(Монгол Улсын Их Сургууль Эдийн Засгийн Сургууль Санхүүгийн

Тэнхим Санхүүгийн менежментийн хичээл дээр тавигдах илтгэл)

“РИО ТИНТО” ХК-ын өнөөгийн байдал, үнэлгээ

(Товч:Оюутолгой төслийн талаар)†

Ахлагч: Д.Баярцэцэг

Э.Энхтайван

С.Гуамарал

П.Хишигбаяр

Улаанбаатар хот 2010 оны 10 дугаар сар 27

†
Энэхүү илтгэлд дурьдагдах дүгнэлт, санал нь зөвхөн тус багын байр суурийг илэрхийлнэ. Тус илтгэлтэй холбоотой аливаа санал,
зөвлөмж, шүүмжийг хүлээн авахдаа таатай байх болно.
Агуулга
 Танилцуулга.................................................................................................. 3

 РИО ТИНТО-компаны санхүүгийн үзүүлэлтүүд................................... 7

 Баланс болон зах зээлийн шинжилгээ(Мертоны аргачилаар)...........12

 Уул уурхайн зах зээлийн чиг хандлага(Монголын жишээн дээр)..... 16

 Оюу Толгой төслийн талаар..................................................................... 18

 Ашигласан материал.................................................................................. 20

2
 I. Танилцуулга

 Рио Тинто нь дэлхийн тэргүүлэх уул уурхайн групп бөгөөд Зүүн

Өмнөд Ази, Австрали, Өмнөд болон Хойд Америк, Европ, Африкт уул
уурхайн үйлдвэрлэл эрхэлдэг. Тус групп хувьцаа эзэмшигчиддээ
хамгийн өндөр ашиг хүртээх, олон жилийн нөөцтэй, томоохон
хэмжээний уурхайн төслүүдийг хэрэгжүүлж ирсэн олон жилийн
туршлагатай бөгөөд уул уурхай ашигт малтмалын бизнесийг алсын
хараатай, хариуцлагатай арга барилаар хийсээр ирсэн. Comment [n1]: Тэдний уриа бөгөөд вэб
хуудсандаа байршуулсан үндсэн мэдээлэл

 Рио Тинто өөрийн зорилгоо тодорхойлохдоо:Рио тинто нь дэлхийн

хэмжээний шинэ ордыг ашиглах, үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагаагаа
аюулгүй, үр ашигтай хариуцлагатайгаар явуулж дэс дараалалтайгаар
баялагыг бий болгон ажиллаж ирсэн. Үүний тулд нийгэм эдийн засаг,
хүрээлэн буй орчиндоо нэгдмэл зарчимч байр суурийг баримталсаар
ирсэн.
Comment [n2]: Гэхдээ зарим нэг улсууд санал
нийлдэггүй жишээ нь Шинэ Гвинейн иргэд
үүнтэй санал нийлдэггүй тэднийг “Хамгийн
бохир малтагч” буюу “Токсик Боб” /хортой/ гэж
нэрийддэг

3
Рио Тинто-гийн үйл ажиллагаа явуулж буй ордууд( газрын зураг дээр‡)

‡
Эх үүсвэр: Рио Тинто хагас жилийн танилцуулга 2010 он

4
2009 оны байдлаар УИХ-д оруулж ирсэн танилцуулга дээр:

2010 оны 10 сарын 27 ны 02 цагийн байдлаар§:

250

193.27
200
171.76

150
129.39 Зах Зээлийн
123.38 үнэлгээ(Billion $)

