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La th\u00e9orie de la \ufb01nance d\u2019entreprise \u00e0 l\u2019\u00e9preuve
des faits
David Thesmar
ENSAE, 3 \ue000\ue001\ue002\ue003\ue004\ue002 P\ue005\ue002\ue006\ue006\ue002 L\ue000\ue006\ue006\ue007\ue004\ue008\ue008\ue002, 92244 M\ue000\ue009\ue000\ue00a\ue007\ue00b\ue00b C\ue002\ue00c\ue002\ue00d, F\ue006\ue000\ue003\ue00e\ue002
E-mail address:thesmar@ensae.fr
URL:http://www.crest.fr/pageperso/lei/thesmar/thesmar.htm
Contents
Chapter 1. Avant propos
v
Chapter 2. Introduction : la diversit\u00e9 des moyens de \ufb01nancement de
l\u2019entreprise
1
1. Diversit\u00e9 des modes de \ufb01nancement : Manifestation Statistique
4
2. Quelques cas concrets
8
Chapter 3. Modigliani Miller : Tout cela n\u2019a aucune Importance
15
1. Le th\u00e9or\u00e8me de Modigliani-Miller expliqu\u00e9 aux enfants
15
2. Limites du th\u00e9or\u00e8me de Modigliani-Miller
17
3. Bibliographie
21
Chapter 4. Fonds propres contre \ufb01nancement externe
23
1. L\u2019importance des fonds propres: Al\u00e9a moral
24
2. Extensions: r\u00e9putation et surendettement
28
3. L\u2019importance des fonds propres : d\u00e9bat empirique
31
4. Bibliographie
40
Chapter 5. Dette contre Action
43
1. La dette est le contrat optimal
43
2. Droits de contr\u00f4le
47
3. Bibliographie
63
Chapter 6. Maturit\u00e9 du passif
65
1. La liquidit\u00e9 du bilan: exc\u00e8s ou insu\ufb03sance de tr\u00e9sorerie
66
2. Les actions comme cr\u00e9ances perp\u00e9tuelles
78
3. Bibliographie
86
Chapter 7. Financement de march\u00e9
89
1. L\u2019ignorance du march\u00e9:Pecking Order Theory
90
2. Voice: concentration de l\u2019actionnariat
100
3. Exit: O\ufb00res publiques d\u2019achat
116
4. Liquidit\u00e9: les march\u00e9s sont perspicaces
126
5. Bibliographie
131
Chapter 8. Le cr\u00e9dit bancaire
135
1. Le suivi par les banques
135
2. Dette bancaire contre endettement obligataire
135
3. Dette bancaire de court terme
141
4. Bibliographie
143
Chapter 9. Les march\u00e9s de capitaux internes
145
iii
of 00

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