Uscire dalla crisi con Keynes

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La saggezza del mondo insegna che cosa migliore per la reputazione fallire in modo
convenzionale, anzich riuscire in modo anticonvenzionale
John Maynard Keynes, Teoria generale dell'occupazione, dell'interesse e della moneta
John Maynard Keynes (1883-1!"# $ stato il pi% importante e &ri'oluzionario( economista del
)o'ecento* +a sua teoria economica, che ruppe con la tradizione li,erista del laissez-faire,cio$ con
l-idea che lo .tato non de,,a occuparsi di economia e lasciar /are al li,ero mercato, /u la ,ase del
New Deal inaugurato dal presidente americano 0ran1lin 2elano 3oose'elt per uscire dalla crisi
iniziata nel 14 con il crollo di 5all .treet* +e politiche 1eynesiane, costituite soprattutto da
in'estimenti pu,,lici, tassazione progressi'a e protezione sociale, risolle'arono l-economia
americana e segnarono la politica economica dell-6ccidente /ino agli anni 789* +-a,,andono di :uel
/econdo /ilone di pensiero, in /a'ore di un li,ero mercato senza alcun contrappeso, ha sguarnito la
politica e la teoria economica degli strumenti per comprendere e gestire i cicli e ha prodotto
diseguaglianze sempre pi% gra'i che, secondo molti, sono tra le cause della recessione di :uesti
anni*
Il principio della domanda effettiva
Quando si risparmiano cinue scellini, si lascia senza lavoro un uomo per una giornata!
John Maynard Keynes, ;sortazioni e pro/ezie
Keynes, contrastando alla radice la teoria economica allora dominante
1
, a//erm< che il
livello di produzione di una nazione, il suo reddito (cio il PIL e di conseguenza
l!occupazione, sono determinati dalla domanda. ;- cio$ la domanda dei consumatori e di altre
1 +a teoria cosiddetta &neoclassica(, oggi di nuo'o pre'alente*
imprese che induce un-azienda a produrre di pi%, costruire nuo'i impianti produtti'i ed assumere
nuo'o personale* =uesto principio prende il nome di &principio della domanda e//etti'a(*
.i tratta di una rottura radicale con il pensiero economico tradizionale, ,asato sulla legge di "a#,
cio$ sull'idea che l'o//erta crei la sua stessa domanda* Keynes in'ece comprese l-importanza della
moneta come &riser'a di 'alore(* )on $ 'ero cio$ che tutto ci< che 'iene prodotto 'enga
necessariamente 'enduto e che il denaro rica'ato 'enga completamente speso> la moneta in/atti pu<
essere accumulata ed proprio l!eccesso di risparmio a creare "uel de#icit di domanda c$e
causa il successivo abbassamento della produzione e "uindi la disoccupazione*
Gli animal spirits: il capitalismo instabile per natura
$ome sono deludenti, ora che li conosciamo, i frutti della %rillante idea di ridurre la scienza
economica a un&applicazione matematica
John Maynard Keynes, &?l/red Marshall, 18!4-14!( in ;ssay in @iography
)ella 'isione economica ortodossa pre'ale l-idea che il mercato sia in grado di auto-e:uili,rarsi* Al
massimo che pu< accadere sono oscillazioni temporanee nella produzione, nel BA+ e
nell'occupazione, le :uali per< modi/icheranno altre grandezze economiche come salari e prezzi e
:uindi il sistema, come un pendolo, tornerC da solo in una situazione di e:uili,rio ottimale*
Keynes ri#iuta l!idea c$e il capitalismo #unzioni come un sistema meccanico e "uindi ri#iuta
l%accostamento dell%economia alle scienze naturali ed &esatte'* )el sistema capitalistico i
protagonisti non sono oggetti inanimati sottoposti a immuta,ili leggi /isiche in ogni particolare del
loro comportamento, ma persone dotate di 'olontC propria e inclini a s,agliare* ? di//erenza dei
classici ma anche dei moderni economisti che immaginano gli attori del mercato (imprese,
consumatori, ,anche, la'oratori# comportarsi sempre secondo &aspettati'e razionali( Keynes
'ede'a l-economia dominata dagli &spiriti animali( degli imprenditori che, per la natura stessa del
mercato, non sono in grado di pre'edere ogni singola conseguenza della loro azione e pertanto
agiscono di istinto o ,asandosi su pre'isioni parziali e spesso /uor'ianti* Il mercato assomiglia
molto ad un gioco d!azzardo in cui ogni partecipante de'e indo'inare il comportamento degli altri
giocatori, con tutte le incertezze che ne deri'ano*
+-incertezza, le aspettati'e, la /iducia o la s/iducia in un /uturo sostanzialmente inconosci,ile, gli
istinti (in particolare il desiderio di accumulare la moneta#, rendono il capitalismo, "uando viene
lasciato a se stesso, soggetto a s"uilibri gravi e imprevedibili.
