Banco de la República

Subgerencia de Estudios Económicos

Estadística

Comportamiento del índice de precios de la vivienda

usada IPVU – 1988-2009
Índice ajustado

IPVU TOTAL TRES CIUDADES

BASE 90=100

120 1200

110 1000

Indice Nominal
100 800
Indice real

90 600

80 400

70 200

60 0
1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Real Nominal

IPVU Total tres ciudades: Incluye las ciudades de Bogotá, Medellín, Cali y los municipios de Soacha en
Cundinamarca y Bello, Envigado e Itaguí, en Antioquia. Se denomina índice real cuando se descuenta el IPC
promedio del año o del trimestre.
Fuente: Cálculos Banco de la República con información de las entidades financieras Davivienda, BBVA,
Av.Villas, Bancolombia, BCSC y Colpatria.
Publicación en la página web: www.banrep.gov.co, en series estadísticas, precios, índice de precios de la
vivienda usada IPVU.
 Bogotá, Agosto de 2010

INDICE DE PRECIOS DE LA VIVIENDA USADA

IPVU – ajustado (1988-2009)

Para el año 2009, el índice de precios de la vivienda usada IPVU (total tres
ciudades), registró un incremento en términos reales1 de 6.7% (Gráfico 1).
Analizando por ciudades (Gráfico 2), se tiene que la mayor variación se
presentó en Bogotá, alcanzando un aumento del 9.9%, seguido por Cali y
Medellín con 2.5% y 2.0% respectivamente. Por su parte, la variación en
los precios para la vivienda de interés social (VIS) fue de 8.1% (Gráfico 3),
y el incremento para la vivienda NO VIS, fue de 5.8%.

El comportamiento para el año 2009 mantiene una tendencia creciente en

los precios de la vivienda usada registrados desde el año 2003. Así, para el
período comprendido entre 2003 a 2009 la vivienda usada en Bogotá
registró un incremento promedio anual de precios de 6.2%, para Medellín
de 4.6% y para Cali de 5.4%. La vivienda tipo NO-VIS presentó una
variación de 6.0% y la tipo VIS de 4.8% para el mismo período de tiempo.

La evolución del índice trimestral real se presenta en los gráficos 4 y 5. Al

comparar el último trimestre de 2009 con el mismo trimestre del año
anterior, se observa que el crecimiento anual (8.2%) fue el mayor
registrado en todo el 2009. El incremento anual promedio durante el 2009
fue 4,8%.

El crecimiento de precios de la vivienda en los últimos años, se ha

registrado tanto en los precios de la vivienda usada IPVU, como en los
precios de la vivienda nueva (Gráficos 6, 7 y 8). De acuerdo con las
estadísticas publicadas por el Departamento Nacional de Planeación2
(DNP) y el Departamento Administrativo Nacional de Estadísticas DANE3,
los precios de la vivienda nueva en Bogotá en el año 2009 aumentaron en
4.8% y durante el último quinquenio 2003-2008, la vivienda nueva registró
un incremento anual promedio de 3.5% de acuerdo con cifras de DNP.

1
Se denomina real cuando se descuenta el IPC promedio del año, o el IPC promedio del trimestre.
2
DNP Bogotá. La metodología se basa en los precios de oferta de vivienda nueva, obtenidos de la revista la Guía. Incluye las
viviendas VIS y NO-VIS para Bogotá. La información corresponde hasta dic/2009.
3
DANE. La metodología se basa en el precio de venta (M2), de las edificaciones de vivienda en proceso de construcción (censo
de edificaciones). A partir del año 2006, se calcula mediante un índice superlativo de Fisher. La información corresponde hasta
dic/2008.
 Gráfico 1

IPVU TOTAL TRES CIUDADES

BASE 90=100
120 1200

110 1000

Indice Nominal
100 800
Indice Real

90 600

80 400

70 200

60 0
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Real Nominal

IPVU Total tres ciudades: Incluye las ciudades de Bogotá, Medellín, Cali y los municipios de Soacha en
Cundinamarca y Bello, Envigado e Itaguí, en Antioquia.
Se denomina índice real cuando se descuenta el IPC promedio del año.
Fuente: Banco de la República con información de las entidades financieras Davivienda, BBVA, Av.Villas,
Bancolombia, Colmena BCSC y Colpatria.

