La crisis econmica de Mxico de 1994 fue una crisis iniciada en Mxico de

repercusiones mundiales. Fue provocada por la falta de reservas internacionales,

causando la devaluacin del peso mexicanodurante los primeros das de la
presidencia de Ernesto Zedillo. A unas semanas del inicio del proceso de devaluacin
de la moneda mexicana, el entonces presidente de los Estados Unidos, Bill Clinton,
solicit al Congreso de su pas la autorizacin de una lnea de crdito por $20 mil
millones de dlares para el Gobierno Mexicano, a efectos que le permitieran
garantizar a sus acreedores el cumplimiento cabal de sus compromisos financieros
denominados en dlares.
En el contexto internacional, las consecuencias econmicas de esta crisis se
denominaron "Efecto Tequila". En Mxico tambin se le conoce como el "Error de
diciembre", una frase acuada por el ex presidente mexicano Carlos Salinas de
Gortari para atribuir la crisis a las presuntas malas decisiones de la administracin
entrante de Ernesto Zedillo Ponce de Len y no a la poltica econmica de su sexenio.
Administracin de Carlos Salinas de Gortari
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La crisis tiene su origen durante la administracin del presidente Carlos Salinas de
Gortari, 1988 -1994, quien increment el gasto fiscal a niveles histricos antes de
terminar su mandato, mientras el peso mexicano se sobrevaluaba. El dficit elevado
pudo reducir el flujo de inversiones y la generacin de puestos de trabajo, motivo por
el cual se decidi alentar las inversiones privadas en lugar de mantener la actividad
estatal sin el adecuado control. Esta administracin privatiz la banca nacional (la
cual estaba en manos del estado y haba sido intervenida apenas doce aos antes por
el presidente Jos Lpez Portillo). Los fondos provenientes de estas ventas y de las de
otras compaas del gobierno se invirtieron en la infraestructura necesaria para
incrementar la productividad del pas y alentar las inversiones que generaran nuevos
puestos de trabajo con el Tratado de Libre Comercio de Amrica del
Norte con Estados Unidos y Canad. La popularidad y credibilidad de Salinas
alcanzaron niveles altos, ya que el crecimiento econmico era estable y la baja
inflacin hizo que muchos polticos y los medios afirmaran que Mxico estaba a punto
de convertirse en pas de primer mundo, y de hecho, fue la primera de las naciones
recientemente industrializadas en ser aceptada en la Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo Econmico OCDE en mayo de 1994. No obstante, era un
hecho conocido que el peso estaba sobrevaluado (al menos un 20%), pero la
vulnerabilidad econmica no era bien conocida o era minimizada por los polticos y
los medios de comunicacin. Esta vulnerabilidad se agrav por varias decisiones de
poltica macroeconmica y otros eventos durante el ao 1994.
La mayora de los economistas e historiadores econmicos, como Hufbauer y Schoot
(2005) reconocen varios eventos y polticas macroeconmicas de la administracin de
Salinas que propiciaron la crisis econmica de 1994:
1994 fue el ltimo ao del sexenio de Salinas, quien, siguiendo la tradicin del PRI
en cada ao de elecciones inici un increblemente alto gasto gubernamental en
obras pblicas, lo cual se tradujo en un dficit histrico.
Para poder mantener este dficit de cuenta corriente histrico (un 7% del PIB),
Salinas emiti los Tesobonos, un tipo de instrumento de deuda que aseguraba el
pago en dlares, en lugar de pesos mexicanos.El decreto de los tesobonos se
public en el diario oficial el 27 de junio de 1989, en este mismo ao se realiza la
primera emisin por un monto de 10 millones de dlares, con un plazo de 182 das
y una tasa nominal al vencimiento de 34.5% anual.
Mxico experiment, comn en esos das, prcticas bancarias no reguladas que
permitieron la obtencin de crditos en exceso que luego fueron de difcil
recuperacin. Algunos miembros de la familia de Salinas (su hermano Ral fue
encarcelado) fueron acusados de transacciones ilcitas.
El candidato presidencial del Partido Revolucionario Institucional (en el gobierno
desde 1929), favorito para las elecciones, Luis Donaldo Colosio, fue asesinado el
23 de marzo de ese ao. Esto provoc que el saldo de los tesobonos se situara en 7
049 millones de pesos, esto fue un incremento del 83% respecto al ao de
diciembre del ao anterior, y unos meses despus, Jos Francisco Ruiz Massieu,
Secretario General del PRI, quien tambin fue asesinado el 28 de septiembre.
