PROPUESTA PRELIMINAR

PROYECTO CORPORATIVO
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
 NOTA IMPORTANTE
Este documento ha sido elaborado por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (en adelante
“ISA”), como parte del trabajo conjunto con el Ministerio de Transporte y el Grupo
Infraestructura para la Competitividad con el objetivo de presentar un análisis
preliminar del Proyecto Corporativo Autopistas de la Montaña, con base en análisis y
cifras preliminares, estimadas exclusivamente para el beneficio y el uso personal de ISA con
el fin de indicar, la posibilidad de realizar el proyecto en mención. La presente propuesta y
sus contenidos son propiedad exclusiva de ISA y no podrá ser revelada a ningún tercero ni
utilizada para ningún otro fin sin que medie el consentimiento previo y por escrito de ISA.
La información sobre la cual hemos basado nuestros análisis se ha obtenido de fuentes de
información pública y de estudios realizados previamente por terceros. ISA no se
responsabiliza ni ofrece garantías, explícitas o implícitas de que tal información sea exacta,
fidedigna y completa.
La finalidad de esta presentación es exclusivamente informativa y sólo podrá ser utilizada
como documento de discusión y trabajo. ISA no se responsabiliza de las consecuencias que
pudieran derivarse de la distribución o uso de este documento para otros fines u objetivos
distintos a los indicados. Asimismo, este documento no podrá difundirse, citarse ni
utilizarse con la finalidad aquí señalada. Tampoco podrá ser publicado o incluido en
cualquier documento sin consentimiento previo de ISA.
ISA, sus Filiales, administradores o empleados no contraerán ninguna responsabilidad
derivada de la pérdida o reclamación que se derive de cualquier uso de la información o
contenido de esta presentación.
El resumen de ciertas condiciones financieras presentadas son referenciales y bajo ningún
concepto se deben considerar como una propuesta financiera definitiva por parte de ISA.
 AGENDA

1. ISA

2. PROYECTO CORPORATIVO AUTOPISTAS DE LA

MONTAÑA

3. CIFRAS PRELIMINARES

4. ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO

5. CONCLUSIONES
 ISA – SUS FORTALEZAS
Operar y
Concebir Estructurar Construir Administrar
Mantener

Análisis de Financiera Gerencia de Estructurar y Ingeniería

marcos proyectos poner en marcha específica (nv)
Político Manejo flujo de
empresas
Selección y Experiencia y
Macroeconómico caja de LP contratación Societarios
Jurídico, Capacidad y Administrativos
vocación de
proveedores
normativo y experiencia en Laborales mantenimiento y
regulatorio financiación de Gestión de Jurídicos operación
LP (préstamos, corredores
Interacción con bonos y acciones) Gestión dentro 7/24 durante 40
Predial años
reguladores y Ambiental del grupo
autoridades Social
Autoridades Gobierno
Estudios por
locales corporativo
etapas Sinergias (compras,
Desagregación informática,
por actividades Ingeniería
específica (nv) seguros, etc.)
 ISA – SUS CIFRAS

MILES DE DOLARES 2,008

Estado de resultados

Ingresos operacionales 1,410,703

Ebitda 1,013,577
Margen Ebitda 71.80%
Utilidad operacional 764,911
Utilidad antes de interés minoritario 362,531
Utilidad neta 105,453

Balance

Activo 6,435,976
Pasivo 2,995,802
Interés Minoritario 1,237,879
Patrimonio de los accionistas 2,202,295
 AGENDA

1. ISA

2. PROYECTO CORPORATIVO AUTOPISTAS DE LA

MONTAÑA

3. CIFRAS PRELIMINARES

4. ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO

5. CONCLUSIONES
 AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA

Riohacha
Santa Marta
Paraguachón
Barranquilla

Cartagena
Estructurar,
San Roque
desarrollar,
Sincelejo
Necoclí
construir, operar y
Palo de Letras
CAUCASIA
EL TIGRE 2 mantener un
1
SANTAFE DE
ANTIOQUIA
HATILLO
PUERTO BERRIO Proyecto
BELLO
3
Corporativo que
BOLOMBOLO ANCON

4
TRES PUERTAS
VIRGINIA

Bogotá agrupe 4 tramos

Buenaventura

Cali
de la red arterial
Popayán
Neiva del país
Pitalito

Pasto

Rumichaca
 AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA

Proyecto conocido como Ruta de la Nueva Independencia, que conectará con la

1 TÚNEL DE Ruta de las Américas
OCCIDENTE –
EL TIGRE
Acceso más directo a los puertos de la Costa Atlántica, en conexión con la Ruta de
las Américas

• Forma parte de la Troncal de Occidente y une a Medellín con la Costa Atlántica, es la

2 HATILLO – continuación de la concesión vial Bello - Hatillo que finaliza en Don Matías
CAUCASIA
• Dado que en la actualidad es la salida que tiene el occidente colombiano a la Costa
Atlántica, constituye un importante corredor de comercio, comunicación y turismo

3
Transversal que une la troncal del Magdalena con la Troncal de Occidente.

BELLO –
PUERTO BERRÍ
BERRÍO
Con el desarrollo de este proyecto y el de Ruta del Sol se espera favorecer el
intercambio comercial entre Antioquia y Bogotá y entre Antioquia y la Costa
Atlántica

4
Forma parte de la Troncal de Occidente y comunica a Medellín con el Eje Cafetero.

ANCÓ
ANCÓN –
TRES PUERTAS
Al realizarse la construcción de esta doble calzada, la Troncal de Occidente
contaría con doble calzada desde Santander de Quilichao en el Cauca hasta
Medellín, agilizando así el movimiento de mercancías desde y hacia Buenaventura
y con el Eje Cafetero (Pereira, Manizales, Armenia)
 AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA

