Professional Documents
Culture Documents
Chuyªn ®Ò
Ph©n tÝch kü thuËt Ths NguyÔn §øc HiÓn
Lý thuyÕt vµ øng dông Giảng viên Bộ môn TTCK, Khoa Ng©n
trong ®Çu t− trªn ttck hµng - Tµi chÝnh, §¹i häc KTQD
viÖt nam
Tel: 8692857;
Email: nguyenduchien@neu.edu.vn
PGĐ Trung t©m §µo t¹o, Båi d−ìng vµ
25.4.2006
800
15000
5000
x1000
2000 D2001 J A O D2002 M J J A S O N D 2003 A M J J A S O N D 2004 A M J J A S O N D 2005 A M J J A S O N D 2006 A M J J A S O N D 2007 A
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
1
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Tæng quan vÒ PTKT
PTKT lµ ph−¬ng ph¸p dùa vµo diÔn biÕn gi¸
vµ khèi l−îng giao dich trong qu¸ khø vµ dù
PHÇN I ®o¸n xu thÕ gi¸ trong t−¬ng lai.
GIỚI THIỆU VỀ PHÂN TÍCH PTCB tr¶ lêi c©u hái ‘C¸i g×” cßn PTKT tr¶
KỸ THUẬT lêi c©u hái “Khi nµo”
X¸c ®Þnh thêi ®iÓm lµ v« cïng quan träng ®Æc
biÖt lµ trong TT hay biÕn ®éng vµ khi thùc
hiÖn chiÕn l−îc ®Çu t− ng¾n h¹n
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
2
Cách tải dữ liệu Cách tải dữ liệu
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
3
Convert dữ liệu Sử dụng trang Web về PTKT
Kích Browse ở phần source và chọn All Files(*.*)
Trong phần Destination chọn Folder C:\Data
Ấn OK để chương trình chạy tiếp
www.vcbs.com.vn
www.bsc.com.vn
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
4
www.bsc.com.vn
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
5
Ph©n tÝch kü thuËt - §Þnh nghÜa C¸c gi¶ ®Þnh c¬ së
PTKT ®−îc ¸p dông nh− lµ mét kh©u trong qu¸ tr×nh ®−a ra BiÕn ®éng thÞ tr−êng ph¶n ¸nh tÊt c¶ (mét phÇn cña Gi¶
quyÕt ®Þnh ®Çu t− hoÆc giao dÞch trªn TTCK thuyÕt thÞ tr−êng hiÖu qu¶)
PTKT chó träng ®Õn yÕu tè thêi ®iÓm ra quyÕt ®Þnh ®Çu t− Bất cứ yếu tố nào có khả năng ảnh hưởng đến giá như tâm lý, chính
PTKT ®−îc dïng chñ yÕu ®Ó trî gióp nhµ ®Çu t− nÕu hä trị hay các yếu tố tài chính của doanh nghiệp, tổ chức. . . đều được
muèn: phản ánh trong sự biến động giá chứng khoán trên thị trường
X¸c ®Þnh thêi ®iÓm b¾t ®Çu cña xu h−íng gi¸ (lªn hay xuèng) cña Gi¸ dÞch chuyÓn theo xu thÕ chung
mét chøng kho¸n trªn thÞ tr−êng Là giả định quan trọng nhất của Phân tích kỹ thuật, giả định này dựa
X¸c ®Þnh giao dÞch tuú theo xu h−íng gi¸ ®ã trên cơ sở sự vận động của giá không phải là một biến ngẫu nhiên
X¸c ®Þnh thêi ®iÓm kÕt thóc mét xu h−íng gi¸ (lªn hay xuèng) trªn theo thời gian mà sự biến động này tuân theo những quy luật nhất
thÞ tr−êng. định
Tho¸t khái thÞ tr−êng hoÆc tiÕn hµnh ®èi chiÒu giao dÞch (tõ mua sang
b¸n hoÆc ng−îc l¹i). LÞch sö sÏ lÆp l¹i
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
6
Lý thuyết Down Ba lo¹i biÕn ®éng gi¸ theo thêi gian
Xu thế cấp 1
Giá
Xu thế cấp 2
Thời gian
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Lý thuyết Down:
Ba lo¹i biÕn ®éng gi¸ theo thêi gian 3 luồng biến động của thị trường
VNI, MACD
15
340
330
320
hướng chính của thị trường: xu hướng vận động lên hoặc
xuống với biện độ rộng được gọi là thị trường giá lên và thị
310
300
10 290
280
5
270
260
250
trường giá xuống, và xu hướng này có thể tồn tại trong một
240
230
220
vài năm.
0 210
200
190
180
Luồng vận động thứ hai, luồng vận động dễ gây hiểu lầm
nhất, chính là luồng phản ánh điều chỉnh phụ của thị trường:
170
-5
160
150
140
-10 24/10/2003
130
120 một đợt giảm giá đáng kể trong một thị trường mà xu hướng
là lên giá hoặc ngược lại trong một thị trường xuống giá.
14000 14000
13000 13000
12000 12000
11000
10000
11000
10000
Thường thì những phản ứng như vậy kéo dài từ ba tuần đến
9000
8000
9000
8000 nhiều tháng.
