PP 7767/09/2010(025354)

RHB RESEARCH INSTITUTE SDN. BHD.

马来西亚 RHB Research

技术分析 Institute Sdn Bhd
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RHB Banking Group
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每日交投策略
MARKET DATELINE

2010 年 4 月 19 日

市场技术解读
将陷入短期技术性“卖出”格局…

图 1∶富时大马综合指数（FBM KLCI）（日线图） 图 2∶富时大马综合指数（单日线图）

本地股市的交投指引∶

♦ 马股周五陷入沉重抛压，归咎于有关中国所实施冷却产业领域的新措施迫使主要亚洲股市猛挫，从而打击了本地交投士气。

♦ 中国政府调高了对购买第 2 间房屋的购屋者所需缴付首期付款的最低水平，即从之前的 40% 提高至 50%，以打压产业投

机活动。结果，这触发了北京可能会采取更严厉措施的猜测，以降温过热的经济和产业领域。

♦ 除此外，由于美国申请失业津贴人数意外地于上周增加，加上美国期货市场因谷歌（Google）取得低于预期的季度盈利而下
挫，迫使了区域投资者纷纷转为谨慎。

♦ 在日经 225 指数（-1.52%）和恒生指数（-1.32%）领头滑落下，富时大马综合指数（FBM KLCI）全日回跌了 6.06 点

或 0.45%，报 1,332.77 点。

♦ 总交投量从之前的 10 亿零 5 千万股，大幅下降至 7 亿 8 千 400 万股。大盘涨跌家数比率保持下跌，下跌股以 2.5 对 1 的

比率遥遥领先上升股。

技术解读∶

♦ 随着空方主宰大盘，富时综指上周五划出一根巨大“看跌抱线型态”（bearish engulfing），显示当前的套利走势将会延
续。

♦ 事实上，14 日强弱指标（14-day RSI）和随机指标（stochastic oscillators）也已经向下转低，其中后者更发出一个不

显眼的“卖出”讯号，反映出接下来的短期动力将会转弱。

♦ 更重要的是，随着该指数明显地失守 10 日移动平均线（即 1,338 点），该指数已陷入至整盘期内，而短期下档目标为靠近

40 日移动平均线（即 1,310 点），接近 1,305 点的多达 2.6 点技术缺口，以及 1,300 点心理大关。

♦ 至于当前的阻力如今已调整至 10 日移动平均线，而下一道强力阻力为之前的 1,347.61 点高峰。

请仔细阅读位于本报告尾页的重要披露（ IMPORTANT DISCLOSURES）

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 2010 年 4 月 19 日

每日交投策略∶

♦ 一如我们所警告，一旦丢失 10 日移动平均线（即 1,338 点），这将会对富时综指造成更多卖压活动。有鉴于此，上周五的

抛压显示近期的技术展望将转淡。

♦ 更令人担心的是，近来的市场领头羊如胶手套股、科技股和一些汽车股也在周五承受显著的回调，这意味着大市的交投情绪
已转恶。

♦ 技术而言，由于富时综指位于 10 日移动平均线以下，因此市场如今处于短期“卖出”的格局内。

♦ 同样不利的是，华尔街股市和欧洲股市于上周五的大幅调整，以及美国金融领域陷入不明朗的局势，可能会进一步冲击本地
股市的交投情绪。

♦ 因此，从当前的情况看来，我们预料富时综指将在近日内进一步往下巩固至 40 日移动平均线（即 1,310 点），接近 1,305

点的多达 2.6 点技术缺口，以及 1,300 点心理大关。

♦ 虽然我们认为只要富时综指能够企稳于 1,300 点心理大关以上，那么中期展望将保持看俏。不过，从目前悲观的局势看来，

我们预计投资者将会采取观望态度。

表 1 ∶每日统计 表 2∶主要海外指数及原产品
4月 4月 4月 4月 4月 变动 变动
收盘
股市摘要 12 日 13 日 14 日 15 日 16 日 本地主要指数 （点） （%）
上升股 富时大马综合指数 1,332.77 -6.06 -0.5
374 238 375 293 201
下跌股 富时大马 100 指数 8,780.12 -53.27 -0.6
367 494 325 406 495
平盘 富时大马创业板 4,207.32 -31.69 -0.7
265 260 282 298 305
无交易 各大海外指数
351 366 375 363 359
道琼斯工商指数 11,018.66 -125.91 -1.1
市场资本 纳斯达克指数 2,481.26 -34.43 -1.4
总成交量 标准与普尔 500 1,192.13 -19.54 -1.6
（百万股） 1,106 1,028 845 1,045 784 伦敦金融时报指数 5,743.96 -81.05 -1.4
总成交值 恒生指数 21,865.26 -292.56 -1.3
（百万令吉） 1,658 1,413 1,364 1,638 1,207 雅加达综合指数 2,878.67 -21.86 -0.8
东京日经 225 指数 11,102.18 -171.61 -1.5
外汇 首尔综合指数 1,734.49 -9.42 -0.5
