‫التحليل‬

‫المالي‬

‫التحليل المالي‬

‫مقدمة‬
‫أعجبني قول أحدهم‬
‫ان البيانات المالية مثل العطر الجيد ‪ :‬تشمه‬
‫ولكن ل تشربه‬
‫ولكي تستطيع ان تشم هذا العطر الجيد لبد من‬
‫وسيلة من تحويله الى عطر يمكن استخدامه فكانت‬
‫الحاجة الى التحليل المالي‪.‬‬
‫فالتحليل المالي هو تحليل البيانات المالية وبوجه‬
‫خاص الميزانية العمومية وبيان الرباح والخسائر بهدف‬
‫استخراج مؤشرات ذات مغزى ودللة في تفسير‬
‫وتشخيص الوضع اللي والنقدي ونتائج العمليات‪.‬‬
‫ان البيانات المالية التى تصدرها المنشأة هي‬
‫المادة الخام التى نستخدمها في التحليل المالي‬
‫واحتساب المؤشرات ذات الدللة التى تساعد المراء أو‬
‫متخذو القرار في الوصول الى استنتاجات حول‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫وضعية المنشأة ويمكن استخدام هذه المؤشرات‬

‫لستقاء السير المستقبلي لتلك المنشأة‪.‬‬
‫ان التحليل المالي بعبارة اخرى هو تحويل الكم‬
‫الهائل من البيانات المالية التاريخية الى كم اقل من‬
‫المعلومات الكثر فائدة لتخاذ القرارات‪.‬‬
‫وهو أيضا دراسة البيانات المالية دراسة مفصلة‬
‫وهو دراسة للرتباطات بين هذه البيانات المالية‬
‫والعمل على تفسيرها واظهار نقاط القوة والضعف‬
‫في السياسات المالية النتاجية والبيعية‪.‬‬
‫فعلي الشركات التى تهدف إلى تخطيط سليم‬
‫لعمالها والى تطوير أدائها بموضوعية ل ترتكز على‬
‫منهج التجربة والخطأ ‪ ,‬على هذه الشركات أو‬
‫المؤسسات إعطاء الهمية لتحليل الرقام المالية‬
‫والمحاسبية‪ ,‬فالمعلومات ايا كانت تعتبر كنزا يختزن‬
‫الخبرات الحالية والماضية والساس الذي يجب ان‬
‫تبني علية أسس التقدم‪.‬‬
‫ففي كل القطاعات ينبغي الستفادة القصوى‬
‫من كافة المعلومات الرقمية المتاحة أدارتها ‪,‬‬
‫والمختزنة عبر سنوات طويلة من الداء ‪ ,‬وفي هذا‬
‫المجال نخص بالذكر البيانات المالية والحاسبية والتى‬
‫يمكن الحصول عليها من السجلت الخاصة بالمنشأة ‪,‬‬
‫كالميزانية العمومية ومحاسبة التكاليف للمشروعات‬
‫الصناعية والزراعية ‪ ,‬وحسابات المتاجرة والرباح‬
‫والخسائر ‪ ,‬التى تشكل في مجموعها معلومات قيمة‬
‫عبر سنوات من الداء الفعلي ‪ ,‬يمكن تحليلها ضمن‬
‫المؤسسة الواحدة لتقييم مراحل تطورها ‪ ,‬وبالمقارنة‬
‫مع مؤسسات اخرى مماثلة و سواء في الدولة نفسها‬
‫أو في دول اخرى ظروفها مشابهة‪.‬‬
‫ول شك ان تلك المعلومات جميعها متاحة ضمن‬
‫التقارير السنوية والنشرات الصادرة‪ ,‬والدراسات التى‬
‫تصدر عن السواق المالية ‪ ,‬وما أريد التركيز عليه في‬
‫هذا المؤلف هو أهمية التحليل المالي والمحاسبي‬
‫الذي تقوم به الدارات المالية ‪.‬‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫والوظيفة الساسية للتحليل المالي هي مساعدة‬

