Gran Encuesta Pyme II-2013

LECTURA NACIONAL
ISSN 1909-4175
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Firma Encuestadora:
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Presentacin
La Asociacin Nacional de Insttuciones Financie-
ras - Anif, el Banco Interamericano de Desarrollo - BID,
el Banco de la Repblica y Bancldex tenen el gusto
de presentar los resultados de la Gran Encuesta Pyme
correspondientes al segundo semestre de 2013.
Con esta medicin, la Encuesta completa die-
cisis lecturas semestrales, a nivel nacional, en sus
cuatro mdulos temtcos: Situacin actual, Perspec-
tvas, Financiamiento y Acciones de mejoramiento.
Asimismo se incluyen, por cuarta ocasin, los resul-
tados de la diferenciacin por tamao de empresas:
pequea y mediana.
La Encuesta fue realizada en los meses de sep-
tembre a noviembre de 2013 por Ipsos-Napolen
Franco, frma encuestadora encargada del trabajo de
campo de la Gran Encuesta Pyme desde sus inicios en
2006. En la ltma lectura se entrevist a 1.385 em-
presarios Pyme de los macrosectores de industria,
comercio y servicios, los cuales a su vez pertenecen a
los 21 subsectores econmicos con mayor partcipa-
cin de pequeas y medianas empresas.
Los resultados de la lectura del segundo semes-
tre de 2013 de la Gran Encuesta Pyme refejaron un
deterioro en la percepcin de los empresarios Pyme
acerca de la evolucin de sus negocios y la deman-
da en el primer semestre del ao, principalmente en
los sectores de industria y comercio. En contraste, en
el sector de servicios las Pymes experimentaron una
dinmica favorable a nivel de ventas y pedidos. Por
tamao, aunque las empresas medianas reportaron
una tendencia ms optmista que sus pares peque-
as, ambas experimentaron un descenso en sus prin-
cipales indicadores. Cabe sealar que estos resulta-
dos van en lnea con el menor ritmo de crecimiento
econmico del pas, el cual se ubic en un 3.4% anual
en el primer semestre de 2013, frente al 5.4% obser-
vado en igual perodo de 2012.
Pese a la desaceleracin, los empresarios se man-
tenen optmistas en sus expectatvas de corto plazo.
De hecho, un 48% de los empresarios en el sector
industrial, un 42% en comercio y un 51% en servicios
esperaba que su situacin econmica en el segundo
semestre de 2013 fuese favorable. Sin embargo, cabe
sealar que al mismo tempo se observ un descenso
en los niveles de optmismo de los empresarios fren-
te al registro del segundo semestre de 2012.
Por otra parte, el Indicador Pyme Anif (IPA), que
mide el clima de los negocios en el segmento Pyme,
registr un aumento de 2 puntos con respecto a lo
observado en la lectura del primer semestre de 2013.
De este modo, el indicador alcanz un valor de 60
y se ubic en el plano denominado como bueno,
retomando una tendencia positva. Al respecto, es
importante sealar que aunque los resultados de la
Encuesta muestran una tendencia negatva frente al
clima de negocios de las Pymes con respecto a lo ob-
servado en 2012-I, la situacin de stas muestra una
leve recuperacin frente a lectura de 2013-I. Por lt-
mo, dado que sta es una Encuesta de opinin, no de
actvidad productva efectva de las Pymes, la inter-
pretacin de sus resultados exige el mayor cuidado.
Anif reitera su agradecimiento a los patrocina-
dores de la Gran Encuesta Pyme, quienes a travs
de su apoyo tcnico y econmico han permitdo su
consolidacin como una de las principales fuentes
de informacin estadstcamente signifcatva sobre
el importante segmento de las pequeas y medianas
empresas en Colombia.
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Distribucin
de la muestra total
Distribucin de la muestra
(%)
Industria
56
Servicios
22
Comercio
22
Pequea Mediana
Distribucin de la muestra por tamao
(%)
79
70
74
21
30
26
0 20 40 60 80 100
Servicios
Comercio
Industria
Distribucin sectorial de la muestra de industria
(%)
Productos
textiles
7
Alimentos y
bebidas
12
Productos
minerales
no metlicos
6
Actividades de
edicin e impresin
8
Sustancias y
productos qumicos
10
Maquinaria
y equipo
10
Productos
metlicos
10
Prendas de
vestir
11
Productos de
caucho y
plstico
11
Muebles y otras industrias
manufactureras
8
Cuero, calzado y
marroquinera
6
Distribucin sectorial de la muestra de comercio
(%)
Alimentos y
bebidas
19
Ferretera,
cerrajera y productos
de vidrio
26
Artculos de
uso domstico
19
Prendas de vestir
17
Productos
farmacuticos,
de perfumera
y de tocador
20
Distribucin sectorial de la muestra de servicios
(%)
Hoteles y
restaurantes
28
Actividades de
arquitectura
e ingeniera
27
Asesoramiento
empresarial
21
Informtica
14
Publicidad
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Anlisis de resultados a
nivel nacional
Situacin actual
Primer semestre de 2013
Sector industria
La situacin econmica general de las Pymes in-
dustriales contnu deteriorndose durante el primer
semestre de 2013. As, el porcentaje de industriales
que report que su situacin empeor en 2013 fren-
te al segundo semestre de 2012 lleg a un 31%, sien-
do ste el registro ms alto desde el primer semestre
de 2009, cuando se sint con mayor fuerza la crisis
internacional. Al mismo tempo, la proporcin de
empresarios que afrmaron que su desempeo en el
primer semestre de 2013 fue mejor lleg a un 31%,
mientras que un 39% consider que su situacin fue
estable (ver grfco 1).
En este contexto, las pequeas empresas indus-
triales tuvieron un desempeo menos favorable en
comparacin con sus pares medianas. En efecto, un
33% de las empresas industriales pequeas report
que su situacin econmica general en el primer se-
mestre de 2013 fue peor, mientras que un ao atrs
dicha cifra se ubic en un 27%. De forma similar, un
24% de las empresas medianas afrm que su situa-
cin se deterior en 2013-I, por encima del 21% ob-
servado el ao anterior (ver grfco 2).
De esta manera, el balance de respuestas (diferen-
cia entre las respuestas positvas y las negatvas) corres-
pondiente a la pregunta sobre la situacin econmica
general de las Pymes industriales cay en 8 puntos y se
ubic en cero durante el primer semestre de 2013, muy
por debajo de su promedio histrico de 13.

Al interior de la industria, la opinin de los empresa-
rios con respecto a su situacin econmica deja ver im-
portantes disparidades en el desempeo del sector. En
Igual Mejor Peor
Grfico 1. Cmo califica la situacin econmica
general de su empresa en el primer semestre de 2013
con respecto al segundo semestre de 2012?
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0 20 40 60 80 100
Servicios I-10
Servicios I-11
Servicios I-12
Servicios I-13
Comercio I-10
Comercio I-11
Comercio I-12
Comercio I-13
Industria I-10
Industria I-11
Industria I-12
Industria I-13
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21
24
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Grfico 2. Situacin econmica general por tamao
de empresa en el primer semestre de 2013 (%)
Servicios
Comercio
Industria
Igual Mejor Peor
0 20 40 60 80 100
Mediana I-12
Mediana I-13
Pequea I-12
Pequea I-13
Mediana I-12
Mediana I-13
Pequea I-12
Pequea I-13
Mediana I-12
Mediana I-13
Pequea I-12
Pequea I-13
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efecto, dentro de los once subsectores analizados seis re-
portaron un balance de repuestas negatvo. Se destacan
por presentar una percepcin ms favorable, por encima
del promedio del sector, los subsectores de: alimentos
y bebidas (balance de respuestas de 17); actvidades de
edicin e impresin (8), y productos de caucho y plst-
co (8). Por su parte, las ramas que se caracterizaron por
presentar percepciones ms negatvas fueron: cuero, cal-
zado y marroquinera (-31); maquinaria y equipo (-25); y
productos textles (-18), ver grfco 22.
La evolucin de las ventas dentro de las Pymes in-
dustriales tambin present una contraccin importan-
te. En efecto, un 29% de los empresarios afrm que sus
ventas se incrementaron durante el primer semestre
de 2013, frente a un 38% que opin lo contrario, con
lo cual el balance de respuestas se ubic en -8, por de-
bajo de su promedio histrico (2), ver grfco 4. Dicha
tendencia negatva se explica, principalmente, por las
empresas pequeas, donde un 40% de ellas afrm que
sus ventas decrecieron en el primer semestre de 2013
y slo un 28% seal un incremento. En las medianas
el porcentaje de empresarios que percibieron una dis-
minucin en sus ventas fue del 32%, similar al 33% que
report un aumento en dicha variable (ver grfco 5).
En materia de pedidos, los resultados de la ms re-
ciente lectura de la Encuesta tambin refejan la prdi-
da de dinamismo en la demanda del sector industrial.
Un 38% de los empresarios report una cada en sus
Grfico 3. Situacin econmica general
(Balance de respuestas)
Industria Comercio Servicios
2006-I 2007-I 2009-I 2011-I 2013-I 2008-I 2010-I 2012-I
Promedio
histrico
4
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0
-8
21
-30
-20
-10
0
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Grfico 4. Ventas
Promedio
histrico
-6
8
2
-8
-21
6
-40
-30
-20
-10
0
10
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2006-I 2007-I 2009-I 2011-I 2013-I 2008-I 2010-I 2012-I
Industria
Comercio
Grfico 5. Ventas por tamao de empresa en el
primer semestre de 2013 (%)
Servicios
Aumentaron Igual Disminuyeron
47
32
35
33
23
26
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28
29
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37
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30
27
35
32
33
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30
29
44
48
47
32
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0 20 40 60 80 100
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Grfico 6. Pedidos
Promedio
histrico
0
8
1
-9
-11
10
-30
-20
-10
0
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2006-I 2007-I 2009-I 2011-I 2013-I 2008-I 2010-I 2012-I
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pedidos en el primer semestre de 2013 frente a un 28%
que percibi un incremento, lo cual llev a que el balan-
ce de respuestas se mantuviera en el plano negatvo,
llegando a -9, 5 puntos por debajo de lo observado un
ao atrs (ver grfco 6). Por tamao, un 40% de las em-
presas pequeas report una disminucin en sus pedi-
dos, 11 puntos porcentuales ms que el ao anterior. En
las medianas, un 32% de los empresarios percibi una
cada en sus pedidos, 5 puntos por debajo de la lectura
de 2012-I (ver grfco 7).
