México, D.F.
a 1 de octubre de 2010
Volúmen 5 nº 3
Boletín de
Noticias
Sector privado podría tener voz, sin
voto en el Consejo
Leonor Flores, El Economista, 29 de julio de 2010
Representantes de organizaciones pú-
blicas o privadas, así como de otras
dependencias y entidades de la admi-
nistración pública podrán ser invitados
a participar en las sesiones del nuevo
Consejo de Estabilidad del Sistema Fi-
nanciero que contará con nueve inte-
grantes.
Así se establece en el decreto que se
publica en el Diario Oficial de la Fede-
ración, en el cual se señala que los no
miembros podrán participar en los
casos que así lo requiera la naturaleza
de los asuntos a tratar.
Los invitados a las sesiones del Conse-
jo deberán suscribir un acuerdo de
confidencialidad o reserva de la infor-
mación que obtengan o se genere con
motivo de dichas sesiones, por lo que
de divulgar la misma sin autorización
previa, expresa y por escrito del Presi-
dente del Consejo, se harán acreedo-
res a las sanciones que para tal efecto
se establezcan o las que correspondan
en términos de la normatividad aplica-
ble.
También se prevé la designación de un
Secretario Ejecutivo que deberá ser un
servidor público del Banco de México
y tendrá diversas atribuciones como
comunicar a los miembros e invitados
a las sesiones del Consejo las convoca-
torias correspondientes.
EL CONSEJO SE APOYARÁ DE UN
COMITÉ TÉCNICO
Primera reunión
El Consejo celebrará su primera reu-
nión la semana próxima en las oficinas
de la Secretaría de Hacienda, ya que
su titular, Ernesto Cordero, funge co-
mo Presidente de dicho Consejo.
Asistirán los presidentes de las comi-
siones Bancaria y de Valores; Seguros
y Fianzas; la Consar, el subsecretario
de Hacienda, el Gobernador del Banco
3° trimestre 2010
CONTENIDO
Sector privado podría tener voz,
sin voto en el Consejo .............. 1
Pobreza bajará hasta el 2011 ... 2
Mejoran pronósticos económicos
de México ................................. 3
S&P confía en disciplina fiscal de
México ...................................... 4
Instalan Consejo de Estabilidad
Financiera ................................. 5
Recaudación crece 12%; IEPS
repunta ..................................... 6
Calidad crediticia de AL se ex-
tiende a corporativos: Moody’s 7
Ley de APP, en esta Legislatura:
CCE ........................................... 8
Water Capital; financiando un
mundo mejor ........................... 9
www.water-capital.com
1
lflores@eleconomista.com.mx, El Economista, 29/07/2010
11/10/09
de México, dos subgobernadores y la Secretaria
Ejecutiva del IPAB. Por lo que apoyó la nueva iniciativa, ya que repre-
sentará una forma de resolver los problemas que
A CUIDAR EL GASTO PUBLICO se presenten mediante una coordinación entre las
diferentes autoridades involucradas sin generar
El presidente del Instituto Mexicano de Ejecutivos más burocracia.
de Finanzas (IMEF), Gustavo Rodarte, consideró
que ante este escenario es importante que exista “Esa responsabilidad es muy eficiente y la apoya-
una estrategia que permita identificar con antici- mos, de esta manera no se agregan costos adicio-
pación aquellos eventos que puedan poner en ries- nales cuando más que nunca es importante cuidar
go la estabilidad. el gasto público”□

“Ante este escenario es importante que exista una estrategia que permita identificar con
anticipación aquellos eventos que puedan poner en riesgo la estabilidad” consideró Gus-
tavo Rodarte, presidente del IMEF.

