El G20 est "atento" a riesgos ligados a la crisis en Ucrania

AFP vie, 11 abr 2014 8:43 p.m. EDT

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El gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney (i), interviene en una reunin del G20, bajo la atenta mirada del ministro de Finanzas George Osborne el 10 de abril de
2014 en Washington
Los pases del G20 evocaron con prudencia la crisis en Ucrania durante su reunin en Washington este viernes, y advirtieron que estn a
"atentos a todos los riesgos" que representa para la estabilidad econmica mundial.
"Estamos vigilando la situacin econmica en Ucrania, atentos a todos los riesgos a la estabilidad econmica y financiera", sostuvieron los
ministros de Finanzas del G20 en su declaracin, tras reunirse desde la tarde del jueves en la capital estadounidense.
Aunque las palabras estn cuidadosamente escogidas, el texto demuestra un cambio importante respecto a la anterior reunin del G20 a
finales de febrero en Sidney, donde Ucrania no fue mencionada en la declaracin final de la cita, a falta de acuerdo con el ministro ruso.
Desde entonces, la crisis se ha agravado en la exrepblica sovitica, y el conflicto con su vecina Rusia ha despertado temores sobre
posibles repercusiones de esta situacin en el crecimiento mundial, an convaleciente.
El presidente Barack Obama llam el jueves a los aliados de Estados Unidos a preparar nuevas sanciones en caso de una "escalada" rusa
en Ucrania, donde separatistas prorrusos "aparentemente con apoyo de Mosc, continan con una campaa (...) para erosionar y
desestabilizar" al pas.
Este viernes, el canciller ruso, Serguei Lavrov, alert contra el incremento en muchos pases europeos de los "sentimientos antirrusos"
alentados por la situacin en Ucrania.
En este contexto de hostilidad, el secretario del Tesoro estadounidense, Jacob Lew, pidi este viernes a la comunidad internacional que
tome "medidas inmediatas" para completar la ayuda prometida a Ucrania por el FMI y evitar as una bancarrota del pas.
A fines de marzo, el FMI estim que Ucrania necesita 27.000 millones de dlares en dos aos y aval un preacuerdo por una lnea de
crdito de 14.000 a 18.000 millones. Este acuerdo debera ser confirmado por los estados miembro del Fondo a fines de abril o comienzos
de mayo.
En el comunicado, los jefes econmicos del G20 sealaron que la crisis ucraniana pone de manifiesto el papel del FMI como "primer
recurso mundial frente a las crisis financieras".
La directora gerente del Fondo, Christine Lagarde, haba advertido el jueves sobre el impacto en la recuperacin de la economa global de
los "crecientes riesgos geopolticos" en el este de Europa.
-Presin a EEUU para reformar FMI-
Las principales economas del globo mantuvieron la presin sobre Estados Unidos para que ratifique una reforma del FMI que duplicara
sus recursos y le dara un papel ms preponderante a los pases emergentes dentro la institucin.
El acuerdo fue alcanzado en 2010 pero necesita el aval del Congreso estadounidense, donde enfrenta oposicin de los republicanos.
"Urgimos a Estados Unidos a ratificar estas reformas cuanto antes", escribieron en su comunicado final los ministros de Finanzas, y
advirtieron que, si no lo hace antes de fin de ao, buscarn otras alternativas dentro del Fondo.
"Por algunas razones, hemos sido un poco vctimas colaterales de las sempiternas diferencias que vemos en estos momentos" entre la
administracin Obama y la oposicin republicana, dijo Lagarde el jueves.
El ministro brasileo de Hacienda, Guido Mantega, dijo que no era posible "seguir esperando a Godot", en referencia a la pieza teatral de
Samuel Beckett en dos personas esperan a un personaje llamado Godot, quien sin embargo jams aparece.
-No existen remedios milagrosos-
Sin sorpresas, el G20 abog tambin por una aceleracin del crecimiento global y se comprometi a tomar medidas "realistas y concretas"
en ese sentido.
Dos meses atrs, el grupo se haba fijado como objetivo estimular la actividad econmica para lograr dos puntos porcentuales ms de
crecimiento antes de 2018.