Los resultados de la Encuesta para las Pymes in-
dustriales, a nivel de situacin econmica general y
demanda, son consistentes con la difcil situacin por
la cual atraviesa la industria. Cabe recordar que en
el primer semestre de 2013 la economa registr un
crecimiento del PIB del 3.4% anual, cerca de 2 puntos
porcentuales por debajo de lo observado para igual
perodo de 2012. En este contexto de desacelera-
cin, el sector industrial tuvo el peor desempeo con
una contraccin del -1.6% anual. De igual forma, el
consumo de los hogares se ha venido desacelerando,
alcanzando una tasa de crecimiento del 4% anual a
junio de 2013, frente al 4.7% al cierre de 2012.
Para el sector industrial Pyme, el porcentaje de em-
presarios que respondieron que su nivel de existencias
era excesivo registr un incremento marginal al pasar
de un 4% en 2012-I a un 6% en 2013-I. Es decir que en
un 87% de los casos las existencias de las Pymes fueron
adecuadas (ver grfco 8). De hecho, el porcentaje de
empresas medianas que reportaron que sus existen-
cias eran adecuadas fue del 86% y en las pequeas del
88%. Tales resultados indican que las Pymes pudieron
antcipar la desaceleracin y contnuaron regulando su
produccin de acuerdo con la evolucin de la demanda.
Esta dinmica de las existencias, en un contexto
de desaceleracin de la demanda, se explica por una
contraccin en la produccin industrial Pyme, pues un
34% de los empresarios afrm que sta disminuy
frente a un 28% que dijo que la increment. En con-
secuencia, se present un descenso signifcatvo en
el balance de respuestas, el cual cay en cerca de 10
puntos en el primer semestre de 2013 y se ubic en
el plano negatvo con un dato de -6 (ver grfco 9). De
acuerdo con los empresarios Pyme, dicha contraccin
fue levemente superior en las empresas pequeas,
donde un 35% redujo su produccin frente al 31% ob-
servado en las empresas medianas.
Industria
Comercio
Igual Aumentaron Disminuyeron
Servicios
Grfico 7. Pedidos por tamao de empresa en el
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0 20 40 60 80 100
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Grfico 8. Existencias
(%)
Insuficientes Adecuadas Excesivas
5
6
7
11
7
7
89
87
84
85
89
87
5
7
9
4
4
6
0 20 40 60 80 100
Comercio I-11
Comercio I-12
Comercio I-13
Industria I-11
Industria I-12
Industria I-13
Grfico 9. Produccin industrial
Promedio
histrico
4
-6
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
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-8
-1
Pyme Pequea Mediana
2006-I 2007-I 2009-I 2011-I 2013-I 2008-I 2010-I 2012-I
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No obstante, el descenso en el nivel de produccin
industrial no se refej en igual magnitud en la Utliza-
cin de la Capacidad Instalada (UCI). En el primer se-
mestre de 2013, un 57% de las Pymes encuestadas ut-
liz entre un 50% y un 90% de su capacidad instalada,
similar al rango observado en el primer semestre de
2012 (ver grfco 10). Dicha dinmica se explica, princi-
palmente, por las empresas medianas que en prome-
dio mantuvieron un nivel de Utlizacin de Capacidad
Instalada ms alto que las pequeas (ver grfco 11).
Los empresarios industriales mantuvieron su in-
versin en maquinaria y equipo relatvamente estable
pese a la desaceleracin en la demanda. El balance de
respuestas a esta pregunta lleg a 14 en el primer se-
mestre de 2013, muy cercano al balance de 15 obser-
vado en el primer semestre de 2012 (ver grfco 12).
Sin embargo, cabe sealar que un 68% de las Pymes
mantuvo constante su inversin en maquinaria y equi-
po en el primer semestre de 2013. En las empresas pe-
queas, slo un 18% increment su inversin en ma-
quinaria y equipo, mientras que un 73% la mantuvo
estable, y en las medianas dichos porcentajes fueron
del 35% y el 55%, respectvamente.
El sector manufacturero tambin experiment un
encarecimiento en el costo de los insumos product-
vos durante el primer semestre de 2013. Un 45% de los
empresarios afrm que tales costos se incrementaron,
para un 41% se mantuvieron estables y un 14% afrm
que se redujeron. En consecuencia, el balance de res-
puestas a la pregunta lleg a 31, es decir, 5 puntos por
Grfico 10. Utilizacin de la Capacidad Instalada
(50% de las Pymes industriales)
70
85
60
65 65
70
65
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Grfico 11. Utilizacin de la Capacidad Instalada por
tamao de empresa en el primer semestre de 2013
(% de las Pymes industriales)
10%-20% 31%-40% 51%-60% 71%-80% 91%-100%
Pequea Mediana
8
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0
5
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Grfico 12. Sector industria: inversin
en maquinaria y equipo (Balance de respuestas)
Promedio
histrico
16
14
0
5
10
15
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2006-I 2007-I 2009-I 2011-I 2013-I 2008-I 2010-I 2012-I
Grfico 13. Costos
Promedio
histrico
27
34
37
31
26
38
10
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20
25
30
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2006-I 2007-I 2009-I 2011-I 2013-I 2008-I 2010-I 2012-I
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debajo del promedio histrico (ver grfco 13). Por ta-
mao se observa que un 46% de las empresas peque-
as sufri un encarecimiento en sus costos y un 43% lo
hizo en las medianas, lo cual indica que ambos tpos de
empresas enfrentaron una tendencia de costos similar
durante el perodo (ver grfco 14).
El incremento en el costo de los insumos de produc-
cin y la menor demanda afectaron negatvamente el
margen de ganancias de los empresarios, que no pudie-
ron compensar la dinmica negatva con el precio del
bien fnal. Pese a que un 19% de los empresarios expe-
riment un aumento en sus mrgenes, un 45% afrm
que stos se mantuvieron iguales y un 36% que se re-
dujeron. En el grfco 15 se observa que, en el caso de
las Pymes industriales, el balance de respuestas pas de
-9 en el primer semestre de 2012 a -17 en igual semes-
tre de 2013, muy por debajo de su promedio histrico
(-2). No obstante, dicha tendencia fue similar entre pe-
queas y medianas empresas, dado que el porcentaje
de empresarios que percibieron una reduccin en los
mrgenes fue del 37% en las medianas y del 34% en las
pequeas (ver grfco 15).
El empleo del sector industrial fue el ms afectado
dentro de los tres macrosectores analizados en la En-
cuesta, pues la proporcin de empresas que generaron
trabajos (16%) estuvo muy por debajo de la proporcin
que disminuy el nmero de trabajadores contratados
(26%). As, el balance de respuestas se ubic en el plano
negatvo (-10), siendo ste el valor ms bajo desde el
primer semestre de 2009 (ver grfco 17). La contrac-
Industria
Comercio
Grfico 14. Costos por tamao de empresa en el
Servicios
Crecieron Se mantuvieron iguales Disminuyeron
0 20 40 60 80 100
64
46
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43
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Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Grfico 15. Mrgenes
Promedio
histrico
-8
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-2
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-24
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-20
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Crecieron Se mantuvieron iguales Disminuyeron
Grfico 16. Mrgenes por tamao de empresa en el
0 20 40 60 80 100
Industria
Comercio
Servicios
43
20
25
15
12
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19
19
19
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36
37
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Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Grfico 17. Empleo
Promedio
histrico
1
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-2
-10
-9
10
-25
-20
-15
-10
-5
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cin en el empleo industrial se experiment con mayor
fuerza en las pequeas empresas, donde el 27% redujo
su planta de personal, mientras que en las medianas lo
hizo un 22% de las empresas (ver grfco 18).
Si bien las Pymes industriales no se han caracteri-
zado por ser un sector exportador, pues cerca de un
75% de ellas no exporta, durante el primer semestre de
2013 el porcentaje de empresas que incrementaron sus
exportaciones se mantuvo estable en un 6%, mientras
que un 8% las redujo (ver grfco 19). Entre las peque-
as empresas, un 81% manifest que no exporta, mien-
tras que en las medianas dicho porcentaje fue del 59%.
Finalmente, el principal problema que enfrenta-
ron las Pymes manufactureras para el desarrollo de
sus actvidades en el primer semestre de 2013 fue
la falta de demanda, con un 35% de las respuestas.
Pese al menor dinamismo en la situacin econmica
de las empresas durante el perodo, dicho porcentaje
fue similar al 36% reportado en 2012-I. La rotacin
de cartera se ubic en el segundo lugar del ranking
con una partcipacin del 11% del total, perdiendo
3 puntos en comparacin con 2012-I. Le siguen en el
ranking el capital de trabajo insufciente y el costo de
los insumos que obtuvieron un porcentaje del 10%
cada uno (ver grfco 20). Sin embargo, para las em-
presas pequeas la demanda parece ser un proble-
ma ms importante (39% de las respuestas) en com-
paracin con las medianas (27%). A su vez, el costo
de los insumos le preocupa ms a las medianas (15%)
que a las pequeas (8%), ver grfco 21.
