ANALISIS

E
INTERPRETACION
DE
ESTADOS FINANCIEROS
Curso Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros
Impartido por EPIFANIO RAMIREZ
1
CONTENIDO
I. APECTO A CONIDERAR EN E! ANA!II DE !O ETADO
FINANCIERO
1.01 Identificacin con los registros contables
1.02 Necesidad de analizar los estados financieros
1.03 Concepto de anlisis
1.04 Objeto del anlisis
1.05 a co!paracin en el anlisis
1.0" Correlacin en el anlisis
1.0# Necesidad de si!plificar las cifras
1.0$ Necesidad de datos e%ternos
1.0& 'nlisis interno ( e%terno
1.10 )resentacin de res*ltados
II. ETR"CT"RA DE! #A!ANCE $ENERA! % DE! ETADO DE RE"!TADO
2.01 +alance ,eneral
2.02 -stado de .es*ltados
III. METODO DE ANA!II
3.01 /0todos de anlisis 1ertical
3.1.1 /0todo de red*ccin de estados financieros a por cientos
3.1.2 /0todo de razones si!ples
3.1.3 /0todo de razones 2tandard
3.02 /0todos de anlisis 3orizontal
3.2.1 /0todo de a*!entos ( dis!in*ciones
3.2.2 /0todo de tendencias
3.2.3 /0todo de control de pres*p*esto
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I. APECTO A CONIDERAR EN E! ANA!II DE !O ETADO
FINANCIERO.
&.& Identi'icacin con los Re(istros Conta)les*
)re1io a entrar al anlisis e interpretacin de estados financieros4 es necesario tener claro el
5*e3acer contable6 dic3o en otras palabras4 debe conocerse ( entenderse el contenido del siste!a
contable as7 co!o el significado de las diferentes relaciones financieras 5*e se desee conocer4 de
lo contrario se corre el riesgo de no apreciar la infor!acin contable co!o instr*!ento para la
to!a de decisiones.
8ebe to!arse en c*enta 5*e la contabilidad de *na e!presa se 1a constr*(endo a base de
registrar oport*na!ente todas las operaciones inc*rridas4 por !edio de las 9partidas de
contabilidad9 dictadas bajo el siste!a de partida doble ( aplicando principios de contabilidad
general!ente aceptados6 en ese sentido se debe seleccionar la c*enta apropiada 5*e per!ita
identificar plena!ente la operacin correspondiente4 en 1irt*d 5*e los adec*ados registros
per!iten infor!acin consistente a tra10s de estados financieros confiables.
&.+. Necesidad de Anali,ar los Estados Financieros*
No obstante de poder contar con los -stados :inancieros de la e!presa4 nos encontra!os frente a
c*adros n*!0ricos 5*e por s7 solos res*ltan ins*ficientes para e%plicar el por5*0 de la
sit*acin financiera o de la prod*cti1idad de la !is!a4 la resp*esta no ser satisfactoria
;nica!ente por el e%a!en s*perficial de los estados financieros. Para poder encontrar esa
respuesta satisfactoria debe hacerse patente la importancia y el significado de las cifras mediante
la simplificacin y la cuantificacin de sus relaciones6 esto es analizar los estados financieros.
&.- Concepto de Anlisis*
Anlisis de los estados financieros es hacer una medicin adecuada de los resultados obtenidos
por la administracin . tener una )ase apropiada para emitir una opinin correcta a cerca de
las condiciones 'inancieras de la empresa ( sobre la eficiencia de s* ad!inistracin4 as7 co!o
para el desc*bri!iento de 3ec3os econ!icos referentes a la !is!a.
&./ O)0eto del Anlisis*
a !entalidad de los e!presarios 3a 1ariado s*stancial!ente en c*anto a 5*e la !oti1acin por la
constit*cin ( operacin de los negocios no es slo obtener grandes 1ol;!enes de *tilidades en
beneficio de s*s propietarios4 sino ade!s para lle1ar a cabo *n ser1icio social. -n ese sentido4
todas las personas 5*e de alg*na !anera estn relacionadas con *na e!presa <ejec*ti1os4
ban5*eros4 in1ersionistas4 trabajadores4 fisco4 etc.= tienen inter0s en s* 0%ito4 (a 5*e el fracaso de
la e!presa reperc*te desfa1orable!ente4 en di1erso grado4 en s*s econo!7as ( en el bienestar
social6 de esa !anera para todos los tipos de analizadores el objeti1o del anlisis de los estados
financieros es la obtencin de s*ficientes ele!entos de j*icio para apo(ar las opiniones 5*e se
3a(an for!ado con respecto a los detalles de la sit*acin financiera ( de la rentabilidad de la
e!presa.