Ma per Keynes :uesta situazione non $ disperata e non 'a accettata passi'amente* ?l contrario,
tutta la scienza economica sare,,e inutile se si limitasse a descri'ere semplicemente i /atti come
/anno le scienze naturali* ;- inutile (e in/ondato teoricamente# sostenere che, nel lungo periodo,
tutto tornerC alla normalitC> &=uesto lungo periodo $ una guida /allace per gli a//ari correnti> nel
lungo periodo saremo tutti morti(
4
* Al compito degli economisti, come :uello dei medici, $ tro'are
una cura*
Il mercato non n efficiente n giusto
Per Keynes insomma il capitalismo un cavallo imbizzarrito da domare, piuttosto c$e un
docile cavallo a dondolo c$e torner( senza alcun intervento esterno alla sua posizione di
e"uilibrio dopo a'er oscillato a'anti e indietro
3
*
Al /atto poi che in esso domini la moneta e :uella pulsione irrazionale 'erso l-accumulazione del
denaro in sD, piuttosto come il denaro come semplice mezzo per ac:uistare ,eni e ser'izi utili o
4 John Maynard Keynes, ' (ract on )onetar# *eform, 143
3 Teodoro 2ario Togati, +ncertezza e comportamenti individuali, -e#nes e il di%attito http>EEtinyurl*comE8md3mcF
piace'oli, comporta il suo allontanamento dai ,isogni reali che la societC esprime> &Al capitalismo
non $ intelligente, non $ ,ello, non $ giusto, non $ 'irtuoso e non produce i ,eni necessari(
!
* Gome
se non ,astasse spreca una :uantitC enorme di risorse nella lotta per la concorrenza* Keynes
paragon< il mercato alla lotta delle gira//e per accaparrarsi le /oglie di cui si nutrono* An :uesta lotta
molte gira//e moriranno di /ame mentre altre mangeranno pi% del necessario e una :uantitC di /oglie
/inirC semplicemente calpestata per terra
F
* Hn-immagine del tutto contrapposta all-idea del mercato
giusto ed e//iciente dei li,eristi
"
*
An'ece di lasciare tutto al caso, origine di enormi sprechi e ingiustizie, Keynes sostiene che sia
necessario guidare l-economia attra'erso precise politiche monetarie e /iscali poichD i mercati non
sono sempre in grado di raggiungere e:uili,ri e//icienti da soli, ma anzi il pi% delle 'olte /alliscono*
+a disoccupazione di massa ne $ l-esempio pi% e'idente*
I livelli stabili di disoccupazione
+ difetti lampanti della societ. economica in cui viviamo sono la sua incapacit. di provvedere alla
piena occupazione e la sua distri%uzione ar%itraria e iniua della ricchezza e dei redditi
John Maynard Keynes, Teoria generale dell'occupazione, dell'interesse e della moneta
Keynes a'e'a un assillo> impiegare tutta la /orza la'oro nella produzione* An altre parole la piena
occupazione* )egli anni 739 enormi /ile di disoccupati anda'ano a ritirare il sussidioI Keynes si
chiede'a come potesse accadere che nessuno si preoccupasse di /ar produrre :ualcosa a :uei
la'oratori, piuttosto che pagare loro una piccola ci/ra per non /are nulla* )on era solo ingiusto per
loro, era uno spreco per l-intera societC*
)ino ad allora per* nessuno aveva spiegato come #osse possibile l%assenza di piena
occupazione, o''ero che tutti coloro che cerca'ano un la'oro potessero tro'arlo* +a teoria
economica classica non pre'ede'a una possi,ilitC del genere* ;ssa sostene'a che il mercato, da
solo, a're,,e riportato la situazione alla piena occupazione* Ma :uesto non si 'ede'a negli anni
della Jrande 2epressione* )on c-era nessun &rim,alzo(, ma una disoccupazione persistente*
Jli economisti classici indicarono :uindi nei sindacati i responsa,ili della disoccupazione> i
la'oratori non accetta'ano salari pi% ,assi in modo che le aziende potessero ridurre i propri costi,
/a'orendo la ripresa* Keynes sostenne che la critica non era /ondata> &)on $ chiaramente sostenuta
dai /atti l'opinione che la disoccupazione che caratterizza uno stato di depressione sia do'uta al
ri/iuto da parte dei la'oratori di accettare una riduzione dei salari monetari* KLM A la'oratori non
sono a//atto pi% esigenti nella depressione che nella prosperitC, al contrario K***M =uesti /atti
dell'esperienza costituiscono un primo moti'o per mettere in du,,io l'adeguatezza dell'analisi
classica*(
8
?l contrario, secondo Keynes, la graduale riduzione salariale a're,,e indotto i la'oratori
