PP 7767/09/2010(025354)

RHB RESEARCH INSTITUTE SDN. BHD.

马来西亚 RHB Research

技术分析 Institute Sdn Bhd
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RHB Banking Group
Company No: 233327 -M

每日交投策略
MARKET DATELINE

2010 年 7 月 20 日

市场技术解读
积极的短期情绪将取决于它能否站稳于 10 日移动平均线将以上…

图 1∶富时大马综合指数（FBM KLCI）（日线图） 图 2∶富时大马综合指数（单日线图）

本地股市的交投指引∶

♦ 马股周一与区域股市同步告跌，基于美国股市上周五在 7 月的初步消费者信心指数急挫下暴跌后，迫使区域投资者纷纷转为
谨慎。

♦ 但在趁低吸购活动的重返下，本地股市的交投情绪逐步在午盘转好。

♦ 低线股如时光网（TimeCom）（+4.5 仙）、史格米集团（Scomi）（+1.5 仙）和马友乃德置地（UEMLand）（+6

仙）成功吸引强劲的投机购兴而逆流而上。产业低线股，如置地通用（L&G）（+4 仙）和地不佬（Tebrau）（+3.5 仙）
也在购兴临尾扩大下，纷纷走高。

♦ 在区域方面，恒生指数和富时新加坡海峡时报指数分别下滑 0.8% 和 0.4%，不过上海综合指数昨日则大力反弹 2%。

♦ 与上周五的 7 亿 9 千 400 万股相比下，总交投量昨日改善至 8 亿 4 千 900 万股。大盘涨跌家数比率好坏参半，上升股以

327 只稍微领先 324 只下跌股。

技术解读∶

♦ 结果，富时大马综合指数（FBM KLCI）下跌 3.3 点或 0.25% 至 1,333.35 点。它记录一根小型“类似锤头线”

（hammer-like），反映出今日的交投情绪可能会进一步改善。

♦ 技术而言，随着该指数昨日以 1,327.98 点低点而获得 10 日移动平均线（即 1,326 点）的扶持后，持续性的购兴有望推高

该指数上挑近日的 1,341.96 点高点。

♦ 惟在动力指标仍往下转低下，任何复苏动力料将维持脆弱。

♦ 在上涨方面，强硬的阻力水平维持在 1,350 点。只要无法取下这道关卡，那么富时综指的中期前景将保持不明朗。

请仔细阅读位于本报告尾页的重要披露（ IMPORTANT DISCLOSURES）

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 2010 年 7 月 20 日

每日交投策略∶

♦ 令人鼓舞的是，富时综指成功抵抗由美国股市上周五崩跌所引发的外在波动，并企稳于 10 日移动平均线（即 1,326 点）以

上。

♦ 它也划出一根“类似锤头线”，即使其规模相当小，但这仍然表示，在每日交投量昨日改善至 8 亿股至 10 亿股之间的水平

下，若买盘动力今日能够延续，那么富时综指还是有可能会复苏。

♦ 令人感到乐观的是，我们预料低线股的轮流炒风将会在近期内持续吸引散户的购兴，并有望托高大市士气。

♦ 从技术角度看来，只要富时综指有能力守住 10 日移动平均线以上，那么其短期展望将受看俏。至于中期扶持点为 1,300 点

心理大关，即逼近 40 日移动平均线（即 1,306 点）。

♦ 虽然如此，我们认为，大市交投情绪还得胥视于美国和区域股市的近期表现。

表 1 ∶每日统计 表 2∶主要海外指数及原产品
7月 7月 7月 7月 7月 变动 变动
收盘
股市摘要 13 日 14 日 15 日 16 日 19 日 本地主要指数 （点） （%）
上升股 富时大马综合指数 1,333.35 -3.30 -0.2
363 506 242 476 327
下跌股 富时大马 100 指数 8,792.49 -14.84 -0.2
284 194 390 206 324
平盘 富时大马创业板 3,743.41 -21.20 -0.6
289 269 289 263 269
无交易 各大海外指数
428 395 443 424 444
道琼斯工商指数 10,154.43 56.53 0.6
市场资本 纳斯达克指数 2,198.23 19.18 0.9
总成交量 标准与普尔 500 1,071.25 6.37 0.6
（百万股） 574 802 620 794 849 伦敦金融时报指数 5,148.28 -10.57 -0.2
总成交值 恒生指数 20,090.95 -159.21 -0.8
（百万令吉） 1,085 1,538 1,128 1,196 1,331 雅加达综合指数 2,975.57 -16.88 -0.6
东京日经 225 指数 9,408.36 休市 休市
外汇 首尔综合指数 1,731.95 -6.50 -0.4
令吉兑美元 3.2055 3.1955 3.1975 3.2065 3.2240 上海综合指数 2,475.42 51.15 2.1
曼谷综合指数 830.4 2.86 0.3
资料来源∶RHBInvest &彭博社（ Bloomberg） 富时新加坡海峡时报指
数 2,945.42 -12.30 -0.4
台湾加权指数 7,649.83 -14.74 -0.2
印度 Sensex 指数 17,928.42 -27.40 -0.2
主要原产品
纽约商品交易所
（NYMEX）原油期货
（每桶/美元） 76.54 0.53 0.7
MDEX 原棕油 – 第 3
个月 （每公吨/令吉） 2,454.00 5.00 0.2
美国利率 目前 最新
10 年 6 月
隔夜联邦基金利率 0-0.25% 无变动
22 日-23 日
下个联邦公开市场操作
2010 年 8 月 10 日
委员会（FOMC）会议