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&.1 !a Comparacin en el Anlisis*
-n for!a general4 el proble!a de la ad!inistracin de *na e!presa consiste en la obtencin (
e!pleo de infor!acin oport*na4 fe3aciente ( accesible. -n la obtencin de infor!acin ( s*
e!pleo4 se aplica las dos operaciones f*nda!entales de la inteligencia> a s7ntesis ( el anlisis.
'!bas tienen la !is!a i!portancia4 ( desc*idar *na de ellas4 significar7a falta de !0todo. a
s7ntesis es el fin del conoci!iento 3*!ano4 es el fr*to del progreso del esp7rit*4 la e%presin del
esf*erzo oport*na!ente e!pleado en s*s ejec*ciones.
'nlisis significa> 98istincin ( separacin de las partes de *n todo 3asta llegar a conocer s*s
principios o ele!entos96 pero del anlisis de los estados financieros 3aciendo ;nica!ente el
e%a!en aislado de s*s di1ersos ele!entos co!ponentes no p*eden esperarse concl*siones
definiti1as4 con respecto a las ca*sas 5*e 3an prod*cido los ca!bios entre los res*ltados del
pasado ( act*ales4 ( el efecto 5*e tales ca!bios p*edan tener en el f*t*ro4 sino 5*e es necesario
3acer co!paraciones entre s*s di1ersos ele!entos co!ponentes ( e%a!inar s* contenido para
poder !edir la !agnit*d relati1a de los !is!os.
-l analizador desde c*al5*ier p*nto de 1ista est !s interesado en el f*nciona!iento del negocio
5*e en s* sit*acin. -l anlisis debe 3acerse considerando 5*e la e!presa contin*ar en s*s
negocios4 con el fin de entender el !o1i!iento de la !is!a. )or eso es rele1ante el est*dio
co!parati1o de las cifras financieras d*rante *n tie!po considerable6 los ca!bios operados en
1arios a?os en la sit*acin financiera de *n negocio son !s significati1os 5*e el balance
perteneciente a cada ejercicio6 es li!itado el significado de las *tilidades de *n negocio
pertenecientes a *n solo ejercicio4 por la infl*encia de las circ*nstancias operantes d*rante el
!is!o. -n consec*encia4 solo es factible e!itir *n j*icio correcto sobre la capacidad de
ganancias4 por la co!paracin de los estados de res*ltados de 1arios ejercicios.
as circ*nstancias de la !a(or7a de los 3ec3os pertenecientes a *n negocio4 5*e p*edan ser
asentados c*antitati1a!ente4 son !ejor entendidas c*ando4 con las debidas preca*ciones4 se las
co!para con las condiciones de los !is!os 3ec3os de negocios si!ilares ( con los 3ec3os 5*e se
3an to!ado co!o base de co!paracin.
Concl*(endo4 1isto a!plia!ente el anlisis de los estados financieros4 es *n est*dio de las
relaciones 5*e e%isten entre los di1ersos ele!entos financieros de *n negocio4
!anifestados por *n conj*nto de estados contables pertenecientes a *n !is!o ejercicio ( de las
tendencias de esos ele!entos4 !ostradas en *na serie de estados financieros correspondientes a
1arios per7odos s*cesi1os.
&.2 Correlacin en el Anlisis*
-l anlisis de los estados financieros4 para c*!plir s* co!etido4 necesita de la co!paracin de los
di1ersos ele!entos4 internos ( e%ternos4 5*e 3an act*ado en el pasado4 e%isten en el presente (
5*e se pro(ecten 3acia el f*t*ro del negocio. /*c3as 1eces la si!ple co!paracin es s*ficiente
para poner de !anifiesto la relacin f*nda!ental 5*e e%iste entre los ele!entos 5*e se co!paran6
pero la apreciacin del grado ( nat*raleza de tal relacin no se p*ede obtener por la si!ple
co!paracin sino 5*e re5*iere el est*dio de la correlacin.