a risparmiare di pi%, deprimendo i consumi e :uindi la domanda, e annullando cosN i supposti e//etti
positi'i del contenimento dei salari*
Keynes comprese cio$ che nell-economia di mercato pu< accadere che si raggiunga una situazione
sta,ile di alta disoccupazione* Bu< accadere cio$ che, una 'olta licenziati i la'oratori e chiuse un
certo numero di imprese, la produzione totale rimanga sta,ile e che tale produzione 'enga 'enduta a
chi ha ancora un reddito* )on si tratta :uindi di una situazione transitoria, ma di un e:uili,rio, un
e:uili,rio di sotto-occupazione* ;- contro il mantenimento di :uesto e:uili,rio che si concentrerC il
! John Maynard Keynes, 'utosufficienza nazionale in $ollected /ritings Ool* 11, 133
F John Maynard Keynes, La fine del laissez-faire, 14"
" &Ghe li,ro potre,,e mai scri'ere un cappellano del 2ia'olo sulle go//aggini, gli sprechi, l'orrenda crudeltC della
naturaP(, Gharles 2arQin, Lettera a 0!D!1oo2er, 18F"*
8 John Maynard Keynes, (eoria generale dell3occupazione, dell3interesse e della moneta, 13"
la'oro di Keynes*
La domanda aggregata
.e il BA+ e l-occupazione dipendono dalla domanda, per aumentarli occorrerC :uindi incrementare
la domanda aggregata (cio$ la domanda dell-intera nazione#* An altre parole, per uscire da una
crisi, $ necessario che :ualcuno spenda di pi% in modo da assor,ire la produzione in eccesso ed
e'entualmente indurre le imprese a produrre di pi%* +a domanda aggregata $ cosN de/inita>
+omanda aggregata ,
-onsumi . Investimenti . /pesa 0overnativa . 1sportazioni 2 Importazioni
Oediamo come aumentare i 'ari addendi, in modo da incrementare la somma*
Hn modo per aumentare i consumi diminuire le tasse, cosicchD che i cittadini a,,iano pi%
reddito disponi,ile* 2iminuire per< le tasse dei ricchi, come tradizionalmente ha /atto la 2estra
americana, potre,,e ri'elarsi ine//icace* 2i/atti i ricchi tendono a risparmiare la maggioranza dei
loro redditi* Gento euro in pi% o in meno non /anno di//erenza* Oice'ersa diminuire le tasse sul
reddito dei lavoratori molto pi3 e##icace> aumentare di 199 euro il reddito netto di un la'oratore
che guadagna 1999 euro signi/ica incrementare la domanda aggregata di circa 9 euro*
;mpiricamente, in/atti, si riscontra che la propensione al consumo delle /amiglie italiane $
attualmente maggiore del 9R
8
*
Ber aumentare gli investimenti (cio$ la spesa delle imprese 'olta ad aumentare la produzione,
come ad esempio l-ac:uisto di nuo'i macchinari# si pu< diminuire il tasso di interesse sui prestiti*
;- per :uesto che in genere le @anche centrali, in periodi di ,assa crescita, riducono il tasso di
interesse in modo tale che che le ,anche possano a loro 'olta diminuire gli interessi per i clienti*
/e in#ine vogliamo aumentare le esportazioni e diminuire le importazioni, possiamo diminuire
il valore della nostra moneta rispetto a "uelle estere (svalutazione* An :uesto modo per i
consumatori stranieri le nostre merci saranno meno costose, mentre :uelle pro'enienti dall-estero
'erso di noi lo saranno di pi%*
Tutte :ueste politiche sono e//icaci in situazioni non troppo distanti dal pieno impiego delle risorse
produtti'e* In una crisi arriva per* un punto in cui tutto ci* non basta pi3. ?nche diminuendo il
tasso di interesse a zero, le imprese non chiederanno prestiti e non /aranno in'estimenti> nessuno
aumenta la sua produzione se pre'ede di non poterla smaltire* +e imprese pre/eriranno :uindi tenere
il denaro li:uido in'ece di in'estirlo (&trappola della li"uidit((#* ?nche i consumatori, se sono
spa'entati dal /uturo, tenderanno (se il loro reddito $ ancora a,,astanza ele'ato# a risparmiare
percentuali maggiori della norma* 3iguardo i cam,i, non si pu< oltrepassare un certo limite> se si
s'aluta troppo la moneta, le merci pro'enienti dall-estero costeranno troppo e alcune di esse sono
essenziali per la stessa produzione (come, ad esempio, il petrolio#*
An :uesta situazione :uindi le politiche monetarie della @anca centrale o le politiche sul lato del
prelie'o impositi'o non ,astano pi%* /erve agire sul parametro c$e rimane libero4 la spesa
governativa.