令吉兑美元 3.2060 3.2210 3.1990 3.1925 3.1880 上海综合指数 3,130.30 -34.67 -1.1
曼谷综合指数 736.16 -24.74 -3.3
资料来源∶RHBInvest &彭博社（ Bloomberg） 富时新加坡海峡时报指
数 3,007.19 -9.75 -0.3
台湾加权指数 8,111.57 -60.37 -0.7
印度 Sensex 指数 17,591.18 -48.08 -0.3
主要原产品
纽约商品交易所
（NYMEX）原油期货
（每桶/美元） 83.24 -2.27 -2.7
MDEX 原棕油 – 第 3
个月 （每公吨/令吉） 2,518.00 8.00 0.3
美国利率 目前 最新
10 年 3 月
隔夜联邦基金利率 0-0.25% 无变动
16 日
下个联邦公开市场操作
2010 年 4 月 27 日-28 日
委员会（FOMC）会议

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 2010 年 4 月 19 日

图 3∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）（日线图） 图 4∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）（单日线图）

技术解读∶

♦ 鉴于区域股市出现强力抛售动力，导致本地股市上周五一再进一步回调。

♦ 即使开盘时开高，吉隆坡综合期货指数（FKLI）却迅速陷入新抛压，更一度急跌 10.5 点至 1,330.50 点低点。然后，才在

一些临尾托高活动下回弹。

♦ 向好的欧洲股市和跌势获得改善的美国期货市场推动了临尾复苏走势，并成功缩小 FKLI 的跌势至 5.00 点或 0.37%。它收

1,336.00 点，即位于 10 日移动平均线（即 1,341 点）以下。

♦ 虽然如此，期指仍创下另一根利淡阴烛，显示将出现跟进卖压动力。

♦ 这股跌破 10 日移动平均线的技术跌势已提高了它在近日进一步回调的机率。

♦ 我们认为，若它在今日无法收复 10 日移动平均线的话，那么期指将开始启动一轮整盘期。

♦ 一旦进一步巩固，它将会向下填补位于 1,320.50 点至 1,327.50 点之间的技术缺口，然后才可能重新试探 1,300 点关键

中期支撑水平。

♦ 目前，当前的阻力为 10 日移动平均线，接下来则是位于近日 1,350.50 点高峰的强大障碍线。

每日交投策略∶

♦ 有关期指在上周五失守 10 日移动平均线（即 1,341 点）的跌势，已使到技术前景转淡。

♦ 假如它在今日无法回升至该移动平均线以上，那么它将会向下填补位于 1,320.50 点至 1,327.50 点之间的技术缺口。

♦ FKLI 在今日的交投波幅料将位于 1,321 点至 1,341 点之间。

表 3∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）收盘
FKLI (月份) 变动
合约 开盘 最高 最低 收盘 （点） 结算 成交量 未平仓宗数
10 年 4 月 1344.50 1344.50 1330.50 1336.00 -5.00 1336.00 4234 19098
10 年 5 月 1343.00 1343.00 1330.50 1335.50 -5.50 1335.50 286 717
10 年 6 月 1342.00 1342.50 1330.00 1334.00 -6.00 1335.00 124 503
10 年 9 月 1342.00 1342.00 1331.00 1331.00 -8.50 1335.50 29 232

资料来源∶大马交易所（ Bursa Malaysia）

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 2010 年 4 月 19 日

图 5∶美国道琼斯工商指数（DJIA）(日线图) 图 6∶美国纳斯达克指数（Nasdaq）(日线图)

美国股市的交投指引∶

♦ 由于美国证券交易委员会（SEC）出人意表地控诉高盛集团（Goldman Sachs），加上一些令人大失所望的业绩消息，华
尔街股市便在周五结束近日的涨潮。

♦ SEC 指控高盛集团及该集团其中一位副总裁在一项与次贷有关的金融产品欺诈投资者。结果，高盛集团的股价暴跌 13%，

从而刮起金融领域和大市的抛风。这主要因为市场担心其它金融公司，如摩根史丹利（Morgan Stanley）（-4.7%）也有
可能会面对类似的诉讼案。

♦ 此外，来自谷歌（Google）（-7.6%）、美国银行（Bank of America）（-5.5%）和通用电气（General Electric）（-

2.7%）的令人失望业绩，还有意外下跌的密歇根大学（University of Michigan）的消费者情绪指数，也进一步打击大盘
的情绪。

♦ 受有关高盛集团遭到诉讼的消息所冲击，美国轻质原油期货的 5 月份期约大跌了 2.27 美元或 2.7% 至每桶 83.24 美元。

技术解读∶

道琼斯工商指数 (Dow Jones Industrial Average 或 DJIA)