Igual Aument Disminuy
Grfico 18. Empleo por tamao de empresa en el
Industria
Comercio
Servicios
0 20 40 60 80 100
43
22
26
20
10
13
16
16
16
47
61
58
57
69
66
62
57
59
10
17
16
23
21
21
22
27
26
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Grfico 19. Exportaciones (%)
0 20 40 60 80 100
Aumentaron Se mantuvieron iguales Disminuyeron No exporta
3
4
1
8
6
6
7
5
5
11
14
11
3
2
1
10
9
8
87
89
93
71
72
75
Servicios I-11
Servicios I-12
Servicios I-13
Industria I-11
Industria I-12
Industria I-13
2011-I 2012-I 2013-I
Grfico 20. Sector industria: principal problema (%)
0 5 10 15 20 25 30 35
Altos impuestos
Costos de los insumos
Capital de trabajo
insuficiente/Iliquidez
Rotacin de la cartera
Falta de demanda
6
6
16
13
13
26
5
4
10
10
14
36
8
9
10
10
11
35
Contrabando
Grfico 21. Sector industria: principal problema por
(%)
Grfico 21. Sector industria: principal problema por
(%)
Pequea Mediana
Contrabando
Altos impuestos
Costos de los insumos
Rotacin de la cartera
Falta de demanda
Capital de trabajo
insuficiente/Iliquidez
7
15
9
8
11
27
8
8
9
10
12
39
0 10 20 30 40 50
9
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Resultados subsectores industria
Balance de respuestas*
*Respuestas positivas respuestas negativas
Grfico 24. Volumen producido
-39
-39
-14
-13
-9
-6
-5
-3
-3
-3
-2
10
-50 -40 -30 -20 -10 0 10 20
Cuero, calzado y marroquinera
Maquinaria y equipo
Productos textiles
Prendas de vestir
Productos metlicos
Total industria
Muebles
Productos de caucho y de plstico
Actividades de edicin e impresin
Sustancias y productos qumicos
Productos minerales no metlicos
Alimentos y bebidas
Grfico 25. Nivel de pedidos recibidos
-47
-44
-20
-19
-18
-10
-10
-9
-7
-5
-4
13
-50 -40 -30 -20 -10 0 10 20
Maquinaria y equipo
Prendas de vestir
Productos metlicos
Muebles
Productos textiles
Total industria
Alimentos y bebidas
Grfico 27. Nmero de trabajadores
-29
-22
-20
-20
-15
-10
-10
-7
-6
-3
-2
-2
-30 -25 -20 -15 -10 -5 0
Productos textiles
Productos metlicos
Maquinaria y equipo
Prendas de vestir
Total industria
Muebles
Alimentos y bebidas
Grfico 26. Mrgenes
-43
-36
-29
-24
-22
-20
-18
-17
-17
-12
-10
-4
-40 -30 -20 -10 0
Maquinaria y equipo
Productos textiles
Prendas de vestir
Productos metlicos
Muebles
Total industria
Alimentos y bebidas
-31
-25
-18
-10
-7
-5
0
4
4
8
8
17
-40 -30 -20 -10 0 10 20
Maquinaria y equipo
Productos textiles
Productos metlicos
Prendas de vestir
Muebles
Total industria
Alimentos y bebidas
Grfico 23. Volumen de ventas
-39
-36
-25
-22
-16
-8
-8
-6
-4
-2
6
6
-45 -35 -25 -15 -5 0 10
Maquinaria y equipo
Productos metlicos
Productos textiles
Prendas de vestir
Total industria
Muebles
Alimentos y bebidas
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Sector comercio
Histricamente, los empresarios Pyme del sec-
tor comercio han reportado las percepciones menos
favorables con respecto a su desempeo econmi-
co. Durante el primer semestre de 2013, la desace-
leracin que se observa desde 2012 se agudiz. En
efecto, un 29% de los empresarios consider que su
situacin mejor en 2013-I, 1 punto porcentual por
debajo del registro de 2012-I. En contraste, un 38%
manifest que su situacin empeor, 8 puntos por-
centuales ms que el ao anterior (ver grfco 1).
Ello produjo un balance de respuestas a la pregunta
sobre situacin econmica general de -8, es decir, 9
puntos por debajo de lo observado en el primer se-
mestre de 2012. Cabe sealar que ste es el registro
ms bajo desde 2009 (ver grfco 3).
Por tamao de empresa, se observ una diferencia
importante. Por un lado, el porcentaje de empresas
pequeas del sector que reportaron una mejora en
su situacin econmica actual fue del 25%, frente a un
40% que report que su situacin fue peor, con lo cual
el balance de respuestas se ubic en el plano negat-
vo (-15). Por otro lado, en las empresas medianas la
desaceleracin fue menor, pues un 40% percibi una
expansin de su negocio y un 33% una contraccin, lo
que dej un balance positvo (7), ver grfco 2.
Dentro de los cinco subsectores analizados en la
Encuesta, nicamente el de alimentos y bebidas re-
gistr un balance de respuestas positvo (2). En los
dems sectores, la proporcin de empresarios que
reportaron un desempeo negatvo en su negocio
fue superior a la de quienes lo consideraron positvo.
No obstante, se destacan por su marcada desacelera-
cin el subsector de productos textles y prendas de
vestr, que obtuvo un balance de respuestas de -16,
y el subsector de productos farmacutcos, de perfu-
mera y de tocador, tambin con un balance de -16.
La percepcin de los comerciantes Pyme acer-
ca de la evolucin de la demanda tambin tuvo una
tendencia decreciente durante el primer semestre de
2013, completando dos aos consecutvos en terre-
no negatvo. En el caso de las ventas, el balance de
respuestas mostr una cada importante al pasar de
-11 a -21 para el total de Pymes comerciales entre
2012-I y 2013-I (ver grfco 4). Dicha desaceleracin
tuvo un mayor impacto en las empresas pequeas,
donde un 48% de los encuestados manifest que sus
ventas disminuyeron, frente a un 23% que dijo que
experimentaron un aumento. En las medianas, aun-
que un 44% report una cada en las ventas, el 33%
afrm que stas crecieron (ver grfco 5).
A nivel de pedidos, slo un 26% de los empresa-
rios experiment un aumento en el primer semestre
de 2013, mientras que el 38% indic que stos dismi-
nuyeron. En consecuencia, el balance de respuestas
Grfico 28. Costos de produccin
5
19
20
26
27
31
32
36
37
37
39
39
0 5 15 25 35 45
Maquinaria y equipo
Productos metlicos
Total industria
Muebles
Alimentos y bebidas
Prendas de vestir
Productos textiles
Grfico 29. Inversin en maquinaria y equipo
-5
-2
5
8
10
12
14
15
15
15
16
27
-10 0 10 20 30
Maquinaria y equipo
Productos textiles
Prendas de vestir
Total industria
Muebles
Productos metlicos
Alimentos y bebidas
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lleg a -11, alejndose de su promedio histrico de
0. De hecho, la cada fue an ms pronunciada en las
empresas pequeas, donde el porcentaje que perci-
bi un descenso en sus pedidos fue del 39% en el pri-
mer semestre de 2013, mientras que en las medianas
dicho porcentaje ascendi al 34% (ver grfco 7).
En consecuencia, la superfcie de ventas tambin
present una tendencia negatva, pues pese a que el
59% de las Pymes comerciales la mantuvo estable,
un 25% la redujo. De esta forma, el balance de res-
puestas a la pregunta se ubic en -8. Esta dinmica
afect en una magnitud similar a pequeas y media-
nas empresas, dado que un 25% de las pequeas y
un 22% de las medianas redujeron su superfcie de
ventas (ver grfco 30). Lo anterior sugiere que, en
general, los comerciantes no pudieron ampliar su
base de clientes en el primer semestre de 2013 y, por
el contrario, durante los dos ltmos aos se han vis-
to obligados a reducirla.
Por otro lado, el porcentaje de Pymes comer-
ciales que calificaron como excesivo su nivel de
existencias se ubic en un 7%, similar al registra-
do un ao atrs (ver grfico 8). Por tamao, se ob-
servan diferencias menores: el 8% de las empresas
comerciales pequeas consider que sus existen-
cias eran excesivas, al tiempo que este porcentaje
fue de un 3% en las empresas medianas. Los resul-
tados indican que las Pymes pudieron anticipar la
prdida de dinamismo en la demanda y ajustaron
sus inventarios.
En materia de costos de comercializacin, un 40%
de las Pymes afrm que stos se incrementaron du-
rante el primer semestre de 2013 frente a un 45% que
consider que se mantuvieron estables. Esto hizo que
el balance de respuestas a la pregunta llegara a 26, va-
lor que a su vez es cercano al promedio histrico de 27
en el sector (ver grfco 13). Tanto las pequeas como
las medianas empresas comparteron una tendencia
de costos similar, dado que un 41% de las empresas
pequeas indic que sus costos aumentaron, frente a
un 39% en las medianas (ver grfco 14).
Respecto al margen de ganancias del sector, cabe
recordar que ste se ha mantenido en el plano negat-
vo desde el primer semestre de 2007. Sin embargo, la
tendencia negatva en el margen se profundiz durante
el ltmo semestre. Aunque para el 50% de los empre-
sarios encuestados el margen se mantuvo estable, un
37% afrm que ste descendi, lo cual gener un ba-
lance de respuestas de -24, el ms bajo desde el inicio
de la Encuesta en 2006 (ver grfco 15). Por tamao, las
empresas pequeas registran una dinmica ligeramen-
te ms favorable que sus pares medianas, pues un 36%
de las pequeas vio disminuir su margen de ganancia
frente a un 41% en las medianas (ver grfco 16).
Debido a la desaceleracin en la demanda, la ge-
neracin de empleo del sector cay al plano negatvo
durante el primer semestre de 2013. En efecto, mien-
tras que un 66% de las Pymes mantuvo el nmero de
trabajadores constante, slo un 13% lo increment y
un 21% lo redujo. Lo anterior llev a un descenso en el
balance de respuestas a la pregunta, el cual pas de -3
en 2012-I a -9 en 2013-I (ver grfco 17). Dicha tenden-
cia estuvo marcada principalmente por las empresas
pequeas, donde slo un 10% gener nuevos puestos
de trabajo, mientras que un 21% los redujo. En cam-
bio, en las medianas un 20% aument el nmero de
trabajadores y un 23% lo redujo (ver grfco 18).
Al igual que lo registrado en los ltmos cinco
aos, las Pymes comerciales sealaron la compe-
tencia de grandes superfcies como el principal pro-
blema que enfrentaron durante el primer semestre
de 2013 (31% de los consultados). En segundo lugar
se ubic la falta de demanda (24%), seguido por la
rotacin de cartera, que contnu perdiendo part-
cipacin dentro de los principales problemas de las
Pymes de este sector (9%), ver grfco 31. Cabe sea-
lar que, a diferencia de las empresas pequeas, para
las medianas el principal problema es la falta de de-
manda (29%), ver grfco 32.