8 dati Gon/commercio, report marzo 4911, http>EEtinyurl*comE84dldza
Lo Stato come propulsore della crescita
"em%ra impro%a%ile che l&influenza della politica %ancaria sul saggio di interesse sar. sufficiente
da s sola a determinare un ritmo ottimo di investimento! *itengo perci4 che una socializzazione di
una certa ampiezza dell&investimento si dimostrer. l&unico mezzo per farci avvicinare alla piena
occupazione
John Maynard Keynes, Teoria generale dell'occupazione, dell'interesse e della moneta
Keynes suggerN :uindi che /osse lo .tato a /are ci< che l-economia pri'ata, da sola, non riusci'a a
/are* An particolare Keynes propose i la'ori pu,,lici come antidoto alla crisi> strade, /erro'ie, case*
6ggi potremmo aggiungere> ,anda larga, assetto del territorio, energie 'erdi* Tutti :uesti
in'estimenti pu,,lici non solo aumentere,,ero la domanda, ma occupere,,ero anche direttamente
centinaia di migliaia o milioni di persone* ;-, in e//etti, la ricetta che gli .tati Hniti applicarono per
a//rontare la Jrande 2epressione*
Keynes inoltre propone'a che lo .tato si occupasse di ci< che il pri'ato non a'e'a con'enienza a
produrre e che monitorasse costantemente la situazione economica, non solo agendo sulla
tassazione e sul tasso d'interesse, ma anche a'endo sempre pronto un piano di in'estimenti pu,,lici
al /ine di rie:uili,rare il sistema economico tramite l'iniezione di domanda aggiunti'a*
Keynes era ,en consape'ole in/atti dei limiti del capitalismo nell'indirizzare correttamente gli
in'estimenti> &+o scopo sociale dell-in'estimento consape'ole do're,,-essere di scon/iggere le
oscure /orze del tempo e dell-ignoranza che a''iluppano il nostro /uturo* An'ece lo scopo pri'ato
dei pi% esperti in'estitori di oggi $ to %eat the gun L, mettere nel sacco la gente, riuscire a passare
al prossimo la moneta catti'a o s'alutata(

*
)ell';uropa del dopoguerra i go'erni, in particolare :uelli socialdemocratici, sono andati oltre
:uesta concezione* Le aziende di stato e le partecipazioni pubblic$e $anno svolto inoltre un
ruolo di indirizzo degli investimenti, compresi :uelli pri'ati* Molto spesso le aziende di stato sono
state i &campioni nazionali' che hanno aiutato la crescita delle economie dei di'ersi paesi e la loro
competiti'itC, anche attra'erso l-innesco di /econdi processi di inno'azione del tessuto produtti'o,
che di'ersamente (a causa dell-incertezza collegata alla redditi'itC dell-in'estimento in nuo'e
tecnologie# non si sare,,ero potuti realizzare* 2agli anni '89 in'ece si $ assistito ad una costante
pri'atizzazione delle aziende pu,,liche, alla dismissione delle partecipazioni statali e alla
deregolamentazione dell'economia e della /inanza, con il risultato che gli &spiriti animali' $anno
ripreso i sopravvento* 2opo 39 anni di li,erismo, nella crisi partita nel 4998E4998 sono stati
proprio i paesi ad economia mista o comun:ue con una /orte presenza pu,,lica :uelli che meno
hanno risentito della gra'e situazione economica mondiale, tanto che l';conomist nel gennaio del
4914 ha dedicato una copertina all' &ascesa del capitalismo di stato(*
Il moltiplicatore keynesiano
.upponiamo che lo .tato decida di dotare il Baese di una rete telematica ad alta 'elocitC che arri'i
in tutte le case, gratis o a prezzi molto contenuti* +a realizzazione di :uesta in/rastruttura andre,,e
direttamente ad aumentare il BA+* Ma non /inisce :ui* +-azienda che realizza la rete (che
e'entualmente potre,,e essere anche un-azienda pu,,lica# do'rC comprare materiali, a//ittare sedi,
in'estire in macchinari, ecc* =uesto incrementerC la domanda dei ,eni necessari alla produzione*
2o'rC anche assumere un certo numero di persone e pagare consulenze tecniche* =ueste persone si
ritro'ere,,ero un reddito che prima non a'e'ano e che spendere,,ero, ad esempio, in alimenti,
John Maynard Keynes, (eoria generale dell3occupazione, dell3interesse e della moneta
'estiti, di'ertimenti e accendendo un mutuo per comprare una casa* Gi< stimolere,,e la domanda
di ,eni di consumo e appartamenti, oltre a stimolare il commercio* ? loro 'olta i produttori di ,eni
di consumo e appartamenti do're,,ero /ar /ronte alla domanda crescente, e cosN 'ia*
.e,,ene :uesto ciclo non sia in/inito, in :uanto ad ogni passaggio i 'ari soggetti tenderanno a non
spendere tutto il proprio nuo'o reddito ma ne risparmieranno una parte, $ e'idente che un
l-inter'ento pu,,lico ha prodotto un aumento della domanda aggregata molto maggiore
dell-in'estimento iniziale* =uesto meccanismo $ chiamato moltiplicatore keynesiano*
Ma non /inisce :ui> la nuo'a in/rastruttura telematica potrC essere usata da alcune imprese per
'eicolare i propri prodotti (ad esempio /ilm, so/tQare, ecc*# e permetterC ad altre imprese di
risparmiare sui costi grazie ad un ser'izio di telecomunicazione migliore*
Gonsiderando che cittadini e imprese che ne ,ene/iceranno pagheranno pi% tasse allo .tato (essendo
cresciuto il loro reddito# e che lo .tato non do'rC pi% erogare i sussidi di disoccupazione per chi
a'rC tro'ato un nuo'o impiego, la spesa iniziale andre,,e dopo un certo periodo a compensarsi* An
altre parole, se si sceglie ,ene l-in'estimento, $ possi,ile :uello che l-economia classica sostiene
non esistere> un pasto gratis
19
*
1% importante notare c$e "uesta non solo un%ipotesi teorica, ma un #atto riscontrato nella
realt(* .ono in/atti state le ingenti spese del )eQ 2eal, della guerra, del Biano Marshall e
dell'inter'ento pu,,lico in economia nel dopoguerra a rendere gli H.? e l';uropa i leader
economici del 49S secolo* +a domanda pu,,lica e l'erogazione diretta di ,eni e ser'izi, di ricerca e
inno'azione, di ser'izi sociali, cosN come la programmazione economica, hanno spinto gli
in'estimenti pri'ati e i consumi, ra//orzando tutta l'economia*
Il debito pubblico la priorit!