El EZLN, una rebelin insurgente de Chiapas, le declar la guerra al gobierno el 1
de enero; aunque el conflicto armado termin 2 semanas despus, las
inconformidades y peticiones de los insurgentes eran causa de preocupacin,
especialmente para los inversionistas.
Estos dos ltimos eventos, y el creciente dficit de cuenta corriente alimentado por la
demanda del consumidor y el enorme gasto gubernamental, alarm a los
inversionistas que haban comprado lostesobonos, principalmente ciudadanos
mexicanos y algunos extranjeros, quienes los vendieron rpidamente, vaciando las
reservas internacionales del Banco de Mxico, las cuales de por s se encontraban en
niveles muy bajos. La poltica ortodoxa que deba realizarse ante tal situacin, era
incrementar las tasas de inters, permitiendo que la base monetaria se contrajera,
para evitar que ms dlares siguiesen siendo extrados de las reservas rpidamente
(Hufbauer & Schott, 2005). Sin embargo, dado que era un ao de elecciones (en ese
entonces consideradas las ms transparentes del pas, y las primeras con
observadores internacionales) y ya que el resultado hubiera sido distinto si haba una
desaceleracin econmica, el Banco de Mxico decidi comprar deuda mexicana para
mantener la base monetaria e impedir que las tasas de inters se incrementaran, lo
cual, a su vez, caus una mayor fuga de dlares de las reservas internacionales a
niveles histricamente bajos (que llegaran a 9 mil millones de dlares; a modo de
comparacin, el 2005 llegaron a $70 mil millones arrastrados de las crisis anteriores).
La crisis era inevitable, y terminar con la paridad fija del peso tan slo era una de las
muchas correcciones que tenan que realizarse. No obstante, an despus de las
elecciones, durante los ltimos 5 meses antes de la toma de posesin de Ernesto
Zedillo, la administracin de Salinas no realiz ningn ajuste. Algunos crticos
sugieren que Salinas quera mantener su popularidad, ya que buscaba el apoyo
internacional para su candidatura a director general de la Organizacin Mundial de
Comercio. Salinas por su parte, argumenta que haba hablado con Zedillo para
compartir la devaluacin entre las dos administraciones, y que Zedillo decidi tomar
la carga del ajuste econmico en su totalidad.
Administracin de Ernesto Zedillo Ponce de Len[editar editar cdigo]
Zedillo tom posesin el 1 de diciembre de 1994. Unos cuantos das despus, tuvo una
reunin con varios empresarios mexicanos y extranjeros, comentando sobre la
devaluacin que vendra, la cual slo planeaba subir la banda de la tasa de cambio fija
un 15%, hasta los 4 pesos por dlar (de 3.4 pesos que se encontraba en promedio en
ese ao), as como terminar con muchas de las prcticas econmicas no ortodoxas
(como la compra de deuda ante la situacin del pas), y as detener la fuga de dlares
de las reservas internacionales. Los crticos del gobierno de Zedillo argumentan que
aunque la devaluacin era necesaria y econmicamente coherente, se manej
incorrectamente en trminos polticos: al haber anunciado sus planes de devaluacin,
muchos extranjeros retiraron sus inversiones, agravando los efectos de la
devaluacin. Sin poder mantener la nueva banda de la tasa de cambio, a principios
de 1995, la administracin de Zedillo decidi establecer el sistema de libre flotacin
del peso, el cual llegara a 7.20 pesos por dlar en tan slo una semana. Cuando el
dlar dej de ser controlado por el gobierno el peso perdi la mitad de su valor, hecho
que ocasion que las deudas en dlares no pudieran ser pagadas. Las decisiones de
Zedillo, principalmente la de anunciar la devaluacin a los inversionistas, y el
establecer el sistema de libre flotacin, fueron el "error de diciembre" de acuerdo con
el ex presidente Salinas de Gortari.