‫مستخدمي القوائم المالية في توقع المستقبل عن‬
‫طريق المقارنات وتحليل التجاه ‪ ,‬والمساعدة في‬
‫ميادين الئتمان والستثمار والميادين الدارية‬
‫المتنوعة ‪ ,‬ويمكن القول ان التحليل المالي في مجال‬
‫تقييم أداء المنشأة ككل أو الحكم على مركزها المالي‬
‫لمعرفة المور التالية‪:‬‬

‫‪ -1‬تحديد قدرة المنشأة على القتراض‬

‫والوفاء بالديون‪.‬‬
‫‪ -2‬المساعدة في الغراض الرقابية‪.‬‬
‫‪ -3‬الحكم على مدى كفاءة إدارة المنشأة‪.‬‬
‫‪ -4‬تحديد الجدوى من الستثمار في‬
‫المنشأة‪.‬‬
‫‪ -5‬الوضع المالي السائد في المنشأة‪.‬‬
‫‪ -6‬تقييم كفاءة السياسات المالية البيعية‬
‫والنتاجية‪.‬‬

‫مستخدمي القوائم المالية‬

‫أول‪ :‬الدارة‬
‫ان أحد مستخدمي المعلومات المالية هو إدارة المنشأة‬
‫وهذا نابع من التعاقدات مع المساهمين أو المالكين ‪,‬‬
‫وكذلك الحوافز الممنوحة لهم ‪ ,‬فقد تحدد رواتب‬
‫الدارة كنسبة من قاعدة معينة ‪.‬‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫وبشكل عام فان الدارة بحاجة الى المعلومات‬

‫المالية لستخدامها في غايات الئتمان والستثمار‬
‫وللغايات الدارية كالرقابة وتقييم الداء ‪ ,‬التخطيط‬
‫المالي حيث تبحث الدارة عن إجابات لبعض المور‬
‫التالية‬
‫قد تتساءل عن مدي نجاحها في استثمار الموال‬
‫التى تديرها وهل نجحت في تحقيق عائد ‪.‬‬
‫أم عن تساؤلها ما مدى نجاح الدارات المختلفة‬
‫بالمنشاة في تنفيذ المهام الموكولة اليها ‪.‬‬
‫المساهمون والمستثمرون‬ ‫ثانيا‪:‬‬
‫ان قرارات هذه الفئات تكون اما ذات صفة‬
‫استثمارية أو ذات صفة مسؤولية‬
‫ففي حالة الستثمار تركيز هذه الفئات ينصب‬
‫على اختيار محفظة الوراق المالية التى تتفق مع‬
‫اختياراتهم ‪ ,‬فإذا كان المستثمر يهدف الى اكتشاف‬
‫الوراق المالية التى تم تسعيرها بطريقة خاطئة فانه‬
‫قد يستخدم طريقة التحليل الساسي عن طريق فحص‬
‫المعلومات التى تتعلق بمنشأة‬

‫اما عند التركيز على جانب المسؤولية يكون‬

‫اهتمام المساهمين يسلوك الدارة والتأثير عليه‪.‬‬
‫وهنا قد يكون التحليل المالي للمعلومات اما عن‬
‫طريق المساهمين أنفسهم أو بواسطة محللون‬
‫ماليون أو مستشارون‪.‬‬
‫الدائنون والمقرضون‬ ‫ثالثا‪:‬‬
‫هذه الطراف تهتم بمعرفة قدرة المنشأة على‬
‫سداد الديون او القروض والفوائد المتعلقة بها‬
‫فئات اخرى‬ ‫رابعا‪:‬‬
‫مثل الموظفين والعاملين بالمنشأة والمحللون‬
‫الماليون ومكاتب الستشارات ومدققوا الحسابات‬
‫والحكومة)ضريبة الدخل‪ ,‬ضريبة المبيعات‪ ,‬ديوان‬
‫المحاسبة ‪,‬وزارة التخطيط(‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫القوائم المالية‬

‫قائمة الدخل‬
‫تلخص هذه القائمة اليرادات والمصروفات‬
‫والرباح والخسائر وتبين صافي الدخل عن فترة زمنية‬
‫ما ‪ ,‬ويمكن إعداد قائمة الحل باتباع احي الطرق‬
‫التالية‪:‬‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫‪ -1‬الطريقة المبسطة حيث تبوب اليرادات‬

