EL PROCESO DE TOMA DE DECISIONES

FINANCIERAS MEDIANTE EL EMPLEO DE LAS

MATEMATICAS FINANCIERAS.
 ¿Qué son las matemáticas?

Viene del Griego y quiere decir “aprendizaje” o lo

que puede ser aprendido, o estudiar, ciencia o
todo lo relacionado al aprendizaje o estudioso.

Las matemáticas es un arte, pero también una

ciencia de estudio, informalmente se puede decir
que es el estudio de los números y símbolos.

Es la investigación de estructuras abstractas

definidas a partir de axiomas, utilizando la lógica
y la notación matemática.
Históricamente la matemática surgió con el fin
de hacer:

- Cálculos en el comercio.
- Para medir la Tierra.
- Para predecir los acontecimientos
astronómicos.

Estas tres necesidades pueden ser relacionadas

en cierta forma con la subdivisión amplia de
las matemáticas en el estudio de la cantidad,
la estructura, el espacio y el cambio.
 Matemáticas Financiera

Definición:
Las matemáticas financieras es una
especialidad de las matemáticas con
aplicación financiera (dinero) en los
siguientes aspectos:
- Estudio del comportamiento del valor del

dinero en el tiempo.
- El comportamiento de las tasas de interés y

su efecto en el valor del dinero, así como sus

equivalencias.
- El estudio de los créditos y de sus diferentes

formas de amortización.
 Valor del dinero en el tiempo

Según algunos economistas existen factores básicos

que afectan de manera directa el costo del
dinero:

a) Oportunidades de producción

a) Consumo actual

a) Riesgo

a) Inflación
 Las oportunidades de producción.

Se refiere a los rendimientos disponibles dentro

de una economía y que provienen de las
inversiones en activos productivos, la cual se
puede entender como la posibilidad de
destinar los recursos de un negocio esto indica
que dichos recursos no estarán disponibles en
el mercado para prestarlos a nadie mas. Si el
dinero no esta disponible entonces es escaso y
si es escaso entonces el precio por conseguirlo
es mayor.
 El Consumo (Compras Diarias)

Es preferido por la gente en lugar de ahorrar y

efectuar compras futuras; por ejemplo, si la
totalidad de la población de un país estuviese
viviendo al nivel de subsistencia entonces las
tendencias por el consumo actual serian
necesariamente altas, con los ahorradores
nulos, las tasas de interés altas y la
formación de cantidades de capital muy
difícil. Si no hay quien ahorre entonces no
habrá recursos disponibles para que alguien
mas los utilice.
Al haber escasez de dinero, los individuos,
las empresas y las instituciones estarían
dispuestos a pagar mejores precios con tal
de conseguir los recursos. En este caso
debemos entender que el dinero es como
una mercancía y las leyes de la oferta y la
demanda afectaran el precio de este. Si
hay muchas mercancías en el mercado el
premio tendera a bajar; por el contrario, si
hay escasez siempre habrá alguien
dispuesto a pagar un mayor precio por
obtener las mercancía. Los cual genera
que los precios suban.
 El Riesgo
Es otro factor que afecta el costo del dinero, en el
contexto de los mercados financieros. El riesgo
consiste en la probabilidad de que un préstamo
no sea reembolsado tal y como se prometió,
mientras mayor sea el riesgo, mas alto será el
costo del dinero.

