Congreso de la Republica COMISION INVESTIGADORA DE LA DEUDA PUBLICA EXTERNA 1990-2002 INTEGRANTES: Rafael Valencia Dongo ~ Cardenas (UN) (Presidente) Emesto Aranda Dextre (PP) (Vicepresidente) Jorge Mera Ramirez (UPD) (Secretario) Jhony Peralta Cruz (PAP) (Miembro) Adolfo La Torre Lopez (PP) (Miembro) INFORME CONGRESAL Julio 2002Tabla de Contenido Presentacin 5 Contexto de la Investigacion 7 CAPITULO I: Deuda Publica Externa 1990-2000 12 1.1. Contexto y Situacién Internacional 12 1.2 La Deuda Peruana en los 90: Antecedentes y Caracteristicas, 15 1.3 Evolucién de la Deuda en los 90° concertacién y renegociacién 18 1.3.1 Concertaciones 18 1.3 2 Renegociacion 24 1.4 Herencia al 2000: tamafio, estructura, situacién por acreedor, perfil del servicio, incidencia 24 CAPITULO Il: Sistema de Gestion de la Deuda Publica Externa a 2.1 Politicas y Gestion del Supremo Gobierno: direccidn, planeamiento, ejecucion y monitoreo 31 2.2 Institucionalidad Publica y Privada 34 2.3 Procedimientos Usuales en el Pert 38 22.4 Supervision ex ante y Control ex post 43 2.5 Contraste con Sistemas de Gestion de Otros Paises 44 CAPITULO Il: Casos de Deuda Publica Externa Investigados 50 3.1. Concertaciones: Adquisiciones de los sectores Defensa, Agricultura y Presidencia 50 3.1.1 Adquisiciones del Sector Defensa 50 3.1.2 Adquisicién de! Sector Presidencia 53 3.1.3 Adquisicién del Sector Agricultura 56 3.1.3 Conclusiones Generales de la Investigacion 60 3.2 Renegociaciones: Recompra Silenciosa, Recompra Rusa, Uso de papeles en Privatizacion y Plan Brady 62 3.2.1. La Recompra Silenciosa 63 3.2.2 Recompra Rusa 65 3.2.3 Uso de Papeles en la Privatizacion 66 3.2.4 Plan Brady 67 CAPITULO IV: Propuestas de Politicas, Gestion e Institucionalidad de la Deuda Publica Externa 734.1 Politicas de Estado y de Gobierno 4.2 Gestion de Gobierno 4.3 Institucionalidad Publica CAPITULO V: Lecciones recogidas de la Investigacion CAPITULO VI: Constataciones Globales de la Investigacion CAPITULO VII: Conclusiones de la Investigacion 7.4 Conelusiones por Casos de Investigacion 7.2 Conclusiones Generales de la Investigacion CAPITULO Vill: Recomendaciones de la Comision Anexos ‘Anexo 1: Cronologia de Hechos Deuda Externa Peruana 1990-2000 73 78 79 82 87 88 102 109 110 ‘Anexo 2: Proyecto Marco para la Formulacién del sistema de Gestion de la Deuda Publica Externa ‘Anexo 3: Renegociacién de la Deuda de Costa Rica ‘Anexo 4: Glosario de Términos TécnicosPresentacion El Articulo 97 de la Constitucién del Estado seffala que “el Congreso puede ini investigaciones sobre cualquier asunto de interés publico...” lo cual consagra una funcién fiscalizadora que es consustancial a la tarea parlamentaria. Sin lugar a dudas, luego del autogolpe del 5 de Abril de 1992 y con la presencia de una mayoria obsecuente a partir del CCD, el Congreso de la Republica abdicd de esta funcién lo cual permitié que en el pais se desarrollara un alto grado de corrupoién. Fue entonces que el Pleno de la Representacién Nacional elegida por Distrito Maltiple, reunida en Agosto del 2002, en ejercicio del mandato constitucional y ante la gravedad de los hechos generados durante el régimen que presidiera Alberto Fujimori, dispuso la creacién de Cinco Comisiones Investigadoras acerca de temas politicos y econémicos, dentro de las cuales fue creada la “Comision Investigadora de los Procesos de Concertacién y Renegociacién de la Deuda Pablica Externa Peruana en el periodo 1990 - 2000". La Comisi6n durante su periodo de trabajo entregé 4 informes acerca de los casos, sometidos a investigacién; sin embargo era necesario un texto que la Comision ha venido en llamar Informe Congresal, que expone el contexto de la problemética de la Deuda Externa Peruana en el periodo de analisis, resefia las investigaciones desarrolladas a la luz de la institucionalidad existente; y plantea un marco de reflexion para el disefio de una Politica de Estado sobre la Deuda y el mejoramiento de los procesos de su gestién. La Comisién quiere agradecer a cuantos trabajaron como Asesores, Técnicos y Auxillares, con cuyo concurso fue posible alcanzar los objetivos propuestos; asi mismo los Congresistas que la conforman Rafael Valencia Dongo, Ernesto Aranda Dextre, Jorge Mera Ramiez, Adolfo La Torre Lépez y Jhony Peralta Cruz, comprometen sus esfuerzos para cristalizar en un futuro una legislacién adecuaday la institucionalidad necesaria para lograr eficacia, eficiencia y transparencia democratica en el manejo de.la Deuda Peruana, asuntos que hoy en dia comprometen gran parte de los recursos del erario nacional y se comporta como una restriccién para la politica macroconémica y para la mayor calidad de vida y desempefio de las siguientes generaciones de peruanos.Contexto de la Investigacin Tras los acontecimientos de la caida del periodo de gobierno de dictadura y corrupcién del Ing. Alberto Fujimori Fujimori a la Presidencia de la Republica de! Pert, el 28 de julio del afio 2001 se instalé un nuevo parlamento cuyo primer compromiso fue fiscalizar a profundidad la gestién de gobierno de dicho mandatario (1990-2000), con la finalidad de derivar en reflexiones sobre el sistema de gestién de la deuda publica en relacién con los hechos de corrupcién que originaron la caida de dicho régimen de gobierno, a fin de que puedan generarse propuestas legislativas que coadyuven al perfeccionamiento de dicho sistema de gestién e impidan que en el futuro puedan repetirse dichos hechos. En este contexto, por acuerdo del Pleno del Congreso de la Reptiblica del 15 de septiembre del afio 2001, se constituye la Comisién Investigadora de la Deuda Publica Extema, encargada de investigar los procesos de concertacién y renegociacién de la deuda publica externa en el period comprendido entre los afios 1990 y 2000. Dicha Comisién estuvo presidida por el congresista Rafael Valencia Dongo - Cardenas e integrada por los congresistas Emesto Aranda Dextre, Jhony Peralta Cruz, Jorge Mera Ramirez y Ronnie Jurado Adriazola. Este titimo posteriormente formulé renuncia, siendo reemplazado por el congresista Adolfo La Torre Lépez. La labor de la Comision se desarrollé en dos etapas de trabajo comprendidas entre el 15 de septiembre del 2001 y el 15 de junio del 2002. Ei eje central de! trabajo encomendado a la Comisién fue evaluar la legalidad de las operaciones de endeudamiento externo realizadas en el periodo comprendido entre el afio 1990 y e1 2000. Para cumplir con el mandato recibido del Pleno del Congreso de la Republica, la Comisién organiz6 su trabajo en dos etapas. La primera etapa estuvo centrada enla investigacién de casos de concertaciones con proveedores de los sectores defensa, presidencia y agricultura; mientras que la segunda etapa estuvo centrada en la Westigaci6n de las operaciones de renegociacién (recompra silenciosa, recompra rusa, y plan brady) y otras operaciones como el Caso Elliot y el uso de Papeles en la privatizacion Dicho trabajo de investigacién derivé en reflexiones sobre la problemética que actualmente atraviesa el marco regulatorio e institucional aplicable al sistema de gestién de la deuda publica externa, las cuales pudieron servir ademas para la formulacién de politicas de Estado y de gobierno que garanticen una diligente y eficiente gestion y tratamiento de la deuda publica externa. EI mandato que recibi6 la Comisién del Pleno de! Congreso de la Republica fue conocer de manera analitica y detallada cémo se llevd el proceso de renegociacién de la deuda publica externa de! Pert en el periodo 1990-2000, asi como los procesos de concertacién de deuda nueva y el uso de los recursos consiguientes, evaluando la idoneidad de la gestion, e identificando las operaciones que pudieran haber derivado en acciones irregulares, determinando los posibles perjuicios para el Estado peruano y las responsabilidades. Para cumplir dicho mandato, la Comisién se planted los siguientes objetivos especificos: 1. Identificar los convenios y contratos de endeudamiento piblico externo concertados y contraidos en el periodo de andlisis, asi como el destino y uso de los recursos provenientes de dicho endeudamiento. 2. Evaluar econémica y financieramente los resultados de los procesos de renegociacién de la deuda publica externa, determinando la idoneidad de la estrategia y las politicas aplicadas.3. Detallar y analizar la normatividad, organizacién, procedimientos y criterios aplicados en los procesos de concertacién y renegociacién de la deuda publica externa, evaluando {a pertinencia de los acuerdos y acciones desplegadas por los negociadores. 4. Identificarposibles irregularidades e indicios razonablemente fundamentados de la comisién de delitos y/o infracciones constitucionales y/o administrativas, tipificando los ilicitos penales. Los temas que se abarcé fueron los procesos de concertacién y renegociacién de la deuda publica externa realizada por el Gobierno Peruano durante el periodo 4990-2000, con organismos internacionales, banca intemacional, gobiernos extranjeros y otfos. Especificamente los temas de investigacién fueron los siguientes: = La Deuda Publica 1990-2000 * Deuda Bilateral de Gobierno a Gobierno = Deuda Bilateral de Gobierno a Gobierno = Deuda con la Banca Privada La labor investigadora se desarrollé en dos etapas: (i) casos de concertacién con proveedores; y (ji) casos de renegociacién o tratamiento de la deuda pul externa. La muestra de operaciones concertadas y de tratamiento de deuda publica externa que ha sido investigada por la Comision fue seleccionada de acuerdo a los criterios que se sefialan a continuacién: * A nivel cuantitativo, se seleccionaron aquelias operaciones de endeudamiento cuyos rubros de endeudamiento que mostraban cambios drésticos en losniveles de endeudamiento y las operaciones de tratamiento de la deuda que implicaban altos niveles de endeudamiento. +A nivel cualitativo, se seleccionaron operaciones de endeudamiento que involucraban la participacién agentes de dudosa reputacién, que se realizaron en ausencia de mecanismos de control, que por su apariencia denotaban falta de transparencia y que por su naturaleza pudieran considerarse llustrativas para disefar politicas publicas para el perfeccionamiento del sistema de gestidn de la deuda publica externa. La Comisién asimismo se trazé como finalidad derivar en reflexiones y lecciones que permitan censurar a la clase politica del pais por su pasividad ante evidentes hechos de corrupcién durante los afios 1990-2000, acontecidos en las altas esferas del poder puiblico., y que ademéds los resultados de la investigacién permita que el Congreso de la Republica denote la importancia y trascendencia del tema de la deuda piiblica El presente documento se organiza por capitulos. El primer capitulo muestra una caracterizacién de la situacién del endeudamiento externo en la regién latinoamericana, con le objeto de mostrar una visién completa del origen, causas y consecuencias que derivaron en altos niveles y crisis del endeudamiento externo. En este sentido, se analiza el contexto interacional y se realiza un balance entre el peso de la deuda a comienzos de la década de los 90s y el estado de la misma a finales de dicha década. En el segundo capitulo se realiza un analisis del modelo de gestion de deuda piiblica adoptado durante el perfodo 1990-2000, a partir de las politicas © institucionalidad publica y privada que lo sustentan, asi como de los procedimientos usuales y mecanismos de control ex ante y ex post requeridos 10para su funcionamiento, haciéndose un contraste con los aspectos relevantes de otros modelos de paises de la regién. El tercer capitulo analiza y sintetiza los hallazgos derivados de los casos de concertacién y renegociacién investigados por la Comisién Investigadora de la Deuda Externa, con el objetivo de que pueda derivarse en lineamientos de politica que permitan el perfeccionamiento del actual sistema de la gestién de la deuda publica extema. Particular énfasis tiene el andlisis de! proceso de recompra silenciosa que deriva en el cierre del Plan Brady, que puso fin a la mayor crisis de endeudamiento que ha vivido el pais. EI cuarto capitulo esboza las propuestas de lineamientos de politica derivados de las reflexiones realizadas por la Comisién Investigadora de la Deuda Externa en los capitulos anteriores del presente informe, con base en los cuales se espera que puedan trazarse politicas de Estado y de gobierno para la gestién de la deuda publica externa, asi como para el desarrollo de la institucionalidad publica y privada requerida. Asimismo, el informe deriva en un capitulo de conclusiones y recomendaciones, a partir de las cuales se han formulado propuestas marco para iniciativas legislativas que coadyuven al perfeccionamiento del actual sistema de gestion de la deuda publica externa, las que, por un lado, debieran garantizar una gestién de la deuda publica externa més eficiente, y por el otro lado, debieran impedir que en el futuro se repitan operaciones de endeudamiento externo empanadas de ausencia de transparencia ¢ ilegalidad, por su vinculacién con hechos de corrupcién al interior del gobierno de la década pasada. MNCAPITULO! Deuda Publica Externa 1990-2000 En el presente capitulo se esboza el contexto econémico con base en el cual se han desarroliado los acontecimientos que son materia de investigacién, no pretendiendo ser un riguroso andlisis de la macroeconomia de la deuda, sino mas bien un rapido andlisis del contexto que caracterizé a la década 1990-2000, de ‘suma importancia para entender o explicar la situacién objetiva en la gestion de la deuda piiblica durante dicho period. 1.1. Contexto y Situacién Internacional A mediados de la década de los afio 70s, se aplicaron politicas proteccionistas y subsidios para los productos que competian con América Latina, basicamente productos tradicionales, lo cual se reflejaba en el deterioro de los términos del intercambio y de los volimenes exportados que redujeron la capacidad de cumplir con el servicio de la deuda. Para restablecer el equilibrio de los pagos intemacionales, los paises latinoamericanos optaron por disminuir el nivel de su actividad econémica e importaciones. Los acuerdos que se realizaban con el FMI eran para conseguir un financiamiento transitorio para facilitar el ajuste; por tanto, se comprometian a aplicar politicas restrictivas del gasto publico y a devaluar las monedas para modificar los precios relativos en favor de la exportaciones y frenar la inflacién. Por ser intemos los problemas de pagos, las estrategias de ajuste en gran parte tuvieron éxito en restablecer el equilibrio, aunque a un costo social considerable. La diferencia con la situacién actual de los afios 90s fue que los gobiemnos podian recuperar la autonomia de sus politicas econémicas, porque los acuerdos con el FMI implicaban compromisos de corto plazo; por lo tanto, los paises 12latinoamericanos no subordinaban a plazos indefinidos sus estrategias de desarrollo y de insercién internacional. La respuesta de los paises latincamericanos a la carga creciente de la deuda, incluy6 un considerable incremento de las exportaciones que no fue suficiente en su magnitud. El volumen de bienes exportados aumenté mas de 60% entre mediados de los afios 80s y mediados de los afios 90s. La principal consecuencia de la crisis de la deuda expresada a partir de 1982 fue la reduccién del monto de los préstamos bancarios hacia los paises en desarrollo en casi el 40% entre 1981 y 1983. Esto se debié a que los recursos externos habian servido muchas veces para financiar el déficit del gobierno. En forma imprevista el sector puiblico tuvo que afrontar una transferencia negativa de recursos, lo cual obligé a la mayoria de los paises altamente endeudados a refinanciar sus deudas. El fuerte descenso de Ia inversién en la regién latinoamericana fue otro de los efectos econémicos del endeudamiento, que contribuy6 a cerrar el circulo vicioso de la recesién bloqueando toda salida. En décadas precedentes, la expansion de la capacidad productiva habia sido posible por las tasas de inversi6n publica y privada, comparativamente elevadas. Sin embargo, la inversién situada entre el 22% y el 25% del PBI para el conjunto de América Latina cayé a 16,5% en 1988; obviamente, el nivel fue diverso segtin los paises. El endeudamiento externo latinoamericano fue utilizado en una gran parte, para el financiamiento de la fuga de capitales. En 1986, Morgan Guaranty Trust estimé que las fugas de capitales de 18 paises en desarrollo fue de alrededor de US$ 200 mil millones de délares en el periodo 1976-1985 y que de América Latina salieron entre US$ 120 y 130 mil millones. Algunos analistas sostienen que el nivel de endeudamiento en dicho periodo estuvo por encima de dicho monto. 3La caida fue muy alta en aquellos paises de intenso desarrollo con poblaciones fuertemente expansivas; y considerablemente inferior en paises relativamente estacionarios, como Argentina o Uruguay. En los afios 80s el descenso fue tan general, que el nivel de inversién quedé, en paises muy dinamicos, por debajo de {o indispensable para hacer frente al crecimiento poblacional; y en paises estacionarios, fluctuando incluso por debajo de la tasa de reposicién. Con esos niveles de inversion, la recesién no dejé salida alguna para una solucién del endeudamiento. Los efectos del tan elevado endeudamiento de los paises latinoamericanos se refle|6 en recesién, contraccién de los ingresos; la caida de! poder adquisitivo; elevado crecimiento del sector informal urbano y el desempleo y la reduccién de! gasto social publico en sectores claves, como consecuencia de la creciente absorcién de los recursos por el servicio de la deuda. Suele considerarse que hubo imprevisi6n ¢ imprudencia en grado diverso en la utilizacion del endeudamiento externo en latinoamericana. Un grupo de paises utiiz6 el endeudamiento para profundizar sus procesos de industrializacién; y otro grupo, en el marco de la aplicacién de politicas de apertura comercial y financiera, (de atraso cambiario como instrumento antiinflacionario, que llego a sustituir la produccién nacional por importaciones), lo iz6 para financiar fuga de capitales. Esta situaci6n determiné que frente a los shocks externos que se afronté a partir de 1982, -reduccién significativa en los préstamos, incremento en la tasa de interés intemacional y una caida de los términos de intercambio- no se pudiera seguir atendiendo el servicio de la deuda. En el caso, peruano, la acumulacién de la deuda no habria tenido este efecto si la deuda contraida se hubiera utiizado para inversién y no para financiar gasto corriente por encima de las posibilidades del pais. 144.2 La Deuda Peruana en los 90: Antecedentes y Caracteristicas El alto endeudamiento que venia soportando el Pert lo obligé en 1984, a deciarar unilateralmente la moratoria de su deuda con la banca comercial y en mayo del mismo afio dejé de percibir lineas de crédito de corto piazo. Sin embargo fue a Partir de 1985 cuando el gobierno fijé unilateralmente un limite del 10 % de las exportaciones como monto para el servicio de pago de la deuda con todos los acreedores; igualmente a lo largo del periodo hasta 1990 se formularon distintas Propuestas para la reduccién de la deuda, por ejemplo deuda por exportaciones, sin embargo no lograron los consensos necesarios por parte de los acreedores y sostenible en el tiempo. Entre 1985 y 1988 el porcentaje promedio de pago de la deuda publica externa fue de 14,7% de las expottaciones, disminuyendo a partir de 1989 a un promedio de 5.4% anual Esta situacién llevé a atrasos que al cierre de 1990 representaban US$ 12,771 millones (incluyendo aproximadamente US$ 2,950 millones de intereses y moras por servicio impago), de los cuales USS 7,100 millones correspondian a amortizacién y US$ 5, 671 millones a intereses. Si bien es cierto se podria argiir que el menor servicio de la deuda publica externa, 14,7 % de las exportaciones en promedio para el periodo 85-90, posibilité una mayor inyeccién de recursos a la economia interna, el contexto de politica macroeconémica en la que se planteo, impidié un efecto de ampliacién de capacidades productivas nacionales y més bien contribuy6 al proceso de hiperinflacidn y recesién por todos conocido. La situacién que se vivia a comienzos de la década de los afios 90s puede describirse con los siguientes hechos: 15* Laruptura de didlogo con los organismos financieros multilaterales, * Los problemas de atrasos en las amortiza nes, intereses y moras por servicio impago, que se calculaba en cerca de 12,7 miles de millones de dolares, y ‘+ Juicios de la banca acreedora para preservar sus derechos de pago para que no prescribiera luego de 6 afios de impaga segiin las leyes del estado de Nueva York. Esta situacion llevaba necesariamente al nuevo gobierno que asume en 1990 a plantear un programa de reinsercién del Peré en la comunidad financiera internacional. Si bien se realizan algunos contactos en 1990, es recién en ‘setiembre de 1991 que el Peru y el FMI negocian un acuerdo que considera el siguiente orden de prioridades: solucionar atrasos con los organismos multilaterales (FMI, Banco Mundial y BID); atrasos con el Club de Paris y otros acreedores bilaterales; y atrasos con la banca comercial y proveedores sin ‘seguro oficial de crédito a la exportacién. Del total de deuda vencida ¢ impaga, el 38% correspondia a proveedores, el 34% a la banca internacional, y el resto a agencias oficiales, gobiernos y organismos intemacionales (BID y Banco Mundial). Alrededor del 86% de la deuda externa correspondia al sector publico. Pese a la disminucién de los flujos de recursos externos durante el quinquenio 1985-1990, la deuda publica externa continué creciendo sostenidamente por la acumulacién de moras e intereses por el servicio impago. Al cierre de 1990 la deuda publica externa ascendié a USS 19,86 millones (Gréfico 1), cifra oficial del Banco Central de Reserva del Pert que s6lo incluia el costo financiero de! servicio impago al Club de Paris, Japeco y a los organismos internacionales debido a que con estos acreedores se habia llegado a un acuerdo sobre los saldos adeudados. 16Incluyendo un estimado del costo de intereses y moras por el servicio no atendido de todos los acreedores, la deuda externa total habria ascendido a US$ 21, 690 millones. De acuerdo con estas cifras, desde 1984 la deuda se incrementé a una tasa promedio anual de 9%, representando el costo del servicio impago mas del 30% de ese incremento. Gréfico 1 PERU: Deuda Externa Total 1990 (USS miles de mitiones) /1 [A Largo Plazo 1. Sector Public 72 2. Banco Central de Resera/ 3. Sector Privado) IB. Corto Plazo Publico y Privado 1/ Preliminar desde 1983 2./ Incorepora las variaciones en el Vc hasta 1990 y el costo financiero del servicio impago al Club de Paris y Japeco 3 / incorpora ias variaciones en el tl, tramo de reserva y restitucién de oro dei FMI 4 Incluye deuda asumida con la banca a raiz de RC 002-83-EF/90 Fuente: Banco Central de Reserva del Pert EI atraso en las obligaciones financieras, al término de la década de los 90s, alcanzé en promedio el 68% de la deuda publica total de mediano y largo plazo (excluyendo la deuda con el FM), destacando los casos de a deuda con el Club 7de Paris, proveedores sin garantia y, especialmente, la banca internacional con la cual casi toda la deuda se encontraba vencida e impaga (Grafico 2) Grafico 2 PERU: Deuda Publica Externa segin Acreedores (US$ miles de millones) /1 Fuente : MEF - DGCP 1/ Incluye el costo financiero del servicio impago 2/ Ex paises socialistas. Incluye a la Repiblica Popular China 1.3 Evolucién de la Deuda en los 90’: concertacién y renegociacién 1.3.1 Concertaciones En el afio 90 se concertaron, seguin destino, US$ 120 millones para proyectos de inversi6n, US$ 40 millones de libre disponibilidad, US$ 65 millones para importacién de alimentos y US$ 105 millones para la defensa nacional, mientras que en el periodo 1991-2000 el promedio anual alcanzé US$ 765 millones de délares (59%) para proyectos de inversién, US$ 519 millones(40%) de libre disponibilidad, US$ 1.5 millones (0.01%) para importacién de alimentos y USS 11,8 millones de délares (1%) para la defensa nacional.. 18Es asi que a fines del aio 2000, el Pert registraba un nivel de US$ 7,468 millones en créditos concertados, sin embargo el saldo por desembolsar ascendia a USS 3,423 millones (46%), lo cual indicaria una falta de eficiencia en el manejo de la implementaci6n de proyectos correspondientes. Seguin fuente financiera, el crédito externo desembolsado en 1990 alcanza US$. 239 millones, de los cuales US$ 34 millones provienen de organismos internacionales, US$ 95 millones del Club de Paris, US$ 75 millones de América Latina, US$ 1 millén de la banca internacional, Europa del Este 9 millones y Proveedores 24 millones, en tanto que en el periodo 1991-2000 el promedio anual desembolsado por las diferentes fuentes, resultas ser: US$ 704 millones de délares de Organismos Internacionales, US$ 217 millones del Club de Paris, US$ 20 millones de América Latina, US$ 25 millones de la banca internacional, US$ 15 millones de Europa del Este y US$ 5 millones de proveedores. En contraste, cabe precisar que al cierre del afio 2000 los adeudos con los Organismos Intemacionales ascendian a US$ 5,830 millones, con el Club de Paris ascendian a US$ 8,391 millones, con América Latina ascendian a USS 83 millones, con la banca internacional ascendian a US$ 3,837 millones, con Europa del Este ascendian a US$ 62 millones y con proveedores ascendian a US$ 1,062 millones. En la década de los afios 90s, se muestra que los nuevos créditos externos concertados se orientaron preferentemente hacia necesidades de financiamiento de proyectos de inversién y de libre disponibilidad (créditos para pagar deuda), mientras que un monto menor para financiar importacién de alimentos y la defensa nacional. Analizando el uso del crédito externo (concertaciones contra desembolsos) que se hizo en el gobierno de! periodo 1990-2000 muestra un deficiente manejo del 19crédito externo concertado para proyectos de inversion, a fines del afio 2000 el 46% de los créditos concertados se encontraba sin desembolsar. En la década 1990-2000 se han concertado US$ 12,985 millones, de los cuales US$ 7,649 millones (69%) han sido concertados con propésitos de proyectos de inversién (Formacién Bruta de Capital- FBK), es decir con fines productivos, y US$ 5,336 millones ( 41%) de la deuda concertada estuvo orientada a fines no Teproductivos, de los cuales US$ 5,186 millones se han concertado para pagar y reestructurar deudas anteriores, US$ 135 millones para adquisiciones de Defensa Nacional y US$ 5 millones para importacién de alimentos. Dentro de los sectores productivos, la inversién se ha destinado a financiar proyectos del sector Agricola, En lo que respecta a la infraestructura econémica los crécitos externos se han orientado a financiar el sector transportes y energia, mientras que en lo que respecta a la infraestructura social esta se ha orientado a financiar los sectores salud, educacién, saneamiento y proyectos multisectoriales, ‘como Foncodes. La concertacién de nuevos créditos externos en los afios 90s ha provenido preferentemente de organismos internacionales (71%), Club de Paris (22%), América Latina (2%), banca internacional (2.5%), Europa del Este (1,5%) y proveedores (5%.). Cabe precisar que, en lo que respecta a los créditos Provenientes de Europa del Este, estos corresponden principalmente a créditos provenientes de la Republica Popular China. Al término de los afios 90s el perfil de la deuda publica muestra una concentraron principalmente en el Club de Paris (44%), organismos internacionales (30.4%), banca internacional (20%), proveedores (5%), América Latina (0.4%) y Europa del Este (3%). 