.4 Otros Gastos Mensuales

Millones de pesos
Servicios $ 0,50
Comunicaciones $ 0,50
Vigilancia $ 5,00
Total $ 6.00


6.3.2 ETAPA OPERACIN MINA Y PLANTA


En esta etapa se adicionan adems de los costos y gastos que se ocasionaban
durante la Etapa Operacin Mina otros costos y gastos propios del ejercicio, por
poner en marcha la Planta Trituradora.



Millones de pesos
Valor Cuota de Leasing Etapa Operacin Mina
(6.1.1.1) $ 27,60
Valor Cuota de Leasing Etapa Operacin Mina y
Planta (6.1.2) $ 3,46
Costos de personal (6.3.2.1) $ 29,50
Combustible (6.3.2.2) $ 36,00
Gastos de Mantenimiento (6.3.2.3) $ 5,00
Otros Gastos (6.3.2.4) $ 12,00


Total Costos y Gastos de Operacin $ 113,56


18

6.3.2.1 Costos de Personal Mensual

En los salarios a continuacin, ya estn incluidos los parafiscales y dems
prestaciones de ley.


Millones de pesos
1 Director de Operaciones $ 4,00
1 Mecnico o Electromecnico $ 1,50
1 Jefe de Mina $ 2,50
1 Jefe de Planta $ 2,50
1 Contador $ 1,00
2 Auxiliares Contables $ 1,00
3 Operadores de Equipo $ 4,50
1 Operador Planta $ 1,50
2 Conductores Volquetas $ 3,00
1 Conductor D.C. $ 1,00
5 Obreros Planta $ 5,00
2 Obreros Mina $ 2,00

Total $ 29,50


6.3.2.2 Combustible Mensual


Horas
por
Mes
Galones por
hora
Galones al
mes
Valor Galn Febrero
2012 Aproximado
(Millones)
Total Combustible
Millones de pesos
100 5 500 0,008 4
Por
Maquina

Para el total de nueve mquinas, entre la mina y la planta el valor de consumo
mensual sera de $36 millones de pesos aproximadamente, teniendo en cuenta
que ni el trabajo ni el consumo ser igual para las siete, es un estimado.


6.3.2.3 Gastos de Mantenimiento Mensual

Es el valor que se le asigna para el mantenimiento preventivo y correctivo
destinado para la diferente maquinaria existente.


19

6.3.2.4 Otros Gastos Mensuales

Millones de pesos
Servicios $ 1,00
Comunicaciones $ 1,00
Vigilancia $ 10,00
Total $ 12,00


6.4 REGALAS

Las regalas son una Contraprestacin econmica que recibe el Estado por la
explotacin de los recursos naturales no renovable, como propietarios de ellos y
del subsuelo.

El pago de regalas se debe hacer trimestralmente pero para la presente
evaluacin se calcul anual.

6.4.1 ETAPA OPERACIN MINA

Durante esta etapa solo se extraer Mrmol en Rejn, por lo cual las regalas se
valoraran solo sobre esta mineral.

Ao
Toneladas
Explotadas (segundo
semestre)
Precio Base
2012
(Millones de
Pesos)
Porcentaje del
Municipio de
Rovira
Pago de la
regala anual
(Millones de
Pesos)
2012 54.000,00 $ 0,017959 3,00% $ 29,09


6.4.2 ETAPA OPERACIN MINA Y PLANTA (En millones de Pesos)


2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
51,48 56,63 62,29 68,52 75,38 82,91 91,20 100,32 110,36 121,39

Ver Anexo 3: Clculo de las Regalas.

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6.5 ESTADOS DE RESULTADOS (En millones de Pesos)



2012 2013 2014 2015 2016
VENTAS $ 1.500,00 $ 4.908,00 $ 5.398,80 $ 5.938,68 $ 6.532,55
Costos y Gastos de
Operacin
$ 511,80 $ 1.362,72 $ 1.444,48 $ 1.531,15 $ 1.623,02
Regalas $ 29,09 $ 51,48 $ 56,63 $ 62,29 $ 68,52
UTILIDAD
OPERACIONAL
$ 959,11 $ 3.493,80 $ 3.897,69 $ 4.345,23 $ 4.841,00
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS
$ 959,11 $ 3.493,80 $ 3.897,69 $ 4.345,23 $ 4.841,00
Impuesto de Renta
(33,5%)
$ 321,30 $ 1.170,42 $ 1.305,72 $ 1.455,65 $ 1.621,74
UTILIDAD DEL
EJ ERCICIO
$ 637,81 $ 2.323,38 $ 2.591,96 $ 2.889,58 $ 3.219,27

