CARRERA: HOTELERIA Y TURISMO

ADMINISTRACIN FINANCIERA
Michelle Quezada
Tercero Turismo B
Fecha: 07/06/2013
RAZONES FINANCIERAS


1. Barbary, Cartage Company tiene activos corrientes por $800.000 y pasivos
corrientes por $500.000. Indique qu efectos tendran las siguientes transacciones
sobre la liquidez corriente de la empresa:

a) Compra dos nuevos camiones por un total de $100.000 de contado

b) Pide un prstamo a corto plazo de $100.000 , para realizar un incremento en las
cuentas por cobrar por la misma cantidad

c) Vende acciones ordinarias adicionales por $200.000 y el dinero se invierte en la
expansin de varias terminales

d) La compaa incrementa sus cuentas por pagar para saldar un dividendo en
efectivo de $40.000

2. Acme Plumbing Company vende aditamentos de plomera en trminos de 2/10, neto
30. Sus estados financieros de sus ltimos 3 aos son los siguientes.
CUENTAS 2011 2012 2013
Caja 30.000 20.000 5.000
Cuentas por cobrar 200.000 260.000 290.000
Inventario 400.000 480.000 600.000
Activo fijo 800.000 800.000 800.000
TOTAL 1.430.000 1.560.000 1.695.000
Cuentas por pagar 230.000 300.000 380.000
Acumulados 200.000 210.000 225.000
Prtamo Bancario a corto
plazo
100.000 100.000 140.000
Deuda a largo plazo 300.000 300.000 300.000
Acciones Ordinarias 100.000 100.000 100.000
Utilidades Retenidas 500.000 550.000 550.000
TOTAL 1.430.000 1.560.000 1.695.000
Ventas 4.000.000 4.300.000 3.800.000
Costo de ventas 3.200.000 3.600.000 3.300.000
Ganancia neta 300.000 200.000 100.000

RAZONES FINANCIERAS
Liquidez Corriente 1,19 1,25 1,20
Prueba cida 0,43 0,46 0,40
Rotacin de activos totales 2,80 2,76 2,24
Rotacin de Inventarios 8,00 7,50 5,50
Deuda a largo plazo de capitalizacin
total 0,33 0,35 0,40
Deuda Total del Capital 1,59 1,84 2,26
Periodo promedio de Cobro 18 22 27
Margen de Ganancias Netas 0,13 0,10 0,08
Margen de Ganancias Brutas 0,20 0,16 0,13
Rendimiento sobre activos 0,21 0,13 0,06

3. Utilice la siguiente informacin para completar el balance general en la tabla de la
siguiente pgina:
Deuda a largo plazo al capital 0.5 a 1
Rotacin de activos totales

2.5 veces
Periodo de cobro promedio

18 das
Rotacin de inventarios

9 veces
Margen de ganancia bruta

10%
Razn de la prueba cida 1 a 1
Suponga un ao de 360 das y todas las ventas a crdito

( )() ()()

BALANCE GENERAL
Efectivo $ 50.000 Pagars $ 100.000
Cuentas por cobrar

$ 50.000

Deuda a largo plazo

$ 100.000
Inventario

$ 100.000

Acciones ordinarias

$ 100.000
Planta y equipo

$ 200.000

Utilidades retenidas

$ 100.000
Activos totales

$ 400.000

Pasivos totales y capital
de accionistas
$ 400.000



4. Kedzie Kord Company tiene el siguiente balance general y estado0s de prdidas y
ganancias para los ltimos tres aos (en miles).
20X1 20X2 20X3
Efectivo $ 561

