ANALYSE DU 16 JUILLET 2010

RESUME DE LA SEANCE HIER

Les marchés européens étaient en légère baisse en fin de matinée. La tendance finale devait se dessiner à la suite des résultats de
JPMorgan, attendus avant l'ouverture de Wall Street, mais également des nombreuses statistiques américaines. Ainsi, JPMorgan a
dégagé un bénéfice net en forte croissance à 4,8 milliards de dollars au deuxième trimestre à comparer à 3,3 milliards au trimestre
précédent, grâce notamment à une réduction de ses réserves pour pertes sur prêt. De même, les revendications chômage ont diminué
plus que prévues lors de la semaine du 10 juillet (-29 000 à 429 000), atteignant un nouveau plus bas depuis août 2008, selon le
Département du Travail. De même, la production industrielle a augmenté de 0,1% en juin, quand les économistes prévoyaient au contraire
une baisse symétrique. Mais les places boursières mondiales ont été minées par un indice « Philly Fed » qui a terminé sur une note
négative les données économiques du jour. Confirmant la morosité de l'activité économique sur la côte Est, l'indice de la Fed de
Philadelphie est tombé à 5,1, contre 8 en juin alors qu'une petite progression était attendue. Il vient s'ajouter à un indice « Empire State »
en chute de 15 points en juillet à 5,1, suggérant un ralentissement dans l'amélioration des conditions d'activité dans le secteur
manufacturier de la région de New York. Ainsi les places boursières européennes ont toutes terminé en baisse jeudi. De même les
marchés américains étaient en baisse à mi-séance.
L'euro accentuait ses gains face au dollar jeudi, soutenu par le succès d'un placement obligataire espagnol et par un projet de fusion dans
le secteur bancaire grec, alors que le billet vert restait plombé par des craintes d'un ralentissement de la reprise américaine. Vers 17H00
GMT (18H00 à Paris), l'euro valait 1,2888 dollar contre 1,2736 dollar mercredi à 21H00 GMT, son plus haut niveau depuis le 10 mai
dernier. L'euro progressait face à la devise nippone à 112,6640 yens contre 112,56 yens la veille. Le dollar perdait pour sa part du terrain
face au yen à 87,4120 yens contre 88,37 yens mercredi soir.

CALENDRIER ECONOMIQUE DU 16 JUILLET 10 (Heure GMT+1)

Heure Devise Importance Evénement Actuel Prévue Précédente

01:50 JPY Moyenne Indice d’activité industrielle tertiaire - -0.70% 2.10%

Détermine le changement dans les dépenses pour les services. De Fortes dépenses dans le secteur des services, envoient non seulement des signes
indiquant que le taux d'emploi est plus élevé, mais peut aussi être un signe de forte consommation dans l'avenir. Une tendance à la hausse a un effet positif
sur la monnaie du pays où près de la moitié des travailleurs nationaux sont employés dans le secteur des services.
07:00 JPY Moyenne Rapport mensuel de la BOJ - - -
11:00 EUR Moyenne Balance commerciale - 1.40B 1.60B

Détermine la différence de valeur saisonnière entre les marchandises importées et exportées et les services. . Une balance commerciale positive indique
que plus de marchandises ont été exportées qu’importés sur une période donnée. Lorsque des niveaux plus élevés d’exportations sont vendus à l’étranger,
la demande de monnaie nationale est élevée puisque les étrangers convertissent leur monnaie pour acheter des exportations. La balance commerciale a
également un effet considérable sur le PIB puisque la forte demande sur les exportations créait l'augmentation de l'emploi et de la production, puisque les
entreprises nationales travaillent plus pour combler cette demande. Une tendance à la hausse a un effet positif sur la monnaie nationale.
14:30 USD Haute Indice des prix à la consommation - 0.10% -0.20%

L’index du prix à la consommation (IPC) détermine le taux d'inflation (c'est-à-dire, le taux des variations de prix) connu par les consommateurs lors de
l'achat de biens et de services. Une tendance à la hausse a un effet positif sur la monnaie du pays. L’IPC est l’un des indicateur les plus étroitement
surveillés et a en général un fort impact au moment de sa publication. Le principal objectif de la banque centrale est de parvenir à la stabilité des prix.
lorsque l'inflation augmente au-dessus d'un taux annualisé de 2% environ, ils répondent en augmentant les taux d'intérêt et faire ainsi baisser les prix. La
hausse des taux d'intérêt à attirer les investissements étrangers, ce qui augmente la demande de monnaie du pays. Une tendance à la hausse a un effet
positif sur la monnaie du pays.
14:30 USD Haute IPC hors alimentation et énergie - 0.10% 0.10%

Dérivés de l'indice des prix à la consommation (DIPC) qui omet l'alimentation et l'énergie. Bien que l'alimentation et l'énergie représentent environ 25% de
l'IPC, elles peuvent être très volatiles de mois en mois et peut fausser l'image. L’IPC à l'exclusion des ces composants volatils semble être un meilleur
indicateur de la tendance à l'inflation sous-jacente.
15:00 USD Moyenne TIC Transactions nettes à long-terme - 73.70B 83.00B

Le capital budget international transactions à long terme, détermine mensuellement la différence entre les transactions nationales et étrangères d’achats
de titres à long terme (c'est-à-dire, les obligations avec une échéance initiale de plus d'un an). Les courtiers regardent de près cet indicateur, car il fournit
plusieurs idées en flux de monnaie internationale. Une tendance à la hausse a un effet positif sur la monnaie nationale puisque les étrangers doivent d'abord
convertir leur monnaie nationale avant de pouvoir acheter les actifs de la nation. Cela peut considérablement augmenter la demande d’argent.
15:55 USD Moyenne Michigan Sentiment - 74.50 76.00

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autre produit d'investissement. Le Service est fourni à titre d'information exclusivement et non dans le but de prendre des décisions d'investissement basées sur ces
informations
EURO/ US DOLLAR
Le taux spot est sorti violemment de son canal haussier
haussier en cassant la borne haute de ce dernier à
1.2780. Un pull back est donc envisageable sur ces
niveaux avant une reprise du mouvement haussier.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité haussière sur les niveaux
er
de 1.2800 avec pour 1 objectif 1.2890, puis
1.2920. Une rupture des 1.2770 invaliderait ce
scénario.

LIVRE/ US DOLLAR
Le taux spot est sorti de son canal baissier en
cassant la borne haute de ce dernier à 1.5300. Un
pull back est donc envisageable à court terme.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité haussière sur les niveaux
er
de 1.5300 avec pour 1 objectif 1.5360, puis
1.5410. Une rupture des 1.5270 invaliderait ce
scénario.

GOLD
L’or teste actuellement la borne basse de son canal
haussier moyen terme à 1203 et semble amorcer un
rebond. Cependant une rupture de cette zone
amorcerait une tendance baissière.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité haussière sur les
er
niveaux de 1203 avec pour 1 objectif 1218,
puis 1225. Une rupture des 1195 invaliderait ce
scénario.

DOLLAR/ YEN
Le taux spot approche de la borne basse de
son canal baissier moyen terme à 86.80
laissant présager un rebond à court terme.

Selon les événements précédents, le marché

indique une opportunité haussière sur les
er
niveaux de 86.80 avec pour 1 objectif 87.70,
puis 88.10. Une rupture des 86.50 invaliderait
ce scénario.

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autre produit d'investissement. Le Service est fourni à titre d'information exclusivement et non dans le but de prendre des décisions d'investissement basées sur ces
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