7000 7000
6000
5000
6000
5000
Luồng vận động thứ ba và thường là không quan trọng chính
4000
3000
4000
3000 là sự biến động của giá theo ngày
2000 2000
1000 1000
x10 x10
2002 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2003 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2004 Mar Apr May Jun Ju
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
7
Luồng vận động chính Thị trường giá tăng (Bull Market)
Từ bỏ hy vọng
Đầu cơ
Giảm thu nhập
Giai ®o¹n 1: Giai ®o¹n
Tăng thu nhập
tÝch tô
Giai ®o¹n 2: Giai ®o¹n
t¨ng gi¸ m¹nh
Buộc phải bán
Giai ®o¹n 3: Giai ®o¹n
Lấy lại tự tin
thÞ tr−êng ch¸y báng
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
25 550
15
500
hơn
10 450
5
400
0
03/11/2006 02/08/06
-15 300
06/2/2006
thấy trên đồ thị có một đỉnh thấp hơn và sau -20 01/6/2005 VNI: 312
250
-25
25/08/2005
25000 25000
10000 10000
x10 x10
2005 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2006 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep O
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
8
Thị trường giá giảm (Bear Market) Thị trường giá giảm (Bear Market)
60
55
25/6/2001
VNI:571
VNI, MACD 600
Xu hướng thị trường con gấu diễn ra khi ta
Giai ®o¹n 1: Giai ®o¹n
550
50
ph©n phèi 30
5000
45000
40000
35000
Lưu ý: Mọi điểm đỉnh và đáy đều không được
gi¶m gi¸ m¹nh 0000
5000
0000
30000
25000
20000
xác định cho đến khi giá chuyển qua các điểm
lên và xuống trước đó
5000 15000
0000 10000
5000 5000
2000SepOct NovDec2001 MarAprMayJunJul AugSepOct NovDec2002 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov De
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Các dấu hiệu để nhận biết thị trường Lý thuyết sóng Elliot
Chỉ số giá trên thu nhập trung bình của thị trường Năm 1938, có một cuốn sách xuất bản với đề tựa
Mức cổ tức trung bình của thị trường “Nguyên Lý Sóng” (The Wave Principle). Trong đó
Phản ứng của thị trường đối với các tin tức giới thiệu về lý thuyết sóng Elliott, người đã nghiên
Mức độ huy động vốn mới và mức độ phát hành lần đầu ra
công chúng
cứu và đưa ra lý thuyết này là Ralph Nelson Elliott.
Xu hướng hiển hiện của thị trường Lý thuyết của Elliott chịu rất nhiều ảnh hưởng của
Mức độ tham gia của công chúng vào thị trường lý thuyết Dow, đặc biệt chúng có điểm chung nhau
Mức độ quan tâm của các phương tiện truyền thông chính rất lớn ở phần ứng dụng nguyên lý về sóng. Elliott
đối với thị trường là người từng nghiên cứu rất kĩ về lý thuyết Dow,
Số lượng nhân viên môi giới, các hoạt động củng cố hoặc ông cho rằng nguyên lý sóng của mình là một phần
phá sản và mối quan tâm đối với các khách hàng riêng
bổ sung rất cần thiết cho lý thuyết Dow.
Mức độ hoạt động, tuyển dụng nhân lực, thua lỗ trong kinh
doanh........
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
9
Lý thuyết sóng Elliot Lý thuyết sóng Elliot
Trong Lý Thuyết Sóng có ba khía cạnh cơ bản với Khuynh h−íng ®i kÌm
víi ph¶n øng gi¸
mức độ quan trọng lần lượt là mô hình, tỉ lệ và thời
Cã 5 sãng trong khuynh
điểm. h−íng chÝnh vµ tiÕp theo
Mô hình tức hình mẫu đồ thị sóng, đây là phần quan lµ 3 sãng trong khuynh
h−íng ph¶n øng
trọng nhất của lý thuyết. Còn việc phân tích các tỉ lệ
Mét qu¸ tr×nh vËn ®éng
là rất cần thiết để xác định các mức hoàn lại 5-3 hoµn thµnh mét chu
(Retracement) và các mức giá mục tiêu (Price kú vËn ®éng cña chøng
Objectives) thông qua mối quan hệ giữa các sóng kho¸n. Chu kú nµy l¹i
n»m trong mét chu kú 5-
khác nhau. 3 nhá tiÕp theo.
Yếu tố cuối cùng là thời điểm, có thể được dùng để
xác định các mô hình và tỉ lệ đã hoặc sắp xuất hiện.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Với 3 sóng ở nửa bên kia của mô hình, được đánh 13000
12000
13000
12000
May June July August SeptemberOctober NovemberDecember 2004 February March April May June July August
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
10
Lý thuyết sóng Elliot
[1], [2] : 2 sóng cấp lớn PhÇn iV
(1), (2), (3), (4), (5), (a), (b), (c) : 8
sóng cấp nhỏ
1, 2, 3, 4, 5, a, b, c, . . .: 34 sóng cấp
nhỏ hơn
Mô hình trên thể hiện rất rõ việc có CÁC DẠNG ĐỒ THỊ, XU THẾ,
thể phân chia một sóng thành các
sóng ở mức nhỏ hơn.34 sóng nhỏ hơn
ở đây có thể chia thành 144 sóng ở ĐƯỜNG HỖ TRỢ VÀ KHÁNG CỰ
mức nhỏ hơn nữa.
