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Licence de Statistique Appliquée
Analyse de risque du marché des actions
1
LiSA 2004
 
Mémoire de fin d’étudesLicence de Statistique Appliquée
Sujet
Année Universitaire : 2003 - 2004
 
Université Mohammed V – Agdal
Faculté des sciencesDépartement de Mathématiques& d’Informatique
-
Rabat
-
Sous la direction de : Driss MISANEAbdelhak ZOGLATSoutenu par : Ahmed MAHIMohamed EZZAHDI
 
 Analyse de risque du marché des actions
 
 
Licence de Statistique Appliquée
Analyse de risque du marché des actions
2
 
Licence de Statistique Appliquée
Analyse de risque du marché des actions
3
Sommaire
Remerciements...........................................................................................................................5
 
Introduction............................................................................................................................8
 
I. les différentes composantes du marché financier...............................................................9
 
I.1.le marché primaire........................................................................................................9 I.2 le marché secondaire.....................................................................................................9 II la société de bourse des valeurs de Casablanca................................................................10
 
II.1. présentation de la bourse des valeurs.......................................................................10 1I.2.les principaux intervenants.......................................................................................10 II.3 structure du marché boursier.....................................................................................12 III. les actions.......................................................................................................................12
 
III.1.les droits des actionnaires.........................................................................................13 III.2. les différents types d’actions...................................................................................14 III.3 la forme juridique des actions..................................................................................15 IV.les obligations.................................................................................................................16
 
V. les obligations convertibles en actions............................................................................16
 
VI. les certificats d’investissement.......................................................................................16
 
I-les concepts de base...........................................................................................................18
 
I.1 la rentabilité................................................................................................................18 I.2. le risque......................................................................................................................18 I.3- la diversification........................................................................................................18 II les portefeuilles efficients et frontière de Markowitz......................................................20
 
CALCUL DE LA FRONTIERE EFFICIENTE...............................................................21 III. la droite de marché des capitaux....................................................................................28
 
IV-Le modèle de marché......................................................................................................29
 
Cas d’actions individuelles :............................................................................................29 V la Mesure de la performance d’un portefeuille................................................................30
 
V.1.La méthode de Treynor.............................................................................................31 V.2.la méthode de Sharpe................................................................................................31 V.3.méthode de Jensen.....................................................................................................32 I. Estimation du couple risque-rentabilité selon MArkowitz...............................................34
 
I.1.présentation des données :..........................................................................................34 I.2.calcul des rentabilités de chaque action :....................................................................34 -Rentabilités hebdomadaires-...........................................................................................35 I.3 calcul de la variance de chaque action........................................................................35 II. Construction de la frontière efficience............................................................................36
 
II.1.Calcul des rentabilités et risques des portefeuilles :................................................36 II.2 La courbe efficiente :.................................................................................................39 Méthode de recherche taboue...............................................................................................39
 
III. Maximisation de la fourchette basse..........................................................................40 Introduction..........................................................................................................................42
 
1 Choix de l’outil de programmation...............................................................................42 2 Présentation de l'application.....................................................................................42 

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