Pero, a diferencia de la reunin de febrero, esta vez los pases retiraron cualquier mencin explcita al retorno a la normalidad de la
poltica monetaria estadounidense, que haba generado preocupaciones en los pases emergentes.
El referirse al combate a las desigualdades, Mantega pidi que las preocupaciones del FMI y el BM se transformen en polticas concretas,
y por ello revivi la propuesta de aumentar o establecer impuestos a las grandes fortunas.
La perspectiva de un endurecimiento de la poltica monetaria de Estados Unidos, con un alza de las tasas de inters, empuj el ao
pasado y en enero ltimo a los inversores a huir en masa de los pases emergentes, lo que desplom algunas monedas locales.
A falta de remedios milagrosos, los mayores organismos financieros del globo insistieron esta semana en evitar los obstculos que frenan
el crecimiento.
"La actividad econmica mundial sigue desequilibrada y los riesgos de degradacin siguen presentes", dijo Lew, expresando que est
"preocupado" por el dbil nivel de inflacin de la zona euro, que algunos analistas afirman est en riesgo de deflacin.
Precisamente, el FMI exhort el jueves al Banco Central Europeo (BCE) a tomar medidas para evitar este escenario.
El crudo Brent baja un 0,12 %, hasta los 107,33 dlares
Por aoz/gx/acm | EFE vie, 11 abr 2014 2:47 p.m. EDT
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Londres, 11 abr (EFE).- El precio del barril de Brent para entrega en mayo cerr hoy en 107,33 dlares en el mercado de futuros de
Londres, un 0,12 % menos que en la sesin anterior.
El petrleo del mar del Norte, de referencia en Europa, acab la jornada en el Internacional Exchange Futures con un descenso de 0,13
dlares respecto a la ltima negociacin, cuando termin en 107,46 dlares.
El crudo Brent cerr con una ligera cada en una jornada marcada, en el terreno energtico, por el miedo a que Rusia restrinja el
suministro de gas a Ucrania en respuesta a las deudas con la empresa gasstica Gazprom.
La estimacin del grupo francs Total sobre la evolucin de la demanda de los combustibles fsiles en las prximas dcadas tambin
influy en los mercados, especialmente el clculo que apunta a que la demanda global de petrleo crecer un 31 % entre 2010 y 2035, lo
que representa un ritmo de incremento medio del 1,1 % anual. EFE
A poco del cierre profundizan la caida los principales indicadores
burstiles de
Tlam vie, 11 abr 2014 11:44 a.m. EDT
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Londres, 11 abril (Tlam).- Las bolsas de la regin europea profundizaban a poco del cierre la cada de los principales indicadores
burstiles de la regin, que en algunos casos que superaban el 1,5% de baja.
PAIS INDICE PORCENTAJE REINO UNIDO FTSE -1,26 FRANCIA CAC -0,95 ALEMANIA DAX -1,34 ESPAA IBEX -1,29 ITALIA FTSE
MIB -0,86 HOLANDA AEX -1,57 SUECIA OMX -0,87 SUIZA S.MARKET -1,59 (Tlam) asd-jgm-dcj 11/04/2014 12:44
Precios al productor de EEUU registran mayor subida en nueve
meses
Reuters vie, 11 abr 2014 11:23 a.m. EDT
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Una persona realiza unas compras en una pescadera en un mercado en el centro de Los Angeles, EEUU, mar 21 2014. Los precios al productor de Estados Unidos
registraron la mayor subida en nueve meses en marzo pues el costo de los alimentos y los servicios creci, apuntando a algunos focos de inflacin a puerta de fbrica.
REUTERS/Lucy Nicholson
WASHINGTON (Reuters) - Los precios al productor de Estados Unidos registraron la mayor subida en nueve meses en marzo pues el
costo de los alimentos y los servicios creci, apuntando a algunos focos de inflacin a puerta de fbrica.
El Departamento de Trabajo dijo el viernes que su ndice desestacionalizado de precios al productor (IPP) basado en la demanda final
aument 0,5 por ciento el mes pasado tras ceder 0,1 por ciento en febrero.
Fue el mayor avance desde junio del 2013.