$ 387

$ 202
Cuentas por cobrar

1.963

2.870

4.051
Inventarios 2.031

2.613

3.287
Activos corrientes $ 4.555

$ 5.870

$ 7.540
Activos fijos netos

2.581

4.430

4.364
Total de activos $ 7.136

$ 10.300

$ 11.904

Cuentas por pagar $ 1.862

$ 2.944

$ 3.613
Acumulados

301

516

587
Prstamo bancario 250

900

1.050
Pasivos actuales $ 2.413

$ 4.360

$ 5.250
Deuda a largo plazo

500

1.000

950
Capital de accionistas

4.223

4.940

5.704
Pasivos totales y capital de
accionistas $ 7.136

$ 10.300

$ 11.904

Ventas $ 11.863

$ 14.952

$ 16.349
Costo de bienes vendidos

8.537

11.124

12.016
Gasto de ventas, generales y
administrativos

2.276

2.471

2.793
Inters 73

188

200
Ganancia antes de impuestos $ 977

$ 1.169

$ 1.340
Impuestos 390

452

576
Ganancia despus de impuestos $ 587

$ 717

$ 764

Usando el anlisis de tamao comn y de ndice, evale las tendencias en la condicin financiera
y el desempeo de la compaa.

RAZONES FINANCIERAS
Liquidez Corriente 1,89 1,35 1,44
Prueba cida 1,05 0,75 0,81
Rotacin de activos totales 1,66 0,69 0,73
Rotacin de Inventarios 4,20 4,26 3,66
Deuda a largo plazo de capitalizacin total 0,12 0,20 0,17
Deuda Total del Capital 1,69 2,09 2,09
Periodo promedio de Cobro 60 69 89
Margen de Ganancias Netas 0,38 0,39 0,46
Margen de Ganancias Brutas 0,28 0,26 0,27
Rendimiento sobre activos 0,08 0,07 0,06

PROBLEMAS
1. Los datos de varias compaas en la misma industria son los siguientes:
COMPAA
A B C D E F
Ventas (en millones) 10 20 8 5 12 17
Activos totales (en
millones) 8 10 6 2,5 4 8
Ingreso neto (en millones) 0,7 2 0,8 0,5 1,5 1
Determine la rotacin de los activos totales, el margen de ganancia neto y la capacidad de generar
ganancias para cada una de las compaas.
RAZONES FINANCIERAS
A B C D E F
Rotacin de activos totales 1,25 2,00 1,33 2,00 3,00 2,13
Margen de ganancia neto 0,80 0,50 0,75 0,50 0,33 0,47
Rentabilidad sobre el activo 0,09 0,20 0,13 0,20 0,38 0,13

2. Cordillera Carson Company tiene el siguiente balance general y estado de prdidas y
ganancias para 20X2 (en miles):
BALANCE GENERAL $
Efectivo 400
Cuentas por cobrar 1300
Inventarios 2100
Activos corrientes 3800
Activos fijos netos 3320
Total de activos 7120

Cuentas por pagar 320
Acumulados 260
Prstamo a corto plazo 1100
Pasivos corrientes 1680
Deuda a largo plazo 2000
Valor neto 3440
Total de pasivos y valor
neto 7120

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS $
Ventas netas (todas a crdito) 12680
Costos de bienes vendidos 8930
Ganancia bruta 3750
Gastos de ventas, generales y
administrativos 2230
Gastos de inters 460
Ganancia antes de impuestos 1060
Impuestos 390
Ganancias despus de impuestos 670
Con base en esta informacin, calcule:
liquidez corriente 2,26
razn de la prueba acida 1,01
periodo de cobro promedio 36,91
la razn de rotacin de inventario 4,25
la razn entre deuda y valor neto 1,90
razn entre deuda y capitalizacin total a largo
plazo 0,35
margen de ganancias brutas 0,30
margen de ganancias netas 0,08
rendimiento sobre el capital de accionistas 1,78

Las razones financieras seleccionadas de la empresa Rmn, Inc son las siguientes:

20X1 20X2 20X3
Liquidez corriente 4,1 2,6 1,8
Razn de la prueba acida 2,1 1 0,6
Deuda a activos totales 23% 33% 47%
Rotacin de inventarios 8,7x 5,4x 3,5x
Periodo de pago promedio 33 das 36 das 49 das
Rotacin de activos totales 3,2x 2,6x 1,9x
Margen de ganancias netas 3,80% 2,50% 1,40%
Rendimiento sobre la
inversin 12,10% 6,50% 2,80%
Rendimiento sobre el capital 15,70% 9,70% 5,40%