Ymorales@eleconomista.
com.mx 01/08/10
Pobreza bajará hasta el 2011
Yolanda Morales, El Economista, 1 de agosto de 2010

Será hasta el 2011 cuando México “México cuenta con un inventario

estará en condiciones de retomar el de los más pobres. Les conoce por
proceso de reducción de pobreza, nombre y apellido -gracias al Progra-
una vez que la economía haya pasa- ma Oportunidades-, y al llegar la
SAN FRANCICO

do de la recuperación a la actividad crisis fue más fácil, entre comillas,

sostenida, advirtió Marcelo Giugale,
director de Política Económica y
Programas de Reducción de Pobre-
za del Banco Mundial.
“México está volviendo a crecer, no
101 California Street, Suite 2800
aumentar el volumen de la transfe-
rencia de recursos que ya le hacían a
ese individuo pobre que ya conoc-
ían. Así que utilizaron muy bien el
mecanismo de apoyo a los más vul-
nerables”, esgrimió.

sólo por la recuperación de a poqui-

to de su socio estadounidense, sino HUBIERA SIDO PEOR
San Francisco, CA, 94111 USA

porque se ha diversificado como

exportador, y esto nos hace pensar
que puede volver a bajar la pobreza,
no estrepitosamente, pero sí en un
T +1 (415) 321 3260
F +1 (415) 321 3279
El experto reconoció que la irrup-
ción de la crisis revirtió el avance
que traía el país en la reducción de la

sendero de reducción al cierre del pobreza extrema, de 10 millones

año y principios del 2011”, sostuvo
en conversación con El Economista.
De visita en el país, accede a preci-
sarnos que México será de los paí-
ses que más rápido podrán recupe-
rar los niveles de pobreza previos a
la crisis. Esto por la plataforma de
las políticas públicas tan afinadas
que se han desarrollado.
2
menos en seis años.
“El impacto neto se reduce si agre-
gas los 5.8 millones de personas que
cayeron en la pobreza por la crisis.
“Pero en toda América Latina son 14
millones de personas las que caye-
ron en la pobreza (...), es triste y
preocupante, pero no hubiera sido -

así en el pasado. Si esto nos hubiera llegado hace
10 años, habría sido una catástrofe”, aseguró.
Se refiere al grado de especialización que ahora
tienen los programas sociales de alivio a la pobre-
za como Oportunidades, que actualmente se apli-
can en 13 países de la región.
Finalizó comentando que el caso mexicano no es
aislado de la región.
En toda América Latina se logró la salida de la po-
breza de 60 millones de personas entre el año
Yolanda Morales, El Economista, 01/08/10
2000 y el 2006; sin embargo, la irrupción de la cri-
sis arrojó a 14 millones de personas a la pobreza
en toda la región.
El directivo del Banco Mundial estuvo esta semana
en México para participar en un foro de competiti-
vidad que organizó el organismo internacional en
colaboración con la Secretaría de Economía.
Aquí destacó la importancia de cumplir con los
proyectos de desregulación y simplificación fiscal
para reactivar la economía nacional□

“El caso mexicano no es aislado en la región”, comentó Marcelo Giugale, director de Polí-
tica Económica y Programas de Reducción de Pobreza del Banco Mundial.

Notimex, El Economista,
02/08/10
Mejoran pronósticos económicos de México
Notimex/RDS, El Economista, 2 de agosto de 2010

Las expectativas de los analistas econó- Asimismo, los expertos de expertos de

micos del sector privado en torno a la
inflación general anual y la actividad
productiva en este año mostraron una
nueva mejoría en julio pasado, a 4.59 y
4.5%, en cada caso.
La encuesta recabada en julio por el
Banco de México (Banxico) confirma la
evolución favorable en las previsiones
de los especialistas, quienes un mes
antes habían estimado que la inflación
general anual se ubicaría en 4.66 por
ciento.
Asimismo, ajustaron a la baja su
pronóstico para la inflación subyacente
en este año, de 4.15% desde el 4.26%
previo.
Los consultores calculan que la inflación
general en julio pasado haya sido de
0.29%, mientras que para el cierre de
2010 estiman que se ubique en 3.90
por ciento.
31 grupos de análisis y consultoría
económica del sector privado nacional y
extranjero anticipan un crecimiento del
Producto Interno Bruto (PIB) este año
de 4.5%, que se compara con el 4.4% de
la encuesta de junio.
Al respecto, señalaron que los principa-
les factores que podrían limitar el ritmo
de la actividad económica durante los
info@water-capital.com
próximos meses son la ausencia de
cambios estructurales en el país (25%) y
la debilidad de los mercados externos y
de la economía mundial (20 por ciento).
Sin embargo, también consideran que
la inseguridad pública (15%), la debili-
dad del mercado interno (11%) y la in-
estabilidad financiera internacional
(7.0%) podrían frenar la expansión del
PIB.
En cuanto al empleo formal, estiman
que el número de trabajadores asegura-
dos en el Instituto Mexicano del Seguro