2017 2018 2019 2020 2021 2022
VENTAS $ 7.185,80 $ 7.904,38 $ 8.694,82 $ 9.564,30 $10.520,73 $ 11.572,81
Costos y Gastos de
Operacin
$ 1.602,02 $ 1.404,33 $ 1.488,59 $ 1.577,91 $ 1.672,58 $ 1.772,94
Regalas $ 75,38 $ 82,91 $ 91,20 $ 100,32 $ 110,36 $ 121,39
UTILIDAD
OPERACIONAL
$ 5.508,41 $ 6.417,14 $ 7.115,02 $ 7.886,07 $ 8.737,79 $ 9.678,48
Pago opcin de Compra $ 105,20 $ 13,20
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS
$ 5.403,21 $ 6.403,94 $ 7.115,02 $ 7.886,07 $ 8.737,79 $ 9.678,48
Impuesto de Renta
(33,5%)
$ 1.810,08 $ 2.145,32 $ 2.383,53 $ 2.641,83 $ 2.927,16 $ 3.242,29
UTILIDAD DEL
EJ ERCICIO
$ 3.593,14 $ 4.258,62 $ 4.731,49 $ 5.244,24 $ 5.810,63 $ 6.436,19

21

6.6 MARGEN DE UTILIDAD

Los mrgenes de utilidad es la proporcin entre un valor (dentro del Estado de
Resultados) y las ventas del mismo ao, con eso indicando de las ventas que
margen est quedando en la Utilidad Bruta y Utilidad Operacional.
Tambin se conoce como un anlisis vertical del Estado de Resultados.


2012 2013 2014 2015 2016
MARGEN OPERATIVO
64% 71% 72% 73% 74%
MARGEN NETO
43% 47% 48% 49% 49%



2017 2018 2019 2020 2021 2022
MARGEN OPERATIVO
77% 81% 82% 82% 83% 84%
MARGEN NETO
50% 54% 54% 55% 55% 56%

El margen operativo, nos indica despus de pagar todos los costos y gastos
necesarios para operar que porcentaje est quedando de las ventas y son valores
realmente importantes, el mnimo es en el 2012 con un 64% en un periodo en el
cual solo est funcionando la mina durante el segundo semestre y de ah en
adelante continua creciendo su margen hasta en un 84% en el ao 2022 que es
donde termina nuestra evaluacin.

Al igual que el margen operativo, el margen neto es una la fraccin sobre las
ventas, en este caso la fraccin de las ventas en la Utilidad del Ejercicio. Margen
que tambin es bastante atractivo, en promedio para los periodos evaluados un
50,89% quiere decir que sobre el total de las ventas est quedando este
porcentaje.


6.7 TASA INTERNA DE RETORNO

La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversin,
est definida como el promedio geomtrico de los rendimientos futuros esperados
de dicha inversin, y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para
"reinvertir".

Se utiliza para decidir sobre la aceptacin o rechazo de un proyecto de inversin.
Para ello, la TIR se compara con una tasa mnima o tasa de corte, el coste de
oportunidad de la inversin. Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada por
la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversin; en caso contrario, se
rechaza.
22



2012 2013 2014 2015 2016
Flujo de Caja $ - 555,29 $ 2.323,38 $ 2.591,96 $ 2.889,58 $ 3.219,27


2017 2018 2019 2020 2021 2022
Flujo de Caja $3.593,14 $ 4.258,62 $ 4.731,49 $ 5.244,24 $ 5.810,63 $ 6.436,19


El Flujo de Caja, est en millones de pesos y son los valores de la Utilidad
Operacional en cada ao con excepcin del ao 2012 en el cual se hacen las
inversiones:

Inversin Operacin Mina (tem 6.1.1) por $1.288,90 millones de pesos
menos los costos de operacin durante los 3 meses que ya se haban
tenido en cuenta para el clculo del Estado de Resultados.

Inversin Operacin Mina y Planta (tem 6.1.2) por $165 millones de pesos.

