NAMA/NIM : RENY YUSTINA/126020317011023

TUGAS : REVIEW JURNAL (Collins !" M#$%&' E" ( W&iss I" (1))7*"
C+#n,&s in -+& .#l/&01&l&.#n2& o3 &#1nin,s #n% 4oo5 .#l/&s o.&1 -+& 6#s-
3o1-$ $&#1s" Journal of Accounting and Economics 27 (1*: 3)067*"
MATA 8ULIA9 : TE:RI A8UNTANSI
Penelitian ini menunjukkan bukti bahwa harga saham adalah indikator yang lebih baik
untuk menentukan laba masa depan di perusahaan-perusahaan besar daripada perusahaan-
perusahaan kecil. Penelitian ini juga menunjukkan bahwa relevansi nilai informasi laba dan
nilai buku bukan menurun selama 40 tahun terakhir melainkan menunjukkan sedikit
pergerakan naik, serta terjadi pergeseran relevansi nilai dari informasi laba ke nilai buku.
Collins menyatakan bahwa jika perusahaan rugi, pasar bersikap seoah-olah percaya pada nilai
buku ekuitas sehingga terjadi penurunan slope koefisien laba yang merugi dikarenakan
pergeseran relevansi nilai laba akuntansi ke nilai buku ekuitas. Penelitian yang dilakukan
oleh Collins, aydew, dan !eiss ini menginvestigasi secara sistematis tentang perubahan
yang terjadi dalam relevansi pendapatan dan nilai buku dari waktu ke waktu. ereka
melaporkan tentang tiga penemuan utama. Pertama, bertentangan pada klaim yang terdapat
pada literature professional, gabungan nilai relevansi pendapatan dan nilai buku belum
menurun selama 40 tahun terakhir dan pada kenyataannya muncul informasi bahwa telah
meningkat. "edua, selama nilai relevansi pendapatan #bottom line$ telah menurun, telah
digantikan oleh peningkatan nilai relevansi darri nilai buku. Pada akhirnya, banyak
pergeseran nilai relevansi dari pendapatan ke nilai buku yang dapat dijelaskan dengan
meningkatkan frekuensi dan besarnya satu kali item, peningkatan frekuensi dari pendapatan
yang negative, dan juga perubahan pada ukuran rata-rata perusahaan dan intensitas yang
berwujud sepanjang waktu.
%danya klaim dari komunitas professional tentang relevansi nilai pendapatan dan nilai
buku memunculkan pandangan bahwa biaya historis pada laporan keuangan telah
menghilangkan nilai relevansi mereka dikarenakan perubahan dalam perekonomian. &ecara
khusus, banyak ang mengklaim bahwa pergeseran dari ekonomi industri ke ekonomi
teknologi tinggi, ekonomi berorientasi pelayanan telah memberikan laporan keuangan
tradisional yang kurang relevan untuk menilai nilai pemegang saham. "laim ini diwujudkan
dalam laporan-laporan terbaru yang terdapat pada %'CP% Special Committee on Financial
Reporting dan pada beberapa artikel dalam professional literature. (amun validitas dari klaim
ini perlu dilakukan pemeriksaaan secara empiris untuk membuktikan kebenarannya.
menginvestigasi nilai relevansi dan nilai buku dari waktu ke wktu dengan
menggunakan kerangka penilaian yang disediakan oleh )hlson *+,,-. yang menggambarkan
harga sebagai fungsi untuk keduanya yaitu pendapatan dan ekuitas nilai buku. "emudian
mereka juga menggunakan teknik yang dijelaskan oleh /heil *+,0+. dan diaplikasikan oleh
1aston *+,2-., mereka menguraikan penjelasan kombinasi kekuatan dari pendapatan dan
nilai buku ke dalam tiga komponen antara lain kekuatan penjelasan tambahan tentang
pendapatan, kekuatan penjelasan tambahan tentang nilai buku, dan kekuatan penjelasan
tentang keduanya yaitu pendapatan dan nilai buku. "etiga komponen tersebut tentunya saling
berkaitan satu sama lain dan berfungsi sebagai pelengkap dengan cara menyediakan
penjelasan tambahan satu sama lain. 3erlawanan dengan pernyataan dari komunitas
professional, ketiga peneliti tersebut menemukan bahwa kombinasi dari nilai relevansi
pendapatan dan nilai buku tidak menurun selama 40 tahun yang lalu dan pada kenyataannya
yang mereka temukan adalah sebaliknya yaitu sedikit meningkat. 4asil ini tentunya
konsistem dengan kesimpulan umum yang dikatakan oleh 1ly dan !aymire *+,,5. dimana
tidak menemukan bukti yang konsisten tentang penurunan nilai relevansi tersebut. (amun
demikian, penemuan bahwa nilai relevansi pada pendapatan #bottom line$ telah menurun dari
waktu ke waktu, telah digantikan oleh peningkatan nilai relevansi nilai buku.