3
Notimex RDE, El Econo- Social (IMSS) aumente en 539,000
mista, 02/08/10 personas en el 2010, por arriba de la
cifra calculada en junio de 508,000
trabajadores.
En tanto, para 2011 estiman que la
cifra de trabajadores asegurados en
ese instituto sea de 511,000.
En materia comercial, los especialis-
tas en economía consideran que en
Edificio La Vista, Centro Sur, Oficina 213
“Los principales factores que podrían limitar el ritmo de la actividad econó-
Querétaro, Qro., México 76190
Blvd.Bernardo Quintana 9750,
mica durante los próximos meses son la ausencia de cambios estructurales
en el país (25%) y la debilidad de los mercados externos y de la economía
mundial (20 por ciento)” , BANXICO
T +52 (442) 201 0124
S&P confía en disciplina fiscal de México
RDS, El Economista, 13 de agosto de 2010
En el marco de la próxima presenta-
ción al Congreso de la Unión del
Paquete Económico para 2011, la
calificadora Standard and Poor’s
(S&P) confió en que los poderes
Ejecutivo y Legislativo mantendrán
el compromiso de continuar con la
disciplina fiscal.
El director general de S&P México,
Víctor Manuel Herrera, reconoció
que hasta la fecha se ha observado
un seguimiento por parte del presi-
dente Felipe Calderón y del Congre-
so de la Unión en tener un déficit
fiscal lo mas pequeño posible.
QUERÉTARO
En entrevista, señaló que en el mar-
co de la próxima discusión de la Ley
de Ingresos y del proyecto de Presu-
puesto de Egresos para el próximo
año también se debe precisar cuál
ha sido el impacto del entorno inter-
nacional en las finanzas nacionales.
Hasta ahora, dijo, hemos visto un
compromiso que data desde hace 17
años de tener un déficit menor.
'Por tanto, sólo si vemos que hay un
4 abandono a esa disciplina, sí podría-
el presente año se presentará un
aumento importante en el intercam-
bio con el exterior. Así, prevén que el
valor de las exportaciones no petro-
leras se incremente 22.3%, el de las
petroleras lo haga en 18.4% y el de las
importaciones de mercancías crezca
19.6 por ciento□
mos emitir una opinión al respecto',
apuntó.
Sobre el programa nacional de re-
ducción del gasto público, consideró
que es un gran reto, porque el gasto
corriente ha crecido y sería un ajuste
importante para no desestabilizar la
economía del país.
Entre las medidas de austeridad que
continuarían el próximo año están la
reducción de gastos asociados con
servicios personales para los niveles
de dirección de área a subsecretario.
'Todo es cuestión de darle continui-
dad a las propuestas', afirmó.
Por último, respecto a la posibilidad
de que el Legislativo amplíe el défi-
cit fiscal y cierre la puerta a la discu-
sión de las reformas estructurales,
entre ellas la de corte fiscal, Herrera
dijo que el país debe ofrecer certi-
dumbre a las inversiones nacional y
extranjera y por ende realizar las
medidas que mejor se ajusten a las
necesidades.□

