MG 1

ANALI SI S E I NTERPRETACI ON
DE REPORTES E
I NDI CADORES FI NANCI EROS
Mar a Gamar r a Past or
MG 2
Anl i si s de Negoc i os
ut i l i zando Est ados Fi nanc i er os
Un analista de valores pregunta:
Qu rendimiento tuvo la empresa
que estoy siguiendo?
Cul es el valor de sus acciones
tomando en cuenta su rendimiento
actual y futuro?
MG 3
Un funcionario de crditos pregunta:
Cul es el riesgo que se asume al
prestarle a esta empresa?
Qu tan solvente es la empresa?
Cul es su liquidez?
Anl i si s de Negoc i os
ut i l i zando Est ados Fi nanc i er os
MG 4
Un gerente pregunta:
Estoy realmente generando
valor para los
inversionistas/accionistas?
Se cuenta con un buen programa
de comunicacin e informacin a
los inversionistas?
Anl i si s de Negoc i os
ut i l i zando Est ados Fi nanc i er os
MG 5
Usted como inversionista
Usted cuenta con ahorros
suficientes para invertir y est
considerando alternativas de
invertir este dinero.
Que consideraciones tomara en
cuenta para decidir en que
invertir
MG 6
Comentarios
Seguridad de la inversin
Retorno sobre la inversin
Tiempo para devolucin
Rentabilidad
Tipo de empresa (rubro)
Ubicacin de la empresa
MG 7
Usted como Gerente
T eres gerente(a) de
planta de una gran
imprenta, la cual edita
textos a una gran localidad
a economas de escala,
concebida principalmente
para la venta a colegios de
secundaria y a estudiantes
universitarios en forma
individual.
MG 8
Cules son algunas de las decisiones que
deberas tomar y en qu medida la
informacin contable te ayudara a
tomarlas?
MG 9
Comentarios
A qu proveedor(es) debo comprar los
insumos para la edicin?
Cunto me cuesta producir?
Cmo debo comercializar los productos
y que costo implica?
En qu medida los insumos dependen
de proveedores del exterior?
A qu precio debo vender?
MG 10
Entorno empresarial
Mercados laborales
Mercados de capital
Mercados de productos:
Proveedores
Clientes
Competidores
Regulaciones comerciales
Actividades comerciales
Actividades operativas
Actividades de inversin
Actividades de
financiamiento
Estrategia de negocio
Alcance de la empresa:
Grado de diversificacion
Tipo de diversificacion
Posicionamiento competitivo:
Liderazgo de costo
Diferenciacin
Factores clave de xito y
riesgo
Entorno contable
Estructura de los mercados
de capital.
Contrataciones y gobierno.
Convenciones y
reglamentos contables.
Vnculos de la contabilidad
financiera y fiscal.
Auditora por parte de
terceros.
Sistema jurdico para
disputas de tipo contable.
Sistema contable
Medicin y reporte de las
consecuencias
econmicas de las
actividades comerciales.
Estrategia contable
Seleccin de normas
contables.
Seleccin de estimaciones
contables.
Seleccin de formato de
presentacin de informes.
Seleccin de informacin
complementaria.
Estados financieros
Informacin superior a los
gerentes sobre las
actividades comerciales
Errores de estimacin.
Distorsiones resultantes de
las decisiones contables de
los gerentes.
De las actividades comerciales a los Estados
Financieros
Fuente: PALEPU HEALY BERNARD
MG 11
EMPRESA
Transformaciones
Financieras
De produccin
Comerciales
Recursos
econmicos
CMO MEDIRLOS?
Bienes y servicios
para estar en
el negocio
Bienes y
servicios para
hacer negocios
Financiamiento
Terceros
Propios
MG 12
Contabilidad Financiera
Proporciona informacin sobre
situacin econmica financiera
Permite benchmark . NICS (ahora
Normas Internacionales de
Informacin Financiera NIIF)
FASB - USA
MG 13
Objetivo de las NICs / NIIF
Armonizacin de las normas y polticas
contables de los diferentes pases
Mejorar calidad
de la Informacin
Financiera
Comparabilidad de
la Informacin
Financiera
Credibilidad & Utilidad
MG 14
Usuarios de la informacin
Externos
Internos
USUARIOS
Stakeholders
Clientes
MG 15
Usuarios
Externos:
Inversionistas
Acreedores
Reguladores
Clientes
Competidores
MG 16
Est ados
Fi nanc i er os
MG 17
I ntroduccin
Si una empresa adoptara sus decisiones financieras
por partes, muy probablemente obtendra
malos resultados.
