TEORIA DEL INTERES

TEORIAS QUE EXPLICAN EL ORIGEN Y EVOLUCION DEL INTERES:

- TEORIA DE LA PRODUCTIVIDAD: el capital implica una aportación

al proceso productivo, por lo cual debe participar del valor creado en
la producción

- TEORIA DEL SACRIFICIO: la retribución al dinero mediante un

interés es un premio que se da por posponer el consumo actual.

- TEORIA DE LA ESCASEZ: existen valores cuya manifestación es

escasa, lo que implica que hay que pagar un precio por su uso.

- TEORIA DEL RIESGO: el interés es el premio que debe recibir quien

arriesga su capital

COMO SE FORMAN LAS TASAS DE INTERES:

- LA OFERTA DE FONDOS DISPONIBLES PARA PRESTAMO

OFERENTES: AHORRADORES O AGENTES ECONOMICOS CON

EXCESOS TRANSITORIOS O PERMANENTES DE LIQUIDEZ, DISPUESTOS
A AHORRA MAS EN LA MEDIDA EN LA QUE TENGA UNA MAYOR
OFERTA DE TASA DE INTERES.
- LA DEMANDA DE FONDOS DISPONIBLES PARA PRESTAMOS

DEMANDANTES: inversionistas y consumidores con necesidades

transitorias o permanentes de dinero, están dispuestos a obtener más
dinero en la medida en que las tasas de interés sean mas bajas.

COMO FUNCIONA EL MERCADO DE FONDOS?

Si juntamos en el mercado a los oferentes y a los demandantes
obtendremos un punto que llamaremos io, que es tasa de interés de
equilibrio, que estará determinada por el punto Qo en donde la oferta
y la demanda de fondos prestables es igual. Es decir en este nivel de
tasa de interés todo lo que se ahorra se convierte en préstamo.

COMO FUNCIONA EL MERCADO DE FONDOS en realidad?

Es difícil que se alcance este punto de equilibrio por la inestabilidad a

la que se ven expuestos los mercados financieros, cuando hay exceso
de liquidez las tasas de interés se presionan a la baja, al contrario
cuando la demanda por prestamos es superior a las captaciones, la
tasa de interés se presiona a la baja.

Cuando estamos por debajo del punto de equilibrio la oferta de

fondos prestables es menor que su demanda. Para estimular a los
ahorradores (oferentes), la tasa de interés debe aumentar, lo
contrario ocurrirá si nos encontramos por encima de dicho punto.

INTERES SIMPLE
Se habla de interés simple cuando NO existe capitalización de
intereses.

Sobre esta base se dice que:

F=P*((1+(i*n))

P: valor presente del cálculo

n= numero de periodos de causación de acuerdo al periodo de la tasa

i= tasa de interés expresada en el periodo de pago

F= valor futuro (capital mas interés)

Ej; Juan compra un CDT a una tasa del 12% nominal anual trimestre
vencido (natv), por una suma de 1,000,000 de pesos. Cuanto recibe
de intereses al cabo de un año?

F= 1.000.000*((1+0.03*4))

F= 1.120.000

INTERES COMPUESTO

Se habla de interés compuesto cuando SI existe capitalización de

intereses. Es decir, cuando se pagan intereses sobre los intereses
causados no pagados

F=P*(1+i)n

Ej: maría abre una cuenta de ahorros con un depósito inicial de

$1.000.000 que no mueve durante un año. Si pactó un interés del 6%
nominal anual pagadero mes vencido. Cual será el saldo de su cuenta
al cabo de un semestre?

F= 1.000.000 (1+0.005)6 = 1.030.377.50

Si estuviera recibiendo un interés simple solo hubiera devengado

$30.000 en el semestre pero con un interés compuesto en el mismo
periodo ha recibido $30.377.50.
ES LA CAPITALIZACION DE LOS INTERES O NO QUE EL INTERES
SEA COMPUESTO O SIMPLE

INTERES NOMINAL

La tasa nominal es aquella que aparece pactada en un titulo.

Cuando se abre una cuenta de ahorro se negocia una tasa para

efectuar el pago periódico de intereses. De igual manera cuando se
aprueba un crédito en el pagaré se incorpora la tasa a cobrar
indicando sobre cual base se efectuara dicho cobro. En ambos casos
se habla de tasas nominales.

INTERES EFECTIVO

Una tasa es efectiva cuando partiendo de la existencia de interés

compuesto, se efectúa el calculo de la rentabilidad cierta que se
devenga en un periodo dado.

Como calculo una tasa efectiva?

