22 de agosto de 2014 N 247

Es sabido que durante al menos los ltimos diez aos, las

economas emergentes y en particular Amrica Latina en
su conjunto, se han beneficiado por el incremento en la
cotizacin internacional de las materias primas que
exportan, pero adems dentro de un contexto en el que
eran la locomotora del crecimiento global cuando el
mundo desarrollado entr en una crisis que ahora ya dura
siete aos consecutivos.

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GRFICO 1
EVOLUCIN DEL PRECIO INTERNACIONAL DEL PETRLEO WTI
(Abril1983 - Julio 2014)
FUENTE: elaboracin propia en base a datos de la Energy Information Administration.

Dentro de este nuevo esquema global, los desequilibrios
han provocado que la produccin mundial se recoloque
all donde cada pas tuvo una ventaja competitiva y
comparativa, de manera que pases como Bolivia a su vez
fueron intensificando su condicin eminentemente
exportadora de materias primas. Es as que resulta lgico
que cuando las materias primas coticen al alza un pas
busque incrementar su especializacin en la explotacin
de hidrocarburos, pero sin entrar a discutir sobre los
medios a los que se acuda para lograrlo, debido a que
2014 podra estar marcando el momento de nuevos
desequilibrios globales, cabe realizar un anlisis breve
sobre las condiciones de las exportaciones antes de
reconsiderar la pertinencia o no de permanecer en tal
condicin.

Desempeo general

Al primer semestre de 2014 las exportaciones del pas
registraron un aumento en volumen del 4.5 por ciento y en
valor del 7.1 por ciento, en relacin al mismo perodo de
2013, llegando a los US$ 6,469.6 millones. Las
exportaciones tradicionales de hidrocarburos y minerales
representaron el 82.9 por ciento del total de las
exportaciones, un crecimiento que no reporta datos que
presuman nada anormal (ver cuadro 1).

CUADRO 1
EXPORTACIONES DE PRODUCTOS TRADICIONALES Y NO TRADICIONALES
(Al primer semestre de los aos indicados)
Volumen
(Miles de toneladas)
Valor
(Millones de dlares)
SECTOR 2012 2013 2014 2012 2013 2014
No tradicionales 1.231,7 1.596,5 1.461,9 898,8 1.098,6 1.105,9
Tradicionales 9.764,1 12.004,1 12.748,4 4.284,2 4.942,1 5.363,7
TOTAL 10.995,8 13.600,6 14.210,3 5.183,0 6.040,7 6.469,6
FUENTE: elaboracin propia en base a datos del INE.

Sin embargo, llama la atencin la cada del -8.4 por ciento
de las exportaciones no tradicionales en volumen del
primer semestre de 2014 respecto al mismo perodo del
ao anterior, y ms aun tomando en cuenta las
exportaciones de la primera mitad de 2012. En general, si
bien se ha registrado crecimiento de las exportaciones, el
ritmo del mismo ha sufrido una importante desaceleracin
tanto en volumen como en valor, y tanto para el caso de
las exportaciones tradicionales como de las no
tradicionales: mientras el crecimiento de las exportaciones
no tradicionales de 2012 a 2013 fue de un 22.2 por ciento
en valor, de 2013 a 2014 fue de tan slo un 0.7 por ciento,
y de la misma manera para las exportaciones en volumen,
que de 2012 a 2013 fueron del 29.6 por ciento hasta
registrar la mencionada cada del -8.4 por ciento de 2013 a
2014.

29,6
22,2
(8,4)
0,7
22,9
15,4
6,2
8,5
(15)
(10)
(5)
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Volumen Valor Volumen Valor
2013/2012 2014/2013
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GRFICO 2
VARIACIN DE LAS EXPORTACIONES
(Al primer semestre de los aos indicados)
No tradicionales
Tradicionales
FUENTE: elaboracin propia en base a datos del INE.

Ahora bien, para el caso de las exportaciones tradicionales
de las que la economa nacional depende en gran medida,
las exportaciones en volumen de 2012 a 2013 registraron
un crecimiento del 22.9 por ciento, y de 2013 a 2014
fueron de tan solo un 6.2 por ciento; as como tambin
sucede con las ventas al exterior en valor, cuando de 2012
a 2013 el crecimiento fue de un 15.4 por ciento, pero en el
mismo periodo de 2013 a 2014 fue de tan slo un 8.5 por
ciento (ver grfico 2).


Exportaciones al primer semestre de 2014
Exportaciones por pases de destino

Por otro lado, respecto de las exportaciones por pas de
destino, cabe destacar que si bien el panorama no ha
cambiado significativamente, llama la atencin que las
exportaciones que Bolivia realiza hacia Venezuela, pas
que tendra que haber reemplazado a Estados Unidos
como uno de los principales destinos de exportacin en
reemplazo del programa de preferencias arancelarias del
ATPDEA, sobre todo de manufacturas generadoras de
fuentes de empleo, haya cado notablemente (ver grfico
3).