‫والرباح في بداية القائمة وحسب أهميتها المادية‬
‫‪ ,‬ثم تتبع بالمصروفات والخسائر أيضا حسب‬
‫أهميتها المادية ومثال على ذلك‬
‫اليرادات‬
‫***‬ ‫صافي المبيعات‬
‫***‬ ‫إيرادات أخرى‬
‫***‬ ‫مجموع اليرادات‬
‫المصروفات‬
‫***‬ ‫تكلفة المبيعات‬
‫المصاريف التشغيلية)ايرادية وبيعية( ***‬
‫***‬ ‫مصاريف أخرى‬
‫***‬ ‫ضريبة الدخل‬
‫***‬ ‫مجموع المصروفات‬
‫***‬ ‫صافي الدخل‬
‫***‬ ‫ربحية السهم‬

‫‪ -2‬قائمة الدخل متعددة الخطوات وهذه القائمة‬

‫تعرض بشكل مفصل كل من مجمل الربح والدخل‬
‫التشغيلي وصافي الدخل قبل الضرائب ‪ ,‬وصافي‬
‫الدخل ومثال على ذلك‬
‫***‬ ‫صافي المبيعات‬
‫***‬ ‫تكلفة المبيعات‬
‫***‬ ‫مجمل الربح‬
‫المصاريف التشغيلية)إدارية وبيعية( ***‬
‫***‬ ‫الدخل التشغيلي‬
‫***‬ ‫إيرادات ومصاريف أخرى‬
‫***‬ ‫الدخل قبل ضريبة الدخل‬
‫***‬ ‫ضريبة الدخل‬
‫***‬ ‫صافي الدخل‬
‫***‬ ‫ربحية السهم‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫ملحظات على القائمة اعله‬

‫إيراد المبيعات‪ :‬يظهر بالصافي بعد طرح‬ ‫‪-‬‬
‫الخصم والمصروفات والمسموحات‬
‫تكلفة المبيعات‪ :‬يعكس تكلفة المبيعات‬ ‫‪-‬‬
‫المباعة لجلب اليراد‪ ,‬وفي الشركات‬
‫الصناعية يتم استبدال المشتريات بتكلفة‬
‫البضاعة تامة الصنع ‪ ,‬وفي شركات الخدمات‬
‫يظهر حساب تكلفة الخدمة بدل من تكلفة‬
‫المبيعات‪.‬‬

‫اليرادات التشغيلية الخرى‪ :‬تكون‬ ‫‪-‬‬

‫حسب نوع نشاط المنشأة‪.‬‬
‫المصروفات التشغيلية‪:‬تقسم هذه‬ ‫‪-‬‬
‫المصروفات الى مصاريف بيعية وتسويقية‬
‫مثل عمولت المبيعات ومصاريف نقل‬
‫المبيعات ‪ ,‬العلنات ……الخ‪ ,‬أما القسم‬
‫الخر فهو المصاريف الدارية والعمومية‬
‫وهي ما يتعلق بمصاريف إدارة المنشأة مثل‬
‫الهاتف ورواتب الدارة والقرطاسية……الخ‪.‬‬
‫إيرادات ومصاريف أخرى)غير تشغيلية(‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫تشمل النشاط الثانوي للمنشأ’ مثل تأجير‬
‫جزء من المستودعات ‪ ,‬كذلك أرباح السهم ‪,‬‬
‫والفوائد المقبوضة ‪.‬‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫قائمة الدخل الشاملة‬