Dndonos una Tasa Interna de Retorno (TIR), del 426,96% en los diez aos de
evaluacin del proyecto, ya que el 2012 se considera como el ao cero por ser el
ao en que se realiza el montaje, y sus ingresos ya son una ganancia.

Una tasa que comparada con cualquier otra inversin muy pocas tienen un retorno
tan significativo, y menos an que segn la cantidad de reservas de material que
posee divido por la cantidad calculada de explotacin para el primer ao, se
tendra una inversin que podra durar unos 593,40 aos.
23

7. CRONOGRAMA

ACTIVIDAD MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
ENERO
2013
Inventario
Forestal
Licencia
Ambiental
Compra Lote
Planta
Construccin
del
Campamento
Planeacin y
Diseo de
Planta
Montaje Planta
Compra de
Maquinaria
Ventas No
Transformadas
(No Necesitan
Planta)
Inicio
Produccin
Planta
24


ANEXO 1: TABLA DE PAGOS LEASING MAQUINARIA ADQUIRIDA PARA ETAPA
OPERACIN MINA.


No.
Canon Valor del Canon Intereses Amortizacin a Capital Saldo
1 27,604,150.41 18,620,400.00 8,983,750.41 1,043,016,249.59
2 27,604,150.41 18,461,387.62 9,142,762.79 1,033,873,486.80
3 27,604,150.41 18,299,560.72 9,304,589.69 1,024,568,897.11
4 27,604,150.41 18,134,869.48 9,469,280.93 1,015,099,616.18
5 27,604,150.41 17,967,263.21 9,636,887.20 1,005,462,728.98
6 27,604,150.41 17,796,690.30 9,807,460.11 995,655,268.87
7 27,604,150.41 17,623,098.26 9,981,052.15 985,674,216.72
8 27,604,150.41 17,446,433.64 10,157,716.77 975,516,499.95
9 27,604,150.41 17,266,642.05 10,337,508.36 965,178,991.59
10 27,604,150.41 17,083,668.15 10,520,482.26 954,658,509.33
11 27,604,150.41 16,897,455.62 10,706,694.79 943,951,814.54
12 27,604,150.41 16,707,947.12 10,896,203.29 933,055,611.25
13 27,604,150.41 16,515,084.32 11,089,066.09 921,966,545.16
14 27,604,150.41 16,318,807.85 11,285,342.56 910,681,202.60
15 27,604,150.41 16,119,057.29 11,485,093.12 899,196,109.48
16 27,604,150.41 15,915,771.14 11,688,379.27 887,507,730.21
17 27,604,150.41 15,708,886.82 11,895,263.59 875,612,466.62
18 27,604,150.41 15,498,340.66 12,105,809.75 863,506,656.87
19 27,604,150.41 15,284,067.83 12,320,082.58 851,186,574.29
20 27,604,150.41 15,066,002.36 12,538,148.05 838,648,426.24
21 27,604,150.41 14,844,077.14 12,760,073.27 825,888,352.97
22 27,604,150.41 14,618,223.85 12,985,926.56 812,902,426.41
23 27,604,150.41 14,388,372.95 13,215,777.46 799,686,648.95
24 27,604,150.41 14,154,453.69 13,449,696.72 786,236,952.23
25 27,604,150.41 13,916,394.05 13,687,756.36 772,549,195.87
26 27,604,150.41 13,674,120.77 13,930,029.64 758,619,166.23
27 27,604,150.41 13,427,559.24 14,176,591.17 744,442,575.06
28 27,604,150.41 13,176,633.58 14,427,516.83 730,015,058.23
29 27,604,150.41 12,921,266.53 14,682,883.88 715,332,174.35
30 27,604,150.41 12,661,379.49 14,942,770.92 700,389,403.43
31 27,604,150.41 12,396,892.44 15,207,257.97 685,182,145.46
32 27,604,150.41 12,127,723.97 15,476,426.44 669,705,719.02
33 27,604,150.41 11,853,791.23 15,750,359.18 653,955,359.84
34 27,604,150.41 11,575,009.87 16,029,140.54 637,926,219.30
25