Longitud
TRAMOS CONSTRUCCIÓ
CONSTRUCCIÓN
(km)
1- Túnel de Occidente – El Tigre 338
2
1 2- Hatillo - Caucasia 251

3- San José
José del Nus–
Nus– Puerto Berrí
Berrío 77

4- Ancó
Ancón Sur – 3 Puertas 234

3 TOTAL 900

Longitud
TRAMOS A OPERAR Y MANTENER
(km)
1- Túnel de Occidente – El Tigre 401

2- Hatillo - Caucasia 284

4 3- Bello – Puerto Berrí
Berrío 186

4- Ancó
Ancón Sur – 3 Puertas 380

TOTAL 1.251
 AGENDA

1. ISA

2. PROYECTO CORPORATIVO AUTOPISTAS DE LA

MONTAÑA

3. CIFRAS PRELIMINARES

4. ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO

5. CONCLUSIONES
 AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
CIFRAS PRELIMINARES
CONCESIÓN CORPORATIVA En Millones de Pesos ...
ummm... son como US $ 2.324
Rubro Valor
millones a 1.900 $ / US $
Construcciones de vías 4,416,115
Compras de predios 531,377
Manejo ambiental 222,365
Me anotaré con los AVALÚOS
Gestión social 133,419
Gerencia 88,946 4.028% ... Atractivo ... o no??
Interventoría 177,892
Infraestructura de operación 31,131
Inversiones Totales 1 5,601,245

Operación 394,620
Mantenimiento rutinario 1,621,298
Mantenimiento períodico 2,315,577
Recaudo 2,274,829
1
OyM 6,606,323

Ingresos Esperados 1,2 22,748,290

Aportes del Gobierno 1,3 1,960,436

Valor presente @ WACC

Ingresos 4,188,036
Inversiones 3,405,665
OyM 1,350,490
Aportes del Estado 1,191,983
 AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
800,000 CIFRAS PRELIMINARES
700,000 Perfil de Inversiones
600,000 Valores en millones de pesos constantes del año 2008
500,000

400,000

300,000

200,000

100,000

0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

6,000,000
5,000,000
4,000,000
3,000,000
2,000,000
1,000,000
0
2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024
Inversiones Acumuladas Ingresos Acumulados

300,000
250,000
200,000

150,000
100,000
50,000
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Aportes del Gobierno (15 Años)
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CIFRAS PRELIMINARES

COP 1 Billón COP 600 mil

(50%) millones (30%)

COP 400 mil

millones (20%)

280

240

200 134 134

117 117
160

120 79
69 67
77 77 61
80 67 67
49 49
40 45
40 31 28 38 35 28
26 28 28
18 52 52 45 45
27 30 16 26 12 15 16
12 11 23 7 10 19 19 11
0 5
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Mun de Medellín Depto Antioquia Gbno Nal

 AGENDA

1. ISA

2. PROYECTO CORPORATIVO AUTOPISTAS DE LA

MONTAÑA

3. CIFRAS PRELIMINARES

4. ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO

5. CONCLUSIONES
 AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO

CONVENIO 1 CONVENIO 2

ISA firma un
CONVENIO
INTERADMINISTRATIVO
con el Estado
 AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO
CONVENIO
INTERADMINISTRATIVO 2

ESTUDIOS
TÉCNICOS (Fase II),
ETAPA I DE TRÁ
TRÁFICO,
LEGALES Y
FINANCIEROS NO VIABILIDAD:
TERMINA CONVENIO

VIABILIDAD PARCIAL
O TOTAL

AJUSTE CONDICIONES
PARA CONSTRUCCIÓ
CONSTRUCCIÓN,
OPERACIÓ
OPERACIÓN Y EXPLOTACIÓ
EXPLOTACIÓN
COMERCIAL

DISEÑ
DISEÑOS,
LICENCIAMIENTOS,
ETAPA II PREDIOS, CONSTRUCCIÓ
CONSTRUCCIÓN,
OPERACIÓ
OPERACIÓN
Y MANTENIMIENTO
 AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO

ACCIONISTAS

100% ISA / subordinadas

SPE
Peajes
Recursos
Financiadores

Aportes

FIDUCIA

Pagos

Proveedores Financiadores Contratistas

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ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO

Inversionista A Inversionista B Inversionista C

ACCIONISTAS
ISA - Controlador
Otros Inversionistas
- Institucionales
SPE - Públicos
- Personas naturales/Jurí
naturales/Jurídicas
 AGENDA

1. ISA

2. PROYECTO CORPORATIVO AUTOPISTAS DE LA

MONTAÑA

3. CIFRAS PRELIMINARES

4. ESTRUCTURA GENERAL DEL PROYECTO

5. CONCLUSIONES
 AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
CONCLUSIONES
• El Proyecto Autopistas de la Montaña logra la concertación entre fuerzas
favorables para el desarrollo del país a través de la integración de fortalezas
del Estado (Nación, Departamento, Municipio) y la articulación de fuerzas del
sector privado con el sector público

• Se logra viabilizar el proyecto Nueva Independencia, en unión con otros

importantes proyectos de infraestructura vial del país, promoviendo el
desarrollo y mejorando la competitividad del país

• Se logran compensar los flujos de proyectos deficitarios con proyectos viables

financieramente y por consiguiente, se optimiza la ejecución de los proyectos
y los aportes del Estado

• Se pueden lograr economías de escala en las inversiones y en los costos

operativos

• Se puede lograr eficiencia en la contratación de la financiación

• El relacionamiento del Estado sería con una sola sociedad, que tendría el
control del vehículo en el cual se desarrollen los proyectos
PROPUESTA PRELIMINAR
PROYECTO CORPORATIVO
AUTOPISTAS DE LA MONTAÑA