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C*ando se 3abla de correlacin entre di1ersas 1ariables4 se refiere *no a la relacin de
dependencia e%istente entre ellas. os ca!bios prod*cidos en *na 1ariable p*eden ser la ca*sa o
efecto directo de otras a s* 1ez6 los ca!bios en di1ersas 1ariables p*eden ser los efectos de *na
ca*sa co!;n6 alg*nas de las ca*sas ( efectos p*eden tener rec7proca infl*encia6 di1ersas ca*sas
independientes p*eden estar operando sobre *na !is!a 1ariable ( prod*ciendo *n solo efecto6
pero debe e%istir alg*na clase de relacin de dependencia4 si es 5*e e%iste correlacin. -%iste
relacin de dependencia entre la poblacin ( el !ercado6 las 1entas ( la p*blicidad6 los costos ( la
prod*ccin. 8eter!inar con precisin c*al es la ca*sa ( c*al es el efecto p*ede ser dif7cil o
i!posible4 pero el grado de correlacin e%istente p*ede ser c*antificado ( analizado4 por el
coeficiente de correlacin. -ntender4 es conocer la correlacin de las cosas.
&.3 Necesidad de impli'icar las Ci'ras*
-l significado de las cifras ( de s*s relaciones es dif7cil de co!prender a !enos 5*e
consciente!ente se 3aga *n esf*erzo para si!plificar s* e%presin. a si!plificacin debe tender
a concentrar la atencin4 tanto en la !agnit*d de las cifras co!o en la !agnit*d de las relaciones
e%istentes entre las cifras. )or tanto4 sie!pre 5*e se pretenda est*diar las cifras de los negocios4
lo pri!ero 5*e debe 3acerse4 es si!plificar la e%presin tanto de las cifras co!o del 1alor
n*!0rico representati1o de las relaciones e%istentes entre las cifras4 p*esto 5*e facilita (
3ace accesible el entendi!iento de s* significado real. )ara efectos de !e!orizacin no es lo
!is!o decir 5*e las 1entas del negocio ascendieron a cinco !illones trescientos setenta ( cinco
!il doscientos sesenta ( tres 5*etzales con no1enta ( cinco centa1os4 5*e decir> Cinco !illones
c*atrocientos !il 5*etzales.
)or lo antes e%p*esto4 3a sido considerada co!o *na de las principales reglas para el anlisis de
los estados financieros4 si!plificar las cifras !ostradas en esos estados4 ( ta!bi0n de las
relaciones e%istentes entre las cifras4 para facilitar la co!prensin del significado del contenido de
los !is!os4 ( en consec*encia facilitar as74 penetrar en s* esencia ( en s* 1alor intr7nseco. -n
res*!en4 la f*ncin de los !0todos de anlisis es 3acer 5*e el significado de las cifras ( de s*s
relaciones sea aparente.
&.4 Necesidad de Datos E5ternos*
as e!presas no p*eden considerarse co!o organis!os independientes6 por tanto4 es ilgico
pretender 5*e solo el anlisis de los datos internos es s*ficiente para e!itir opiniones adec*adas
sobre la sit*acin financiera ( rentabilidad de *n negocio. )ara esto es necesario co!ple!entar el
anlisis de la infor!acin relati1a a las condiciones 5*e pre1alecen f*era del negocio4 ( sobre las
c*ales la ad!inistracin4 ordinaria!ente4 no tiene ning;n control. C*anto !a(or sea el
entendi!iento de las condiciones internas ( e%ternas4 tanto !a(or ser la claridad ( precisin de
los j*icios4 a cerca de la sit*acin financiera ( rentabilidad de las e!presas.
as condiciones e%ternas4 de !a(or i!portancia4 ( con infl*encia decisi1a sobre los negocios son>
1= Caracter7sticas etnogrficas ( poder de co!pra de la poblacin6 2= Condiciones del !ercado en
general4 ( en partic*lar de la ra!a ind*strial a 5*e pertenece la e!presa6 3= Circ*lacin !onetaria6
4= :l*ct*acin del poder ad5*isiti1o de la !oneda6 5= Ciclo de los negocios6 "= ocalizacin de la
e!presa con respecto a las f*entes de abasteci!iento de !aterias pri!as ( !ano de obra6 #=
Caracter7sticas de los transportes6 $= )roble!as t0cnicos ind*striales6 &= Condiciones pol7ticas4
le(es !ercantiles ( trib*tarias en 1igor.