Grfico 30. Sector comercio: superficie de ventas
Promedio
histrico
1
-8
-10
-5
0
5
10
15
20
2006-I 2007-I 2009-I 2011-I 2013-I 2008-I 2010-I 2012-I
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Resultados subsectores comercio
Grfico 31. Sector comercio: principal problema (%)
2011-I 2012-I 2013-I
Tasa de cambio
Costos de insumos
Altos impuestos
Contrabando
Rotacin de cartera
Falta de demanda
Competencia de grandes
superficies
7
6
7
9
16
13
32
5
4
8
7
15
24
30
4
4
7
8
9
24
31
0 5 10 15 20 25 30 35
Pequea Mediana
Grfico 32. Sector comercio: principal problema por
(%)
Tasa de cambio
Costos de insumos
Altos impuestos
Contrabando
Rotacin de cartera
Falta de demanda
Competencia de grandes
superficies
6
7
7
10
2
29
25
3
3
8
9
10
22
34
0 5 10 15 20 25 30 35 40
Productos textiles y prendas de
vestir
Artculos de uso domstico
Alimentos y bebidas
Total comercio
Ferretera, cerrajera y productos
de vidrio
Productos farmacuticos, de
perfumera y de tocador
-16
-16
-10
-8
-7
2
-18 -14 -10 -6 -2 0 4
de vidrio
Total comercio
Alimentos y bebidas
vestir
-40
-39
-21
-19
-12
-4
-45 -35 -25 -15 -5 0
Productos textiles y prendas
de vestir
Total comercio
Alimentos y bebidas
de vidrio
-24
-19
-11
-10
-5
-4
-25 -20 -15 -10 -5 0
Grfico 36. Mrgenes comerciales
Alimentos y bebidas
Total comercio
de vestir
Productos farmacuticos, de perfumera y
de tocador
de vidrio
-34
-29
-24
-23
-19
-18
-40 -30 -20 -10 0
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Sector servicios
A diferencia de la tendencia negatva que se ob-
serva en los sectores de industria y comercio, las
Pymes de servicios fueron ms optmistas respecto a
su situacin econmica general. As, el porcentaje de
empresarios que vieron mejorar sus negocios lleg a
un 41% y el de quienes indicaron lo contrario alcanz
un 20% en el primer semestre de 2013. Lo anterior
gener un balance de respuestas a la pregunta sobre
situacin econmica general de 21, es decir, 7 pun-
tos por encima de lo observado para igual perodo en
2012 (ver grfcos 1 y 3).
La mejor percepcin respecto a la situacin econ-
mica actual en el sector servicios se concentr en las
empresas medianas, donde un 61% afrm que sta
fue ms favorable, mientras que en las empresas pe-
queas tal porcentaje alcanz un 36% (ver grfco 2).
Al interior del sector de servicios, los subsectores
que reportaron el mayor dinamismo en su situacin
econmica general durante el primer semestre de
2013 fueron: actvidades de arquitectura e ingeniera
(31 en el balance de respuestas) e informtca (26).
En cambio, el subsector de hoteles y restaurantes
tuvo el desempeo menos favorable (2), y se ubic
muy por debajo del promedio del sector para ese pe-
rodo (21).
El incremento en el optmismo de las Pymes del
sector respecto a su situacin econmica general
tambin se vio refejado en la percepcin de deman-
da durante 2013-I. En efecto, un 35% de las Pymes
report un incremento en sus ventas, 5 puntos por-
centuales por encima de lo observado un ao atrs.
As, el balance de respuestas sobre la evolucin de
las ventas en las pequeas y medianas empresas
pas de 0 en 2012-I a 6 en 2013-I (ver grfco 4). Esta
dinmica obedeci, principalmente, a las empresas
medianas, donde el porcentaje de empresas que in-
crementaron sus ventas pas de un 40% en 2012-I
a un 47% en 2012-II, mientras que en las pequeas
dicha variable pas de un 28% a un 32% en igual pe-
rodo (ver grfco 5).
A nivel de rdenes de servicios, tambin se ob-
serv un dinamismo importante. El porcentaje de
empresas que indicaron un aumento en esta varia-
ble se increment en 6 puntos porcentuales entre
2012-I y 2013-I, mientras que el porcentaje de em-
presas que percibieron una reduccin en sus pedi-
dos cay en 7 puntos durante el mismo perodo.
As, el balance de respuestas correspondiente a las
rdenes de servicios pas de -3 en 2012-I a 10 en
2013-I (ver grfco 6). Esta tendencia se explica prin-
cipalmente por las empresas medianas, donde un
48% report que sus pedidos se incrementaron en
2013-I, mientras que en las pequeas slo lo hizo un
29% (ver grfco 7).
El 49% de las Pymes de servicios report haber
sufrido un encarecimiento de sus costos de opera-
cin en el primer semestre de 2013. Este porcentaje
fue mayor en 4 puntos porcentuales con respecto
al mismo semestre de 2012. A su vez, el porcentaje
que report que stos se mantuvieron estables fue
del 40%, igual que el observado en 2012. Esto llev
Productos farmacuticos, de perfumera y
de tocador
Grfico 37. Nmero de trabajadores
de vestir
Total comercio
Alimentos y bebidas
de vidrio
-13
-10
-10
-9
-5
-5
-14 -10 -6 -2 0
Grfico 38. Costo de ventas
Total comercio
vestir
Alimentos y bebidas
de vidrio
6
9
26
35
35
37
0 10 20 30 40
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a un incremento en el balance de respuestas de 8
puntos con respecto a 2012-I, siendo ste el mayor
valor entre los sectores analizados (ver grfco 13).
Por tamao de empresa, se observan diferencias
importantes, de hecho, el porcentaje de empresas
pequeas que reportaron un incremento en sus
costos fue del 46%, mientras que en las medianas
fue del 64% (ver grfco 14).
Dada la tendencia creciente en los costos, el
comportamiento de los mrgenes de ganancia mos-
tr una tendencia negatva durante el primer se-
mestre de 2013. Con esto, el balance de respuestas
correspondiente al margen de ganancias present
un descenso al pasar de -2 en el primer semestre
de 2012 a -5 en igual semestre de 2013, alejndose
de su promedio histrico de 9 (ver grfco 15). Por
tamao, se observa que el porcentaje de empresas
pequeas que incrementaron sus mrgenes (20%)
fue signifcatvamente menor que el de las media-
nas (43%), lo cual deja a las pequeas con un balan-
ce de respuestas de -11 frente al balance de 18 de
las medianas (ver grfco 16).
El sector servicios se destaca por ser el nico en
donde el porcentaje de empresas que crearon em-
pleos fue superior al porcentaje de empresas que
los destruyeron. As, mientras que un 58% de las
Pymes mantuvo su planta de personal constante en
el ltmo semestre, slo el 16% la redujo. Ello gene-
r un balance de respuestas a la pregunta sobre em-
pleo de 10 en 2013-I, superior en 11 puntos al ob-
servado un ao atrs (ver grfco 17). Las mayores
generadoras de empleo fueron las empresas media-
nas con un 43% de respuestas positvas, mientras
que en las pequeas este porcentaje slo ascendi
al 22% (ver grfco 18).
Por ltimo, el principal problema que sealaron
las Pymes del sector servicios para el desarrollo de
su actividad en el primer semestre de 2013 fue la
competencia con un 32% de las respuestas, similar
a lo observado en el macrosector de comercio. En
segundo lugar se ubica la falta de demanda, pro-
blema que perdi relevancia en el ltimo semestre
con un 19% de las respuestas, 8 puntos porcentua-
les por debajo de lo reportado un ao atrs (ver
grfico 39). Al parecer, a las empresas pequeas
les preocupa menos la competencia (26% de las
respuestas) en comparacin a las medianas (35%).
Sin embargo, las pequeas empresas se vieron
ms afectadas por el menor dinamismo de la de-
manda (19% en las pequeas vs. 16% en las media-
nas), ver grfico 40.
Grfico 39. Sector servicios: principal problema (%)
2011-I 2012-I 2013-I
Tasa de cambio/Revaluacin
Altos impuestos
Rotacin de cartera
Falta de liquidez
Falta de demanda
Competencia
3
7
11
19
20
29
2
8
7
12
27
31
3
6
10
14
19
28
0 5 10 15 20 25 30 35
Grfico 40. Sector servicios: principal problema por
(%)
Tasa de cambio/Revaluacin
Altos impuestos
Rotacin de cartera
Falta de liquidez
Falta de demanda
Competencia
Pequea Mediana
2
11
11
5
16
35
3
5
10
16
19
26
0 10 20 30 40
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Resultados subsectores servicios
Hoteles y restaurantes
Informtica
Total servicios
Publicidad
Actividades de arquitectura
e ingeniera
Asesoramiento empresarial
2
16
19
21
26
31
0 5 15 25 35
Publicidad
Total servicios
e ingeniera
Informtica
-13
-11
0
6
14
16
-15 -10 -5 0 5 10 15 20
Grfico 43. Volumen de rdenes de servicio
Publicidad
Total servicios
Informtica
e ingeniera
-10
0
10
16
19
21
-15 -10 -5 0 5 10 15 20 25
Grfico 45. Nmero de trabajadores indirectos Grfico 45. Nmero de trabajadores indirectos
Informtica
Total servicios
Publicidad
e ingeniera
-3
-1
3
4
5
8
-4 -2 0 2 4 6 8 10
Grfico 44. Nmero de trabajadores directos
Informtica
Total servicios
Publicidad
e ingeniera
-6
-4
10
13
17
24
-10 0 10 20 30
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Perspectivas
Segundo semestre de 2013
Sector industria
Pese a la evidente desaceleracin en el sector in-
dustrial durante el primer semestre de 2013, los in-
dustriales Pyme fueron optmistas frente al desem-
peo futuro de sus negocios. Un 48% de ellos afrm
que el desempeo general de su empresa en 2013-II
sera favorable, slo 3 puntos porcentuales por de-
bajo del registro de 2012-II. De forma similar, las opi-
niones negatvas tuvieron un incremento marginal
con un 8% de las respuestas, es decir, 2 puntos por-
centuales ms que en 2012-II. Entre tanto, el nivel de
incertdumbre entre las Pymes se mantuvo estable
(ver grfco 48).