La Inflación
Es la tendencia de los precios a aumentar a lo
largo del tiempo, lo que trae como consecuencia
el aumento en el costo del dinero y la pérdida
del poder adquisitivo de los consumidores. Si los
precios de los bienes y productos se
incrementan es lógico pensar que el prestamista
impactara en el costo del dinero ese incremento.
 INTERÉS
Definición:
Es el costo del dinero por su uso y durante un
período de tiempo.
Para su estudio el interés se puede dividir en:
a) Interés simple
b) Interés compuesto.
Interés simple.
Se emplea sobre préstamos de dinero a corto
plazo (de un año o menos) y se calcula sobre el
importe que se debe (Capital inicial o valor
actual del presupuesto) durante cierto período
y aplicando una tasa de interés.
Operaciones a Interés Simple:
1. Cuentas de inversión inmediata
2. Cuentas a plazo
3. Certificados de depósitos
4. Se invierte dinero en forma productiva
5. Se consigue o se otorga algún préstamo
6. Se adquieren bienes o servicios en
operaciones crediticias.
El concepto de Interés se representa con una I
La cantidad de dinero prestado o invertido se
conoce como:
Capital ( C ). La operación financiera que con
el tiempo se incrementa a un valor M
(Monto del Capital)
El Capital también se conoce como valor presente o valor
actual y el monto de Capital como valor futuro o valor
acumulado dependiendo de la aplicación.
El Interés Simple (dinero ganado) se calcula como:
( I ) Interés Simple = M(Monto de Capital – C(Capital)
Formula: I = M – C
El plazo o tiempo. Es el número de días, meses o años
que transcurren en un intervalo dado entre la fecha
inicial y la fecha final de una operación financiera:

C Plazo (n) M
Fecha Inicial Fecha final
La unidad de tiempo que se acostumbra usar
para expresar la tasa de interés es de un año
pero también se puede expresar en períodos
menores al año y se representa con una (n) o
(t)
La tasa de interés se calcula como;
- La razón entre el interés (I) y el capital ( C) por

unidad de tiempo:
Fórmula: i = I / C(n)
El interés se acostumbra expresarlo en
porcentajes y se obtiene, multiplicando por
cien la tasa de interés.
Una tasa de interés del 20% se calcula de la
siguiente forma
Por cada $1,000.00 de deudor deberá pagar $200 de
interés en un año:
Formula: i=I/C(n) i=200/1000(1) = 0.2 x 100=20%
Por lo tanto el interés es del 20%
- Algunas veces se acostumbra expresar la tasa de
interés en porcentaje sin indicar el período; sin
embargo se debe entender que el período es de un
año.
- En nuestro país las tasas de interés no son
constantes por largos períodos de tiempo, por lo que
es necesario fijar tasas de referencia, de las cuales
las mas utilizadas son:
a) Tasa de Interés Interbancario de Equilibrio (TIIE)
b) Costo porcentual promedio de capitalización (CPP)
c) Costo de capitalización a plazo (CCP)
d) Certificación de la Tesorería de la Federación (Cetes)
Estas tasas de interés se aplican cuando se realizan
operaciones financieras y comerciales.

- Tasa de interés activa.

Son tasas que los bancos cobran por los diferentes tipos
de crédito a los usuarios de estos.
- Tasa de interés pasiva.

Son las tasas de interés que los bancos pagan a los

ahorradores e inversionistas.
- Tasa de interés interbancario de equilibrio (TIIE)
Es el punto de equilibrio entre las tasas de interés
activas y pasivas. Se obtiene a partir de la
información que proporciona diariamente el Banco de
México a los diferentes bancos.
Las tasas son precios reales que los bancos están
dispuestos a pedir prestado o prestar al Banco de
México.
- Existen diferentes plazos de la TIIE, el mas usual es a

28 días.
- Costo porcentual promedio de capitalización (CPP)

Mide el costo con el que se fondean los bancos para

cubrir sus pasivos.
El Banco de México es el encargado de calcularlo y
publicarlo en el Diario Oficial de la Federación.
- Costo de Capitalización a Plazo (CCP)

Es la estimación mensual de la tasa de interés de

los pasivos a plazo en moneda nacional a cargo
de la banca múltiple y éste se utiliza para la tasa
de interés de crédito en pesos.
El Banco de México es el encargado de calcularlo
y publicarlo en el Diario Oficial de la Federación.
- Certificados de la Tesorería de la Federación