Instalan Consejo de Estabilidad Financiera
Leonor Flores y Edgar Huérfano, El Economista, 11 de agosto de 2010
El día de hoy se instaló de manera
formal el Consejo de Estabilidad del
Sistema Financiero durante una reu-
nión en Palacio Nacional presidida
por el secretario de Hacienda, Ernes-
to Cordero.
El titular de Hacienda estableció que
si bien México no enfrentó proble-
mas sistémicos en el sector financie-
ro como se observó en otros países
durante la crisis financiera internacio-
nal, se ha tomado la iniciativa de cre-
ar un organismo preventivo, enfoca-
do a resguardar la estabilidad del
sistema financiero en su conjunto.
En un comunicado, la SHCP informó
que durante la sesión del Consejo se
encargó al Comité Técnico al frente
del subsecretario de Hacienda, Ale-
jandro Werner, los primeros trabajos
sobre los que se habrá de poner más
atención.
Dentro de las funciones están el
identificar oportunamente riesgos
que puedan interrumpir o alterar
sustancialmente el funcionamiento
del sistema financiero, así como re-
comendar y coordinar las políticas y
medidas que cada autoridad finan-
ciera, en su respectivo ámbito de
acción, deba emprender para evitar
dichos riesgos o, en caso dado, para
minimizar su impacto.
Se comenzará a trabajar para el dise-
ño de un esquema macroprudencial
que permita evaluar aquellas varia-
bles que puedan afectar la estabili-
dad del sistema financiero, tales co-
mo el nivel de apalancamiento de las
entidades financieras y no financie-
ras y el comportamiento en los pre-
cios de ciertos activos financieros.
También se hará una evaluación de
las diferencias en la regulación de las
diversas entidades financieras, así
como las implicaciones de estas para
lflores@elecono-
mista.com.mx
la estabilidad de nuestro sistema
financiero.
Además se analizará la situación de
las entidades financieras reguladas y
no reguladas, así como de empresas
del sector público y privado, con el
objeto de evaluar el estado que guar-
da la estabilidad financiera del país.
CIUDAD DE MEXICO
Hacienda reiteró que la creación del
T +52 (55) 5292 5633
Consejo no supondrá la generación
de nuevas partidas presupuestales ni
de nuevos órganos o entidades en la
Administración Pública Federal, dado
que realizará sus funciones con los
recursos autorizados en el presu-
puesto de cada una de las autorida-
des que lo integran.
El Consejo surge como consecuencia
de las lecciones que han arrojado
tanto la crisis global de 2008-2009
como otras experiencias de crisis
financieras sistémicas en distintos
países, por ejemplo la sufrida por
México en 1994-1995. Este aprendi-
zaje ha quedado plasmado en las
recomendaciones y lineamientos que
ha emitido el G-20, así como organis-
mos financieros internacionales, pa-
ra preservar la estabilidad del siste- Corporativo Punta Santa Fe, Piso 22
Prol. Paseo de la Reforma No. 1015
ma financiero global.
Estos fueron los nuevos nombra-
(MEXICO CITY HEAD OFFICE)
mientos que se dieron a conocer
hoy:
Como integrantes del Comité técnico
del Consejo de Estabilidad del Siste-
ma Financiero se nombró a Alejandro
México, DF 01376
Werner encargado de dicho comité.
Del lado del Banco de México partici-
parán como parte del Comité Técni-
co:
• Guillermo Güémez García, Subgo-
bernador;
• Manuel Ramos Francia, Director
General de Investigación Económica;
• José Gerardo Quijano León, Direc-
tor General de Análisis del Sistema -
5
lflores@eleconomista.com.mx

Financiero y, • Jesús Alan Elizondo Flores, Vicepresidente Técni-

• Héctor Tinoco Jaramillo, Contralor.
Por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público participarán:
• Miguel Messmacher Linartas, Titular de la Unidad
de Planeación Económica de la Hacienda Pública;
• Gerardo Rodríguez Regordosa, Titular de la Uni-
dad de Crédito Público, y
• Guillermo Zamarripa Escamilla, Titular de la Unidad
de Banca, Valores y Ahorro.
Por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Va-
lores participarán en el Comité Técnico:
• Miguel Ángel Garza, Vicepresidente de Supervi-
sión de Grupos e Intermediarios Financieros “A”;
• Patricio Bustamante Martínez, Vicepresidente de
Supervisión de Grupos e Intermediarios Financieros
“B”, y
co.
Por parte de la Comisión Nacional de Seguros y Fian-
zas formará parte del Comité Técnico:
• Manuel Agustín Calderón de las Heras, Vicepresi-
dente de Operación Institucional.
Por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para
el Retiro:
• Verónica González Velázquez, Vicepresidente de
Operaciones.
Por el Instituto para la Protección al Ahorro Banca-
rio:
• León Barri Colín, Secretario Adjunto de Protección
al Ahorro Bancario□