Grfico 46. Costos de operacin
Informtica
Total servicios
e ingeniera
Publicidad
20
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35
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0 10 20 30 40 50 60
Grfico 47. Mrgenes
Publicidad
Total servicios
Informtica
Actividades de arquitectura e
ingeniera
-27
-19
-5
-2
0
13
-30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15
Grfico 48. Desempeo general de la empresa (%)
Favorable Se mantendr igual Incierto Desfavorable
52
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14
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0 20 40 60 80 100
Servicios II-10
Servicios II-11
Servicios II-12
Servicios II-13
Comercio II-10
Comercio II-11
Comercio II-12
Comercio II-13
Industria II-10
Industria II-11
Industria II-12
Industria II-13
Grfico 49. Desempeo general por tamao de
empresa en el segundo semestre de 2013 (%)
Mejor Igual Incierto Peor
0 20 40 60 80 100
Mediana II-12
Mediana II-13
Pequea II-12
Pequea II-13
Mediana II-12
Mediana II-13
Pequea II-12
Pequea II-13
Mediana II-12
Mediana II-13
Pequea II-12
Pequea II-13
Servicios
Comercio
Industria
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49
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3
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En las empresas medianas se observa un mayor
optmismo, ya que las perspectvas positvas sobre su
situacin econmica general alcanzaron un 52% de las
respuestas en 2013-II, por debajo del 58% esperado
para 2012-II. En cambio, en las empresas pequeas
un 46% esperaba que su desempeo fuese favorable,
slo 2 puntos menos de lo reportado para el ao an-
terior. Tambin se destaca la mayor incertdumbre en
las empresas pequeas (23%) en comparacin con las
medianas (15%), ver grfco 49.
A nivel de subsectores, se destacan por mantener
las perspectvas ms optmistas: productos minerales
no metlicos (con un balance de respuestas de 50); y
alimentos y bebidas (50). Por el contrario, los subsec-
tores de productos textles (24), maquinaria y equipo
(30) y productos metlicos (32) mostraron expectat-
vas menos positvas frente a su situacin econmica
general en el corto plazo. No obstante, las perspec-
tvas de todos los subsectores conservaron niveles
muy favorables (ver grfco 54).
Las perspectvas de produccin industrial para
2013-II se mantuvieron en el plano positvo, aunque
presentan una leve reduccin frente a lo esperado un
ao atrs. Un 53% afrm que sta se incrementara
frente a un 12% que esperaba lo contrario. En con-
secuencia, el balance de respuestas se ubic en 41,
slo 2 puntos por debajo de lo indicado para 2012-
II, pero alejndose de su promedio histrico de 47.
0
10
20
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Grfico 50. Expectativas de produccin industrial
Promedio
histrico
47
41
42
38
2007-II 2009-II 2011-II 2013-II
Pyme Pequea Mediana
Grfico 51. Expectativas de pedidos
Promedio
histrico
47
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43
2007-II 2009-II 2011-II 2013-II
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Grfico 52. Expectativas de pedidos por tamao de
0 20 40 60 80 100
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Servicios
Comercio
Industria
Aumentarn Iguales Disminuirn
Grfico 53. Sector industria: expectativas de inversin
en maquinaria y equipo (Balance de respuestas)
Promedio
histrico
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0
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2007-II 2009-II 2011-II 2013-II
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Resultados subsectores industria
La tendencia decreciente obedece, principalmente, a
las empresas medianas, donde las expectatvas caye-
ron del 59% en 2012-II al 50% en 2013-II. En contras-
te, en las pequeas aumentaron del 51% al 54% en el
mismo perodo (ver grfco 50).
En lnea con lo anterior, los resultados ms recien-
tes de la Encuesta evidencian que los empresarios in-
dustriales del segmento Pyme tambin registraron un
descenso en sus expectatvas sobre la evolucin futura
del nivel de pedidos. El balance de respuestas a esta
pregunta se ubic en 41, cuando un ao atrs llega-
ba a 56. All las expectatvas positvas se redujeron del
56% en el segundo semestre de 2012 al 54% en 2013 y
las negatvas crecieron del 10% al 13% en igual pero-
do (ver grfco 51). La mayor cada en las expectatvas
favorables de pedidos se evidenci en las empresas
medianas, donde stas pasaron del 61% en 2012-II al
50% en 2013-II, mientras que en las pequeas la re-
duccin fue del 54% al 56% (ver grfco 52)
Por ltmo, dado el menor optmismo en las ex-
pectatvas sobre situacin econmica general, pro-
duccin y pedidos, los empresarios del sector ant-
cipaban que sus niveles de inversin en maquinaria
y equipo se mantendran mayoritariamente estables
en el segundo semestre del ao (63% de los consulta-
dos). Sin embargo, un 26% esperaba un incremento,
lo cual arroj un balance de respuestas de 15, muy
por debajo del promedio histrico de 25. Por tama-
o de empresa, las expectatvas de los empresarios
guardaron proporciones similares dado que un 63%
de las pequeas y un 61% de las medianas indicaron
que su inversin se mantendra estable (grfco 53).
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Productos textiles
Maquinaria y equipo
Productos metlicos
Muebles
Prendas de vestir
Total industria
Alimentos y bebidas
Grfico 55. Volumen de produccin
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0 10 20 30 40 50 60
Maquinaria y equipo
Productos textiles
Productos metlicos
Muebles
Total industria
Prendas de vestir
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0 10 20 30 40 50 60
Maquinaria y equipo
Productos metlicos
Productos textiles
Muebles
Total industria
Prendas de vestir
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Sector comercio
En el segundo semestre de 2013, las Pymes co-
merciales experimentaron un leve descenso en las
expectatvas frente a la situacin econmica general
de sus empresas, aunque se mantenen optmistas.
En efecto, el 42% esperaba que su desempeo fuese
favorable en el segundo semestre de 2013, 4 puntos
porcentuales por debajo del registro del ao anterior.
Por su parte, el porcentaje de empresarios comer-
ciales que antcipaban un deterioro en esta variable
alcanz un 8% de las respuestas, el doble de lo ob-
servado en el perodo anterior (ver grfco 48). La ca-
da en las expectatvas favorables estuvo impulsada
principalmente por las empresas pequeas, donde
el porcentaje de respuestas favorables se redujo en
6 puntos porcentuales entre 2012-II y 2013-II, mien-
tras que en las medianas el cambio fue marginal (ver
grfco 49).
Al desagregar las respuestas por subsectores, en-
contramos que dentro de los ms optmistas frente a
su situacin econmica general en el corto plazo se
encuentran el de productos textles y prendas de ves-
tr, con un balance de respuestas de 39; y el de ferre-
tera, cerrajera y productos de vidrio, con un balance
de 38. Dentro de los menos optmistas se encuentra el
subsector de alimentos y bebidas, el cual registr un
balance de 30; y el de artculos de uso domstco, con
un balance de 33. Esto evidencia que las expectatvas
al interior del comercio son relatvamente uniformes
(ver grfco 61).
Los resultados de la Encuesta tambin muestran
una moderacin en las expectatvas de las Pymes
comerciales a nivel de demanda. El porcentaje de
empresarios que indicaron que sus ventas aumen-
taran lleg a un 46% para el segundo semestre de
2013, lo que implica un descenso de 5 puntos por-
centuales con respecto igual semestre de 2012. A
su vez, las expectatvas negatvas llegaron a un 17%
de las respuestas, 3 puntos ms que el ao anterior.
As, el balance de respuestas correspondiente al ni-
vel de ventas cay en 8 puntos y se ubic en 30 (ver
grfco 59). En las empresas medianas, el balance
tom un valor de 41 gracias a que un 53% de los
empresarios esperaba un incremento en sus ventas
durante 2013-II. En cambio, en las pequeas el ba-
Grfico 57. Inversin en maquinaria y equipo
-9
0
0
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18
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24
24
-15 -10 0 10 20 30
Maquinaria y equipo
Productos textiles
Muebles
Total industria
Productos metlicos
Alimentos y bebidas
Prendas de vestir
Grfico 58. Ventas
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0 10 20 30 40 50 60
Productos textiles
Maquinaria y equipo
Productos metlicos
Muebles
Total industria
Prendas de vestir
Alimentos y bebidas
Grfico 59. Expectativas de ventas
Comercio Servicios
Promedio
histrico
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2007-II 2009-II 2011-II 2013-II
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lance fue de 24, dado que el porcentaje de respues-
tas positvas slo lleg a un 43% (ver grfco 60).
En el caso de los pedidos, la desaceleracin fue an
ms evidente, pues el balance de respuestas de las
Pymes del sector lleg a 22, es decir, 8 puntos menos
que el ao anterior y 16 puntos por debajo de su pro-
Resultados subsectores comercio
medio histrico (38). All el porcentaje de respuestas
positvas se redujo en 4 puntos porcentuales, mientras
que el de opiniones negatvas se increment en la mis-
ma magnitud (ver grfco 51). En este caso, las peque-
as empresas fueron ms pesimistas, pues un 20% de
ellas esperaba que el volumen de pedidos se redujera
frente a un 15% en las medianas (ver grfco 52).
71
54
58
53
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46
17
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11
11
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Grfico 60. Expectativas de ventas por tamao de
Servicios
Comercio
Mediana
Pequea
Total
Mediana
Pequea
Total
Aumentarn Se mantendrn iguales Disminuirn
0 20 40 60 80 100
de vestir
Alimentos y bebidas
Total comercio
de vidrio
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Alimentos y bebidas
de vestir
Total comercio
de vidrio
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e Sector servicios
Dada la mejor situacin econmica que vive el
sector servicios, en comparacin con los sectores de
industria y comercio, las expectatvas sobre la evolu-
cin futura de sus negocios se mantuvieron en nive-
les muy favorables en el segundo semestre de 2013.
Sin embargo, el porcentaje de empresarios que es-
peraban que su desempeo fuese positvo pas del
57% en el segundo semestre de 2012 al 51% en 2013,
esto como consecuencia de un incremento de 5 pun-
tos en el nivel de incertdumbre durante ese perodo
(ver grfco 48). Por tamao de empresa, los resulta-
dos son mixtos. En las pequeas, el 48% de los en-
cuestados afrm que su desempeo en el corto pla-
zo sera favorable, 8 puntos porcentuales por debajo
de la lectura de 2012-II. Sin embargo, en las media-
nas el nivel de optmismo se mantuvo relatvamente
estable en un 63% (ver grfco 49).
Dentro del macrosector de servicios, todos los
subsectores presentaron balances de respuestas
muy positvos a las preguntas sobre expectatvas de
corto plazo. Partcularmente, en los subsectores de
publicidad y asesoramiento empresarial se observa
un mayor optmismo, con un balance de respuestas
sobre su situacin econmica general de 52 y 49, res-
pectvamente. El menor nivel de favorabilidad se re-
gistr en informtca, con un balance de respuestas
de 38, mientras que los dems sectores se mantu-
vieron muy cerca del promedio del sector de 46 (ver
grfco 64).