‫المقصود بذلك ان يتم إظهار البنود غير العادية‬
‫وغير المتكررة ضمن قائمة الدخل وهذه البنود هي‪:‬‬
‫العمليات غير المستمرة تظهر هذه أرباح او‬ ‫‪-1‬‬
‫الخسائر بالقيمة الصافية )في حالة وجود أرباح‬
‫مثل تظهر بعد طرح الضريبة منها ( ومثال على‬
‫ذلك‬
‫شطب المخزون‪ ,‬شطب الذمم المدينة ‪ ,‬أرباح او‬
‫خسائر تحويل العملة أرباح او خسائر الستغناء‬
‫عن الصول الثابتة‪ ,‬أرباح او خسائر الستغناء عن‬
‫خط إنتاج‬
‫مثال رقمي‪:‬‬
‫الدخل من العمليات المستمرة‬
‫‪3000000‬‬
‫العمليات غير المستمرة‬
‫خسائر عمليات إنتاج غير مستمر‬
‫‪600000‬‬
‫خسائر الستغناء عن خط النتاج‬
‫‪400000‬‬
‫صافي الدخل‬
‫‪2000000‬‬
‫‪ -2‬البنود غير العادية‪ :‬تمثل هذه البنود غير‬
‫المتكررة كل عملية تختلف عن نشاط المنشأة‬
‫العادي وتكون نادرة الحدوث وغير عادية ‪ ,‬مثل‬
‫الخسائر الناتجة عن الكوارث الطبيعية او الناتجة‬
‫عن قوانين معينة ‪ ,‬أرباح او خسائر الستثمارات‬
‫طويلة الجل اذا كانت وحيدة أي غير متكررة‪.‬‬
‫‪ -3‬البنود غير العادية او غير المتكررة‪ :‬وتشمل‬
‫هذه البنود التى ينطبق عليها أحد الشرطين‬
‫السابقين وليس الثنان معا ‪ ,‬أما ان تكون غير‬
‫عادية ولكنها متكررة او العكس ‪.‬‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫‪ -4‬التغيرات في المبدأ المحاسبي ‪ :‬تحصل هذه‬

‫التغيرات عند حصول أحداث او ظروف او عدم‬
‫تأكد في تاريخ إعداد القائمة ‪ ,‬ومن أمثلة ذلك‬
‫تصحيح الخطاء وينبغي التمييز بين التغيير‬
‫الحاصل نتيجة تصحيح الخطاء المتعلقة بتطبيق‬
‫المبادئ المحاسبية وبين التغيير في مبدا‬
‫محاسبي ‪.‬‬
‫‪ -5‬التغير في التوقعات)التقديرات(‪ :‬مثل العمر‬
‫النتاجي للصول‪ ,‬الديون المشكوك فيها أما اذا‬
‫كان تأثيرها على فترات مستقبلية أيضا فانه يتم‬
‫التعديل في نفس الفترة والفترات المستقبلية‬
‫أهداف قائمة الدخل‬
‫يمكن ان تساعد مستخدمي البيانات في توقع‬
‫التدفقات النقدية المستقبلية ‪ ,‬فالمستثمرون يمكنهم‬
‫استخدام بيانات قائمة الدخل لتقييم الداء السابق‬
‫للمنشأة الذي يمكن ان يبنى عليه توقعات الداء‬
‫المستقبلية‪ ,‬كما يمكن ان تساعد في تحديد المخاطر ‪,‬‬
‫وان فصل الدخل التشغيلي عن غيرة يمكن ان يعطي‬
‫فوائد جمة وذلك لن العمليات التشغيلية تشكل اكبر‬
‫مصدر لليراد وبالتالي لتحقيق التدفقات النقدية‪.‬‬

‫قائمة الدخل عن السنة ‪1999‬‬

‫ايراد العمليات)مبيعات ‪ ,‬تشغيل ‪ ,‬خدمات(‬
‫‪2.000.000‬‬
‫تكلفة العمليات)مبيعات ‪ ,‬تشغيل ‪ ,‬خدمات(‬
‫‪750.000‬‬
‫ــــــــ‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫مجمل الربح‬
‫‪1.250.000‬‬
‫مصاريف العمليات والدارية‬
‫‪450.000‬‬
‫إيرادات وأرباح أخرى‬
‫إيراد الفائدة‬
‫‪20.000‬‬
‫خسائر الستغناء عن جزء من قسم…‪..‬‬
‫)‪(15.000‬‬
‫)‬ ‫خسائر بيع الستثمارات‬
‫‪(65.000‬‬
‫ــــــــ‬
‫الدخل من العمليات المستمرة قبل الضريبة‬
‫‪740.000‬‬
‫ضريبة دخل ‪%25‬‬
‫‪185.000‬‬
‫ـــــــــ‬
‫الدخل من العمليات المستمرة‬
‫‪555.000‬‬
‫الدخل من العمليات غير المستمرة دخل من عمليات القسم ا )صافي(‬
‫‪75.000‬‬
‫)‬ ‫)‪(165.000‬‬ ‫خسارة التخلص من القسم أ )صافي(‬
‫‪(90.000‬‬
‫ـــــــ‬
‫الدخل قبل البنود غير العادية والثر المتراكم للتغير في المبدا‬
‫‪465.000‬‬ ‫المحاسبي‬
‫بنود غير عادية‪ ,‬خسارة ناتجة عن هزة أرضية)صافي(‬
‫)‪(85.000‬‬
‫الثرالمتراكم للتغير في طريقة الهتلك)صافي(‬
‫)‪(90.000‬‬
‫ـــــــ‬
‫صافي الدخل‬
‫‪290.000‬‬