Những con số 1, 3, 5, 8, 13, 21, 34,
55, 89, 144, . . . đưa ra ở đây hoàn
toàn không phải ngẫu nhiên mà
chúng đều nằm trong dãy số
Fibonacci, dãy số này là cơ sở toán
học của Nguyên Lý Sóng Elliott.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
11
Đồ thị dạng đường thẳng (Line Chart) Đồ thị dạng then chắn (Bar Chart)
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
12
Biểu đồ dạng ống (Candlestick chart): Đơn vị giá
Hai kí tự mà loại biểu đồ này sử dụng đó là: Giá thể hiện dưới dạng số học thông thường (đơn vị khoảng cách giữa
các điểm như nhau) hoặc loga (khoảng cách giá theo đơn vị %).
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
13
Xu thế Kênh (channel line)
Nếu chuyển động của đồ thị vượt lên đường xu thế giảm
hoặc xuống dưới đường xu thế giá tăng thì đây là dấu
hiệu, có thể nói là sớm nhất, cho sự thay đổi trong xu thế Kênh là khoảng giao động của
thị trường. giá, nếu giá sẽ dao động trong
một dải thì dải đó gọi là kênh.
Dải dao động đó được xác định
bởi hai đường biên là đường xu
thế và đường kênh (channel
line), hai đường này song song
với nhau. Vấn đề là làm sao có
thể xác định được hai đường
này.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Hç trî vµ kh¸ng cù
(Support & Resistance) Hç trî - Support
Hç trî: Lµ møc gi¸ mµ NKD (81.0000, 80.5000, 80.0000, 80.0000, -1.00000)
105
95
85
75
65
55
45
NKD: 50.000
40
35
7/7/2005
10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
uly August September October November December 2006 February March April May June July August September October
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
14
Kh¸ng cù - Resistance Kh¸ng cù - Resistance
KHA 17/10/2005 30
28
27
25
24
21
18
12000
10000
9000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
c 2004 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2005 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2006 Feb
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
15
Sù ph¸ vì S-R Sù hèi tiÕc cña nhµ ®Çu t−
(Traders’ Remorse)
KHA
45
Khi gi¸ chøng kho¸n v−ît
40
qua møc hç trî - kh¸ng cù,
35 cã hiÖn t−îng gi¸ quay trë
30/3/2006
01/3/2004
17/10/2005
KHA: 28.100 KHA: 28.300
30 vÒ møc hç trî - kh¸ng cù.
KHA: 29.000
2004 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2005 FebMar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2006 Mar Apr May J
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Sù hèi tiÕc cña nhµ ®Çu t− Sù hèi tiÕc cña nhµ ®Çu t−
(Traders’ Remorse) (Traders’ Remorce)
T¹i møc gi¸ ph¸ vì 47
46
TMS (62.0000, 64.0000, 62.0000, 64.0000, +2.00000)
47
46
KL GD t¹i møc gi¸ 04/05/2004
KHA
13/07/05
KHA: 27.000
28.5
28.0
45 45 21/10/2005
pr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2005 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
16
Kh¸ng cù trë thµnh Hç trî Kh¸ng cù trë thµnh Hç trî
Khi kh¸ng cù bÞ ph¸ vì, nã 35.0
TMS (62.0000, 64.0000, 62.0000, 64.0000, +2.00000)
35.0
33.0 33.0
1100
30.5
1100
13 20 27 4 11 18 25 1 8 15 22 29 6 13 20 27 4 10 17 24 31 14 21 28 7 14 21 28 4 11 18 25 4 16 23 30 6
mber October November December 2005 February March April May June
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Phần V:
Phần V Hình mẫu trong phân tích kỹ thuật
17
Double bottom (Mô hình hai đáy) Double top (Mô hình hai đỉnh)
Mô hình hai đáy là thời kỳ chuyển đổi xu thế giảm Mô hình hai dỉnh là mô hình thể hiện sự đảo
giá thành xu thế tăng giá, nó mang tính đảo chiều. ngược của xu hướng tăng giá chứng khoán – nó
Có điều là mô hình này tương đối dễ nhận ra nên đánh dấu quá trình chuẩn bị cho xu hướng đi
cũng rất dễ nhầm do đó nhà đầu tư nên cẩn thận khi xuống của xu hướng tăng giá trong hiện tại
quyết định tham gia trong thời kỳ này
Chiến lược: Đóng các vị thế mua hoặc thực hiện
Chiến lược: Đóng các vị thế bán hoặc thực hiện các
vị thế mua vào thời điểm thị trường trượt qua các vị thế bán vào thời điểm thị trường trượt qua
ngưỡng cận trên tại đỉnh nằm giữa hai đáy, đặt lệnh ngưỡng cận trên tại đáy nằm giữa hai đỉnh, đặt
dừng để tránh thiệt hại với mức giá ngay dưới mức lệnh dừng để tránh thiệt hại với mức giá ngay
cận dưới thấp nhất của hai đáy. Thực hiện giao dưới mức cận trên cao nhất của hai đỉnh. Thực
dịch mua tại điểm đảo chiều của thị trường hoặc hiện giao dịch bán tại điểm đảo chiều của thị
dấu hiệu đảo chiều tương tự nếu giá cả quay lại trường hoặc dấu hiệu đảo chiều tương tự nếu giá
ngưỡng cận trên bị phá vỡ, đặt lệnh dừng để tránh cả quay lại ngưỡng cận dưới bị phá vỡ, đặt lệnh
thiệt hại tại mức giá ngay dưới điểm ngưỡng cận dừng để tránh thiệt hại tại mức giá ngay dưới
trên bị phát vỡ.