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&.6 Anlisis Interno . E5terno*
-l anlisis de los estados financieros p*ede ser interno o e%terno. -l anlisis interno se 3ace para
fines ad!inistrati1os6 ( el analizador est en contacto 7nti!o con la e!presa6 tiene acceso a los
libros de contabilidad ( en general todas las f*entes de infor!acin del negocio estn a s*
disposicin. -n el anlisis e%terno el analizador no tiene contacto directo con la e!presa4 ( los
;nicos datos de 5*e dispone es la infor!acin 5*e la e!presa 3a(a j*zgado pertinente
proporcionarle. -l anlisis 3ec3o por ban5*eros ( posibles in1ersionistas es *n eje!plo t7pico de
anlisis e%terno. 8ebido a 5*e el analizador interno est !ejor infor!ado 5*e el e%terno4 por
conocer las pec*liaridades del negocio4 por lo general4 los res*ltados de s*s trabajos son !s
satisfactorios.
&.&7 Presentacin de Resultados*
-s necesario al 3acer la presentacin de los res*ltados del anlisis4 establecer la relacin entre el
infor!e ( el infor!ador4 es decir4 el analizador debe percatarse de la capacidad ( circ*nstancias de
las personas 5*e concreta!ente sabe 1an a *tilizar s* infor!e4 (a 5*e no ser7a posible preparar
*n infor!e 5*e deje satisfec3as las de!andas de todas las personas interesadas en el negocio4
debido a 5*e s*s intereses ( capacidades son diferentes4 ( posible!ente4 si se pretendiera 3acer
*n infor!e 5*e dejara satisfec3os a todos los interesados se llegar7a a la concl*sin de 5*e no se
dej satisfec3o a ning*no de ellos. -n consec*encia4 el analizador debe 3acer *na prctica
nor!al> preparar para cada caso espec7fico *n infor!e concreto.

No se e%agera al afir!ar 5*e gran parte de los efectos de *n infor!e dependen de s*
presentacin4 debido a 5*e con frec*encia se j*zga !s la apariencia de *n infor!e 5*e sobre los
!0ritos de la in1estigacin.
-l analizador al presentar los res*ltados de s* in1estigacin4 debe proc*rar 3acer *na adec*ada
presentacin4 de tal !anera 5*e capte la atencin del lector4 con lo c*al 3abr logrado satisfacer el
re5*isito de for!a> @acer *na interesante ( con1eniente presentacin.
a presentacin adec*ada de los res*ltados del anlisis re5*iere 5*e el infor!e sea>
Completo* 8ebe incl*irse tanto los datos fa1orables co!o los desfa1orables.
!(icamente desarrollado* -l trabajo debe estar di1idido en etapas perfecta!ente definidas4
cada etapa per!itiendo el aborda!iento de la sig*iente en for!a nat*ral ( lgica.
Claro . Preciso* os 3ec3os deben ser asentados concisa!ente. as concl*siones (
reco!endaciones deben ser accesibles ( j*stas4 de tal !anera 5*e dejen 1er s* fondo desde el
pri!er !o!ento.
Concreto* No debe contener !aterial e%tra?o al proble!a en c*estin4 ( el !aterial debe referirse
sie!pre a casos deter!inados ( espec7ficos del negocio.
Oportuno* a *tilidad de *n infor!e depende de la oport*nidad con 5*e se proporcionen los
res*ltados.
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II. ETR"CT"RA DE! #A!ANCE $ENERA! % DE! ETADO DE RE"!TADO
Aale la pena conocer la estr*ct*ra de los estados financieros ( la clasificacin de las di1ersas
c*entas 5*e los integran4 lo c*al per!itir la identificacin por s* contenido ( s* *bicacin en el
+alance ,eneral ( en el -stado de .es*ltados.
-n 'ne%o se presentan los for!atos de *n +alance ,eneral ( *n -stado de .es*ltados 5*e
podr7an ser los *tilizados por *na e!presa * organizacin <cooperati1a4 asociacin4 -C'= .
+.& #A!ANCE $ENERA!*
-s el estado financiero 5*e4 elaborado bajo principios de contabilidad general!ente aceptados4
presenta razonable!ente la sit*acin financiera de la e!presa a *na fec3a deter!inada. -l
+alance ,eneral est integrado por c*entas lla!adas de +alance4 .eales o No!inales4 las c*ales
por lo 5*e representan en el !is!o4 estn *bicadas confor!e el for!ato 5*e se ane%a.