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 2010 年 7 月 20 日

图 3∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）（日线图） 图 4∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）（单日线图）

技术解读∶

♦ 虽然本地期货市场在美国主要指数上周五暴挫下于昨日往下开低，但吉隆坡综合期货指数（FKLI）还是成功稳住阵脚而稳健
地复苏，并以全日最高点报收。

♦ FKLI 的 7 月份期约一度下探至 1,331 点全日最低点，不过收盘时只微跌 0.5 点或 0.04% 至 1,340 点高点。在图表上，

它取得一根阳烛，并一连两日形成类似的走势。

♦ 此外，期指的复苏走势被视为技术反弹，鉴于它早前一度下探至逼近 10 日移动平均线（即 1,328.95 点）。

♦ 技术而言，我们认为，由于它仍处于 10 日移动平均线以上，因此短期交投情绪将偏向正面。

♦ 虽然随机指标（stochastic oscillators）在近日发出“卖出”讯号后而进一步转低，但 14 日强弱指标（14-day RSI）看

来已在近日稳定下来。这一再显示近日卖压动力可能会转弱。

♦ 只要 FKLI 维持在 10 日移动平均线以上，那么我们不排除买盘可能会复苏，以推动它在近日上挑 1,347.50 点近日高点。

♦ 值得一提的是，若 FKLI 有能力破除 1,347.50 点和 5 月的 1,352.50 点高峰，那么中期展望将会转为更看俏。下一道阻力

水平为 1,390 点。

♦ 另一方面，中期扶持水平落在 40 日移动平均线（即 1,307 点）和 1,300 点心理关口。

每日交投策略∶

♦ 昨日的反弹，显示买盘活动可能会在近日恢复。

♦ 因此，若它有能力企稳于 10 日移动平均线以上，那么交易员应再次准备“作多”。

♦ 只有当它跌破 10 日移动平均线以下时，才应离场。

♦ 今日，FKLI 应会在 1,336 点至 1,348 点之间游移。

表 3∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）收盘
FKLI (月份) 变动
合约 开盘 最高 最低 收盘 （点） 结算 成交量 未平仓宗数
10 年 7 月 1333.00 1340.00 1331.00 1340.00 -0.50 1340.00 5102 18143
10 年 8 月 1331.00 1339.00 1331.00 1339.00 -1.00 1339.00 331 943
10 年 9 月 1331.00 1339.00 1330.00 1338.00 -1.00 1338.50 114 507
10 年 12 月 1330.00 1336.00 1330.00 1336.00 -2.50 1337.50 34 262

资料来源∶大马交易所（ Bursa Malaysia）

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 2010 年 7 月 20 日

图 5∶美国道琼斯工商指数（DJIA）(日线图) 图 6∶美国纳斯达克指数（Nasdaq）(日线图)

美国股市的交投指引∶

♦ 美股周一稍微复苏，基于一些正面的公司业绩消息抵消了美国住宅发展商信心指数的下挫。

♦ 起初，美国股市陷入一些温和的卖压，归咎于全美住宅建筑商协会（National Association of Home Builders）的信心指

数从 6 月的 16 点，下降至 7 月的 14 点，创下自 2009 年 4 月以来的最低水平。

♦ 不过，随着油田服务公司 Halliburton（+6.0%）公布强于预期的业绩后，投资者信心便逐步重现。波音（Boeing）在公
布取得 30 架飞机订单后，升涨 2.1%，而微软（Microsoft）则在 UBS 上修其盈利预测后，应声上扬 1.4%。

♦ 在原油市场方面，美国轻质原油期货的 8 月份期约从近日抛风中回弹，回升了 53 仙或 0.7%，挂每桶 76.54 美元。

♦ 收盘后，国际商业机器（IBM）和德州仪器（Texas Instrument）在公布低于预期的营业额后，纷纷往下收黑。

技术解读∶

道琼斯工商指数 (Dow Jones Industrial Average 或 DJIA)