Gráfico 2

IPVU REAL POR CIUDAD

BASE 90=100
125

115

105
Indice

95

85

75

65

55
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

Bogotá Medellin Cali

Fuente: Banco de la República con información de las entidades financieras Davivienda, BBVA, Av.Villas,
Bancolombia, Colmena BCSC y Colpatria.
 Gráfico 3
IPVU REAL VIS vs NO_VIS
BASE 90=100
120

110

100
Indice

90

80

70

60
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
VIS NO VIS

Fuente: Banco de la República con información de las entidades financieras Davivienda, BBVA, Av.Villas,
Bancolombia, Colmena BCSC y Colpatria.
VIS: Vivienda de interés social
NO_VIS: Vivienda diferente a la de interés social

Gráfico 4

IPVU TRIMESTRAL TOTAL TRES CIUDADES

BASE 90=100
120 1200

110 1000

100 800
Indice Nominal
Indice Real

90 600

80 400

70 200

60 0
19884
19894
19904
19914
19924
19934
19944
19954
19964
19974
19984
19994
20004
20014
20024
20034
20044
20054
20064
20074
20084
20094

REAL NOMINAL

Fuente: Banco de la República con información de las entidades financieras Davivienda, BBVA, Av.Villas,
Bancolombia, Colmena BCSC y Colpatria.
 Gráfico 5

IPVU TRIMESTRAL TOTAL TRES CIUDADES

20 VARIACION ANUAL

10

-10

-20
19894
19904
19914
19924
19934
19944
19954
19964
19974
19984
19994
20004
20014
20024
20034
20044
20054
20064
20074
20084
20094
Real

Fuente: Banco de la República con información de las entidades financieras Davivienda, BBVA, Av.Villas,
Bancolombia, Colmena BCSC y Colpatria.
Gráfico 6

BOGOTA
VIVIENDA USADA vs VIVIENDA NUEVA
INDICES ANUALES - BASE 98=100
140

130
DNP (NUEVA)
120
IPVU (USADA)
110
Real

100

90

80

70 DANE (NUEVA)

60
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

IPVU (Usada) DNP (Nueva) DANE (Nueva)

Fuente: Cálculos Banco de la República con Índices de DNP, DANE y Banco de la República. Índice DNP
Bogotá, no se tienen cifras para el 2008.
 Gráfico 7

MEDELLIN
VIVIENDA USADA VS VIVIENDA NUEVA
INDICES ANUALES - BASE 98=100
140

130

120

110
IPVU (USADA)
Real

100

90

80

70 DANE (NUEVA)

60
1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009
IPVU (USADA) DANE (NUEVA)

Fuente: Cálculos Banco de la República con información de índices del DANE y Banco República.

Gráfico 8

CALI
VIVIENDA USADA VS VIVIENDA NUEVA
INDICES ANUALES - BASE 98=100

140

130

120
IPVU (USADA)
110
Real

100

90

80
DANE (NUEVA)
70

60
1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

IPVU (USADA) DANE (NUEVA)

Fuente: Cálculos Banco de la República con información de índices de DNP, DANE y Banco República.
 Nota metodológica
El índice de precios de la vivienda usada IPVU, se calcula mediante la
metodología econométrica de ventas repetidas ponderadas propuesta por
Case y Shiller (1989) y adaptada para Colombia4.

La información utilizada para el cálculo, proviene del sistema financiero

Colombiano a través de las entidades financieras: Davivienda,
Bancolombia, BBVA, Av. Villas, BCSC y Colpatria. Esta información
corresponde a los reportes trimestrales de desembolsos que realizan para
financiación de compra de vivienda nueva y usada.

Para establecer la periodicidad de cálculo y publicación del índice de

precios se tiene en cuenta entre otros aspectos, los siguientes:

• La información total de desembolsos trimestrales se obtiene

actualmente con un trimestre de rezago.
• El avalúo comercial, que es la mejor aproximación utilizada del
precio de la vivienda, se referencia en el mismo trimestre de
desembolso en un 40% de los casos. Mientras para el 60% restante la
referencia del avalúo corresponde a trimestres anteriores. Razón por
la cual, el número de ventas repetidas calculadas para el IPVU se
ajusta cada vez que se incluye nueva información, lo que genera
también ajustes en los índices calculados.
• La consistencia y validez del método se garantiza con un amplio
tamaño de muestra de ventas repetidas. Razón por la cual la
publicación trimestral del índice es preliminar. No obstante, una vez
finaliza cada año, se consolida la información total y se construye la
serie de índices trimestrales.
• El 60% de la producción del índice se realiza con procedimientos
automatizados, y el 40% restante requiere de procesos manuales
debido a la estructura de la información recibida.

