Thème1 - Chapitre investissement et

croissance

Fiche 1 – Définitions et
mesures de
l’investissement : cliquez ici
 Introduction – l’investissement une
variable clé de l’économie

 Créateur de revenus, l’investissement constitue l’un de

principaux moteurs de l’activité économique.
 Elément central du processus d’accumulation, l’investissement
est l’un des déterminants de la croissance économique.
 Il représente un lien entre le passé, le présent et l’avenir.
L’Investissement d’hier détermine les capacités de production
actuelles. L’investissement d’aujourd’hui constitue une
composante non négligeable du PIB présent et conditionne les
capacités de production futures.
 Enfin, l’Investissement, en tant que vecteur du progrès technique,
contribue à moderniser l’appareil productif.
 Partie 1 - Définition et mesure de
l’investissement: de la FBCF à la FNCF
 I - la distinction capital -investissement

le capital est un stock : on se fixe à un instant donné du temps et

on dénombre les moyens de production que l’entreprise détient à
cette date.

Mais ce stock résulte des flux qui ont été réalisés durant les
périodes précédentes: il dépend des investissements passés

Donc si le capital est un stock, l’investissement est un flux.

Mais attention : un investissement ne correspond pas

forcément à une augmentation du stock de capital,
 II - distinction investissements bruts
-investissements nets

Les investissements bruts correspondent aux flux d’entrée du

capital.

Mais au moment même où les entreprises introduisent de nouveaux

moyens de production, elles détruisent du capital, qui est devenu
obsolète technologiquement ou usé, ce sont les déclassements ( les
flux de sortie).
L’investissement net est donc la différence entre :
les flux d’entrée : l’investissement brut
et les flux de sortie ( les déclassements ).

Investissement net = Investissement brut - déclassements

 distinction investissements bruts
-investissements nets

Deux cas doivent alors être distingués :

 Tant que l’investissement net est positif, le stock de capital

s’accroît, les entreprises accumulent du capital.

Au contraire, si l’investissement net est négatif, soit parce que

l’investissement brut est faible, soit parce que les déclassements
sont élevés, alors les entreprises réduisent leur stock de capital
 III – La mesure de l’investissement par la
comptabilité nationale : la distinction FBCF-
FNCF

Définition de la FBCF par l’INSEE

La formation brute de capital fixe (FBCF) est constituée par les acquisitions moins
cessions d'actifs fixes réalisées par les producteurs résidents.
Les actifs fixes sont les actifs corporels ou incorporels issus de processus de production et
utilisés de façon répétée ou continue dans d'autres processus de production pendant au
moins un an.

Définition de la FNCF par l’INSEE

Mais, au cours de ces différents processus productifs, le capital s’use ou devient obsolète et
doit donc être déclassé . Cette charge d’exploitation est dénommée amortissement
FNCF = FBCF – Amortissement

Définition de l’amortissement: ici

III – La mesure de l’investissement par la
comptabilité nationale : la distinction
FBCF - FNCF

Une présentation
flash réalisée par
J.Dornbush sur son
site écomultimedia:
ici
 L’évolution de la FBCF depuis 1949
Évolution de la FBCF en volume - Milliards d'euros 2000
(prix de l'année précédente, chaînés, base 2000)

1. Donnez le
mode de lecture
pour l’année
1970
2. Opérez une
périodisation de
la FBCF entre
1949 et 2008 en
réalisant des
calculs

Source:http://www.statapprendre.education.fr/insee/invest/
combien/tendances2.htm
 Taux de variation de la FBCF depuis 1949

1. Donnez le
mode de
lecture et de
calcul du
chiffre
correspondant
à l’année 1975
2. Que se passe-t-
il entre 1961 et
1962? Entre
1987 et 1993?
3. Opérez une
périodisation.
Correspond-
elle à celle
réalisée dans la
diapo
précédente?

