Kutxabank

ACCIONISTAS PRIVADOS
 ÍNDICE
1. De qué estamos hablando 7. Accionistas privados

2. Modelos bancarios .. Obligatoriedad

.. La obligatoriedad como
3. Situación Actual pretexto
.. Riesgos de los accionistas
4. Retos básicos minoritarios

5. Hacia un “gran banco”. 8. Escenarios Alternativos

6. Transformación en Fundaciones 9. El problema de la voluntad política

Bancarias
10. Retos inmediatos
 De qué estamos hablando

Sociedad
Vasca

Tejido
Económico

Sistema
Financiero
 De qué estamos hablando

.. Kutxabank es la base de nuestro Sistema

Financiero (40-50% en cuota de mercado)

.. El Sistema Financiero es la base de nuestra

Economía y de Nuestra Sociedad

.. El modelo financiero es una opción por un

modelo económico y por un modelo de país.
 De qué estamos hablando
1. El modelo bancario público, privado o social es esencial no
sólo para la economía sino también para el modelo socio-
político.

2. Las entidades bancarias “no controladas” social o

públicamente, tienden a “controlar” la política y la
sociedad, a través de:

.. Financiación / subvención de partidos y sindicatos

.. Control de medios de comunicación
.. Publicidad
.. Obra social / “responsabilidad social” …
 De qué estamos hablando

El modelo bancario define el

modelo de sociedad.
 MODELOS BANCARIOS
Dos modelos contrapuestos:

1) Modelo anglosajón (o modelo oligárquico):

• Negocio bancario es un fin en sí mismo.
• Consecuencia  Financiarización 
Desindustrialización  Poder político dependiente

2) Modelo europeo, basado en cajas de ahorro y cooperativas

de crédito:
• Banca como intermediario entre ahorro y tejido
productivo, con control social o público.
• Apuesta por la economía real
 El Modelo Europeo

Los países que apuestan por la economía real tienen

pocas dudas sobre el modelo de sistema financiero
por el que apuestan:
Cajas de Coops. de Total
Ahorro crédito

Francia 17% 38% 55%

Alemania 40% 20% 60%
Unión Europea 25% 17% 42%
 El Modelo Europeo

.. Privatizar una caja de ahorros saneada no es

una apuesta “de derechas”.
.. En Europa, el modelo de cajas de ahorros y
cooperativas de crédito es apoyado sin fisuras
por izquierda, derecha y centro.
.. Privatizar una caja de ahorros saneada es una
clara apuesta oligárquica, por poner el sistema
financiero –y, con él, la economía y la
sociedad- al servicio de una élite financiera o
político-financiera.
 España, el mundo al revés

España Unión Europea

Se cuestionan las cajas de Se cuestiona la banca

ahorro privada

¿Consolidación?
Consolidación / Obsesión
El problema: los bancos
por el crecimiento
“demasiado grandes”.
 Situación Actual

1. Kutxabank, S.A. Es una sociedad anónima (banco)

cuyas acciones están íntegramente en manos de las
tres cajas de ahorros:
BBK (57%
Kutxa (32%)
Vital (11%)
2. Kutxabank es un banco público (controlado por
entidades públicas). En realidad, por su
composición, sigue siendo una caja de ahorros con
forma de banco. (“Bancarizada”)
 Situación Actual

Composición actual:

Entidades públicas: 40%

Impositores: 48%
Empleados: 7%
Entidades representativas: 5%
 RETOS BÁSICOS

A. “HACIA UN GRAN BANCO”

B. TRANSFORMACIÓN EN FUNDACIONES
BANCARIAS

C. ADMITIR ACCIONISTAS PRIVADOS

 Hacia un “Gran Banco”

1. Objetivo “intermitente”: 2011 / 2012 / Ahora

latente.
2. Referencia: Activo de 150.000 millones EUR
3. Situación Actual:

País Vasco: 30.000 Millones EUR

Caja Sur: 13.000 Millones EUR
Resto: 27.000 Millones EUR
Total: 70.000 Millones EUR
 Hacia un “Gran Banco”

1. Operaciones Estratégicas:

.. Adquisición de CajaSur

2. Operaciones Fallidas:

.. Adquisición de Caja Castilla La Mancha

.. Adquisición de Caja de Ahorros del Mediterráneo
.. Adquisición de Catalunya Banc
 Hacia un “Gran Banco”

1. Hasta ahora, una sucesión de desastres:

.. Expansión de Kutxa
.. Adquisición de CajaSur
.. Intento de adquisición de Caja Castilla-La Mancha
.. Intento de Adquisición de Caja de Ahorros del Mediterráneo
.. Intento de Adquisición de Catalunya Banc