‫ربحية السهم العادي‬

‫‪3.12‬‬ ‫الدخل من العمليات المستمرة‬
‫دينار‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫الدخل من عمليات القسم غير المستمر‬

‫‪0.75‬‬
‫)‬ ‫خسارة التخلص من القسم غير المستمر‬
‫‪(1.65‬‬
‫________‬
‫الدخل قبل البنود غير العادية‬
‫‪4.65‬‬
‫)‪(0.85‬‬ ‫خسارة غير عادية‬
‫)‪(0.90‬‬ ‫الثر التراكمي‬
‫ـــــــ‬
‫‪2.90‬‬ ‫صافي الدخل‬

‫الميزانية العمومية‬
‫الميزانية تزودنا بمعلومات حول طبيعة وقيمة‬
‫الستثمارات في المشروع وحقوق الخرين والمالكين‬
‫مقبل هذه الموارد وان المعلومات التى تزودنا بها‬
‫الميزانية تخدم كأساس لمور منها‬
‫احتساب معدلت العائد‪.‬‬ ‫•‬
‫تقييم هيكل راس المال‪.‬‬ ‫•‬
‫تقييم مركز السيولة والمرونة المالية)ان‬ ‫•‬
‫السيولة تشير إلى مقدار الزمن اللزم لتحويل‬
‫الصول الى نقدية او دفع اللتزام‪ ,‬أما المرونة‬
‫المالية فتشير الى مقدرة المنشأة القيام‬
‫بخطوات لتغيير قيم وتوقيت التدفقات لمواجهة‬
‫المتطلبات الغير متوقعة(‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫محددات الميزانية‬
‫استخدام القيم التاريخية وعدم عكس القيم‬
‫الحالية‬
‫العتماد على الحم الشخصي والتقديرات‬
‫حذف الكثير من البنود ذات القيمة المالية‬
‫والتى ل يمكن قياسها بشكل موضوعي ‪,‬‬
‫مثل قيمة القوة العاملة‪ ,‬والمهارات الدارية‬
‫والشهرة‪.‬‬
‫تصنيف بنود الميزانية‬
‫الصول‬
‫ةةةةةة ةةةةةةةةة‬
‫الستثمارات قصيرة الجل وتشمل‬
‫أوراق مالية حتى تاريخ الستحقاق‬
‫أوراق مالية للمتاجرة‬
‫أوراق مالية معدة للبيع‬
‫الستثمارات طويلة الجل وتشمل‬
‫الستثمارات في الوراق المالية)اسهم‬
‫وسندات(‬
‫استثمارات في أصول ثابتة‬
‫الراضي لغير الستخدام(‬ ‫ملموسة)‬
‫احتياطيات تسديد السندات والتقاعد‬
‫والتوسعات‪.‬‬
‫ةةةةةة ةةة ةةةةةةةة‬
‫اللتزامات‬
‫ةةةةةةةةةة ةةةةةةةةة ةةةةة‬
‫أ‪.‬الدفع‪ ,‬الدائنون‪ ,‬إيرادات مقبوضة مقدما‪,‬‬
‫الضرائب‪..‬الخ‬
‫ةةةةةةةةةة ةةةةة ةةةةة ةةةةة‬
‫قروض اكثر من سنة‪ ,‬سندات‬
‫حقوق المساهمين‬
‫راس المال ‪ ,‬السهم العادية والسهم الممتازة ‪,‬‬
‫علوة الصدار‪ ,‬الرباح‬
‫الحتياطيات ……‪.‬الخ‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫مستويات التحليل المالي‬