100 80.31 share price$

66.07
55.55
50 32.44 36.75
23.32

0
BHP biliton Vale Rio Tinto china_shenhua Anglo America

§
Эх үүсвэр www.finance.yahoo.com

5
Өнөөдрийн байдлаар Rio Tinto-гийн quote list-ний мэдээлэл нь:
Rio Tinto Plc Common Stock
(NYSE: RIO)
Сүүлийн арилжааны
66.11 Арилжааны өдрийн эргэлт: 65.00 - 66.21
үнэ
Арилжааны хугацаа: 52wk эргэц: 39.30 - 66.86
2010y10m27day 2:51PM EDT
Өөрчлөлт: 0.04 (0.06%) Хэмжээ: 1,633,892
Хаалтын өмнө: 66.07 Дун хэм (3m): 2,424,520
Нээлт: 65.21 Зах Зээл үнэлгээ: 129.39B
Санал болгож буй үнэ: 66.09 x 200 P/E (ttm): 14.25
Зарах үнэ: 66.11 x 1000 EPS (ttm): 4.62
1 хувьцааны
67.95 Div & Yield: 0.87 (1.40%)
таамаглаж буй үнэ :
Хувьцааны үнийн хэлбэлзэл/1990/06/28-2010/10/25/

6
 II. Cанхүүгийн үзүүлэлтүүд
1. Баланс**
Хугацааны төгсгөл 31-Dec-09 31-Dec-07 31-Dec-06
Бүгд сая ам.дол $
Хөрөнгө
Эргэлтийн хөрөнгө
Мөнгө түүнтэй 4,233,000 1,645,000 736,000
адилтгах зүйлс
Богино хугацат - 1,063,000 582,000
хөрөнгө оруулалт
Цэвэр авлага 4,948,000 6,287,000 2,841,000
Бараа материал 4,889,000 12,406,000 2,540,000
Бусад эргэлтийн 5,644,000 442,000 176,000
хөрөнгө

Нийт эргэлтийн хөрөнгө 19,714,000 21,843,000 6,875,000

Урт хугацаат хөрөнгө оруулалт 8,195,000 8,135,000 2,922,000
Үндсэн хөрөнгө 46,087,000 45,825,000 22,306,000
Goodwill(хаяас) 14,268,000 15,497,000 2,261,000 Comment [n3]: НБ тэнхим Л.Дамбадорж
багшийн орчуулгаар
Биет бус хөрөнгө 5,730,000 7,910,000 516,000
Хуримтлагдсан элэгдэл - - -
бусад эргэлтийн бус хөрөнгө 1,011,000 1,596,000 2,087,000
Хойшлогдсон урт хугацаат хөрөнгийн 2,231,000 585,000 187,000
хураамж Comment [n4]: (Deferred Long Term Asset
Charges) гэдгийг орчуулсан болно.

Нийт хөрөнгө 97,236,000 101,391,000 37,154,000

**
Эх үүсвэр NYSE дээрхи хувьцаа эзэмшигчидэд зориулсан мэдээлэл

7
Үргэлжлэл...
Хугацааны төгсгөл 31-Dec-09 31-Dec-07 31-Dec-06
Өр төлбөр
Богино хугацаат өр төлбөр
Дансны өглөг 7,088,000 7,161,000 3,265,000
Богино/ эргэлтийн урт 756,000 8,987,000 1,683,000
хугацаат өр
Other Current Liabilities 1,685,000 3,519,000 832,000

Нийт богино хугацаат өр төлбөр 9,529,000 19,667,000 5,780,000

Урт хугацаат өр төлбөр 23,045,000 39,679,000 2,516,000
бусад урт хугацаат өр төлбөр 14,433,000 9,235,000 4,962,000
Хойшлогдсон урт хугацаат 4,304,000 6,486,000 3,105,000
хөрөнгийн хураамж
Minority Interest 2,094,000 - - Comment [n5]: Яг ямар хүү гэх вэ? Цөөнхий
хүү гэхүү
эерэг Goodwill - - -

Нийт өр төлбөр 53,405,000 75,067,000 16,363,000

Эзэмшигчдийн өмчийн хэсэг

Misc хувьцааны опшины батлан - - -
даалтууд
Хөрвүүлэлттэй давуу эрхэт хувьцаа - - - Comment [n6]: Redeemable гэдгийг орчуулсан