201.3 2 Renegociacién AA inicio de la década de los 90s, el Peri habia incurrido en atrasos en los pagos de la deuda externa con casi la totalidad de los acreedores, encontrandose al margen de la comunidad financiera internacional. Los adeudos por concepto de deuda publica de mediano y largo plazo al cierre de dicho periodo ascendian a US$ 19,8 millones, contra US $ 19,205 millones de adeudado al cierre del afio 2000 Para conseguir su reinsercién en la comunidad financiera internacional, a partir del afio. 1991 el nuevo gobierno adopts una estrategia consistente en tres fases consecutivas bien marcadas: a) arreglo con organismos internacionales; b) arreglo con acreedores bilaterales (gobiernos 0 agencias de gobiernos) en el marco del Club de Paris; c) arreglos con la banca comercial y algunos proveedores sin garantia (entre 1994 y 19997). La primera fase se ejecuté con la cancelacién de las deudas via la concertacién de nuevos oréditos; mientras que la segunda fase se ejecutd con reestructuraron de la deudas; y la tercera fase se ejecuté con la utlizacion del mecanismo del Plan Brady, consistente en canje de los montos adeudados con un ment de opciones de bonos con determinados tipos de garantias. Paralelamente, al arreglo con la banca comercial se implementé un programa de recompra silenciosa asi como el canje de deuda por inversién ( a través de la privatizacion de empresas pUblicas), con el objetivo de optimizar los beneficios del mecanismo del Plan Brady. La estrategia de negociacién implementada a partir de 1990 se basé en un esquema secuencial de normalizacién de las relaciones con todas las fuentes acreedoras, en la bésqueda de un alivio en los pagos y el otorgamiento de recursos frescos para reducir los costos del programa de estabilizacién y de la 2propia reintegracién, asi como para la financiacién del proceso de reformas estructurales. En dicho proceso de normalizacién se otorgé prioridad a los organismos internacionales multilaterales y al Club de Paris, a fin de conseguir el aval de dichos organismos con relacién al programa econémico, y el financiamiento que dichos organismos y gobiernos podian otorgar a dicho programa en el corto plazo. Para restablecer las relaciones con los organismos internacionales se propuso la eliminacién de las obligaciones financieras en mora con dichos organismos, lo cual se logré, en primer lugar, con el BID a mediados de 1991, y con el FMI y el Banco Mndial a comienzos de 1993. La regularizacién con el BID significd recursos frescos de muy corto plazo, mientras que con el FMI y el Banco Mundial fue un proceso que requirié de la culminacién exitosa de un programa econdmico supervisado por el FMI y de metas de avance de reformas estructurales en el caso del Banco Mundial. Luego de obtener financiamiento para su programa econémico de parte del Grupo de Apoyo coliderado por Estados Unidos de Norteamérica y Japon, y la aprobacién de su Programa Macroeconémico por el FMI, el Peri pudo incorporarse al Programa de Acumulacién de Derechos (PAD) del FMI, lo cual le permitié regularizar los atrasos con ellos. A partir de entonces el Peri regularizo sus atrasos con el BID y logré un acuerdo con el Club de Paris. Al cumplirse con las metas del PAD y eliminarse los atrasos con el FMI, e! Banco Mundial otorgé préstamos por US$ 1,150 millones que fueron destinados a la reforma comercial, a la retorma del sector financiero y para el ajuste estructural, 22Normalizadas las relaciones con los organismos intemacionales y las reprogramaciones con el Club de Paris, se busc6 llegar a un acuerdo con acreedores privados: la banca comercial y proveedores sin seguro. El primer paso en este sentido, se dio con el acuerdo llegado entre el gobierno del Peri y el Comité Asesor de Bancos presidido por el Citibank, por el cual el Pert suspendia su derecho de solicitar la prescripcién de la deuda a cambio de que se levantasen los juicios iniciados por los bancos acreedores. En noviembre de 1992 se dicté la Ley N° 25848, mediante la cual el Perd formalizé su renuncia a invocar el derecho a la prescripcién por 6 afios. En 1993 se dio la Ley N? 26250 que permitia la utiizacién de deuda publica ‘externa de mediano y largo plazo en el proceso de privatizacién de empresas pdblicas. A partir de entonces se empieza a formar un mercado para los titulos de deuda peruanos, la composicion de la propiedad de la deuda peruana, inicialmente concentrado en un 53% en los bancos Citbank, Wells Fargo Bank y Morgan Guaranty Trust, varia sustancialmente pasando a propiedad de terceros mediante la profundizacién del mercado secundario de dichos titulos. La renegociacién con la banca privada y otros acreedores tuvo como marco general al Plan Financiero de 1996 que el gobierno formulé para dicho propésito, el cual se implementaria mediante el "Programa de Reduccién de la Deuda y de su Servicio", cuya ejecucién fue encargada al Ministerio de Economia y Finanzas a través de la Direcoién General de Crédito Publico, que fuera financiado mediante un préstamo del BID por US$ 235,5 millones. La reinsercién en la comunidad financiera internacional posibilité que el Peri accediera a partir de 1991 a la captacién de mayores créditos externos para el desarrollo, los mismos que se habian reducido por el incumpli del servicio de la deuda publica into en los pagos 23Finalmente, en cuanto a politicas para el alivio de la deuda publica externa, puede sefialarse la implementacién de las diferentes las modalidades de servicio de la deuda autorizadas entre las que se cuentan los sistemas no convencionales de pago de la deuda publica externa en productos (SPP), de conversion de deuda publica externa en inversion (CDI) y conversion de deuda publica en donacién (CDD). Dichos sistemas se implementaron en el marco de un proceso de reprogramacién, reestructuracion, refinanciaci6n liderado por el Ministerio de Economia y Finanzas. En cuanto el stock, el cual refleja los cambios de la evolucién del endeudamiento en el periodo, el afio 90 los adeudos con los organismos internacionales ascendian a US$ 2 509 millones, con el Club de Paris ascendian a US$ 7,216 millones, con América Latina ascendian a US$ 745 millones, con la banca internacional ascendian a US$ 5,865 millones, con Europa del Este ascendian a US$ 1,104 millones y con proveedores ascendian a US$ 1,495 millones. 1.4 Herencia al 2000: tamajio, estructura, situacién por acreedor, perfil del servicio, incidencia En el afio 2000 el producto bruto interno crecié por tres trimestres consecutivos a un promedio anual del 5,2%, dando inicio a un periodo de recesién en el cuatro trimestre de dicho aio, derivado de una pérdida del dinamismo del producto bruto intemo en dicho periodo. La politica econémica del afio 2000 estuvo influida por el ciclo electoral de la primera mitad de dicho afio, y los acontecimientos politicos posteriores, El gobierno que asumid en julio del 2000, se fijé como objetivo el control del déficit fiscal a través de recortes de gasto, privatizaciones y concesiones, y una reaotivacién de la economia mediante la reestructuracién de la deuda privada interna. 24PERU: Gréfico 3 raneferencia Neta de la Deude Publica Externa por Fuente Financlera 1/ 2/ (Uillones de U.S. délares) Fuente Financlera 1999 [2000 | 2001, (Qroaniamos internacionales sid) a7] ‘Desemboisos nuevos ‘960 794) 1 105) ‘Amortizaciin pagada 27 sec] aaa Intereses pagados 351 406) 423) (ctup fe Paris 2466] 2149) 616) Desembolsos nuevos a8 ee] “2 ‘Amonizacion pagada 253 338] 420] Intereses pagados 459 433) 427] [Ponce 3436] 2160] 161] ‘Desembalsos nuevos q o ql ‘Amorizacin pagada 269] q q Intereses pagades 3/ 167] seo] 163] 61} =66] =a} Desembolsos nuevos 3 7 q Amortizacion pagada 43 43 1 Intereses pagados 49} 2 51 z 7 sol Desemboisos nuevos Hs 9 ‘Amorizacion pagaca so) 130) 83) Intereses pagados 15} 52) 8 jamécica Latina 285] __-26| = Dasembaisos nuevos 7] “8] 3 ‘Amorizacién pagada «| al 29 Intereses pagados | ¢| 4 = aa] Desembolsos nuevos 7 % 9 Amorizacign pagada 9} 9} 1g Intoreses pagados 7| F | 7260) aa) = Desombolsos nuevos Fear] aes] Fad ‘Amorizacon pagaca oai] 1066) ae Intereses pagados ose] titi] 1076) 11 Preliminar. La informacion de este cuadro sea actualzado en et Boletin Semanal N° 8 (22 de febrero dei 2002) £21De mediano y largo azo; excluye préstamos de apoyo a balanza {8 pages al BCRP. No incluye fanclamiento exraordnaro ni refanciacion, 31 En ell trmestre de! 2000, fs intereses no incluyen los ‘correspendientes alos bonos Brady, que fueron dierkos de setiembre 8 octubre det 2000, pore itigo judicial con Ellot Associates. 4/ Ex. paises socialisas.Incluye Republica Popular China. Fuente: BCA 25En grético 3 se muestra la marcada orientacién que han tenido durante los ultimos tres afios los organismos internacionales en el financiamiento externo al pais, contrariamente al financiamiento de parte de la banca comercial. El gobierno de transicién busco contrarrestar la dinamica y reducir el déficit fiscal, que se habia expandido durante el primer semestre, recortando el gasto de inversién y controlando el gasto corriente, Ademds, se propuso hacer algunos ajustes en el régimen tributario, manteniendo impuestos y eliminando subsidios tributarios En el promedio anual, los ingresos corrientes del gobierno central ascendieron a un 14,6% del producto bruto interno, mientras que los egresos se reducian a 17,5% del producto bruto interno, como resultado neto de un leve aumento del gasto corriente y de una reduccién de capital. El saldo primario fue negativo por segundo afio consecutivo y el sector publico financiero registré un déficit global de 3% del producto bruto interno. Las necesidades de financiamiento del déficit y de la cuotas pagaderas de la deuda sumaron US$ 2,2 millones y se cubrieron fundamentaimente con deuda externa (60% del total), financiamiento interno (23% en particular por la disminucién del saldo de los depésitos piblicos en el sector financiero) y el remanente con el fondo de privatizaciones. La meta de ingresos por privatizaciones fue de US$ 650 millones, pero sélo ingresaron US$ 380 millones, de los cuales US$ 229 correspondieron a inversién extranjera directa. Al cierre del afio 2000 los ingresos de capital de largo plazo fueron de menor magnitud que de afios anteriores. Las captaciones del sector privado se redujeron de 45% a US$ 1,126 millones, incluidos US$ 556 de inversi6n directa. Los flujos financieros al sector piblico ascendieron a US$ 277 millones. Las salidas netas de capital bancario de corto plazo, que habian llegado a US$ 1,670 millones en 261999, descendieron en el afio 2000 (US$ 329 millones). Estas salidas se compensaron con ingresos de corto plazo no registrados que ascendieron a US$ 439 millones. En conjunto, las entradas de capital no cubrieron el déficit corriente y, en consecuencia, las reservas internacionales registraron una caida de US$ 190 millones. La deuda externa de mediano y largo plazo ascendié a US$ 23,708 millones, de los cuales US$ 19,205 millones correspondian al sector puiblico no financiero. Grético 4 Saldos de la Deuda Externa por Fuente Financiera Expresado como % de PBI AROS Fuentes Financieras 30_[ 96 | 97 [2000 ak ‘Org. Intemacionales 83 66 7,7 10,9 Club de Paris 241 16,4 (14,7 15,7 Bonos 00 00 70 69 Proveedores 47 32 16 1,9 Banca Intemacional 196 15,3 0,3 0,2 América Latit oe eee ee Europa del Este y China 37 ee [Total 63,8 45,2 31,9 38,9 IMM de US$ 18,9 25.2 188 19,2 Fuente: BCR-MEF La deuda de corto piazo, que venia reduciéndose desde el afio 1997 ascendio a USS 4,037 millones. En particular, los bancos comerciales consiguieron reducir a deuda externa de corto plazo en cerca de 50%, después de un pico de US$ 3,320 millones registrado en 1997. 27En el grafico 4 se muestra al inicio y al final del periodo el nivel de endeudamiento es practicamente el mismo, US$ 18,2 y 19,2 miles de millones, Pese a ser cifras oficiales, es posible suponer que la primera cifra no contiene todo el registro de los atrasos del principal, de los intereses y las moras. EI stock de deuda publica externa entre 1990 y el afio 2000 y medido como Porcentaje del PBI ha decrecido de 63,8% a 38,9%, aunque también se puede afirmar que probablemente la cifra de referencia utilizada para el producto bruto interno, en el inicio de la década parte de un nivel de grave estancamiento y también se ha precisado una sobrevaluacién de su magnitud al finalizar la década. De otro lado, también se muestra que el flujo total de nuevos desembolsos realizados fue de US$ 9,8 miles de millones y el pago por servicios de la deuda por US$ 21,8 miles de millones (US$ 9,1 miles de millones por amortizaciones y US$ 12,7 miles de millones por intereses). Es decir, se dieron desembolsos practicamente iguales a las amortizaciones; se realizo el pago de intereses junto con la presencia de déticit fiscal en la mayor parte del periodo; y se realiz6 un uso itresponsable de parte de los recursos de privatizacion para pagar intereses. Finalmente, puede concluirse que el perfil de deuda publica externa durante la década 1990 - 2000 presenta la siguiente caracterizaci6n (Gratico 6): © Se da un cambio radical en su estructura porcentual, resaltando e! peso de la deuda con organismos multilaterales (Internacionales y Club de Paris), que pasd de algo mas de la mitad (62 %) a un nivel mayor a los dos tercios (68 %) del total de la deuda publica externa; con las rigideces de negociacién consiguientes. 28Gréfico 5 PERU: Deuda Externa (Come % del PEN ‘Deude Publica Externa PBI ‘AR0 | do Modiano y pels (uss Largo Plazo (S/.rilion T980 4430 | 102088 1991 266856 | 25,9084 1902 449535 | 275788 1993 e92618 | s2zias 1994 ses774 | 45,0125 1905, r20e502 | 523196 1906 136.9286 | 53.0732 1907 ts72ras | 57.9215 1998 teosi45 | 53.1995 1999 1747191 | 50,2086 2000 196.7582 | 53.0557 “En Sy, corrientes| Fuente : BCRP 0 Se muestra que el flujo de recursos de! sector publico compromete anualmente mil millones de amortizaci6n, otro tanto en intereses; en promedio US$ 2 mil millones, experimentando una tendencia alcista para los siguientes afios. © EI servicio de la deuda tiene una tendencia promedio en los uitimos afios aproximada a los 4 puntos porcentuales del producto; es decir alrededor de una cuarta parte del presupuesto de la reptiblica y también la cuarta parte de las. exportaciones de bienes y servicios. 29CAPITULO I Sistema de Gestion de la Deuda Publica Externa 2.1 Politicas y Gestion del Supremo Gobierno: direccién, planeamiento, ejecucién y monitoreo El actual Sistema de Gestién de la Deuda Publica Extera se sustenta en la Direccién General de Crédito Publico del Ministerio de Economia y Finanzas. Las Politicas de endeudamiento y tratamiento de la deuda publica, y la aprobacién de operaciones de endeudamiento se aprueban a nivel del Despacho del Ministro de Economia y Finanzas. Dicho Despacho ministerial cuenta con el soporte de un comité consultivo denominado Comité de la Deuda Externa, que fue creado mediante D.S. N° 205- 91-EF y cuyo origen se remonta a la promulgacién de la Ley General de Endeudamiento Publico Externo, D. Leg. N? 5. La funcion de dicho Comité fue coordinar la ejecucién del Programa Anual de Concertaciones (PAC), con el objeto de lograr las mejores condiciones posibles para cada operacién de endeudamiento. Desde su creacion en 1981, el Comité de la Deuda Externa ha ido asumiendo mayores responsabilidades en su rol asesor del Despacho Ministerial En 1987, se pretendié dar cierta autonomia del Despacho Ministerial a la funcién que venia cumpliendo el Comité de la Deuda, para lo cual se creé en su lugar el Consejo Nacional de la Deuda Externa, al que se le asigné la responsabilidad proponer y coordinar la politica de endeudamiento extemo y evaluar su ejecucién, y ademas de proponer la politica de renegociacién de la deuda externa, asesorando y coordinando el proceso de renegociacién correspondiente. 30En 1990, se retorné nuevamente al modelo de Comité Ejecutivo de la Deuda Externa, asignéndole un cierto rol ejecutivo que le permita negociar con las entidades acreedoras los aspectos relacionados a la reestructuracién de las obligaciones de la deuda externa Ya, en el afio 1991, se remarcé el rol consultivo que venia teniendo el Comité de al Deuda. Desde esa fecha, dicho comité como érgano consultivo continia adscrito al Despacho del Ministro de Economia y Finanzas, cumpliendo las funciones de coordinacién de la ejecucién del Programa Anual de Concertaciones (PAC), y asesorando la reprogramacién, refinanciacién y cualquier otra modalidad que signifique mejorar las condiciones 0 reducir el servicio de la deuda externa, Desde su creacién el Comité de la Deuda estuvo conformado por altos funcionarios del Ministerio de Economia y Finanzas, del Banco de la Nacién y del Banco Central de Reserva, siendo usualmente presidido por el Ministro de Economia y Finanzas. Al inicio, ademés tuvo la participacién de funcionarios de COFIDE y CONADE, llegando a estar presidido entre los afios 1990 y 1991 por un representante del Presidente de la Republica de aquel entonces. En adelante, con la redefinicién de la organizacién y funciones del Ministerio de Economia y Finanzas, el Comité de la Deuda Externa asumié mayores responsabilidades, entre las que se cuentan a las siguientes: © Autorizar la oportunidad en que los agentes financieros de! Estado puedan iniciar gestiones frente a instituciones financieras del exterior © Supervisar que las condiciones financieras de las operaciones que se presenten al mercado, por los agentes financieros de! Estado, guarden relacién favorable con las condiciones vigentes en el mercado para créditos del sector pliblico nacional 31© Propiciar que el endeudamiento publico externo tenga una adecuada estructura en cuanto a plazos, costos y condiciones contractuales, asi como respecto de la diversificacion de las fuentes de financiamiento. A la luz del desarrollo normativo, puede considerarse que el nivel estratégico del sistema de gestin de la deuda publica externa estuvo centrado en el Despacho del Presidente de la Repiblica, por su responsabilidad constitucional de administrar la hacienda publica y la facultad de negociar empréstitos, desde donde podian impartirse politicas de endeudamiento puiblico externo. De otro lado, podria decirse que la gestién tactica del sistema de gestion de la deuda publica externa recayé en el Despacho del Ministro de Economia y Finanzas, el cual tuvo como érgano consultivo de asesoramiento al Comité de la Deuda Externa. En el nivel operativo del sistema de gestién de la deuda publica externa se ubicé la Direccién General de Crédito Publico del Ministerio de Economia y Finanzas, asumiendo la responsabilidad de programar, presupuestar, regular, registrar, controlar, contabilizar y coordinar el manejo de la deuda publica externa e interna, atendiendo el servicio de las operaciones de crédito del Gobierno Central. E! sistema también cuenta con un negociador oficial de la deuda, que tiene facultades para negociar en nombre de la Repiiblica y coordina directamente con el Ministro de Economia y Finanzas Excepcionaimente, durante el periodo de renegociacién de la deuda, se establecié de manera temporal un Programa de Inversiones 0 Comité Especial del directorio del Banco de la Naci6n, que inicialmente surge para administrar los recursos de dicho banco en moneda extranjera, y posteriormente se encarga de gestionar todo el proceso de recompra de papeles de la deuda externa. Dicho comité estuvo 32integrado por directores del Banco de la Nacién, que su vez eran altos funcionarios del Ministerio de Economia y Finanzas Dicho comité especial reportaba al Directorio, en un principio estuvo integrado por altos funcionarios del Ministerio de Economia y Finanzas y dos representantes del Banco Central de Reserva. Mas adelante, mediante decreto de urgencia se moditicaria la composicién de dicho Directorio, designandose en el lugar de los tepresentantes del Banco Central de Reserva a dos representantes del Poder Ejecutivo, con lo cual el proceso de recompra silenciosa de la papeles de la deuda estuvo bajo el control de! Ministerio de Economia y Finanzas. 2.2 Institucionalidad Publica y Privada Los paises cuentan con un sistema financiero internacional al que se puede acudir para obtener financiamiento. Dicho sistema cuenta con foros, fuentes financieras, instrumentos y mecanismos de financiamiento. Entre los foros que facilitan dicha actividad destaca la OCDE (Organizacién para la Cooperacién y el Desarrollo Econémicos) que es la organizacién internacional fundada en Paris en 1961, sustituyé a la Organizacién para la Cooperacién Econémica Europea que nacié en 1948 para coordinar la reconstruccién europea bajo el Plan Marshall. Sus 24 miembros son los empresarios de Norteamérica y Europa, mas Japén, Australia y Nueva Zelanda. A través de las consultas a sus miembros, la OCDE mantiene politicas neoliberales de crecimiento econémico y mercado laboral. Otro objetivo es coordinar la ayuda de los paises miembros de la OCDE a los paises empobrecidos. ‘También puede considerase como foro al Plan Brady, que constituye una iniciativa para aliviar el peso de la deuda en los paises econémicamente subdesarrollados, propuesta por el entonces Secretario de la Tesoreria de EEUU, Nicholas Brady, 33en 1989. A cambio de acuerdos para llevar a cabo duras reformas econémicas, tales como recortar el gasto gubernamental o aumentar impuestos, los paises endeudados reciben empréstitos de instituciones multilaterales (como el Banco Mundial) y de agencias bilaterales de desarrollo para ayudarles a negociar reducciones en la deuda y el servicio de la deuda con la banca comercial. 15 fueron los paises que ingresaron al plan brady, incluyendo al Peri. Asimismo, el Club de Paris es un foro dénde se retinen los principales Estados acreedores y donde se estudian los problemas de pago de los paises deudores de manera conjunta y no bilateral. Los encuentros vienen haciéndose desde 1956 de cara a los préstamos realizados por el FMI, pero con mayor asiduidad desde que irrumpié la Deuda externa a principios de los 80. La deuda con la banca comercial es negociada con un comité de los bancos implicados. Ni el Banco Mundial ni el FMI son miembros del Club de Paris, pero el FMI ha jugado un papel cada vez mas importante en desarrollar planes de reajuste de deuda con la banca comercial. Renegociar la deuda con el Club de Paris y la banca comercial requiere que el pais deudor establezca un plan de estabilizacién con el FMI Entre las fuentes financieras multilaterales, destaca el Banco Internacional de Reconstruccién y Fomento (BIRF), quien forma parte del Grupo Banco Mundial integrado ademas por la Asociacién Internacional de Fomento (AIF) y la Corporacién Financiera Internacional (CFl).Se concibié a la vez que el FMI en la Conferencia de Bretton Woods en 1944. El BIRF y la AID se conocen normalmente como el Banco Mundial. El BIRF entré en funcionamiento en 1946. Su principal prop hacia los paises del Sur. Junto con los recursos, suministra asistencia técnica y es el de canalizar los recursos de las naciones del Norte consejos sobre politicas. Sus fondos se derivan de las cuotas de sus miembros, préstamos en los mercados mundiales de capitales, pago de empréstitos y ganancias netas.Asimismo, también destaca el Fondo Monetario Internacional (FMI), quien es el eje del sistema econémico que resulté de los acuerdos de Bretton Woods. Todavia sigue siendo Ia institucién internacional financiera mas importante, y sus decisiones afectan a la politica de todos los paises. Entre sus labores esta la del prestamo de dinero a sus paises miembros; control de las politicas cambiarias; propuesta y seguimiento de las medidas econémicas impuestas a los paises deudores; 0 estudios de la situacién econémica de cada pais. El FMI esté ‘compuesto por un grupo de funcionarios especialistas, y por representantes de los paises miembros. La capacidad de decision depende de las cuotas que cada pais pague al Fondo. Los EEUU tienen derecho a veto, y entre los paises del G7 abarcan casi el 50% del total de los votos. También se cuenta con agencias bilaterales, que otorgan créditos denominados oficiales, que son financiamientos concedidos por el gobierno de un pais a otro, ya sea directamente 0 por medio de sus agencias oficiales, para diferentes propésitos, como el sostenimiento de las relaciones econémico financieras, el fomento del desarrollo, la salud, las telecomunicaciones, la seguridad, entre otros. Los plazos y condiciones varian seguin las circunstancias, pero en general puede afirmarse que son las de condiciones mas concesionales, porque los intereses son los més bajas y los plazos de vencimiento mas favorables. Estos préstamos, Por lo general, tienen un alto grado de condicionalidad, ya sea polit comercial. ‘Aun cuando los bancos privados sélo operan en el corto plazo, no siendo fuente de financiamiento de largo plazo después de la crisis de la deuda externa, pueden considerarse una fuente de financiamiento a la que pueden acudir los paises. Este tipo de fuente es conocida también como banca comercial internacional, ofrecen financiamiento con las mayores modalidades en cuanto a su vencimiento, pueden ser de corto, mediano y largo plazo, y segun su tipo pueden ser créditos decartera, créditos sindicados, préstamos comerciales, lineas de crédito, créditos revolventes, entre otros productos. Los principales mecanismos de financiamiento que destacan son: © Créditos de bancos privados extranjeros. © Créditos de organismos internacionales (FMI, Banco Mundial, etc). Créditos bilaterales de asistencia al desarrollo en condiciones concesionales. Créditos comerciales originados en operaciones de importacién. © Obligaciones y valores emitidos en moneda extranjera por el estado peruano, adquiridos por residentes, no residentes, empresas extranjeras, bancos privados, etc. Adicionaimente, el sistema financiero internacional tiene como fuente alternativa de financiamiento para los prestatarios que gozan de buen prestigio internacional, Ditiere del mercado de préstamos en que representa una deuda que es diluida entre un gran numero de inversionistas o suscriptores, quienes compran los bonos como una forma de invertir el dinero. El plazo de los bonos varia entre 3 y 20 afios, aunque lo mas usual es entre 7 y 16 afios y la caracteristica principal es que tienen tasa fija durante toda la vida. Cabe resaltar que los créditos otorgados por los organismos multilaterales que ‘operan a nivel mundial, como es el caso del BID, BIRF 0 BM, estan destinados al financiamiento de proyectos especificos, principalmente en los paises en vias de desarrollo; generalmente tienen plazos que varian de 14 a 20 afios con 3a 5 afios de gracia y una tasa de interés fija durante toda la vida del crédito, estas condiciones se establecen dependiendo del pais y del proyecto en cuestién. Por razones de fondeo (emisiones de bonos a largo plazo, en diferentes monedas), algunos organismos conceden los préstamos con base en una canasta de monedas que contempla el costo de captacién, el riesgo cambiario y un diferencial 36para cubrir los costos de operacién del prestamista; normalmente esta cesta esta ‘compuesta por tres, cuatro 0 cinco monedas "“duras" de mayor uso en el mercado internacional, a fin de minimizar el riesgo por diferencial cambiario. 