‫تبرز في التحليل المالي أهمية تحديد المعايير‬
‫التى تستخدم في متابعة تغيير أرقام المؤشرات‬
‫المالية ‪ ,‬لن الحكم على طبيعة تغييرها من سنة‬
‫لخرى ‪ ,‬يعتمد بصورة أساسية على إمكانية المقارن‬
‫بمقاييس اخري معينة‪ ,‬وسأستعرض الن بعضا من‬
‫مستويات التحليل المالي‪:‬‬
‫أول‪ :‬التحليل الفقي)التاريخي(‬
‫وهو مستمد من أداء المنشأة في الماضي ‪ ,‬إذ يمكن‬
‫للمحلل المالي حساب المؤشرات المالية من البيانات‬
‫السابقة لغرض رقابة أداء السنة قياسا بالسنوات‬
‫السابقة ‪ ,‬أو سنة واحدة منها ‪ ,‬آخذا في العتبار عند‬
‫المقارنة التبدل في الظروف الداخلية والخارجية‬
‫للمنشأة وان لهذه المعايير أهميتها الخاصة لن لكل‬
‫منشأة ظروفها وخصوصيتها‪.‬‬

‫مثال على التحليل التاريخي‬

‫‪1997‬دين‬ ‫‪1998‬دين نسبة‬ ‫نسبة‬ ‫‪1999‬دي‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫ار‬ ‫التغير‬ ‫ار‬ ‫التغير‬ ‫نا‬

‫‪97-98‬‬ ‫‪98-99‬‬ ‫ر‬
‫‪18000 11.11% 20000‬‬ ‫‪25%‬‬ ‫‪2500‬‬ ‫المبيعات‬
‫‪0‬‬
‫‪13500 18.52% 16000‬‬ ‫‪25%‬‬ ‫تكلفة البضاعة ‪2000‬‬
‫‪0‬‬ ‫المباعة‬
‫‪4500‬‬ ‫‪11.11-‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪25%‬‬ ‫الربح الجمالي ‪5000‬‬
‫المصاريف‬
‫‪500‬‬ ‫‪0%‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪0%‬‬ ‫‪500‬‬ ‫الرواتب‬
‫‪750‬‬ ‫‪6.6%‬‬ ‫‪800 12.5%‬‬ ‫‪900‬‬ ‫تامين‬
‫‪140‬‬ ‫‪7.1%‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪20%-‬‬ ‫‪120‬‬ ‫إعلنات‬
‫‪400‬‬ ‫‪12.5%‬‬ ‫‪450 11.11‬‬ ‫‪500‬‬ ‫إيجارات‬
‫‪%‬‬
‫‪75‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪0%‬‬ ‫‪50‬‬ ‫نقليات‬
‫‪33.33%‬‬
‫‪25‬‬ ‫‪60%‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪25%‬‬ ‫‪50‬‬ ‫تنظيفات‬
‫ـ‬ ‫ـ‬ ‫‪20‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪30‬‬ ‫م‪.‬متفرقة‬
‫‪1890‬‬ ‫‪6.3%‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪7%‬‬ ‫‪2150‬‬ ‫مجموع‬
‫المصاريف‬
‫‪2610‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪1990‬‬ ‫‪43.22‬‬ ‫‪2850‬‬ ‫الربح الصافي‬
‫‪23.75%‬‬ ‫‪%‬‬
‫التحليل العمودي‬ ‫ثانيا‪:‬‬
‫يرتكز هذا التحليل على مقارنة أرقام السنة الواحدة‬
‫بعضها ببعض فتجري مقارنة مبيعات السنة موضوع‬
‫التحليل مع مصاريف نفس السنة ‪ ,‬أو مقارنة المبيعات‬
‫مع تكلفة البضاعة المباعة كما في المثال التالي‬