♦ 经过长达 6 日的涨势后，美国道琼斯工商指数（US DJIA）周五戏剧化地急跌，并以一根巨大利淡阴烛收盘，猛降 125.91

点或 1.13% 至 11,018.66 点。

♦ 再加上短期动力指标向下转低，这表示若道指今日跌穿 21 日移动平均线（即 10,907 点），那么近日涨势将会终告结束。

♦ 我们认为，假设跟进卖压活动持续的话，那么它应会跌破 11,000 点心理水平和 21 日移动平均线。届时，它将会测试

10,850 点关键突破点。

♦ 一旦丢失 10,850 点，这将会破坏自 2010 年 3 月底所形成的中期多头突破走势，以带动它陷入位于 10,150 点至 10,850

点之间的交投波幅内。

纳斯达克指数 (Nasdaq Composite 或 Nasdaq)

♦ 纳斯达克指数（Nasdaq Composite Index）周五以 34.43 点或 1.37% 跌势结束长达 5 日的涨势，收 2,481.26 点。

♦ 随着它以一根利淡阴烛报收，加上利淡的短期动力解读，图表显示它将会重新试叩 2,470 点，并还可能会填补位于

2,463.17 点的技术缺口。

♦ 若该指数失去 2,470 点和 21 日移动平均线（即 2,425 点），那么整体的上升趋势将会处于危险中。当前阻力为上周四的

2,517.82 点高峰。

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 2010 年 4 月 19 日

每日技术焦点∶
图 7∶ 马航（ MAS）（日线图） 图 8∶ 马航（单日线图）

马航 Malaysian Airline System (3786)

假如丢失 10 日移动平均线和 2.20 令吉关卡，这意味着它将会进一步回退至 2.03 令吉…

♦ 在马航于 2010 年 1 月跌破 2.38 令吉重要支撑关卡后，该股便回调至 2 月的 1.80 令吉低点。

♦ 经过 2010 年 3 月的剧烈波动后，该股终于顺利地复苏，并冲破至 2.20 令吉阻力水平以上。

♦ 当 10 日移动平均线往上突破 40 日移动平均线后，动力便大幅改善，从而触发了一个中期“买入”讯号。

♦ 该股过后往上冲高，并在上周四触及 2.38 令吉阻力线。不过，它却在周五即刻引发一轮凌厉调整，迫使它以一根巨大“看

跌吞没型态”（bearish engulfing）收盘。

♦ 该跌势也完全破坏它放眼取下 2.38 令吉强大技术支撑转为阻力线 （support-turn-resistance level）的良机。

♦ 基于动力指标已向下转低，所以该股今日料将试叩 10 日移动平均线（即 2.24 令吉）。一旦失去 10 日移动平均线和 2.20

令吉扶持水平，这意味着它将会进一步回调至 2.03 令吉低档支撑水平。

♦ 从图表看来，它必须迅速反弹并突围 2.38 令吉水平，以便能够吸引更多购兴来挑战 2.38 令吉至 2.50 令吉之间的阻力区。

技术解读∶

♦ 10 日移动平均线（10-day SMA）: RM2.238

♦ 40 日移动平均线（40-day SMA）: RM2.107

♦ 支撑水平: IS = RM2.20 S1 = RM2.03

♦ 阻力水平: IR = RM2.38 R1 = RM2.50 R2 = RM2.80

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IMPORTANT DISCLOSURES

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Technical recommendation framework for stocks and sectors are as follows: -

Technical Recommendation:
Trading Buy = Short-term positive opportunity spotted. It is an aggressive trading recommendation with a book to sellers’ price for short-term technical upside.
Bargain Buy = Short-term positive but technical signals have yet to trigger a rally. Traders can park and queue for their desired entry level within a small range.
Buy on Weakness = Short- to Medium-term positiveness anticipated, but technical readings are still negative. Traders can pick-up the stock for future rally.
Sell on Strength = Short-term momentum still positive, Traders are advice to lock in profit base on current strength.
Take Profit = Short-term target achieved. Traders are advice to exit before the technical readings turn bearish.
Avoid = Risky situation in the short-term and high volatility expected on the share price. Traders’ best strategy is staying away until it stabilises.

Technical Time Frame:

Immediate-term = short time frame within a contra period.
Short-term = moderate time frame within two to three contra periods. For tracking purposes, we refer to 10 trading days.
Medium-term = medium time frame usually refers to two to three weeks period. For tracking purposes, we refer to 20 trading days.

Technical recommendations are generally short-term in nature and may differ from RHBRI’s equity fundamental view and recommendation on the same company.

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