' contin*acin se detalla los diferentes r*bros del +alance ,eneral ( la clasificacin de las c*entas
en dic3os r*bros>
& ACTI8O*
.epresenta los bienes de la e!presa.
&.& ACTI8O CIRC"!ANTE*
Co!prende todos a5*ellos bienes <c*entas= en efecti1o o 5*e p*eden
con1ertirse en efecti1o dentro de las operaciones a corto plazo <no !a(or de
*n a?o= de la e!presa.
&.&.& Acti9o Circulante Disponi)le*
8entro de este r*bro se considera espec7fica!ente las disponibilidades de la
e!presa <efecti1o=4 a5*7 se clasifican las c*entas sig*ientes> Caja ( +ancos
<8epsitos !onetarios ( a3orro corriente4 ( a plazos !enores de *n a?o=.
&.&.+ Acti9o Circulante E5i(i)le*
o constit*(en las c*entas c*(os derec3os p*ede e%igir la e!presa 5*e se
3agan efecti1o en *n !o!ento deter!inado4 tal es el caso de> Clientes4
C*entas por Cobrar4 )r0sta!os por Cobrar4 8oc*!entos por Cobrar4 -tc.=.
&.&.- Acti9o Circulante Reali,a)le*
-st integrado por las c*entas 5*e significan bienes realizables dentro del
per7odo nor!al de operaciones de la e!presa4 co!o> In1entarios
<!ercader7as4 !aterias pri!as4 !ateriales4 prod*ctos en proceso4 etc.=
&.+ ACTI8O FI:O*
o integran todos a5*ellos bienes tangibles propiedad de la e!presa4 5*e de
alg*na !anera se enc*entran ad3eridos a la estr*ct*ra de la !is!a6 no son
objeto de 1enta (a 5*e son *sados co!o apo(o para las operaciones
corrientes del negocio4 dentro de ellos se enc*entran> Berrenos4 edificios4
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<bienes in!*ebles=6 !a5*inaria4 1e37c*los4 !obiliario ( e5*ipo4 rec*rsos
agotables <sie!bras4 ganado=.
&.- ACTI8O DIFERIDO*
'5*7 se clasifican a5*ellos gastos 5*e por s* 1ol*!en no es reco!endable
considerarlos co!o tales desde s* erogacin4 en s* defecto *na porcin de
ellos se a!ortiza an*al!ente4 tal es el caso de los gastos de organizacin e
instalacin. Ba!bi0n se clasifican en este r*bro todos a5*ellos gastos
pagados en for!a anticipada4 ej.> )ri!as de 2eg*ro4 al5*ileres anticipados4
etc.
&./ OTRO ACTI8O*
2e clasifican a5*7 otros derec3os de la e!presa4 tal es el caso de in1ersiones
en otras e!presas4 co!pra de bonos4 etc.
+ PAI8O*
.epresenta todas las obligaciones4 de*das4 co!pro!isos4 etc. en 5*e 3a inc*rrido
la e!presa para el desarrollo de s*s operaciones. )or lo reg*lar se crea *n pasi1o
co!pro!etiendo alg;n acti1o co!o garant7a de s* pago.
+.& PAI8O CIRC"!ANTE*
<Corto )lazo=> .epresentado por a5*ellas obligaciones c*(o pago deber
efect*arse en *n per7odo no !a(or de *n a?o. 2e incl*(en a5*7 las c*entas
sig*ientes> )ro1eedores4 C*entas por )agar4 8oc*!entos por )agar4
'creedores4 etc.
+.+ PAI8O FI:O*
<argo )lazo=> .egistra las obligaciones c*(o pago deber realizarse en *n
plazo !a(or de *n a?o. -j.> @ipotecas4 )r0sta!os +ancario4 etc.=
+.- PAI8O DIFERIDO*
Incl*(e los cobros 5*e en for!a anticipada 3a(a realizado la e!presa6 -j>
Intereses4 al5*ileres4 co!isiones cobradas anticipada!ente.
+./ OTRO PAI8O*
<Contingentes=> Co!prenden las obligaciones 5*e se pre10 s* registro4
considerando la realizacin de ciertos 3ec3os f*t*ros4 tales co!o
Inde!nizaciones4 etc.
- CAPITA!>
.epresenta la propiedad de la e!presa sobre s* acti1o total.