a) Por qu declina el rendimiento sobre la inversin?
El porcentaje del crecimiento a disminuyendo ao tras ao.
b) El incremento en deuda, Fue el resultado de ms pasivos corrientes o de mayor deuda a
largo plazo? Explique
Deuda a largo plazo ya que pagar ms dinero sin tener mayor liquidez.
3. La siguiente informacin est disponible en Vanier Corporation:
BALANCE GENERAL DESDE EL 31 DE DICIEMBRE,20X6 (EN MILES)
Efectivo y valores de corto plazo 500 Cuentas por pagar 400
Cuentas por cobrar 200 Prstamo bancario 180
Inventarios 150 Acumulados 200
Activos corrientes 850 Pasivos corrientes 780

Deuda a largo plazo 2650
Activos fijos netos 450 Acciones ordinarias y utilidades retenidas 3750
Total de activos 1300 Pasivos totales y capital 7180



ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PARA
20X6 (EN MILES)
Ventas a crdito 8000
Costos de bienes vendidos 4930
Ganancia bruta 3656
Gastos de ventas y administracin 1030
Gastos de inters 264
Ganancia antes de impuesto 890
Impuestos (tasa del 44%) 390
Ganancia despus de impuestos 550

INFORMACION ADICIONAL
Liquidez corriente 3 a 1
Depreciacin 500
Margen de ganancias netas 7%
Pasivos totales y capital de accionistas 1 a 1
Periodo de cobro promedio 45 das
Razn de rotacin de inventario 3 a 1

Suponiendo que las ventas y la produccin son estables durante los 360 das del ao, complete el
balance general y el estado de prdidas y ganancias para Varier Corporation.
1. Una compaa tiene ventas anuales (todas a crdito) de $400,000 y un margen de
ganancias brutas del 20%. Sus activos corrientes suman $80.000, los pasivos
corrientes $60.000, los inventarios $30.000 y el efectivo $10.000.

a) Cunto inventario promedio debe tener si la administracin desea que la rotacin del
inventario sea 4?

El inventario promedio es $100.000

b) Con qu rapidez (cuntos das) deben cobrarse las cuentas por cobrar si la
administracin quiere tener un promedio de $50.000 invertidos en ellas? (Suponga un
ao de 360 das)
Deben cobrarse a los 45 das
6. Stoney Mason, Inc., tiene ventas de $ 6.000.000, una rotacin de activos totales de
6 para el ao, y las ganancias netas de $ 120.000.
a. Cul es la rentabilidad de la empresa de los activos o el poder ganar?
b. La compaa est considerando la instalacin de nuevas cajas registradoras de puntos
de venta en todas sus tiendas. Se espera que el equipo para aumentar la eficiencia en el
control de inventario, reducir los errores materiales, y mejorar el mantenimiento de
registros en todo el sistema. El nuevo equipo se incrementar la inversin en activos en 20
por ciento y se espera que aumente el nuevo margen de ganancia 2-3 por ciento. No se
esperan cambios en las ventas. Cul es el efecto de los nuevos equipos en la rentabilidad
de los activos o en la capacidad de generar ganancias?
a.

b. Se incrementa en mayor proporcin la inversin ms no las ventas por lo que no va a
existir una ganancia significativa
7. La seccin de deuda a largo plazo del balance general de Queen Anne's Lace
Corporation es la siguiente:
Bonos hipotecarios del 9 1/4 % $ 2,500,000
Bonos de segunda hipoteca de 12 3/8 % 1,500,000
Bonos de 10 % 1,000.000
Bonos subordinados de 14 1/2 % 1,000,000
6,000,000

Si las utilidades promedio antes de intereses e impuestos para la compaa ascienden a $ 1.5
millones y toda la deuda es a largo plazo, Cul es la cobertura de inters global?