.pesso le politiche di spesa pu,,lica 'engono accusate di a'er innalzato a dismisura il de,ito
pu,,lico* An realtC :uesto $ accaduto solo :uando sono state attuate in modo ine//iciente o
addirittura criminale (come ad esempio in Atalia negli anni 789#* Ma :uesto non ha nulla a 'edere
con Keynes e con il 1eynesismo* Gome a,,iamo 'isto, delle ,uone politiche pu,,liche tendono a
ripagarsi da sole* 6'e :uesto non accada, Keynes stesso suggeri'a di ripagare gradualmente il
de,ito aggiunti'o una 'olta usciti dalla crisi* ;- in/atti chiaro che $ impossi,ile pensare di riuscire a
pagare un de,ito se si $ po'eri* .olo se il proprio reddito aumenta si sarC in grado di onorare gli
impegni*
An un periodo di crisi, insomma, la prioritC $ sempre la crescita e l-occupazione* .olo attra'erso di
esse sarC realistico ripianare il de,ito pu,,lico*
Il paradosso del risparmio
Nelle condizioni contemporanee l3aumento della ricchezza, lungi dal dipendere dall3astinenza dei
ricchi, come in generale si suppone, pro%a%ilmente ostacolato da uesta
John Maynard Keynes, Teoria generale dell'occupazione, dell'interesse e della moneta
+'attenzione di Keynes per la domanda $ parallela alla sua critica sul risparmio, 'isto
essenzialmente come distrutti'o in tempi di crisi* .econdo l'economia del tempo il risparmio era
solo un consumo posticipato> tutto ci< che 'eni'a risparmiato poi sare,,e stato speso* +a moneta
a'e'a un ruolo neutro* 2el tutto opposto in'ece il pensiero di Keynes> se tutti incominciano a
risparmiare la domanda aggregata diminuirC* Ma se diminuisce la domanda, diminuirC anche la
19 +-esempio della rete telematica non $ casuale> in e//etti ?rpanet, l-antenata di Anternet che collega'a le strutture
militari americane, $ nata proprio grazie all-in'estimento pu,,lico da parte del Ministero della di/esa degli .tati
HnitiI molte delle sue tecnologie sono inoltre state s'iluppate in colla,orazione con l-Hni'ersitC di @er1eley,
Gali/ornia, di proprietC pu,,lica*
produzione e l-occupazione* ?lla /ine accade che l-ammontare totale dei risparmi, in'ece di
aumentare, rimane in'ariato o addirittura diminuisce* =uesto $ il paradosso del risparmio* ;'
proprio la tendenza al risparmio e ad accumulare denaro, in'ece che in'estirlo e spenderlo, la
caratteristica peculiare delle crisi*
La speculazione
5er motivi in parte ragionevoli, in parte istintivi, il nostro desiderio di tenere moneta come
riserva di ricchezza un %arometro del nostro grado di sfiducia nelle nostre capacit. di calcolo e
nelle nostre convenzioni sul futuro!