-.& CAPITA! INTIT"CIONA!*
.epresenta el capital propiedad de la e!presa co!o *n ente j*r7dico4
independiente de s*s socios o asociados <propietarios=. -sta integrado por
las reser1as de capital4 donaciones4 reCe1al*aciones de acti1os4 etc.
-.+ CAPITA! OCIA!*
.epresenta el capital propiedad de los socios o asociados4 co!o propietarios
de la e!presa. -st integrado por aportaciones obligatorias ( aportaciones
e%traordinarias4 ( capitalizacin de e%cedentes.
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$
-.- RE"!TADO POR AP!ICAR>
Incl*(e los res*ltados <p0rdidas o ganancias= correspondientes a ejercicios
anteriores4 pendientes de capitalizarse o distrib*irse a los socios o asociados.
-./ RE"!TADO DE! E:ERCICIO*
Constit*(e el res*ltado de las operaciones de la e!presa correspondientes al
;lti!o ejercicio.
II. ETADO DE RE"!TADO*
-s el estado financiero4 5*e elaborado bajo principios de contabilidad general!ente
aceptados4 presenta la sit*acin econ!ica de la e!presa d*rante *n per7odo
deter!inado4 reg*lar!ente se circ*nscribe a *n a?o. Nor!al!ente se le conoce co!o
-stado de )0rdidas ( ,anancias o -stado de Ingresos ( -gresos. Contiene en for!a
clasificada ( res*!ida todos los ingresos4 gastos ( la *tilidad o p0rdida del ejercicio.
III. METODO DE ANA!II
' !anera de introd*ccin cabe !encionar 5*e en *na e!presa e%iste gran cantidad de
ele!entos fa1orables ( desfa1orables de los c*ales debe lla!ar la atencin los ele!entos
desfa1orables4 p*esto 5*e de s* e%istencia e intensidad depende el fracaso del negocio.
Elementos desfavorables de una situacin financiera:
1= -%ceso de in1ersin en saldos de clientes
2= -%ceso de in1ersin en in1entarios
3= -%ceso de in1ersin en acti1o fijo
4= Capital ins*ficiente
Elementos desfavorables de operacin:
1= Aentas ins*ficientes
2= -%cesi1o costo de 1entas
3= -%cesi1o costo de distrib*cin
4= Inadec*ada distrib*cin de *tilidades
-.& METODO DE ANA!II 8ERTICA!*
as co!paraciones dentro del anlisis 1ertical se realizan entre el conj*nto de
estados financiero pertenecientes a *n !is!o per7odo. -n estas co!paraciones el
factor tie!po se considera incidental!ente ( slo co!o *n ele!ento de j*icio4 (a
5*e en las co!paraciones 1erticales se trata de obtener la !agnit*d de las cifras (
de s*s relaciones. 8entro de los !0todos de anlisis 1ertical4 a*n5*e e%isten otros4
corriente!ente se *san los sig*ientes>
3.1.1 /0todo de red*ccin de estados financieros a por cientos
3.1.2 /0todo de razones si!ples
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&
3.1.3 /0todo de razones standard
-.+ METODO DE ANA!II ;ORIZONTA!*
as co!paraciones dentro del anlisis 3orizontal se realizan entre el conj*nto
de estados financieros pertenecientes a 1arios per7odos. -n estas
co!paraciones la consideracin ( debida ponderacin del tie!po tiene
capital i!portancia4 (a 5*e es el tie!po la condicin de los ca!bios. -n las
co!paraciones 3istricas lo 5*e se desea !ostrar son los ca!bios4 ( 0stos
se realizan progresi1a!ente en el transc*rso del tie!po4 por lo tanto 3abr
necesidad de referirlos a fec3as. 8entro de los !0todos de anlisis
3orizontal4 a*n5*e e%isten otros4 se *san los sig*ientes>
3.2.1 /0todo de a*!entos ( dis!in*ciones.
3.2.2 /0todo de tendencias.
3.2.3 /0todo de control del pres*p*esto.
-.- AP!ICACION DE !O DIFERENTE METODO DE ANA!II*
3.3.1 /0todo de .ed*cciones de -stados :inancieros a )or Cientos
<1ertical=
)ara la red*ccin de estados financieros a por cientos4 se di1ide
cada *na de las partes del todo entre el !is!o todo4 ( el res*ltado
<cociente= se !*ltiplica por cien.