Los economistas encuestados por Reuters esperaban un aumento de 0,1 por ciento para el mes pasado en los precios recibidos por las
granjas, las fbricas y las refineras del pas.
Los precios de los alimentos crecieron 1,1 por ciento, el mayor aumento desde mayo, tras subir 0,6 por ciento en febrero.
Los precios de los alimentos fueron impulsados al alza por una escalada en el costo de la carne de cerdo, que registr su mayor subida
desde agosto del 2008.
Un rubro que incluye a las salchichas y otros tipos de carnes especiales tuvo el mayor incremento desde agosto de 1980.
Los precios de los alimentos ahora acumulan tres meses consecutivos de alzas, en parte reflejando el impacto de una sequa en el Oeste
sobre la produccin agrcola.
Los precios de la energa bajaron 1,2 por ciento, el mayor declive en casi un ao.
Los de los servicios subieron 0,7 por ciento, el mayor aumento desde enero de 2010, tras caer 0,3 por ciento en febrero.
En los 12 meses a marzo, los precios al productor avanzaron 1,4 por ciento tras subir 0,9 por ciento en febrero.
Los precios al productor sin contar los rubros de alimentos y energa, que son ms voltiles, crecieron 0,6 por ciento, el mayor aumento
desde marzo de 2011.
El llamado IPP estructural haba cado 0,2 por ciento en febrero.
Otra medicin de los precios subyacentes, que tambin excluye a los servicios comerciales, subi 0,3 por ciento tras avanzar 0,1 por
ciento.
En 12 meses a marzo, esta lectura subi 1,4 por ciento tras elevarse 1,1 por ciento en febrero.
(reporte de Lucia Mutikani)
El dficit griego en 2013 fue del 12,7 %, ms del doble del
presupuestado
Por amu/yc/lab | EFE Hace 3 horas
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Atenas, 14 abr (EFE).- El dficit general del Estado griego en 2013 fue de 23.109 millones de euros, equivalente al 12,7 % de su Producto
Interior Bruto (PIB), segn los datos hechos pblicos hoy por la oficina de estadstica de Grecia, Elstat.
Esto sita al dficit muy por encima de los objetivos pactados con la troika y marcados en el presupuesto del pasado ao (5,2 %).
La cifra empeora los resultados de aos anteriores (8,9 % en 2012; 9,6 % en 2011 y 10,9 % en 2010) y slo lo sita por debajo de la cifra de
2009 (15,7 %).EFE
El comercio mundial crecer un 4,7% en 2014, segn la OMC
AFP Hace 1 hora 24 minutos
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La sede de la Organizacin Mundial del Comercio (OMC), en Ginebra, en una imagen del 20 de marzo de 2007
El comercio mundial crecer un 4,7% este ao, anunci este lunes la Organizacin Mundial de Comercio, que revis ligeramente al alza su
previsin anterior, tras estimar que la recuperacin en los pases ricos compensar los riesgos que muestran los pases en desarrollo.
La penltima previsin de la OMC era del 4,5%, mientras que el crecimiento estimado para 2013 era del 2,1%.
"El crecimiento del comercio se estanc en los ltimos dos aos. Si miramos hacia adelante [y] si las previsiones del PIB son exactas,
esperamos un gran cambio de tendencia, aunque ser modesta en 2014", indic el director de la OMC, Roberto Azevedo.
Para 2015 la OMC apuesta por un crecimiento del comercio del 5,3%, lo que representara volver al ritmo medio de los ltimos 20 aos,
segn los economistas de la organizacin internacional.
Las Bolsas europeas abren a la baja, arrastradas por Wall Street y
Ucrania
AFP Hace 2 horas 58 minutos
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Unos corredores trabajan en la Bolsa de Frncfort el 14 de marzo de 2014
Las grandes Bolsas europeas abrieron este lunes con prdidas, arrastradas por la cada de Wall Street la semana pasada y la tensa
situacin en el este de Ucrania.
En Londres, el ndice FTSE-100 baj un 0,45%, a 6.532,44 puntos. En Frncfort, el Dax cay un 0,71%, a 9.248,86. En Pars, el CAC-40
retrocedi un 0,46%, a 4.345,82. En Madrid, el Ibex-35 perdi el 1% y qued en 10.103,1 puntos.