Se publican resultados preliminares de índices anuales y trimestrales en

mayo de cada año y en agosto se publican los resultados de los índices
ajustados. No obstante las fechas definidas, se continuará trabajando para
obtener resultados cada vez más oportunos, lo cual está sujeto al suministro
de la información por parte de las entidades financieras.

Los resultados del IPVU y su metodología, se encuentran publicados en la

página Web del Banco de la República: www.banrep.gov.co, series
estadísticas, precios, índice de precios de la vivienda usada IPVU.

4
Ver presentación y desarrollo de la metodología en Borradores de economía No. 368, de febrero de 2006.
 INDICE REAL1 DE PRECIOS DE LA VIVIENDA USADA
IPVU ANUAL SEGÚN CLASIFICACION
BASE 90=100

CLAS IFICACION
FE CH A T OT AL BOGOT A ME D ELLIN CALI V IS N OVIS
1988 95.5 98.1 98.2 79.7 97.5 95.8
1989 103.8 107.0 105.3 86.3 107.2 103.1
1990 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
1991 94.4 96.2 89.0 89.7 103.6 91.9
1992 90.4 92.1 84.0 92.8 96.0 89.1
1993 92.1 92.7 94.9 88.8 94.6 91.6
1994 98.5 97.1 106.9 97.5 107.0 96.3
1995 106.3 105.0 121.4 97.8 105.3 106.5
1996 103.9 105.7 115.6 84.6 106.6 103.3
1997 96.7 95.9 113.5 83.2 105.9 93.7
1998 91.2 92.4 103.9 71.6 96.5 89.2
1999 81.9 83.6 86.1 67.8 80.3 82.8
2000 76.2 73.5 87.2 63.5 84.4 72.3
2001 75.2 75.4 83.6 57.8 82.6 72.1
2002 71.7 73.5 76.6 58.7 75.9 70.2
2003 69.4 72.6 67.9 58.2 73.6 68.2
2004 70.6 73.1 71.7 62.7 71.6 71.3
2005 72.6 75.5 71.8 66.2 71.9 74.9
2006 79.6 83.3 78.9 69.4 76.1 81.9
2007 88.8 90.3 92.2 83.0 84.4 93.3
2008 98.3 102.1 102.6 83.1 97.3 99.8
2009 104.9 112.2 105.2 84.8 105.1 105.6
1/ Se denomina índice real cuando se descuenta el IPC promedio del año.
2 / El índice total incluye las ciudades de Bogotá, Medellín, Cali y los municipios de Soacha en Cundinamarca y Bello,
Envigado e Itaguí, en Antioquia.

INDICE REAL1 DE PRECIOS DE LA VIVIENDA USADA

2/
IPVU TRIMESTRAL - TOTAL 3 CIUDADES
BASE 90=100

T R IMES T R E
FECH A 1 2 3 4
1988 97.5 87.7 102.3 97.3
1989 106.6 104.2 102.5 102.5
1990 103.7 96.5 102.3 97.9
1991 93.6 95.1 93.3 94.7
1992 93.2 88.1 89.4 90.4
1993 90.8 89.2 92.2 95.8
1994 95.8 93.3 98.5 106.2
1995 104.2 104.4 108.2 111.0
1996 107.7 105.3 101.7 102.1
1997 94.8 95.8 96.6 97.2
1998 95.6 92.2 90.7 88.4
1999 83.5 82.7 77.3 80.1
2000 81.4 77.9 75.3 74.4
2001 78.8 72.1 74.3 76.9
2002 68.5 73.1 69.3 73.7
2003 69.1 69.3 68.1 69.6
2004 66.4 70.9 66.5 76.4
2005 69.9 73.3 73.2 73.3
2006 77.0 76.6 80.4 81.8
2007 85.6 89.3 87.6 93.3
2008 96.7 99.3 97.4 97.7
2009 98.6 100.5 104.9 105.7
1/ Se denomina índice real cuando se descuenta el IPC promedio del año.
2 / El índice total incluye las ciudades de Bogotá, Medellín, Cali y los municipios de Soacha en Cundinamarca
y Bello Envigado, e Itaguí en Antioquia.