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Reglas Fiscales

Reglas Fiscales

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Establecimiento de reglas fiscales
Establecimiento de reglas fiscales

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03/16/2014

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original

 
evista
 
de
e
conomía
i
nstitucional
,
vol
. 10,
n
.º 19,
segundo
 
semestRe
/2008,
pp
. 311-352
REGLA FISCAL CUANTITATIVAPARA CONSOLIDAR Y BLINDAR LAS FINANZAS PÚBLICAS DECOLOMBIA
 Ignacio Lozano
*
Hernán Rincón
**
 Miguel Sarmiento
***
 Jorge Ramos
****
No se pueden lograr unas nanzas públicas sanas sinel cuidado inteligente de los ciudadanos. Las reglas deregulación presupuestal juegan un papel importantepara mantener la administración [pública] dentro deciertos límites, pero un nivel de gasto prudente, unatributación equitativa y eciente, y el debido equili-brio entre ingresos y gastos se encontrará únicamentedonde la responsabilidad [de las autoridades] seaortalecida por la opinión pública de una comunidadactiva e ilustrada (Bastable, 1927, 761)
1
.
C
omo reconocen los especialistas, las reglas scales limitan el usodiscrecional de los recursos públicos, dirigen la política scalde manera contracíclica y aumentan la credibilidad del manejo sano
*
 
Doctor en Economía, investigador de la Unidad de Investigaciones Económicasdel Banco de la República, Bogotá, Colombia, [ilozanes@banrep.gov.co].
**
Doctor en Economía, investigador de la Unidad de Investigaciones Económicasdel Banco de la República, Bogotá, Colombia, [hrincoca@banrep.gov.co].
***
Economista, proesional especializado del Departamento de Planeación y Presupuesto del Banco de la República, Bogotá, Colombia, [nsarmipa@banrep.gov.co].
****
Magíster en Economía, jee de la Sección Sector Público de la Subgerenciade Estudios Económicos del Banco de la República, Bogotá, Colombia, [jra-moso@banrep.gov.co]. Agradecemos los comentarios de Raael Villarreal, Jorge Toro, Jorge Cardona (q.e.p.d.), de un evaluador anónimo y de los participantesen el Seminario Técnico del Departamento Nacional de Planeación, así como lacolaboración de Carolina Ramírez y Néstor Espinosa, de la Sección de Finan-zas Públicas del Banco de la República, y de Lelio Rodríguez, del Ministeriode Hacienda y Crédito Público. Los puntos de vista son responsabilidad de losautores y no representan los del Banco de la República o de su Junta Directiva.Fecha de recepción: 11 de junio de 2008, echa modiicación: 9 de septiembrede 2008, echa de aceptación: 27 de octubre de 2008.
1
 Tomado de Balassone y Franco (2001, 53). Las palabras en corchetes sonnuestras.
 