‫‪1999‬دينا النسبة من‬

‫المبيعات‬ ‫ر‬
‫‪100% 25000‬‬ ‫المبيعات‬
‫‪80% 20000‬‬ ‫تكلفة البضاعة‬
‫المباعة‬
‫‪20%‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫الربح الجمالي‬
‫المصاريف‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫‪2%‬‬ ‫‪500‬‬ ‫الرواتب‬

‫‪3.6%‬‬ ‫‪900‬‬ ‫تامين‬
‫‪0.48%‬‬ ‫‪120‬‬ ‫إعلنات‬
‫‪2%‬‬ ‫‪500‬‬ ‫إيجارات‬
‫‪0.2%‬‬ ‫‪50‬‬ ‫نقليات‬
‫‪0.2%‬‬ ‫‪50‬‬ ‫تنظيفات‬
‫‪0.12%‬‬ ‫‪30‬‬ ‫م‪.‬متفرقة‬
‫‪8.6%‬‬ ‫مجموع المصاريف ‪2150‬‬
‫‪11.4%‬‬ ‫‪2850‬‬ ‫الربح الصافي‬
‫التحليل القطاعي‬ ‫ثالثا‪:‬‬
‫من ابرز استخدامات التحليل المالي هو مقدرة المحلل‬
‫على مقارنة مؤشرات الداء المتعلقة بمنشأة ما مع‬
‫تلك المؤشرات السائدة في القطاع الذي تتبع له هذه‬
‫المنشأة ‪,‬مثل مقارنة مبيعات المنشأة مع معدل‬
‫المبيعات للمنشات المشابهة في نفس القطاع ‪ ,‬ولكن‬
‫هذا يتطلب وجود معلومات كافية عن‬
‫مؤشرات المؤسسات والشركات المشابهة وهذا قد‬
‫يكون أحيانا متاحا وأحيانا اخرى غير متاح ‪ ,‬غير انه‬
‫يمكن وجود الحد الدنى من هذه المؤشرات في غرف‬
‫التجارة والصناعة ولدي مؤسسات البحاث أو لدي‬
‫بعض الدارات الحكومية‪.‬‬
‫تحليل النحرافات‬ ‫رابعا‪:‬‬
‫تقوم العديد من المنشات بتصوير موازنات تعكس‬
‫بالرقام توقعات الداء المستقبلية ‪ ,‬وهي ما يطلق‬
‫عليه الموازنات التقديرية والتى تعتبر أداة هامة‬
‫للتقدم والترشيد والمتابعة والرقابة‪.‬‬
‫ويستند هذا النوع من التحلي على مقارنة الرقام المحققة فعل مع الرقام المخططة التى كانت متوقعة‬
‫وتقوم بحساب النحراف عن الخطة ‪ ,‬وقد تكون هذه النحرافات إيجابا أو سلبا ومثال على ذلك‪:‬‬
‫النحراف‬ ‫‪ 1999‬دينار أرقام‬ ‫‪1999‬دينارارقام‬
‫بالدينار‬ ‫محققة‬ ‫متوقعة‬
‫‪0‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫لمبيعات‬
‫‪1000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪21000‬‬ ‫كلفة البضاعة‬
‫لمباعة‬
‫‪1000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫لربح الجمالي ‪4000‬‬
‫لمصاريف‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬
 ‫التحليل‬
‫المالي‬

‫‪0‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪500‬‬ ‫لرواتب‬

‫‪100-‬‬ ‫‪900‬‬ ‫‪800‬‬ ‫امين‬
‫‪20-‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪100‬‬ ‫علنات‬
‫‪0‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪500‬‬ ‫يجارات‬
‫‪10‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪60‬‬ ‫قليات‬
‫‪5-‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪45‬‬ ‫نظيفات‬
‫‪10‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪40‬‬ ‫م‪.‬متفرقة‬
‫‪105-‬‬ ‫‪2150‬‬ ‫‪2045‬‬ ‫جموع‬
‫لمصاريف‬
‫‪895‬‬ ‫‪2850‬‬ ‫‪1955‬‬ ‫لربح الصافي‬

‫خامسا‪ :‬التحليل بالنسب المالية‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حامد الطحله‬