2.3 Procedimientos Usuales en el Peri EI proceso del endeudamiento externo se sustenta en funciones, instituciones y actividades. Debe distinguirse que el proceso del endeudamiento pasa por una gestion estratégica de alto nivel, una gestion ejecutiva_y una gestion operativa que recae en la Direccién General de Crédito Publico, EI marco normativo esta referido a los instrumentos que regulan el endeudamiento externo y que se fundamentan en la Constitucién Politica del Peri, la Ley de Endeudamiento Externo y las Leyes Anuales de Endeudamiento Externo. La actual Ley General de Endeudamiento Externo, D. Leg. N° 5 hace referencia al procedimiento que deben seguir las operaciones de endeudamiento para su aprobacién, en tanto que la Ley Anual de Endeudamiento Externo determina el monto maximo del endeudamiento que puede acordar o garantizar el Gobierno Central para el Sector Publico, para la adquisicién de bienes y servicios, asi como de apoyo a la balanza de pagos. Asimismo, dicha ley anual reglamenta los requisitos que deben cumplirse para aprobar una operacién de endeudamiento y establece las condiciones financieras en que se deben concertar los créditos extemnos, Las condiciones financieras de las operaciones de endeudamiento externo son autorizadas en las Leyes anuales de endeudamiento y aprobadas las operaciones especificas por Decreto Supremo. Sin embargo, cabe precisar que no se cuenta con un marco de referencia dentro del que pudiera optimizarse el uso del 37‘endeudamiento, especialmente de las condiciones financieras o de las fuentes de financiamiento El procedimiento usual seguido para la concertacién de operaciones de ‘endeudamiento externo se muestra en el diagrama que se detalla a continuaci6n: Procedimiento Usual de Endeudamiento Externo Tal como puede apreciarse, el rol de la unidad ejecutora es fundamental en el proceso de endeudamiento externo. Previamente al inicio del proceso propiamente dicho, dicha unidad es quien programa y especifica la necesidad que requiere ser financiada, y establece, de acuerdo a la ley de adquisiciones 38estatales, los términos y condiciones para seleccionar al proveedor. Este procedimiento es considerado usual y obligatorio para todas las agencias gubernamentales a nivel central, regional y local para la adquisicién de bienes y servicios No obstante ello, en las operaciones investigadas por esta Comisién se ha determinado que en la década pasada dicho procedimiento no fue usual sino inusual, por cuanto se eludia mediante la dacién de decretos de urgencia la realizacion de las tareas de programacién, especificacién de la necesidades de adquisicién y selecci6n del proveedor, aludiendo a supuestas necesidades de urgencia, 0 a la existencia de supuestas relaciones de gobierno a gobierno con paises como la Republica Popular China, cuyas empresas estatales que fueron importantes proveedores del Estado durante la década pasada estuvieron vinculadas al ex Ministro de Economia, Presidente del Congreso y Congresista del anterior régimen Victor Joy Way. EI rol de la unidad ejecutora es atin mas clave si se considera la necesidad dentro del proceso de endeudamiento de contar con el estudio técnico que sustente la viabilidad técnico econémica de la adquisicién, que incluya una rigurosa evaluacién de costo beneficio, maxime si se trata de adquisiciones a ser financiadas con endeudamiento externo, lo que se agudiza si dicho financiamiento se realiza en condiciones comerciales en lugar de concesionales. EI Ministerio de Economia y Finanzas, a través de la Direccién General de Crédito PUblico, es otro actor clave en el proceso de endeudamiento, por cuanto tiene la responsabilidad de establecer la fuente de recursos de las que se captarian los créditos y las condi régimen de gobierno del periodo 1990-2000, la intervencién inoficiosa y personalisima del ex Presidente de la Republica, Alberto Fujimori Fujimori, y otros, nes financieras recomendables. En este aspecto, durante el altos funcionarios vinculados al entorno del ex Presidente, en la practica significé 39que ellos se sustituyeron en las funciones del Ministerio de Economia y Finanzas llegando a fijar anteladamente con los proveedores las condiciones financieras que por lo general no eran negociables para el Estado peruano. Esta préctica se sustentaba en compromisos personales que asumia, previamente a la formalizacién de la operacién, el referido ex Presidente de la Republica. Particularmente, relieva la responsabilidad de la Direccién General de Crédito Publico, quien tiene la responsabilidad mayor de emitir el certificado de ‘endeudamiento para que pueda aprobarse la operacién, luego de haber evaluado y constatado que se haya cumplido con lodos los requisitos establecidos en ta Ley General de Endeudamiento Externo y la Ley Anual de Endeudamiento correspondiente. Ademas, es la responsable de conducir todo el proceso Otra de las actividades claves de responsabilidad del Ministerio de Economia y Finanzas que se especifican en el diagrama antes referido son las opiniones favorables por parte del Vice Ministro de Economia y la Direccién General de Presupuesto Publico a través de su Director General. La opinién del Vice Ministro de Economia, como un informe técnico de evaluacién de costo beneficio para la economia del pais de la ejecucién del proyecto a financiarse con endeudamiento externo, fue introducida un solo afio en una de las leyes anuales de endeudamiento del periodo 1990-2000, como un requis ito para que pueda aprobarse la operacién de endeudamiento. Sin embargo, pese a ello, en las operaciones con proveedores investigadas, puede considerase que la opinién de dicho funcionario estuvo viciada por la presién que sobre él ejercia el ex Presidente de la Republica, Alberto Fujimori Fujimori, y el ex Ministro de Economia y de Industria, Presidente del Congreso, y Congresista Victor Joy Way Rojas. La opi ‘su Director General resulta clave en el proceso de endeudamiento externo, por n favorable de la Direccién General de Presupuesto Publico a través de 40cuanto, en los casos que la operacién requiere contra partida del tesoro pubblico, revela la existencia de dichos recursos para cubrir dichos compromisos, y por que sin dicha opinién favorable el Director del Tesoro Publico estaria impedido de calendarizar y girar dichos recursos, lo cual impediria que se aprueba la operacién de endeudamiento externo. Este procedimiento también, fue violentado por el anterior régimen en el periodo 1990-2000 ya sea viciando la voluntad del Director General de Presupuesto Publico, lo cual obligaba a este funcionario a proponer 0 recomendar artificiosos mecanismos que permitian llevar adelante la operacién, como es el caso de autorizaciones para utilizar recursos derivados de anulaciones Presupuestarias, cuya opinién era formalizada por decretos de urgencia. En algunas de las operaciones con proveedores investigadas, se llegaba a extremo de relevar la opinién del Director General de Presupuesto Publico imponiendo via decreto de urgencia la calendarizacién y autorizacién de giro contra recursos del tesoro publico, El rol que cumple el Congreso de la Reptblica se materializa en la aprobacién de la Ley Anual de Endeudamiento Externo. La responsabilidad que tiene dicha institucién para aprobar la ley es clave por que a partir de ésta se establecen para cada afio los requisitos y condiciones que deben cumplirse para aprobarse las operaciones de endeudamiento externo. Esta fase del proceso de gestién de la deuda publica puede ser vulnerable si el Poder Ejecutivo mediante el anteproyecto de ley correspondiente induce la aprobacién de una ley que flexibilice los mecanismos y procedimientos usuales. En el régimen de gobierno del periodo 1900-2000, el Ministerio de Economia, como es usual, proponia el proyecto de Ley Anual de Endeudamiento Externo, en la cual se incluia prerrogativas y concesiones para la aprobacién de las operaciones de endeudamiento extern, que supuestamente correspondian a operaciones previstas a futuro de especial interés para el ex Presidente de la republica Alberto icha leyes eran aprobadas Fujimori Fujimori y altos funcionarios de su entorno. por la mayoria oficialista. 41Otra actividad clave que, excepcionalmente, ejerce el Congreso de la Republica, es el control de los decretos de urgencia. Dicha actividad, durante el régimen del periodo 1900-2000, no se realizaba por que el Poder Ejecutivo no cumplia con el mandato constitucional de dar cuenta al Parlamento remitiendo los decretos de urgencia que aprobaba, fundamentalmente por que la mayoria de dichos dispositivos se les habia dado el cardcter de secreto, lo cual también impedia su pubiicacién. 2.4 Supervisién ex ante y Control ex post La supervision ex ante del endeudamiento externo en el Peri es responsabilidad del Comité de la Deuda Externa, el cual de acuerdo a su norma de creacién (D.S. N® 205-91-EF) tiene la facultad de autorizar la oportunidad en que los agentes financiers del Estado puedan iniciar gestiones frente a instituciones financieras del exterior, y supervisar que las condiciones financieras de las operaciones que se presenten al mercado, por los agentes financieros del Estado, guarden relacién favorable con las condiciones vigentes en el mercado para créditos del sector iiblico nacional. Asimismo, la supervision ex ante del endeudamiento externo en el Perd es responsabilidad de la Direccion General de Crédito Publico, la cual es un érgano de linea dependiente del Vice Ministerio de Hacienda del Ministerio de Economia y Finanzas, que segiin su reglamento de organizacién y funciones, tiene la responsabilidad de controlar, contabilizar las operaciones de endeudamiento externo, asi como controlar y autorizar el desembolso, servicio de la deuda publica, pagos y otras obligaciones contraidas mediante créditos concertados por el Sector Publico nacional. 42El rol del control previo que tuvo la Contraloria General de la Republica y que fue suprimido al dictarse la nueva Constitucién Politica de 1993, permitia contar con un genuino control ex ante que consistia en la opinién previa que debia formular sobre el cumplimiento de los requisitos y formalidades de ley para la aprobacién de la respectiva operacién de endeudamiento externo. Una forma de control ex ante también se da tratandose de adquisicién de bienes o servicios calificables con el cardcter de secreto militar. En este caso, corresponde a la Contraloria General de la Republica emitir opinion previa si realmente los bienes servicios a adquirir tienen el cardcter de secreto militar de acuerdo a dispositivos legales de! sector Defensa que establecen que bienes 0 servicios tienen dicho carécter, correspondiendo consecuentemente un proceso reservado. EI control ex post del proceso de endeudamiento externo esté a cargo de la Contraloria General de la Republica, la cual de acuerdo a su mandado constitucional (articulo 82° de la Constitucién Politica del Perd) tiene la responsabilidad de supervisar la legalidad de la ejecucién de las operaciones de la deuda publica. Anualmente realiza un examen especial al Estado de la Deuda Publica que formula la Direccién General de Crédito Publico del Ministerio de Economia y Finanzas, como parte de las acciones de control practicadas a la Cuenta General de la Republica. 2.5 Contraste con Sistemas de Gestion de Otros Paises Al igual que en el Peri la gestién de la deuda publica en México, se rige porla Ley General de la Deuda Publica. La Secretaria de Hacienda —equivalente al Ministerio de Economia y Finanzas del Peri- es la dependencia del Ejecutivo Federal encargada de la aplicacién de dicha ley, estando constituido México por estados federativos 43La gestion anual de la deuda publica de México se realiza con base en el Programa Financiero del Sector Publico que formula el Ejecutivo Federal, en el cual se incluye la previsién de divisas requeridas. Dicho instrumento es similar y cumple igual funcién al Programa Anual de Concertaciones donde se incluyen las ‘operaciones priorizadas que seran materia de concertacién en el periodo anual. En el caso de México, la ley establece que los recursos procedentes del endeudamiento extemo sélo pueden destinarse a la realizacién de proyectos, actividades y empresas que apoyen los planes de desarrollo econdmico y social, que generen ingresos para su pago 0 que se utilicen para el mejoramiento de la estructura del endeudamiento publico. En contraste, en el Pert la Ley de General de Endeudamiento Externo permite adquisiciones de bienes y servicios que no necesariamente pueden estar incluidos dentro de proyectos de inversion. El Ejecutivo Federal del gobierno de México puede contratar y manejar la deuda piiblica del gobierno federal y otorgar garantia de! mismo para la realizacién de ‘operaciones crediticias que se celebren con organismos internacionales de los cuales México sea miembro 0 con las entidades publicas 0 privadas nacionales 0 de paises extranjeros, siempre que los créditos estén destinados a la realizacién de proyectos de inversién o actividades produotivas que estén acordes con las politicas de desarrollo econémico y social aprobadas por el ejecutivo, y que generen los recursos suficientes para el pago del crédito y tengan las garantias adecuadas. En el procedimiento de endeudamiento externo mexicano, las entidades del sector pUblico federal requieren autorizacién previa de la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico para efectuar negociaciones oficiales, gestiones informales o exploratorias sobre la posibilidad de acudir al mercado externo de dinero o de capitales. Para obtener dicha autorizacién debe proporcionarse sus programas financieros anuales, de mediano y largo plazo, asi como la informacién quenecesite, a fin de determinar sus necesidades de crédito. En ningun caso puede autorizarse financiamientos que generen obligaciones que excedan, a juicio de la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico, la capacidad de pago de las entidades del Sector Publico que los promuevan. De manera similar que el Congreso de la Replica del Perti autoriza los montos de endeudamiento directo neto interno y externo que sean necesarios, el Congreso de la Ui n de México hace lo propio para el financiamiento del Gobierno Federal y de las entidades del Sector Publico federal incluidas en al Ley de Ingresos y en el Presupuesto de Egresos de la Federacién, asi como del departamento de! distrito federal. En contrate con lo que sucede con el poder Ejecutivo del Estado peruano, el Ejecutivo Federal informa al Congreso de la Union de México del Estado de la Deuda Piblica, al rendir la cuenta publica anual y al remitir el proyecto de Ley de Ingresos, asi mismo informa sobre el movimiento de la deuda publica dentro de los 45 dias siguientes al vencimiento del trimestre respectivo. Tal como sucede el caso peruano, para determinar el monto de endeudamiento en México, la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico conoce por conducto de las Secretarias de Estado -equivalente a Ministerios- los proyectos y programas de actividades debidamente aprobados por la Secretaria de Programacién y Presupuesto. El sistema de gestién de la deuda publica mexicano cuenta con una Comision Asesora de Financiamientos Externos - equivalent al Comité de la Deuda Externa del Peri: la misma que se desempefia como érgano técnico auxiliar de consulta de la Secretaria de Hacienda en materia de crédito externo. Dicho Comité tiene un secretaria técnica que recae en el Director General de Crédito de la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico. 45Dicha Comisién Asesora de México tiene, entre otras facultades, evaluar las necesidades de financiamiento del Sector Publico federal, asesorar en el disefio de la politica que deba adoptarse en materia de endeudamiento externo, opinando sobre los planes anuales en los que se precise la estrategia de captacién de recursos externos, los montos que deban obtenerse de estos recursos y la fuente y aplicacién de los mismos, en concordancia con las medidas que dicte el Ejecutivo federal en materia financiera, para alcanzar los objetivos de politica ‘econémica nacional. Asimismo, la Comisién Asesora de Financiamientos Externos de México tiene la responsabilidad de estudiar los programas de financiamiento externos para las entidades del Sector Publico federal, con criterios de oportunidad y prelacién, asi ‘como conocer y opinar sobre los estudios que se refieran a la deuda externa del Sector Publico federal y recomendar politicas para mantener dentro de la capacidad de pago de dicho sector y del pais. En contraste, puede notarse que el Comité de la Deuda Externa del Perd no cumple una labor consultiva de cardcter estratégico consultivo del Despacho del Ministro de Economia y Finanzas que pueda servir para el disefio de politicas que deba adoptarse en materia de endeudamiento externo, asi como politicas para mantener dentro de la capacidad de pago de dicho sector y del pais. Otro caso que merece contrastar con el sistema peruano es la gestién de la deuda publica de Chile, que se rige por la Ley Organica de Administracién Financiera del Estado, en tanto que en el caso peruano la administracién financiera del Estado se regula en diferentes leyes (endeudamiento externo, presupuesto pliblico y equilibrio financiero). 46En la ley chilena se establece que el crédito publico debe expresar la capacidad que tiene el Estado para contraer obligaciones internas y externas a través de operaciones tendientes a la obtencién de recursos, y que la deuda publica estard constituida por aquellos compromisos monetarios adquiridos por el Estado derivados de obligaciones de pago a futuro o empréstitos publicos internos o externos, que son contratos especiales de derecho pubblico en virtud del cual el Estado obtiene recursos ajenos a reembolso de acuerdo con las condiciones que se establezcan. Para constituir deuda publica es necesario la autorizacién legal previa, la que podré ser de cardcter permanente o transitoria. Esta titima es aquella limitada en cuanto a la suma maxima permitida o por un plazo fijo para su autorizacién. La ley chilena establece que el Contralor General de la Republica, u otro funcionario 0 institucién que, a propuesta de él, designe el Poder Ejecutivo, debe refrendar todos los documentos de la deuda publica que se emitan, bajo sancién de nulidad. Dicho Contralor lleva la contabilizacién de toda la deuda publica. En contraste, en el caso peruano dicha labor de refrendo, en la practica, la cumple el Ministro de Economia y Finanzas y el Director General de Crédito Publico del Ministerio de Economia y Finanzas. En el caso de Chile, se establece la posibilidad de que el Estado pueda colocar los titulos de la deuda publica en el mercado de capitales directamente, por medio de la Tesoreria General de la Republica de Chile, de forma indirecta, mediante la colocacién a través de agentes 0 consorcios financieros nacionales o extranjeros, tales como bancos comerciales, bolsas de comercio u otros. También puede rescatar dichos titulos a través de dichos agentes. En contraste con el caso peruano que no contempla rescate de titulos de la deuda, la posibilidad de hacerlo puede evitar la realizacién de recompras silenciosas que pueden objetarse por resultar poco transparentes. 47Se encarga al Ministerio de Hacienda la fiscalizacién de la adecuada utilizacion del crédito publico de que hagan uso los beneficiarios del mismo, teniendo la facultad de redistribuir o reasignar los créditos, siempre que asi lo permita la autorizacién legal o el contrato celebrado.CAPITULO Il Casos de Deuda Publica Externa Investigados 3.1 Concertaciones: Adquisiciones de los sectores Defensa, Agricultura y Presidencia Las operaciones de concertacién con proveedores seleccionada como muestra a ser investigada se caracterizaba por consistir en adquisiciones de bienes o servicios autorizadas mediante Decreto de Urgencia muchas veces con el cardcter de secreto-o cual era el modus operandi de la red de corrupcién al interior de! gobierno del periodo 1990-2000--, que derivaba en exoneraci6n del requisito de licitacion publica, poniendo en tela de juicio la calidad y precio de los bienes 0 servicios adquiridos. Ademéds, dichas operaciones se realizan con proveedores que eran cuestionados por estar vinculados con hechos de corrupcién imputados a altos funcionarios del gobierno de aquel entonces 3.1.1 Adquisiciones del Sector Defensa Las operaciones de endeudamiento externo con proveedores y sector detensa (US$ 135 millones) durante de los afios 90s, puede caracterizarse en diferentes scenarios cuyo accionar lgico se detalla en grafico que se muestra a continuacion. 49Escenario de Decisiones en Adquisiciones del Sector Defensa (1990-2000) Dol CTS paar Ere ERAaN 2 Cada uno de los escenario pueden describirse de la manera siguiente: Primer Escenario: Decisién de Compra: Concierto de voluntades politicas y militares alrededor del Consejo de Defensa Nacional, del Ministerio de Defensa y de Institutos Armados del pais, que permitieron que el Presidente de la Republica pueda tomar decisiones personales en adquisiciones de armamento, repuestos y equipos de uso militar, sin que se cuente con la justificacién técnico econémica que evaluara el costo beneficio de dichas compras. Segundo Escenario: Modalidad de Compra. Adquisiciones de armamentos, maquinarias, repuestos y equipos de uso militar que, aun cuando en algunos 50casos eran bienes de uso comercial, se les otorgaban el cardcter de secreto militar, en virtud a decretos supremos que calificaban como “secreto militar” la adquisicién de la mayor parte de los bienes y servicios que utilizaban los institutos armados del pais, lo cual eximia a dichas operaciones de la obligacién de ser Publicadas y el proceso de adquisicién se realizaba bajo la modalidad de privada. Tercer scenario: Variacién de Autorizacién de Endeudamiento, Modificaciones del monto maximo de endeudamiento externo anual autorizado por el Congreso de la Republica mediante leyes de endeudamiento externo anual, via decretos de urgencia sustentados en supuestas necesidades de urgencia para la defensa nacional que no ha podido probarse. Cuarto Escenario: Priorizacién de Compra. Modificaciones deliberadas del Programa de Anual de Concertaciones (PAC), en lo concerniente a la determinacién de los proyectos del sector defensa incluidos en la némina anual de prioridades de dicho sector, con la anuencia e inopinada participacién del Ministerio de Economia y Finanzas, desnaturalizando la importante funcién que ‘cumple el PAC en la gestién de la deuda publica. Quinto Escenario: Autorizacién de Endeudamiento y Procedimientos Inusuales. Regimenes de excepcion establecidos mediante decretos de urgencia, que exceptuaron a las operaciones de endeudamiento de los requisitos usuales reconocidos universalmente para este tipo de aprobaciones, derivando procedimientos expeditivos instaurados por autoridades gubernamentales del sector economia y finanzas, que permitieran la realizacin de compras fraudulentas. ‘Sexto Escenario. Modalidad de Financiamiento Utilizada: Las Adquisiciones de armamentos, maquinarias, repuestos y equipos de uso militar se financiaron con ‘endeudamiento externo, concertado a condiciones financieras comerciales, en vez 51de condiciones concesionales como recomendaban las autorizaciones de endeudamiento publico externo, autorizadas por el Congreso de la Republica mediante las leyes de endeudamiento anual. Séptimo Escenario: Tipo de Proveedores. Participacion de conocido traficante armas Moshe Rodshild, quien ex profesamente constituyo en el pais empresas que representarén a fabricantes de armas, repuestos y equipos de uso militar, atraidos por la ilegalidad de los procedimientos y los beneficios econdmicos adicionales que podian obtener conjuntamente con autoridades gubernamentales del sector defensa. Octavo Escenario: Calidad de Supervisién y Control. Ausencia de control previo por parte de la Contraloria General de la Republica, ante la calidad de secreto militar que se les daba a las operaciones y el consecuente sometimiento del Contralor General a las presiones del Poder Ejecutivo, derivadas de su proposicién para su nombramiento por parte del Congreso de la Repiblica, asi como también las presiones desde el interior de éste ditimo, para los favores Politicos involucrados en su designacién. La Ley del Sistema Nacional de Control aprobada en 1992 no considera el control previo. 3.1.2 Adquisici6n del Sector Presidencia Las operaciones de endeudamiento externo entre proveedores y el sector presidencia durante de los afios 90s, puede caracterizarse en diferentes escenarios cuyo accionar légico se detalla en gréfico que se muestra a continuacién. 52Escenario de Decisiones en Adquisiciones Pea Per wy LA PRESIDENCIA Cada uno de los escenarios pueden describirse de la manera siguiente: Primer Escenario: Decision de Compra: Concierto de voluntades politicas alrededor del Ministerio de la Presidencia representado por su Vice Ministerio de Infraestructura y organismos adscritos, tales como Foncodes, Infes, Pronaa, Pronap y otfos, que permitieron que el Presidente de la Republica pueda tomar decisiones personales en adquisiciones de equipos multiusos, maquinas y herramientas para ser distribuidos a grupo poblaciones identificados de manera general, con quines se mantenia una relacién cercana de clientelaje politico con 53fines electorales, sin que se cuente con la justificaci6n técnico econdmica que evaluara el costo beneficio de dichas compras. ‘Segundo Escenario: Modalidad de Compra. Adquisiciones de equipos multiusos, maquinas y herramientas comprendidos en la ejecucién de proyectos de inversion publica, que amparados en supuestas situaciones urgencia y la vinculacién con convenios marco de cooperacién econémica, estuvieron exonerados de licitacién Publica. Tercer Escenario: Varia nde Autorizacién de Endeudamiento. Modificaciones del monto maximo de endeudamiento externo anual autorizado por el Congreso de la Republica mediante leyes de endeudamiento extero anual, via decretos de urgencia sustentados en supuestas necesidades de urgencia para la implementacién de politicas de reactivacién econémica, Cuarto Escenaric: Priorizacién de Compra. Modificaciones deliberadas del Programa de Anual de Concertaciones (PAC), en lo concemiente a la determinacién de los proyectos de! sector presidencia incluidos en la némina anual de prioridades de dicho sector, con la anuencia e inopinada participacién del Ministerio de Economia y Finanzas, desnaturalizando la importante funcién que cumple el PAC en la gestidn de la deuda publica. Quinto Escenario: Autorizacién de Endeudamiento y Procedimientos Inusuales. Regimenes de excepcién establecidos mediante decretos de urgencia, que exceptuaron a las operaciones de endeudar nto de los requisitos usuales reconocidos universalmente para este tipo de aprobaciones, derivando procedimientos expeditivos instaurados por autoridades gubernamentales del sector economia y finanzas, que permitieran la realizacién de compras fraudulentas. 54Sexto Escenario. Mod de equipos multiusos, maquinas y herramientas se financiaron con ‘endeudamiento externo, concertado a condiciones financieras comerciales, en vez lad de Financiamiento Utilizada: Las Adquisiciones de de condiciones concesionales como recomendaban las autorizaciones de endeudamiento publico externo, autorizadas por el Congreso de la Repiiblica mediante las leyes de endeudamiento anual. ‘Séptimo Escenario: Tipo de Proveedores. Los proveedores fueron empresas de propiedad de la Republica Popular China, que se aprovecharon de la existencia de sendos convenios de cooperacién econémica suscritos por el Pert en décadas pasadas, con el objetivo de incursionar en nuevos mercados como parte de nuevas politicas comerciales de exportacién. Octavo Escenario: Calidad de Supervision y Control. Ausencia de control previo por parte de la Contraloria General de la Republica, por la existencia de decretos de urgencia que establecieron procedimientos de excepcién para la aprobacién de las operaciones de endeudamiento externo, que no consideraban la visacién de dicho organismo de control. La Ley del Sistema Nacional de Control aprobada en 1992 no considera el control previo. Noveno Escenar ofre Precios y Calidad de Bienes y Servicios. Los precios jos estuvieron subsidiados por politicas gubernamentales implementadas en sus paises de origen y la calidad los bienes y servicios ofrecidos fue muy inferior al promedio de otras marcas similares en el mercado. 3.1.3 Adquisicion del Sector Agricultura Las operaciones de endeudamiento externo entre proveedores y el sector agricultura durante de los afios 90s, puede caracterizarse en diferentes 55escenarios cuyo acci nar lgico se detalla en grdfico que se muestra a continuacién. Escenario de Decisiones en Adquisiciones del Sector A; TN ou sa ener LB 4 Nero mLUL SLY Cada uno de los escenarios pueden describirse de la manera siguiente: Primer Escenario: Decisién de Compra: Concierto de voluntades politicas alrededor del Ministerio de la Agricultura en el marco de una politica nacional de reactivaci6n del sector agrario, liderada por el Presidente de la Republica, lo cual 56'o facultaba a tomar decisiones personales en adquisiciones de tractores y ‘equipos de uso agricola para ser distribuidos a los agricultores que hubieran sido afectados por inundaciones y otros desastres naturales, sin que se cuente con la justificacién técnico econémica que evaluara el costo beneficio de realizar dichas compras. ‘Segundo Escenario: Modalidad de Compra. Adquisiciones de tractores y equipos de uso agricola fueron comprendidos en el marco de una politica de reactivacién del sector agrario que exoneraba toda adquisicién de bienes y servicios para dicho sector, del requisito de licitacién publica. Tercer Escenario: Varlacién de Autorizacién de Endeudamiento. Modificaciones de! monto maximo de endeudamiento externo anual autorizado por el Congreso de la Republica mediante leyes de endeudamiento externo anual, via decretos de urgencia sustentados en supuestas necesidades de urgencia para la implementaci6n de politicas de reactivacién econémica en el sector agrario, Cuarto Escenario: Priorizacién de Compra. Modificaciones deliberadas del Programa de Anual de Concertaciones (PAC), en lo concerniente a la determinacién de los proyectos del sector agricola incluidos en la némina anual de prioridades de dicho sector, con la anuencia e inopinada participacién del linisterio de Economia y Finanzas, desnaturalizando la importante funcién que cumple el PAC en la gestion de la deuda publica. Quinto Escenario: Autorizacién de Endeudamiento y Procedimientos Inusuales. Regimenes de excepcién establecidos mediante decretos leyes y decretos de urgencia, exceptuaron a las operaciones de endeudamiento de los requisitos usuales reconocidos universalmente para este tipo de aprobaciones, derivando —procedimientos expeditivos —instaurados por —_autoridades 37gubernamentales del sector economia y finanzas, que permitieran la realizacién de compras fraudulentas, eludiendo incluso la obligacién de presentar un estudio de factibiidad que sustente la adquisicién y la opinién favorable de justificacién ‘econémica a ser otorgada por el Ministerio de Economia y Finanzas. Sexto Escenario. Modalidad de Financiamiento Utilizada: Las Adquisiciones de tractores y equipos agricolas se financiaron con endeudamiento externo, concertado a condiciones financieras comerciales, en vez de condiciones concesionales como recomendaban las autorizaciones de endeudamiento publico externo, autorizadas por el Congreso de la Repiblica mediante las leyes de endeudamiento anual. Séptimo Escenario: Tipo de Proveedores. Los proveedores fueron empresas de propiedad de la Republica Popular China, que se aprovecharon de la existencia de sendos convenios de cooperacién econémica suscritos por el Peri en décadas pasadas, con el objetivo de incursionar en nuevos mercados como parte de nuevas politicas comerciales de exportaci6n. Octavo Escenario: Calidad de Supervisién y Control. Ausencia de control previo Por parte de la Contraloria General de la Republica, por la existencia de decretos leyes y decretos de urgencia que establecieron procedimientos de excepcién para la aprobacion de las operaciones de endeudamiento externo, que no consideraban la visacién de dicho organismo de control. La Ley del Sistema Nacional de Control aprobada en 1992 no considera el control previo. Noveno Escenario: Precios y Calidad de Bienes y Servicios. Los precios ofrecidos estuvieron subsidiados por politicas gubernamentales implementadas en sus paises de origen y la calidad los bienes y servicios ofrecidos fue muy inferior al promedio de otras marcas similares en el mercado. 