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natura
. É considerado biodegradável, requerendomodificações mínimas nos motores padrão do tipodiesel, podendo ser misturado ao diesel, em diferentesproporções. Este tipo de combustível apresentaalgumas vantagens em relação aos existentes nomercado, pois é mais seguro comparativamente aodiesel de petróleo, sob o ponto de vista de combustão(125ºF para diesel e 300ºF para o biocombustível) esua exaustão é menos ofensiva, possuindo reduzidoodor e não requerendo armazenamento especial, o quepermite maior segurança no transporte devido ao seumaior ponto de fusão (AGUIAR et al., 2001).
R
EFERENCIAL TEÓRICO
Este estudo está centrado nos conceitos deengenharia econômica e das ferramentas damicroeconomia, especificamente da Teoria da Firma.A engenharia econômica compreende os princípios etécnicas necessárias para se tomar decisões relativas àaquisição e à disposição de bens de capital na industriadurante o processo produtivo (HESS et al., p. 1, 1992).No que se refere à teoria da firma, esta tratada produção, dos custos e dos rendimentos da firma. Afunção de produção é uma relação física entre osinsumos e a quantidade produzida de bens e serviçospor unidade de tempo em uma empresa. Assim, ateoria da produção consiste da análise da combinaçãomais eficiente dos insumos na obtenção dedeterminado volume de produção (BILAS – 1987, p.129; FERGUSON, 1978, p.144-145).Assim, o empresário ao decidir produzirdeterminado bem ou serviço, precisa, primeiramente,saber como produzir, onde produzir e quanto produzir.Após essa decisão, o processo de produção deverá serdirecionado para o emprego eficiente de seus recursos,objetivando obter lucro com seu negócio.Na decisão do empresário, caberá analisar ocusto de produção que define o nível tecnológicoempregado pela firma, por meio dos insumosutilizados no processo produtivo. Esses insumospodem ser classificados em fixos e variáveis,considerando curto ou longo prazo. O longo prazorefere-se ao horizonte de planejamento da firma,portanto todos os insumos são variáveis. No curtoprazo, porém, deve existir, pelo menos, um insumofixo. Os insumos fixos são definidos como aquelescuja quantidade não pode ser alterada, imediatamente,em função da demanda desejável do mercado, ou seja,não variam de acordo com a quantidade produzida eos insumos variáveis são aqueles cuja quantidade podevariar, rapidamente, em função da quantidadeproduzida (HOFFMANN, 1978, p. 73).
P
ROCEDIMENTOS METODOLÓGICOS
Os procedimentos metodológicos adotadosneste trabalho basearam-se no orçamento da firma,que segundo Noronha (1987, p.67), consiste emdeterminar quanto vai custar a decisão que se pretendetomar e quais serão os resultados financeiros esperadosse as decisões forem tomadas. Para definir o orçamentoé necessário construir o fluxo de caixa e por meio destecalculam-se os indicadores econômicos.
F
LUXO DE CAIXA
O fluxo de caixa é obtido por meio do fluxomonetário, que constitui a entrada e saída de capital dafirma. Segundo Noronha (1987, p.132) esses fluxos
“são valores em reais que refletem as entradas e saídas dos recursos e produtos por unidade de tempoque formam uma proposta de investimento. Sua formação só é possível se todas as especificaçõestécnicas de recursos necessários, bem como de produtos a serem produzidos, forem conhecidos”.
Para que a decisão de investir possa ser maisbem analisada, torna-se necessário construirindicadores econômicos que permitam analisar aviabilidade da unidade produtora. Neste estudo foramutilizados os indicadores Valor Presente Líquido(VLP) e a Taxa Interna de Retorno (TIR). Na análisede risco do investimento adotou-se a Análise deSensibilidade.
I
NDICADORES ECONÔMICOS
Valor presente líquido (VPL)
O valor presente líquido (VPL) definido porContador (1988, p.44) “
corresponde à soma algébricados valores do fluxo de um projeto, atualizado à taxaou taxas adequadas de desconto. O projeto será viável se apresentar um VPL positivo e, na escolha entre projetos alternativos, a preferência recai sobre aquelecom maior VPL positivo”.
O cálculo do VPL é dado por:onde F corresponde ao fluxo de caixa.
Taxa interna de retorno (TIR)
A taxa interna de retorno (TIR) é a taxa de juros que iguala a zero o VPL de um projeto, ou seja:onde r* corresponde à TIR.Quando a TIR é igual ou maior ao custo deoportunidade do capital o projeto tem atratividade paraexecução. Este critério é bastante aceito na análise de
∑
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