35 27,604,150.41 11,291,294.08 16,312,856.33 621,613,362.97
36 27,604,150.41 11,002,556.52 16,601,593.89 605,011,769.08
37 27,604,150.41 10,708,708.31 16,895,442.10 588,116,326.98
38 27,604,150.41 10,409,658.99 17,194,491.42 570,921,835.56
39 27,604,150.41 10,105,316.49 17,498,833.92 553,423,001.64
40 27,604,150.41 9,795,587.13 17,808,563.28 535,614,438.36
41 27,604,150.41 9,480,375.56 18,123,774.85 517,490,663.51
42 27,604,150.41 9,159,584.74 18,444,565.67 499,046,097.84
43 27,604,150.41 8,833,115.93 18,771,034.48 480,275,063.36
44 27,604,150.41 8,500,868.62 19,103,281.79 461,171,781.57
45 27,604,150.41 8,162,740.53 19,441,409.88 441,730,371.69
46 27,604,150.41 7,818,627.58 19,785,522.83 421,944,848.86
47 27,604,150.41 7,468,423.82 20,135,726.59 401,809,122.27
48 27,604,150.41 7,112,021.46 20,492,128.95 381,316,993.32
49 27,604,150.41 6,749,310.78 20,854,839.63 360,462,153.69
50 27,604,150.41 6,380,180.12 21,223,970.29 339,238,183.40
51 27,604,150.41 6,004,515.85 21,599,634.56 317,638,548.84
52 27,604,150.41 5,622,202.31 21,981,948.10 295,656,600.74
53 27,604,150.41 5,233,121.83 22,371,028.58 273,285,572.16
54 27,604,150.41 4,837,154.63 22,766,995.78 250,518,576.38
55 27,604,150.41 4,434,178.80 23,169,971.61 227,348,604.77
56 27,604,150.41 4,024,070.30 23,580,080.11 203,768,524.66
57 27,604,150.41 3,606,702.89 23,997,447.52 179,771,077.14
58 27,604,150.41 3,181,948.07 24,422,202.34 155,348,874.80
59 27,604,150.41 2,749,675.08 24,854,475.33 130,494,399.47
60 27,604,150.41 2,309,750.87 25,294,399.54 105,199,999.93



26

ANEXO 2: TABLA DE PAGOS LEASING MAQUINARIA ADQUIRIDA PARA ETAPA
OPERACIN MINA Y PLANTA.


No.
Canon Valor del Canon Intereses Amortizacin a Capital Saldo
1 3,463,638.64 2,336,400.00 1,127,238.64 130,872,761.36
2 3,463,638.64 2,316,447.88 1,147,190.76 129,725,570.60
3 3,463,638.64 2,296,142.60 1,167,496.04 128,558,074.56
4 3,463,638.64 2,275,477.92 1,188,160.72 127,369,913.84
5 3,463,638.64 2,254,447.47 1,209,191.17 126,160,722.67
6 3,463,638.64 2,233,044.79 1,230,593.85 124,930,128.82
7 3,463,638.64 2,211,263.28 1,252,375.36 123,677,753.46
8 3,463,638.64 2,189,096.24 1,274,542.40 122,403,211.06
9 3,463,638.64 2,166,536.84 1,297,101.80 121,106,109.26
10 3,463,638.64 2,143,578.13 1,320,060.51 119,786,048.75
11 3,463,638.64 2,120,213.06 1,343,425.58 118,442,623.17
12 3,463,638.64 2,096,434.43 1,367,204.21 117,075,418.96
13 3,463,638.64 2,072,234.92 1,391,403.72 115,684,015.24
14 3,463,638.64 2,047,607.07 1,416,031.57 114,267,983.67
15 3,463,638.64 2,022,543.31 1,441,095.33 112,826,888.34
16 3,463,638.64 1,997,035.92 1,466,602.72 111,360,285.62
17 3,463,638.64 1,971,077.06 1,492,561.58 109,867,724.04
18 3,463,638.64 1,944,658.72 1,518,979.92 108,348,744.12
19 3,463,638.64 1,917,772.77 1,545,865.87 106,802,878.25
20 3,463,638.64 1,890,410.95 1,573,227.69 105,229,650.56
21 3,463,638.64 1,862,564.81 1,601,073.83 103,628,576.73
22 3,463,638.64 1,834,225.81 1,629,412.83 101,999,163.90
23 3,463,638.64 1,805,385.20 1,658,253.44 100,340,910.46
24 3,463,638.64 1,776,034.12 1,687,604.52 98,653,305.94
25 3,463,638.64 1,746,163.52 1,717,475.12 96,935,830.82
26 3,463,638.64 1,715,764.21 1,747,874.43 95,187,956.39
27 3,463,638.64 1,684,826.83 1,778,811.81 93,409,144.58
28 3,463,638.64 1,653,341.86 1,810,296.78 91,598,847.80
29 3,463,638.64 1,621,299.61 1,842,339.03 89,756,508.77
30 3,463,638.64 1,588,690.21 1,874,948.43 87,881,560.34
31 3,463,638.64 1,555,503.62 1,908,135.02 85,973,425.32
32 3,463,638.64 1,521,729.63 1,941,909.01 84,031,516.31
33 3,463,638.64 1,487,357.84 1,976,280.80 82,055,235.51
34 3,463,638.64 1,452,377.67 2,011,260.97 80,043,974.54
27