C*ando se aplica este !0todo de anlisis al balance general4 deben
eli!inarse las reser1as co!ple!entarias de acti1o <.eser1as para
depreciacin4 reser1as para c*entas incobrables4 etc.=4 red*ciendo a
por ciento ;nica!ente los 1alores netos de acti1o4 ( co!pararse por
separado la reser1a con el 1alor del acti1o a 5*e co!ple!ente.
-ste !0todo de anlisis se e!plea c*ando se desea calc*lar la
!agnit*d relati1a de cada *na de las partes de *n todo con relacin
al !is!o todo4 para !ostrar s* distrib*cin ( facilitar las
co!paraciones de los estados financieros de la e!presa con los
estados financieros de e!presas si!ilares4 con objeto de for!arse
*n j*icio de la sit*acin de la e!presa con relacin a las e!presas
si!ilares. Ba!bi0n p*ede *sarse correcta!ente c*ando se 3agan
co!paraciones con !edidas bsicas 5*e con anterioridad se 3a(an
fijado co!o bases de co!paracin4 co!o por ej.4 los pres*p*estos.
-stas co!paraciones pondrn de !anifiesto las diferencias entre la
!eta pres*p*esta ( la !eta a 5*e real!ente se lleg*e4 con el fin de
5*e posterior!ente se 3agan las in1estigaciones 5*e procedan
tendientes a localizar las ca*sas 5*e originaron tales diferencias.
-s incorrecto *tilizar este !0todo para 3acer el anlisis 3orizontal4
(a 5*e de 3acerlo se llegar7a a concl*siones e5*i1ocadas.
3.3.2 /0todo de .azones 2i!ples <1ertical=
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as relaciones e%istentes entre los di1ersos ele!entos 5*e integran
los estados financieros son las 5*e tienen i!portancia ( no los
1alores absol*tos de estos.
as razones <relaciones= no tienen las c*alidades de resol1er los
proble!as de los negocios en base a la interpretacin de las
!is!as4 son si!ple!ente *n !0todo de anlisis ( s* f*ncin se
li!ita a ser1ir de a*%iliar para el est*dio de las cifras de los
negocios4 se?alando solo probables p*ntos d0biles.
No es con1eniente li!itar el n;!ero de las razones ni s* aplicacin
en cada caso concreto6 slo p*ede decirse 5*e antes de calc*lar
*na razn debe precisarse la relacin e%istente entre s*s ele!entos
( si la relacin es lgica.
8e las razones !s conocidas4 por s* *tilidad4 a contin*acin se
detallan las 5*e considera!os podr7an aplicarse a *n caso prctico6
sin e!bargo4 no significa 5*e sea las ;nicas 5*e deban *sarse>
Indicadores o Ra,ones
Financieras
Forma de Clculo o Frmula
01. i5*idez Caja ( +ancos a )asi1o Circ*lante
02. 2ol1encia 'cti1o Circ*lante a )asi1o Circ*lante
03. Capital de Brabajo 'cti1o Circ*lante <C= )asi1o Circ*lante
04. )r*eba del 'cido 'cti1o Circ*lante <C= In1entarios a )asi1o
circ*lante
05. -stabilidad 'cti1o Botal a )asi1o Botal
0". )ropiedad Capital al 'cti1o Botal
0#. -nde*da!iento )asi1o Botal al 'cti1o Botal
0$. -nde*da!iento :*t*ro )asi1o Botal D )r0sta!o E 100 a 'cti1o Botal
D )r0sta!o
0&. .otacin de In1entarios Costo de Aentas a )ro!edio de In1entarios
10. .otacin de C*entas por Cobrar Aentas al Cr0dito a )ro!edio de C*entas por
Cobrar
11. /orosidad 2aldo de las C*entas en /ora a C*entas por
Cobrar
12. .entabilidad 2obre Aentas Ftilidad del -jercicio a Aentas Botales
13. .entabilidad 2obre In1ersin Ftilidad del -jercicio a 'cti1o Botal
14. .entabilidad 2obre Capital Ftilidad del -jercicio a Capital
15. Cobert*ra Instit*cional de la /ora .eser1as de Capital4 -%cedentes
ac*!*lados4 )ro1isin para C*entas
Incobrables4 Capital Irrepartible a )r0sta!os
/orosos.