Con respecto al nivel de demanda, las expecta-
tvas de los empresarios del sector se mantuvieron
relatvamente estables. En cuanto a las ventas, un
58% de ellos esperaba que stas disminuyeran en el
segundo semestre de 2013, frente al 56% observado
en igual perodo de 2012. As, el balance de respues-
tas a la pregunta se ubic en 47 para 2013-II, slo
un punto porcentual por debajo del encontrado en
2012-II (ver grfco 59). Por tamao de empresa, las
expectatvas de ventas en las pequeas mantuvieron
una tendencia estable al reducir el porcentaje de res-
puestas positvas en 2 puntos porcentuales. En con-
traste, las medianas experimentaron un crecimiento
de 13 puntos en el porcentaje de empresarios que
esperaban un incremento en sus ventas para 2013-II
(ver grfco 60).
En materia de pedidos, un 51% de los empresa-
rios indic que stos se incrementaran en 2013-II,
lo cual no mostr variaciones signifcatvas con res-
pecto al segundo semestre de 2012. As, el balance
de respuestas a la pregunta sobre pedidos se ubic
en 39, alejndose de su promedio histrico de 43
(ver grfco 51). Cabe sealar que para las empresas
pequeas la proporcin de encuestados que espera-
ban un crecimiento en sus pedidos slo lleg al 47%
en 2013-II (frente al 49% de 2012-II), mientras que
en las empresas medianas dicho porcentaje se in-
crement en 12 puntos porcentuales entre 2012-II y
2013-II, alcanzando un 71% (ver grfco 52).
Alimentos y bebidas
de vestir
Total comercio
de vidrio
3
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0 5 15 25 35
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Resultados subsectores servicios
Total servicios
Publicidad
Informtica
e ingeniera
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0 10 20 30 40 50 60
Total servicios
e ingeniera
Informtica
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0 10 20 30 40 50 60
Grfico 66.Volumen de rdenes de servicios
Total servicios
Informtica
e ingeniera
Publicidad
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0 10 20 30 40 50 60 70
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Financiamiento
ductos qumicos; productos de minerales no metli-
cos; y actvidades de edicin e impresin slo el 40%
de los empresarios Pyme solicit crdito bancario. En
el macrosector de comercio, un 56% de los empresa-
rios en el subsector de cerrajera y productos de vi-
drio solicit crdito, frente a slo un 33% que lo hizo
en el subsector de productos farmacutcos y perfu-
mera. Por su parte, al interior del sector servicios, las
empresas de informtca fueron las que ms crdito
solicitaron con un 50% de las respuestas afrmatvas,
mientras que el subsector de asesoramiento empre-
sarial present el porcentaje ms bajo de solicitudes
con tan slo un 30%.
En cuanto a las tasas de aprobacin en el primer
semestre de 2013, stas se mantuvieron por enci-
ma del 90% en los tres macrosectores. Sin embargo,
se observa un sesgo a la baja (ver grfco 69). En el
caso del sector industrial, las tasas de aprobacin
mostraron un descenso de 5 puntos porcentuales,
llegando a un 92% en 2013-I. Esta cifra es cercana al
promedio industrial del 94%. En las pequeas em-
presas industriales, la tasa de aprobacin se redu-
jo en 5 puntos porcentuales entre 2012-I y 2013-
I, y en las medianas la cada fue de 4 puntos en el
mismo perodo (ver grfco 70). Para las Pymes co-
merciales, la reduccin en las tasas de aprobacin
fue marginal al pasar del 95% al 94% en el perodo
analizado. Ello obedeci a un descenso de 2 pun-
tos porcentuales en las tasas de aprobacin de las
empresas pequeas frente a un incremento de igual
En el sector industrial, el porcentaje de Pymes
que solicitaron crdito bancario present un leve
descenso al pasar de un 48% en el primer semestre
de 2012 a un 46% en el primer semestre de 2013.
Dicha tendencia se explica por las empresas indus-
triales pequeas, donde el porcentaje de solicitu-
des cay en 2 puntos porcentuales y se ubic en un
41% durante el primer semestre de 2013. Por su
parte, el porcentaje de solicitudes de crdito en las
empresas medianas se mantuvo estable en un 59%.
En el sector de comercio, se observ una tendencia
muy positva, dado que el porcentaje de Pymes que
solicitaron crdito se increment en 6 puntos por-
centuales entre 2012-I y 2013-I, siendo ste el sec-
tor con el mayor nmero de solicitudes. En efecto,
en las empresas comerciales pequeas el porcen-
taje que solicit crdito aument en 4 puntos por-
centuales durante ese perodo y en las medianas el
incremento fue de 7 puntos. Lo contrario indicaron
los empresarios del sector servicios, donde el por-
centaje de solicitudes de crdito cay de un 46% en
2012-I a un 39% en 2013-I. Ello obedeci a las em-
presas de servicios pequeas, donde las solicitudes
disminuyeron en 9 puntos porcentuales, mientras
que en las empresas medianas stas se mantuvie-
ron estables en un 61% durante 2013-I.
Dentro de las Pymes industriales sobresali el
subsector de alimentos y bebidas al presentar el por-
centaje de solicitud de crdito ms alto con un 53%,
mientras que en los subsectores de sustancias y pro-
Grfico 67. Solicit crdito con el sistema financiero?
(% de respuestas afirmativas)
Promedio
histrico
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43
48
46
48
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2006-I 2007-I 2009-I 2011-I 2013-I 2008-I 2010-I 2012-I
Pequea Mediana
Grfico 68. Solicit crdito con el sistema financiero?
(% de respuestas afirmativas por tamao
de empresa en el primer semestre de 2013)
41
42
33
59
61 61
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magnitud en las medianas. Para el sector servicios,
la tasa de crditos aprobados fue del 94% en el pri-
mer semestre de 2013, slo 2 puntos porcentuales
por debajo de la observada un ao atrs. All la tasa
de aprobaciones en las pequeas empresas fue me-
nor en 3 puntos con respecto al primer semestre de
2012, mientras que en las medianas se mantuvo en
un 100%.
Por otra parte, entre el 11% (comercio) y el 14%
(industria) de los crditos otorgados a las Pymes de
los tres macrosectores correspondi a lneas de re-
descuento, principalmente ofrecidas por Bancldex,
con ms de un 50% de las respuestas.
Grfico 71.
a. A qu plazo le fue aprobado? (%)
Corto Mediano Largo Corto Mediano Largo
b. A qu plazo lo haba solicitado? (%)
Industria Comercio Servicios Industria Comercio Servicios
24
35 35
47
39
38
28
26 26
0
5
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42 42
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0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Con respecto a las condiciones de los prstamos
aprobados vs. los solicitados, la satsfaccin expre-
sada por los empresarios Pyme consultados fue alta
con relacin al plazo y al monto de las obligaciones.
Respecto al plazo, en el sector industrial el mediano
plazo fue el ms solicitado (43%) y el ms aprobado
(47%). Sin embargo, en algunos casos las entdades
fnancieras optaron por acortar la vida de los crdi-
tos, ya que un 34% de las solicitudes fue de largo
plazo vs. un 28% de las aprobaciones. Algo similar
ocurri en el sector comercio, pues aunque el por-
centaje de crditos aprobados y solicitados de largo
plazo fue del 26%, en los crditos de mediano plazo
las aprobaciones fueron del 39%, pese a que las so-
Grfico 69. Le fue aprobado el crdito solicitado?
Promedio
histrico
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95
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2006-I 2007-I 2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2013-I 2012-I
Grfico 70. Le fue aprobado el crdito solicitado?
(% de respuestas afirmativas por tamao de
empresa en el primer semestre de 2013)
Pequea Mediana
90
92
91
96
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100
84
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licitudes en esta modalidad haban sido del 42%. La
misma tendencia se observ en el sector servicios,
pues si bien el plazo ms solicitado fue el mediano
con un 42%, ste slo obtuvo un 38% de las aproba-
ciones (ver grfco 71).
Dentro de los tres macrosectores, la satsfaccin
de los empresarios Pyme respecto al monto del cr-
dito aprobado super el 90% de las respuestas (ver
grfco 72). Los mismos niveles de satsfaccin se
observaron tanto en las pequeas como en las me-
dianas empresas (ver grfco 73). Estos resultados se
consideran muy positvos y refejan la armonizacin
que existe entre el sector fnanciero y el productvo.
Los resultados a nivel de tasa de inters mues-
tran que el rango de tasa ms comn en los crditos
otorgados a los tres macrosectores durante el primer
semestre de 2013 contnu siendo hasta DTF+4 pun-
tos. En el caso de la industria, se observa que las tasas
de inters no tuvieron cambios signifcatvos, pues el
porcentaje de crditos otorgados a una tasa menor a
DTF+4 se redujo en 1 punto porcentual entre el pri-
mer semestre de 2012 y el primero de 2013. Al mis-
mo tempo, el porcentaje de crditos otorgados a una
tasa mayor a DTF+8 se increment en 1 punto (ver
grfco 74). Por tamao, se evidencia una reduccin
en el costo de endeudamiento para las empresas me-
dianas, donde el porcentaje que obtuvo crdito a una
Grfico 72. Se ajust el monto del crdito
aprobado al que usted haba solicitado?
Promedio
histrico
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2006-I 2007-I 2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2013-I 2012-I
Grfico 73. Se ajust el monto del crdito aprobado
al que usted haba solicitado? (% de respuestas
afirmativas por tamao de empresa en el primer
semestre de 2013)
Pequea Mediana
92
88
92
93
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86
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94
Grfico 74. Sector industria: evolucin rangos de
tasa de inters de los crditos aprobados (%)
Hasta +4 Entre +4 y +8 Mayor a +8
49
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2006-I 2007-I 2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2013-I 2012-I
Grfico 75. Sector industria: evolucin rangos de tasa
de inters de los crditos aprobados (% por tamao
Pequea Mediana
50
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tasa menor a DTF+4 aument en 4 puntos porcentua-
les durante el ltmo ao (ver grfco 75).
