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 Diapositiva de la conferencia de Bolsalia del 2009 (datos a marzo-2009)

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 Presentación del año 2009 en Bolsalia (datos a marzo-2008)

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La bolsa ha vuelto a situarse en el primer quintil de valoraciones históricas, el mas caro (abr-2010).

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Crecimiento histórico de los beneficios por acción. Hasta 1930, 61 años creciendo al +2,3%. Últimos 78 años al +8,2%
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Cuando la línea negra está por debajo de línea verde=Bolsa muy barata

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La historia nos muestra que si compras a PER 20 (sobre el BPA medio últimos 10 años), ganaras en los siguientes
20 años, solo entre un 0%- al 5% anual. En cambio si compras a PER de 10 veces ganarás del 5% al 10% anual.

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Riesgo oculto en el sistema: Los fondos de pensiones de empresas USA, tienen un déficit del 30%,
por la caída de las bolsas (28-feb-10).

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Crecimiento del crédito a promotores en España de entre el 40% y el 50% anual del 2003 al 2006 ¡¡¡¡¡¡

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Beneficios de la banca española (2003 a 2007), y vencimientos de su deuda 2009 a 2012.

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