điểm ngưỡng cận dưới bị phát vỡ.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
18
Head and shoulders top Triple bottom
(Đỉnh đầu vai) (hình mẫu kỹ thuật ba đáy)
Chiến lược kinh doanh Mô hình ba đáy biểu diễn xu thế giảm xút trong quá
trình nó trở thành một xu thế tăng giá. như vậy nó
Đóng các vị thế mua hoặc thực hiện chỉ còn hợp lệ khi nó vẫn trong quá trình giảm xút
so với hai đỉnh ở giữa hay là nó chưa đi xuyên chéo
các vị thế bán vào đúng thời điểm thị qua đường vòng cổ – neckline – vượt qua mức
trường vượt qua “chân cổ”, đồng thời kháng cự của mô hình
với việc sử dụng lệnh chống thiệt hại Để ứng dụng mô hình này một cách có hiệu quả cao
nhất trong quá trình đầu tư, chúng ta nên chờ đợi
để thực hiện giao dịch bán với mức giá một dấu hiệu "breakout" một cách rõ ràng thông
ngay trên đỉnh “vai phải”. qua sự xuyên chéo của đường biểu diễn giá chứng
khoán với đường kháng cự của mô hình – neckline –
Thực hiện giao dịch bán ngay khi đợt trước khi nhận định đây có phải thực sự là hình
mẫu kỹ thuật dạng “ba đáy” hay không.
tăng giá kế tiếp điểm trượt qua đường Chiến lược: Đóng các vị thế bán hoặc thực hiện các
“chân cổ” tạo ra một điểm đổi chiều vị thế mua vào thời điểm thị trường vượt qua
hoặc một dấu hiệu đổi chiều phía dưới ngưỡng cận trên tại các đỉnh nằm giữa ba đáy, đặt
lệnh dừng để tránh thiệt hại ở mức ngay mức cận
“chân cổ”. Giao dịch với lệnh chống dưới thấp nhất của ba đáy. Thực hiện giao dịch mua
thiệt hại cần được thực hiện với mức tại thời điểm đảo chiều của thị trường hoặc dấu
hiệu đảo chiều tương tự nếu giá cả quay lại ngưỡng
giá ngay trên “chân cổ”. cận trên bị phá vớ, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại
tại mức giá ngay dưới điểm ngưỡng cận trên bị phá
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có vỡ. Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
19
Ascending triangle (Tam giác hướng lên):
Descending Triangles (tam giác hướng xuống) Tam giác hướng lên
Mô hình xuất hiện trong thị trường
xuống giá và cũng mang tính củng
cố (hay duy trì) xu thế hiện tại.
Thời gian tồn tại của mô hình này
là khoảng 1 đến 3 tháng. Hai đường
kháng cự và hỗ trợ có xu hướng hội
tụ, đường kháng cự hướng xuống
còn đường hỗ trợ nằm ngang.
Phản ánh tâm lý người mua cho
rằng cổ phiếu đang vượt quá giá trị
thực của nó và mức giá hợp lý phải
thấp hơn do đó mà đường kháng cự
đi xuống trong khi đường hỗ trợ
nằm
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
20
Tam giác hướng xuống Symmetrical triangle: (Tam giác cân)
Với tam giác cân, dấu hiệu cho thấy
hướng đi chắc chắn của thị trường khi
thoát khỏi hình tam giác là khối lượng
giao dịch có xu hướng tăng ở các dao
động lên hoặc xuống nằm trong biên
độ của tam giác cân này.
Khi thoát khỏi hình tam giác, thị
trường chắc chắn sẽ đi theo hướng dao
động nào có khối lượng giao dịch lớn
nhất. Những dao động về cuối của mô
hình quan trọng hơn những dao động
trước đó.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
21
Rectangle (Hình chữ nhật) Rectangle (Hình chữ nhật)
Khi hình chữ nhật có quy mô nhỏ và hướng của Khi hình chữ nhật lớn hơn và hướng của thị trường
thị trường khi thoát khỏi hình chữ nhật cho thấy sau khi thoát khỏi hình chữ nhật cho thấy đây là một
rằng đây là dấu hiệu thị trường tiếp tục xu hướng kiểu biến động giá ngược chiều hay thị trường sẽ
giá, chiến lược sau được thực hiện. đảo chiều, cần thực hiện chiến lược:
Trong trường hợp thị trường đang ở trong xu Khi thị trường đổi chiều và đi xuống
hướng giá lên, thực hiện giao dịch mua tại điểm thị Đóng các vị thế mua và thực hiện giao dịch bán ngay
trường thoát khỏi hình chữ nhật với mức giá ngay tại điểm thị trường thoát khỏi hình chữ nhật với mức
trên mức cận trên cao nhất của hình chữ nhật, đặt giá ngay dưới mức cận dưới thấp nhất của hình chữ
lệnh giới hạn để tránh thiệt hại tại mức giá này nhật, đặt lệnh dừng để tránh thiệt hại với mức giá
ngay dưới điểm cận dưới thấp nhất của hình chữ ngay trên mưucs cận trên cao nhất của hình chữ nhật.
nhật.