Cuando se ha pactado a partir de una nominal vencida:

Ie= ((1+ip)n – 1)*100

Donde.

Ie= interés efectivo

Ip= interés periódico = interés nominal dividido por el numero de

periodos en los que se expresa la tasa

N= numero de periodos

TASA ANTICIPADA

Es aquella que no se causa al final de cada periodo de capitalización

sino al principio de este.

La formula cambia sustancialmente porque el pago de interés no se

esta haciendo de manera posterior, en lo que podríamos llamar el
periodo 1 sino en el periodo cero.

Ie= ((1-Ip)-n -1)*100

INTERES REAL

Se define como la comparación entre la inflación y cualquier tasa de

interés nominal o efectiva con el fin de verificar si el poder adquisitivo
del dinero se ha conservado en el tiempo.

Ir= ((1+i)/(1+po))-1

Po = inflación i = tasa de interés Ir = tasa de interés real

Si Ir es<1 el dinero esta perdiendo poder adquisitivo

Si Ir es>1 el dinero esta ganando poder adquisitivo

Si Ir =1 el dinero conservo su poder adquisitivo.

TASA EFECTIVA COMBINADA

Cuando se hacen operaciones financieras en moneda diferentes a la

de residencia del agente económico, la rentabilidad se ve afectada
por dos variables, la tasa de interés pactada y la tasa de cambio al
momento de la constitución y de la liquidación de lam operación. Esto
se conoce como tasa efectiva combinada TEC.

TEC= (Ie+Dev)

Dev= devaluación de la moneda local frente a la moneda en la que se

hace la inversión.

Cuando existe revaluación el signo de la variable Dev en la formula es

negativo.

Ie= interés efectivo de la inversión.

TASA DE INTERES PRIMARIA:

Se constituye como la tasa de referencia primaria porque su

tendencia indica cual es el nivel de liquidez del sistema financiero y
por lo tanto si cuando vaya a captar dinero del público (el banco) lo
hará a tasas altas o bajas.

TASA DE INTERES SECUNDARI:

Son las que se forman en el mercado abierto, es decir entre

entidades financieras y el publico en general. En Colombia las tasas
de interés secundario mas usadas son.

DTF: es el promedio ponderado semanal de la tasa promedio de

captaciones en CDT a 90 días en las entidades financieras

TCC: es el promedio ponderado semanal de la tasa promedio de

captaciones en CDT a 90 días en las corporaciones financieras.

TBS: es la tasa básica de la superbancaria y corresponde a la

divulgación diaria del espectro de tasas de interés de las nuevas
operaciones de captación de recursos a través de CDT (certificados
de depósito a términos) y CDAT (certificado de depósito de ahorro a
término) que los diferentes establecimientos de crédito autorizados
desarrollan en su intermediación cotidiana.

La evolución de los negocios financieros a dado lugar a que se

generen intereses sobre intereses dando pie inclusive a la causación
de intereses vencidos o anticipados, bajo el criterio de interés
compuesto. Por su parte, la importancia creciente de las variables
inflacionarias e internacionales en el contexto económico y financiero
ha dado lugar a que se involucren tales variables en el análisis de
rentabilidad a partir de la tasa de interés, fundamentando el manejo
da tasas reales y tasas combinadas, cada una de ellas con una
interpretación que le aporta al empleado de la entidad bancaria
elementos importantes para tener una visión amplia en la asesoría
financiera hacia sus clientes.

EJERCICIOS

1. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro

un CDT por valor de $50.000.000 con un plazo de 1 año, con una
tasa de interés simple de 7.14% anual simple. Cuanto recibe de
interés el señor por el CDT?

F= 50.000.000*(1+0.0714)

F=53.570.000

El interés es $3.570.000

2. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro

un CDT en el mercado primario por valor de $1.000.000 con un
plazo de 360 días. Al finalizar el periodo recibió $1.002.830.52
cual es la tasa de interés diario simple que le reconoce esta
entidad bancaria?
 1.002.830.52=1.000.000 (1+i(360)

I= 0.27

I(xdia)= ((1.002.830.52/1.000.000)-1)/360

I(xdia)= 0.000008%

Nota: en el modulo, lo aproximan a 0.00001%

3. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro

un CDT por valor de $5.000.000 con un plazo de 180 días Al
finalizar el periodo recibió $5.169.622.81 cual es la tasa de interés
bimestral simple que le reconoce esta entidad bancaria?