Por tanto, los directivos financieros inteligentes
tienen en cuenta el efecto global de las decisiones,
y se aseguran de tener a mano estrategias para
apoyar los planes de crecimiento futuro de la
Empresa.
MG 18
La contabilidad se genera del llamado ciclo
contable, que comienza con:
El Ci cl o Cont abl e
Registro
de
Transacciones
Sistema Contable
Partida Doble
Libros
Ajustes
Contables
Estados
Financieros
MG 19
La Ecuacin Contable
La igualdad de los activos por una parte y de
los derechos de los acreedores y del propietario
por la otra. La relacin entre activos, pasivos y
capital indica que siempre debe cumplirse, por
definicin, que:
Activos = Pasivos + Patrimonio del propietario
$300,000 = $80,000 + $220,000
Activos - Pasivos = Patrimonio del propietario
$300,000 - $80,000 =$220,000
MG 20
Relacin entre los
Estados Financieros
Estado de
Posicin
Financiera
Estado de
Resultados
Estado de flujo
de Efectivo
Estado de
Posicin
Financiera
Tiempo
MG 21
Estados Financieros
Informacin
Situacin
Financiera
Rendimiento
Cambios en
la Situacin
Financiera
MG 22
Estados Financieros
Qu Estado Financiero nos proporciona
cada una de las informaciones?
Situacin financiera Balance General
Rendimiento Estado de Ganancias y
Prdidas
Cambios en la Estado Flujo de Efectivo
situacin financiera Estado de Cambios en
el Patrimonio
MG 23
Estados Financieros
Cmo interrelacionar los Estados
Financieros?
Rendimiento Situacin Financiera
.Ingresos .Incremento de activos
.Gastos .Disminucin de activos
.Incremento de pasivos
MG 24
Estados Financieros
Elementos
Reconocimiento de los elementos de los
Estados Financieros:
Probabilidad que un beneficio econmico
futuro fluya hacia la empresa
Costo o valor pueda ser medido
confiablemente
MG 25
Anlisis de Negocios
con Estados Financieros
Anlisis contable
Anlisis financiero
Anlisis prospectivo
Informacin de creacin de valor
Son tiles los Estados Financieros?
MG 26
Anl i si s de
Est ados
Fi nanc i er os
-Her r ami ent as-
MG 27
METODOS PARA ANALI ZAR ESTADOS
FI NANCI EROS
Anlisis vertical o estructural
Reduccin de los datos a por ciento
Ejemplo:
Activo corriente 600
Activo fijo 400
Activo total 1000
Activo fijo representa el 40% del total del activo
MG 28
METODOS PARA ANALI ZAR
ESTADOS FI NANCI EROS
METODO DE ANALISIS HORIZONTAL O
EVOLUTIVO
Aumento y disminuciones (Estados
comparativos)
Tendencias
Grfico
MG 29
Razones
Una razn es una expresin matemtica
simple que relaciona un rubro con otro.
Cada porcentaje puede ser considerado
como una razn, es decir, un nmero
expresado como porcentaje de otro.
Las razones pueden ser expresadas en
diversasformas.
MG 30
MEDI DAS DE LI QUI DEZ Y DE RI ESGO
DE CREDI TO
La liquidez se refiere a la capacidad
de una compaa de cumplir con sus
obligaciones continuas a medida que
surgen.
MG 31
MEDI DAS DE RENTABI LI DAD
Las medidas de rentabilidad de una compaa
interesan principalmente a los inversionistas
patrimoniales y a la gerencia y se obtienen del
estado de resultados.
Medidas de Anlisis:
Cambios porcentuales
Tasa de utilidad bruta
Tasa de utilidad operacional
Utilidad como porcentaje de ventas
Utilidades por accin
Rendimiento de activos
Rendimiento de patrimonio