/  19
 
Synthèse et méthodologie analyse financière
1
 
MÉTHODOLOGIE........................................................................................................................................................................2
 
1.1
 
)
 
O
UTILS
.......................................................................................................................................................................................2
 
1.2
 
)
 
D
ÉMARCHE
................................................................................................................................................................................3
 
2
 
LES RETRAITEMENTS...............................................................................................................................................................4
 
2.1
 
)
 
L
E CRÉDIT BAIL
..........................................................................................................................................................................4
 
2.2
 
)
 
L
ES DOTATIONS AUX PROVISIONS
..............................................................................................................................................4
 
2.3
 
)
 
E
 N VUE DU COMPTE DE RÉSULTAT
.............................................................................................................................................4
 
2.3.1 )
 
Sous-traitance :.................................................................................................................................................................4
 
2.3.2 )
 
Personnel intérimaire ; personnels extérieur....................................................................................................................4
 
2.3.3 )
 
Subventions d’exploitation................................................................................................................................................4
 
2.4
 
)
 
E
 N VUE DU
B
ILAN FONCTIONNEL
...............................................................................................................................................4
 
2.4.1 )
 
 Les effets escomptés non échus.........................................................................................................................................4
 
2.4.2 )
 
Comptes courants d’associés............................................................................................................................................4
 
2.4.3 )
 
 Ecarts de conversion.........................................................................................................................................................5
 
2.4.4 )
 
 Aspects particuliers du bilan fonctionnel par rapport au bilan comptable.......................................................................5
 
2.4.4.1
 
Les immobilisations..........................................................................................................................................................................5
 
2.4.4.2
 
Charges à répartir :............................................................................................................................................................................5
 
2.4.5 )
 
Synthèse des retraitements................................................................................................................................................5
 
3
 
TRAVAIL SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT..........................................................................................................................5
 
3.1
 
)
 
L
ES
S
OLDES INTERMÉDIAIRES DE GESTION
................................................................................................................................5
 
3.2
 
)
 
D
ÉTERMINATION DE LA
CAF.....................................................................................................................................................7
 
3.3
 
)
 
C
OMMENTAIRES
........................................................................................................................................................................8
 
3.3.1 )
 
Chiffre d’affaire................................................................................................................................................................8
 
3.3.2 )
 
SIG....................................................................................................................................................................................8
 
3.3.2.1
 
Résultat net........................................................................................................................................................................................8
 
3.3.2.2
 
Marge commerciale...........................................................................................................................................................................9
 
3.3.2.3
 
Production de l’exercice....................................................................................................................................................................9
 
3.3.2.4
 
Valeur ajoutée...................................................................................................................................................................................9
 
3.3.2.5
 
EBE :...............................................................................................................................................................................................10
 
3.3.2.6
 
Résultat d’exploitation....................................................................................................................................................................10
 
3.3.2.7
 
Résultat financier............................................................................................................................................................................10
 
3.3.2.8
 
Résultat courant avant impôt...........................................................................................................................................................10
 
3.3.2.9
 
Résultat exceptionnel......................................................................................................................................................................10
 
4
 
PARTAGE DE LA VALEUR AJOUTÉE..................................................................................................................................11
 
4.1
 
)
 
E
FFICACITÉ DE LA COMBINAISON PRODUCTIVE
........................................................................................................................11
 
4.2
 
)
 
B
ILAN SOCIAL
..........................................................................................................................................................................11
 
5
 
ANALYSE DE LA RENTABILITÉ............................................................................................................................................12
 
5.1
 
)
 
RENTABILITÉ FINANCIÈRE
........................................................................................................................................................12
 
5.1.1 )
 
 Effet de levier..................................................................................................................................................................12
 
5.1.2 )
 
 Nouveaux indicateurs de la rentabilité financière..........................................................................................................12
 
5.2
 
)
 
R 
ENTABILITÉ D
’
EXPLOITATION
................................................................................................................................................13
 
5.3
 
)
 
R 
ENTABILITÉ ÉCONOMIQUE
.....................................................................................................................................................13
 
5.3.1 )
 
 Décomposition de la rentabilité économique..................................................................................................................13
 
6
 
L’ENTREPRISE EST-ELLE SOLVABLE ?.............................................................................................................................14
 
6.1
 
)
 
D
ÉFINITIONS
............................................................................................................................................................................14
 
6.2
 
)
 
B
ILANS FONCTIONNELS
............................................................................................................................................................14
 
6.2.1 )
 
 Equilibre fonctionnel.......................................................................................................................................................15
 
6.2.2 )
 
 Analyse du BFRE............................................................................................................................................................15
 
6.2.2.1
 
Gestion du BFRE............................................................................................................................................................................15
 
6.2.2.2
 
Ratio de rotation..............................................................................................................................................................................16
 
6.3
 
)
 
T
ABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
(C
ASH FLOW STATEMENT
).............................................................................................17
 
6.4
 
)
 