Давуу эрхэт хувьцаа - - -

Энгийн хувьцаа 246,000 1,391,000 1,271,000
Хуримтлагдсан ашиг 20,477,000 19,033,000 14,401,000
Сангийн хувьцаа - - -
Нэмүү капитал 4,174,000 1,932,000 1,919,000
Бусад эзний өмчийн хэсэг 18,934,000 3,968,000 3,200,000
Нийт эзэмшигчдийн хөрөнгө 43,831,000 26,324,000 20,791,000

Эзэмшигчдийн өмч ба Өр төлбөр 97,236,000 101,391,000 37,154,000

8
 2. Орлого Үр Дүнгийн тайлан
Бүх үзүүлэлт сая ам.дол$
Тайлант хугацааны эцэст 31-Dec-09 31-Dec-07 31-Dec-06
Нийт орлого 41,825,000 29,700,000 22,465,000
Борлуулсан бүтээгдэхүүний өртөг 33,818,000 18,840,000 12,570,000

Нийт ашиг 8,007,000 10,860,000 9,895,000

Үйл ажиллагааны зардал

Судалгаа хөгжлийн зардал - 69,000 15,000 Comment [n7]: Энэ манай улсын тайлан дээр
байдаг уу
Борлуулалтын болон - 321,000 -
Удирдлагын зардал
Байнгын бус зардал 2,087,000 -216,000 -401,000
Бусад зардалууд 249,000 2,115,000 1,430,000

Нийт үйл ажиллагааны зардал - 2,289,000 -

Үйл ажиллагааны ашиг, алдагдал 7,506,000 8,571,000 8,851,000

Үйл ажиллагааны орлого
Нийт үйл ажиллагааны 2,332,000 385,000 -1,399,000
орлого зардал цэврээр
Ашгийн өмнөх хүү татварын 8,789,000 10,540,000 10,539,000
зардал
хүүгийн зардал 929,000 704,000 299,000
татварын өмнөх ашиг 7,860,000 9,836,000 10,240,000
Орлогын албан татвар 2,076,000 2,090,000 1,856,000
Minority Interest - - -
Цэвэр үйл ажиллагааны 5,784,000 7,746,000 6,649,000
орлого
Байнгын бус зүйлс
Discontinued Operations -449,000 - - Comment [n8]: Яг юу гэж орчуулах вэ

Цэвэр Орлого 5,335,000 7,746,000 6,649,000

Цэвэр орлогын энгийн хувьцаанд хувиарлах хэмжээ $5,335,000 $7,746,000 $6,649,000

9
 III. Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ
3.1 Ашигт ажиллагааны түвшин
Ашигт ажиллагааны Өөрчлөлт
түвшин Харьцаа 2007 2006 Өөрчлөлт Q
%
Нийт ашгийн хувь
Нийт ашиг/БО 0.37 0.44 0.00
Нийт хөрөнгийн ашигт (Үйл.а ашиг)/Нийт
ажиллагааны түвшин 0.08 0.24 -64.51 (0.15)
хөрөнгө
Байнгын капиталын ашигт
ажиллагаа (ЦА+ЭХШ)/БК 0.06 0.17 -62.84 (0.11)
Өөрийн капиталын
ашигтажиллагааны түвшин ЦА/ӨК (0.32) (0.34) -4.98 0.02

3.2 Капиталын үзүүлэлтүүд

Өөрчлөлт Өөрчлөлт Q
Капиталын үзүүлэлтүүд 2007 2006
%
Байнгын капитал УХӨТ+ЭӨ 81,724,0 31,374,000.00 160.48 50,350,000.00