La Fed divide las aguas en el mundo emergente
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IAN TALLEY
y
VICTORIA MCGRANE

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"Todos estaremos en una posicin mucho mejor si la Fed logra sus objetivos", dice el gobernador del Banco de Mxico, Agustn Carstens.
WASHINGTONFuncionarios de pases en desarrollo como Raghuram Rajan, presidente del Banco Central de India, han
criticado a la Reserva Federal de Estados Unidos por no mostrar una mayor preocupacin por la volatilidad financiera que la
poltica estadounidense de bajas tasas de inters ha causado en las economas emergentes.
Agustn Carstens, gobernador del Banco de Mxico, dijo que estaba "emocionalmente" de acuerdo con Rajan, pero que no
era realista esperar que la Fed incorporara la suerte de las economas emergentes en su proceso de toma de decisiones.
"Tenemos que ser pragmticos", dijo Carstens, al recordar que la Fed tiene un mandato del Congreso de enfocarse en la
economa de EE.UU. "Mxico es diferente La actitud que tomamos es que la Fed tiene que hacer lo que tiene que hacer",
dijo el funcionario en una entrevista con The Wall Street Journal.
"Todos estaremos en una posicin mucho mejor si la Fed logra sus objetivos", asever, porque eso significa una economa
estadounidense mucho ms robusta, "y eso es lo que ms le importa a Mxico".
La poltica de bajas tasas que EE.UU. mantuvo por aos tras la crisis de 2008 impuls un flujo de capitales hacia los
mercados emergentes. Pero el anunci de la Fed de que pondra fin a su poltica de flexibilizacin monetaria est elevando
los costos de endeudamiento alrededor del mundo despus de aos de tasas ultra bajas. En conjunto con una
desaceleracin del crecimiento en los mercados emergentes y problemas de agitacin poltica, eso ha alimentado brotes de
volatilidad durante el ltimo ao.
"Tenemos que estar preparados", dijo la autoridad mexicana en el marco de la reunin semianual de funcionarios del sector
financiero organizada por el Fondo Monetario Internacional en Washington.
Mxico ha reforzado sus reservas de divisas a niveles rcord para tener as un mejor colchn contra la volatilidad de flujos
de capital, y mantiene una lnea flexible de crdito abierta de US$75.000 millones con el FMI.
Los esfuerzos de Mxico para reestructurar la economa estn impulsando el potencial de crecimiento de la nacin, dijo
Carstens, quien prev un slido repunte en la expansin de su pas este ao despus de un primer trimestre decepcionante
(segn datos preliminares), un factor que podra moderar las expectativas del mercado de una revisin a la baja en la
perspectiva de la entidad.
La dbil recuperacin de Europa y Japn representa un peso para el crecimiento de los mercados emergentes, segn
Carstens. "Es muy difcil esperar que los mercados emergentes sigan creciendo a un ritmo rpido cuando las economas
avanzadas estn prcticamente creciendo por debajo de su potencial", observ.
China asciende como comprador de maz e impone
reglas a la agroindustria
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JACOB BUNGE

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El rechazo chino a un tipo de maz ha dejado prdidas millonarias a empresas como ADM, cuyo terminal de embarque aparece en l a foto.
El endurecimiento de la poltica de China contra las importaciones de maz transgnico est sacudiendo a la agroindustria de
Estados Unidos, y ha frenado las ventas de la mayor cosecha de ese pas hacia su mercado de mayor crecimiento. Las
exportaciones de maz de EE.UU. a China han cado 85% frente al ao anterior, para representar solo 171.000 toneladas en
enero de este ao, segn estimaciones del sector.
Desde mediados de noviembre, China ha rechazado casi 1,45 millones de toneladas de maz de EE.UU. con el argumento
de que ha detectado una modificacin gentica desarrollada por la suiza Syngenta AG SYNN.VX +0.87% que Beijing no ha
aprobado, de acuerdo con un informe de la Asociacin Nacional de Granos y Alimentos de EE.UU.