Nếu như sau đó có một đợt tăng giá quay trở lại điểm
Trong trường hợp đang ở xu hướng giá xuống, thị trường thoát khỏi hình chữ nhật, thực hiện giao
thực hiện giao dịch bán ngay tại điểm thị trường dịch bán tại điểm đổi chiều của thị trường hay dấu
trượt xuống dưới điểm cận dưới thấp nhất của hình hiệu đổi chiều tương tự, đặt lệnh dừng để tránh thiệt
chữ nhật, đặt một lệnh dừng để tránh thiệt hại ngay hại với mức giá ngay trên mức cận trên của dấu hiệu
trên điểm cận trên cao nhất của hình chữ nhật. đảo chiều đó.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
22
Khuynh h−íng Sù ph¸ vì khuynh h−íng
(Trend)
VNI 600 Khi kú väng nhµ ®Çu t− thay ®æi,
Khuynh h−íng lµ sù thay 25/6/2001
VNI: 571 550 gi¸ cã thÓ ph¸ vì c¸c ®−êng
®æi ch¾c ch¾n vµ dµi h¹n 500
khuynh h−íng lªn xuèng
SÏ xuÊt hiÖn giai ®o¹n hèi tiÕc
450
250
Khèi l−îng giao dich l¹i lµ dÊu
Khuynh h−íng t¨ng ®−îc 28/7/2000
200
hiÖu quan träng ®Ó x¸c ®Þnh
150
45000
30000
c¸c møc kh¸ng cù 25000
20000
15000
10000
5000
2000 OctNov 2001MarAprMay JulAugSep Nov 2002Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2003FebMar Apr MayJun Jul
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
30000
Mét sè chØ sè trong
25000
20000
Ph©n tÝch kü thuËt
15000
10000
5000
23
Chỉ báo (chỉ số) trong phân tích kỹ thuật ChØ dÉn xu h−íng: MA
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
65
đầu tư có khuynh hướng bán. 65
50
bình trượt là theo dõi sự thay 50
loại CP này. 40
35
10000 0000
9000
8000
7000
bán khi giá xuống thấp hơn. 9000
8000
7000
6000
6000
5000
5000
4000
4000
3000
3000
2000
2000
1000
1000
uly August September
October November
December
2006 February
March April May June July August September
Octobe
uly August September
OctoberNovember
December
2006 February
March April May June July August September
Octob
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
24
ChØ dÉn xu h−íng: MACD ChØ dÉn xu h−íng: MACD
MACD
3
tr−íc ®©y (MA 26 phiªn), ¸m chØ MACD
7
MACD: MACD(n)=MA(12)- 1
chuyÓn theo h−íng gi¶m gi¸ cña
5
-1 ®−êng cung/cÇu. 3
2
dao ®éng quanh sè 0 lóc d−¬ng, -2
DÊu hiÖu mua: Khi MACD t¨ng 1
lóc ©m -3
-1
100
cña nã (®−êng MACD c¾t ®−êng tÝn -2
-3
-5
kia. 85
80
l−îng giao dÞch lín. §©y lµ dÊu hiÖn SAM
100
mèt sù t¨ng gi¸, mét sù dÞch 40 cña nã (®−êng MACD c¾t ®−êng tÝn 18/8/2006
55
50
chuyÓn theo h−íng t¨ng gi¸ cña 0000 hiÖu tõ trªn xuèng) kÌm theo khèi 45
40
®−êng cung/cÇu.
5000
0000
l−îng giao dÞch lín. §©y lµ dÊu hiÖu 20000
5000
xuèng gi¸. 15000
10000
ctober NovemberDecember2006 February
March April May June July August September
Octobe 5000
ctober November December 2006 February March April May June July August SeptemberOctober
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
25
On Balance Volume (OBV) Đường OBV
Cách sử dụng:
Ý tưởng đằng sau chỉ báo OBV chúng là sự thay đổi của OBV
sẽ diễn ra trước sự thay đổi của giá. Khối lượng giao dịch tăng
có thể cho biết được sự thay đổi dòng tiền của chứng khoán.
Giống các cách khác, OBV sẽ đưa ra một cách trực tiếp.
Đường OBV tăng chỉ ra là khối lượng giao dịch tăng lên trong
ngày. Nếu giá cũng tăng, sau đó OBV có thể đáp ứng như một
sự khẳng định về xu thế giá. Trong trường hợp này giá tăng là
kết quả của cầu chứng khoán đó tăng.
Tuy nhiên nếu giá tăng trong khi khối lượng giao dịch đang
giảm đó là một sai lầm tiêu cực ở hiện tại. Sự phân kỳ này chỉ
ra rằng xu thế không tốt và nên có những dấu hiệu cảnh báo xu
thế sẽ không còn. Giá trị bằng số của OBV thì không quan
trọng. Người sử dụng nên chú ý mối liên hệ giữa xu thế OBV
và giá chứng khoán.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Chỉ tiêu tốc độ thay đổi (ROC) Chỉ tiêu tốc độ thay đổi (ROC)
Chỉ tiêu tốc độ thay đổi ROC là 1 chỉ tiêu
phản ánh biến động rất đơn giản nhưng hiệu
quả, phản ánh sự thay đổi % của giá cả kỳ
này so với kỳ trước. ROC so sánh giá cả kỳ
hiện tại với giá cả n kỳ trước.
