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5.1 Definiciones y clasificación de las anualidades

5.1 Definiciones y clasificación de las anualidades

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5.1 Definiciones y clasificación de las anualidades
Aunque literalmente la palabra anualidad indica periodos anuales, no necesariamente los pagos se realizancada año, sino que su frecuencia puede ser cualquier otra: mensual, semanal semestral o diaria, como severá en este capítulo, pero antes, es necesario formular algunas definiciones importantes relacionadas conel tema.
Anualidad
Es una sucesión de pagos generalmente iguales que se realizaban a intervalos de tiempo iguales y coninterés compuesto.Quizá los pagos sean iguales entre sí, por la misma cantidad, o diferentes. Ahora se estudiará el primer casoy en capítulos subsecuentes el segundo, es decir, las anualidades de renta variable.
Renta
de la anualidad es el pago periódico y se expresa con R.
Intervalo de pago
es el tiempo que hay entre dos pagos sucesivos, y el plazo de la anualidad es el tiempoentre las fechas inicial del primer periodo y terminal del último.El valor equivalente a las rentas al inicio del plazo se conoce como capital o valor presente
C
. Su valor al finaldel pazo es el
valor futuro
o
monto de la anualidad 
, que se expresa con
M
.
Ej
emplo 1
E
lementos de una anualidad
Si el propietario de un departamento suscribe un contrato de arrendamiento por un año, para rentarlo en

por mes, entonces:El plazo es de un año, la renta
  
y el intervalo de pago es un mes.Además, si el inquilino decide pagar por adelantado en la firma del contrato el equivalente a las 12mensualidades, entonces el propietario, a causa de los intereses que devenga el dinero anticipado, recibiráun capital menor a los

que obtendría durante el año. Este capital es el
valor presente
o
valor actual 
 de la anualidad.Si al contrario, al recibir cada pago mensual, el propietario lo deposita en un banco que reditúa un interéscompuesto, entonces el dinero que al final del año tendrá en la institución bancaria será mayor a los

y eso será el
m
onto
o
valor futuro
de la anualidad.
Clasificación de las anualidades
G
enéricamente la frecuencia de pagos coincide con la frecuencia de capitalización de intereses, pero esposible que no coincida. Quizá también la renta se haga al inicio de cada periodo o al final; o que la primerase realice en el primer periodo o algunos periodos después. Dependiendo de éstas y otras variantes, lasanualidades se clasifican de la siguiente manera:
Según las fechas inicial y terminal del plazo
 
Anualidad cierta:
Cuando se estipulan, es decir se conocen las fechas extremas del plazo. En un créditoautomotriz, por ejemplo, se establecen desde la compra el pago del enganche y el número demensualidades en las que se liquidará el precio del automóvil.
Anualidad eventual o contingente:
cuando no se conocen al menos una de las fechas extremas del plazo.Un ejemplo de este tipo de anualidades es la pensión mensual que de parte del Instituto Mexicano delSeguro Social. Recibe un empleado jubilado, donde la pensión se suspende o cambia de magnitud la fallecerel empleado.
Según los pagos.Anualidad anticipada:
cuando los pagos o las rentas se realizan al comienzo de cada periodo. Un ejemplo deeste tipo se presenta cuando se deposita cada mes un capital, en una cuenta bancaria comenzando desde laapertura.
Anualidad ordinaria o vencida:
cuando los pagos se realizan al final de cada periodo. Un ejemplo es laamortización de un crédito, donde la primera mensualidad se hace al terminar el primer periodo.
De acuerdo con la primera rentaAnualidad inmediata:
cuando los pagos se hacen desde el primer periodo. Un ejemplo de esta categoría sepresenta en la compra de un departamento, donde el enganche se paga en abonos comenzando el día de lacompra.
Anualidad diferida:
cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo, sino después. El ejemplo típicode este caso se relaciona con las ventas a crédito del tipo compre ahora y pague después que es unatractivo sistema comercial que permite hacer el primer abono dos o más periodos después de la compra.
Según los intervalos de pagoAnualidad simple:
cuando los pagos se realizan en las mismas fechas en que se capitalizan los intereses ycoinciden las frecuencias de pagos y de conversión de interés. Por ejemplo, los depósitos mensuales a unacuenta bancaria que reditúa el 11% de interés anual compuesto por meses.
Anualidad general:
cuando los periodos de capitalización de intereses son diferentes a los intervalos depago. Una renta mensual con intereses capitalizables por trimestre es un ejemplo de esta clase deanualidades.Otro tipo de anualidades es la
perpetuidad
o
anualidad perpetua
, la cual se caracteriza porque los pagos serealizan por tiempo limitado. La beca mensual, determinada por los intereses que genera un capital donadopor personas, o instituciones filantrópicas, es un claro ejemplo de estas anualidades.Todas las anualidades de este capítulo son
ciertas, las pri 
m
eras son si 
m
 ples o in
m
ediatas; ta
mb
ién seanalizan las generales, to
m
ando en cuenta que pueden convertirse en si 
m
 ples utilizando las tasasequivalentes que se estudiaron en el capitulo anterior.Ta
mb
ién es cierto que los pro
b
le
m
as de anualidades se resuelven:
a)
 
Con tablas financieras con las que se obtiene el valor presente o el valor acumulado para

rentas unitarias. En el apéndice de este libro están las tablas (véase
 
www
.pearsoneducacion.net/villalobos) para algunas tasas

/
 
y algunos plazos o númerode rentas

.
/
Tasa de interés por periodo capitalizable cada periodo.

Número de periodos o rentas en anualidades, amortizaciones y fondos.
b
 )
 
Empleando fórmulas que para cada clase de anualidad existen y aquí se deducen, ya que lagran mayoría de los ejercicios en este libro se resuelven de esta manera.
c
 )
 
Utilizando solamente dos formulas, la de interés compuesto y la de la suma de losprimeros términos de una progresión geométrica, tal como deducen las formulas de lasanualidades, en las secciones 5.2 y 5.3.
d
 )
 
Con programas y paquetería de soft
w
are que hay en el mercado, que son de fácil accesopara el usuario y que fueron elaborados con fundamento en los conceptos y la teoría delas matemáticas financieras. Unos de estos soportes es el que se consigue con la editorialque publica este libro.Para decidir con acierto cómo plantear o a qué clase de anualidad corresponde o se ajusta unasituación particular, se siguiere considerar lo siguiente antes de entrar en detalles del tema.En vez de la recta horizontal que hasta ahora hemos utilizado para los diagramas de tiempo,utilizaremos rectángulos que representan los periodos, y en cada uno es su extremo derecho oizquierdo se grafican flechas verticales indicando la renta o pago de la anualidad, utilizando, claro,puntos suspensivos para representarlos a todos sin tener que graficarlos.Si una persona deposita, digamos, $3,000 cada mes durante siete meses, entonces una gráficaserá la figura 5.1, donde los depósitos están al final de cada periodo, y el monto que se acumulaestá al final del último rectángulo.En está grafica se aprecian dos puntos importantes.
y
 
El plazo no es de 7 meses sino solamente de 6, ya que el primer mes no interviene, salvoque el trato se haya realizado al inicio; en la práctica, lo más común es que el primerdepósito se realice al comenzar el plazo.
y
 
En el momento en que se retira el monto acumulado de los anteriores, se realiza el últimodepósito. Esto no tiene razón de ser ya que este pago no se incluiría.

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