Las repercusiones sociales que tuvo esta crisis fueron incalculables: en muchos casos
se tradujeron en prdidas econmicas para las familias. Muchos perdieron sus casas y
autos que haban adquirido en contratos con tasa variable. Otros ms perdieron todo:
El sentimiento de prdida de un futuro para el pas se hizo al considerarse esta crisis
econmica como el final de la clase media, as como de todas las comodidades y
privilegios que hasta ese momento tuvo dicho sector de la poblacin.
Otra medida de catastrficas repercusiones en las condiciones de vida de los
mexicanos fue, quitarle tres ceros a la moneda. La percepcin que gener esta del
sexenio salinista, se tradujo en una estrategia meramente poltica o incluso cosmtica.
El Estado Mexicano justific esta medida como una estrategia de tipo administrativa.
La paridad del dlar con el peso se convirti de 1 dlar = 3417.8 pesos
(aproximadamente) a 1 dlar = 3.41 pesos. La capacidad econmica de los mexicanos
vivi una etapa de espejismo financiero.
La salida de la crisis[editar editar cdigo]
Paquete de emergencia[editar editar cdigo]
Estados Unidos intervino rpidamente comprando pesos del mercado para evitar una
mayor devaluacin del peso, sin embargo esta medida no era suficiente. El presidente
estadounidense Bill Clinton solicit al congreso enviar un paquete de rescate. Sin
embargo diversos representantes del Congreso que se haban opuesto al TLCAN vean
esta crisis como un resultado del tratado. El congreso vot en contra de la aprobacin
de fondos de rescate. No obstante, algunas personas dentro del Tesoro
norteamericano encontraron una va legal para enviar el rescate por medio del Fondo
de Estabilizacin de Divisas, la cual no requera la aprobacin del Congreso de los
Estados Unidos. As, se enviaron de los Estados Unidos $20 mil millones de dlares, a
los cuales se les aadieron casi $30 mil millones ms: $17 mil millones delFondo
Monetario Internacional, $10 mil millones del Bank for International Settlement, mil
millones del Banco de Canad en forma de swaps de corto trmino y mil millones ms
provenientes de diversos pases latinoamericanos (entre
ellas Argentina y Brasil cuyas economas eran severamente afectadas por los efectos
de la crisis mexicana). El dlar se estabiliz a un precio de 6 pesos, y por los siguientes
dos aos, antes de ser afectado por la Crisis financiera asitica de 1998, se mantuvo
entre 7 y 7.7 pesos.


Crisis de argentina 1994
La crisis de diciembre de 2001 en Argentina fue una crisis financiera y poltica
generada por la restriccin a la extraccin de dinero en efectivo de plazos fijos,
cuentas corrientes y cajas de ahorro denominada Corralito, que causaron la renuncia a
la presidencia de Fernando de la Ra el 20 de diciembre de 2001, y llevaron a una
situacin de acefala presidencial. La mayor parte de los participantes de dichas
protestas fueron autoconvocados, que no respondan a partidos polticos o
movimientos sociales concretos. Su lema popular fue: "Que se vayan todos!". En los
hechos murieron 39 personas por las fuerzas policiales y de seguridad, entre ellos 9
menores.
Situacin econmica entre 1998 y 2001
El gobierno de Fernando de la Ra haba asumido en 1999 en medio de una poca de
recesin, en parte favorecida por la Ley de Convertibilidad, vigente desde 1991, que
fijaba la paridad del peso de Argentina y el dlar estadounidense. Si bien dicha poltica
econmica haba resultado efectiva durante los primeros aos del gobierno de Carlos
Menem, a partir de 1997 comenz a demostrar sus falencias. Para mantenerla
saludable, se necesitaba el ingreso de divisas. En un principio, ste fue equilibrado por
los ingresos a partir de las privatizaciones de empresas estatales y las prdidas que
estas ocasionaban. No obstante, cuando ya no ingres el dinero suficiente al pas,
debido principalmente al bajo precio internacional de los granos, ste debi
refinanciar su deuda a intereses ms altos para mantener la ley.
De la Ra haba decidido mantener la ley, tal como fue prometido en su campaa
electoral, lo que provoc que la situacin financiera fuera cada vez ms crtica,
aplicndose medidas como El blindaje o El Megacanje,
1
que consistan
en endeudamiento exterior.