Las tasas de inters para las Pymes comercia-
les tambin se mantuvieron relatvamente estables
en el primer semestre de 2013. En efecto, un 63%
de las empresas obtuvo crdito a una tasa menor
a DTF+4. Sin embargo, los resultados a nivel de ta-
mao fueron mixtos. En las empresas pequeas el
porcentaje de crditos otorgados a una tasa me-
nor a DTF+4 pas de un 62% en 2012-I a un 67% en
2013-I, pero el de crditos a una tasa DTF+8 se in-
crement en 2 puntos porcentuales. Las medianas
experimentaron simultneamente un descenso cer-
cano a 4 puntos porcentuales en la proporcin de
empresas que obtuvieron crditos a una tasa menor
a DTF+4 y mayor a DTF+8.
En el sector servicios, las Pymes experimentaron
una dinmica muy favorable dado que el porcentaje
de crditos otorgados a una tasa mayor a DTF+8 se
redujo en 6 puntos porcentuales entre el primer se-
mestre de 2012 y el primero de 2013. Dicha tendencia
fue percibida en pequeas y medianas empresas: en
el primer caso el porcentaje de crditos otorgados a
una tasa menor a DTF+4 se increment en 5 puntos
porcentuales, mientras que en las medianas aument
en 15 puntos porcentuales.
En consecuencia, la satsfaccin respecto a la
tasa de inters se mantuvo en niveles muy favora-
bles durante 2013-I, pese a presentar un descenso
en los tres macrosectores. En el caso de la industria,
un 67% de las empresas se declar satsfecho con
la tasa de inters, 4 puntos porcentuales por deba-
jo del registro de 2012-I y por debajo del prome-
dio histrico (69%). En el sector comercio, el nivel
de satsfaccin respecto a la tasa pas del 82% en
2012-I al 76% en 2013-I, con lo cual se mantuvo por
encima de su promedio histrico (73%). Por el con-
trario, para las Pymes del sector servicios la sats-
faccin se mantuvo relatvamente estable al pasar
del 72% en 2012-I al 73% en 2013-I, por encima del
promedio histrico del 70% (ver grfco 80).
Por tamao de empresa, las industrias peque-
as y medianas reportaron un nivel de satisfaccin
Grfico 76. Sector comercio: evolucin rangos de tasa
de inters de los crditos aprobados (%)
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Grfico 77. Sector comercio: evolucin rangos de tasa
Pequea Mediana
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Grfico 78. Sector servicios: evolucin rangos de tasa
de inters de los crditos aprobados (%)
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similar respecto a la tasa, alrededor del 67% en el
primer semestre de 2013. Sin embargo, en comer-
cio las medianas se ubicaron 5 puntos porcentua-
les por encima de sus pares pequeas, mientras
que lo contrario ocurri en el sector servicios, don-
de el nivel de satisfaccin de tasa de inters de las
pequeas estuvo 4 puntos por encima del de las
medianas (ver grfico 81).
Los recursos solicitados por las Pymes al sis-
tema financiero se utilizaron principalmente para
capital de trabajo, con un 68% de las respuestas
en industria, un 77% en comercio y un 63% en ser-
Grfico 79. Sector servicios: evolucin rangos de tasa
0
Pequea Mediana
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vicios. Las Pymes tambin usaron estos recursos
en la bsqueda de mejores condiciones de plazo,
tasa o amortizacin de los crditos vigentes con in-
termediarios financieros, dado que un 23% de las
empresas en industria, un 29% en comercio y un
25% en servicios los usaron para la consolidacin
de pasivos (ver grfico 82).
Los resultados de la ltima medicin de la En-
cuesta tambin muestran que las Pymes conti-
nan usando las fuentes tradicionales de financia-
miento, dado que un 56% en industria, un 54% en
comercio y un 66% en servicios no accedieron a
Grfico 80. Considera que esta tasa de inters fue
apropiada? (% de respuestas afirmativas)
Promedio
histrico
73
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2006-I 2007-I 2008-I 2009-I 2010-I 2011-I 2013-I 2012-I
Grfico 81. Considera que esta tasa de inters fue
apropiada? (% de respuestas afirmativas por tamao
Pequea Mediana
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Grfico 82. Los recursos recibidos se destinaron a:
(%)
Capital de
trabajo
Consolidacin
del
pasivo
Remodelaciones
o
adecuaciones
Compra o
arriendo
de maquinaria
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ninguna fuente de financiamiento diferente al cr-
dito bancario en el primer semestre de 2013. Los
proveedores siguen siendo la fuente de financia-
cin alternativa ms importante para las Pymes,
particularmente en el sector comercio (29% de las
respuestas), pero tambin en industria (25%) y en
servicios (16%). El uso de otras fuentes alternati-
vas sigue siendo moderado, como en el caso del
leasing (7% de las Pymes en promedio) y el facto-
ring (4% de las Pymes en promedio). Por tamaos,
se observa que el leasing ha venido ganando par-
ticipacin en las empresas medianas con un por-
centaje de uso superior al 10% en los tres macro-
sectores, pero este instrumento contina teniendo
un uso incipiente en las empresas pequeas (ver
grfico 83).
a. Industria (%)
Pequea Mediana
Pequea Mediana
Pequea Mediana
b. Comercio (%)
c. Servicios (%)
Grfico 83. Accedi a otra fuente para satisfacer sus requerimientos de financiacin? (%)
No accedi a
otras fuentes
No accedi a
otras fuentes
No accedi a
otras fuentes
No accedi a
otras fuentes
Proveedores Leasing Recursos
propios
Mercado
extrabancario
Factoring
Proveedores Leasing Mercado
extrabancario
Factoring
Proveedores Leasing Mercado
extrabancario
Factoring
Proveedores Leasing Reinversin
de utilidades
Reinversin
de utilidades
Reinversin
de utilidades
Mercado
extrabancario
Factoring
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1 3 2
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Finalmente, la principal razn por la cual las
Pymes de los tres macrosectores no solicitaron cr-
ditos al sistema fnanciero es que no lo necesitan
(un 73% en industria, un 75% en comercio y un 76%
en servicios). Por tamao de empresa, el porcentaje
de empresarios que indicaron que no necesitaban
crdito bancario fue menor en las pequeas (un
71% en industria y comercio, y un 74% en servicios)
que en sus pares medianas (un 80% en industria, un
88% en comercio y un 89% en servicios). La segun-
da razn por la cual las Pymes no solicitaron crdito
fueron los elevados costos fnancieros (un 24% en
industria y servicios, y un 21% en comercio). Esta
razn, a su vez, consttuye un mayor impedimento
para las empresas pequeas que para las medianas
en los tres macrosectores (ver grfco 84).
a. Industria (%)
b. Comercio (%)
c. Servicios (%)
Grfico 84. No solicit crdito al sistema financiero
porque: (%)
No lo necesita Asume que su solicitud
ser negada
Exceso de
trmites
Procesos
demasiado largos
Elevados
costos financieros
ser negada
Exceso de
trmites
Procesos
demasiado largos
Elevados
costos financieros
ser negada
Exceso de
trmites
Procesos
demasiado largos
Elevados
costos financieros
ser negada
Exceso de
trmites
Procesos
demasiado largos
Elevados
costos financieros
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Pequea Mediana
Pequea Mediana
Pequea Mediana
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Acciones de mejoramiento
En el mdulo de acciones de mejoramiento se
indaga sobre las acciones que las empresas han im-
plementado durante el ltmo semestre para incre-
mentar su compettvidad. La ltma medicin de la
Encuesta indica que el porcentaje de Pymes que de-
sarrollaron alguna accin en este sentdo se mantu-
vo relatvamente estable en el segundo semestre de
2013 con respecto a la lectura del primer semestre
del mismo ao. Esto muestra que, pese a la desace-
leracin en la demanda, las Pymes no han dejado de
invertr en este rubro.
En efecto, mientras que en el segundo semes-
tre de 2012 el porcentaje de Pymes que realizaron
alguna accin fue en promedio del 78%, en la lec-
tura del segundo semestre de 2013 este porcenta-
je descendi al 77% (ver grfico 85). Por tamao,
se observa que, en promedio, en las empresas me-
dianas cerca del 84% realiz al menos una accin
de mejoramiento en 2013-II, mientras que este
porcentaje en las empresas pequeas lleg al 75%
(ver grfico 86).
La capacitacin al personal fue la principal rea
de accin de los tres macrosectores en el segundo
semestre de 2013. Especfcamente, el 47% de las
empresas en el sector industrial capacit a su perso-
nal, el 46% en comercio y el 59% en servicios. Entre
tanto, el porcentaje de Pymes que enfocaron estas
acciones a ampliar sus mercados en Colombia ocup
el segundo lugar. Tambin es destacable la prepon-
derancia que han adquirido las prctcas de respon-
sabilidad social, pues esta categora slo empez a
cobrar relevancia dentro de la Encuesta en los lt-
mos dos aos y actualmente ocupa el tercer lugar
con ms de un tercio de las respuestas.
Grfico 85. Acciones de mejoramiento (%)
Capacitar a su personal
Lanzar un nuevo producto
Diversificar o ampliar sus mercados en Colombia
Obtener una certificacin de calidad
Obtener una certificacin ambiental
Ninguna
Diversificar o ampliar sus mercados fuera de Colombia
2012-II
2013-II
2012-II
2013-II
2012-II
2013-II
2012-II
2013-II
2012-II
2013-II
2012-II
2013-II
2012-II
2013-II
2012-II
2013-II
Tener una poltica o prctica de responsabilidad social empresarial
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Innovacin
La ltma medicin de la Encuesta indag sobre
las actvidades en las cuales las Pymes requieren
apoyo fnanciero a la hora de innovar. En el grfco
87 se observa que los tres macrosectores coinciden
en que las principales actvidades son: el desarrollo
de nuevos productos y servicios (55% en industria,
44% en comercio y 49% en servicios) y la divulgacin
de estos nuevos productos (49% en industria, 53% en
comercio y 50% en servicios).
Sin embargo, tambin queda claro que las Pymes,
pese a tener el deseo de innovar, requieren apoyo
fnanciero en diferentes reas, pues en las dems ac-
tvidades por las cuales se indag cerca de un 40%
de ellas manifest que requera apoyo. Adems,
slo un porcentaje cercano al 20% consider que no
necesitaba apoyo en ninguna de estas actvidades,
siendo ste el porcentaje ms bajo dentro de las op-
ciones de respuesta.