menginvestigasi penjelasan yang memungkinkan untuk mengamati pergeseran pada
kekuatan penejlasan pada pendapatan ke nilai buku. Pertama, mereka menguji apakah
pentingnya peningkatan perusahaan yang berwujud intensif dapat menjelaskan pergeseran ini.
&elanjutnya, mereka mendokumentasikan bahwa nilai relevansi buku menurun ketika
perusahaam melaporkan pendapatan yang negative. ereka juga melaporkan peningkatan
yang sangat mencolok di kedua pos tidak berulang dan pendapatan yang negative selama
empat puluh tahun yang lalu dan menemukan bahwa peningkatan tersebut menjelaskan
sedikitnya terjadi pergeseran dalam nilai relevansi dari pendapatan ke nilai buku. 6an pada
akhirnya, mereka membuktikan sebuah temuan atau bukti yang proporsinya lebih kecil pada
data Compustat yang telah meningkat dari waktu ke waktum dan mendemostrasikan bahwa
pentingnya pendapatan relative ke nilai buku dalam penilaia yang berbanding terbalik dengan
ukuran perusahaan.
Pada penelitian ini terdapat empat factor yang dapat menyebabkan terjadinya
perubahan pada nilai relevansi laba dan nilai buku dari waktu ke waktu, yaitu peningkatan
pentingnya perusahaan yang berbasis pelayanan dan teknologi yang berinvestasi, frekuensi
dan besarnya item yang berulang, terjadinya pendapatan negatif, dan tumbuhnya jumlah
perusahaan kecil. "emudian pada penelitian ini menggunakan sampel yang dipilih pada tahun
+,-7-+,,7 dengan menggunakan beberapa criteria antara lain8
+. Pendapatan tahunan, nilai buku dan informasi saham tersedia pada Compustat Primary,
Secondary, and Tertiary, Full Coverage, and Research Annual Industrial Files.
9. 4arga sekuritas dan faktor untuk menyesuaikan stock splits dan dividen tersedia pada
C:&P untuk hari terakhir pada bulan ketiga trading setelah tahun fiskal perusahaan
berakhir.
7. /otal asset dan ekuitas pemegang saham keduanya lebih besar dari nol.
;ntuk mengontrol atau mengendalikan pengaruh dari nilai yang ekstrim,
menghilangkan penelitian yang memiliki persyaratan sebagai berikut8
+. 3erada pada atas dan bawah satu setengah persen, berlaku untuk harga pendapatan
ataupun nilai buku nilai pasar
9. 3erada satu setengah persen pada perusahaan dengan nilai yang sangat ekstrim pada item
satu kali sebagai persentase dari laba
7. /eridentifikasi sebagai outlier pada regresi.
4asil dari penelitian pada jurnal ini menjelaskan tentang perubahan temporal nilai
relevansi pada pendapatan dan nilai buku. Pertama, pengaruh cross-sectional dalam intensitas
tak berwujud, satu kali item, pendapatan negative, dan ukuran perusahaan. Pada bagian ini
peneliti belum terlalu memperhatikan atau berfokus dengan factor-faktor tersebut di atas yang
dapat merubah waktu. Peneliti mencari dokumen dimana dapat mengaitkan satu sama lain
atas hubungannya dengan nilai relevansi pendapatan dan nilai buku. &ehingga peneliti
membuktikan bahwa ketidaklaporan yang tidak berwujud menyebabkan biaya historis
laporan keuangan tradisional menjadi kurang informative dengan menghargai harga saham.
Penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa pendapatan memiliki lebih sedikit kekuatan
penjelasan untuk perusahaam dengan satu kali item yang relative terhadap mereka yang tanpa
satu kali item. 3erdasarkan tabel-tabel hasil penelitian maupun grafik yang ada pada jurnal
ini memunculkan penjelasan bahwa secara keseluruhan mengindikasi bahwa satu kali item,
pendapatan negative, dan ukuran perusahaan adalah berhubungan dengan variasi pada nilai
relevansi pendapatan dan nilai buku.