La inestabilidad econmica se perciba por los constantes cambios en el Ministerio de
Economa, pasando por l Jos Luis Machinea (1999 - marzo de 2001), Ricardo Lpez
Murphy (marzo - abril de 2001) y por ltimo Domingo Cavallo, que ya haba sido
Ministro de Economa entre 1991 y 1996 y que haba impulsado la Ley de
Convertibilidad. En aquel entonces Cavallo era visto como una gran alternativa, ya que
haba sacado a Argentina de la hiperinflacin de 1989 - 1991.
La crisis lleg a un punto insostenible el 29 de noviembre de 2001, cuando los grandes
inversionistas comenzaron a retirar sus depsitos monetarios de los bancos y, en
consecuencia, el sistema bancario colaps por la fuga de capitales y la decisin del FMI
de negarse a refinanciar la deuda y conceder un rescate.
Diciembre de 2001 y el Corralito

Para contrarrestar la fuga de capitales, que ascendi a 81.800 millones de
dlares,
2
el 2 de diciembre se emiti un mensaje en Cadena Nacional donde Cavallo
anunciaba la nueva poltica econmica, que introdujo restricciones al retiro de
depsitos bancarios, denominada popularmente como Corralito. En un principio la
medida dictaba que el ahorrista slo poda retirar 250 pesos cada semana, y que la
medida durara 90 das, sin embargo se podan hacer pagos con cheques.
La reaccin popular fue muy negativa, especialmente la de la clase media, (teniendo
en cuenta que la cifra de la restriccin de retiros de 1.000 dlares mensuales era
superior a los ingresos de la mayora de la poblacin) por lo que la crisis econmica
tambin desemboc en una crisis poltica. Durante todo diciembre hubo protestas,
aunque la protesta masiva ms importante estallara los das 19 y 20 de diciembre.
La posicin de De la Ra se torn inestable. Un intento de mediacin entre la
oposicin y el gobierno a mediados de diciembre por parte de la Iglesia
Catlica fracas.
Entre el 16 y el 19 de diciembre se produjeron saqueos a supermercados.
El estallido
El 19 de diciembre de 2001 hubo importantes saqueos a supermercados y otra clase
de tiendas en distintos puntos del conurbano de la ciudad de Buenos Aires. Esa noche
el presidente De la Ra decret el estado de sitio, y posteriormente en la ciudad de
Buenos Aires salieron cientos de miles de personas a la calle a protestar contra la
poltica econmica del Gobierno que haba establecido un lmite a la extraccin en
efectivo del sueldo con el objeto de bancarizar la economa y mantener recursos
dentro del sistema financiero (que haba padecido una importante corrida en las
ltimas semanas). Muchas protestas se llevaban a cabo golpeando cacerolas, por lo
que se las denomin Cacerolazos.
Se sucedieron tambin protestas durante la madrugada del 20 de diciembre, frente a
la casa del Ministro de Economa Domingo Cavallo y en la Plaza de Mayo, que fueron
reprimidas. A pesar del estado de sitio decretado por De la Ra, las calles de Buenos
Aires y de otras ciudades del pas se llenaron de protestas. En la madrugada renunci
el ministro de Economa Domingo Cavallo.
En la maana del 20 de diciembre quedaban unos pocos manifestantes entre los que
principalmente se encontraban oficinistas, empleados, amas de casa, nios, y
comenzaron a arribar miembros de organizaciones polticas. Entre los integrantes de
estas organizaciones polticas que marcharon a la Plaza de Mayo se encontraban,
entre otros, Madres de Plaza de Mayo y grupos de piqueteros pertenecientes a la
agrupacin Quebracho.
3

4

La Casa Rosada, sede del Gobierno, en ese momento no estaba cercada por vallas;
cerca del medioda se orden que se colocara una valla de contencin en la mitad de la
Plaza, por lo que la polica montada reprimi duramente a los manifestantes que
quedaban.
Esta represin, que se transmiti por todos los canales de televisin y radio, e incluso
por emisoras internacionales, en directo durante todo el da, gener que ms grupos
polticos y manifestantes ocasionales se acercasen a la Plaza. Con el correr de las horas
los incidentes fueron creciendo en intensidad y se produjeron cuatro muertes de
manifestantes presumiblemente a manos de la polica, si bien las investigaciones
judiciales an no han finalizado.
A las 16 horas, el presidente De la Ra, mediante un discurso transmitido por Cadena
Nacional, anunciaba que no renunciara a la presidencia e instaba a la oposicin y
otros sectores a dialogar abiertamente. El pedido fracas.