Nuevos nombramientos del Consejo de Estabilidad Financiera

Alma Saavedra, El Econo-

mista, 06/06/10 Recaudación crece 12%; IEPS repunta
Alma Saavedra, El Economista, 30 de agosto de 2010

La recaudación de impuestos a julio casos para cumplir las metas progra-

pasado ascendió a 785,354.2 millo-
nes de pesos, registrando un creci-
miento anual de 12% respecto del
mismo periodo del 2009, según el
informe de finanzas públicas de la
Secretaría de Hacienda.
www.water-capital.com
madas”.
Banamex llamó la atención en que la
recaudación del ISR más el IETU se
ubicó 6% por debajo de lo esperado,
ello a pesar del mejor desempeño

En los primeros siete meses del 2010,
los ingresos por concepto de Im-
puesto Especial sobre Producción y
Servicios (IEPS) fueron los de mayor
avance, con un crecimiento de 27.7%,
que se atribuye al aumento en el
impuesto al tabaco y a 3% del grava-
men a las telecomunicaciones.
Destacaron además, los repuntes en
IVA e ISR, cuyos aumentos fueron de
19.6 y 12.2%, respectivamente.
Analistas de Banamex destacaron
que este acelerado crecimiento en la
recaudación de impuestos es positi-
6 vo, pero “insuficiente en algunos
económico.
En tanto, los ingresos petroleros
crecieron 42,072.3 millones de pesos,
es decir 4.4% anual para ubicarse en
516,413.3 millones de pesos, el resul-
tado anterior derivó de un mayor
precio por barril de petróleo, que
pasó de 45.5 a 71.0 dólares por barril.
No obstante, el aumento en el precio
del barril de mezcla mexicana de
exportación fue parcialmente com-
pensado por la apreciación real del
tipo de cambio de 11.7%, el mayor
valor de las importaciones y la caída
en la plataforma de producción de
1.8%, de acuerdo con Hacienda.
 asaavedra@eleconomista.com.mx

DEFICIT FISCAL plina fiscal, al registrar un crecimiento moderado

La SHCP dio a conocer que al cierre de julio, las fi-
nanzas públicas acumularon déficit de 151,617.2
millones de
pesos, mayor al registrado en el mismo periodo del
2009, y que ascendió a 143,874.7 millones de pesos.
Los ingresos presupuestarios al mes de julio se ubi-
caron en 1 billón 627,413.3 millones de pesos, debi-
do a que en abril del 2009 se registraron 95,000
millones de pesos por el remanente de operación
del Banco de México.
de sólo 0.9%, para ubicarse en 1 billón 789,824.1
millones de pesos
AUMENTAN PARTICIPACIONES
Los recursos canalizados a los estados y municipios
a través de participaciones, aportaciones federales,
convenios de descentralización y reasignación cre-
cieron 5.4%, de acuerdo con la información de
Hacienda. Las participaciones aumentaron 17.3% en
términos reales, debido a la mayor recaudación
federal participable□

Por su parte, el gasto público, a decir de los espe-

cialistas, sigue dando señales de una estricta disci-

“Este acelerado crecimiento en la recaudación de impuestos es positivo, pero insufi-

ciente en algunos casos para cumplir las metas programadas”, destacan analistas de
Banamex.
Yolanda Morales, El Eco-
Calidad crediticia de AL se extiende a nomista, 08/09/10