Grfico 87. Pensando en el proceso de innovacin, en cul o cules de las siguientes actividades requerira
apoyo financiero su empresa? (%)
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Ninguno
Desarrollo de nuevos productos o servicios
Estrategia de divulgacin y comunicacin de nuevos productos
Informacin para identificar nuevas oportunidades de negocio
Asesora en temas de propiedad intelectual
Pruebas piloto de nuevos productos
Conocer buenas prcticas en empresas similares
Grfico 86. Acciones de mejoramiento por tamao de empresa en el segundo semestre de 2013 (%)
Capacitar a su personal
Lanzar un nuevo producto
Diversificar o ampliar sus mercados en Colombia
Obtener una certificacin de calidad
Tener una poltica o prcticas de responsabilidad social empresarial
Obtener una certificacin ambiental
Ninguna
Diversificar o ampliar sus mercados fuera de Colombia
Mediana
Pequea
Mediana
Pequea
Mediana
Pequea
Mediana
Pequea
Mediana
Pequea
Mediana
Pequea
Mediana
Pequea
Mediana
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Desarrollo empresarial
En esta medicin de la Encuesta tambin se inda-
g sobre el tpo de servicios que requieren las Pymes
para su desarrollo empresarial. Los resultados indi-
can que aunque la respuesta ms comn entre las
empresas es la asesora en mercadeo y ventas (un
71% en industria, un 75% en comercio y un 62% en
el sector servicios), ninguna categora obtuvo menos
del 30% de las respuestas en los tres macrosectores.
Al igual que en la pregunta anterior sobre actvidades
de innovacin, esto deja ver un gran inters de las
Pymes por fortalecer los negocios de sus empresas
(ver grfco 88).
43
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20 0 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220
Grfico 88. Cul o cules de los siguientes servicios para el desarrollo empresarial requerir su empresa
durante los prximos doce meses? (%)
Gestin ambiental
Contabilidad, finanzas y administracin
Formacin gerencial
Legales y tributarios
Tecnologas de informacin y comunicaciones
Operaciones, logstica y produccin
Innovacin, tecnologa, investigacin y desarrollo
Sistemas de gestin de calidad
Planeacin estratgica
Capacitacin de personal
Mercadeo y ventas
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Reforma tributaria
La Reforma Tributaria, plasmada en la Ley 1607
de 2012, hizo un esfuerzo por equilibrar, aunque par-
cialmente, la relacin de precios Capital/Trabajo, al
susttuir por un impuesto a las utlidades de las fr-
mas (CREE) hasta 13.5 puntos de los 60 puntos por-
centuales de pagos salariales no laborales, o para-
fscales, que venan realizando los empleadores por
sus trabajadores. En teora, esto debera contribuir
parcialmente a reducir las excesivas cargas sobre la
nmina y la informalidad laboral.
En este sentdo, la Encuesta indag por la percep-
cin de los empresarios frente a la liberacin de re-
cursos por cuenta de la menor carga de parafscales.
Los resultados indican que un 20% no haba percibi-
do una liberacin de tales recursos. Sin embargo, un
41% de los empresarios Pyme en industria, un 34%
en comercio y un 35% en servicios indicaron que los
han utlizado para capital de trabajo. Como segundo
destno de los recursos est la capacitacin al perso-
nal (un 25% en industria, un 23% en comercio y un
30% en servicios) y aumentar el margen de utlidad
(un 21% en industria, un 22% en comercio y un 25%
en servicios).
Un porcentaje menor ha utlizado los recursos libe-
rados por la reforma para aumentar su planta de per-
sonal y en formalizacin laboral, lo cual se consttua
en uno de los principales objetvos de la reforma. Sin
embargo, el mayor uso de los recursos liberados para
capital de trabajo y aumentar la utlidad de las frmas
se puede explicar, en parte, por la desaceleracin de la
demanda, lo cual ha impactado negatvamente el mar-
gen de ganancias de los empresarios Pyme.
Grfico 89. Destino de los recursos liberados por la reduccin de parafiscales en la ltima Reforma Tributaria
(%)
12
17
21
12
23
22
18
25
30
35
0 40 60 20 80 100 120
Incrementar salarios
Servicios para mejorar su actividad
Incrementar su planta de personal
Capacidad instalada
No ha percibido liberacin de recursos
Prepagar obligaciones financieras
Aumentar el margen de utilidad
Capacitacin
Capital de trabajo
Pagar prestaciones de ley a trabajadores que no las tenan
11
13
15
18
21
21
21
21
25
41
11
15
19
14
17
24
18
22
23
34
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s
t
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Indicador Pyme Anif - IPA
Desde el primer semestre de 2010 se viene pre-
sentando el Indicador Pyme Anif (IPA). Este indicador
representa una contribucin analtca para resumir,
en un solo valor, el clima en el que se desarrollan los
negocios en el segmento Pyme. El IPA recoge varia-
bles que permiten determinar el ciclo de la econo-
ma, a saber: i) la situacin econmica respecto al
perodo anterior (semestre comparatvo); ii) la situa-
cin del volumen de ventas respecto al perodo ante-
rior (semestre comparatvo); iii) las expectatvas de
desempeo de la empresa en el siguiente perodo,
y iv) las expectatvas de ventas de la empresa en el
siguiente perodo.
De esta manera, y usando herramientas estadst-
cas, los umbrales de clima econmico quedaron def-
nidos de la siguiente manera: regular para valores
menores a 55, bueno para valores entre 55 y 73, y
muy bueno para valores mayores a 73.
En la segunda medicin de 2013, el IPA alcanz
un valor de 60, ubicndose en el plano denomina-
do como bueno (ver grfco 90). De esta forma, el
indicador se increment en 2 puntos con respecto a
la medicin anterior y corrigi la tendencia negatva
que se observaba desde la medicin del segundo se-
mestre de 2012.
Adicionalmente, por tamao de empresa, los
resultados del IPA indican que el desempeo de las
empresas pequeas (58) contnu siendo inferior al
total del segmento Pyme. Dado esto, se encuentran
niveles ms optmistas entre los empresarios de las
empresas medianas (64). Sin embargo, el indicador
de las pequeas empresas logr salir del plano re-
gular en el que se encontraba en el primer semestre
de 2013, lo que evidencia una mayor recuperacin
en estas empresas. En efecto, el IPA de las pequeas
se increment en 3 puntos durante el ltmo pero-
do, mientras que en las medianas el crecimiento fue
slo de 1 punto.
Si bien los resultados de la Encuesta muestran
una desaceleracin econmica de las Pymes en el
primer semestre de 2013 con respecto al primer se-
mestre de 2012, la tendencia creciente del IPA se ex-
plica por una mejor percepcin de los empresarios
Pyme en el primer semestre de 2013 frente al cierre
de 2012 y por expectatvas optmistas de cara al cie-
rre de 2013. Esto ltimo se evidencia en los resulta-
dos de expectatvas de desempeo general, produc-
cin y ventas que se mantenen en el plano positvo.
Ahora, esta dinmica es consistente con la lenta
recuperacin que se observa en algunos sectores de
la economa y con el mantenimiento de buenos nive-
les en otros, como los dedicados a la prestacin de
servicios. En efecto, mientras que el PIB industrial se
contrajo en un -1.7% anual en el segundo semestre
de 2012, ste alcanz un -1.6% en el primer semes-
tre de 2013, y hay expectatvas de mejora hacia el
cierre de 2013. En el sector de comercio, hoteles y
restaurantes, el PIB registr un crecimiento del 3.3%
en el segundo semestre de 2012 y lleg a un 3.5% en
el primer semestre de 2013. Aqu tambin hay bue-
nas expectatvas futuras apalancadas en la creciente
confanza del consumidor. Finalmente, el PIB de los
sectores de servicios fnancieros, inmobiliarios y em-
presariales y de servicios sociales se ha mantenido
en niveles cercanos al 4% (similar a los del cierre de
2012), evidenciando su buen desempeo en el lt-
mo ao y colaborando con altos niveles de optmis-
mo para el cierre de 2013.
Grfico 90. Indicador Pyme Anif - IPA
(Histrico de situacin econmica y ventas; y
expectativas de desempeo general y ventas)
Muy bueno
>73
Bueno
55 - 73
Regular
< 55
2007-II 2009-II 2011-II 2013-II
Pyme Pequea Mediana
74
72
70
66
59
50
54
63
64
64
66
68
62
57
60
66
60
55
58
73
66
63
64
45
55
65
75
35
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Ficha Tcnica Nacional
Tcnica
Entrevista telefnica, con aplicacin de un cuestonario estructurado.
Grupo objetvo

Directvos o personas a cargo del rea fnanciera de empresas de los sectores de comercio e in-
dustria con actvos entre $295 millones y $17.685 millones, o nmero de empleados entre 11
y 200; y para el sector servicios con ventas entre $717 millones y $14.316 millones, o nmero
de empleados entre 11 y 200.
Cubrimiento
Nacional (18 departamentos).
Tipo de muestreo
Estratfcado por sector y subsector econmico, con seleccin aleatoria a partr del marco
muestral.

Tamao de la muestra
1.385 empresas encuestadas
Margen de error
Menor al 5% a nivel de los macrosectores y al 10% a nivel de los subsectores.
Frecuencia
Semestral.
Medicin
Septembre Noviembre de 2013.
Realizado por
Ipsos-Napolen Franco.
Tamao Industria Comercio Servicios Muestra total
Pequeas 571 214 240 1.025
Medianas 204 93 63 360
Total 775 307 303 1.385
36
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Comit tcnico
Banco Interamericano de Desarrollo BID
Carlos A. Novoa
Bancldex
Doris Arvalo
Mara Jos Naranjo
Camilo Ernesto Varela
Cristna Vargas
Banco de la Repblica
Eliana Gonzlez
Edgar Caicedo Garca
Anif
Alejandro Vera
Sandra Zamora
lvaro Parga
Mara Ins Vanegas Publimarch Ltda.
Ipsos-Napolen Franco
Javier Restrepo
Ana Mara Escobar
Diseo de cartula: Luz Stella Snchez
Diseo y produccin electrnica:
Camila Rodrguez-Tatana Herrera
Informes: avera@anif.com.co
szamora@anif.com.co
aparga@anif.com.co

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