3.3.3 /0todo de .azones 2tandard <1ertical=>
as f*nciones de los estndares en las e!presas son> ser1ir co!o
instr*!ento de control ( co!o !edida de eficiencia4 para red*cir el
desperdicio4 !ediante la co!paracin constante ( tan frec*ente
co!o sea posible4 de lo 5*e se 3a considerado 5*e debe ser6 es
decir4 las !edidas standard o datos predeter!inados sobre bases
de eficiencia4 con los datos act*ales. )or tanto4 siendo las !edidas
standard *n instr*!ento de control4 no son en s7 *n fin4 sino *n
!edio para alcanzar *n propsito> !a(or eficiencia.
as co!paraciones de las !edidas standard con los res*ltados
obtenidos per!ite precisar la proporcin en 5*e se logr la finalidad
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prop*esta4 ( apreciar el grado de eficiencia alcanzado al operar la
e!presa con respecto a los estndares prefijados.
as diferencias res*ltantes de la co!paracin de los datos act*ales
con las !edidas bsicas de eficiencia representan las des1iaciones
de lo act*al4 de lo prefijado. as des1iaciones desfa1orables de las
!edidas standard significan deficiencias4 5*e necesaria!ente se
trad*cen en desperdicios4 ( por lo tanto4 en la dis!in*cin de las
*tilidades4 por lo 5*e es necesario 5*e se in1estig*en ( se traten de
corregir. -n concl*sin4 *na !edida standard es la regla general4 (
las des1iaciones del standard4 las e%cepciones de dic3a regla.
3.3.4 /0todo de '*!entos ( 8is!in*ciones <3orizontal=
a co!paracin de los estados financieros del ;lti!o per7odo4 con
los !is!os estados de *n per7odo anterior4 proporciona datos sobre
los a*!entos ( las dis!in*ciones 5*e 3*bo en las di1ersas c*entas
5*e los integran. -n los balances generales se co!paran
sit*aciones4 ( las sit*aciones p*eden captarse en c*al5*ier tie!po4
por lo 5*e no es necesario 5*e sean ig*ales los per7odos 5*e
!edian entre dos balances 5*e se co!paren. No as7 el estado de
res*ltados4 debido a 5*e este estado se refiere a los !o1i!ientos
registrados en las c*entas de res*ltados d*rante cierto tie!po6 para
5*e la co!paracin sea lgica4 es necesario 5*e los estados de
res*ltados 5*e se co!paren4 se refieran a per7odos de tie!po
ig*ales ( correspondientes al ciclo an*al de los negocios.
as co!paraciones de las cifras no indican !a(or cosa sino se tiene
la infor!acin co!ple!entaria 5*e indi5*e c*ales f*eron las
circ*nstancias 5*e pre1alecieron ( c!o infl*(eron para los ca!bios
en los estados financieros.
3.3.5 /0todos de Bendencias <3orizontal=>
)ara est*diar el sentido de *na tendencia4 deben ordenarse
cronolgica!ente las cifras correspondientes. o 5*e debe
est*diarse es la !arc3a de la e!presa d*rante 1arios a?os4 ( si es
progresi1a4 entonces las altas ( bajas4 5*e es probable 5*e oc*rran4
relati1a!ente son de poca i!portancia.
a i!portancia del est*dio de la direccin del !o1i!iento de las
tendencias en 1arios a?os4 radica en 3acer posible la esti!acin
sobre bases adec*adas4 de los probables ca!bios f*t*ros en las
e!presas ( c!o ( por5*0 las afectarn. 2in e!bargo4 s*
interpretacin debe 3acerse con la debida preca*cin4 teniendo
presente la infl*encia de> 1= os ca!bios constantes en los
negocios6 2= as fl*ct*aciones en los precios6 3= os defectos de
los !0todos para recolectar ( dep*rar los datos6 4= -l desgaste de
las cifras a tra10s de los a?os6 5= G*e no todas las acti1idades
!ercantiles reaccionan de la !is!a !anera ante la presencia de
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*na !is!a circ*nstancia6 "= -l efecto retardado de *na ca*sa no
se deja sentir in!ediata!ente.
3.3." /0todo Control del )res*p*esto <3orizontal=
Co!parar las cifras de los estados financieros correspondientes al
per7odo 5*e se analiza contra el progra!a financiero pres*p*estado4
estableciendo diferencias ( deter!inar el porcentaje de c*!pli!iento
para cada.
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