J* M* Keynes, &The general theory o/ employment( in The =uarterly Journal o/ ;conomics, 138
+a disponi,ilitC di ingenti masse di moneta li:uida, non impiegata in in'estimenti a lungo termine,
$ la &materia prima( per le speculazioni /inanziarie* +'incertezza sul /uturo, cosN pesante durante
una crisi, $ ci< che induce gli attori dei mercati a speculare sul ,re'e termine* =uello della
speculazione $ un /enomeno che ha assunto una dimensione enorme negli ultimi anni a causa della
/inanziarizzazione dell'economia*
;' proprio di Keynes l'originale intuizione di tassare le transazioni #inanziarie in modo da punire
la speculazione a ,re'e termine e /a'orire in'ece gli in'estimenti> &+'introduzione di una
sostanziale tassa di tras/erimento del go'erno su tutte le operazioni potre,,ero ri'elarsi la ri/orma
pi% utile disponi,ile al /ine di mitigare il predominio della speculazione negli .tati Hniti(
11
*
Al premio )o,el James To,in ha esteso la proposta alle transazioni 'alutarie*
L"austerit controproducente
+l momento giusto per l6austerit. al (esoro l6espansione, non la recessione
7 John Maynard Keynes, +ettera al Bresidente degli .tati Hniti 0*2* 3oose'elt, 138
.e si ignora il pro,lema della crescita il gettito /iscale dello .tato diminuirC e la situazione
peggiorerC* ? seguito della crisi, in ;uropa $ passata l-idea che l-austeritC possa essere &espansi'a(*
An particolare in Atalia :uesta tesi $ stata sostenuta da economisti neoli,eristi come ?lesina e
Jia'azzi* An ;uropa la Jermania e la @ce sono state in prima linea nel sostenere tale tesi* Ma come
$ da'anti agli occhi di tutti, e come si rile'a dai dati economici dei paesi costretti all-austeritC
(.pagna, Arlanda, Atalia e Jrecia#, :ueste politiche stanno peggiorando la situazione* .u :uesto
punto sono ormai in maggioranza gli economisti secondo i :uali l'austeritC porterC a una pi% rapida
recessione* +o stesso declassamento dei paesi peri/erici dell';urozona e della 0rancia, operato da
.tandard and Boor's, $ stato moti'ato con l'eccesso di austeritC imposto dalla Jermania al resto
d';uropa*
2i/atti le politic$e di austerit( riducono il reddito nazionale, con il risultato che lo .tato potre,,e
rice'ere meno gettito del pre'isto dalle imposte* =uando ci< accade, lo .tato non riuscir( a
ripagare il debito pubblico che, nel /rattempo, di'enterC insopporta,ile rispetto al BA+
decrescente* +-esatto opposto di :uanto si 'ole'a ottenere* ;' in e//etti ci< che sta accadendo
all'Arlanda
14
e ad altri paesi peri/erici dell';uropa* +a situazione europea rischia :uindi di aggra'arsi
con l-inasprimento delle politiche restritti'e attra'erso i nuo'i accordi (il cosiddetto &/iscal
compact(# che impongono strettissimi limiti alla spesa pu,,lica*
11 J*M*Keynes, (eoria 8enerale dell3occupazione, dell3interesse e della moneta, cap* 14
14 Al rapporto 2e,itoEBA+ dell'Arlanda $ passato dal 4FR del 4998 al 4R del 4919 (dati Arish )ational Treasury
Management ?gency http>EEtinyurl*comE8/t8""d #
.e guardiamo in'ece agli .tati Hniti la situazione $ ri,altata> il presidente 6,ama ha attuato un
piano di spesa pu,,lica nel tentati'o di /ar ripartire la crescita* .e,,ene di'ersi economisti
1eynesiani ritengano che si tratti di un piano ancora troppo timido che rischia di impantanarsi, esso
ha comun:ue il pregio di rompere il ta,% della spesa pu,,lica*
L"euro e il monetarismo
+a costruzione dell-euro $ stata in larga parte ,asata sui criteri della scuola economica monetarista,
inaugurata da Milton 0riedman e /ortemente contrapposta alla scuola 1eynesiana
13
* )on sorprende
:uindi che le regole contenute nei trattati siano delle 'ere e proprie &zeppe( messe lN per impedire
politiche espansi'e di tipo 1eynesiano*
+a @anca centrale europea $ molto di//erente dalle altre @anche centrali* An primo luogo essa ha un
solo o,ietti'o, :uello di contenere l-in/lazione* +o statuto della @anca centrale americana (la 0;2#
in'ece pre'ede tra i suoi compiti :uello di /a'orire la crescita e l-occupazione (usando
opportunamente i tassi di interesse e l-aumento dell-o//erta di moneta#* Anoltre la @G; non pu<
prestare denaro agli .tati mem,ri nD /inanziare il de,ito pu,,lico stampando nuo'a moneta (come
in'ece ha /atto la 0;2#*
Al trattato di Maastricht nonchD il nuo'o &/iscal compact( pongono poi seri limiti alla spesa che
un go'erno pu< e//ettuare in de/icit per rispondere alla crisi*
An/ine l-adozione di una moneta unica impedisce agli stati de,oli di usare la s'alutazione per
/a'orire l-esportazione delle proprie merci*
Oengono cosN a ridursi drammaticamente gli spazi di mano'ra per politiche economiche contro la
crisi* Hna crisi peraltro che ha molto a che 'edere con uno s:uili,rio tra il centro dell-;uropa e la
peri/eria, con il centro (in particolare la Jermania# che $ di'entato un grande esportatore e la
peri/eria che ha /inora /unzionato da ac:uirente* +-euro ha impedito un rie:uili,rio della ,ilancia
commerciale tra gli .tati mem,ri dell-;urozona, penalizzando le peri/erie che non hanno potuto
s'alutare la moneta per /ar crescere le esportazioni*
)onostante ci< i trattati comprendono di'erse scappatoie e in passato la stessa Jermania $ riuscita a
piegarli ai propri interessi* ;' :uindi importante non cadere nel tranello che 'iene spesso ripetuto>
&ce lo chiede l';uropa(* +';uropa $ l'insieme degli .tati autonomi, pertanto un singolo paese ha un
potere di 'eto che pu< /ar pesare per ottenere modi/iche e ,loccare e'entuali sanzioni*
Le liberalizzazioni funzioneranno!