2. Desorientación estratégica

3. Desatención al tejido productivo vasco

 Transformación en
Fundaciones Bancarias
CAJAS ACTUALES FUNDACIONES BANCARIAS
GRUPOS DE Representación GRUPOS DE
Mínimo Máximo
INTERES actual INTERES
ENTIDADES
PÚBLICAS
ENTIDADES
40% (Admón. Pública y 6,7% 25%
PÚBLICAS
Entidades de
Derecho Público)
IMPOSITORES 48% EXPERTOS 13,3% 86,7%
ENTIDADES
REPRESENTATIVAS
EMPLEADOS 7% de intereses 6,7% 80%
colectivos o de
reconocido arraigo
ENTIDADES
5%
REPRESENTATIVAS
 Fundaciones Bancarias

1. Amenaza: Reducir el peso de las entidades públicas

de un 40% a un 25%. Diluir el resto de la
representación entre “expertos” y “entidades
representativas”. Esto facilitaría el reparto de
puestos a personas o entidades “amigas” y la
posterior privatización.

2. Si se quiere, puede evitarse

3. Como siempre, es un problema de voluntad política

 Accionistas Privados

Las posibles razones no están claras:

.. “Europa nos obliga”

.. “La Ley 26/2013 nos obliga”

.. Para reforzar el capital

.. Para configurar “un gran banco”


TRADUCCION ESPAÑOLA
(NO OFICIAL)
“Las autoridades españolas
prepararán para finales de
noviembre de 2012 normas que
aclaren la función de las cajas
de ahorro en su calidad de
accionistas de entidades de
crédito, para, en último
término, reducir su
participación en las mismas
hasta un nivel no mayoritario”.
Lo que dice el MOU
VERSION OFICIAL EN INGLÉS
“The Spanish authorities will
prepare by end-November
2012 legislation clarifying the
role of savings banks in their
capacity as shareholders of
credit institutions with a view
to eventually reducing their
stakes to non-controlling
levels”.
 ¿Europa nos obliga?
.. No hay ninguna norma ni acuerdo europeo que nos obligue a
incorporar accionistas privados a Kutxabank o que cuestione el
modelo de cajas de ahorros.

.. El MOU no es más que un acuerdo pactado entre el Gobierno

español y el Eurogrupo.

.. El MOU no cuestiona en absoluto el modelo de cajas de ahorros.

.. Al contrario, el MOU cuestiona el modelo de bancarización de las

cajas de ahorros.

.. El criterio del MOU sólo obliga a las cajas que decidan

mantenerse dentro de ese modelo de bancarización.
 ¿Europa nos obliga?

.. De acuerdo con la versión oficial del MOU, el Proyecto de la

Presidencia de Kutxabank nos llevaría finalmente a un contexto
en el que las cajas ni siquiera podrían mantener el 30 por ciento
de control que se plantea. Estarían obligadas a renunciar al
control de forma plena.

.. Sin embargo, el MOU nada dice sobre que el reparto del

capital deba incluir a accionistas “privados”. Incluso dentro del
marco del MOU, es perfectamente posible mantener la
configuración institucional actual de Kutxabank mediante la
cesión de acciones a entidades públicas (o a depositantes y
trabajadores), con un reparto final de la capacidad de decisión
equivalente al actual.
 Ley 26/2013

1. Las cajas de ahorros con más de un 10% del

capital de un banco se transformarán en
“fundaciones bancarias”

2. Requisitos específicos –no prohibiciones- para

fundaciones bancarias que superen
determinados porcentajes del capital de un
banco.
 Ley 26/2013
PARTICIPACIÓN OBLIGACIÓN
30% ó + Protocolo de gestión financiera:
•Criterios estratégicos de participación
•Relación patronato –C. Adm de la entidad de crédito (elección de
consejeros)
•Criterios para operaciones entre fundación y entidad de cr.
Plan financiero:
•Como se hará frente a las necesidades de capital
50% ó + Plan financiero
•Plan de diversificación de inversiones y gestión de riesgos
•Fondo de reserva para hacer frente a necesidades de ent. bancaria
Ampliaciones de capital de entidad de crédito
Las fundaciones pueden participar pero no adquieren derechos
políticos superiores al 50%
Dividendos
•Reparto de dividendos se decidirá en asamblea con quorum
reforzado (1ª conv: 50%, 2ª conv.: 25%), y mayoría de 2/3
 Ley 26/2013
PARTICIPACIÓN OBLIGACIÓN
50% ó + Fondo de reserva
El nivel de dotación se fijará por el Banco de España en función de:
•Necesidades de recursos propios del plan financiero
•Valor de activos ponderados por riesgo de la ent. participada y el
volumen de participación
•Si las acciones de la entidad están admitidas en un mercado
secundario de valores
•El nivel de concentración en el sector financiero de las inversiones de
la fundación bancaria
 A tener en cuenta
Ley 26/2013. ARTÍCULO 43. Apartado 2:
“A los efectos de este título, se entenderá como una
única participación la de todas las fundaciones,
ordinarias o bancarias, que actúen de forma
concertada en una misma entidad de crédito, en
cuyo caso deberán cumplir con las obligaciones
establecidas en este capítulo de manera conjunta”.