Alrededor de las 19 horas, el presidente De la Ra renunci luego de que fracasaran
sus intentos polticos de salvar al Gobierno, saliendo de la Casa Rosadamediante un
helicptero. En esa jornada tambin murieron muchas personas en ciudades del
interior del pas, totalizando 39 muertos como consecuencia de la represin en los dos
das,
5
entre ellos nueve menores de 18 aos.
Consecuencia
Una protesta de ahorristas contra bancos durante principios de 2002. Su refrn fue:
Chorros chorros chorros, devuelvan los ahorros! Chorro es un argentinismo que
significa ladrn.
Durante los das y meses posteriores siguieron sucedindose protestas y
cacerolazos
6
.
El movimiento provoc en primer lugar la renuncia de Fernando de la Ra, lo que no
fren la crisis poltica. El da 20 se haca cargo del poder ejecutivo el presidente de
la Cmara de Senadores, del partido opositor, Ramn Puerta, quin convoc a una
asamblea legislativa para elegir un nuevo presidente.
El da 23 asuma la presidencia Adolfo Rodrguez Sa tambin del partido opositor.
Entre sus medidas estaba la suspensin del pago de la deuda externa, anuncio que fue
hecho en el Congreso y acompaado por aplausos por parte de los presentes. Adems
prometi que sera reintegrado el dinero sustrado a los ahorristas (hecho que nunca
sucedi) y la creacin de un milln de puestos de trabajo, a travs de los denominados
planes Trabajar. Tambin prometi un Presupuesto 2002 austero y un plan de trabajo
integral.
El 30 de diciembre renunciaba Rodrguez Sa, alegando falta de apoyo poltico,
7
lo que
desencaden una nueva ola de inestabilidad. Ante la negativa de Puerta, el presidente
de la Cmara de Diputados Eduardo Camao asuma el poder ejecutivo y tambin
convocaba a una Asamblea Legislativa para nombrar un nuevo presidente.
El 2 de enero de 2002 asuma Eduardo Duhalde, el candidato a presidente del partido
de la oposicin que haba perdido ante De la Ra en 1999, como presidente interino,
anunciando que seran devueltos los montos sustrados a la poblacin en la misma
cantidad en que haban sido depositados, con la frase: el que deposit dlares,
recibir dlares, en la misma moneda en que stos haban sido efectuados, as
garantizaba la paz social y el fin de la controvertida Convertibilidad.


Impacto
Las experiencias organizativas y econmicas acontecidas a partir del argentinazo han
inspirado en diferente medida a varios movimientos polticos an cuando los
protagonistas de este a nivel general no estuvieran movilizados por una lnea poltica
definida. Uno de los que ms destaca la importancia de aquellas es el movimiento
libertario internacional que ve en el antipartidismo, pero sobre todo en el surgimiento
de asambleas barriales de democracia directa,
[cita requerida]
empresas recuperadas y
laeconoma asociativa, una muestra de la posibilidad de autogobierno.
10

As tambin otros movimientos o idearios ms difusos han visto en estos hechos la
evidencia de un nuevo orden social y econmico, cada cual proponiendo su va.
En otro orden de consideraciones, a nivel regional esta crisis tuvo una incidencia
directa en el vecino Uruguay. Como varios miles de argentinos tenan depositadas
cifras millonarias en cuentas del sistema bancario uruguayo, ante la necesidad de
disponer de su dinero realizaron masivos retiros, en lo que se consider "la corrida
bancaria ms larga de la historia": el Banco Central del Uruguay no ces de inyectar
dinero a los bancos en problemas, hasta que las reservas de Uruguay prcticamente se
agotaron. Esto, sumado a las mltiples debilidades que vena exhibiendo la economa
uruguaya y a imperfecciones de supervisin de su sistema financiero (ms liberal que
el argentino), a la postre ocasion el desencadenamiento de la crisis bancaria de 2002
en Uruguay.