Source:http://www.statapprendre.education.fr/insee/invest/combi
en/tendances2.htm
 IV – Le taux d’investissement

Taux d’investissement (FBCF / VAB) et FBCF en milliards d’euros pour les sociétés
non financières France 1949 - 2008

1. Donnez le mode
de lecture et de
calcul des
chiffres
correspondant à
l’année 1983
2. Périodisez
chacune des 2
courbes
3. Comment
pouvez-vous
expliquez leur
évolution Source : INSEE, séries longues des comptes sociétés non 
divergente? financières
Partie 2 – les différentes formes
d’investissement
 I – L’investissement en fonction de l’agent
économique

 L’investissement des entreprises (publiques ou

privées) ; la Comptabilité Nationale parle
d’investissement productif ;
 L’investissement des administrations (dans le cas
des administrations publiques on parle
d’investissement public) ;
 L’investissement des ménages pour l’achat de
logement ou dans le cas des entreprises
individuelles.
Source: C.Rodrigues, http://www.lycee-militaire-aix.fr/ses/
 Types d’investissements et types de production

Investissement

Investissement Investissement Investissement

productif des ménages public

Entreprises
de « sociétaires » :
Entreprises Administrations
SARL / SA
individuelles ISBLSM (associations)
Coopératives de production
Associations de gestionnaires

Production marchande Production non marchande

Production
Source: C.Rodrigues, http://www.lycee-militaire-aix.fr/ses/
 Répartition en % de la FBCF en volume par secteur
institutionnel de 1949 à 2008 prix chaînés, base 2000)

1. Donnez le
mode de
lecture et de
calcul du
chiffre
correspondant
aux
administration
s publiques en
2008

1. Opérez une
analyse
méthodique
du graphique

Source:http://www.statapprendre.education.fr/insee/invest/co
mbien/tendances2.htm
II – La distinction investissement matériel-
investissement immatériel

Sur le site de
J.Dornbush :ici
 Investissement matériel et immatériel

en %
1974 1985 1995 1955 * 2002

Investissement matériel/VA
18.1 15.2 15.2 16.2 16.6
Investissement immatériel/VA
3.8 5.9 8.4 9.0 8
Investissement immatériel/
investissement matériel
21.2 38.3 55.7 55.7 48.1
Recherche-
développement/investissement
8.0 13.0 14.6 14.6 14.2
matériel

* : rupture de série due au passage à la valeur ajoutée au prix de base 2000

Source: INSEE, Annuaire statistique de la France , 1996 et 2002
1. Donnez le mode lecture et de calcul des chiffres en gras
2. Comment ont évolué les parts de l’investissement matériel et de l’investissement immatériel dans la
VA? Que cela traduit-il?
 L’investissement dans les TIC est-il suffisant?

1. Donnez le mode de lecture et de calcul de 11.9(dernière ligne, dernière colonne)

2. Comment ont évolué entre 1990 et 2006 les investissements en TIC ?
3. Cela signifie-t-il que l’effort d’investissement dans les TIC est suffisant en France?
Justifiez votre réponse
III- Les différentes motivations de
l’investissement
 Typologie des formes d’investissement selon
l’objectif productif

Investissement
Augmentation du volume de capacité
De la production

Investissement
Remplacement
Investissement de remplacement
du capital obsolète

Investissement
Introduction de productivité
de progrès technique

20
Source: C.Rodrigues, http://www.lycee-militaire-aix.fr/ses/
 Les destinations de l’investissement

1. Donnez le mode de lecture et de calcul du chiffre 25 (l1, c1)

2. Rattachez les différentes destinations aux motivations de l’investissement vues dans les
diapos précédentes
3. Opérez une analyse méthodique du document
 Des effets différents sur l’emploi et la croissance

Investissement Investissement
de productivité de capacité
Effet sur la augmente aucun effet
productivité

Type de croissance intensive extensive

Effet sur l’emploi Si la production L’emploi augmente

n’augmente pas ,
l’emploi diminue
 Une différenciation à relativiser

 « En réalité, ces trois catégories

d'investissements ont le plus souvent tendance à
se recouvrir. En effet, il n'est guère aisé de
distinguer, dans une opération donnée, ce qui
correspond à une augmentation de la
productivité de ce qui relève de l'investissement
de capacité ; de fait, le remplacement d'une
chaîne de montage par une autre, robotisée et
plus performante, doit être considéré à la fois
comme un investissement de remplacement, de
capacité et de productivité ».
A. Brunaud. « L’investissement des entreprises »,
Avis et rapports du CES, n°3, mars 1998.

Source: C.Rodrigues, http://www.lycee-militaire-aix.fr/ses/