58Finalmente, puede concluirse que en los tres sectores investigados (defensa, presidencia y agricultura) las operaciones con proveedores investigadas tienen el perfil de irregularidad que se detalla a continuacion: ‘© Son implementadas con dispositivos legales que no se sustentan en evaluacién econémica de costo beneficio que la justificara técnicamente. oAusencia permanente de previsién previa de asignacién presupuestal que asegurara la financiacién de los recursos de contrapartida. oPrioridad cuestionable por la ausencia de presupuestacién de recursos de contrapartida. © Urgencia inexistente por ausencia de condiciones facticas que justificaran dicho estado que permitiera dar a la operacién un procedimiento expeditivo. ‘oAdquisiciones exoneradas de licitacién publica bajo el supuesto de una inexistente urgencia. o Comprometidas extraoficialmente por el ex Presidente Alberto Fujimori Fujimori en visita a la Republica Popular China, siendo coordinadas y gestionadas por el ex Presidente de! Congreso de la Republica Victor Joy Way Rojas. © Dudosa calidad ¢ impedimento de los bienes adquiridos para rendir al 100% de su capacidad, bajo la justificacién de! proveedor de que cualquier problema de calidad podria ser superado con la aplicacién de “precios beneficiosos’. 3.1.4 Conclusiones Generales de la Investigacién Las conclusiones a las que se llegaron con la investigacién a concertaciones de operaciones de endeudamiento externo con proveedores, fueron las siguientes: olLas unidades ejecutoras no solicitaron previamente la incorporacién de ta operacién en el Programa Anual de Concertaciones Externas, paso previo que se genera en el afio préximo anterior al ejercicio vigente en que se realiza la operacién, segun lo dispuesto por la Ley General de Endeudamiento Externo. 59©No se ha encontrado politicas y programas de inversién publica (prioridad), contrariamente a lo que establecian la leyes anuales de endeudamiento externo co Las condiciones financieras en las que se han concertado las operaciones investigadas no tienen el caracter de conce: nal, pese a que las leyes anuales de endeudamiento externo establecian la necesidad de que se procure condiciones concesionales de endeudamiento extemo. © No se ha contado con informes técnicos favorables que sustenten la operacién en cuanto a su factibilidad técnica econémica y financiera, contraviniendo las leyes anuales de endeudamiento externo que establecian la necesidad de que se cuente con dichos informes bajo pena de no aprobarse la respectiva operacién de endeudamiento. ‘No fueron previstos los recursos presupuestales de contrapartida nacional, recurriéndose a las reservas y /o ampliaciones 0 modificaciones presupuestales, en contravencién con las leyes anuales de endeudamiento extemo que establecian que cada operacién debe contar previamente con la asignacién presupuestaria correspondiente como requisito previo para aprobarse la operaci6n. © Los contratos no fueron previamente analizados y negociados encontrandose que en su proceso de implementacién han debido ser modificados o enmendados, no obstante que la Ley General de Endeudamiento Externo y las leyes anuales de endeudamiento establecian la necesidad que el agente financiero del Estado (Banco de la Nacién o Direccién General de Crédito Piblico) negocie con el proveedor las condiciones mas favorables para el pais, antes de aprobarse la operacién. Esta situacién se vio dificultada sobre todo cuando se trataba de adquisiciones realizadas por el procedimiento inusual de adquisicién directa. co La autorizacién del titular del sector no ha sido internalizada, es decir que la operacién no ha sido previamente concebida por el sector como prioritaria y necesaria, 10 cual viciaba la peticién que realizaba el titular del pliego, 60derivando en un impedimento para que pueda aprobarse una operacién de endeudamiento. ©No se ha utilizado el instrumento legal recomendado en el proceso, es decir el Decreto Supremo, sino que se ha utilizado el mecanismo del Decreto de Urgencia que ha permitido que se evada los procedimientos, impidiendo la licitacién y asegurar la calidad y precios de los bienes adquiridos, con ello se desnaturalizaba la utiizacién de dichos dispositivos legales. 3.2. Renegociaciones: Recompra Silenciosa, Recompra Rusa, Uso de papeles en Privatizacién y Plan Brady La iltima etapa del proceso de reinsercién del Peri en la comunidad financiera internacional, se realiz6 un manejo o tratamiento de la deuda publica externa con la banca comercial internacional y los proveedores sin garantias. La estrategia aplicada tuvo cuatro frentes: la recompra silenciosa; el uso de papeles de la deuda externa en la privatizacién de empresas piblicas; el pago de la deuda Rusa; la transaccién con Elliott. y el cierre del Plan Brady. La recompra silenciosa consistié en un conjunto de actividades orientadas a adquirir en el mercado secundario deuda externa comercial peruana, debido al bajo valor en que era transada en dicho mercado y con el objetivo de que el Peri Jograra una mejor posicién de su deuda extema y un importante ahorro al firmar con sus acreedores el Plan Brady. Dentro de dicha operacién relievan los siguientes hechos: (i) La modalidad de seleccién y contratacién del banco de inversi6n Swiss Bank, (ii) El crédito ‘otorgado por el banco de inversién Swiss Bank al Banco de la Nacién a efectos de llevar a cabo la recompra silenciosa, (ii) la forma como se ejecuta el contrato de recompra, (iv) el registro y tratamiento de las operaciones realizadas por la 61Comision Especial en el Banco de la Nacién, y (v) los beneficios logrados para el pais con dicha operacién. En cuanto al uso de papeles de la deuda externa en la privatizacién de empresas publicas, relieva la evaluacién de la pertinencia del anuncio que realiza el gobierno peruano del uso de papeles de la deuda externa en el proceso de privatizacién, donde llama la atencién la vinculacién de algunos actores de esta decisién guberamental y los beneficiarios de dicho mecanismo. Mientras que, en el proceso de pago de la deuda Rusa, relieva el hecho de que el programa peruano destinado a la compra de papeles de la deuda, no consistente en una deuda de gobierno a gobiemo, termine abocandose a la negociacion y cancelacién de la deuda del Pert con el gobierno Fuso. En cuanto a la transaccién con Elliott, es evidente que esta operacién traeria un enorme perjuicio para el erario nacional al obligar el pago de una deuda muy por encima de su valor en el mercado secundario, constituyéndose en un episodio especial durante el proceso de recompra de la deuda externa, entre otros por que la deuda es vendida a Elliott por el mismo agente (Swiss Bank), al cual el Estado Peruano le encomends la operacién de recompra silenciosa de titulo de la deuda publica. El cierre de! Plan Brady esta marcado por el hecho de evaluar si la recompra silenciosa y el esfuerzo realizado para alcanzar un determinado meni de opciones, efectivamente permitié o no un ahorro al erario nacional. 3.2.1 La Recompra Silenciosa La caracteristica de la ultima etapa del proceso de reinsercién del Pert en la comunidad financiera internacional se inicia con la implementacién de la 62operacion de recompra silenciosa, en le marco de la cual los hechos acontecidos se realizan en un plano de confidencialidad o de reserva. Dicho proceso se realiza ante el bajo precio que experimentaban los papeles de la deuda, por la negativa del Peri de servir su principal e intereses, lo cual es aprovechado por el Pert para comprar su propia deuda al menor valor. Durante dicho proceso los precios de la papeles de la deuda estuvieron incluidos por el buen desempefio del economia nacional y las inequivocas sefiales que el gobierno peruano dio al mercado de la proximidad de un acuerdo que permitiria el reinicio del pago de la deuda externa comercial. COTIZACION DEUDA EXTERNA PERUANNA Agosto de 1990 a Diciembre de 1996 a ee TT tae ot A inicios de 1993 los papeles de deuda se cotizaban al 27%, sin embargo desde cuando el Ministro Camet anuncié en Hamburgo el uso de papeles en privatizacién, se sostuvieron reuniones con el Comité Asesor de Bancos y se 63promulgé la ley que permite el uso de papeles de deuda en privatizacién, la cotizacion de los papeles se elev6 a 66%. Al inicio de la recompra silenciosa, se cotizaban al 42%, El proceso de recompra estuvo dirigido por un Comité Especial del Directorio del Banco de la Nacién, integrado por miembros del directorio del Banco de la Nacién, que al mismo tiempo eran altos funcionarios del Ministerio de Economia y Finanzas. Dicho comité formalizé su relacién con el Swiss Bank para dar inicio al programa de recompra. 3.2.2 Recompra Rusa La deuda Rusa se originé por créditos obtenidos por el Perti en los afios 70s, especialmente para la compra de equipamiento militar. Dicha deuda estuvo conformada por deuda de cardcter concesional, nominada en rublos al tipo de cambio fijado por el Banco Ruso, y la deuda de proveedores rusos, instrumentada en pagares, sobre todo la de Aviexport, que era pagadera en délares de los Estados Unidos de Norteamérica. La operacién de recompra se instrument a través del Swiss Bank, el cual con la aprobacion de MEF suscribié un contrato con la Federacién Rusa por el cual esta le transfiere sus derechos sobre las obligaciones en Ddlares y Rublos del gobierno Peruano. En contraprestaci6n a la cesion de derechos, el Swiss Bank se comprometié a transferir a la propiedad del Ministerio de Finanzas de la Federacién Rusa bonos ptiblicos de préstamo de moneda nacional de! MinFi RF serie 5, por un monto total nominal de US$ 400 millones, asi como transferir la suma de US$ 24, 7 millones. Posteriormente, mediante D.U. 33-97 se aprobé la operacién de endeudamiento ente e! Ministro de Economia y el Banco de! Nacién por US$ 130,55 millones 64para cancelar la deuda contraida con la ex URSS. El Swiss Bank, vendié al Pert la deuda rusa adquirida, sin obtener mas beneficio que el derivado de la misma operacién de venta, 3.2.3 Uso de Papeles en la Privatizacion EI programa de utilizacién de papeles en la privatizacién de empresas publicas se inicia con la dacién de la Ley N° 26250, del 24 de noviembre de 1993, posteriormente reglamentada por D.S. N° 117-94-EF. Dicha ley establecia que podian utilizarse obligaciones elegibles, consideradas la deuda externa de corto, mediano y largo plazo, adeudadas por la Republica de! Pert como deudor original © por haberlas asumido, estableciéndose un pago minimo en efectivo de solo 10% del valor de la empresa a venderse. El proceso de privatizaciones se realizo paralelamente a la recompra silenciosa, y tenia como objetivo reducir la deuda externa. En el marco de este programa se vende la empresas Tintaya, Cajamarquilla, Banco Continental, Edegel, Sider Perd, Refineria La Pampilla, Lote 8/8x. La operacién mas significativa en utllizacién de papeles de la deuda fue Edegel, con US$ 100 millones de papeles de la deuda.3.2.4 Plan Brady EI Pan Brady fue una estrategia que tenia como objetivo la transformacién de deuda vieja (incobrable e impagable) por una nueva en base a un meni de ‘opciones que consideraba la recompra y el intercambio de deuda por bonos. Se realiza de manera voluntaria previo acuerdo con los acreedores y es financiada por los organismos financieros internacionales. Se inicia el 17 de Mayo de 1996, cuando se llega a un acuerdo con el Comité Asesor de Bancos respecto a la Hoja de Terminos del Plan Financiero 1996, y el 5 de Junio de 1996 se distribuye Term Sheet al Comité Asesor de BancosPara llegar al Plan Brady, previamente, se habia utilizado el Programa de Inversiones (recompra silenciosa) y el Uso de los Papeles de Deuda en el Proceso de Privatizacién de Empresas Publicas. Iniciaimente las acciones estuvieron dirigidas a reducir la deuda con la Banca Comercial solamente, en la practica se fue extendiendo a proveedores, paises ex = socialistas, Capital de trabajo y toda deuda que hubiere bajo el pretexto de recomprar un gran volumen que permita solucionar el problema de la deuda externa. El objetivo era llegar al Brady habiendo captado un gran volumen de deuda. En primer lugar ingres6 al Plan Brady la deuda de la banca comercial adquiridas en el Programa de Inversiones que fue recomprada por US$ 3.494,20 millones (1.745,20 principal y 1.749 intereses) y que eligieron las siguientes opciones: (1) recompra directa principal (US$1.262,40 millones); (2) recompra directa intereses USS 1.272,30 millones; (3) opcién de descuento (US$ 482,80 millones; y (4) ‘opcién PDI (US$ 476,70 millones) La deuda externa con la banca comercial y otros acreedores al 7 de Marzo de 1997 ascendia a un total de US$ 10.576 millones ( US$ 4.205 principal y US$ 6.371 intereses y moras). Sin embargo, al incluirla en el Plan Brady se consideré el recalculo de intereses a una tasa libor + 13/16 lo que originé una reducci6n de los intereses de US$ 6.371 a US$ 3.952 millones, Para el caso del Plan Brady peruano se incluyeron 4 altemativas basicas: La recompra de la deuda a un valor inferior que el original (buyback), asi como el canje de los certiicados de deuda antigua por tres tipos diferentes de bonos: bonos a la par, bonos de descuento y bonos Flirb. En ese sentido, la deuda que ingres¢ al Plan Brady fue de US$ 8.157 millones ( US$ 4.205 de principal + USS 3.952 intereses) que se distribuyeron de la siguiente manera: 67o Recompra directa principal 1.266 millones © Recompra directa intereses 1.205 millones © Bonos de Descuento 1.041 millones © Bonos FLIRB 1.715 millones. © Canje de Bonos PDI 2.402 millones. © Bonos a la Par 183 millones. © Pago a cuenta intereses recalculados 345 millones De esta manera US$ 950 millones se destinaron a la recompra de deuda por valor de US$ 2.471 millones (US$ 1266 millones principal y US$ 1205 millones en intereses) obtenidos en el Programa de Inversiones y se emitieron 4.873 nuevos bonos brady que en suma permitieron el intercambio formal de Titulos de deuda antigua totalizada en USS 10.576 millones aproximadamente. Se estima que el ahorro en el Plan Brady fue de US$ 4.408 millones. La recompra silenciosa (no incluye la deuda rusa)se inicia en Julio del afio 94 y se prolongé hasta fines del afio 96, efectuandose 428 operaciones por un valor nominal de US$ 3,494.2 millones de délares de la deuda comercial y de proveedores sin garantia por los cuales se invirtid 906 millones de délares adquiriendo US$ 1,745.2 millones de_délares de principal a un precio del 52% e intereses por US$ 1,749 millones con los cuales el precio nominal real alcanza el 26% y obteniéndose un descuento del 74% Dicha deuda se incluyeron en el Plan Brady en las siguientes opciones: oRecompra del principal por 1.262,4 © Bonos de Descuento 482,8 o Recompra de intereses por 1.272,3. oBonos PDI 476.7 Total USS 3.494,2 millones 68La recompra silenciosa y la negociacién diferida de! Brady trajeron como consecuencia que el pais obtuviera un menor ahorro del realmente alcanzado de US $ 1,011 confrontada con Ia alternativa de recomprar en el brady los USS 1,745 millones al 2%; y un ahorro mayor ain si se considera una recompra répida a inicios de 1993. No se han considerado los US $ 2 418 millones de descuento por el recalculo de los intereses que se aplicaron en el Brady y que también se consideran ahorro, sin embargo esto no difiere de la conclusion puesto que en ambos casos se suma y ‘se mantiene la misma diferencia. En los informes oficiales globales no se ha considerado los créditos concedidos para la ejecucién del brady, equivalentes a US$ 1,300 millones Las operaciones de renegociacion han derivado en conclusiones que se detallan a continuacié: ola estrategia de reduccién de la deuda con la banca comercial y los proveedores sin garantia no se ha llevado en los términos mas eficientes que hayan permitido lograr una real reduccién de la deuda como lo planteaban las circunstancias de la época. o La estrategia seguida no contemplé un andlisis de precio meta a considerar en la recompra, ni un techo que fije el limite del precio dptimo a considerar para que no se afecte la cotizacién de los titulos de deuda. ola estrategia seguida no consideré el plazo limite de intervencion en la recompra ya que esta se ha realizado en un plazo bastante largo; un monto de deuda a adquirir en correlacién con las posibilidades de financiamiento;oLa estrategia seguida no contemplé las acciones que se debian tomar para mantener el precio bajo de la deuda y por el contrario se dieron los anuncios como el de la privatizacion en Mayo del 93 que elevaron la cotizacion de los papeles de la deuda vertiginosamente. La implementacién de la estrategia seguida no se realiz6 con mecanismos internos legals transparentes que aun guardando la discrecionalidad han debido optarse. ‘No contemplé una evaluacién estricta de ofertas competitivas para seleccionar el banco agente de la recompra, por el contrario se cuenta con evidencias que formé parte del equipo negociador de la deuda quien fue el que disefio el mecanismo. No se ha llevado una real supervision del Banco agente en el proceso de la adquisicién por cuenta del programa, al no existir los documentos contables que demuestren los términos de las transacciones y por el contrario sélo se han atenido a dar y preservar informes tipo reportes . © Igualmente para las compras de terceros no se ha llevado una total supervision del banco agente, es asi que se tiene evidencia que el SB fue el que vendié papeles de la deuda al grupo Elliott, quien después demandaria al Pert por el reconocimiento del valor total de la deuda , asi como tampoco se supervisé al SB quien colocé, segtin la cadena de cesiones, importantes sumas de deuda para los inversionistas de la privatizacién, sin dar cuenta a la Comisién Especial. Estas operaciones con terceros indudablemente fue un factor determinante para que los papeles de la deuda tuvieran una cotizacion alta. 10CAPITULO IV Propuestas de Politicas, Gestion e Institucionalidad de la Deuda PublicaExterna 4.1 Politicas de Estado y de Gobierno A la luz de los resultados de la investigacién practicada a un numero representative de operaciones de endeudamiento publico extero del periodo 1990-2000, se ha podido observar y determinar que el Poder Ejecutivo y el Poder Legislativo han emitido dispositives legales satistaciendo los intereses de los gobernantes de tumo, desnaturalizando, transgrediendo y modificando el ordenamiento legal que regia en la gestion de la deuda publica, En aras de sentar bases sdlidas para la formulaci6n de un sistema de gestion de la deuda publica, que permita a la alternancia en el poder de diferentes formulas de gobierno para el endeudamiento pubblico, se hace indispensable que el pais cuente con Politicas de Estado expresamente reconocidas en la Constitucién Politica del Perd. Las Politicas de Estado propuestas pueden traducirse en propuestas de reforma del texto de la Constitucién Politica de 1993, en los siguientes aspectos: = Las operaciones de endeudamiento externo deben ser aprobadas de acuerdo a ley del Congreso de la Republica. Es decir, la ley de endeudamiento anual establece los requisitos para su probacién, bajo sancién de nulidad. Con ello, se elimina la posibilidad de que pueden dictarse dispositivos legales con fuerza de ley para eludir dichos requisitos. n* El Estado sélo garantiza las deudas contraidas por gobiernos constitucionales, de acuerdo a la Constitucién y a la ley. Este es un principio reconocido universalmente en todas las Constituciones Politicas de los paises. Con esta disposicién se busca desincentivar a las fuentes de financiamiento a concertar deuda publica con gobiemos dictatoriales o militares, considerando que en dichos gobiernos el control y supervisién de la hacienda puiblica son reducidos o inexistentes. * No pueden ser destinados a cubrir gastos de cardcter permanente. Con este principio se busca que los gastos corrientes no sean financiados con endeudamiento externo, considerando que dicho financiamiento deber estar orientado a la ejecucién de proyectos de inversién publica que directamente produzcan un incremento en los ingresos puiblicos El endeudamiento pubblico y su servicio, de acuerdo a ley, guardan proporcién con la capacidad de pago del pais. Este principio busca regular el monto del ‘endeudamiento anual en funcién a las capacidades reales del erario nacional y el crecimiento de economia expresada en el producto bruto interno. + El Presupuesto del Sector Pibblico debe aprobarse con la partida destinada al servicio de la deuda publica. Este principio busca que el pais honre su deuda publica con los ingresos del periodo anual, evitando que pueda acumularse para otro ejercicio presupuestal en el cual sea insostenible dicho pago. Megiante decretos de urgencia no puede modificarse el monto maximo anual de endeudamiento externo aprobado de acuerdo a ley. Con este principio se busca evitar que mediante decretos de urgencia el Presidente de la Republica pueda modificar el monto del endeudamiento aprobado anualmente por el Congreso de la Republica, garantizando asi el equilbrio financiero de la hacienda publica. nR* Los dispositivos que aprueban operaciones de endeudamiento externo son publics, salvo los caso con caracter de secreto militar conforme a la ley de la materia. Con este principio se busca evitar la existencia de normas de cardcter secreto en la aprobacién que dificulten e impidan la albor de la Contraloria General de la Republica. * Las deudas internacionales de cardcter privado no pueden transtormarse en deuda publica. Con este principio se busca evitar que bajo condicionamiento de organismos multlaterales, agencias oficiales u otros acreedores financieros, el pals se vea obligado a asumir deuda de carécter privado de la cual no tiene responsabilidad = La Contraloria General de la Republica es el ente rector del sistema de Control en la vigilancia de la hacienda publica; supervisando la legalidad de las operaciones de la deuda publica. El Contralor goza de las inmunidades y prerrogativas de los miembros de los Poderes del Estado. Con este principio se busca darle autonomia a la Contraloria General de la Republica en la fiscalizacién de la hacienda publica, de la misma manera cono lo hacen las Constituciones Politicas de Argentina y México, a fin de fortalecer su labor de control, reforzando con inmunidad el cargo de Contralor General. Entre las politicas de Gobierno que pueden traducirse en cambios legislativos y normativos a nivel del gobierno central, que permita que el pais pueda contar con un sistema de gestion de la deuda publica mas eficiente, pueden sefialarse fa siguiente propuesta de la Comision = Cuente con un Comité consultivo de alto nivel que estudie y proponga politicas publicas para la concertacién y tratamiento de la deuda publica, asi como asesore al Ministro de Economia y Finanzas en la gestion de la deuda publica. 2B+ Permita que la formacién de objetivos y coordinar las politicas publicas, entre autoridades gubernamentales involucradas en la gestién de la deuda publica. «Establezca mecanismos de transparencia, asignando adecuadamente las responsabilidades de las autoridades gubemamentales involucradas en la gestién de la deuda publica. * Determine los mecanismos para la priorizacién de los proyectos o adquisiciones a ser finaciados con endeudamiento externo + Establezca mecanismos de rendicién de cuentas, divulgacién la informacion producida durante la gestion de la deuda publica externa. * Establezca mecanismos de aprobacién para la determinacion del monto maximo anual de endeudamiento externo y condiciones del endeudamiento anual a ser aprobados por el Congreso de la Reptblica. * Determine reglas para conflictos de Interés en la participacién de personas naturales y juridicas en la gestién de la deuda publica. * Determine los requisitos minimos que deben cumplir las entidades del Sector Publico para la aprobacién de las operaciones de endeudamiento externo. = Establezca los mecanismos para la utilizacién de los instrumentos técnicos normativos para la gestién de la deuda publica. = E| PAC debe se reconocido como la herramienta mas efectiva para la gestion de la deuda publica, en el cual se sustenten y detallen Gnicamente los proyectos de inversién pUblica priorizados, de acuerdo con las disposiciones de la Ley del Sistema Nacional de Inversién Publica, que requieren efectivamente ser financiados con endeudamiento externo. * La Contraloria General de la Republica debe contar con atribuciones especiales para la auditoria de las operaciones de la deuda publica, especialmente para los casos de operaciones con el cardcter de secreto militar o de confidencialidad financiera. 744.2 Gestion de Gobierno La gestion de la deuda publica por parte del Ministerio de Economia y Finanzas, con el asesoramiento del Comité de la Deuda Externa, debe orientarse a alcanzar los siguientes cometidos: * Asegurar que las necesidades de financiamiento del sector publico y el cumplimiento de sus obligaciones de pago se satisfagan, en el mediano a largo plazo, al mas bajo costo posible en forma compatible con un nivel prudente de riesgo. * En un marco macroeconémico definido, compartir con el Banco Central de Reserva el entendimiento de las politicas de gestién de la deuda publica, conciliando los conflictos que pudiera suscitarse en entre politicas de gestion de la deuda y la politica monetaria, * A través de la Direccién General de Crédito Publico debe dar a conocer publicamente la asignacién de cometidos anuales para la gestién de la deuda Publica, con explicacién de las medidas sobre costos y riesgos adoptadas * Establecer un Cédigo de Conducta y directrices sobre el conflicto de intereses en relaci6n con el desempefio de asuntos financiaros personales de los funcionarios y servidores vinculados con la gestién de la deuda publica. * A través de la Direccién General de Crédito Publico aplicar practicas adecuadas de seguimiento y control de riesgos para reducir el riesgo operativo de la gestion de la deuda publica. * A través de la Direccién General de Crédito Publico se debe identificar y sopesar las compensaciones entre costo y riesgo previstos de la cartera de instrumentos de deuda publica, asi como divulgar regularmente informacion sobre flujos y saldos de la deuda piiblica y la posicién financiera del sector piblico. 15* Establecer sistemas fidedignos de informacién y deciaracién de datos de la deuda, integrado en lo posible al sistema de informacion publico. ianciera del sector * Establecer mecanismos que garanticen que las operaciones de gestion de la deuda en el mercado primario sean transparentes y previsibles, dando a conocer claramente los reglamentos y procedimientos de distribucién primaria de valores publicos, asi como divulgando normas de otorgamiento de licencias a los agentes primarios y otros agentes de intermediacion de valores publicos. * Optimizar los costos de transaccién en la gestién de la deuda publica, estableciendo mecanismos transparentes y simplicidad de las operaciones y disefio de instrumentos de deuda publica. * Divulgar las auditorias de la gestién de la deuda, especialmente en lo concerniente al desempefio de los gestores de la deuda y de los sistemas de procedimientos y control. * Las decisiones consideraran los efectos que los pasivos contingentes pueden tener en la posici6n financiera del gobierno. 4.3 Institucionalidad Publica EI sistema de gestién de la deuda publica tiene la siguiente institucionalidad publica: © El Ministerio de Economia y Finanzas, el cual es el ente rector de la gestion de la deuda publica. Su responsabilidad institucional se encuentra dispersa en diferentes direcciones generales del Ministerio como son: a) La Direccién General de Crédito Publico (DGCP), realiza una funcién operativa en el proceso de transacciones especificas , pero no se encuentra articulada a la fun Nn ejecutiva de alto nivel 0 nivel macro, no permitiéndole cumplir a cabalidad todos los procesos que involucran la gestion de la deuda y del endeudamiento. 