35 3,463,638.64 1,416,778.35 2,046,860.29 77,997,114.25
36 3,463,638.64 1,380,548.92 2,083,089.72 75,914,024.53
37 3,463,638.64 1,343,678.23 2,119,960.41 73,794,064.12
38 3,463,638.64 1,306,154.93 2,157,483.71 71,636,580.41
39 3,463,638.64 1,267,967.47 2,195,671.17 69,440,909.24
40 3,463,638.64 1,229,104.09 2,234,534.55 67,206,374.69
41 3,463,638.64 1,189,552.83 2,274,085.81 64,932,288.88
42 3,463,638.64 1,149,301.51 2,314,337.13 62,617,951.75
43 3,463,638.64 1,108,337.75 2,355,300.89 60,262,650.86
44 3,463,638.64 1,066,648.92 2,396,989.72 57,865,661.14
45 3,463,638.64 1,024,222.20 2,439,416.44 55,426,244.70
46 3,463,638.64 981,044.53 2,482,594.11 52,943,650.59
47 3,463,638.64 937,102.62 2,526,536.02 50,417,114.57
48 3,463,638.64 892,382.93 2,571,255.71 47,845,858.86
49 3,463,638.64 846,871.70 2,616,766.94 45,229,091.92
50 3,463,638.64 800,554.93 2,663,083.71 42,566,008.21
51 3,463,638.64 753,418.35 2,710,220.29 39,855,787.92
52 3,463,638.64 705,447.45 2,758,191.19 37,097,596.73
53 3,463,638.64 656,627.46 2,807,011.18 34,290,585.55
54 3,463,638.64 606,943.36 2,856,695.28 31,433,890.27
55 3,463,638.64 556,379.86 2,907,258.78 28,526,631.49
56 3,463,638.64 504,921.38 2,958,717.26 25,567,914.23
57 3,463,638.64 452,552.08 3,011,086.56 22,556,827.67
58 3,463,638.64 399,255.85 3,064,382.79 19,492,444.88
59 3,463,638.64 345,016.27 3,118,622.37 16,373,822.51
60 3,463,638.64 289,816.66 3,173,821.98 13,200,000.53


28

ANEXO 3: CLCULO DE LAS REGALAS
AO 2013

Material
Toneladas
Explotadas
(anualment
e)
Precio
Base
2012
(Millone
s de
Pesos)
Porcentaj
e del
Municipio
de Rovira
Pago de
la
regala
anual
(Millone
s de
Pesos)
Rejn de
Mrmol o
Retal de
Mrmol
74400 $ 0,02 3,00% $ 40,08
Gravas
de
Cantera
o Granito
8400 $ 0,01 3,00% $ 2,86
Carbonat
o de
Calcio
6000 $ 0,05 3,00% $ 8,54
AO 2014

Material
Toneladas
Explotadas
(anualment
e)
Precio
Base
2012
(Millone
s de
Pesos)
Porcentaj
e del
Municipio
de Rovira
Pago de
la
regala
anual
(Millone
s de
Pesos)
Rejn de
Mrmol o
Retal de
Mrmol
81840 $ 0,02 3,00% $ 44,09
Gravas
de
Cantera
o Granito
9240 $ 0,01 3,00% $ 3,14
Carbonat
o de
Calcio
6600 $ 0,05 3,00% $ 9,39
AO 2015