ROC= (Giá đóng cửa hôm nay- giá đóng cửa
n kỳ trước)/(giá đóng cửa của n kỳ
trước)*100
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
26
ChØ sè ®éng l−îng DÊu hiÖu chØ sè ®éng l−îng
Khuynh hướng của thị trường là hướng chung của những dao Møc mua qu¸ møc vµ b¸n qu¸
động của giá chứng khoán, lên, xuống hay diễn biến nằm møc
ngang TT ®−îc coi lµ ë møc mua qu¸
Động lượng của thị trường (market’s momentum) là mức độ møc khi chØ sè ®¹t tíi mét møc
tăng tốc hay mức độ giảm tốc của khuynh hướng thị trường. cao tét ®Ønh vµ ®−îc coi lµ møc
Một chỉ số dao động (oscillator) là sự đo lường toán học của b¸n qu¸ møc khi chØ sè gi¶m tíi
động lượng thị trường mét møc thÊp bÊt th−êng.
Vào đầu những năm 1920, các nhà phân tích kỹ thuật đã TT mua qu¸ møc cã thÓ ®· t¨ng
qu¸ nhanh vµ qu¸ xa, t−¬ng tù
nghĩ ra chỉ số dao động để đo lường động lượng của thị thÞ tr−êng b¸n qu¸ møc cã thÓ ®·
trường chứ không chỉ dừng lại ở việc cố gắng xác định gi¶m qu¸ xa vµ qu¸ nhanh.
khuynh hướng của thị trường
TT víi chØ sè ë møc mua qu¸
møc hoÆc b¸n qu¸ møc ®−îc
®−îc coi lµ b¸o hiÖu sù ®¶o chiÒu
trong khuynh h−íng
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
tr−êng gi¶m xuèng mét møc thÊp, oscillator) mµ nã dao ®éng gi÷a
60
55
phôc håi l¹i vµ sau ®ã gi¶m xuèng 50
mét møc míi thÊp h¬n trong khi chØ 0 vµ 100 06/10/2006 45
40
®−îc møc gi¶m thÊp h¬n lÇn tr−íc. giá/Trung bình ngày xuống 33
32
31
tr−êng t¨ng tíi mét møc cao, gi¶m RSI > 70: RSI ®ang ë khu vùc
23/5/2006 27
26
25
xuèng vµ sau ®ã tiÕp tôc t¨ng tíi mét 24
møc cao h¬n møc tr−íc trong khi chØ ®Ønh, ám chỉ thÞ tr−êng ®ang ë 23
22
21
20
sè còng t¨ng cïng víi thÞ tr−êng, trong tr¹ng th¸i mua qu¸ møc 19
6000
gi¶m xuèng nh−ng sau ®ã kh«ng ®¹t RSI < 30: RSI ®ang ë khu vùc
5000
4000
3000
®−îc mét møc håi phôc cao h¬n møc 2000
1000
Sù ph©n kú lµ mét dÊu hiÖu c¶nh b¸o tr¹ng th¸i b¸n qu¸ møc. 7000
6000
5000
4000
sím r»ng thÞ tr−êng ®ang ë trong 30 < RSI < 70: RSI kh«ng nµm 3000
2000
qu¸ tr×nh thay ®æi khuynh h−íng. trong khu vùc ®¸y ®Ønh
22 29 5
June
12 19 26 3
July
10 17 24 31 7
August
14 21 28 5 11 18
September
25 2 9
October
16 2
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
27
ChØ sè ®éng l−îng: RSI ChØ sè ®éng l−îng: Stochastic
Relative Strength Index
nµy.
55
50
biÕn ®éng gi¸ cña nã trong mét 70
60
30
10
95
25
®iÒu nµy b¸o hiÖu mét sù ph©n kú. 24
23
vßng n ngµy tr−íc ®ã 85
22 80
3000
nhÊt cña nã, ng−êi ta nãi r»ng nã ®· 2000
1000
L3 lµ tæng ba ngµy cña (C-Ln) 20000
0000
hoµn thµnh mét "failure swing." 9000
8000
7000 H3 lµ tæng ba ngµy cña (C-Ln)
5000
3000 5000
nhËn vÒ mét ®æi chiÒu ®ang hiÖn h÷u. 22 29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 11 18 25 2 9 16
2000
2
10 17 24 3 8 15 22 29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 28 5 11 18 25 2 9 16 2
June July August September October
May June July August September October
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Stochastic 90
80
30
20
Hiệu quả khi thị trường có xu thế mạnh.
v−ît møc gi¸ nµy. B¸n khi c«ng cô
Chỉ số bao gồm 3 phần:
10
SAM
(ch¼ng h¹n 80) sau ®ã gi¶m d−íi 100
95
Trung bình động giản đơn (SMA).
møc nµy.
Giới hạn trên (upper band) = SMA + 2x{Độ lệch chuẩn}.
90
Mua khi ®−êng %K t¨ng trªn 85
75
Giới hạn dưới (lower band) = SMA - 2x{Độ lệch chuẩn}.
gi¶m d−íi ®−êng %D. 11/04/2006
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
28
D¶i Bollinger - Bollinger Band (BB)
Khi gi¸ cæ phiÕu tiÕn tíi cËn trªn, thÞ tr−êng mua
qu¸ nhiÒu, vµ cæ phiÕu cã khuynh h−íng gi¶m gi¸.