76b) La DGCP, es la érgano encargado de planear, registrar y controlar el endeudamiento publico, contabiliza todas las operaciones de endeudamiento realizadas por el gobierno central o avaladas por este a otros organismos publicos y privados a fin de obtener el Estado de la Deuda Publica, consolida y procesa toda {a informacién sobre desembolsos de endeudamiento externo @ interno @ informa sobre la deuda publica y acta como Agente Financiero del Estado en las operaciones de endeudamiento externo que acuerde o garantice el Gobierno Central, pudiendo el Ministro de Economia designar otro Agente Financiero. ¢) La Oficina de Inversiones (OD!) de la Direccién General de Programacién Multianual, es el érgano que analiza, evalia y aprueba los proyectos de inversion pUblica que requieren de financiamiento, para lo cual debe emitir un informe favorable. d) La Direccién General de Presupuesto (DGPP), es el drgano que emite opinién favorable a toda operacion de crédito externo que se gestione, en cuanto se refiere a la disponibilidad de recursos de contrapartida nacional requeridos para la ejecucion del proyecto o de la adquisicién de bienes y servicios. €) La Oficina de Asesoria Juri el sentido que la operacién de crédito que se apruebe es concordante con “a del MEF, debe emitir informe favorable en la ley, como informe previo al Decreto Supremo. © El Comité de la Deuda: es el érgano técnico consultivo que debe tener, entre otras facultades, evaluar las necesidades de financiamiento del Sector Publico, asesorar en el disefio de la politica que deba adoptarse en materia de endeudamiento externo, opinando sobre los planes anuales en los que se precise la estrategia de captacién de recursos externos, los montos que deban obtenerse de estos recursos y la fuente y aplicacién de los mismos, en concordancia con las medidas que dicte el Poder Ejecutivo en materia financiera, para alcanzar los objetivos de politica econdmica nacional. 1©EI Consejo de Defensa Nacional es la entidad encarga de emitir opinion favorable para la priorizacién de las adquisiciones de bienes y servicios para la defensa nacional © La Contraloria General de la Repiblica, es la entidad encargada de supervisar la legalidad de la ejecu n de las operaciones de la deuda publica. © El Congreso de la Republica, es la entidad encargada de aprobar la ley anual de endeudamiento extero y las acciones de control bajo su responsabilidad para la gestién de la deuda publica. Los negociadores oficiales de la deuda publica, son asesores temporales designados para el proceso de renegociacién de la deuda, debiendo tener responsabilidad solidaria con el Ministro de Economia y Finanzas y los demas funcionarios participantes en la gestién de la deuda publica. BCAPITULO V Lecciones recogidas de la Investigacion ‘A partir del resultado de la investigacién y estudio de las gestién de la deuda publica extema durante la década de los afios 90s, pueden sefialarse las siguiente lecciones: Cuando el problema de la creciente deuda publica requeria una solucién politica de parte de los gobiernos de tumo, la solucién fue postergaria y se continud presionando hasta generar dafios inadmisibles ¢ irreparables con alto costo en el desarrollo social y econémico del pais. La decision imprudente de girara de fuentes financieras de organismos multilaterales y agencias oficiales de crédito hacia mecanismos bancarios privados, con plazos cortos y tasas de interés desconocidas y manipulables a largo plazo, tuvo un costo social irreversible para el desarrollo del pais. No se asumié la distribucién real de las responsabilidades en las decisiones que la generaron, Es decir, al momento de llegar a una solucién definitiva para la reestructuracién de la deuda publica, todos los agentes involucrados —gobiernos, organismos multilaterales, agencias oficiales, banca comercial, entre otros- no internalizaron los costos de sus propias decisiones en el otorgamiento y manejo de la deuda publica. EI Plan Brady fue s6lo una consecuencia necesaria y excepcional de esta situacién. Las consecuencias del elevado endeudamiento redujo la posibilidad de que el pais pueda definir sus propias politicas, lo cual derivo en la exigencia de aplicar politicas de ajuste que, desde la éptica de los acreedores, le permitiera asegurar 79los reembolsos de sus préstamos. Esta situacin se materializ6 a través de las denominadas “cartas de intencién” ante el FMI. La ausencia, en el campo internacional, de un marco politico de decision y de arbitraje para la renegociacién hubiera permitido mayores beneficios para el pais en la renegociacién de la deuda publica con acreedores, principalmente, de la banca comercial y agencias oficiales. La ONU es considerada demasiado débil para tratar esos asuntos, y al interior de los organismos multilaterales son fuertes las posiciones de acreedores dominantes. Es prdctica usual que las politicas matriciales aplicadas en la renegociaci6n de la deuda publica sean disefiadas por gobiernos de turno en funcién a sus intereses politicos y no los de la nacién, por lo que resulta necesario convertir las mismas en politicas de Estado, a fin de asegurar un solo objetivo como pais, que es obligar a la Repiblica sélo en aquello que realmente esté en capacidad de atender por concepto de servicio de la deuda, en funcién al nivel y tasa de crecimiento de su producto bruto interno. Los casos investigados permitieron a la Comision reflexionar sobre el destino y costo beneficio de los recursos obtenidos via endeudamiento externo, asi como sobre el marco regulatorio e institucional aplicable a la gestion de la deuda publica. La politicas publicas que pudieron generarse estan orientadas a testablecer y garantizar la intangibilidad de prdcticas usuales requeridas para una diligente y efectiva gestion. Considerando el destino que tuvieron los recursos obtenidos via endeudamiento piblico externo durante la década pasada, como ha sido la adquisicin de bienes y servicios que no constituian proyectos de inversién, no habian sido proyectos priorizados y no contaban con una evaluacién costo - beneficio del sector involucrado, representando un alto costo para el pais antes que un beneficio, por 80que su aprovechamiento estuvo ligado al proselitismo politico del Presidente de la Republica. Esta reflexién nos lleva a la necesidad de asegurar que en el futuro los recursos que se obtengan via endeudamiento extemo deban destinarse unica y exclusivamente hacia proyectos de inversion publica priorizados, los mismos que deberdn ser capaces de producir directamente un incremento de los ingresos piblicos, donde los niveles de endeudamiento sean acordes con la real capacidad de pago y servicio de deuda del pais Otro elemento de reflexin que se suma al anterior es el hecho que adicionalmente a que los proyectos financiados por endeudamiento externo no fueron proyectos de inversién piiblica, fueron concertados bajo condiciones comerciales, no obstante que en las leyes anuales de endeudamiento se estableciera la necesidad de que preferentemente fueran concertados en condiciones concesionales. Esta necesidad se hace an mas imperiosa si se tiene que cuenta que se adquiria bienes cuya asignacién no constituia una inversién del Estado sino mas bien un gasto por la ausencia de los estudios técnicos respectivos. También es pertinente retlexionar sobre la desnaturalizacién que ha sutrido el marco regulatorio aplicable a la gestién de la deuda publica durante la década de los afios 90s, derivada de la inadecuada e ilegal utilizacion de los decretos de urgencia para el establecimiento de regimenes de excepcién a los procedimientos usuales de aprobacién de operaciones de endeudamiento externo y la exoneracién del requisito de licitacién publica para la adquisicién de los respectivos bienes y servicios. En las operaciones investigadas la utiizacién de dichos dispositivos legales se convirtié en una practica cotidiana del despacho del Presidente de la Republica, 81desnaturalizando la propia naturaleza de los decretos de urgencia, al dictarse dichos dispositivos sin que siquiera existieran los supuestos facticos de una relevada situacion de urgencia. A esto se suma el abandono de las mas elementales buenas practicas y usos convencionales para el manejo y tratamiento de la gestion de la deuda publica, y el impedimento formal para la realizacion de acciones de control que garanticen una gestién transparente de las finanzas publicas. En cuanto a la institucionalidad del sistema de gestion de la deuda publica, la fecci6n aprendida a la luz de los resultados de la investigaciones realizadas por la Comisién, es que el sistema de gestién de la deuda publica esté centrado en estructuras organizacionales que tienen niveles de decisién altamente concentrados en el despacho del Ministro de Economia y Finanzas, dejando de lado la participacion del Banco Central de Reserva en el disefio de tratamiento de la deuda publica. La institucionalidad del sistema de gestion de la deuda publica que se percibe es que se cuenta con un Comité de la Deuda Externa sin autonomia e identidad propia, y notoria ausencia y participacién del Banco Central de Reserva, lo que no coadyuva a un efectivo alineamiento entre politicas fiscales y monetarias. ‘Ademés, el sistema de gestién es permisible a la creacién o establecimiento de instancias supra institucionales, como consejo o comités especiales, que permitirian gestionar la deuda publica bajo politicas que no necesariamente respondan a una visién de mediano y corto plazo en cuanto a politicas de endeudamiento y tratamiento de la deuda Asimismo, el soporte institucional adolece de un efectivo sistema de contro! que garantice el cumplimiento y la legalidad de las operaciones y acciones de tratamiento de la deuda, lo cual hace indispensable reafirmar el mecanismo decontrol previo encomendado a la Contraloria General de la Republica, que estuviere presente antes de la promulgacién de la Constitucién Politica de 1993, La ausencia de dicho mecanismo por casi toda la década de los afios 90s hubiera podido impedir que se concerten operaciones donde ni siquiera se contaba con los estudios técnicos minimos requeridos y que realicen adjudicaciones directas favoreciendo a determinados proveedores vinculados con altos funcionarios del gobierno durante dicho period. Una reflexién aparte merece la ausencia de mecanismos de vigilancia social o responzabilizaci6n al interior del sistema de gestién de la deuda publica, dado que dichos mecanismos no estan suficientemente desarrollados en otras esferas de la gestion publica, pero que sin embargo resultan indispensables para garantizar una efectiva y responsable politica de endeudamiento externo del pais. Pese a ello, seria importante empezar orientando los esfuerzos al disefio de politicas publicas para el desarrollo de sistemas de transparencia de informacion y de rendiciones de cuenta, aplicable a funcionarios publicos responsables de la gestién directa de la deuda publica. Queda entendido que las reflexiones precedentes traducen lecciones que la Comisién Investigadora de la Deuda Externa 1990-2000 ha recogido a lo largo de su trabajo de investigacién, que pueden ser fuente de referencia para los disefiadores de politicas en materia de finanzas piiblicas, especialmente en lo referente a la gestién de la deuda publica. 83CAPITULO VI Constataciones Globales de la Investigacion Como resultado de la investigacién y estudio de las gestién de la deuda publica externa durante la década de los afios 90s, puede sefialarse las siguientes constataciones globales: = Imprudencia en cuanto a la magnitud de los préstamos, derivado de politicas populistas orientadas a las adquisiciones de bienes y servicios para el clientelaje electoral que permitiera el reeleccionismo presidencial, y a la satistaccién de apetitos de corrupcién inmersos en adquisiciones de armamento, maquinaria, equipos, repuestos bélicos y servicios para la defensa nacional = Ausencia de tasas de interés concesionales para adquisicién de bienes y servicios que no constitulan proyectos de inversién, asi como imprudencia en el control de riesgos derivados de las oscilaciones usuales de las tasas comerciales concertadas, lo que se tradujo en elevados intereses hasta hacerlos impagables. = Se acepté presiones de organismos multilaterales y de la banca comercial, aprovechando la debilidad financiera del pais, para convertir en deuda publica las deudas de particulares que no podian ser pagadas por éstos, ocasionado que el Estado se vea en la obligacién de asumir esas pérdidas privadas. 84CAPITULO VII Conclusiones de la Investigacion 7.1 Conclusiones por Casos de Investigacion A continuacién se inserta las conclusiones y recomendaciones tal como aparecen en los cuatro informes presentados , asi como aquellas que se considera de caracter general. Informe I: CASO MOBETEK, Adquisicién de Repuestos para camiones y helicépteros En el presente caso, la Comisién llego a las siguientes conclusiones: Frente al caso estudiado la Comisi6n Investigadora llego a las siguientes conclusiones: 1. Se encontr6 en las investigaciones indicios razonables de la existencia de ilicitos penales para que a partir del mismo se inicie los procedimientos establecidos Constitucionalmente y por las leyes de la Republica para determinar responsabilidades y en su caso las sanciones que corresponda. 2. Se_ha determinado la relacién de hechos que a criterio de la Comision Investigadora constituyen elementos que justifican, en algunos casos el inicio del procedimiento de Antejuicio Politico establecido en el articulo 99 de la Constitucién Politica del Estado y en otros el inicio del procedimiento jurisdiccional. 3. Esta Comision Investigadora ha considerado que la salud moral de la Republica, exige el no limitar su pronunciamiento a aquellos que hancometido infracciones graves a la Constitucién y las leyes sino también exigir el inicio de procedimientos administrativos a aquellos funcionarios que han participado en el “caso Mobetek’, por lo que debe oficiarse a las instancias administrativas correspondientes a efecto de iniciar los procedimientos administrativos correspondientes DEBE INICIARSE EL PROCEDIMIENTO DE ANTEJUICIO POR PRESUNTA INFRACCION 1. ALACONSTITUCION Encontréndose el entonces Presidente de la Republica Alberto Fujimori Fujimori , el ex ministro de Economia y Finanzas Jorge Camet Dickmann y el ex contralor de la Republica Victor Casos Lay en hechos que configuran infraccién de los articulos 118,126 y 82 de la Constitucién Politica del Estado esta Comisién concluye en formular denuncia constitucional a fin de que se apertura el procedimiento Constitucional de Antejuicio 2. DEBE INICIARSE EL PROCEDIMIENTO DE ANTEJUICIO POR LA PRESUNTA COMISION DE ILICITOS PENALES ‘Al haber existido fa participacién de ciudadanos comprendidos en los supuestos establecidos en el articulo 99 de la Constitucién Politica del Estado, esta Comision Concluye que debe iniciarse el procedimiento de Antejuicio Constitucional en contra de los sefiores:. Alberto Fujimori Fujimori, Jorge Camet Dickmann, Victor Caso Lay. 3. DEBE OFICIARSE A LA FISCALIA PARA LA APERTURA DE INSTRUCCION CON RESPECTO A AQUELLOS CIUDADANOS NO COMPRENDIDOS EN EL PROCEDIMIENTO DE ANTEJUICIO. Al haber existido la participacién de ciudadanos, que no se encuentran comprendidos los supuestos establecidos en el articulo 99 de la Constitucién 86Politica del Estado, Consecuentemente la Comisién concluye que debe denunciarse ante el Ministerio PUblico, en su calidad titular de la accién penal, a efecto que dicha institucién formule denuncia contra los sefiores: Victor Malca Villanueva, Moshe Rothschild, Carlos Diaz Marifio, Dante Cordova Blanco, José Fernando Lituma Aguero. RESPONSABILIDADES de CIUDADANOS QUE HABRIAN COMETIDO INFRACCION A LA CONSTITUCION. Alberto Fujimori Fuljimori, incumplir y permitir que otros funcionarios puiblicos incumplan la ley (art. 118 inc. 12 de la Constitucién, que establece que es deber del Presidente cumplir y hacer cumplir la Constitucién, los Tratados, leyes y demas disposiciones legales. Jorge Camet Dickmann, actuar como gestor de intereses de terceros que permitia la concertacién de endeudamiento externo entre empresas de dichos terceros y el Estado. Victor Caso Lay, omisién de supervision de legalizar la legalidad en la ejecuci6n de las operaciones de la Deuda Publica. CIUDADANOS QUE HABRIAN COMETIDO ILICITOS PENALES Y CORRESPONDE INICIAR EL PROCEDIMIENTO DE ANTE JUICIO Alberto Fujimori Fuljimori, ncumplir y permitir que otros funcionarios publicos incumplan la ley (art. 118 inc. 1 de la Constitucién, que establece que es deber del Presidente cumplir y hacer cumplir la Constitucion, los Tratados, leyes y demas disposiciones legales, y por delitos de Asociacién ilicita para delinquir (art. 317° CP), Abuso de Autoridad ( art. 372° CP), Colusién llega! (art. 384° CP) y Malversacién de Fondos ( art. 389° CP). 87Jorge Camet Dickmann, actuar como gestor de intereses de terceros que Permitia la concertacién de endeudamiento externo entre empresas de dichos terceros y el Estado, y por delitos de Asociacién ilicita para delinquir (art. 317% CP), Abuso de Autoridad ( art. 372° CP), Colusién Ilegal (art. 384° CP) y Malversacién de Fondos ( art. 389° CP). Victor Caso Lay, omisién de supervision de legalizar la legalidad en la ejecucién de las operaciones de la Deuda Publica y por delitos de Omisién de deberes de funcién (art. 377° CP) y Omisién de denuncia (art. 407 CP) CIUDADANOS QUE HABRIAN COMETIDO ILICITOS PENALES Y CORRESPONDE SE OFICIE ALA FISCALIA. Victor Malca Villanueva, en su condicién de ex Ministro de Defensa, por los delitos de Asociacién llicita para delinquir (Art. 317° de. CP), Abuso de Autoridad (Art. 376 del CP) y Maiversaci6n (Art. 389 del C.P.). José Lituma Aguero, en su calidad de Director General de Crédito Publico del Ministerio de Economia y Finanzas, por omisién de denuncia (Art. 407 del C.P). Carlos Diaz Marifio, Gerente del Departamento de Operaciones con el Exterior del Banco de la Nacién, por el delito de omisién de denuncia (Art 407 del C.P). Moche Rothschild, por los delitos de Asociaci6n llicita para delinquir (Art. 317 de C.P.) y Malversacién de fondos ( art. 389° CP) en su calidad de cémplice. Dante Cordova Blanco, en su calidad de ex Presidente del Consejo de Ministros, por Asociacién Hlicita (Art. 317 de. C.P) , Malversaci6n (Art. 389del CP), Abuso de Autoridad (Art. 376 del C.P) y Colusién Illegal (Art. 384 del C.P.). RECOMENDACIONES QUE PRESENTA LA COMISION INVESTIGADORA AL. CASO MOBETECK 1. Realizar acciones a efecto de determinar y en caso de ser posible lograr el no pago de la deuda externa investigada 2. Determinar cuales decretos supremos expedidos como “secretos", les corresponde dicha calidad y cuales al no corresponderles, debe levantarse dicha calificacién y proceder a su investigacién. Informe 2: Caso Overhual : Al equipo de Ingenieria del Ejército La investigacién se centro en analizar la labor del Ejército en la Repotenciacién de maquinaria y equipos del sector Defensa a cargo de la empresa China National ‘Aero — Technology Import Export (CATIC). Frente a esta investigacién la Comision llegé a las siguientes conclusiones: La Comisi6n llegé a las siguientes conclusiones: La labor de la Comision Investigadora fue determinar la existencia de indicios razonables de la existencia de ilicitos penales para que a partir de los mismos se inicie el procedimiento establecido Constitucionaimente y por las leyes de la Republica para determinar responsabilidades y en su caso las sanciones que corresponda. Se ha hecho la relacién de actos que a criterio de la Comisién Investigadora constituyen elementos que justifican el inicio de! procedimiento de Antejuicio Politico establecido en el articulo 99 de la Constitucién Politica de! Estado.DEBE INICIARSE EL PROCEDIMIENTO DESTINADO A ESTABLECER SI CORRESPONDE IMPONER SANCIONES POR INFRACCION A LA CONSTITUCION Encontrandose el entonces Presidente de la Republica Alberto Fujimori Fujimori, el ex ministro de Economia y Finanzas Victor Joy Way y el ex ministro de Defensa, Carlos Bergamino Cruz, en hechos que configuran infraccién de los articulos 118,126 y 82 de la Constitucién Politica del Estado esta Comisién concluye en formular denuncia constitucional a fin de que se apertura el procedimiento Constitucional de Antejuicio. DEBE INICIARSE EL PROCEDIMIENTO DE ANTEJUICIO POR LA PRESUNTA COMISION DE ILICITOS PENALES ‘Al haber existido participacién de ciudadanos comprendidos en los supuestos establecidos en el articulo 99 de la Constitucién Politica del Estado, en acciones delictuosas indicadas en el presente informe, existiendo indicios razonables de la comisién de los delitos esta Comisién Concluye que debe iniciarse el procedimiento de Antejuicio Constitucional en contra de los sefiores: Alberto Fujimori Fujimori, Victor Joy Way y Carlos Bergamino Cruz. Se adjunta como anexo a la presente la Denuncia Constitucional respectiva. RESPONSABILIDADES CIUDADANOS QUE HABRIAN COMETIDO INFRACCION A LA CONSTITUCION. ALBERTO FUJIMORI FUIJIMORI, ex Presidente de la Republica, por incumplir y permitir que otros funcionarios piblicos incumplan la ley, de conformidad con el articulo 118 inciso 1 de la Constitucién, que establece 90que es deber del Presidente cumplir y hacer cumplir la Constitucién, los Tratados, leyes y demas disposiciones legales. VICTOR JOY WAY ROVAS, ex Ministro de Economia y Finanzas, por actuar como gestor de intereses de terceros que permitié la concertacién de endeudamiento externo entre empresas de dichos terceros y el Estado, de conformidad con el articulo 92 de la Constitucién, que establece que la funcién de congresista es incompatible con la condicién de gerente, apoderado, representante, mandatario, abogado, accionista mayoritario o miembro del directorio de empresas que tienen con el Estado contratos de obras, de suministro 0 de provisionamiento y el articulo 126 que dispone que los Ministros no pueden ser gestores de intereses propios o de tercero ni ejercer actividad luorativa, ni intervenir en la direccién 0 gestion de empresas ni asociaciones privadas. CIUDADANOS QUE HABRIAN COMETIDO ILICITOS PENALES Y CORRESPONDE INICIAR EL PROCEDIMIENTO DE ANTE JUICIO ADQUISICION DE MAQUINARIA ALBERTO FUJIMORI FUWJIMORI, por incumplir y permitir que otros funcionarios publicos incumplan la ley (articulo 118 inciso 1° de la Constitucién, que establece que es deber del Presidente cumplir y hacer ‘cumplir la Constitucién, los Tratados, leyes y demds disposiciones legales, y por delitos de, Abuso de Autoridad previsto y sancionado en el 377° ‘Cédigo Penal _y Colusién llegal previsto y sancionado en el articulo 384° Cédigo Penal DANIEL HOKAMA TOKASHIQUI, ex - Ministro de Defensa encargado de la Cartera de Economia y Finanzas, por la presunta comisi6n del delito de 1Colusién llegal, previsto y sancionado en los articulos 384° del Cédigo Penal, Abuso De Autoridad, previsto y sancionado en el articulo 377° del Cédigo Penal JORGE CAMET DICKMANN, ex - Ministro de Economia y Finanzas, por la presunta comisién del delito de Colusién Illegal, previsto y sancionado en los articulos 384° del Cédigo Penal, Abuso De Autoridad, previsto y sancionado en et articulo 377° del Cédigo Penal. OVERHAUL DE MAQUINARIA ALBERTO FUJIMORI FUIJIMORI, incumplir y permitir que otros funcionarios publicos incumplan la ley (articulo 118 inciso 1° de la Constitucién, que establece que es deber del Presidente cumplir y hacer cumplir la Constitucién, los Tratados, leyes y demas disposiciones legales, y por delitos de Abuso de Autoridad previsto y sancionado en el articulo 376° Cédigo Penal y Colusién llegal previsto y sancionado en el articulo 384? Cédigo Penal. CARLOS BERGAMINO CRUZ, ex - Ministro de DEFENSA, por la presunta comisi6n del delito de COLUSION ILEGAL, previsto y sancionado en los articulos 384° del Cédigo Penal y ABUSO DE AUTORIDAD, previsto y sancionado en el articulo 377° del Codigo Penal. VICTOR JOY WAY ROJAS, ex - Ministro de ECONOMIA Y FINANZAS y Presidente de! Consejo de Ministros, por la presunta comisién del delito de COLUSION ILEGAL, previsto y sancionado en los articulos 384° del Cédigo Penal, ABUSO DE AUTORIDAD, previsto y sancionado en el articulo 377° del Cédigo Penal y COHECHO PROPIO, previsto y penado en el articulo 393 del Cédigo Penal. 92CIUDADANOS QUE HABRIAN COMETIDO ILICITOS PENALES Y CORRESPONDE FORMULAR DENUNCIA PENAL ANTE EL FISCAL DE LA NACION Por la adquisicion de maquinaria: EFRAIN GOLDENBERG SHEREIBER ex Presidente del Consejo de Ministros, por la presunta comisién de los delitos de COLUSION ILEGAL, previsto y sancionado en el articulo 384 del Cédigo Penal y delito de ABUSO DE AUTORIDAD, previsto y sancionado por el articulo 377 del Cédigo Penal. VICTOR MALCA VILLANUEVA ex Ministro de Defensa, por la presunta comisién de los delitos de COLUSION ILEGAL, previsto y sancionado en el articulo 384 del Cédigo Penal y delito de ABUSO DE AUTORIDAD, previsto y sancionado por el articulo 377 del Cédigo Penal. Recomendaciones: En mérito a las pruebas y hechos investigados, esta Comisién acuerda RECOMENDAR: 1. La investigacion exhaustiva de todas las operaciones de endeudamiento, realizadas con empresas propiedad de la Republica Popular China. 2. La determinacién de los presuntos responsables funcionarios de la Republica Popular China, que intervinieron en los acuerdos personales con funcionarios del Estado Peruano, 93Informe 3: Caso de adaquisiciones chinas,: Médulos Educativos para formacién técnica (MIPRE), Equipos Multiusos y Mototriciclos (MIPRE), Maquinarias, tractores y equipos agricolas (MINAG) La Comisién lleg6 a las siguientes conclusiones: TIPIFICACION DE ILICITOS PENALES 1. Sobre el Delito de Abuso de Autoridad Tanto el Presidente de la Republica Alberto Fujimori Fujimori, como los Ministros Jorge Camet Dickmann, Daniel Hokama Tokashiqui y Alberto Pandoifi Arbuld han excedido los limites de su competencia al haber emitido decretos de urgencia sin darse la condiciones de interés nacional 0 de emergencia, valiéndose de la uiilizacién de esta facultad legislativa sin considerar que conforme a la Norma Constitucional (inc. 19 del Articulo 118°) Gnicamente pueden ser utilizados en situaciones de emergencia, en consecuencia existe abuso de autoridad por cuanto se ha excedido de las facultades que reconoce la constitucién y se ha ocasionado un perjuicio grave ya que el Estado est pagando obligaciones que no debieran existir por no significar un beneficio real a la Nacién y sin embargo representa para cada uno de los peruanos una enorme carga que afrontar. Descripcidn Tipica EI Articulo 376° del Codigo Penal sefiala: "El funcionario ptiblico que, abusando de sus atribuciones, comete u ordena, en perjuicio de alguien, un acto arbitrario cualquiera, serd reprimido con pena privativa de libertad no ‘mayor de dos afios." 942. Sobre el delito de Colusién llegal La participacién directa del ex Presidente Alberto Fujimori Fujimori en la gestion de la adquisicion revela la existencia de concertacién lo cual esta considerado como delito de colusién ilegal. Durante estas operaciones existen notas suscritas tanto por el sefior Victor Joy Way como por el sefior Alberto Fujimori Fujimori gestionando estas operaciones. Analizando la emision de normas para lograr concretar estas operaciones con la empresa China, se evidencia un despliegue de medios fraudulentos, como la emision de Decretos de Urgencia sin justificacién valida que sustente su emisién, en contra del Estado con un claro aprovechamiento de sus cargos y facultades or parte de los funcionarios involucrados. Deseripcién Tipica El articulo 384° de! Cédigo Penal sefiala: “El funcionario o servidor piiblico que en los contratos, suministros, licitaciones, concurso de precios, subasta 0 cualquier otra operacién semejante en la que intervenga por razon de su cargo 0 comisién especial defrauda al Estado o entidad u organismo de! Estado, segun Ley concerténdose con los interesados en los convenios, ajustes, liquidaciones 0 ‘Suministros seré reprimido con pena privativa de libertad no menor de tres ni mayor de quince anos". 3. Sobre el delito de Cohecho propio El ex Ministro Victor Joy Way Rojas, en declaraciones vertidas a la COMISION el dia 03 de diciembre DE 2001, acept6 que efectivamente recibié esas sumas de dinero, aduciendo que eran producto de gestiones de asesoria prestadas a esta empresa hasta el afio de 1990, pero cuyos frutos recién se concretaron en el lapso de 1990 al 2000 e inclusive seguirian produciéndose. 95El ex funcionario mencionado también declaré que los ingresos obtenidos no fueron declarados tributariamente bajo su creencia que no tenia la obligacion de hacerlo. Las justificaciones sefialadas por el sefior Victor Joy Way, no lo liberan de las responsabilidad generadas por la entrega de las sumas de dinero mencionadas. Descripcién Tipica El articulo 393° del Cédigo Penal sefiala: “El funcionario 0 servidor piiblico que solicita 0 acepta donativo, promesa o cualquier otra ventaja, para realizar u omitir un acto en violacién de sus obligaciones 0 el que las acepta a consecuencia de haber faltado a sus deberes ser reprimido con pena privativa de libertad no menor de tres ni mayor de seis afios". CIUDADANOS QUE HABRIAN COMETIDO ILICITOS PENALES Y CORRESPONDE INICIAR EL PROCEDIMIENTO DE ANTE JUICIO 1. ALBERTO FUJIMORI FUJIMORI, ex Presidente de la Republica, por el delito de colusién y abuso de autoridad. 2. JORGE CAMET DICKMANN, ex Ministro de Economia y Finanzas por el delito de colusién y abuso de autoridad. 3. EFRAIN GOLDENBERG SHEREIBER, ex Presidente de! Consejo de Ministros por el delito de colusién y abuso de autoridad.4. DANIEL HOKAMA TOKASHIQUI, ex Ministro de Energia y Minas (encargado en 1997 del Ministerio de Agricultura) por el delito de colusién y abuso de autoridad, 5. ALBERTO PANDOLFI ARBULU, ex Presidente del Consejo de Ministros, por delito de colusién y abuso de autoridad. 