La cifra supera con creces las 545.000 toneladas que ha reportado Beijing y las aproximadamente 900.000 toneladas que ha
informado la prensa.
Los embarques rechazados les han costado US$427 millones a las compaas de granos por ventas perdidas y tambin han
reducido los precios de envos destinados a China que deben ser revendidos a otros pases, dice la asociacin
estadounidense. La cifra incluye maz y productos relacionados. Los rechazos han elevado la frustracin con lo que algunos
ejecutivos estadounidenses llaman un proceso regulatorio opaco por parte de China, en momentos en que el pas gana
influencia como importador.
El escrutinio de China sobre el producto de Syngenta ha afectado tambin el precio del maz y la soya, lo que se traduce en
cientos de millones de dlares en prdidas para agricultores, dice el informe.
El freno a las ventas de maz de EE.UU. se presenta en momentos en que el mercado de este grano enfrenta una creciente
competencia de pases como Brasil y Ucrania.
"Es bastante grave si EE.UU. no puede abastecer el mercado chino", dice Gary Martin, presidente de la Asociacin
Norteamericana de Exportadores de Granos.
Cargill Inc., uno de las mayores empresas de agroindustria, dijo la semana pasada que los rechazos de China fueron factor
principal detrs de la cada de 28% en sus ganancias trimestrales ms recientes.
Las grandes compaas de semillas como Syngenta, Monsanto Co. MON -0.02% yDuPont Co. DD +0.61% usualmente estn
alineadas con grandes exportadores como Cargill y Archer Daniels Midland Co. ADM +0.41% en su deseo de producir y
vender la mayor cantidad posible de granos. Las comercializadoras han acogido el uso de semillas transgnicas
introducidas en EE.UU. en 1996 por parte de los agricultores y que, dicen sus defensores, elevan la produccin.
Pero ahora las empresas de semillas y los comerciantes debaten sobre quin debe asumir los costos de las exportaciones
rechazadas.
La Asociacin Norteamericana de Exportadores de Granos, que incluye a ADM y Cargill, ha hecho un llamado para que las
compaas de semillas asuman todos los riesgos y responsabilidades de vender sus productos. Tambin se ha pronunciado
en contra de introducir semillas transgnicas que no han sido aprobadas en los principales mercados. Los comerciantes han
pedido que Syngenta deje de vender esas semillas hasta que China las apruebe.
Syngenta ha rechazado esos pedidos y este ao present una nueva variedad de maz, llamada Duracade en EE.UU. y que
China no aprobara hasta el ao prximo, como mnimo. La empresa no se ha pronunciado sobre si las compaas de
granos deberan cargar con la responsabilidad financiera de los envos rechazados. Cargill, ADM y Bunge Inc., otro gran
comerciante de granos, han restringido sus compras de maz con semillas de Syngenta para evitar futuras interrupciones.
El episodio es un reflejo de las discrepancias internacionales sobre las semillas genticamente modificadas, que son
alteradas para ser ms resistentes a plagas y a ciertos herbicidas.
Los crticos dicen que estas semillas obligan a aumentar el uso de algunos qumicos y que podran causar daos a la salud.
Algunos pases, sobre todo en Europa, tienen restricciones ms firmes que EE.UU., que usa esas semillas en el 90% de la
cosecha de maz.

China ha aprobado algunos tipos de semillas transgnicas. El pas puede rechazar una carga total de maz incluso si un solo
grano contiene un gen que no ha sido aprobado, dicen los exportadores.
China se ha convertido de la noche a la maana en un importador de peso de maz. El ao pasado compr alrededor de 5
millones de toneladas, frente a 47.000 toneladas en 2008, segn Washington.
El gigante asitico empez a rechazar maz estadounidense en noviembre luego de que pruebas encontraran que algunas
de las cargas contenan Agrisure Viptera, una variedad modificada de Syngenta que produce protenas resistentes a algunas
plagas.
Syngenta ha vendido Viptera desde 2011 a EE.UU., Argentina y Brasil con aprobacin de los gobiernos de esos pases. La
empresa suiza dice que solicit el visto bueno de China en 2010, pero la revisin sigue en proceso.