corporativos: Moody’s
Yolanda Morales, El Economista, 8 de septiembre de 2010

La mejor calidad crediticia que alcan-
zaron los países de América Latina
en la última década ha favorecido a
la proporción de emisores de deuda
calificados por Moodys como “grado
de inversión”.
De acuerdo con un análisis de la fir-
ma, de un universo de 434 emisoras
de deuda corporativa, el 40% ha de
las empresas ha obtenido la máxima
calificación financiera, que es el gra-
do de inversión, y corresponde a la
nota que les facilita la colocación de
títulos y el fondeo del mercado. En la
última década los países de la región
que han escalado al grado de inver-
sión han sido México, Chile, Brasil y
Perú.
Al difundir el reporte “Latin ameri-
can corporate default and recovery
rates 2009 – 2010”, analistas de la
firma advierten que la mejor situa-
ción financiera de los países ha favo-
recido también a la corrección de la
tasa de incumplimiento corporativo
en la región.
www.water-capital.com
No obstante que registraron un pico
importante en el año 2009, conse-
cuencia de la crisis financiera mun-
dial, la agencia advierte un rápido
descenso que anticipa podría soste-
nerse hasta el primer semestre del
año próximo.
Según sus datos, en lo que va de
este año, en América Latina sólo se
han registrado dos incumplimientos
en el pago de deuda corporativa que
afectaron a bonos por valor de 1,200
millones de dólares.
El dato es relevante si se compara
con los 21 incumplimientos por 4,400
millones de dólares registrados, de
acuerdo con el reporte, en todo el
año pasado□
7
Lizbeth Padilla, El Economista, 28/06/10
Ley de APP, en esta Legislatura: CCE
Lilia González, El Economista, 16 de septiembre de 2010
Bajo el compromiso de los tres principales partidos
políticos en el Congreso de la Unión, la iniciativa para
crear la ley de asociaciones públicas- privadas (app)
quedará aprobada durante el presente periodo legis-
lativo, lo que detonaría las inversiones para el desa-
rrollo en la infraestructura y una amplia generación
de empleos, adelantó Mario Sánchez Ruiz, presiden-
te del Consejo Coordinador Empresarial (CCE).
Existen “bolsas millonarias de capitales para apostar-
le a esos proyectos que son rentables y disponibles
para ejercerse en la construcción de hospitales,
cárceles, puentes, carreteras y hasta garitas y demás
infraestructura, pero los empresarios quieren tener
la certeza jurídica de que será viable, destacó.
El presidente de la Mesa Directiva del Senado, Man-
lio Fabio Beltrones, dijo al CCE que platicó con el re-
sto de los partidos políticos, incluido el Partido de la
Revolución Democrática (PRD), de que en la primera
de cambios quedará aprobada la iniciativa del presi-
dente Felipe Calderón, pendiente desde el pasado 29
de abril, cuando fue aprobada a “medias”, estable-
ció el líder empresarial.
PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA A LA IP
Permitir la participación de la iniciativa privada en
proyectos de infraestructura que los gobiernos fede-
ral, estatal y municipal no pueden realizar por falta
de presupuesto “se vuelve un océano de oportuni-
dades y ayuda a los gobiernos a desarrollar creci-
miento y empleo”, explicó.
Sánchez Ruiz sostuvo que existen cuantiosas inver-
siones detenidas por falta de certidumbre jurídica
sobre los capitales de las empresas y la viabilidad de
los proyectos, en donde no se permite la participa-
ción de la iniciativa privada.
8
“En los municipios quisieran tener un parque indus-
trial, un área de reciento fiscalizado, central de auto-
buses, hay muchísimas áreas de oportunidad para
poderlo desarrollar, pero depende de su gobierno y
tienen una serie de requisitos específicos. Es un circo
para cada una, tan sólo los aeropuertos se llevan
años en licitaciones, en propuestas y ya con esto se
va abrir”, confió el dirigente del CCE.
Además, como habrá un abanico de oportunidades y
proyectos para invertir, “ya no nos vamos a pelear
por un proyecto porque habrá 100,000 proyectos,
no serán del gobierno federal, sino de los estatales y
municipales, tienen muchas carencias y falta de pre-
supuesto”, afirmó.
QUITAR CANDADOS
Si le quitan los candados a la IP vendrían más inver-
siones, detonarían más derrama económica, emple-
os y eso sin duda dará oportunidad a otras empresas
que vivan de la infraestructura que se deja.
Si bien la propuesta abre el camino para apostar por
recursos frescos privados, la ley de asociaciones im-
pone candados para evitar que la iniciativa privada
participe en la construcción de infraestructura en
sectores estratégicos como la industria petroquími-
ca□
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