8. Tic-Tac Homes ha tenido los siguientes estados financieros en los cuatro ltimos aos
(en miles):
20X1 20X2 20X3 20X4
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Activos Fijos Netos
Activos Totales
Cuentas por pagar
Pagars
Acumulados
Deuda a largo plazo
Acciones ordinarias
Utilidades retenidas
Pasivos totales y capital de
accionistas
214
1.213
2.102
2.219
5.748
1.131
500
656
500
200
2.761
5.748
93
1.569
2.893
2.346
6.901
1.578
650
861
800
200
2.812
6.901
42
1.846
3.678
3.388
7.954
1.848
750
1.289
800
200
3.067
7.954
38
2.562
4.261
2.692
9.553
2.968
750
1.743
800
200
3.092
9.553

RAZON FINANCIERA FRMULA 20X1 20X2 20X3 20X4
Liquidez corriente



10,54 10,47 10,43 10,26
Razn de prueba acida



00,62 00,54 00,49 00,48
Capital de trabajo 1242 1466 1679 1400
Deuda total del capital

00,94 10,29 10,43 10,90
Deuda a largo plazo
sobre capitalizacin

00,17 00,27 00,24 00,24

Con base en el anlisis de ndices, cules son los problemas importantes en la condicin
financiera de la compaa?
La empresa ha disminuido su liquidez ya que ha bajado de 0,54 a 0,26, la empresa no
logra cumplir sus obligaciones por lo que no es capaz de asumir la totalidad de sus deudas.
9. Balance General De U.S. Republic Corporation Al 31 De Diciembre De 20x3
ACTIVOS PASIVOS Y CAPITAL DE ACCIONISTAS
Efectivo 1,000,000 Pagares , bancos 4,000,000
Cuentas por cobrar 5,000.000 Cuentas por pagar 2,000,000
Inventario 7,000,000 Salarios e impuestos 2,000,000
Activos fijos netos 17,000,000 Deuda a largo plazo 12,000,000
Acciones preferenciales 4,000,000
Acciones ordinarias 2,000,000
Utilidades retenidas 4,000,000
Activos Totales 30,000,000 Pasivos totales y capital de accionista 30,000,000

U.S. Republic Corporation Estado De Prdidas Y Ganancias Y Utilidades Retenidas Para El
Ao Que Termina El 31 De Diciembre De 20x3
Ventas netas
Crdito 16,000,000
Efectivo 4,000,000
Total 20,000,000
Costos y gastos
Costos de bienes vendidos 12,000,000
Gastos de ventas generales y administrativos 2,200,000
Depreciacin 1,400,000
Inters 1,200,000 16,800,000
Ingreso Neto antes de impuestos 3,200,000
Impuestos sobre la renta 1,200,000
Ingreso neto despus de impuestos 2,000,000
Menos: dividendos sobre acciones preferenciales 240,000
Ingreso Neto disponible para accionistas comunes 1760,000
Ms utilidades retenidas al 1/1/13 2,600,000
Subtotal 4,360,000
Menos: dividendos pagados a acciones ordinarias 360,000
Utilidades retenidas al 1/1/13 4,000,000

a) Llene la columna del 2013 en la siguiente tabla
Liquidez Corriente 1,63
Prueba cida 0,75
Rotacin de activos totales 0,67
Rotacin de Inventarios 2,40
Deuda a largo plazo de
capitalizacin total 0,04
Deuda Total del Capital 0,10
Periodo promedio de Cobro 90
Margen de Ganancias Netas 0,10
Margen de Ganancias Brutas 0,16
Rendimiento sobre activos 10,00

b) Evale la posicin de la compaa usando la informacin de la tabla. Cite niveles de
razones y tendencias especficas como evidencia.

La empresa tiene 1,63 por cada $1 que debe.
Al ao rota 2 veces su inventario
Las cuentas por cobrar son cobradas cada 90 das.
El margen de ganancias es muy bajo.

c) Indique qu razones tiene el mayor inters para usted y cul sera su decisin en cada una
de las siguientes situaciones
i) US Republic quiere comprarle mercanca de inventario con valor de $500,000 con
pagos que vencen en 90 das.
Si le vendera ya que ellos reciben ingresos a la misma fecha.
ii) US Republic quiere que usted, una compaa de seguros grande, pague su pagar
en el banco y se haga cargo de l 10 aos, hasta el vencimiento, a la tasa actual
del 14 por ciento.
No podran ya que su margen de ganancias es muy bajo y no podran cubrir con
sus deudas.