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2010 2011 2012 2013 2014
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GRFICO 3
EXPORTACIONES A VENEZUELA
(Enero 2010 - Junio 2014)
FUENTE: elaboracin propia en base a datos del INE.

Y no obstante de que se observa una cada permanente de
las exportaciones bolivianas hacia Venezuela durante al
menos los ltimos cinco aos, el desplome que se observa
en el primer semestre de 2014 es alarmante. Esta situacin
se debe principalmente a la profunda crisis econmica que
atraviesa el pas caribeo, que ha significado la
devaluacin de su moneda en nueve oportunidades.

Exportaciones por departamento

De la misma manera, puede observarse que la variacin
porcentual de crecimiento de las exportaciones por
departamento, sobre todo para el caso de los ms
dinmicos, Tarija y Santa Cruz, han sufrido una
desaceleracin del 10 por ciento y el 11.9 por ciento
respectivamente. Y otros casos como los de Chuquisaca,
que ha sufrido la desaceleracin del primer semestre, tanto
respecto de 2013/2012 como de 2014/2013, contrasta
diametralmente de departamentos como Pando y Beni,
que han registrado un crecimiento destacable (ver grfico
4).

(57,9)
35,9
(23,2)
(4,2)
(21,0)
(10,0) (11,9)
125,6
136,8
(100)
(50)
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GRFICO 4
VARIACIN DE LAS EXPORTACIONES POR DEPARTAMENTO
(Al primer semestre de los aos indicados)
2013/2012 2014/2013
FUENTE: elaboracin propia en base a datos del INE.

Conclusiones

De seguir el ritmo de desaceleracin de las exportaciones
registrado en el primer perodo de 2014, el presente ao
podra representar el primer ao de cada de stas. Por
tanto, cabe sealar que en un contexto externo an
favorable, siendo que las exportaciones ms afectadas son
las del sector no tradicional, el cual, debido a su capacidad
natural de generacin de fuentes de trabajo, constituye una
seal respecto de que probablemente vaya a ser uno de los
factores que ms contribuya a un eventual incremento del
desempleo en el pas.


2013
Al 15 de
Agosto
2014
Al 15 de
Julio
2014
Al 15 de
Agosto
Var.
Anual
(%)
Var.
Mensual
(%)
TIPOS DE CAMBIO
BS / US$ 6,96 6,96 6,96 0,00 0,00
Bs / Euro 9,10 9,34 9,17 0,83 (1,83)
Peso /US$ (CHILE) 510,53* 553,93 576,49* 12,92 4,07
Nuevo Sol /US$ (PER) 2,80 2,78 2,80 (0,09) 0,60
Peso /US$(ARGENTINA) 5,57 8,15 8,28 48,53 1,56
Real /US$(BRASIL) 2,34 2,22 2,27 (3,17) 2,23
Dow Jones (INDU) 15.112,19 17.060,68 16.662,91 10,26 (2,33)
Euro / US$ 0,75 0,73 0,75 (0,83) 1,86
Petrl eo (WTI,US$/bl ) 107,43 100,56 97,30 (9,43) (3,24)
Soya (US$ /TM) 408,80 347,20 353,50 (13,53) 1,81
Oro (US$ /O.T.) 1.339,50 1.312,00 1.313,60 (1,93) 0,12
Pl ata (US$ /O.T.) 22,00 20,93 19,86 (9,73) (5,11)
Estao (US$ /L.F.) 9,75 10,01 10,15 4,07 1,38
Zi nc (US$ /L.F.) 0,86 1,04 1,02 18,61 (1,27)
* Dato correspondi ente al 14 de agosto de l os aos i ndi cados.
INDICADORES ECONMICOS
PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS
COTIZACIONES INTERNACIONALES

2013
Al 8 de
Agosto
2014
Al 8 de
Julio
2014
Al 8 de
Agosto
Var.
Anual
(%)
Var.
Mensual
(%)
Reservas Internaci onal es
Netas
14.259,0 15.004,8 14.949,6 4,8 (0,4)
Transferenci as del exteri or
al Si stema Fi nanci ero
(1)
0,0 0,0 5,0 n.a. n.a.
Transferenci as del Si stema
Fi nanci ero al exteri or
(1)
0,0 0,0 0,0 n.a. n.a.
Emi si n Monetari a (MM Bs.) 32.396,7 36.034,1 36.129,9 11,5 0,3
Omas (Netas) 2.733,9 4.184,1 4.030,7 47,4 (3,7)
Depsi tos bancari os 11.468,9 13.324,6 14.610,7 27,4 9,7
Cartera bancari a 9.212,1 10.651,8 12.248,5 33,0 15,0
Deuda i nterna consol i dada
(SPNF y BCB)
4.913,1 6.384,2 6.318,3 28,6 (1,0)
Fuente: Banco Central de Bolivia,Ministerio de Mineria y Metalurgia, Bancos Centrales de Latinoamrica.
1: A travs del Banco Central de Bolivia.
n.a. = no se aplica; n.d. = no disponible.
INDICADORES MONETARIOS (MM US$)