.otto il nome di li,eralizzazioni si collocano una serie di inter'enti molto di//erenti tra loro* ?lcune
sono segnate da un chiaro intento di deregulation che ha spesso dimostrato, nel medio-lungo
periodo, e//etti negati'i sull'economia* @asti pensare alla deregolamentazione dei mercati /inanziari
o all'impo'erimento delle /amiglie conseguente alla cancellazione di molti prezzi e tari//e
controllate* ?lcune di esse possono a'ere e//etti positi'i, ridistri,uendo i redditi da certe posizioni
di rendita 'erso i nuo'i entrati nel mercato* Ma :uesto ha senso in un periodo di espansione
economica* Le liberalizzazioni sono in generale degli interventi sul lato dell!o##erta di beni e
servizi, ma il problema c$e l!Italia e l!1uropa $anno di #ronte invece un calo della domanda.
13 Al monetarismo $ una scuola economica /ortemente contraria all'inter'ento pu,,lico nell'economia* An particolare
essa si contrappone al 1eynesismo sostenendo che il ruolo delle ,anche centrali de,,a essere esclusi'amente :uello
di controllare l'in/lazione e non come in'ece sostengono i 1eynesiani /a'orire la crescita e l'occupazione con
politiche espansi'e come la diminuzione dei tassi di interesse* Milton 0riedman $ stato l'ispiratore della politica
economica di 3onald 3eagan, Jeorge @ush e in generale del partito repu,,licano degli H.?*
Al premio )o,el Baul Krugman e l'economista della 0;2 Jauti ;ggertsson hanno mostrato al
contrario come certi inter'enti di segno opposto alle li,eralizzazioni (tari//e controllate, monopoli
pu,,lici, ra//orzamento del potere dei sindacati per /a'orire della rigiditC salariale# a,,iano a'uto
un ruolo positi'o nella ripresa economia durante la Jrande 2epressione negli anni 739
1!
*
L#economia internazionale va regolata
Keynes ruppe anche un altro dogma> :uello del li,ero scam,io nei mercati internazionali* An primo
luogo Keynes si oppose /ermamente al sistema del Jold .tandard, cio$ la paritC delle monete con
una certa :uantitC d'oro* =uesto riduce'a le possi,ilitC di mano'ra sui cam,i che le singole nazioni
pote'ano operare* .ono molti oggi a sostenere che l';uro /unzioni in ;uropa come il Jold .tandard,
/a'orendo certi paesi (come la Jermania# a discapito di altri
1F
*
2opo la .econda Juerra mondiale Keynes propose, alla Gon/erenza di @retton 5oods, una serie di
istituzioni internazionali per il controllo del commercio e per il sostegno internazionale
all'economia* =ueste istituzioni, come il 0ondo monetario internazionale, /urono costruite ma negli
anni hanno spesso tradito l'originale proposta di Keynes* )on si tratta di una casualitC* 0u in/atti la
per'icace 'olontC degli H.? di di'entare l'economia egemone a ,loccare la pi% radicale e
inno'ati'a proposta di Keynes> una moneta internazionale per gli scam,i, chiamata 5ancor, il cui
/unzionamento a're,,e do'uto /a'orire le esportazioni dei paesi de,oli ed e'itare gli eccessi di
esportazioni di :uelli pi% /orti* Hna proposta recentemente tornata alla ri,alta come antidoto alla
globalizzazione incontrollata*
$%e fare!