T
ABLEAU DE FINANCEMENT
.....................................................................................................................................................17
 
7
 
CONCLUSION.............................................................................................................................................................................18
 
8
 
RATIO DIVERS...........................................................................................................................................................................18
 
8.1
 
)
 
EXPLOITATION
.........................................................................................................................................................................18
 
8.2
 
)
 
F
INANCIERS
.............................................................................................................................................................................18
 
8.3
 
)
 
P
OUR LES ACTIONNAIRES
.........................................................................................................................................................19
 
C:\Program Files\eMule\Incoming\Synthèse et méthodologie analyse financière.doc
 page 1 / 19
 
 
UMéthodologie 10 février 2004
1
 
Méthodologie
1.1 )
 
O
UTILS
 
Pour analyser la situation d’une entreprise la démarche est la suivante :
Analyse de l’activité et des performancesAnalyse statique de la structure financièreAnalyse dynamique dela structure financière
RetraitementsS.I.G. C.A.F. RatioBilan comptableSituation nette
>
0Situation nette<0L’entreprise est-elleviable à court terme ?Compte de résultat
Tout en HTFournisseurs etclients en TTC
RetraitementsBilan financier Bilan fonctionnel
Ratiosstructure,rotation...FRNGActif à moins 1 an >> dettes à moins 1an ?BFR Fonds de roulement financier Trésorerie netteRatios (solvabilité, liquidité,
Tableau de financement Tableau des flux de trésorerie
C:\Program Files\eMule\Incoming\Synthèse et méthodologie analyse financière.doc
 page 2 / 19
 
 
U Les retraitements 10 février 2004
1.2 )
 
D
ÉMARCHE
 
∆
CA
∆
Résultat net sans résultat excetionnel Cela se traduit par :1)
 
Effectuer les retraitements2)
 
Réalisation du tableau et calcul des soldes intermédiaires de gestion (SIG)3)
 
Calcul de la CAF, y a-t-il eu des dividendes ?4)
 
Commentaires généraux sur le compte de résultat5)
 
Explication des commentaires par les différents SIG (si producteurs SIG en fonction de la valeur de production ; si activité denégoce, SIG en fonction du CA) et application des ratios pour appuyer le commentaire.6)
 
A partir des documents comptables et / ou fiscaux établir le bilan fonctionnel en tenant compte des retraitements.7)
 
Faire les commentaires successivement sur FRNG, BFR, trésorerie nette (vérifier la trésorerie nette par les 2 méthodes)8)
 
Détailler ces commentaires par des explications des divers postes du bilan fonctionnel et application des ratios pour appuyer le commentaire.9)
 
A partir des documents comptables et / ou fiscaux établir le bilan financier en tenant compte des retraitements10)
 
Compléter les explications données dans le bilan fonctionnel par l’analyse du bilan financier.11)
 
A partir du bilan fonctionnel établir le tableau de financement et le tableau des flux de trésorerie.
2
 
L’entreprise est-elle rentable?
 
L’exploitation est-elle saine?Ses actifs ont-ils un rendement suffisant?
 
Analyse des SIGaprès retraitements
 
(Distribution de la Valeur ajoutée)
 
Investissement d’exploitationProductivité
 
Performance
CAEBE
 Rentabilité d’exploitation :retour sur investissement
 
Intensité capitalistiqueécoActif CA
 
Rentabilité économique:Les actionnaires peuvent-ils être satisfaitsde la rentabilité?
 
CAFRetour sur actif 
 
Rentabilité financièreEffet de levier 
 
Ratio de liquiditéL’entreprise est-elle solvable?
 
L’entreprise est-elle liquide ?Le financement est-il équilibré?
 
Bilan fonctionnel Propositions d’améliorationsTableau de financement
 
Tableau de flux de trésorerie
 
Analyse du poids du BFRE :CAHTBFR  Comment gère-t-elle le BFRE ?
 
Quel est le risque de défaillance de l’entreprise ?
 
Analyse des fournisseurs, clients et stocks
 
 Niveau d’endettement (global)Capacité d’endettement
 
Structure de la dette (CT – LT)Structure financièreCapacité de remboursement
 
Quel est le potentiel de croissance ?
 
C:\Program Files\eMule\Incoming\Synthèse et méthodologie analyse financière.doc
 page 3 / 19
 

Synthèse et méthodologie analyse financière

Download this Document for FreePrint
This is a private document.

Info and Rating

easyfreebook

Share & Embed

More from this user

Recent Readcasters

Add a Comment

Characters: ...

Guy-Alexandre Thomasleft a comment

Super!!
11 / 11 / 2011
Reply

Abdel Hakimleft a comment

merci
10 / 16 / 2011
Reply

Sarah Saroucetteleft a comment

trop bien
04 / 23 / 2011
Reply

Nabil Nouasrialeft a comment

Merci !
12 / 21 / 2010
Reply

Jamal Djabouleft a comment

C'est gentil pour le document.
05 / 03 / 2010
Reply