Гадны капитал БХӨТ+УХӨТ 35,733,0 4,803,000.00 643.97 30,930,000.00

Ажлын капитал ЭХ-БХӨТ 2,176,0 1,095,000.00 98.72 1,081,000.00

Өөрийн эргэлтийн капитал БК-ЭБХ 2,176,000,0 1,095,000.00 98.72 1,081,000.00

10
 3.3 Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцангуй үнэлгээний шинжилгээ
Санхүүгийн тогтвортой байдлын Өөрчлөлт Өөрчлөл
Харьцаа 2007 2006
харьцангуй үнэлгээ шинжилгээ % тQ
Бие даалтын коэффициент ӨК/Нийт хөрөнгө 0.02 0.03 -27.18 (0.01)
Хараат байдлын коэффициент Нийт хөрөнгө/ӨК 46.60 33.93 37.32 12.66
Эх үүсвэрийн квот ГК/ЭӨ 1.36 0.23 487.60 1.13
Урт хугацаат зээл төлбөрийн оролцоо УХӨТ/НХ 0.55 0.28 91.83 0.26
Өөрийн эргэлтийн капиталын
зохицуулалт
ӨЭК/НХ 0.02 0.03 -27.18 (0.01)

3.4 Төлбөр барагдуулах ойрын боломж

Өөрчлөлт Өөрчлөлт
Төлбөр барагдуулах ойрын боломж 2007 2006
% Q
Нөхөлтийн коэффициент ЭХ/БХӨТ 1.11 1.19 -6.63 (0.08)

Төлбөр барагдуулах өнөөгийн боломж МХ/БХӨТ 0.08 0.13 -34.31 (0.04)

(МХ+ҮЦ+Авлага)/БХӨ
Төлбөрбарагдуулах ойрын боломж 0.46 0.72 -36.44 (0.26)
Т
Ажлын капиталын зохицуулалт АК/ЭӨ 0.08 0.05 56.95 0.03
Өөрийн эргэлтийн капиталын
(БК-ЭБХ)/ЭХ 0.10 0.16 -37.45 (0.06)
хангамж

Жич: Comment [n9]: Бусад шинжилгээг хийж

болно. Цаг хугацаа бага байлаа.

11
Үнэлгээний загвар(Мертоны загвар)
Мертоны загварыг товчхон танилцуулба놆:
Зураг 1‡‡

Энд: Comment [n10]: 1-

1-Активийн зах зээлийн өнөөгийн үнэлгээ
2-Активийн үнэлгээний тархалт
3-Активийн үнэлгээний хэлбэлзэл
4-Төлбөрийн чадваргүй болох цэг (мертоны
загварт энэ нь өр төлбөрийн хэмжээтэй
тэнцүү)
5-Активийн хүлээгдэж буй өгөөжийн түвшин
6-Таамаглал хийж буй хугацааны урт

††
Дэлгэрэнгүйг П.Хишигбаяр(2010) “Хувьцааны хэлбэлзэл нь Компаны үнэ цэнэд нөлөөтэй эсэх” судалгаанаас дэлгэрэнгүй үзнэ үү
‡‡
Эх үүсвэр: Жамъянжав, Энхбаатар “Хувьцаат компанийн зээлийн рейтенг тогтоох нь” 2008 он УБ хот

12
  Дэлхийн хэмжээний MoodyKMV, S&P болон бусдад зэрэглэл тогтоодог агентлагууд
зээлдэгчийн төлбөрийн чадваргүй болох магадлалыг тодорхойлоход Мертоны загварыг
өргөн ашигладаг.

Энд:
• E0 - компаний эзний өмчийн өнөөгийн үнэлгээ
• V0 - компаний активын өнөөгийн үнэлгээ
• F - компаний өр төлбөрийн зах зээлийн үнэ
• v- компаний активийн өгөөжийн жилийн стандарт хэлбэлзэл хэлбэлзэл
• N(.)- өсөн нэмэгдэх стандарт хэвийн тархалтийн функц
• r- тасралтгүй эрсдэлгүй хүүгийн түвшин
• T - таамаглал хийж буй хугацаа

 Default distance(DD): Активын зах зээлийн үнэлгээ ба түүний стандарт хэлбэлзэлийг

тодорхойлсон учраас бид төлбөрийн чадваргүй болох хүртлэх зайг тодорхойлох
боломжтой болж байна. Мертоны загвараар үүнийг (5) томьѐогоор тодорхойлно.