 y sostenible de las nanzas públicas. Así contribuyen a reducir la volatilidad macroeconómica y al crecimiento sostenido y estable dela economía. La evidencia internacional muestra que en los paísesdesarrollados y emergentes la política scal discrecional contribuyesignicativamente a la volatilidad del producto y reduce el crecimientoeconómico. La adopción de reglas scales contracíclicas suaviza loseectos de la política scal sobre el producto y limita los eectos delos choques externos (Kopits, 2004, y Fatás y Mihov, 2003).En este contexto, una política scal creíble reduce la incertidumbrede los inversionistas sobre el uturo de sus negocios. El aumento dela conanza se traduce en menores costos de uso del capital, mayoracceso a los mercados nancieros internacionales, menores primasde riesgo y mayor ortaleza del sistema nanciero local. La credibi-lidad de la política económica basada en reglas se sustenta en quelos agentes conocen por anticipado los objetivos de cada política y el conjunto de instrumentos disponibles. Además, las reglas evitanlos eectos de contagio entre niveles del sector público y aseguran laeciencia de la descentralización scal en los países que adoptan eserégimen (Kopits et al., 2000).Las reglas de manejo de la política scal se emplean en la mayoríade los países de la
OCDE
y en varios países de América Latina (Argen-tina, Brasil, Chile, Ecuador y Perú). Colombia inició la reglamentaciónscal a nales de la década pasada, en particular a nivel subnacional.Se adoptaron reglas scales para limitar el crecimiento del gasto y elendeudamiento de los entes territoriales, ortaleciendo su solvenciananciera, y se emitieron normas para propiciar la transparencia y laresponsabilidad scal del sector público consolidado. Pero su cober-tura y su alcance son limitados. En la actualidad, la administracióncentral registra un décit estructural y la política scal sigue siendoprocíclica.Nuestro objetivo es ormular y evaluar una regla scal del 1% del
PIB
de superávit primario estructural (
SPE
) para el gobierno central,que consolide el ajuste de las nanzas públicas y las blinde hacia eluturo
2
. Formulamos y evaluamos una regla exclusiva para el gobier-no central, por las siguientes razones: 1) su desbalance nancieroexplica el desequilibrio scal del sector público consolidado; 2) tienegran margen de discreción en las decisiones de ingresos y gastos;
2
Usamos los términos “gobierno nacional central”, “gobierno central”, “gobier-no nacional” o “gobierno” para reerirnos al mismo ente de la administraciónpública.
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n
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 Ignacio Lozano, Hernán Rincón, Miguel Sarmiento y Jorge Ramos
 
3) la meta de superávit primario del Sector Público No Financiero,como la del Marco Fiscal de Mediano Plazo (
MFMP
) del Ministeriode Hacienda, oculta la verdadera dimensión del problema scal delgobierno, al que se debe aplicar con mayor rigor una política de ajuste y estabilización de las nanzas; y 4) las entidades descentralizadas y los gobiernos subnacionales ya cuentan con una normatividad parasanear y equilibrar sus operaciones nancieras.La regla de
SPE
permitirá que el país entre en una etapa superiorde reglamentación de la política scal. Para que tenga éxito es im-portante el diseño y el respaldo de las autoridades económicas, delCongreso y de la sociedad. Su aplicación contraactual muestra que sise hubiese adoptado a comienzos de la década, el gobierno nacionalhabría ahorrado al menos un 0,7% anual del
PIB
entre 2001 y 2006.Si se adoptara hoy, se ahorraría un monto similar entre 2008 y 2011,lo que reduciría el nivel actual de la deuda en 3 puntos del
PIB
al naldel período, permitiría consolidar el ajuste de las nanzas públicas y,lo que es más importante, blindaría su manejo hacia el uturo.El trabajo consta de cinco secciones. La primera expone los as-pectos teóricos de las reglas scales. La segunda revisa la experiencialatinoamericana. La tercera examina los antecedentes de las reglasscales en el país, describe las reglas existentes, trata el tema de latransparencia y la responsabilidad scal y presenta algunas refexionessobre el
MFMP
del Ministerio de Hacienda. La cuarta examina laevolución del balance scal estructural y cíclico del gobierno, ormula y analiza la regla scal y enumera los elementos que se deben teneren cuenta en su implementación. La última concluye con algunasrefexiones
3
.
 ASPECTOS TEÓRICOS DE LAS REGLAS FISCALES
D
efinición
 
 y 
 
objetivos
Las reglas scales están asociadas a las virtudes que la teoría y la prác-tica atribuyen a la disciplina scal
4
. Según sus deensores, la políticascal basada en reglas aboga por un manejo prudente de las nanzas
3
En la primera versión (Lozano, Rincón, Sarmiento y Ramos, 2008) se discuteen detalle la metodología utilizada y la experiencia internacional.
4
La literatura económica llama “regla macro-iscal” a las normas que aectanlas variables macroeconómicas de carácter iscal (Kopits, 1999). Aquí usamos lostérminos “reglas iscales”, “macro-iscales”, “de política iscal” o “reglas”.
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egla
 
fiscal
 
cuantitativa

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