Khi gi¸ cæ phiÕu tiÕn tíi cËn d−íi, thÞ tr−êng b¸n
qu¸ nhiÒu vµ cæ phiÕu cã khuynh h−íng t¨ng gi¸.
Dải BB không đưa ra tín hiệu giao dịch trên thị
trường. Dải BB được sử dụng để hỗ trợ cho các tín
hiệu xuất hiện khi sử dụng các công cụ dự báo thị
trường khác
Khi đồ thị giá cắt dải BB, nhà đầu tư không tìm
cách suy luận đó là tín hiệu chắc chắn cho việc mua
bán hay không.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
D¶i Bollinger - Bollinger Band (BB) Đường MFI (Money Flow Index)
Khi khoảng cách giữa các đường biên co hẹp lại, dự báo Giống đường RSI trong tính toán và diễn giải.
một đợt biến động giá mạnh sắp xảy ra. Tuy nhiên, MFI lưu ý đến trọng số là khối lượng Æ dự báo
Những biến động xuất phát ở một đường biên này có xu tốt cho luồng tiền vào/ra cổ phiếu.
hướng tiến về phía đường biên khác trong dải BB. Điều Giá điển hình TP (theo ngày) = (Giá cao + Giá thấp + Giá
này giúp cho nhà đầu tư ra các quyết định mua bán kiếm
đóng)/3
lời
Các đợt biến động giá gần với đường biên của dải BB là Luồng tiền = TPxKhối lượng
rất quan trọng. Biến động giá vượt ra khỏi giới hạn của Tỷ lệ tiền (MR)= Luồng tiền dương/luồng tiền âm
các đường biên là dấu hiệu về động lực của thị trường và (luồng tiền dương nếu TP hôm nay cao hơn)
là thông điệp thị trường sẽ tiếp tục xu hướng giá hiện thời. MFI = 100 – (100/(1+MR))
Nếu giá bám vào 1 trong 2 đường biên trong một biến
động hình thành xu hướng thị trường nào đó, biến động
này chắc chắn tiếp diễn mặc dù không xuất hiện sự phân
kỳ nào được phản ánh bằng công cụ đo độ xung động.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
29
Đường MFI (Money Flow Index) Đường tích tụ (mua)/
Phân phối (bán) A/D
Ví dụ PeopleSoft
chỉ ra MFI là một §−êng th¼ng liªn hÖ gi÷a gi¸ cæ phiÕu vµ khèi
chỉ số hữu ích của
đỉnh và đáy của thị l−îng giao dÞch nh»m chØ ra khuynh h−íng chung
trường. tình trạng cña thÞ tr−êng: c¸c nhµ ®Çu t− ®ang tÝch tô (mua
thặng bán ở tháng 9
và tháng 1 dẫn đến vµo) hay ph©n phèi (b¸n ra)
kq là sự đảo chiều
của xu hướng lên, A/D = CLV * Khèi l−îng giao dÞch
và tình trạng thặng
bán vào tháng 3 dẫn
CLV = [((C-L) – (H-C))/(H-L)]
đến sự đảo chiều Trong ®ã: C = §ãng cöa; H = Cao nhÊt; L = ThÊp
của xu hướng giảm
trước nhÊt; CLV = Gi¸ trÞ ®ãng cöa
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
30
Phần VII
Phân tích khối lượng giao dịch Phân tích khối lượng giao dịch
Khối lượng giao dịch và trạng thái mở của thị Khối lượng giao dịch khẳng định các tín hiệu
trường là những nhân tố có giá trị nhất định về giá
trong phân tích kỹ thuật. Nếu giá tăng và khối lượng giao dịch tăng, người
Đo lường khối lượng giao dịch mua đang quan tâm đến thị trường và xu hướng
giá lên đang tiếp diễn
Tính bằng số lượng thực tế các chứng khoán
được giao dịch trong một khoảng thời gian Nếu giá giảm và khối lượng giao dịch tăng,
người bán đang quan tâm và xu hướng giá xuống
Tính bằng giá trị của các chứng khoán được giao
đang tiếp diễn
dịch trong một khoảng thời gian
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
31
Phân tích khối lượng giao dịch Phân tích khối lượng giao dịch
Khối lượng giao dịch có thể chỉ ra bên nào Đỉnh và đáy trong dài hạn
đnag chi phối thị trường Nếu giá tạo ra đỉnh cao hơn và khối lượng cao
Nếu giá tăng và khối lượng giảm, người mua hơn tại các đỉnh nối liền nhau thì người mua quan
không còn quan tâm nhiều tới thị trường và xu tâm tới thị trường và xu hướng các đỉnh ngày
hướng giá lên sẽ suy thoái càng cao hơn sẽ tiếp diễn
Nếu giá giảm và khối lượng giảm, người bán Nếu giá tạo ra đáy thấp hơn và khối lượng cao
không còn quan tâm tới thị trường và xu hướng hơn tại các đáy liền nhau thì người bán quan tâm
giá xuống sẽ suy thoái tới thị trường và xu hướng đáy ngày càng thấp
hơn sẽ tiếp diễn
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Phân tích khối lượng giao dịch Phân tích khối lượng giao dịch
Khi thị trường vượt ra khỏi các khoảng dao động Khi giá được bình ổn với khối lượng giao
giá dịch tương đối cao, có nghĩa rằng bên chi
Nếu giá thị trường vượt ra khỏi khoảng dao động giá với phối xu hướng giá đang mất đi sự kiểm soát
khối lượng giao dịch tăng, có nghĩa là bên mua hay bên
bán khiến thị trường vượt ra khỏi khoảng dao động đó của họ. Xu hướng thị trường sẽ đảo chiều
quan tâm và sốt sắng hơn, đó đó thị trường sẽ tiếp tục Khi giá được bình ổn với khối lượng giao
vượt ra khỏi biên độ của khoảng này
Nếu giá thị trường vượt ra khỏi khoảng dao động giá với
dịch tương đối thấp, điều đó có nghĩa rằng cả
khối lượng giao dịch không tăng, có nghĩa là bên mua hai bên đều không hứng thú với việc mua
hay bên bán khiến thị trường vượt ra khỏi khoảng dao bán. Đây là dấu hiệu xu hướng trên sẽ còn
động đó thiếu lòng tin và bước biến động giá thoát khỏi
khoảng đó là không thành công.