Analistas en la agroindustria de EE.UU. sospechan que Beijing tiene motivaciones comerciales. China ha expresado su
inquietud por su dependencia del maz estadounidense, que compone ms de 90% de sus importaciones de ese grano. Aun
as, la mayor parte del maz que consume China es de produccin local. EE.UU. exporta solo un 12% de su cosecha de
maz, pero el ascenso de China le da a este pas gran influencia sobre los precios.
"Es 100% econmico", dice Karl Setzer, analista de MaxYield Cooperative en Iowa. "Si China tuviera una escasez de maz o
en realidad lo necesitara, no tendra problema, porque probablemente han estado importando esa (variedad de Syngenta)
por al menos tres aos".
Repliegue sin derrumbe en las bolsas de EE.UU.
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E.S. BROWNING

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Desde que asumi la presidencia de la Fed, Janet Yellen ha indicado que el banco central planea mantener las tasas de inters bajas.
Ha sido un mal ao para las acciones, pero parece muy diferente de los perodos que precedieron a los dos mercados
bajistas ms recientes.
Esto ltimo hace que algunos inversionistas alberguen la esperanza de que las recientes cadas en los precios de toda clase
de acciones, desde las empresas ms slidas y de mayor envergadura a las firmas de Internet, no sea un presagio de un
retroceso ms radical.
El Promedio Industrial Dow Jones cerr la semana pasada con una prdida de 2,4% el viernes mientras que el Nasdaq cedi
3,1% en idntico perodo. El mercado donde predominan las empresas de tecnologa acumula un declive de 8,2% desde el 5
de marzo, cuando trep a su mayor nivel en 14 aos. El Dow Jones, en tanto, ha retrocedido 3,3% desde su mximo de fines
de diciembre.
Los inversionistas se preparan para ms turbulencias esta semana, cuando ms compaas anuncien sus ganancias
trimestrales. Entre las empresas que se disponen a divulgar sus resultados figuran los bancos Bank of
America Corp. yCitigroup Inc., los gigantes de tecnologa Intel Corp. y Google Inc. y los conglomerados General
Electric Co. y Honeywell International Inc.
La oleada de recientes prdidas obliga a los gestores de fondos y a los inversionistas a hacer frente a lo que perciben como
una probabilidad cada vez mayor de que las acciones se replieguen al menos 10% desde sus mximos, algo que no ha
ocurrido desde 2011.
Numerosos estrategas de mercado, analistas e inversionistas han advertido durante meses que ya es hora que se produzca
un retroceso igual o superior a 10%, en especial si se toma en cuenta que el ndice S&P 500 avanz 30% el ao pasado.
"Las cosas podran deteriorarse un poco frente a la situacin actual", observ Benjamin Pace, director de inversiones para
las Amricas de Deutsche Asset & Wealth Management, una filial de Deutsche Bank que gestiona unos US$250.000
millones en activos.
Un mercado bajista se define habitualmente como una cada de al menos 20% desde un mximo. La ola de ventas de la
semana pasada agrav los temores de una repeticin de los mercados a la baja de 2000 y 2007. Sin embargo, la marcha de
la economa, la bolsa y la poltica de la Reserva Federal de EE.UU. no apuntan a un mercado bajista, sealan
experimentados gestores de fondos y economistas.
Aunque es probable que las turbulencias en los mercados continen, los mercados a la baja se producen habitualmente
"cuando la Fed trata de desacelerar la economa e intervienen otros acontecimientos para empeorar la situacin", indica
Ethan Harris, coeconomista jefe de Bank of America Merrill Lynch, una filial de Bank of America.
Los mercados bajistas de 2000 y 2007 se produjeron despus de que la Fed elevara las tasas de inters de corto plazo con
el fin de combatir un alza de la inflacin y un sobrecalentamiento de la economa.
Hoy, en cambio, el banco central mantiene bajas las tasas de inters en momentos en que reduce paulatinamente su
programa de compra de bonos. "El mensaje de la Fed es que es el polica bueno, no el malo", acota Harris.
Si el desempeo de la economa o el de los mercados financieros resulta decepcionante, Harris y otros economistas y
gestores de fondos esperaran una intervencin de la Fed para proveer apoyo. Esa no era la postura de la Fed en 2000 y
2007.