;lenchiamo una serie di ricette che sono state a'anzate da pi% parti in :uesti mesi* Molte di :ueste
tro'ano largo consenso nelle /ila dell'economia critica, ma anche nella parte pi% a''eduta del
mainstream economico>
1# assumere come o,ietti'o 'incolante la riduzione del peso del debito pubblico attraverso
la crescita guidata dalla domanda interna e non attra'erso i &sacri/ici(I
4# tras#ormare la 5-1 in una vera 5anca centrale, con tutti i poteri e do'eri che le altre
@anche centrali hanno nel mondo, a partire dalla possi,ilitC di emettere moneta per
#inanziare il debito pubblico, poter prestare direttamente agli /tati, /ungere da
prestatore di ultima istanza per gli istituti di credito e in'estendola del dovere di #avorire
la crescita e non solo controllare l'in/lazioneI
3# tras/ormare l'Hnione europea di una &trans#er union( come gli H.?, in cui il go'erno
centrale si occupa di sostenere /inanziariamente i singoli .tatiI
!# rilanciare gli investimenti pubblici nella produzione di beni collettivi materiali e
immateriali (in/rastrutture, ricerca, tutela am,ientale, istruzione, salute#, anche utilizzando
lo strumento degli 1urobond, cio$ i &@6T europei(, cosN da condi'idere il rischio del
de,ito pu,,lico e a'ere una /onte di /inanziamento diretto per i programmi comunitari di
s'iluppoI
F# istituire una 'era imposta patrimoniale sia in /unzione redistri,uti'a che allo scopo di
disincentivare la rendita e indurre in'ece agli in'estimentiI
1! Jauti ;ggertsson , /as the New Deal contractionar#9 http>EEtinyurl*comE8"cQ1gn
1F .econdo Baul Krugman> &+'elite europea, nella sua arroganza, ha ,loccato il continente in un sistema monetario che
ha ricreato le rigiditC del gold standard, e - come il gold standard nel 139 - si $ tras/ormata in una trappola
mortale(* http>EEtinyurl*comE"s1yTe/
"# #avorire c$i $a maggiore propensione al consumo, a,,assando il carico /iscale sui
la'oratori e sul ceto medioI
8# istituire una 'era tassa sulle transazioni #inanziarie e valutarie sul modello proposto da
Keynes e James To,in, una tassa che sia abbastanza elevata da s/a'orire le transazioni a
,re'e termine (tendenzialmente speculati'e# e :uindi incenti'are gli in'estimenti a pi% lunga
scadenzaI
8# /a'orire la centralizzazione dei capitali, superando l'idea che sia sempre 'ero che &piccolo
$ ,ello(> l'Atalia ha in'ece disperato ,isogno di &campioni nazionali( che in :uesti anni
sono spariti o si sono inde,olitiI
# d'altro canto in molti casi i distretti industriali italiani non hanno superato la pro'a della
glo,alizzazione e :uindi 'anno ripensati in un'ottica di nuo'a programmazione economica,
guardando in particolar modo alle esperienze dei &cluster' negli altri paesi, con un
importante ruolo pu,,lico anche nel tras/erimento tecnologicoI
19# ridare al settore pubblico un ruolo di peso nell%economia, ,loccando le pri'atizzazioni
dei ser'izi pu,,lici, mettendo al centro l'interesse colletti'o e usando le grandi imprese
nazionali ancora in mano pubblica come volani per lo sviluppoI
11# aumentare considere'olmente la spesa pubblica in ricerca, poichD il tessuto economico
italiano $ troppo /rammentato in microimprese per potersi accollare i costi necessariI
14# usare la spesa pubblica per orientare la modernizzazione del sistema produttivo
italiano e la sua indipendenzaI due esempi concreti sono a# l%adozione obbligatoria del
so#tware libero nelle pubblic$e amministrazioni, non tanto per /a'orire i risparmi ma
soprattutto per stimolare la nascita e la crescita di imprese italiane nel settore, a//rancandosi
cosN dalla eccessi'a dipendenza 'erso l'estero, e usando l'Hni'ersitC come la,oratorio di
inno'azione tecnologica per la produzione di so/tQare li,ero come &,ene colletti'o(I ,#
domanda pubblica di energia verde e stimoli alla ricerca tecnologica e alla produzione
nazionale di impianti produtti'i di energie puliteI
13# combattere la precariet( cancellando molte delle #orme contrattuali oggi vigenti e
/a'orendo la sta,ilizzazione dei rapporti di la'oro, sia attra'erso un contratto di
inserimento #ortemente orientato alla #ormazione sia attra'erso carichi che rendano
antieconomico il ricorso ai contratti diversi dal tempo indeterminatoI
1!# ra##orzare e tutelare il potere contrattuale dei lavoratori (in particolar modo attra'erso il
Gontratto nazionale di la'oro# in modo che i salari tendano a risalire per #avorire la
domanda interna e la crescita*
$onclusioni
+a ripresa economica del )eQ 2eal negli anni 739 in ?merica, e le politiche di inter'ento pu,,lico
nell-economia e nel Qel/are in ;uropa, hanno assicurato decenni di prosperitC e crescita all-interno
di un :uadro di giustizia sociale* +a /orza della socialdemocrazia europea $ stata proprio :uesta*
+'a,,andono delle politiche di stampo 1eynesiano e la deregolamentazione della /inanza hanno
a'uto un ruolo decisi'o nel pro'ocare la crisi* Jli anni 789 e 79 sono stati anni all'insegna del
laissez-faire e delle pri'atizzazioni* )on sorprende :uindi che gli anni 4999 e ancor pi% il nuo'o
decennio si siano aperti con drammatici pro,lemi di disuguaglianza, /ino ad arri'are alla recessione*
5isogna "uindi invertire la tendenza, tornando a ridare al pubblico un ruolo signi#icativo
nell%economia non solo come regolatore, ma anc$e come propulsore.