6. VICTOR JOY WAY ROVAS, ex Congresista y Ministro de Economia y Finanzas por el delito colusién y delito de cohecho propio. CIUDADANOS QUE HABRIAN COMETIDO ILICITOS PENALES Y CORRESPONDE FORMULAR DENUNCIA PENAL ANTE EL FISCAL DE LA NACION 1. ABSALON VASQUEZ VILLANUEVA, ex Ministro de Agricultura por delito de colusi6n y abuso de autoridad. 2, RAUL VITTOR ALFARO, ex Ministro de la Presidencia por delito de colusién y abuso de autoridad. 3. FERNANDO VEGA SANTAGADEA, ex Ministro de Justicia, encargado de la Cartera de Economia y Finanzas por delito de colusién y abuso de autoridad. Informe 4: Caso: PROCESO DE REINSERCION EN LA COMUNIDAD FINANCIERA INTERNACIONAL La Comisién en este caso se dedicé a investigar las operaciones desarrolladas en el marco del Proceso de Tratamiento o Renegociacién de la Deuda Publica Externa con la Banca Comercial y Acreedores sin garantias, que incluye 97Recompra Silenciosa, Deuda Rusa, caso Elliot, Uso de Papeles en el proceso de privatizacién y Plan Brady. La Comisién lego a las siguientes conclusiones y recomendaciones: Conclusiones que llegé la Comision: Con respecto a las responsabilidades 1. El Presidente de la Republica y el Ministro de Economia y Finanzas Dr. Jorge Camet Dickmann abusaron de sus facultades al determinar por si y ante sila realizacion de una operacion secreta 0 confidencial de recompra de la Deuda Externa Peruana, al margen de la institucionalidad del pais. 2. El Presidente de la Republica y el Ministro de Estado, escondieron deliberadamente informacién al Consejo de Ministros y la representacion nacional con el objeto de mantener en secreto la operacién de Recompra Silenciosa, pues no estaban legalmente autorizados a declarar secreta dicha operacién. 3. La naturaleza reservada de la operacién de recompra realizada en evidente abuso de funciones no permitié que la contratacién del agente financiero fuera realizada de un modo transparente. De hecho el Ministro abuso de sus facultades de dictar politicas a la Comision Especial de! Directorio del Banco n del Swiss Bank. de la Nacién al proponer y definir la contrata 4. Los miembros de la Comision Especial no comunicaron al Banco de la Nacién del endeudamiento que se incurrié para la adquisicién especial, lo que determind que dicho financiamiento no apareciera en los documentos contables ni estados financieros del Banco. Lo que determiné que dichos 98documentos no expresaran la verdad. De este modo aprobaron como directores Estados Financieros no conformes con la realidad. El hecho que el Banco de la Nacidn tomara conocimiento del financiamiento y lo aprobara en la sesién en que la comisién especial le dio cuenta de sus acciones, no quita que por varios afios los balances del Banco no expresaran su verdadera situacién. 5. Los miembros de la Comisién Especial no comunicaron al Banco de la Nacion que sus depésitos en el Swiss Bank se encontraban afectados en garantia para la recompra de papeles de deuda externa, De este modo aprobaron como directores de dicha institucién estados financieros no acordes con la realidad. Con respecto a la evaluacién de la eficiencia de las decisiones y acciones adoptadas.- 1. La estrategia de reduccién de la deuda con la banca comercial y los proveedores sin garantia no se ha llevado en los términos mas eficientes que hayan permitido lograr una real reduccién de la deuda como lo planteaban las circunstancias de la época. 2. La estrategia no ha contemplado un andlisis de un precio meta a considerar en la recompra, ni un techo que fie el limite del precio éptimo a considerar para que no se afecte la cotizaci 3. La estrategia no ha considerado el plazo limite de intervencién en la recompra ya que esta se ha realizado en un plazo bastante largo. 99= La estrategia no ha considerado un monto de deuda a —adquirir en correlacién con las posibilidades de financiamiento La estrategia no ha contemplado las acciones que se debian tomar para mantener el precio bajo de la deuda y por el contrario se dieron los anuncios como el de la privatizacién en Mayo del 93 que elevaron la cotizacién de los papeles de la deuda vertiginosamente. La implementacion de la estrategia no se ha realizado con mecanismos internos legales y transparentes que atin guardando la discrecionalidad han debido optarse. No se ha contemplado una evaluacién estricta de ofertas competitivas para seleccionar el banco agente de la recompra, por el contrario se tienen evidencias que formé parte del equipo disefiador del mecanismo. No se ha llevado una real supervisién del Banco agente en el proceso de la adquisicién por cuenta del programa, al no existir los documentos contables que demuestren os términos de las transacciones y por el contrario slo se han atenido a dar y preservar informes tipos reportes. Igualmente para las compras de terceros no se ha llevado una total supervisién de! Banco Agente, es asi que se tiene evidencia que el Swiss Bank fue el que vendié papeles de la deuda al grupo Elliott, que después demando al Peri por el reconocimiento del valor total de la deuda , asi como tampoco se ha supervisado que el Swiss Bank ha colocado segin la cadena de cesiones importantes sumas de deuda para los inversionistas de la privatizacién, sin dar cuenta a la Comisién Especial. Estas operaciones para terceros indudablemente que han sido un factor que ha contribuido a que los papeles de la _deuda se mantengan en una cotizacién alta. 100Recomendaciones que formuld la Comision: 1, La remisi6n del presente informe a la Contraloria General de la Republica para la investigacién de los hechos del presentes con especial incidencia en: - Las cuentas de los gastos y pagos realizados por la Comisién Especial del Banco de la Nacién. - Los documentos sustentatorios de las operaciones realizadas por el ‘Swiss Bank. - Sustentacién de la liquidacién informada por la Comisién Especial del Banco de la Nacién en la Sesién de Directorio del dicha institucién bancaria - _ Determinacién de responsabilidades de los autores de los informes anteriores de Contraloria sobre los temas tratados en el presente. 2. Remisidn del presente informe a la Fiscalia de la Nacién a efecto que se investigue los hechos materia del _ presente informe. 3. Poner en conocimiento de la Contraloria General de la Republica el anexo primero de este informe: “La segunda _etapa de inversién’, cuyo primer documento fue enviado a La Comisién, a menos de un mes de la conclusién de ‘su mandato, por encontrar indicios razonables de _irregularidades. Acciones legales que inicié la Comision: 1, Denuncia Constitucional en contra del Ex. Ministro de Economia y Finanzas Jorge Camet Dickmann por _infraccién a la Constitucién al haber patrocinado 101intereses de terceros y haber excedido de sus facultades como Ministro de Estado. 2. Denuncia Penal en contra de los miembros de la Comision Especial y miembros del directorio del Banco de la Nacién por haber ocultado informacion que determiné que los balances de! Banco de la Nacién correspondientes a los. periodos 1994 al 1996 no expresaran la realidad al omitir que los depésitos del Swiss Bank se encontraban _prendados, asi como la deuda contraida con dicho _organismo para financiar la Recompra Silenciosa. 7.2 Conclusiones Generales de la Investigacién En la medida que resulta crucial que se formule una Politica de Estado, en torno al tratamiento del nivel de la Deuda Publica Externa; asi como del flujo de recursos vinculado al endeudamiento y el servicio que involuora capital e intereses; la Comision Investigadora concluye y recomienda: 1. Resulta imprescindible fortalecer el sistema de proyectos y de pre inversién, para que efectivamente la nueva deuda esté vinculada al mejoramiento de capacidades y posibilidades de repago, en un contexto descentralizado y responsable. 2. Normaimente el Pert es definido como un pals de ingresos medios con el criterio per-capita predominante; necesitariamos imponer el uso del indicador de distribucién del ingreso para acogernos con mayor fuerza a los programas de condonacién y canje de deuda por inversién social; pero al mismo tiempo se requiere de una accién de mayor decisién en materia de deuda por medio- ambiente, deuda por inversién y fondos de contravalor. 1023. La investigacién desarrollada ha demostrado casos evidentes de corrupcién, de contratos que hoy son inamovibles en el contexto financiero pero que evidentemente han sido realizados con una relacién corruptor/corrompido. Hoy en el mundo hay un movimiento de lucha por la “transparencia indispensable para la competitividad” que debe estar presente en la “administracién de la cosa piblica’ de tal manera que el buen gobierno da seguridad y atrae inversiones; como también en materia de negocios privados, con “buenas practicas corporativas”; y en ese contexto hay una presién mundial por procesos de “arbitraje” instancias a las que se pueda recurrir para mediar en ‘estos temas, contrarrestar las asimetrias existentes y eventualmente también para calificar la situacién, caracteristicas y necesidades de los paises deudores. 4. En materia de transparencia de informacién mas alla de la consideracion de acceso a la informacién; son necesarios procesos de fiscalizacién politica de! Congreso y econémico - administrativa de la Contraloria, en los casos normales para vigilar por las buenas précticas, pero también en los casos de la necesaria “confidencialidad financiera. 5. Es también muy importante la educacion de la poblacién en la responsabilidad y el control social en una materia que no es habitual, cual es la politica macroeconémica y en especifico las decisiones de la deuda (como se contrata, para qué se destina, cual es su impacto). Un “Observatorio de la Deuda en el campo de la sociedad civil, combinado con un nivel de fiscalizacion congresal e informes periédicos de los responsables del ejecutivo; elevaria mucho la transparencia y la eficiencia de la gestin y democratizaria la toma de decisiones; garantizando que el indispensable uso del crédito para el crecimiento, sea utilizado de manera productiva y socialmente eficiente. 1036. En el nivel mas alto de la normatividad legal es necesario considerar aspectos tales como: el disefio de la Ley de Endeudamiento Publico y la imposibilidad de que mediante Decretos de Urgencia se pueda modificar los montos maximos de endeudamiento o se puedan aprobar procedimientos de endeudamiento; que las deudas externas de cardcter privado no pueden transformarse en deuda publica; y precisar la accién de prevencién exante y control expost de la Contraloria General de la Republica. 7. Es necesario que el Estado cuente con un sistema de gestion de la deuda publica: un Comité Consultivo de alto nivel que estudie y proponga las politicas publicas sobre deuda; se establezcan procesos de coordinacién y transparencia; y mecanismos para el manejo y fiscalizacién de procedimientos que requieren de “confidencialidad” por razones de seguridad o financieras; determinando reglas claras en los casos de contflicto de intereses 8. Incorporar en los procedimientos de fiscalizacién de la Deuda Publica por parte del Congreso: la presentacién y debate anual de un Informe del Ministerio de Economia y Finanzas acerca de la Deuda Publica; los criterios emanados de las buenas practicas identificadas a nivel internacional en torno a la gestién de la Deuda Publica Interna y Externa. 9. Es necesario un disefio eficiente de funciones e interrelaciones al interior del sistema de gestién de la deuda publica (externa e interna) donde se considera al Ministerio de Economia y Finanzas, destacando alli las Direcciones Generales de Crédito Publico y de Presupuesto, la Oficina de Inversiones y la Asesoria Juridica; el Comité de la Deuda, el Congreso de la Republica, la Contraloria General y en caso necesario el Negociador Oficial. Como quiera que la Comisién no ha podido investigar todos las operaciones ocurridas durante la década de los afios 90s, queda a la Contraloria General de laRepublica auditar las concertaciones con proveedores no investigadas por esta Comisién y la segunda etapa del programa de inversiones de! Banco de la Nacin, asi como realizar una auditoria a la cuenta inversiones que el Banco de la Nacién mantenia en Swiss Bank.CAPITULO VII Recomendaciones de la Comision Para superar los costos y fortalecer los beneficios estudiados como resultado de la investigacién y estudio de operaciones de la gestién de la deuda publica externa durante la década de los afios 90s, se estima conveniente sefialar las siguientes recomendaciones: * Perfeccionar la actual Ley General de Endeudamiento Externo, D. Leg N° 05, a la luz del proyecto marco para la gestion de la deuda publica externa, incluyendo un régimen de regulacién del secreto financiero en la gestién de la deuda publica, permitiendo dar una institucionalidad propia al Comité de la Deuda Externa actuaimente ubicado como un simple érgano consultivo adscrito al despacho del Ministro de Economia y Finanzas . * Incluir en el Capitulo IV de las Finanzas Publicas de! Régimen Econémico del proyecto modificatorio de la Constitucién Politica del Pert, las principales politicas de estado sefialadas en el presente informe. * Perfeccionar la Ley del Sistema Nacional de Control , incorporando un Capitulo especial para la auditoria de la deuda piiblica, que incluya el tratamiento de las operaciones que tienen el cardcter de secreto militar, 106ANEXOS A continuacién se muestra informacién que se considera valiosa para profundizar en detalle sobre cualquier acontecimiento, experiencia vivida y recomendaciones de mejoras que puedan servir para enriquecer la reflexion que se platea el presente documento, en torno a la gestién de la deuda publica. El cronograma de hechos ayudara al lector a ubicarse en el tiempo que ocurrieron los hechos que han sido materia de investigacion. En tanto que el proyecto marco para la formulacién de un sistema de gestién de la deuda publica permitiré conocer con mayor detalle los cambios especificos que deberia realizarse al sistema de gestion actual para orientar su perfeccionamiento. La experiencia del proceso de renegociacién de Costa Rica puede ilustrar sobre otras altemativas utilizadas exitosamente en el marco del plan Brady. Finalmente se incluye un glosario de términos técnicos. 107‘Anexo 1: Cronologia de Hechos Deuda Externa Peruana 1990-2000 Antecedentes © EI 7 de Junio de 1991 se formé el Primer Grupo de Apoyo que lo lideré Japon y estados unidos. © El 6 de Setiembre de 1991 con D.S. 205-91-EF sé crea el Comité de la Deuda Externa , designan a sus miembros y sus funciones. El 6 de Setiembre de 1991 con R.S. 082-91-EF se designa a los representantes del Comité de la Deuda Externa. o En Setiembre de 1991 se regularizé la situacion de los atrasos con el BID y se refinancié la deuda con el Club de Paris, suscribiendo la Minuta de Consolidacién el 16 y 17 de Setiembre 0 0El 18 de Noviembre de 1992 mediante D.L. 25848 se firmé el Tolling Agreement mediante el cual el Perd formaliz6 su renuncia a invocar el derecho de prescripcién por seis afios a cambio que los bancos acreedores retiren los procesos judiciales iniciados. oHacia fines de 1992 se cancelaron los atrasos con el BID y se lograron acuerdos para solucionar atrasos con el FMI y B.M. En Marzo de 1993 se formé el Segundo Grupo de Apoyo y se eliminaron los atrasos con el FMI y el B. M. EI 18 de Marzo de 1993 el Pert es declarado nuevamente pais elegible para recibir nuevos créditos de! FMI y Banco Mundial 0 El 4 de Mayo de 1993 se acuerda una reprogramacién con el club de Paris © E18 de enero de 1993 renuncia Carlos Bolofia al Ministerio de Economia y el 9 de enero se nombra con Resolucién N° 004-93-PCM a Jorge Camet Dickmann © El 30 de Marzo en Hamburgo Jorge Camet anuncia a la Banca Comercial el empleo de Titulos de deudas en el proceso de privatizacién de las empresas publicas. 108El 20 de Agosto de 1993 se aprueba la Resolucion Suprema N° 096-93-EF que designan a Jorge Peschiera como Negociador oficial de la deuda externa con la Banca Comercial Extranjera. © EI 3 de Setiembre de 1993 se promulgé el Decreto Supremo Extraordinario N° 118-93-PCM en donde el Estado asume las deudas de las empresas publicas en proceso de privatizacion. El 8 de Setiembre de 1993 Jorge Camet y sus Asesores se reunieron con el Comité Asesor de Bancos en Manhattan (mas de 200 bancos ) y se anuncia el uso de papeles de deuda externa en el proceso de privatizacion. EI 13 de Octubre de 1993 se publicé el Decreto Supremo Extraordinario N° 168-PCM-93 que autorizé al Ministro de Economia y Finanzas para que celebre contratos de servicios no personales con firmas de abogados de prestigio. Lo que facilit6 la contratacién de la firma de abogados Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton para representar al Perii en las negociaciones con la banca comercial. 0 El 24 de Noviembre de 1993 se dicta la Ley 26250 que autoriza el uso de los papeles de deuda externa como medio de pago para la venta de empresas del Estado sujetas al Proceso de Promocién de la Inversion Privada. Recompra Sileciosa * El Programa de Inversiones (recompra silenciosa) cuyo objetivo fue comprar a un precio menor los papeles de la deuda. La orden se impartis un dia antes de la instalacién de la Comision Especial. * En Abril de 1994 Jorge Peschiera plantea iniciar el Programa de Inversiones a través de una institucion financiera del Estado con el objetivo de retirar deuda externa aprovechando los descuentos que tenian en el mercado secundario. Los papeles de la deuda se cotizaban al 40.5 % de su valor nominal. 109Para lograr este objetivo se promulgé el D.U. 09-94 del 19 de Abril de 1994 que inicié el Prograna de reorganizacién del Banco de la Nacién e indica que los recursos en moneda extranjera del Banco de la Nacién sean administrados por una Comision Especial del Directorio. El 24 de Junio de 1994 el Swiss Bank vende su posicion que tenia al 9 de Mayo de 1994 en el mercado secundario que se estimaba en 43 millones de délares aproximadamente. E17 de Julio de 1994 con Oficio 167-94/EF.10 el Sr. Jorge Camet comunica a Daniel Hokama la necesidad de utilizar un mayor numero de los papeles de deuda como medio de pago en las privatizaciones a fin de reducir de una manera significativa la deuda externa del pais. El 12 de Julio de 1994 se aprueba el D.U. N° 31-94 que modifica el Estatuto del Banco de la Nacién indicando en su Art. 4 que el Banco puede administrar © invertir los recursos referidos en el Art.11 del D.U.09-94 conforme a los lineamientos de politica que imparta el sector. Con Oficio N° 186-94-EF/10 del 23 de Julio de 1994 Jorge Camet da indicaciones a Alfredo Jalilie para que inicie el Programa de Inversiones para la adquisicin de deuda externa peruana con los recursos del banco provenientes de los depésitos del Tesoro que estén disponibles por no estar ‘comprometidos en el Presupuesto 1994. Con Oficio N° 187-94-EF/10 del 23 de Julio de 1994 Jorge Camet da indicaciones a Alfredo Jalilie para que inicie el Programa de Inversiones para la adquisicion de deuda externa peruana a través del Swiss Bank 110El Banco de la Nacién contraté el 24 de Julio de 1994 al Swiss Bank, por imposicién del Ex - Ministro de Economia Jorge Camet para dirigir el Programa de Inversiones para la adquisiscisn de Deuda Exterma peruana en el mercado secundario. El 24 de Julio se instala la Comisién Especial del Directorio del Banco de la Nacion. E13 de Agosto de 1994 se realiza el primer deposito en el Banco de la Nacisn de 100 millones de délares para el Programa de Inversiones. E13 de Noviembre de 1994 se realizé el segundo depésito en el Banco de la Nacién por 160 millones de délares. Desde el 22 al 28 de Diciembre de 1994 se realizé el tercer depésito en el Banco de la Nacién por 100 millones de délares para ejecucion del Programa de Inversiones. El 29 de Diciembre de 1994 se aprueba el D.U. N° 132-94 que autoriza al Ministerio de Economia amortizar la deuda que tenia con el Banco de la Nacién utilizando los recursos depositados en el Banco Central en ‘cumplimiento del D.L. 22387. (depésitos intangibles) El 27 de Enero de 1995 se realizé el cuarto depésito en el Banco de la Nacisn por 100 millones de délares para el Programa de Inversiones. El 10 de Febrero se realizé el quinto depésito en el Banco de la Nacién por 100 millones de délares para la ejecucién del Programa de Inversiones. ntE13 de Julio de 1995 se realizé el sexto deposito en el Banco de la Nacién de 100 millones de délares para el Programa de Inversiones El 19 de Agosto de 1996 se realizé el séptimo depésito en el Banco de la Nacisn por 100 millones de délares para ejecucion del Programa de Inversiones. El 29 de Agosto de 1996 se realizé el octavo depésito en el Banco de la Nacién por 80 millones de délares para ejecucién del Programa de Inversiones. EI 8 de Noviembre de 1996 se realiz6 el noveno depésito en el Banco de la Nacién por 50 millones de dolares para ejecucién del Programa de Inversiones. El 15 de Marzo de 1997 se publica el Decreto de Urgencia N° 015-97 que aprueba la enmienda N° 1 al Contrato de Servicios de Agencia de Cierre y Reconciliacién entre la Republica del Pera y Morgan Guaranty Trust Company of New York. Utilizacion de Papeles de Deuda en Privatizacion © El 18 de Julio de 1994 se crea el PERU PRIVATISATION FUND LIMITED indicando la composicién del accionariado original y la relacién de Directores Titulares desde la Creacién de la Empresa. © E15 de Setiembre se aprueba el D.S. N° 117-94-EF que precisa los alcances, agrega y sustituye articulos del Reglamento de Utilzacién de obligaciones Elegibles de la Republica del Pert en la Promocién de la Inversién Privada en las Empresas del Estado.E! 6 de Octubre de 1994 con P.M. 223-94-EF/75 se vende la Empresa Tintaya a la Empresa Magma Copper y Global Magma Ltd 112por 273 millones de délares que incluyen US$ 55 millones en papeles de deuda a valor nominal. El 4 de Noviembre de 1994 con R.M. 006-95-EF/75 se vende la Empresa Cajamarquilia a la Empresa Cominco Ltd y Marubeni Corporation por 193 millones de délares que incluyen US$ 40 millones en papeles de deuda a valor nominal. EI 18 de Abril de 1995 con R.M. 042-95-EF/75 y R.M. 108-95-EF/75 se vende el Banco Continental a la Empresa Continental Holding por 255.7 millones de délares que incluyen US$ 60 millones en papeles de deuda a valor nominal. El 17 de Octubre de 1995 con A.M. 163-95-EF/75 se vende Edegel a la Empresa Generandes por 524.5 millones de délares que incluyen USS 100 millones en papeles de deuda a valor nominal. El 14 de Febreo de 1996 con R.M. 091-96-EF/75 se vende Sider Pert a la Empresa Sider Corporation por 186.2 millones de dolares que incluyen USS 25.1 millones en papeles de deuda a valor nominal EI 11 de Junio de 1996 con R.M. 134-96-EF/75 se vende Refineria la Pampilla Refinadores del Per por 180.5 millones de délares que incluyen US$ 38 millones en papeles de deuda a valor nominal. EI 11 de Noviembre de 1996 con A.M. 150-96-EF/75 se vende Lote 8/ 8X ala Empresa Consorcio Plus Petrol por 142.2 millones de délares que incluyen USS 25 millones en papeles de deuda a valor nominal. Durante Octubre 1994 a Junio de 1996 se transfirieron sicte empresas piblicas a manos privadas utiizando US$ 344.5 millones de los papeles de deuda externa. La operacién mas significativa fue la de la Empresa de Generacién Eléctrica de Lima (EDEGEL) que utiizé US$ 100 millones en papeles de deuda. 113Deuda Rusa © El 12-06-96, carta de! Ministro Camet al Ministro de Finanzas de la Federacién Rusa en el que le confirma compras al contado de bienes de origen Ruso entre 150 a 200 millones de délares © E115-06-96,contrato de Compra Venta de pagarés entre el SBCW y National Reserve © El 16-06-96 ,Contrato de Compra Venta entre el SBCW y el National Reserve Bank de adquisicién de 300 millones de délares en Bonos Rusos © EI 17-06-96, contrato de Agencia entre SBCW y el National Reserve Bank sobre cumplimiento de obligaciones como Banco custodio, © Contrato de Compra Venta , entre el Ministerio de Finanzas de la Federacion Rusa,y el SBCW sobre la adquisicion de las deudas en rublos, derivadas de Jos contratos publicos y de las deudas en délares derivadas de los créditos comerciales suscritos en délares. ‘© Contrato de Compra Venta , entre el Ministerio de Finanzas de la Federacién Rusa.y el SBCW sobre la adquisicién de las deudas en rublos, derivadas de los contratos publicos y de las deudas en délares derivadas de los créditos comerciales suscritos en délares. © Actas del Comité Especial del Banco de la Nacién N°s 22, 23, 24 ,25, 26, 27, 28 , 29, 30, 31 y sesion extraordinaria del directorio N° 1273. 2 Informes de la Comisién a la Contraloria General, y de Pesheira sobre todo el proceso de negociacion Caso Elliot © Entre Enero y Marzo de 1996 Elliot compra deuda peruana de corto plazo al ‘Swiss Bank 18.7 e ING 2.0 por un monto de US$ 20.7 millones a un valor de US$ 11.4 millones. (la misma que reclamé al Pert a través de un jucio) 4EI 30 de Setiembre de 1996 Jaime Pinto renuncia a los cargos de Asesor del desapacho del Ministerial y Asesor Legal del Ministerio de Economia y Finanzas. EI 18 de Octubre de 1996 previo al Plan Financiero y al acuerdo de canje de deuda Elliot inicia acciones judiciales contra el Peri y Banco de la Nacién. En Enero, Febrero y Octubre de 1997 las partes presentaron las pruebas, en e1 caso seguido por Eliot. EI 7 de Marzo de 1997 se cierra el Plan Brady con el Comité Asesor de Bancos. EI 30 de Enero de 1998 el juez de Nueva York ordena el inicio del juicio. El 15 de Febrero de 1998 Elliot contacta a Jaime Pinto para buscar acercamiento autoridades del MEF. En Agosto de 1998 e! Juez declara infundado la demanda por tener indicios de estar frente a un caso de Champerty y emite un fallo favorable al Pert en primera instancia E15 Junio de 1998 Camet renuncia al MEF EI 23 de noviembre de 1998 se reprograma la deuda con Japeco a través del D.S. 064-98-EF. El 20 de Octubre de 1999 la Corte Distrital de New York revoco fallo de primera instancia al Perd. El juez fallé a favor de Elliot con un monto de incremento en US$ 16 millones de délares EI 2 de Noviembre de 1999 la Corte Distrital dicta orden de embargo a las propiedades del Peri y del Banco de la Nacién de New York a solicitud de Elliot Luego de varias reuniones el 29 Marzo del 2000 se llega a un acuerdo con Elliot, que rectamaba un pago de US$ 62 millones, y en Junio del 2000 la Corte Distrital dicté la resolucion que fijé en US$ 55.7 millones el pago a Elliot. En Julio del 2000 regresa Bolofia al MEF. E1 28 de Setiembre del 2000 se autorizé al MEF a través del D.U. N° 083-2000 negociar y buscar una solucién al caso us© El 29 de Setiembre del 2000 se emite el D.S. N° 106-2000 aprobando el acuerdo con Elliot por US$ 58.45 millones que es el monto de la liquidacion por todo concepto. © Finalmente e! 29 de Setiembre del 2000 se firma el contrato de transaccion celebrado entre el Per, Banco de la Nacién y Elliot con lo que se deja en suspenso todos los procedimientos y acciones judiciales , recursos y demas en Nueva York iniciadas por Elliot. 116| ‘Anexo 2: Proyecto Marco para la Formulacién del sistema de Gestién de la Deuda Publica Externa 1) Controlar el endeudamiento externo total 2) Controlar los montos maximos anuales 3) Controlar la aprobacién de cada operacién 4) Establecer mecanismos de control para el tratamiento de la deuda 5) __Establecer régimen de responsabilidades Principios 1) El endeudamiento piblico externo del Sector Publico se orienta a la financiacién, a plazo no menor a un afio, sujeta a reembolso, de proyectos de inversion publica priorizados y adquisicién de bienes y servicios para la defensa nacional, asi como para el apoyo a la balanza de pagos. 2) Toda operacién de endeudamiento externo se realiza con personas naturales 0 juridicas no domiciliadas en el pais. 3) El Sector Publico comprende al gobierno central, gobiernos regionales, gobiernos locales e instancias publicas descentralizadas. Mecanismos de Control: Disposiciones Generales Integralidad de! Sistema: El sistema de gestin de la deuda publica externa comprende que regulan el proceso de endeudamiento publico extemno y sus relaciones con las entidades del Sector Publico, en el marco de la administracion de la hacienda publica del pais, asi como los contenidos en la Ley General de Gestion de la Deuda Publica Externa, en las Leyes Anuales de Endeudamiento 7Externo del Sector Publico, asi como en las leyes, decretos, resoluciones y directivas que emitan las entidades del sector publicos y organismos constitucionalmente auténomos que participan en el proceso de endeudamiento publico externo. Ente rector del sistema: El Ministerio de Economia y Finanzas a través de la Direccién General de Crédito Publico es el ente rector del sistema de la deuda publica externa, cuyas facultades estén contendidas en la Ley del Poder Ejecutivo y su Ley Organica. Organos de Apoyo: EI Ministerio de Economia y Finanzas cuenta con el apoyo de la Oficina de Inversiones (ODI) de la Direccién General de Programacién Multianual, la Direccién General de Presupuesto Publico y la Oficina de Asesoria Juridica del Ministerio de Economia y Finanzas, asi como el Consejo de Defensa Nacional. Organo Consultivo de Asesoramiento: El Ministerio de Economia y Finanzas cuenta con un érgano técnico consultivo de asesoramiento denominado Comité de la Deuda Externa, constituido por un cuerpo colegiado integrado por el Presidente del Banco Central de Reserva del Peri, quien lo preside, y conformado por el Ministro de Economia y Finanzas, el Presidente del Banco de la Nacién y el Vice Ministro de Hacienda. La Secretaria Técnica del Comité de la Deuda Externa recae en la Direccién General de Crédito Publico, representada por su Director General. Dicho cargo es personal e indelegable, bajo sancién de nulidad de los acuerdos adoptados por el Comité de la Deuda Publica Externa con participacién de representantes. Organo de Control: La Contraloria General de la Repiblica, en su calidad de ente rector del sistema nacional de control. 