Desde que asumiera la presidencia de la Fed en febrero, Janet Yellen ha indicado claramente que el banco central planea
mantener las tasas de inters bajas y que la tasa interbancaria seguir en cerca de cero al menos hasta el prximo ao.
Los precios al consumidor bordean un alza de 1,1% en doce meses, por debajo de la meta de la Fed de 2%. El desempleo
est cayendo y se prev un repunte de las ganancias de las empresas este ao. Esas son las seales alentadoras para la
bolsa.
Los mercados a la baja de 2000 y 2007 duraron ms de un ao cada uno y surgieron despus de que se reventaran
burbujas en acciones de tecnologa y los mercados de bienes races y de crdito.
Si bien a algunos inversionistas les preocupa la formacin de burbujas en algunas partes del mercado burstil actual, el
mercado en general no ha alcanzado alturas demasiado peligrosas, enfatizan.
Matt Jarzemsky contribuy a este artculo.
China y el riesgo de deflacin en EE.UU. y la UE
amenazan la economa global
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JON HILSENRATH
,
RICHARD SILK
y
MARK MAGNIER

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Associated Press
El premier chino Li Keqiang.
El panorama de la economa mundial parece haberse ensombrecido en los ltimos das, producto de los renovados signos
de desaceleracin de China y el riesgo de que la cada de precios que ha aquejado a Japn en los ltimos aos se expanda
a Estados Unidos y la zona euro.
El primer ministro chino brind el jueves la seal ms pblica hasta la fecha de que Beijing prepara un nuevo enfriamiento, lo
que le otorga a las autoridades un mayor margen de maniobra para no cumplir la meta oficial de crecimiento por primera vez
en una dcada y media. Las declaraciones coincidieron con el anuncio de una sorpresiva cada en las exportaciones de
marzo.
El premier Li Keqiang dijo ante un grupo de lderes globales reunidos en el Foro Boao para Asia que el crecimiento del pas
estara levemente por encima o por debajo de la meta oficial de 7,5%. Mientras hablaba, la oficina de aduanas informaba
que las exportaciones descendieron en marzo 6,6% contra el mismo mes de 2013 y que las importaciones de materiales de
procesamiento lo que alude principalmente a componentes utilizados en la fabricacin de iPhones y otros productos
electrnicos ensamblados en China para luego ser en su mayor parte exportados bajaron 11,3%.
El gobierno trata de hallar un delicado equilibrio entre estimular la economa y seguir su agenda de reformas. La
desaceleracin de China, la segunda economa del mundo despus de EE.UU., disminuye inevitablemente el crecimiento
global .
Qinwei Wang, analista de la consultora britnica Capital Economics, prev que las economas ms afectadas por la
desaceleracin de China seran las ms ligadas a la minera, como Australia, Brasil, Chile y Sudfrica.
Li, el primer ministro, subray en su intervencin en el Foro Boao para Asia, un encuentro de lderes polticos y
empresariales que se realiza una vez al ao en un balneario del sur del pas, que el gobierno no intervendr con medidas
enrgicas para reactivar la economa a la primera seal de problemas. "No recurriremos a fuertes medidas de estmulo de
corto plazo debido solamente a fluctuaciones temporales", dijo.
China afronta tambin la desaceleracin de su mercado inmobiliario, dudas en torno a la deuda y el gasto y menores
retornos de la economa. El consumo interno, considerado un importante motor del crecimiento futuro, no ha llenado el vaco.
"La presin a la baja sobre el crecimiento econmico sigue ah", indic Li. "No podemos subestimar estas dificultades".
Los retos de China se suman a los que enfrentan EE.UU. y Europa. A la Reserva Federal le preocupa que la inflacin del
pas permanezca en niveles bajos, la seal ms reciente de las dudas de los bancos centrales acerca de la salud de la
economa mundial.
La Fed comenz el ao con la esperanza de que el fortalecimiento de la economa estadounidense elevara los precios al
consumidor desde 1% a la meta de 2% asociada a un nivel de actividad saludable. No obstante, cuando ya han transcurrido
ms de tres meses marcados por un invierno inclemente que parece haber desacelerado el crecimiento, casi no hay
evidencia de un alza de la inflacin.