tiếp diễn.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
32
Hiện tượng đa cộng tuyến Chiến lược giao dịch của John Murphy
Xảy ra khi sử dụng các chỉ báo giống nhau, dẫn Định hình các xu thế:xác định xu thế dài hạn bằng đơn vị tuần, tháng.
Vẽ xu thế và đi theo xu thế: dài hạn, trung hạn, ngắn hạn Æ cần xem kinh
tới phản ánh cùng loại thông tin. doanh theo xu thế nào? và bám theo xu thế đó.
Tìm mức kháng cự và hỗ trợ. Khi kháng cự và hỗ trợ bị phá vỡ, có sự
Loại Chỉ báo chuyển dịch vai trò.
Động lượng (Momentum) Rate of change (ROC) Đo lường mức độ điều chỉnh thị trường:1/3 đến 2/3 xu thế trước đó.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) Vẽ đường xu thế.
Chỉ số kênh hàng hoá (CCI). Bám theo trung bình động: cho phép xác lập xu thế, nhưng không báo
trước sự đảo chiều xu thế.
Xu thế Trung bình động (MA), MACD. Tìm các điểm đảo chiều thông qua chỉ báo: RSI, cảnh báo trước sự đảo
chiều. Giá tăng/giảm quá mạnh đến điểm nào đó, nó phải thay đổi.
Khối lượng A/D, CMF, OBV, MFI Phát hiện dấu hiệu cảnh báo: MACD kết hợp MA, RSI.
Kết hợp với khối lượng để xác lập xu thế.
Lưu ý thêm: phân tích kỹ thuật cần có thêm kinh nghiệm và học hỏi.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
33
VN-Index Phân tích kỹ thuật
Cổ phiếu REE
Cổ phiếu STB
Cổ phiếu FPT
Cổ phiếu AGF
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
KhuyÕn nghÞ cuèi cïng KhuyÕn nghÞ cuèi cïng vÒ vËn dông
vÒ vËn dông PTKT trªn TTCK VN PTKT trªn TTCK VN
MA vµ MACD lµ chØ sè khuynh h−íng, RSI vµ Stochastic lµ Kh«ng nªn ®Çu t− dùa trªn c¸c dÊu hiÖu cña c¸c chØ
chØ sè ®éng l−îng.
ChØ sè khuynh h−íng ho¹t ®éng tèt trong mét thÞ tr−êng cã sè mét c¸ch m¸y mãc.
xu thÕ lªn xuèng râ rµng, m¹nh mÏ Lu«n lu«n ph©n tÝch vµ t×m hiÓu vÊn ®Ò b¶n chÊt vµ
ChØ sè dao ®éng ho¹t ®éng tèt trong c¸c thÞ tr−êng ®ang diÔn cèt lâi trong viÖc h×nh thµnh gi¸ chøng kho¸n trªn
biÕn trong ph¹m vi hÑp
thÞ tr−êng lµ vÊn ®Ò kú väng cña nhµ ®Çu t− vµ quan
RÊt khã ®Ó c¸c ®Þnh thÞ tr−êng hiÖn t¹i ®ang lµ thÞ tr−êng xu
thÕ hay thÞ tr−êng sideway (gi¸ c¶ biÕn ®éng trong ph¹m vi hÖ cung cÇu.
hÑp) Sö dông c¸c tÝnh to¸n chØ sè ®Ó l−îng ho¸ vµ minh
Mäi khuynh h−íng còng thÓ hiÖn d−íi d¹ng sideway vµ chøng thªm cho c¸c nhËn ®Þnh nµy
sideway cuèi cïng còng chuyÓn thµnh khuynh h−íng
Dùa vµo ph©n tÝch chØ sè ®éng l−îng, sau khi tiÕp tôc nhËn §õng bao giê dùa hoµn toµn vµo ph©n tÝch kü thuËt
®−îc sù x¸c nhËn tõ ph©n tÝch chØ sè khuynh h−íng ®Ó ra ®Ó ®Çu t−. H·y kÕt hîp ph©n tÝch c¬ b¶n, ph©n tÝch
quyÕt ®Þnh. kü thuËt vµ ®Çu t− theo mét danh môc thÝch hîp.
Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có
tính chất tham khảo tính chất tham khảo
34