♦ 经 过 上周 五的跌 势 后， 美国道 琼 斯工 商指数 （ US DJIA）开始展开一轮温和复苏，回扬了 56.53 点或 0.56% 至

10,154.43 点。

♦ 随着它重新以一根小阳烛重夺 10,150 点主要技术关口和 21 日移动平均线（即 10,119 点），这标志着它有望从近日的抛

风中止跌回升。

♦ 不过，为了中止近日的调整威胁，它至少必须稳定在 10,150 点和 21 日移动平均线以上。

♦ 否则的话，它还是有可能会回退至 10,000 点关卡和 9,700 点水平。当前强大的障碍线为 10,407.82 点近日高点。

纳斯达克指数 (Nasdaq Composite 或 Nasdaq)

♦ 纳斯达克指数（Nasdaq Composite Index）也同样地发动一轮恰时的复苏走势，并重返至 2,190 点重要扶持点和 21 日

移动平均线（即 2,197 点）以上。全日而言，它急升 19.18 点或 0.88%，收 2,198.23 点。

♦ 随着它以一根“正面孕线型态”（positive harami）挂收，如今下跌风险已降低。

♦ 可是，它需要进一步反弹，以避免任何新一轮的抛风。任何跌破 2,190 点关口的跌势，将会压低它下探至 2,100 点。

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 2010 年 7 月 20 日

每日技术焦点∶
图 7∶ 置地通用（ L&G ）（日线图） 图 8∶ 置地通用（单日线图）

置地通用 Land & General (3174)

一旦超越 0.50 令吉关卡，这将会加剧上扬动力至 0.56 令吉…

♦ 置地通用于 2010 年 1 月初从低于 0.36 令吉支撑水平以下展开了一轮凌厉涨势。过后，它更成功突围数道阻力水平，并在

1 月中一度上探 0.64 令吉高峰。

♦ 惟在触及 0.635 令吉阻力水平后，该股陷入套利压力，并不断向下走低，以在 2010 年 5 月下挫至 0.365 令吉低点。

♦ 之后，该股开始回稳，并在 0.425 令吉水平以下形成一道基础。

♦ 从上周五开始，该股发动新一轮涨潮，并一连创下 2 根阳烛，收 0.495 令吉。

♦ 在动力方面，随机指标和 14 日强弱指标已达到“超买区”。虽然如此，除非指标开始向下转低，否则它还是可能会进一步
升涨。

♦ 再加上，随着 10 日移动平均线已开始向上突破 40 日移动平均线，中期前景已稍微改善。

♦ 顶头阻力水平维持在 0.50 令吉。

♦ 假如它有能力超越这道关卡，上扬动力将会加强。届时，这将会推动它上冲至 0.56 令吉水平，然后才来挑战 0.635 令吉顽

强阻力水平。

♦ 虽然如此，短线投资者应注意的是，一旦无法取下 0.50 令吉水平，这将会再次引来抛压，并触发套利跌势。其扶持水平为

0.425 令吉。

技术解读∶

♦ 10 日移动平均线（10-day SMA）: RM0.4145

♦ 40 日移动平均线（40-day SMA）: RM0.3996

♦ 支撑水平: IS = RM0.425 S1 = RM0.36 S2 = RM0.28

♦ 阻力水平: IR = RM0.50 R1 = RM0.56 R2 = RM0.635

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IMPORTANT DISCLOSURES

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Technical recommendation framework for stocks and sectors are as follows: -

Technical Recommendation:
Trading Buy = Short-term positive opportunity spotted. It is an aggressive trading recommendation with a book to sellers’ price for short-term technical upside.
Bargain Buy = Short-term positive but technical signals have yet to trigger a rally. Traders can park and queue for their desired entry level within a small range.
Buy on Weakness = Short- to Medium-term positiveness anticipated, but technical readings are still negative. Traders can pick-up the stock for future rally.
Sell on Strength = Short-term momentum still positive, Traders are advice to lock in profit base on current strength.
Take Profit = Short-term target achieved. Traders are advice to exit before the technical readings turn bearish.
Avoid = Risky situation in the short-term and high volatility expected on the share price. Traders’ best strategy is staying away until it stabilises.

Technical Time Frame:

Immediate-term = short time frame within a contra period.
Short-term = moderate time frame within two to three contra periods. For tracking purposes, we refer to 10 trading days.
Medium-term = medium time frame usually refers to two to three weeks period. For tracking purposes, we refer to 20 trading days.

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