Material
Toneladas
Explotadas
(anualment
e)
Precio
Base
2012
(Millone
s de
Pesos)
Porcentaj
e del
Municipio
de Rovira
Pago de
la
regala
anual
(Millone
s de
Pesos)
Rejn de
Mrmol o
Retal de
Mrmol
90024 $ 0,02 3,00% $ 48,50
Gravas
de
Cantera
o Granito
10164 $ 0,01 3,00% $ 3,46
Carbonat
o de
Calcio
7260 $ 0,05 3,00% $ 10,33
AO 2016

Material
Toneladas
Explotadas
(anualment
e)
Precio
Base
2012
(Millone
s de
Pesos)
Porcentaj
e del
Municipio
de Rovira
Pago de
la
regala
anual
(Millone
s de
Pesos)
Rejn de
Mrmol o
Retal de
Mrmol
99026,4 $ 0,02 3,00% $ 53,35
Gravas
de
Cantera
o Granito
11180,4 $ 0,01 3,00% $ 3,80
Carbonat
o de
Calcio
7986 $ 0,05 3,00% $ 11,37
AO 2017

Material
Toneladas
Explotadas
(anualment
e)
Precio
Base
2012
(Millone
s de
Pesos)
Porcentaj
e del
Municipio
de Rovira
Pago de
la
regala
anual
(Millone
s de
Pesos)
Rejn de
Mrmol o
Retal de
Mrmol
108929,04 $ 0,02 3,00% $ 58,69
Gravas
de
Cantera
o Granito
12298,44 $ 0,01 3,00% $ 4,18
Carbonat
o de
Calcio
8784,6 $ 0,05 3,00% $ 12,50
AO 2018

Material
Toneladas
Explotadas
(anualment
e)
Precio
Base
2012
(Millone
s de
Pesos)
Porcentaj
e del
Municipio
de Rovira
Pago de
la
regala
anual
(Millone
s de
Pesos)
Rejn de
Mrmol o
Retal de
Mrmol
119821,944 $ 0,02 3,00% $ 64,56
29

Gravas
de
Cantera
o Granito
13528,284 $ 0,01 3,00% $ 4,60
Carbonat
o de
Calcio
9663,06 $ 0,05 3,00% $ 13,75
AO 2019

Material
Toneladas
Explotadas
(anualment
e)
Precio
Base
2012
(Millone
s de
Pesos)
Porcentaj
e del
Municipio
de Rovira
Pago de
la
regala
anual
(Millone
s de
Pesos)
Rejn de
Mrmol o
Retal de
Mrmol
131804,138
4
$ 0,02 3,00% $ 71,01
Gravas
de
Cantera
o Granito
14881,1124 $ 0,01 3,00% $ 5,06
Carbonat
o de
Calcio
10629,366 $ 0,05 3,00% $ 15,13
AO 2020

Material
Toneladas
Explotadas
(anualment
e)
Precio
Base
2012
(Millone
s de
Pesos)
Porcentaj
e del
Municipio
de Rovira
Pago de
la
regala
anual
(Millone
s de
Pesos)
Rejn de
Mrmol o
Retal de
Mrmol
144984,552
2
$ 0,02 3,00% $ 78,11
Gravas
de
Cantera
o Granito
16369,2236
4
$ 0,01 3,00% $ 5,57
Carbonat
o de
Calcio
11692,3026 $ 0,05 3,00% $ 16,64
AO 2021

Material
Toneladas
Explotadas
(anualment
e)
Precio
Base
2012
(Millone
s de
Pesos)
Porcentaj
e del
Municipio
de Rovira
Pago de
la
regala
anual
(Millone
s de
Pesos)
Rejn de
Mrmol o
Retal de
Mrmol
159483,007
5
$ 0,02 3,00% $ 85,92
Gravas
de
Cantera
o Granito
18006,146 $ 0,01 3,00% $ 6,13
Carbonat
o de
Calcio
12861,5328
6
$ 0,05 3,00% $ 18,31
AO 2022

Material
Toneladas
Explotadas
(anualment
e)
Precio
Base
2012
(Millone
s de
Pesos)
Porcentaj
e del
Municipio
de Rovira
Pago de
la
regala
anual
(Millone
s de
Pesos)
Rejn de
Mrmol o
Retal de
Mrmol
175431,308
2
$ 0,02 3,00% $ 94,52
Gravas
de
Cantera
o Granito
19806,7606 $ 0,01 3,00% $ 6,74
Carbonat
o de
Calcio
14147,6861
5
$ 0,05 3,00% $ 20,14
30