Es decir:
No es cierto que estemos hablando de un 7%.
Sería un 50% … para empezar.
 Ley 26/2013

1. Si utilizamos esta Ley como argumento para

incorporar accionistas privados, no nos llevaría
a incorporarlos en un 7%, sino en un 50%.

2. Además, la versión oficial del MOU nos llevaría

a mantener no ya un 30%. Ni un 30% ni un
20% ni un 5%. “No podríamos controlar”.
 No es obligatorio

NO ES OBLIGATORIO
.. No es cierto que Europa nos obligue

.. Se argumenta en base a los límites de la Ley

26/2013

.. No son límites obligatorios sino límites a partir

de los cuales “se dotará una reserva”.
 Ley 26/2013

.. Incluso para cumplir los límites de la Ley

26/2013 no sería necesario incorporar
accionistas privados, sino “accionistas”.

.. Estamos hablando del futuro del país. Si es

conveniente, hay que pensar en serio también
sobre otros escenarios alternativos “de
fondo”: cajas de ahorros (modelo alemán),
cooperativas de crédito (modelo francés).
 La obligatoriedad
como pretexto
1. No existe tal obligatoriedad, pero –ante la
oposición social- ha sido el argumento
fundamental en defensa de la privatización.
2. 4 años de gestiones políticas destinadas a
conseguir precisamente esto: Un marco que
permita justificar la privatización en base a la
obligatoriedad.
3. Previsible: Se negociarán nuevas
“obligaciones” que permitan esta justificación.
 La obligatoriedad
como pretexto
1. Aunque surgiera esta obligación, no debe
admitirse como justificación.
2. La sociedad vasca no se deja engañar tan
fácilmente.
3. Exigir voluntad política para superar los
posibles obstáculos normativos futuros.
4. Mientras nos representen personas impulsoras
de la privatización, no están legitimados para
argumentar en base a obstáculos normativos
“que ellos mismos han negociado”.
 Accionistas Privados
1. No es legalmente obligatorio
2. En caso de ir por esta vía … la norma no nos lleva a
un 7% sino a un 50% en primer lugar y a la pérdida
del control.
3. Una incorporación minoritaria ya es suficiente para
poner en peligro el control, por la dispersión del
voto de las cajas (distintos partidos, distintas
instituciones, …) a través de posibles alianzas con
unos u otros grupos.
4. Perder el control de Kutxabank sería perder el
control de nuestra economía … y el control del país.
 Accionistas Privados

Riesgos del accionista minoritario:

a) Se controla el primer titular, no los sucesivos a los
que éste vende el capital.
b) Una participación minoritaria de inversores cambia
ya, por sí misma, el modelo de gestión y los fines
de la entidad
c) Sobre todo: En el caso de Kutxabank, una
participación de accionistas privados de un 10 ó un
20% es suficiente para perder el control.
 ESCENARIOS ALTERNATIVOS

1. Kutxabank, S. A. SIN ACCIONISTAS PRIVADOS

2. Kutxabank CAJA DE AHORROS

3. Suspender la Integración. TRES CAJAS DE

AHORROS.

4. Kutxabank COOPERATIVA DE CREDITO

 EL PROBLEMA DE LA
VOLUNTAD POLÍTICA
.. NINGUNO DE LOS ESCENARIOS ALTERNATIVOS
ES POSIBLE SIN VOLUNTAD POLÍTICA
.. TAMPOCO LA ENTRADA DE ACCIONISTAS
PRIVADOS “LIMITADA” (MOU)
.. Es imposible gestionar cualquiera de estos
modelos, dudas normativas, gestiones
parlamentarias, … si la Presidencia de
Kutxabank está tan claramente apostando por
otro modelo.
 Cómo afianzar voluntades
políticas
1. Es un tema socialmente sensible.
2. La práctica totalidad de la población está en
contra de la privatización.
3. Necesidad de buscar excusas.
4. Importancia de la clarificación.
5. Presión social / mediática / parlamentaria
6. Aprovechar como punto de partida la falta de
posicionamiento formal actual de algunos
partidos políticos.
 Retos Inmediatos

RETOS POSIBLES OBJETIVOS

Fundaciones Bancarias 40% DE CONTROL PÚBLICO
Accionistas Privados BLINDAJE
Proyecto de “Gran Banco” Entidad eficiente y volcada
en el tejido productivo vasco.
 Retos Inmediatos

ASEGURAR LA VOLUNTAD POLÍTICA

PERSONAS E INTERLOCUTORES
ADECUADOS
PARA TODO ELLO: CLARIFICAR LAS RESPONSABILIDADES
PERSONALES Y POLÍTICAS
NO ACEPTAR PRETEXTOS
NORMATIVOS O COYUNTURALES
 Kutxabank
ACCIONISTAS PRIVADOS