&elanjutnya adalah penjelasan tentang perubahan temporal pada intensitas tidak
berwujud, satu kali item, pendapatan negative, dan ukuran perusahaan. Pada bagian ini
menginvestigasikan apakah factor-faktor yang telah dideskripsikan pada bagian yang
sebelumnya memiliki pengaruh secara sistematika yang besar pada empat puluh tahun
sebelumnya. ereka menilai apakah factor-faktor tersebut dapat berubah seiring berjalannya
waktu melalui regresi pada variabel tren waktu yang telah dibahas sebelumnya. &ecara
keseluruhan, hasil pene<itian pada bagian ini mengindikasikan prosentase pada perusahaan
yang bergerak dalam industri intensitas tak berwujud, rata-rata satu kali item, frekuensi dari
pendapatan negatifm dan rata-rata ukuran perusahaan yang telah memiliki pengalaman pada
perubahan sistematis dalam kurun waktu empat puluh tahun yang lalu dalam suatu petunjuk
yang konsisten dengan adanya perubahan dalam nilai relevansi pendapatan dan nilai buku.
Para peneliti dalam jurnal ini juga mempeajari hasil penelitian yang berusaha
menemukan penyebab terjadinya pergeseran pada nilai relevansi dari pendapatan ke nilai
buku yang dapat dijelaskan melalui perubahan proporsi intensitas tak berwujud suatu
perusahaan, rata-rata satu kali item, frekuensi pendapatan negative, dan juga perubahan pada
ukuran rata-rata perusahaan. 4asil dari penelitian pada bagian ini mengindikasikan bahwa
selain variabel-variabel yang telah dijelaskan sebelumnya, waktu juga berpengaruh secara
signifikan dalam hal menjelaskan variasi temporal dalam menggambarkan suatu pendapatan
dan juga kurang signifikan dalam menggambarkan nilai buku. &elain itu, pada penelitian ini
juga mengindikasikan bahwa terjadi pergeseran pada nilai relevansi pada angka akuntansi
dari pendapatan ke nilai buku dari waktu ke waktu sebelum mengendalikan perubahan pada
intensitas tak berwujud, satu kali item, pendapatan negative, dan ukuran perusahaan.
mengendalikan factor-faktor tersebut tidaklah mudah karena menjelaskan banyak pergeseran
pada nilai relevansi pendapatan dan nilai buku seiring berjalannya waktu. (amun, para
peneliti tidak dapat menemukan bukti penurunan gabungan antara nilai relevansi pendapatan
dan nilai buku seiring berjalannya waktu.
Pada kesimpulan dan hasil akhir dari penelitian ini, dapat menemukan berbagai
penjelasan tentang pergeseran yang terjadi dalam nilai relevansi dari pendapatan ke nilai
buku yang dapat dijelaskan dengan meningkatkan signifikansi akan satu kali item,
meningkatnya frekuensi pendapatan negative, dan terjadinya perubahan pada ukuran rata-rata
perusahaan, dan instensitas tak berwujud di seluruh waktu. "esimpulannya, pembuktian
secara empiris yang dilakukan oleh para peneliti menyarankan bahwa klaim ayas model
akuntansi biaya historis konvensional yang telah menghilangkan nilai relevansi dapat
dikatakan kurang matang penerapannya atau premature. Para peneliti dalam jurnal ini
mengungkapkan bahwa muncul beberapa pernyataan untuk penelitian selanjutnya yang
didasarkan pada penelitian yang telah mereka lakukan. Pertama, terjadi ketidakjelasan apakah
perubahan pada nilai relevansi yang didokumentasikan oleh mereka adalah berpengaruh pada
=%%P atau berpengaruh pada perubahan ekonomi secara nyata. "edua, pengaruh dari variasi
pada nilai relevansi pendapatan dan nilai buku antar industri dan perubahan pada komposisi
industri pada seluruh waktu yang belum sepenuhnya tereksplor dengan baik. 4al ini
dikarenakan jika hal tersebut terjadi maka dapat menyebabkan regresi cross sectional secara
menahun. aka dari itu para peneliti belum dapat memastikan apakah variabel yang
digunakan untuk menjelaskan perubahan yang terjadi dalam nilai relevansi pendapatan dan
nilai buku yang diteliti dalam penelitian ini memiliki hubungan sebab akibat, dan ataukah
adanya fenomena ekonomi yang dapat mempengaruhi variabel-variabel tersebut baik itu
variabel dependen maupun variabel independen.