(Cetes)
La tasa de interés tiene un plazo de 28, 90 o 180
días y se utiliza como tasa de referencia.
 Ejemplos
1. Calcular el Interés ganado, tasa de interés, tipo de
interés.
Datos: Un comerciante invierte $1,000.00, después
de un año recibe la cantidad de $1,200.00 por su
inversión.
a) Interés ganado.
Formula: I=M-C I=1,200.00 – 1,000.00
I= $200
b) Tasa de Interés.
Fórmula: i=I/Cn i=200/1000(1) i=200/1000 = 0.20
anual.
c) Tipo de Interés.
Fórmula: T=i x 100 T=0.2 x 100 = 20%
2. Cálculo del Interés Ganado.
a) Datos: La señora Gómez solicito un
préstamo de $6,500 al 9% anual durante un
año. Calcule el interés simple a pagar.
C=6,500.00 n=1 año T=9% anual I=?
Solución:
I=Cni I= 6,500 (1)(0.09) I=585

b) Datos. El señor Godinez compra un

automóvil para su negocio y pacta pagarlo en
dos años, con una tasa de interés de 36%
anual. El automóvil cuesta $98,500.
Determinar el interés simple a pagar.
C= 98,500 n=2 años i= 36% anual
I= Cni I= 98,500 (2)(0.36) I= 70,920
3. Calculo de tasa de Interés.
c). Datos. ¿Cuál es la tasa de interés por un
préstamo de $15,000 a un año, si se pagaron
intereses de $3,000?
I=3,000 C=15,000 n=un año
Solución. i=I/Cn i=3,000/15,000(1) i=0.20 x
100= 20% anual.

d) A cierto fabricante de bicicletas se le presto

un capital de $2,500,000 para pagarlo durante
tres años, la compañía pago un interés
preferencial de $660,000. ¿Cuál fue la tasa de
interés pactado?
C= 2,500,000 I=660,000 n=3 años
Solución. i=I/Cn i=660,000/2,500,000 (3)
i=660,000/7,500,000=0.088 x 100 = 8.8%
anual
e) La tasa de interés aplicable a las personas que
compran a crédito en una tienda comercial es la
TIIE de 12.19% anual mas 12.30 puntos
porcentuales. ¿Cuál es la tasa de interés
aplicable?
Datos: TIIE 12.19% anual Puntos porcentuales
12.30%
T= ? (tasa de Interés)
Solución:
T= TIIE + puntos porcentuales = porcentaje anual
T= 12.19 + 12.30 = 24.49%
f) Un banco paga 8% anual en sus cuentas de inversión
inmediata los intereses simples se abonan
trimestralmente. ¿Cuánto recibirá de intereses por los
primeros 90 días si el depósito fue de $3,800?
Datos: C= 3,800 i=8% anual n=90 días
Solución: I= C (i/100)(n/360)
I=3,800 (8/100)(90/360) I=3,800(0.08)(.25) I=$76
g) Se compra un automóvil en $76,600 para pagarse en
un año, con una tasa de interés simple del 24% anual.
Calcular el interés correspondiente al primer mes de
pago.
Datos: C=76,600 i=24% anual n=1 mes
Solución: I=C (i/100)(n/12)
I= 76,600 (24/100)(1/12) I=76,600(0.24)(0.0833333)
I= 1,531.99
h) ¿Cuál es el interés simple que produce un
capital de $15,000 que debe pagarse dentro de
13 semanas, con una tasa de interés de 28%
anual?
Datos: C=15,000 i=28% anual n=13 semanas
Solución: I= C(i/100)(n/52) I=15,000(28/100)
(13/52)
I=15,000(0.28)(.25) I=$1,050
4. Cálculo de Capital.
a) Una persona gano en una inversión $10,000 en una
año a una tasa de interés del 6.5%. ¿Cuánto dinero
necesito invertir?
Datos: C=? I=10,000 i=6.5%/100 n=1
Solución: C=I/ni C=10,000/(1)(0.065) C=10,000/0.065
C= 153,846
5. Cálculo del tiempo.
a) Se invirtieron $70,000 a una tasa de interés de 7.8%
anual y por el cual gano un total de $2,730.
¿Durante cuanto tiempo estuvo invertido el dinero?
Datos: n=? C= 70,000 I= 2,730 i= 7.8%/100
Solución: n=I/Ci n=2,730/(70,000)(0.078) n=0.50
5. Cálculo del Monto.
El monto es la suma del capital más el interés simple
ganado. Se simboliza mediante la letra M
M= C + I
Sustituyendo: M = C+ Cin
Factorizando: M = C (1+ni)
Ejemplos:
a) Calcular el monto de un préstamo de $13,000 con un
interés simple del 26% durante dos años.
Datos: C=13,000 i=26% anual i=0.26 n= 2 años
Solución: M=C(i+ni) M=13,000 [1+(0.26)(2 años)]
M=13,000 [1.52] M=19,760
b) ¿Cuál es el monto que se debe pagar al ISSSTE por un
crédito a corto plazo de $8,500 con un interés del 9%
anual, después de un año y seis meses?
Datos: C=$8,500 i=9% anual i=0.0075 mensual
n=18 meses.
Solución: M=C(1+ni) M=8,500[1+(0.0075)(18 meses)
M=8,500 (1.135) M=9,647.50
c) Calcular el monto acumulado hasta el 25 de marzo de
2009, de un deposito de 25,000 realizado el 15 de
Octubre del 2008 en una cuenta que abona una TIIE de
22.3% anual mas un 4.2% puntos porcentuales.
Datos: C=25,000 i=26.5%/100 anual n=160/360 días
Solución:
M=C(1+ni) M=25,000[1+(0.265)(0.444444)] M=27,944.44
6. Calculo del Valor Presente.
Es el valor del dinero en el presente (Al día de hoy). Se
calcula conociendo el valor final o monto de una
transacción.
Formula: C = M/(1+ni)
Ejemplo:
a) Encontrar el valor presente de $10,000 pagaderos en 9
meses con tasa de interés simple del 20%
Datos: M=10,000 i=20% anual n= 9 meses
Solución: C=M/(1+ni) C=10,000/[1+(9/12)(0.20/12)]
C=10,000/[1+(0.75)(0.20)] C=10,000/(1+0.15)
C=10,000/1.15 C=8,695.65
7. Calculo del Tiempo para Prestamos o Inversión
Formula: n= (M/C) – 1 / i
a) El primero de diciembre del 2008 se depositan
$8,500. ¿En cuanto tiempo se acumularan $9,647.50
con una tasa de interés del 9%?
Datos: M=9,647.50 C=8,500 i=9% anual n=?
Solución: n=(9,647.50/8,500)-1 /0.09
n=1.135 -1 /0.09 n= 0.135/0.09 n= 1.5
Resultado: Un año seis meses
b) ¿Cuánto tiempo debe transcurrir para que un capital
de $3,000 sea un Monto de $7,000 si la inversión se
hizo con un 5% de interés simple mensual?
Datos: C=3,000 M=7,000 i=5% anual
Solución: n=(7,000/3,000)-1 / 0.05
n= 2.33333-1/0.05 n=1.33333 – 1 /0.05
n= 26.6666 meses