Crisis asitica
. Introduccin
La crisis financiera de Asia Oriental, estallo con la devaluacin del BAHT Tailands el 2
de Julio de 1997, dejo atnitos no solo a los inversionistas y acreedores de la regin,
sino tambin a acadmicos y economistas de las
principales organizaciones Internacionales. Los logros de crecimiento sostenido
con equidad previos a la crisis, fueron reales; tanto es as que
las polticas desarrolladas por los pases eran tomadas como ejemplo de lo que se
debera hacer. El modelo Asitico haba sido exitoso, medido tanto por los resultados
econmicos, como por avances en el campo social. La reduccin de la pobreza, los
altos niveles de educacin y una distribucin relativamente igualitaria de
los ingresos son un prueba de ello.
Las economas consideradas Milagrosas experimentaron un vuelco espectacular y
se genero as entre las manifestaciones de la crisis estuvieron una abrupta salida de
capitales de la regin, la depreciacin de las Monedas y las contracciones del P.B.I.
2. El modelo de Asia
El Milagro de Asia Oriental consisti en un crecimiento Rpido y Sostenible
combinado con un mejoramiento de Equidad. La regin tuvo xito en convertir las
altas y estables tasas de crecimiento econmico en mejoras notables para el bienestar.
La reduccin de la pobreza, la mejora de los servicios sociales y el aumento en
el empleo son una muestra real y tangible tal como se observa en la Informacin del
Siguiente cuadro.
En lo que se refiere al xito de Asia Oriental, existe cierto grado de consenso respecto
del papel de una serie de factores, dentro de los cuales una clave fue la ampliacin
acertada de los principios bsicos, lo que incluyo una gestin macroeconmica
adecuada, que genero un clima propicio para el aumento de la inversin Privada. Sin
embargo ello no lo explica todo, sino que en estos pases el gobierno intervino para
fomentar el desarrollo, de diversas maneras: los crditos subsidiarios y orientados
a industrias seleccionadas, la proteccin de los sustitutos internos de
las importaciones, los subsidios a las industrias en decadencia, el establecimiento
de Bancos Estatales, la Inversin Publica en investigacin aplicada, la situacin de
metas de exportacin de empresas de industrias especificas y una estrecha
cooperacin entre el Estado y el Sector Privado. Lo cierto es que los resultados
mostraron que estas intervenciones no inhibieron el crecimiento y si bien
distorsionaron ciertos precios, lo hicieron dentro de limites razonables.
ASIA: Inversin Interna

Causas de la crisis
En primer lugar, la crisis cambiaria no se debieron a polticas fiscales o monetarias
expansivas. En segundo, experimentaban un desempleo sustancial por lo tanto las
autoridades econmicas no tenan incentivos para abandonar el tipo
de cambio anclado al dlar, que pudo ser el objetivo si se hubiera deseado poner en
marcha polticas monetarias expansivas para aumentar el empleo.
El centro de la bsqueda de las causas esta el anlisis de la reversin en el flujo de
capitales privados, que frenaron el crecimiento de los pases afectados e impidieron
que los dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos puedan mostrar un
financiamiento sostenible.
Existen dos interpretaciones de la crisis:
Alude A Un Cambio Repentino De Las Expectativas Del Mercado, este cambio
de percepcin habra precipitado la salidas de capitales que origino las presiones
sobre el tipo de cambio, las condiciones macroeconmicas se habran deteriorado,
el pnico financiero por parte de los inversionistas domsticos y extranjeros reforzada
por la errnea respuesta del FMI y de la comunidad financiera internacional.
La Inestabilidad Intrnseca Del Mercado Internacional De Capitales, que tiende a crear
situaciones de pnico financiero; esto se refleja en la actitud de los prestamistas
internacionales quienes, ante una perdida de confianza en el pas receptor, suspenden
sus prestamos en forma masiva sin previo aviso, inclusive a los deudores solventes.
El principal error de los gobiernos fue la excesiva liberalizacin de los sistemas
financieros. Ello aumento la vulnerabilidad de las economas a un comportamiento
especulativo y en manada de los inversionistas, lo que a su vez facilito la aparicin de
burbujas especulativas.
En sntesis, la crisis no habra sido de insolvencia, sino de liquidez. En esta lnea de
anlisis, la crisis habra sido precipitada por el crecimiento desmedido de las deudas
de corto plazo con el exterior; cuando esta superaron al nivel de reservas
internacionales, los inversionistas extranjeros fueron sujetos de una suerte de pnico,
pues percibieron que la iliquidez del pas impedira que pudieran cobrar sus
acreencias. En esas circunstancia decidieron retirar sus capitales.