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Ejercicios Derivados

Ejercicios Derivados

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Ejemplos y ejercicios de productos derivados
Ejemplos y ejercicios de productos derivados

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Published by: Miguel Angel Escalona on Mar 02, 2010
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EJERCICIOS DEL MERCADO DE DERIVADOS FINANCIEROS
I CORBERTURA LARGA Y CORTA CON DE CONTRATOS DE FUTUROS DELPESO / DOLAR
Ejemplo cobertura larga:Una empresa mexicana desea importar una maquinaria que cuesta 200,000 dolares, loscuales tiene que pagar en 30 días. Su principal preocupación es la depreciación del pesofrente al dolar y, por tanto. Decide acudir al mercado de futuros para realizar unacobertura.El tipo de cambio Spot actual es de 9.1812 pesos / usd y el tipo de cambio en elMexder es de 10.8035 pesos / usd, la estrategia que debe seguir la empresa es comprarcontratos de futuros, que tienen un tamaño de volumen de 10,000 usd por lo tantoadquiere 20 de ellos. Una vez cumplido el plazo de 30 días acude al Mexder pararealizar la operación contraria que le permita cerrar la operación.Asumiendo que en la realidad el tipo de cambio Spot se deprecio a 10.10 pesos / usd yla cotización en el Mexder es de 11.7180 pesos / usd. La empresa obtendrá unaganancia en el mercado de futuros que compensara la perdida sufrida en el mercado decontado.La ganancia obtenida en el mercado de futuros seria de:200,000 usd x (11.7180 pesos / usd – 10.8035 pesos / usd) = 182,900 pesos deganancia.:La perdida en el mercado de contado seria de:200,000 usd x (9.1812 pesos / usd – 10.10 pesos / usd) = -183,760 pesos de perdida.La perdida neta compensada seria de -860 pesos, pero de no haber acudido al mercadode futuros la perdida hubiera sido de 183,760 pesos.Ejemplo cobertura corta:Una empresa Mexicana tiene en su tesorería una posición larga por 200,000 usd y tiene
 
compromisos de hacer pagos en pesos dentro de 30 días. Su principal preocupación esque el peso se aprecie con respecto al dolar y, por tanto acude al mercado de futurospara realizar una cobertura.El tipo de cambio Spot es de 9.1812 pesos / usd y el tipo de cambio en el Mexder esde 10.8035 pesos /usd, la estrategia que debe seguir la empresa es vender contratos defuturos para protegerse ante una apreciación.El numero de contratos que tendría que vender es de 20, ya que el tamaño de contratoes de 10,000 usd.Una vez cumplido el plazo de 30 días, la empresa realizara la operación contraria quepermita cerrar la operación, en este caso comprara los 20 contratos que previamentevendió.Supóngase que efectivamente el tipo de cambio Spot se aprecio a 8.8590 pesos / usd yla cotización en el Mexder es de 10.4122 pesos / usd. De esta manera la empresaobtendrá una ganancia en el mercado de futuros que compensara con la perdida sufridaen el mercado de contado.La ganancia obtenida en el mercado de futuros seria de:200,000 usd x (10.8035 pesos / usd – 10.5122 pesos / usd) = 58,260 pesos de ganancia.La perdida en el mercado de contado seria de:200,000 usd x (9.1812 pesos / usd – 8.8590 pesos / usd) = 64,440 pesos de perdida.Como puede observarse en este ejemplo tampoco se registra una cobertura perfecta, yaque la diferencia entre la ganancia en el mercado de futuros y la perdida en elmercado de contado asciende a 6,180 siendo esta una perdida neta.Ejercicio:Calcula en base a los siguientes datos la perdida ó ganancia neta de una operación decobertura sobre la posición larga de una empresa Mexicana dedicada a la importación deproductos en moneda dolar por un monto de total de operación de 500,000 usdliquidables a tres meses con su proveedor en los Estados Unidos.Fecha de compra del contrato de futuro: OctubreTipo de cambio Spot: 12.4662Tipo de cambio Mexder: 13.7654
 
Fecha de venta del contrato de futuro: EneroTipo de cambio Spot: 13.0685Tipo de cambio Mexder: 14.1622Ejercicio:Calcula en base a los siguientes datos la perdida ó ganancia neta de una operación decobertura sobre la posición larga de una empresa que es de 260,000 usd y requierepagar sus impuestos en pesos en un plazo de un mes.Fecha de venta del contrato de futuro: NoviembreTipo de cambio Spot: 13.0685Tipo de cambio Mexder: 14.1622Fecha de compra del contrato de futuro: DiciembreTipo de cambio Spot: 12.4662Tipo de cambio Mexder: 13.7654

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