8. Descuento Comercial.
Datos: C=3,000 M=7,000 i=5% anual
Solución: n=(7,000/3,000)-1 / 0.05
n= 2.33333-1/0.05 n=1.33333 – 1 /0.05
n= 26.6666 meses
8. Descuento Comercial.
El descuento es la disminución que se hace a una cantidad por
pagarse antes de su vencimiento, es decir:
El pago anticipado de un valor que vence a futuro.
Cuando se obtiene un préstamo por una cantidad (C )
- Se elabora un pagaré que es una promesa de pago

- La promesa de pago ampara cierta cantidad de dinero con o

sin interés, con fecha determinada por
El deudor y el acreedor o dueño del documento.
- El documento se suscribe a favor del acreedor
El descuento a los documentos se puede realizar de
dos maneras:
1. Descuento comercial o bancario
2. Descuento real o justo
9. El Descuento Comercial o Bancario o simplemente
descuento, consiste en:
- Cobrar el interés cuando se realiza el préstamo:
es decir se cobran los intereses por anticipado y
no hasta la fecha de vencimiento.
- El cobro del interés se calcula considerando el
valor final del documento o valor futuro del
capital
10. Descuento ( D )
- Es la cantidad descontada en cierto tiempo ( n )

- Con una tasa de descuento siempre ( d )

- El monto o valor final del documento es la cantidad

solicitada en el préstamo, pero nunca se recibe.

