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Beta - Entenda o Famoso Índice

Beta - Entenda o Famoso Índice

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07/03/2013

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ENTENDA O FAMOSO ÍNDICE BETA
Para que você conclua uma análise de determinada empresa é preciso ter em mãos dados sobreseu desempenho no mercado. Saber com que freqüência é negociada e qual é o volume dessanegociação são pontos básicos. No entanto, há uma medida muito importante que determina asensibilidade das ações de uma empresa em relação ao índice a que estão atreladas. O índice, nocaso do Brasil, é o Ibovespa. E essa medida é conhecida como beta, simbolizado pela letra gregabeta.Matematicamente, o b pode ser obtido através da regressão linear dos retornos do ativo versus oretorno do mercado.Na prática, o beta é um indicador que mede a sensibilidade de uma ação em relação aocomportamento do mercado. “Este índice é dado por uma relação estatística dentro do modelo deprecificação de ativos desenvolvido nas décadas de 50 e 60. Ele mostra que cada ação tem umcomportamento próprio dentro do mercado”, explica Aloisio Lemos, analista da consultoria LopesFilho e Associados. De acordo com o analista, o beta diferencia o prêmio de risco de cada ação.Normalmente, efetua-se a regressão dos retornos mensais num período de 60 meses, ou seja,reúne-se 60 pares de dados mensais sobre o comportamento da ação e o do índice. De acordocom Aloisio Lemos, para o cálculo estatístico não é válido considerar o curto prazo. O analistadestaca, no entanto, que o indicador não deve ser a única medida a ser acompanhada peloinvestidor, dada a falta de liquidez do mercado, que possibilita desvios no cálculo.A função básica do beta é ser um indicador de riscos. O beta pode ser classificado como agressivo(quando é maior que 1); neutro (igual a 1) e defensivo (menor que 1). Dessa forma, o investidor pode ter uma noção de qual será a tendência de comportamento do investimento.Para que você entenda melhor como o beta funciona, veja o exemplo:

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