RANGKUMAN SUKUK
Disusun Untuk Memenuhi Nilai Tugas Mata KuliahManajemen Keuangan Syariah
Oleh: Adhita Widiadhari 0606083456
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS INDONESIADEPOK2009
PENDAHULUAN
Bank syari’ah dapat memperjualbelikan instrumen pasar uang dan modal yang sesuadengan syari’ah seperti saham dan sukuk.
Penempatan langsung atau akuisisi pendanaan (padapasar inter-bank) berdasarkan Mudharabah dan Musharakah juga dapat dilakukan. Sukuksangat penting bagi manajemen likuiditas. Dengan sukuk, investor mendapatkan pengembalianberdasarkan kepemilikan bukan bunga. Sukuk Ijarah merupakan instrumen yang paling seringdigunakan dan dikeluarkan untuk penyewaan aset. Untuk alasan likuiditas, sukuk dapatdiperjualbelikan pada
secondary market
. Sukuk dapat distrukturisasi berdasarkan amortisasi.Sukuk Ijarah akhir-akhir ini muncul sebagai instrumen penting dalam pendanaan padasektor publik. Dengan kesepatan tersebut bank-bank syariah dapat menawarkan barang/asetdengan nilai yang tinggi kepada entitas pemerintahan atau korporasi berdasarkan Murabahadengan membuat kerjasama pendanaan Murabaha. Pada beberapa kasus, kepemilikan daridana Murabaha dapat disekuritisasikaan untuk menawarkan kesempatan investasi ekuitaskepada investor dan ke bank-bank lain. Pengembalian dari pendanaan tersebut dapatdidistribusikan kepada pemegang sukuk/sertifikat dengan
pro rata basis
.Perusahaan swasta dan negara dapat mengeluarkan sukuk Musharakah dan Ijarah untukmembiayai suatu proyek terutama proyek pengembangan. Sukuk dapat dihitung dalam matauang domestik dan asing dan mengandung proporsi darri keuntungan yang didapat dari proyektersebut. Sukuk Mudarabah dapat dikeluarkan untuk mobilisasi dana dan memperkuat aktivitas jual beli dan industri.
Special Purpose Vehicles
dapat mengelola aset sebagai dana untukmelakukan bisnis untuk keuntungan mereka dan pemegang sukuk. Hal ini dapat menghasilkantingkat pengembalian yang lebih tinggi bagi investor dibandingkan dengan pengembalian yangdiberikan investasi yang berdasarkan bunga.Manajemen aset atau dana termasuk dana ekuitas,
real estate
dan investasi alternatif pada sukuk Ijarah atau yang lainnya. Mereka terlibat dalam operasi kebendaharaan untukmengelola ketidakcocokan aset dan kewajiiban yang diciptakan oleh kesempatan jenis investasiyang berbeda dan profil pengembalian yang berbeda.Manajemen dana dapat dilakukan berdarkan Mudarabah dan agensi. Dalam kasusMudarabah, manajer pendanaan akan mendapatkan persentase keuntungan yang sudah
disetujui sedangkan pada kesepakatan agensi, manajer akan mendapatkan bayaranberdasarkan ketentuan yang telah disetujui yang mungkin akan berupa jumlah atau persentasetertentu dari nilai bersih aset dana. Shaikh Taqi Usmani telah mengindikasikan kategori berikutdari pendanaan investasi Islami sebagai berikut:1.
Equity FundsInvestasi pada perusahaan yang sahamnya digabung, dan pengembalian dalambentuk keuntungan dari modal dan deviden yand didistribusikan secara rata antarainvestor.2.
Ijarah FundsPendanaan untuk membeli aset untuk tujuan sewa guna usaha. Hasil yang didapatdari sewa didistribusikan kepada pemilik dana. Siapa pun yang membeli sukuktersebut menggantikan penjual dengan kepemilikan yang rata dari aset yang relevandan segala hak dan kewajiban dari pemilik asli.3.
Commodity FundsJumlah dana digunakan untuk membeli komoditas yang berbeda dengan tujuanuntuk dijual kembali. Keuntungan yang dihasilkan dari penjualan akandidistribusikan kepada pemegang dana.4.
Murabaha FundsSemua dana yang dibuat untuk penjualan Murabaha harus tertutup; unit-unitnyatidak dapat dinegosiasi di
secondary market
sebagai portofolio Murabaha dari bankislam yang tidak memiliki aset berbentuk.5.
Mixed FundsSejumlah dana yang ditaruh pada beberapa investasi yang berbeda seperti, ekuitas,sewa guna usaha, komoditas, dll. Untuk perdagangan dari
mixed funds
, asetberbentuk harus lebih dari 51%, sedangkan aset dan hutang lancer kurang dari 50%
Search History:
Result 00 of 00
00 results for result for
p.
Recommended
More From This User
Notes
Load more