Las autoridades de la Fed expresaron sus dudas acerca de la baja inflacin durante su reunin de poltica del mes pasado,
segn las minutas del encuentro.

La baja inflacin es uno de los temas que domina la agenda de la reunin de ministros de Hacienda y presidentes de bancos
centrales que tendr lugar este fin de semana en Washington bajo el alero del Fondo Monetario Internacional. El Banco de
Japn trata de dejar atrs ms de una dcada de deflacin intermitente mientras que la inflacin en Europa se acerca a cero.
"Opinamos que tambin hay un riesgo de deflacin, inflacin negativa. Y opinamos que, de ocurrir, esto dificultar mucho el
ajuste, tanto a nivel del euro, e incluso ms en la periferia", advirti Olivier Blanchard, economista jefe del FMI, al divulgar el
martes las proyecciones actualizadas del organismo, que rebajan los pronsticos de crecimiento y de inflacin para 2014 y
2015. "Creemos que hay que hacer todo lo posible para tratar de evitarlo".
A primera vista, una cada en los precios al consumidor suena como un regalo del cielo porque reduce los gastos de las
familias. Pero cuando se asocia a modestos aumentos salariales y de las ganancias de las empresas, un exceso de
capacidad y una dbil demanda global, como en la actualidad, es considerada como un problema econmico que
desincentiva la inversin y el empleo.
El FMI ha dirigido algunas de sus crticas ms severas hacia el Banco Central Europeo, al que ha acusado de no hacer lo
suficiente para que la inflacin supere su actual nivel de menos de 1%. El BCE, al igual que la Fed, prev un incremento de
la inflacin este ao, pero siente una mayor presin para tomar cartas en el asunto.
Bruce Kasman, economista jefe de J.P. Morgan Chase, JPM -0.75% dice que la inflacin tambin pierde fuerza en las
economas en desarrollo, en especial China. Esto, seala, les quita presin a los bancos centrales de pases como India y
Turqua para que suban las tasas de inters con el fin de prevenir un sobrecalentamiento de sus economas. "Dentro de seis
meses, creo que veremos que la inflacin en los mercados emergentes ser significativamente menos que hace un ao",
asever.
Desde la salida de la crisis que empez en 2008, los crticos han advertido a los banqueros centrales de que sus polticas de
bajas tasas de inters podran impulsar el alza de los precios debido a la abundancia de capitales que crearan aquellas
polticas.
Pero la debilidad de la demanda en muchas economas desarrolladas, ms un exceso de oferta en pases como China, ha
frenado la subida de precios por parte de las empresas. "La inflacin por debajo de las metas es un fenmeno global, y es
difcil confiar que las autoridades alrededor del mundo vayan a tener en cuenta la verdadera magnitud del desafo", dijo
Charles Evans, presidente del Banco de la Reserva Federal en Chicago.
El sector del aluminio ofrece una clara visin de las fuerzas globales que mantienen a raya la inflacin. Los precios del
aluminio estn cayendo por tercer ao consecutivo, lo que ha mermado las ganancias de los principales productores del
mundo y los ha obligado a reducir su capacidad.
Los precios del aluminio crudo en la Bolsa de Metales de Londres han cado 35% desde abril de 2011 para rondar US$1.800
la tonelada. El costo promedio de producir aluminio crudo en una fundicin es de cerca de US$2.000 la tonelada, de modo
que muchas fundiciones en todo el mundo operan a prdida.
En algn momento, la sobreoferta desaparecer, pero todava falta para que se llegue a ese
equilibrio. Alcoa Inc., AA +1.67% principal productor de aluminio del mundo por ingresos, anunci una prdida neta de US$178
millones en el primer trimestre, frente a una ganancia neta de US$149 millones en igual lapso del ao previo. Alcoa recort
su produccin en 10% . La rusa Rusal PLC, el principal productor por volumen, contempla recortar 8% de su produccin.
John Miller y Ben Leubsdorf contribuyeron a este artculo.