- Formula: D = Mnd

- Ejemplo: ¿Cuál es el descuento que se hace por un

préstamo de $50,000.00 para pagarse con un

plazo de 6 meses, con una tasa de descuento
simple del 24% anual?
- Datos: M= 50,000 n=6 meses d=24% anual

- Solución: D=Mnd D=50,000(6 meses)(0.24)

- D=50,000 (0.12) D= 6,000

11.Valor descontado.
Es la cantidad de dinero que recibe el solicitante del
préstamo después de haber descontado
anticipadamente los intereses del monto también
se conoce como valor efectivo o liquido o actual.
Formula: C=M-D
Ejemplo: el arquitecto González solicita un préstamo
de $100,000 con un plazo de tres meses y una
tasa de descuento de 2.5% mensual.
a) ¿A cuanto asciende el descuento en el momento
de recibir el préstamo?
b) ¿Qué cantidad en realidad recibe el arquitecto
González?
Datos: Préstamo = 100,000 Plazo = 3 meses
Tasa de descuento = 2.5% D=? C=?
Solución: D=Mnd D=100,000(3 meses)(0.025)
D=7,500.
a) El descuento será de $7,500
b) La cantidad que recibirá el Arq. González es de:
C=M-D C=100,000-7,500 C=92,500
La cantidad es de $92,500, sin embargo en tres
meses deberá pagar $100,000.
12. Tasa de Descuento.
1. Las ganancias de capital se obtienen al comprar
un pagaré o documento con menor valor y
cobrarlo a futuro con su valor nominal.
2. Estas operaciones son frecuentes en documentos
(valores) que se venden con descuentos.
3. La diferencia que se tiene entre el precio de venta
y el precio de cobro es la ganancia de capital.
4. . Los precios de venta en los documentos que se
venden con un precio inferior al que tiene en su
fecha de vencimiento se determina calculando la
tasa de descuento.
Formula: d = D / Mn
Ejemplo: El dueño de una empresa vendió a un Banco
un Documento con 6 meses antes de su
vencimiento, con valor nominal de $28,550, el
Banco pago $20,835. ¿Cuál es la tasa de
descuento?
Datos: C=20,835 M=28,550 n= 6 meses
Solución: a) Se determina D
D = M-C D=28,550-20,835 D= 7,715
b) Después se determina la tasa de descuento
d=D/Mn d=7,715/(28,550)(6 meses)
d= 7,715/171,330 d=0.045 mensual
d=(0.045)(6 meses) d=0.27 x 100 = 27% por
seis meses.
13. Tasa de Rendimiento.
En el descuento comercial, el prestamista
dispone de inmediato del dinero generado
por los intereses, al cobrarlo por adelantado.
El deudor al pagar por adelantado los intereses
del préstamo, en realidad esta pagando más
intereses que los estipulado o pactado, a esta
tasa se le conoce como “Tasa de
Rendimiento” ( R )
Formula: R = M-C/Cn en donde:
R= Tasa de rendimiento
M= Monto a pagar
C= Valor descontado
N= plazo.
Ejemplo: un banco descuenta $17,400. al señor
López por un préstamo para pagar en cuatro
meses con un tasa de descuento de 39% anual.
¿Cuál es la tasa de Rendimiento?
Datos: D=17,400 n= 4 meses d=39% anual
Solución: 1. Primero se calcula el monto
M=D/dn D=17,400/(39/100)(4/12)
M= 17,400/(0.39)(0.333333)
M=17,400/0.1299999
M=133,846.25
2. Calcular el valor descontado.
C = M–D C=133,846.25 – 17,400 C=116,446.15
3. Cálculo de la tasa de Rendimiento.
Fórmula: R=M-C/Cn
Solución:
R=133,846.25–116,446.15/(116,446.15)(4 meses)
R=17,400.10/465,784.60 R=0.0373563 Mensual
R=(0.0373563)(4 meses) R=(0.1494252)(100)
R= 14.94% por los 4 meses.
Ejemplo 2:
Calcular la tasa de Rendimiento, si el valor
descontado a los 6 meses es de $25,894 y el
monto es de $35,000
Datos: M=35,000 C=25,894 n=6 meses
Solución:
R=M-C/Cn R=35,000-25,894/(25894)(6 meses)
R=9,106/155,364 R=0.0586 mensual
R=(0.0586)(12)=0.7033 R=(0.7033)(100)
R=70.33%