118Organo de Fiscalizacién: El Congreso de la Republica, en su funcién fiscalizadora sobre el uso y disposicién de los bienes y recursos publicos. Rendicién de Cuentas: Divulgar regularmente la asignacién de cometidos anuales para la gestién de la deuda publica, con explicacién de las medidas sobre costos y riesgos adoptadas, asi como informacién sobre fiujos y saldos de la deuda piiblica y la posicién financiera del Sector Publico a) Mecanismos de Control del Endeudamiento Externo Total © El Ministerio de Economia y Finanzas con la opinién del Comité de la Deuda Externa, formulara el Programa Anual de Concertaciones (PAC) de cada ajio, en el cual se incluiran operaciones debidamente priorizados. © EI Ministerio de Economia y Finanzas, con la opinion del Comité de la Deuda Externa, formulard el anteproyecto de Ley Anual de Endeudamiento Publico Externo del Sector Publico, en el que se sefialard el monto maximo de endeudamiento externo. © El proyecto de Ley Anual de Endeudamiento Publico Externo del Sector Publico seré sometido a aprobacién del Consejo de Ministros, a fin de ser remitido por el Presidente de la Republica al Congreso de la Republica antes del treinta de agosto de cada afio, para su discusi6n y aprobacién. © Conjuntamente con la aprobacién del proyecto de Ley de Endeudamiento Externo de cada afio, el Congreso de la Republica aprueba en anexo adjunto el Programa Anual de Concertaciones (PAC) del periodo correspondiente, autorizando que su modificacién puede realizarse por Decreto Supremo. 19El Decreto Supremo que aprueba modificaciones al PAC requiere el voto aprobatorio del Consejo de Ministros y el refrendo del Ministro de Economia y Finanzas y del Ministro del Sector correspondiente, previa opinién del Comité de la Deuda Extera. El Comité de la deuda Externa asesora en el disefio de la politica de endeudamiento externo; evaliia las necesidades de financiamiento de! Sector Publico y recomienda el monto maximo de endeudamiento anual, emite opinién sobre el Programa Anual de Concertaciones de cada ejercicio, y asesora el proceso de renegociacién de la deuda. EI Comité de la Deuda externa se retine por lo menos una vez al mes o en cualquier tiempo cuando lo convoque su Presidente por considerario conveniente al interés nacional o por acuerdo de dicho comité 0 cuando lo solicite la mayoria de sus miembros. Para su instalacién y adopcién de acuerdo requeriré la asistencia y unanimidad de la totalidad de sus miembros. El monto maximo de endeudamiento externo de cada afio deberd ser consistente con la capacidad de pago del pais E| servicio de las operaciones que se concerten anualmente no debe ser superior al 5% del producto bruto interno anual estimado para el periodo. EI servicio de la deuda de los gobiernos regionales y locales se atiende con cargo a los ingresos de los respectivos gobiernos regionales y locales. En la Cuenta General de la Republica de cada afo, se sefiala el monto de la deuda publica y su servicio, distinguiendo capital e intereses. Trimestralmente, la Direccién General de Crédito Publico del Ministerio de Economia y Finanzas presentard bajo responsabilidad al Comision de 120Fiscalizacién y Contraloria del Congreso de la Republica un informe que evalie la utiizacién del endeudamiento y el cumplimiento oportuno del servicio, contratando los resultados con el trimestre anterior. b) Mecanismos de Control de los Montos Maximos Anuales © Cada ajio el Ministerio de Economia y Finanzas con la opinion favorable y previa del Banco Central de Reserva del Peri, determinara el monto maximo de ‘endeudamiento puiblico externo, a plazos mayores a un afio, que podrd ser concertado 0 garantizado por el Gobierno Central durante el afio calendario siguiente. © Por Ley del Congreso de la Repiiblica anual se autoriza el monto maximo de endeudamiento de! Sector Puiblico que se autoriza a concertar o garantizar operaciones de endeudamiento piblico externo. © Toda variacién del monto maximo de endeudamiento publico externo requiere ‘ser aprobada por Ley del Congreso de la Repiblica © Las lineas de crédito que concerte o garantice el gobierno central sera aprobadas mediante Decreto Supremo con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros, refrendado por el Ministro de Economia y Finanzas. ¢) Mecanismos de Control de la Aprobacién de Cada Operacién © Los dispositivos que aprueban operaciones de endeudamiento puiblico externo ‘no son secretos, bajo sancién de nulidad, salvo los casos de adquisiciones para la defensa nacional que tengan cardcter de secreto militar otorgado por el Consejo de Defensa Nacional.© La certificacién de prioridad de los proyectos de inversion publica es otorgada Por la Oficina de Inversiones (OD!) de la Direccién General de Programacion Multianual del Ministerio de Economia y Finanzas, de acuerdo con las disposiciones de la Ley del Sistema Nacional de Inversion Publica. © La certificacién de prioridad de las adquisiciones de bienes y servicios para la defensa nacional, es otorgada el Consejo de Defensa Nacional. © Las operaciones de endeudamiento externo que acuerde o garantice el gobierno central deberdn previamente cuando menos para su aprobacién con los siguientes requisitos: a) Autorizacién del Titular del sector al que pertenece la entidad u érgano responsable de la ejecucién del proyecto, acompafiada del estudio de factibilidad del mismo y del informe técnico econémico favorable sustentado en dicho estudio. b) Certificacién de prioridad de la operacién. ©) Opinion favorable de la Direccién General de Presupuesto Publico del Ministerio de Economia y Finanzas, cuando la operacién requiera contra partida del tesoro publico. 4) Opinion favorable de la Oficina de Asesoria Juridica del Ministerio de Economia y Finanzas €) Proyecto de Contrato respectivo 1) Certificado de Endeudamiento Externo emitido por la Direccién General de Crédito Publico del Ministerio de Economia y Finanzas, el cual se emitiré luna vez cumplidos los requisitos sefialados en los incisos precedentes y los que establezca la presente ley. 122© Las operaciones de endeudamiento externo que acuerden los gobiernos regionales deberdn previamente cuando menos para su aprobacién con los siguientes requisitos: a) b) a) 9) d) e) Solicitud del Presidente de! gobierno regional, acompafiada del estudio de factibiidad y del informe técnico econémico sustentado en dicho estudio elaborado por el drgano encargado de las funciones de hacienda publica en el gobiemo regional Acuerdo del maximo dérgano del Consejo u drgano equivalente del gobierno regional Autorizaci6n de la asamblea u 6rgano equivalente del gobierno regional Opinién favorable, cuando fuere pertinente, del Titular del Sector vinculado con el proyecto o programa de inversion Certificacién de prioridad de la operacién. Proyecto de Contrato respective Certiticado de Endeudamiento Externo emitido por la Direccién General de Crédito Publico del Ministerio de Economia y Finanzas, el cual se emitird una vez cumplidos los requisites sefialados en los incisos precedentes y los que establezca la presente ley. © Las operaciones de endeudamiento externo que acuerden los gobiernos locales deberan previamente cuando menos para su aprobacién con los siguientes requisitos: b) c) a) h) Solicitud del Consejo Municipal, acompafiada del estudio de factibilidad y del informe técnico econémico sustentado en dicho estudio. Opinién favorable, cuando fuere pertinente, del Titular del Sector vinculado con el proyecto 0 programa de inversién ‘Acuerdo de! Consejo Municipal Certificacion de prioridad de la operacién 123e) Proyecto de Contrato respectivo f) Certificado de Endeudamiento Externo emitido por la Direccién General de Crédito Publico de! Ministerio de Economia y Finanzas, el cual se emitiré una vez cumplidos los requisitos sefialados en los incisos precedentes y los que establezca la presente ley. © Las modificaciones referidas al plazo de utilizacién, reasignacién o recomposicién de gastos o cambio de la entidad u érgano responsable de la ejecucién del proyecto, cuyos procedimientos no estén contemplados en los contratos de préstamo correspondientes, seran aprobadas por Decreto Supremo con el voto aprobatorio de! Consejo de Ministros, refrendado por el Ministro de Economia y Finanzas y por el Ministro del Sector correspondiente, con cargo dar cuenta a la Comisién de Fiscalizacién y Contraloria del Congreso de la Republica dentro de los 30 dias siguientes. © Las condiciones financieras para convocar a concurso 0 licitacién publica con financiamiento extero, que conlleve endeudamiento a plazos mayores a una afio, se aprueban por Decreto Supremo con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros y el refrendo del Ministro de Economia y Finanzas, con opinién favorable de la Direccién General de Crédito Piblico del Ministerio de Economia y Finanzas. © El Banco dela Nacién actua como agente financiero de! Estado en todas las ‘operaciones de endeudamiento piiblico externo, salvo que por ley se encomiende dicha funcién a la Direccién General de Crédito Publico. © Son nulas las operaciones que se aprueben sin Ia intervencién del agente financiero del Estado. Sin embargo, la intervencién del agente financiero en los contratos de préstamos no conlleva su garantia ni la de la Republica, salvo autorizacién expresa. 124‘© Ninguna entidad del sector piblico ni funcionario 0 servidor publico podré efectuar negociaciones que obliguen a la Republica, relativa a una operaci6n de endeudamiento externo si no es a través del agente financiero del Estado. © El agente financiero del Estado sdlo iniciara la negociacién de la operacién de endeudamiento después que la entidad publica presente al Ministro de Economia y Finanzas su solicitud acompafiada de los documentos exigidos para la aprobacién de operacion. © Las ofertas de crédito que en cada caso reciba el agente financiero, asi como su respectiva evaluacion, deberan ser puestas en conocimiento para opinion, antes de ser aceptadas, de la Direccién General de Crédito Publico del Ministerio de Economia y Finanzas. © Antes de concluir la negociacién de la operacién, el agente financiero del Estado pondra el proyecto de contrato en conocimiento de la entidad de! sector publico nacional solicitante de la operacién y de la Direccién General de Crédito Publico de! Ministerio de Economia y Finanzas para opinion de elias. La entidad publica solicitante de la operaci6n estard impedida de suscribir el contrato de préstamo, en los casos de no contar con opinién favorable sobre el proyecto de contrato por parte de la Oficina de Asesoria Juridica del Ministerio de Economia y Finanzas. © Una vez aprobado el contrato respectivo, éste serd celebrado directamente por la entidad del sector publico que se obliga, con intervencién del agente financiero del Estado que haya negociado la operacién. 125© Una copia autenticada del contrato sera presentada a la Direccién General de Crédito Publico del Ministerio de Economia y Finanzas, el cual en un plazo de quince dias constatara la coincidencia del texto del contrato con los términos de la aprobacién. De encontrar conforme, dicha Direccién General procederd a registrar la operacién, remitiendo copia del contrato y del registro a la Contraloria General de la Republica para los fines de ley. ©. Las operaciones de endeudamiento extemo aprobadas conforme a la ley, s6lo se tendran por perfeccionadas y legaimente constituidas desde el momento en que queden registradas en la Direccién General de Crédito Pblico del Ministerio de Economia y Finanzas. © Las operaciones de endeudamiento que no conlleven garantia del gobierno central, requeriran ser aprobados wnicamente por acuerdo expreso de sus Tespectivos directorios u érganos equivalentes, la autorizacién del Titular del sector correspondiente y opinion favorable de la Direccién General de Crédito Pablico © EI Ministerio de Economia y Finanzas asignaré mediante Resolu Ministerial los recursos de la lineas de crédito, previo cumplimiento de los én equisitos exigibles establecidos en por ley para la aprobacién de las ‘operaciones de endeudamiento extern. © Todas las operaciones de endeudamiento piblico externo son auditables por la Contraloria General de la Republica, incluso las que tengan cardcter de ‘secreto militar. ‘© El Consejo de Defensa Nacional podra otorgar, conforme a ley, el caracter de secreto militar a las adquisiciones y servicios para la defensa nacional. Dicho acuerdo seré puesto en conocimiento con el caracter de reservado de la 126Comisién de Defensa, Orden Interno e Inteligencia del Congreso de la Republica y de la Contraloria General de la Republica. © Por Decreto Supremo con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros y el refrendo de los Ministros de Defensa y de Economia y Finanzas, se determinardn las adquisiciones de bienes y servicios para la defensa nacional que podran tener el caracter de secreto militar. d) Mecanismos de Control en el Tratamiento de la Deuda © Todas las negociaciones de contratos de préstamo y renegociaciones de operaciones de endeudamiento se realizardn a través del agente financiero de! Estado. ‘© En los procesos de renegociacién de la deuda no pueden participar quienes tengan conflicto de intereses en relacién con el desempefio de asuntos financiaros personales. © Toda renegociacién de la deuda se realiza con base en un marco de politicas, términos y condiciones que determinen la posicién del Estado peruano para la reprogramacién, refinanciacién y cualquier otra modalidad que signifique mejorar las condiciones o reducir el servicio de la deuda externa publica. Dicho marco es elaborado por el Ministerio de Economia y Finanzas con opinién del Comité de la Deuda Externa. © El marco para la renegociacién de la deuda externa debe sustentarse en un estudio que determine explicitamente los objetivos que se espera alcanzar y demuestre la conveniencia y viabilidad econémico financiera para el pais para aplicar dicho marco, asi como los factores criticos de éxito para alcanzar sus objetivos y los términos y condiciones para su ejecucién. 127© Dicho marco para la renegociacién se aprobara por Resolucién Ministerial de! Ministerio de Economia y Finanzas con opinién favorable del Comité de la Deuda Externa, pudiendo establecerse en el mismo dispositive su caracter de reservado. o En los casos que se establezca el caracter de reservado, el respectivo dispositivo legal no requeriré ser publicado y sera puesto en conocimiento de la Comision de Fiscalizacién de! Congreso de la Republica dentro de los 15 dias siguientes a su aprobacién, asi como dentro del mismo plazo se remitira copia del dicho dispositive a la Contraloria General de la Republica. © En un plazo que no deberé exceder de 30 dias, la Comisién de Fiscalizacién del Congreso de la Republica emitird opinion. En los casos que dicha opinion fuera en el sentido que se levante el cardcter de reserva, la podré en conocimiento del Ministerio de Economia y Finanzas a fin de que se publique el dispositive correspondiente y se haga de conocimiento publico el marco correspondiente. © En los casos que la opinién de la Comisién de Fiscalizacién del Congreso de la Republica fuera en el sentido que se mantenga el caracter de reserva, el Ministro de Economia y Finanzas quedara obligado a informar trimestralmente y en sesi6n reservada, sobre los avances y resultados obtenidos, © Altérmino del proceso de renegociacién el Ministerio de Economia y Finanzas, con opinién del Comité de ta Deuda externa, formulara un Informe que contendra los objetivos alcanzados y los resultados obtenidos. Dicho informe sera puesto en conocimiento publico y sustentado en sesién publica de la Comisién Fiscalizacién y Contraloria del Congreso de la Repiiblica.© Cuando la designacién de negociador oficial no recaiga en el Ministro de Economia y Finanzas 0 en su Vice Ministro de Hacienda, la designacién requiere aprobarse por Decreto Supremo con el voto aprobatorio de! Consejo de Ministros y el refrendo del Ministro de Economia y Finanzas, con opinién favorable del Comité de la Deuda Externa. e) Régimen de Responsabilidades © Los titulares de las entidades de! Sector Publico que autoricen operaciones de endeudamiento externo son responsables de manera solidaria, con el Consejo, Directorio u Organo Colegiado con que cuente la entidad del Sector Puiblico, segtin sea el caso. © En tanto estuviere vigente el caracter de reserva del marco para la renegociacién de la deuda externa, se suspenderén el computo de los plazos de prescripcién y caducidad de naturaleza penal y civil, de acuerdo con la ley sobre la materia. 129‘Anexo lenegociacion de la Deuda de Costa Rica Cabe hacer remembranza la experiencia de Costa Rica, que fue el tercer pais de! mundo y el segundo en América Latina en lograr un acuerdo con la banca comercial, sustentado en los lineamientos sobre reduccién de deuda establecidos en el denominado “Plan Brady", anunciado el 10 de marzo de 1989 por el secretario del Tesoro de Estados Unidos Nicolas Brady. Costa Rica deciaré una moratoria a partir de 1981, que la obligé a realizar un proceso de negociacién con los acreedores externos, que se extendié por casi 10 afios de constantes refinanciaciones, reestructuraciones y reprogramaciones. Desde la década de los afios 80s, Costa Rica inicié la implementacién de mecanismos orientados a acabar con el flagelo del acrecentamiento incontrolable de la deuda piiblica Los acuerdos con el Club de Paris durante la década de los a(os 80s, fueron los siguientes: Minuta de 1983 El 11 de enero de 1983, se logré la reprogramacién de los atrasos de la deuda Pendientes al 30 de junio de 1982, tramo B y de las sumas por vencer durante el afio 1983, tramo A. Las condiciones financieras pactadas consistieron para el tramo A en un plazo de 7 afios con 3 de gracia, y para el tramo B un plazo de 8.5 afios con 3.5 de gracia. En ambos casos, la tasa de interés fue pactada bilateralmente con cada uno de los paises acreedores Minuta de 1983 Con la firma de éste convenio, el 29 de mayo de 1985, se reestructuraron las deudas vencidas al 31 de diciembre de 1984, tramo A y los montos por vencer en el transcurso del afio 1985 y primer trimestre de 1986, tramo B. Las condiciones 130financieras logradas fueron para el tramo A de 9 afios plazo con 4 afios de gracia, y para el tramo B de 10 afios con 5 afios de gracia y tasas de interés pactadas bilateralmente. Minuta de 1989 Bajo este convenio suscrito el 26 de mayo de 1989, se negociaron los vencimientos de! 1 de abril al 31 de marzo de 1989, tramo A, del 1 de abril de 1989 al 31 de mayo de 1990, tramo B, asi como atrasos al 31 de marzo de 1989, tramo C, de los convenios anteriores. Este acuerdo contemplé como condiciones financieras para el tramo A un plazo de 8,5 afios con un periodo de gracia de 5 afios; para el tramo B un plazo de 9,5 afios con 6 afios de gracia, y para el tramo C un plazo de 3 afios con 1 affo de gracia. De otro lado, cabe resaltar que siendo el rubro mas sensitive la deuda comercial, obtenida de los bancos privados internacionales, los cuales vieron seriamente afectadas sus carteras de préstamos conforme los paises incurrian en moratorias. Esto contribuyé a la aparicién de un fuerte mercado secundario de papel de la deuda externa latinoamericana, al que acudieron esas entidades bancarias para vender sus tenencias de deuda, ldgicamente a menos del 100% de su valor nominal, en ocasiones a precios muy lejanos de! valor facial del papel. Costa Rica inicié un programa de conversion de deuda externa a partir de agosto de 1986, aprovechando fas circunstancias de! mercado secundario en el que el papel de la deuda costarricense se transaba a precios relativamente bajos, conforme ese mercado adquirfa mayor profundidad y los prestatarios tenian un mejor conocimiento de la utilizacién del papel de la deuda para adaptarlo a sus propias necesidades, empezaron a surgir una serie de variaciones al esquema original de conversién 0 canje, tales como: deuda por deuda, deuda por desarrollo, deuda por productos, deuda por naturaleza, deuda por educacién, desarrollo de la pequefia empresa, etc. 131EI esquema original de este mecanismo consistié en el intercambio de titulos de deuda externa por titulos en moneda nacional, ambos emitidos por el Banco Central, cuyo plazo de vencimiento seria el de los titulos externos mas dos o tres afios. Esta operacién constituyé una transaccién que buscaba atraer inversion extranjera, repatriar capitales, levantar las exportaciones y disminuir la deuda externa Con la aplicacion de este mecanismo en sus diferentes modalidades, Costa Rica logré la disminucién de la deuda externa hasta 1990 en un monto aproximado de US$ 204.1 millones, Ia Uitima transaccién la realizé durante 1991, disminuyendo la deuda en US$ 6.4 millones; logrando un total convertido entre 1986 y 1991 de US$ 210.5 mil millones. Cuando los bancos comerciales se vieron en la necesidad de sentarse a negociar sus acreencias con Costa Rica, al igual que con el resto de paises de Latinoamérica, durante el decenio de los 80s en varias oportunidades. Para los bancos, este proceso represent6 una disminucién en sus ingresos esperados, pues debieron hacer arreglos que facilitaran a sus deudores la cancelacién de los préstamos, con el fin de no perder la totalidad de los montos otorgados en préstamo. Costa Rica logré realizar un gran esfuerzo para recomprar su misma deuda, como parte de! Acuerdo Financiero de 1989 EI primer convenio de refinanciacién fue firmado a mediados del afio 1983, logrdndose fa reestructuracién de las sumas de principal vencidas al 31 de diciembre de 1983, montos de principal por vencer en el afio 1984, certificados de depésito de la presa de divisas de 1983, y de 1984; ademas, comprendié un crédito concedido para la cancelacién de! 50% de los intereses adeudados por US$ 400 millones, que se conocié como crédito revolutivo. 132EI segundo convenio de refinanciacién se suscribié a mediados de 1985, ‘mediante el cual las deudas reestructuradas en esta oportunidad las constituyeron los vencimientos de principal del afio 1985, y 1986. La banca comercial otorgé un nuevo préstamo para la cancelacién de los intereses adeudados, por un monto de US$ 75 millones. Dado que las refinanciaciones celebradas a principios de la década de los ‘ochentas no dieron los resultados esperados, se dieron algunas propuestas innovadoras a la soluci6n de la crisis; una de las mas importantes surgié en 1985 cuando el Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, el sefior James Baker, present6 en la reunién anual conjunta del Fondo Monetario y del Banco Mundial su programa de crecimiento sostenido. Este reconocié que la crisis del endeudamiento externo no era meramente un problema transitorio de balanza de Pagos que podia ser resuelto exclusivamente por la via de los tradicionales programas de cardcter recesivo, por lo que propuso un continuo crecimiento econémico en los paises deudores a través de reformas de la politica econémica y un continuo crédito del exterior gestionado caso por caso. Sin embargo, esta Propuesta conocida como el Plan Baker, no cumplié con las expectativas, principalmente por la reticencia de los bancos comerciales a extender nuevos préstamos a los paises deudores. Debido a esto, en 1987 comienza a manejarse el llamado "menti de opciones" que proponia diferentes alternativas, como reducciones de deuda via intercambio de bonos por deuda, recompras, conversiones de deuda y los llamados bonos de salida 0 "exit bonds", opciones que se convertirian en el Plan Brady. El gobierno de Costa Rica acudié por tercera vez a la banca comercial en busca de una nueva renegociacion. Fue asi que a mediados del afio 1990, se logré refinanciar la deuda con la banca comercial intemacional y se pudo realizar una fecompra de la misma pagando Unicamente USS 0,16 por délar adeudado, con loscual logré recomprar USS 990.7 millones de su propia deuda, realizando un intercambio de la porcién no recomprada por titulos denominados “Brady Bonds". Los montos y caracteristicas de los bonos correspondientes a la parte refinanciada de la deuda se presentan a continuacién: ‘BONOS A-PRINCIPAL BONOS A-RECLAMO DE INTERESES Monto: USS 257.0 millones |Monto: USS 66.6 milones [Tasa interés: [6.25% fa [Tasa interés: Libor 3 meses 4] 13/16% Periodo gracia 10 afios Periodo gracia: IO afios IRepago: [20 cuotas semestrales |Repago: FT cuota de un 20% resto en 60 cuotas| trimestrales lprogresivas 'BONOS A-PRINCIPAL 'BONOS A-RECLAMO DE INTERESES, Monto: [USS 227-5 millones |Monto: [USS 76.4 millones FTasa interés: [6.25% Tha [Tasa interés: lUibor 3 meses +] 13/16% [Periodo gracia: 15 aos Periodo gracia: [0 anos Repago: [20 cuotas semestrales |Rlepago: FT cuota de un 20% yf Iresto en 60 cuotas| Itrimestrales lprogresivas Fuente: Banco Central de Costa Rica Entre los hechos mas relevantes de recompra de la deuda externa durante los afios 90s, puede sefialarse lo siguientes: © El monto total que se negocié en el Acuerdo Financiero de 1989, suscrito con la banca comercial internacional en 1990, fue de US$ 1,598.2 millones de valor facial de la deuda, de esa suma se recompraron US$ 990, 7 millones. 