Como es bimestral (2 meses = 60 días) y el plazo es de 180 días,

entones 180/60=3

Son 3 bimestres

5.169.622.81=5.000.000 (1+i3)

I= 0.011 * 100% = 1.13%

4. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro

un CDT por valor de $20.000.000 con un plazo de 120 días Al
finalizar el periodo recibió $20.459.368.26 cual es la tasa de
interés simple por los 120 días?

Como el periodo es de 120 días entonces n=1

20.459.368.26= 20.000.000 (1+i(1))

I= 0.0229-100% = 2.3%

5. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, compro

un CDT con una tasa variable de DTF + 0.5 puntos porcentuales
por un valor de $30.000.000 con un plazo de 1 año, y obtuvo
$32.670.000. cual es el valor de la tasa DTF?

DTF: es el promedio ponderado semanal de la tasa promedio de

captaciones en CDT a 90 días en las entidades financieras
 32.670.000=30.000.000(1+i(1))

1.089=1+i

I= 0.089

Sumándole 0.5 porcentuales (0.5/100=0.005)

I=0.089+0.005=0.094

6. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria, dese

saber cual es el interés que debe pagar por un dia de sobregiro en
su cuenta corriente. El sobregiro tiene una tasa de interés del 29,
57%EA?

Ie= ((1+ip)n – 1)*100

Ip= (1+ie)(1/360)-1

Ip=(1+0.2957)0.00277-1

Ip= 0.000699 =0.0007*100=0.07%

7. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria dese

saber cual es el interés efectivo anual de su tarjeta de crédito
visa. La tasa de interés de la tarjeta es 1.40% MV (mensual
vigente)

Ie= ((1+ip)n – 1)*100

Ie= ((1+0.014)12-1)*100

Ie= 18.15% EA

8. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria hizo un

avance en efectivo con su tarjeta de crédito visa dese saber cual
es el interés efectivo anual que debe pagar por este avance en
efectivo La tasa de interés de la tarjeta es 2.20% NMV (mensual
vigente)

Ie= ((1+ip)n – 1)*100

Ie= ((1+0.022)12-1)*100
 Ie= 29.84% EA

9. El señor André Cuentas, cliente de una entidad bancaria desea

solicitar un crédito por 6 meses con una tasa de interés fija
revisable del 23.80% NAMV desea saber cual es el interés efectivo
para los 6 meses?

N1=12 meses n2= 6 meses

Ip= i/n=0.2380/12=0.0198

Ie= ((1+ip)n – 1)*100

Ie= ((1+0.0198)6-1)*100

Ie= 12.48%

REALIZAR PARA MANDAR POR CORREO:

1. VER LA PAG DEL CONCEPTO DE INTERE REAL

2. VER LA PAG DEL TASA EFECTIVA COMBINADA el señor quintero

esta interesado en constituir un cdt en dólares, pero no tiene
claro como calcular la rentabilidad del titulo al ser manejado en
dos monedas. Le recomienda usted la inversión si la tasa de
cambio del peso frente al dólar se estuviera devaluando?

3. describa un caso real en el que actúen personas naturales o

jurídicas y se vean insertos en un mercado de dinero, mediante
la realización de préstamos, etc; tenga en cuenta que el caso
debe exponer con claridad los cinco puntos que acabamos de
mencionar.

Si la tasa de interés real es menor a 1, menor es el monto de ahorro y

mayor el de consumo. Tendría que tomar préstamos más altos. Una tasa real
implica que

estamos midiendo solamente el rendimiento por arriba de la inflación.

si la tasa de interés bajara, por ejemplo a la mitad (3% anual en vez de
6% o 0.25% mensual en lugar de 0.5%), entonces su ahorro mensual tendría que ser
mayor.

La devaluación: Ocurre cuando la moneda de un país reduce su valor

en comparación con otras monedas extranjeras; por lo tanto, la tasa
de cambio aumenta y, en el caso colombiano, se necesitan más pesos
para poder comprar una unidad de la moneda extranjera.
En países que tienen un mercado de cambio controlado, la
devaluación es una decisión tomada por el gobierno como
consecuencia de, o para enfrentar una situación económica
determinada. En contraposición, cuando la moneda de un país cuyo
tipo de cambio es totalmente libre, ésta se devalúa cuando en dicho
mercado hay una demanda mayor que la oferta de divisas
extranjeras (bajo este régimen cambiario, a la devaluación se le
conoce como depreciación).

Cuando hay tendencias revalucionistas los rendimientosd de las

inversiones exyranjeras en colombia compran mas dólares al
momento de retirarse del país y cundo existen presiones
devalucinistas los rendimientos de nacionales en el exterior se
convierten en mas pesos al momento de regresar a Colombia