134© La recompra de la deuda incluida en esa negociacién se hizo con un descuento del 84%, es decir, se pagé el precio que en ese momento tenia en el mercado secundario de USS 0.16 por cada délar de deuda. © No se produjeron transacciones privadas como parte del paquete financiero, Costa Rica hizo una oferta a los acreedores y los invité a participar a través del Comité Coordinador de la Banca Comercial, cuyo agente fue el Bank of América N.T. & S.A.. © Las instituciones publicas beneficiadas fueron representadas por el Banco Central y de conformidad con lo dispuesto en la Ley N2 7143 del 30 de marzo de 1990, regularon Ia situacién de sus pasivos externos directamente con éste, convirtiéndolos en obligaciones internas. En el periodo de 1991 a 1998 la deuda dejé de ser una carga obstaculizante del crecimiento econémico del pais, para ello no basté con las reestructuraciones logradas en los ajios anteriores, fue preciso continuar con el ordenamiento de los pasivos externos y realizar dos reestructuraciones adicionales con el Club de Paris. Dcinso acuerdo se sefialan a continuacién: Minuta de1991 La suscripcién de este acuerdo se realizé a mediados de 1991, el cual establecié dos tramos para tratar la deuda. Al igual que en las minutas anteriores, la tasa de interés fue pactada bilateralmente con cada pais. Minuta de 1993 La suscripcién de este acuerdo se realizé a mediados de 1993, el cual establecié tres tramos para tratar la deuda. EI saldo de la deuda bilateral de Costa Rica en la década de los afios 90s ha ‘mantenido una tendencia hacia la baja, a pesar de la capitalizacion de intereses producto de las reorganizaciones con el Club de Paris. En los tltimos afios han 135sido pocos los paises con los cuales Costa Rica ha incrementado sus créditos externos, mas bien la tendencia ha sido cancelar las obligaciones a la mayoria de ellos, especialmente los pertenecientes al denominado Club de Paris. Por el contrario, los organismos multilaterales y los suscriptores de bonos, se constituyeron en las principales fuentes de financiamiento externo utilizadas por el pais durante la década de los afios 90s. Con el propésito de controlar el excesivo volumen de la deuda interna, en el afio 1977 se aprobé la Ley N* 7671 que al Ministerio de Hacienda a colocar hasta US$ 500 millones de bonos en el mercado financiero internacional, a fin de cancelar deuda interna costarricense, 0 mejor dicho para convertir la deuda interna en deuda externa. En el afio 2002, mediante ley del Parlamento se aprobé una nueva emisin de bonos que a colocarse con el siguiente cronograma: US$250 millones en cada uno de los afios 2000, 2001 y 20012, y USS 450 millones en el 2003 y US$ 250 millones en el 2004.Anexo 4: Glosario de Términos Técnicos Deuda Externa De acuerdo con la definicién propuesta por el Banco Mundial y el Fondo Monetario internacional, se entiende por deuda extema bruta el monto, en un determinado momento, de los pasivos contractuales desembolsados y pendientes de reintegro que asumen los residentes de un pais frente a no residentes, con el compromiso de reembolsar el capital, con o sin intereses, 0 de pagar los intereses, con 0 sin reembolso de capital La estadistica de deuda externa incluye el financiamiento obtenido de no residentes principalmente bajo las modalidades de préstamos, créditos comerciales, titulos de deuda, arrendamiento financiero y titularizaciones. © Préstamos: Incluye los pasivos financieros creados cuando un prestamista (acreedor) presta fondos directamente a un prestatario (deudor) mediante un acuerdo en virtud del cual el prestamista recibe un documento no negociable. © Crédito comercial: Comprende los pasivos relacionados con la concesién directa de créditos por parte de proveedores y compradores en transacciones de bienes y servicios y pagos anticipados por productos en elaboracién. o Titulos de deuda: Corresponde a la financiacién obtenida en los mercados internacionales de capital, a través de la colocacién de bonos, obligaciones y pagarés oArrendamiento financiero: es un mecanismo de financiacién para la adquisicion de bienes y servicios por parte del arrendatario, como alternativa a la obtencién de un préstamo directo. Esta financiacién corresponde a deuda 137externa cuando es realizada entre un agente no residente (arrendador) y un agente residente (arrendatario) o Titularizaciones: Es la operacién mediante la cual se emiten titulos valores cuyos pagos de renta y capital dependen de un conjunto de activos que lo respaldan. Estos activos pueden ser hipotecas, préstamos de automdviles e ingresos futuros, por ejemplo aquellos que provienen de exportaciones. El objetivo de una titularizacién es convertir un activo iliquido en un titulo valor negociable en el mercado secundario. Deuda Externa de Mediano y Largo Plazo La deuda extema de mediano y largo plazo comprende todas las obligaciones con No residentes cuyo vencimiento original haya sido pactado a un plazo superior a un afio a partir del desembolso de los recursos. Deuda Externa de Corto Plazo ‘Aquelia contratada a un plazo igual o inferior a un afio. Desembolsos Son los flujos de capital girados al prestatario por parte del prestamista como parte del crédito pactado. Servicio de la Deuda Corresponde al el pago de capital e intereses: © Amortizaciones. Son los pagos efectuados por reembolsos de capital 138© Intereses, Comisiones y otros pagos. Incluye el costo del uso del crédito, también incluyen los pagos de comisiones y conceptos similares. Saldo Vigente Corresponde al saldo adeudado por pagar. Saldo por utilizar Es la parte de los créditos contratados, pendientes de utilizar o desembolsar. Contrataciones Incluye el valor de los préstamos contratados durante un perfodo dado. Endeudamiento Neto Equivale a la diferencia entre desembolsos y amortizaciones. Si es un valor positivo constituye el monto en el cual los residentes se estan financiando del exterior, si es negativo muestra el pago neto que los residentes estan haciendo ‘sobre su deuda externa. Deuda Publica Externa La deuda publica externa comprende todas las deudas reembolsables a acreedores del exterior, que hayan sido contratadas directamente por el sector publico También cubre las deudas de las entidades publicas 0 privadas quetengan garantia del Gobierno Central, las cuales se incluyen en el saldo de la deuda de las entidades respectivas. Las principales fuentes de financiacién externa del sector publico son el mercado internacional de capitales (bonos), la banca multilateral (Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo, Corporacién Andina de Fomento, etc), banca comercial y proveedores (crédito comercial). Deuda Privada Externa La deuda privada externa est constituida por las obligaciones que los agentes privados adquieren con no residentes sin garantia del sector piblico. Estas obligaciones se derivan de la colocacién de bonos en el exterior, la financiacién de ‘operaciones de comercio exterior, el arrendamiento financiero y los préstamos externos. Los recursos obtenidos tienen por objeto financiar: capital de trabajo, procesos de privatizaciGn, inversiones en el exterior, importaciones y procesos productivos dirigidos a exportaciones, entre otros. EI sector privado contrata deuda extema a través de dos modalidades. La primera es la financiacién directa (préstamos, arrendamiento financiero, bonos y crédito comercial) que otorgan entidades del exterior a las empresas nacionales. La segunda modalidad es la deuda externa que se adquiere a través del sistema financiero nacional. En este caso las corporaciones financieras, compafiias de financiamiento comercial y los bancos comerciales realizan una labor de intermediacién con los corresponsales extranjeros para el financiamiento de operaciones de comercio exterior. Refinanciacion 140Existe refinanciamiento cuando el prestamista concede un nuevo préstamo al prestatario, con el fin de reembolsar parcial o totalmente el saldo de la deuda contraida anteriormente; pudiendo incluir montos de principal e intereses cuya fecha de pago atin no ha vencido. Recompra Es cuando un pais recompra su deuda con un descuento pagéndola en efectivo. Sin embargo, los paises en dificultades de deuda rara vez disponen de mucho efectivo oportunamente, por lo que a veces estos paises compradores de su propia deuda solicitan financiamiento a otros organismos 0 paises. Bonos Brady Bonos emitidos por los gobiernos bajo el esquema del Plan Brady para reestructurar la deuda externa con la Banca Comercial y otros acreedores privados. En el caso del Perti se emitieron bonos por concepto de principal y por intereses denominados Bonos de Interés Flotante (Floating Rate Bonds), los Bonos Par (Par Bonds), los Bonos de Descuento (Discount Bonds) y Bonos de Intereses atrasados (Past Due interest). Bonos Par ("Par Bonds") ‘Son documentos emitidos a cambio del principal de la deuda vencida e impaga, por un valor nominal equivalente al 100% de dicha deuda. Bonos con Descuento ("Discount Bonds") Se emitieron y canjearon considerando un descuento sobre el valor nominal del principal de la deuda vencida e impaga. 141Bonos de interés Reducido (Front Loaded Interest Reduction Bonds") ‘Se emitieron a cambio de! 100% del valor nominal de la deuda vencida e impaga. La tasa de interés asociada a este tipo de bonos se va encareciendo gradualmente a través de !os afios. La redencién de este titulo valor, también obedece a un incremento progresivo en funcién de una escala porcentual. Bonos de Intereses en Atrasos ("Past due Interest Bonds") Constituyen instrumentos representativos de los intereses asociados ai principal de la deuda vencida e impaga. Se emitieron por el 100% de su valor facial. Bonos Cupén Cero Tipo especial de bono que no paga cupones hasta su vencimiento y en el que la rentabilidad para el inversor se explica exclusivamente por la diferencia entre ei Precio de adquisicién y el precio de reembolso del mismo. Ej: Bonos cupén cero del Tesoro Americano. Bonos al Portador Son aquellos bonos que se colocan sin especificar el nombre o la raz6n social del bonista. Bonos Nominativos ‘Son aquellos bonos que se colocan a nombre de una persona natural o juridica. 142Canje 0 Conversién de Deuda Procedimiento por el cual el deudor cambia o sustituye las obligaciones de deuda en circulacién por nuevas emisiones u otros instrumentos. Comisién Flat Es un porcentaje que se aplica por una sola vez sobre el monto del crédito. Generaimente las comisiones de Gestién, Manejo y Administracién revisten esta caracteristica. Concertacion Es la accién mediante la cual se suscribe un contrato de crédito. Una concertacion no implica desembolso y generalmente conlleva el pago de una comisién de compromiso. Comisién y Gastos de la Deuda Publica Es el porcentaje pagado por el Gobierno y las entidades de! Sector PUblico por los servicios recibidos de los agentes suscriptores 0 intermediarios del crédito y que ‘opera independientemente de la tasa de interés y otras cargas financieras convenidas en la concertacion del crédito o empréstito. Comisién de Compromiso Aquella que percibe el prestamista por comprometerse a mantener los fondos del crédito a disposicién del prestatario. Normaimente es un porcentaje que se aplica ala porcion no desembolsada del crédito (Saldo no desembolsado) y se establece especificamente en el contrato.Cupén Es el interés que se paga por un Bono, seguin cronograma de pagos. Faculta al portador 0 propietario a recibir del ente emisor una retribucién efectiva. Curva de Rendimiento Relacién entre tasas de rendimiento y plazos; en instrumentos de renta fija. Fuentes de Financiamiento Se refiere a las fuentes tradicionales a las que recurre un pais entidad en busca de recursos. Generalmente se les agrupa en Club de Paris (agencias oficiales y gobiernos), organismos internacionales, banca comercial, proveedores, paises de ‘América Latina y paises de Europa del Este. Garantia del Estado Es el compromiso mediante el cual el gobierno central respalda el cumplimiento de las obligaciones contraidas por el prestatario. Linea de Crédito Contrato establecido entre una fuente financiera (acreedor), y un cliente (deudor) en el cual se establece que éste tltimo puede retirar los fondos que en forma de préstamo pone a disposicién el acreedor; hasta una determinada cantidad. Solo las asignaciones con cargo a una Linea de Crédito se registran como deuda. LIBOR (London Inter-bank offer rate) 144La tasa Libor, es una tasa promedio que queda fijada por las operaciones realizadas por los mas importantes euro bancos diariamente a las 11a.m (hora de Greenwich) en el mercado de Londres; por lo que se puede generalizar que la tasa Libor refleja el costo de los bancos para financiar sus recursos en délares en el euro - mercado. E1 demandante de fondos, pagaré una tasa algo mayor (ask - rate) que la que recibira un Ofertante de fondos ( bid - rate).. DECRETO GENERAL COMISION INVESTIGADORA DE LA DEUDA PUBLICA EXTERNA 1990-2000 CONGRESO DE LA REPUBLICA Lima, 27 de junio de 2002 Al Orden del Dia.- Sustentados los informes por el Congresista Valencia Dongo Cardenas, Presidente de la Comisién Investigadora. - CONGRESO DE LA REPUBLICA Lima, 10 de julio de 2002 Aprobadas, por 70 votos a favor, ninguno en contra y 2 abstenciones, las Conclusiones y Recomendaciones Generales Primera a Novena, lefdas por el Congresista Valencia-Dongo Cérdenas, Presidente de la Comisién Investigadora; excepto la Conclusién y Recomendacién General Tercera, a solicitud del Congresista Rey Rey En debate.- Aprobada la Conclusién y Recomendacién General Tercera, del texto leido por el Congresista Valencia-Dongo Cérdenas, Presidente de la Comisién Investigadora, Por 70 votos a favor, ninguno en contra Me abstenciones.----ke Af Comisi6n Investigadora de la Deuda Publica Externa Peruana 1990 — 2000 10 de Julio de 2002 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES GENERALES En la medida que resulta crucial que se formule una Politica de Estado, en torno al tratamiento del nivel de la Deuda Publica Externa; asi como del flujo de recursos vinculado al endeudamiento y el servicio que involucra capital e intereses; la Comision Investigadora concluye y recomienda: 1.Resulta imprescindible fortalecer el sistema de proyectos y de pre inversion, para que efectivamente la nueva deuda esté vinculada al mejoramiento de capacidades y posibilidades de repago, en un contexto descentralizado y responsable. 2.Normalmente el Peri es definido como un pais de ingresos medios con el criterio per-capita predominante; necesitariamos imponer el uso del indicador de distribucién del ingreso para acogernos con mayor fuerza a los programas de condonacidn y canje de deuda por inversion social; pero al mismo tiempo se requiere de una accién de mayor decisién en materia de deuda por medio-ambiente, deuda por inversion y fondos de contravalor.le K 3.La investigacion desarrollada ha demostrado casos evidentes de corrupcién, de contratos que hoy son inamovibles en el contexto financiero pero que evidentemente han sido realizados con una relacién corruptor/corrompido. Hoy en el mundo hay un movimiento de lucha por la _ ‘“transparencia indispensable para la competitividad” que debe estar presente en la “administracion de la cosa publica” de tal manera que el buen gobierno da seguridad y atrae inversiones; como también en materia de negocios privados, con “buenas practicas corporativas”; y en ese contexto hay una presién mundial por procesos de “arbitraje” e instancias a las que se pueda recurrir para mediar en estos temas, contrarrestar las asimetrias existentes y eventualmente también para Calificar la situacién, caracteristicas y necesidades de los paises deudores. 4.En materia de transparencia de informacién mas alla de la consideracién de acceso a la informacion; son necesariosl procesos de fiscalizacién politica del Congreso’ y econdmico-administrativa de la Contraloria, en los casos normales para vigilar pes las buenas prdacticas, pero también en los casos de la necesaria “confidencialidad financiera. 5.Es también muy importante la educacion de la poblacion en la responsabilidad y el control social en una materia que no es habitual, cual es la politica macroecondémica y en especifico las decisiones de la deuda (cémo se contrata, para qué se destina, cual es su impacto). Un “Observatorio de la Deuda en el campo de la sociedad civil, combinado con un nivelde fiscalizacién congresal e informes periddicos de los responsables del ejecutivo; elevaria mucho la transparencia y la eficiencia de la gesti6n y democratizaria la toma de decisiones; garantizando que el indispensable uso del crédito para el crecimiento, sea utilizado de manera productiva y socialmente eficiente. 6.En el nivel mas alto de la normatividad legal es necesario considerar aspectos tales como: el disefo de la Ley de Endeudamiento Publico y la imposibilidad de que mediante Decretos de Urgencia se pueda modificar los montos maximos de endeudamiento o se puedan aprobar procedimientos de endeudamiento; que las deudas externas de caracter privado no pueden transformarse en deuda publica; y precisar la accién de prevencién eyante y control expost de la Contraloria General! de la Republica. Kn” Es necesario que el Estado cuente con un sistema de gestion de la deuda publica: un Comité Consultivo de alto nivel que estudie y proponga las politicas publicas sobre deuda; se establezcan procesos de coordinacién y transparencia; y mecanismos para el manejo y fiscalizacibn de procedimientos que requieren de “confidencialidad” por razones de seguridad o financieras; determinando reglas claras en los casos de conflicto de intereses My 8. Incorporar en los procedimientos de fiscalizaci6n de la Deuda Publica por parte del Congreso: la presentacion y debate anual de un Informe del . xMinisterio de Economia y Finanzas acerca de la Deuda Publica; y los criterios emanados de las buenas practicas identificadas a nivel internacional en torno a la gestién de la Deuda Publica Interna y Externa. .Es necesario un disefio eficiente de funciones e interrelaciones al interior del sistema de gestion de la deuda publica (externa e interna) donde se considera al Ministerio de Economia y Finanzas, destacando alli las Direcciones Generales de Crédito Publico y de Presupuesto, la Oficina de Inversiones y la Asesoria Juridica; el Comité de la Deuda, el Congreso de la Republica, la Contraloria General y en caso necesario el Negociador Oficial.uN UN PP PP. PP. PAP FIM PP. uD PAP Segunda Legislatura 2001-2002 CONGRESO DE LA REPUBLICA DEL PERU Sesion del 10 de Julio del 2002 VOTACION Asunto : Fecha: 10/7/2002 Hora: 06:14:29 PM CONCLUSIONES DEL INFORME DE LA COMISION INVESTIGADORA DE LA DEUDA EXTERNA 1990-2002; QUE PRESIDE EL CONGRESISTA VALENCIA DONGO CARDENAS; EXCEPTO LA CONCLUSION 3 Y LAS CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES QUE SE REFIERAN A DENUNCIAS CONSTITUCIONALES Y D Acura Perata, aus ‘ita Campodénico, R Sivee ‘Alojos Caldorén, W. Sie Afro Huerta, M Siete ‘Ameri Veramendi, ©. sive ‘Ava Gastro, L aus Alvarado Dodero, F aus ‘Alvarado Hidalgo, J aus “Amprimo Pi, N fe Aranda Dent, . Siete ‘Armas Veta, ©. aus ‘Apasi Velasquez P. aus Ayapoma Avarado,M. Sines Barba Cabal aus Barron Cebveros, X Sieve Benitez Rivas, H. aus Bustamante Coronado. M. aus Cabanilas Bustamante, M. Sist+ Caiderén Casto, 1 Sines Cathuaricra Meza, sis Carrasco Tavara, J Siete Chamorro Bavin, A aus Chavez Chuchén, aus Chavez Cossio, Nt Sus Chavez Sina te Chavez Tullo, C. Site Ghocano Olivera, aus Chuquival Saavedra, Sie Cruz Loyola, A. Sieve Dela Mata Feméndez, J. Sieve Dela Puente Hays, E, Sieve Del Castilo Gaver, J aus Delgado Nifez del Arco, J. Sis Devescovi Dzierson,.. aus Diaz Peralta, 6 Siete Diez Canseco Cisneros, J. Sie Estrada Perez, 0. Sieve Ferrero Casta. Preside Figueroa Quintana sivew Flores-Aracz Esparza, A, Slee+ Resultados de la VOTACION si++ 65 No 0 Abst. 2 SinRes 2 aus 36 tic 12 ‘Sus 2 é/ awe Peak deal BO Secale “Piuudo, Mivanede Hidlelge "y Chae ey Yea PP UN UN PAP PAP, UPD NA PP PP PP PAP Fm NA. Fim Fim PP upD PP ep PAP. upD PP UN UN upo PP. uo upD PP UN. UPD NA PP PAP PAP PAP Fim PP PP Fim Flores Vasquez, Florian Cegron, & Franceza Maraboto,K. Gasco Bravo, L Gonzales Posada Eyzaguire,L Gonzales Reinoso, L. Gonzalez Salazar, A Guerero Figuoroa, L. Helfer Palacios, 6. Herrera Becara, E Heysen Zegarra,L Higuchi Miyagawa, S, Hildebcanat Perez Trevino, M lberico Nunez, L Infantas Fernandez, C Jalmes Serkovic, S. simenez Dioses, ‘Jurado Adtiazola, R Latore Lopez, A Leon Flores, R. LLeseano Ancita, ¥. Ligue Ventura, A. Luna Gatvez, J Madonado Reategu, A Martinez Gonzales, M Mena Meigareio, Mt Mera Ramirez, J Merino De Lama, M. Molina Almanza, M. Morales Casto, F. Moles Mansila, P. Moyano Delgado, M. Mufarech Nemy, J ‘Mulder Bedoya, Negreiros Crago, L. Noriega Toledo, V Nunez Davia, 0 Olaechea Garcia, M. (Ore Mora, A. Pacheco Vila, 6. siete fie lie Site sists Siete Abst Siete lie Abst. ‘SinRes Siete Siete Siete Slee Sie Sus lic sists Siete siete siete Slee Siete Sieve siete Siete siete le Sieve siete PP PAP PP. PAP Palomino Sulca,C. Pastor Valevieso, A Pease Garcia, H, Peralta Cruz J Ramirez Canchati, J Ramos Cuya, E Ramos Loayza, P. Raza Urbina, S Rengifo Ruiz, M Rengifo Ruiz, W Requena ova, J Rey Rey. R Risco Montalvan, J Robles Lopez, O. Rodrich Ackerman, J Saavedra Mesones,C. Salhuana Cavices, E ‘Sanchez Mejia, G Sanchez Pinado de Romero, ‘Santa Maria Calderon, L. Santa Maria Del Aguila, R. Solar de La Fuente, Taco Llave, J Tait Vilacaria, . ‘Tapia Samaniogo, H. Torres Coal, L ‘Townsend Diez Canseco, A Valderrama Chavez. H Valdéz Melendez, V. Valdivia Romero, J Valencia-Dongo Cardenas, R. Valenauela Cuba J Vargas Galvez de Benavides, E Velarde Arundtegui, V. Velasquez Quesquén, A Velasquez Rodriguez, J Vitanueva Nifez, E. Waisman Rjavinsini, ©. ‘Yanarico Huanca, R. Zumaeta Flores, LEYENDA por Grupo Parlamentario PP PAP UN UPD FIM NA PERU POSIBLE PARTIDO APRISTA PERUANO UNIDAD NACIONAL UNION PARLAMENTARIA DESCENTRALISTA FRENTE INDEPENDIENTE MORALIZADOR, NO AGRUPADOS fo! cousTaucia hl 16 a Muanto Muauta, Her siete te Siete Slee Siete sieve sie Siete Siete aus siete Siete site Slee Sieve Seve Ic siete sie Sis Siete Siete siete siete lieCONGRESO DE LA REPUBLICA DEL PERU Segunda Legistatura 2001-2002 Sesion del 10 de Julio del 2002 ASISTENCIA ‘Acuna Peralta, C. ‘ita Campocnico, R. ‘lejos Calderon, W. Alfaro Huerta, M Ameri Veramendl, Alva Casto, L ‘Alvarado Dodero, F Alvarado Hidalgo, 3 ‘Amprimo Pia, N. ‘Aranda Dextre, E. ‘Armas Vela, C. ‘Arpasi Velasquez, P. ‘Ayaipoma Alvarado, M Baroa Caballero, J Barron Cebreros, X Benitez Rivas, H Bustamante Coronado, M Cabanilas Bustamante, M. Calderén Casto, Camuariora Moza,E. Garrasco Tavare, J (Chamorro Balin, A. ‘Chavez Chuchon, H. ‘Chavez Cossio, M (Chavez Sioina, J. Chavez Trujillo, ‘Chocano Olvera, T ‘Chuguival Saavesra, E Gruz Loyola, A De la Mata Fernandez, J De La Puente Haya, E Del Castilo Gaver, J Delgado Niriez de Arco, J. Devescovi Dzerson, J Diaz Peralta, G Diez Canseco Cisneros, J Estrada Pérez, D. Ferrero Costa, C. Figueroa Quintana, J Flores-Ardoz Esparza, A. Fecha: 10/7/2002 Hora: 06:13:57 PM PRE~ PRE- PRE- PRE- lic PRE- PRE PRE- PRE~ PRE- PRE~ Sus Iie PRE- PRE- PRE PRE- PRE- PRE- PRE- PRE PRE- PRE- PRE- PRE- Resultados de la ASISTENCIA Presentes (PRE-) Ausentes (aus) Con Licencia (lic) Gon Suspensién (Sus) Asistencia para Quorum, Quorum ALCANZADO 70 12 54 Flores Vasquez, L Florian Cedron, Franceza Marabotto,K Gasoo Bravo, L. Gonzales Posada Eyzaguire, L Gonzales Reineso, Gonzalez Salazar, A. Guerrero Figueroa, Helter Palacios, 6. Herrera Becerra, Heysen Zegarra.L Higuchi Miyagawa, S. Hidebranct Pérez Trevi, M Iberico Nie, L. Infantas Fernandez, C. Jaimes Serkows, 5. sinénez Dieses, 6 Jurado Adviazola,R. Latorre Lopez. A Leon Flores, LLescano Ancieta,¥. Ligue Ventura, A, Luna Galvez J Maldonado Restegul, A Martinez Gonzales, M. Mena Melgarejo, M. Mera Ramirez, J Merino De Lama, MA Malina Aimanza, M. Morales Castlo,F. Morales Mansi P. Moyano Delgado, M. Mutarech Nery, J Mulder Bedoya, M. Negreiros Criado, Noriega Toledo, V Nunez Owl, . Olaechea Garcia, M. O16 Mora, A. Pacheco Vilar, G. PRE- lie PRE Palomino Sulca, C Pastor Valdvieso, A Pease Garcia, H. Peralta Cruz, J Ramitez Canchat, J Ramos Cuya, E Ramos Loayza, P Raza Urbina, 8 Rengifo Ruiz, M. Rengifo Ruiz, W. Requena Oliva, J Rey Rey, R isco Montalvin J Robles Lépez, 0. Rodrich Ackerman, J Saavedra Mesones, . Salhuana Cavides, E, Sanchez Mejia. Sanchez Pinedo de Romer, L. Santa Maria Calderon, L. Santa Maria Del Aguila, Sola de La Fuente, L Taco Lave, J Tait Vilacora, C. Tapia Samaniago, H. Torres Goal L ‘Townsend Diez-Canseco, A Valderrama Chavez, H Valdez Melendez, V. Valdivia Romero J Valencia-Dongo Cardenas, R. Valenzuela Cull Vargas Gaivez de Benavides, E Velarde Arrunategu,V. Velésquez Quesquén, A Velasquez Rodriguez, J Vitanuva Nunez, E. Waisman Riavinsthi, 0. Yanatico Huanca, R Zuraeta Flores, C, LEYENDA por Grupo Parlamentario PP PERU POSIBLE PAP PARTIDO APRISTA PERUANO. UN UNIDAD NACIONAL UPD UNION PARLAMENTARIA DESCENTRALISTA FIM FRENTE INDEPENDIENTE MORALIZADOR NA NOAGRUPADOS. PRE-- le PRE- PRE- PRE- PRE PRE PRE- PRE- PRE PRE- PRE- PRE- PRE- Ie PRE- PRE- PRE PRE- PRE PRE PRE lic fe toSegunda Legislatura 2001-2002 CONGRESO DE LA REPUBLICA DEL PERU Sesion del 10 de Julio de! 2002 VOTACION Asunto : Fecha: 10/7/2002 Hora: 06:18:52 PM CONCLUSION 3 DEL INFORME DE LA COMISION INVESTIGADORA DE LA DEUDA EXTERNA 1990-2002; QUE PRESIDE EL CONGRESISTA VALENCIA DONGO CARDENAS; LAS CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES QUE SE REFIERAN A DENUNCIAS CONSTITUCIONALES Y DENUNCIAS PENALES siete le Siete shee Siete Siete Siete sive Siete Siete siete aus Siete Siete Siete Siete Siete lle Sieve Siete Siete aus Sieve Sieve sive ‘Acta Perl, ais PP ‘Fores Visquez.L Sis PP Palomino SuicaC ‘Ata Gampodsrica.. Sexe UN Flan Geafon, lc BAP Pastor vaieso, A Atos Cldern,W Sloss UN FranoezaMareboto,K, sie Pease Gara Are Huerta, Siese PAP Gosco Bravo, Siete PAP. Perla Guz, Amer Veramend, C, Slot PAP. Gonzales Posada Eyzagune,L. Slew» Pr Ramirez Canna, J fa Caso. ais, UPD Geneales Renoso. Siess UPD Ramos Coa. ‘Avarado Dodero, F Sis NA Gonaale Saazar A Abst NA Ramos Loayz,P. arate Hoo, Giese Pe Guero Figueroa Sines PAP Raza ubina 8 Ampane Pa N ie BP Hater Palos, G SiiRes PP Regio Ruz nance Doe, Siese pp Here Beco, ie PP Renato Ruz W Ames Vel, ais PAP Heysen Zeger, as FIM Requena Ova, J Api Velasquez, P. Sis IM High iyagaa, 8. as UN ReyiRey Aapoma Avarado,M.—«Sles+ NA. Hilebrandt Pre Trewto, M. Abst. UN. Rsco Monahan, Bara Cabal, aus FIM ibeneo Nie. ais PAP Robles Lope. 0 Baron Cobreos,X Siete FIM Inantas Femindez ais PP _Rodtich Ackerman, J Bente Rivas ais PP. James Setoue,§ Sieve Pe Seavedra Mesones Bustamante Coronado, M. aus UPD _Jménez Dises. Sits PP Sahuana Caves & CabaniiasBustamanta,M. Sles* PP Jurado Aan. a PP Sanchez Moja, Calderen Cast Sintes PP Late Lopes A Sloss BP Sanchez Pmedo de Romer, L Carta Meza, E Sic PAP etn Pores, Sloss PAP Sanla Marla Cader, Canaseo Tovar, aus UPD Leecano ance, Sloss PAP Santa Nara Del gala, R Chamorro Balin. A as PP Ligue Ventura, A Stee PP SolandeLa Fuente Chaves Gruchon, Siete UN Luna Gave, Sw PP Tacouine J Gravee Cossi, tt Sus UN Maldoraco catogu, A ie pe Tal Vlaota, Chaves Sina, Stews UPD Nari Gonesos Sikes UN Tapa Samaniego, H Chavez Tio, Sicss PP Nena Melgar. Sis pP Tees Ceala, Chocane Over, T as UPD Mera Ramen, Sloss BP Townend Diez Canseco, A. ChoqivalSanvedr,E. Sloss UPD Merino De Lama, M Sisst PAP Valderama Graver Cruz Lovo, A Siees PP Notna Atmanza, Mt Sse PP. Valdez Meleder,V Dele Nata Feménéez J. Siesr UN Neraes Casio aus PAP Vala Romero. DeLaPuenieHaya,€.Siesr UPD Nevales Mansa, P Sieve UN Valencia ongo Cardenas, R Darcastio Gévex J. aus”—NA_-Moyano Delgaco ais PP Valenzuela Cublr, Delgado Nez delA‘o,J. aus BP MAarech Nem Sloss UN Vargas ale de Benavides, Devescou Daerson.J. aus PAP. ‘Rider Bedoy. Siete PAP Valve Arup V Diez Peat 6. Siess PAP Negros Cao, L Sieve PAP Velisquez Guosaucn, A Diez Canseco Cisneres,.. Sines PAP Noveqa Toledo ¥ Siest PP Veldsquez Rociqu. J Eotaca Perez O Sivee FIM Ninez Doula, D le BP Vllanueva Niner € Ferrero Cost. Prose PP Olaeches Gatie,M Sieve PP Wasmen Rav Fives Quitana.J. = ‘Siees PP Ore Mea, A Sst PP YanarcoHuanea, Fivesaior Esparza, A Sires FIM. Pacheco ilar, aus PAP Zumaeta Fores, © Resultados de la VOTACION LEYENDA por Grupo Parlamentario Slt 65 PP PERU POSIBLE NO oO PAP PARTIDO APRISTA PERUANO: Abst 2 UN UNIDAD NACIONAL SinRes 5 UPD UNION PARLAMENTARIA DESCENTRALISTA aus x FIM FRENTE INDEPENDIENTE MORALIZADOR lic NA NO AGRUPADOS ‘Sus El tion. Feeaé i parts de pan ee Coug, ed Pe Fa, OF : Caumco Cir gado Marty dh feo y Yala Gy abd. _ ChorCONGRESO DE LA REPUBLICA DEL PERU Segunda Legislatura 2001-2002 Sesion del 10 de Julio del 2002 ASISTENCIA Fecha: 10/7/2002 Hora: 08:18:23 PM UN Acufa Perata, aus PP Flores Vasquez, L PP Palomino Sulea,C. PRE-~ UN Alta Campodénico, R PRE UN Flovian Cedeén, R PAP Pastor Valdivieso, A tic PP Aljos Calderén, W. PRE- UN Franceza Marabotto,K PP Pease Garcia, H. aus PP Alfaro Huerta, Ml PRE- PAP Gasco Bravo, L PAP Peralta Cruz, J PRE PP Almeri Veramend, PRE- PAP Gonzales Posada Eyzaguire,L. PP Ramirez Canchas, J PRE PAP Ava Cast L. aus UPD Gonzales Reinoso, L. UPD Ramos Cuya, E. aus FIM Avvarado Dodero, F aus NA Gonzalez Salazar, A NA Ramos Loayza, P. PRE- PP Alvarado Hidalgo, J PRE- PP Guerrero Figueroa, PAP Raza Utbina, S. PRE- UPD Amprimo Pia, N. ic PP Helfer Palacios, G. PP Rengifo Ruiz, M PRE- PP Aranda Dextre, PRE. PP Herrera Becerra, PP Rengifo Ruiz, W PRE PAP Armas Vela, C. aus PAP Heysen Zegarra, FIM Requena Oiva, J aus PP Arpasi Velasquez, P. aus FIM Higuchi Miyagawa, S. UN Rey Rey, R PRE PP Ayaipoma Alvarado, M. PRE- NA Hildebrandt Perez Trevino, M UN isco Montalvan, J aus UN Barba Caballero J aus FIM. tberico Nunez, PAP Robles Lopez, D. PRE UN Bartén Gebreros, x PRE- FIM Infantas Femnéndez, C. PP Rodrich Ackerman, J. PRE FIM Benitez Rivas, aus PP__Jaimes Serkovie,S PP Saavedra Mesones, C. aus FIM Bustamante Coronado, M. aus_-=« UPD Jiménez Dioses, PP Salhuana Cavides, aus PAP Cabanilas Bustamante, M. PRE~ PP Jurado Adrazola, R PP Sanchez Mejia, 6. PRE UPD Calderén Castillo, PRE- PP —_Latorre Lopez, A PP Sanchez Pinedo de Romero, L. PRE UPD Carhuariora Meza, E. PRE- PAP Leon Flores, R. PAP Santa Maria Calderon, PRE- PAP Carrasco Tavara, J aus UPD_—_Lescano Ancieta, . PAP Santa Maria Del Aguila, R= PRE~ FIM Chamorro Balvin, A. aus PP —_Lique Ventura, A PP Solari do La Fuente. aus UN Chavez Chuchén, H PRE- UN Luna Gaver, J PP Taco Liave, J PRE NA Chavez Cossio, Nt Sus UN Maldonado Reategui, A PP Tait Vilacota,C. Ne PP Chavez Sina, v PRE- UPD Martinez Gonzales, NA UN Tapia Samaniego, H aus PAP Chavez Taji, C. PRE- PP Mena Melgarejo, M PP Torres Calla, PRE UN Chocano Otvera, T. aus UPD Mera Ramirez, J PP Townsend Disz-Canseco, A. PRE~ PP Chucuival Seavesra, E, PRE UPD Merino Oe Lama, PAP Valderrama Chavez. H PRE PP Cruz Loyola, A PRE- PP Malina Almanza, M PP Valdéz Meléndez, V. aus PAP Dela Mata Femandez, J. PRE~ UN Morales Castito, F. PAP Valdivia Romero, J aus PAP De La Puente Haya, E PRE- UPD — Morales Mansila, UN Valencia-Dongo Cardenas, R. PRE~ PAP Del Caso Gaver, J aus NA Moyano Delgado, M. PP Valenzueta Cuslar, J aus PAP Delgado Noriez del Arco, J. aus -PP_—‘Mufarech Nemy. J UN Vargas Galvez de Benavides, E. PRE FIM Devescovi Dzierson, J aus PAP_—-Mulder Bedoya, M PAP Velarde Amunstegu. V. PRE PP Diaz Peralla, PRE- PAP Negteios Criado, L PAP Velasquez Quesquén, A aus UPD Diez Canseco Cisneros, J. PRE- PAP Noriega Toledo, V PP Velasquez Rodriguez, J tic UPD Estrada Pérez, D. PRE- FIM Néiiez Davia, D. PP Villanueva Néfez, E PRE PP Ferrero Costa, C. PRE- PP Olaechoa Garcia, M PP Waisman Rjavinsthi, te PAP Figueroa Quintana, J PRE- PP Oré Mora, A PP Yanavico Huanca, R. PRE~ UN. Flores-Avaoz Esparza,A. © PRE- FIM Pacheco Vilar, G PAP Zumaeta Fires, tie Resultados de la ASISTENCIA LEYENDA por Grupo Parlamentario Presentes (PRE-) : 73 PP_ PERU POSIBLE ‘Ausentes (aus) 34 PAP PARTIDO APRISTA PERUANO UN UNIDAD NACIONAL Con Licencia lic) 14 UPD UNION PARLAMENTARIA DESCENTRALISTA, Con Suspensién (Sus): 2 FIM FRENTE INDEPENDIENTE MORALIZADOR, NA NO AGRUPADOS. Asistencia para Quorum 54 ‘Quorum ALCANZADO