13
Үнэлгээ
=0.7094

– жилийн хэлбэлзэл
– өдрөөр тооцсон өгөөжийн стандарт хазайлт
252 – жилийн нийт арилжааны өдрийн тоо

Рио Тинто/өгөөж/
0.2

0.15

0.1

0.05

-0.05

-0.1

-0.15

-0.2

Эндээс ерөнхий алгоритм гарган бодох болно. Энд хэрэглэсэн аргачилал нь Finance3.0 оос авсан
“Black-Scholes-Merton”-ий template ашиглан гаргаж ирсэн болно.

14
 Хувьсагч Утга Тайлбар

Хувьцаат капиталын зах зээлийн үнэлгээ 129.39 тэрбум $ (Хувьцааны хаалтын ханш)*(нийт
хувьцааны тоо)
Өр төлбөрийн бүртгэлийн үнэ 53.405 тэрбум $ Баланс

Активын зах зээлийн үнэлгээ 140.97тэрбум $ Опционы үнэлгээний загвар

Активын ЗЗҮ-ний хэлбэлзэл 67.93% Опционы үнэлгээний загвар

Төлбөрийн чадваргүй болох цэг 31.46 тэрбум $ БХӨТ+1/2*УХӨТ

Төлбөрийн чадваргүй болох цэг хүртэлх зай

(Мертоны загвар) 2.39 DD=

Мертоны загвараар тодорхойлсон DD-г ашиглан төлбөрийн чадварыг болох магадлалыг олохдоо түүнийг
стандарт өсөн нэмэгдэх тархалтын функцэд орлуулж олно.

PD=N(-2.39)=0.01 буюу “Мoody” агентлагын тодорхойлсон зээлийн рейтингээр AAA гэсэн рейтинг
оногдож байна

Рейтинг Харгалзах муж Эндээс үзэхэд Рио Тинто нь үнэлгээний хувьд хамгийн сайн ААН
AAA 0 0.02 боллоо.
AA 0.02 0.05
Энэхүү үр дүнг KMV загварын үр дүнтэй адилтган үзэж болох бөгөөд
A 0.05 0.1
KMV-ийн судалгаагаар уг ААН ийг AAA –ангилалд багтаасан байдаг.
BBB 0.1 0.5
BB 0.5 2 Энэхүү зэрэглэлийг Монголын нөхцөлд ашиглах боломжой нь харагдаж
B 2 5 байна.
CCC 5 15
CC 15 20
D 20<

15
 IV. Уул уурхайн зах зээлийн чиг хандлага

 Энэхүү хэсгийг бичихийн тулд Монголын Уул Уурхайн ассоциоциас гаргадаг

судалгаа болон Mongolian Mining Journal аас сэдэвчилэн бэлтгэсэн.
Mining Investment Climate index (MIC index) буюу уул уурхайн хөрөнгө
оруулалтын орчны индексийн Монголын бодит тооцо хэрхэн гарсан ил тод
байдлыг олон нийтэд зарлах гэж юу вэ? Гэх асуудалыг хамарсан.

Судлаачын авч үзсэнээр: Энэхүү индексийг тооцохдоо нийтдээ 15 үзүүлэлтийг

сонгосон бөгөөд түүнийгээ 5 багц хэсэг болгон дараахь байдлаар ангилсан.
 Нийгэм эдийн засгийн болон Улс төрийн орчин
 Институцийн чанар болон Засгийн газрын үр бүтээмжтэй байдал
 Татварын Ерөнхий орчин
 Дэд бүтэц, хөдөлмөрийн зах зээл
 Байгаль Орчин , Орон нутгийн байдал
Энэхүү ангилал тус бүр дээр нийт 88-н уул уурхайн болон түүнтэй хамтран
ажилладаг байгууллагуудаас асуулгын аргаар түүврээ бүрдүүлсэн.
Энэ бүгдээс үзэхэд Монголын MIC индекс нь 0.41 буюу урьд оныхоос 0.06
функтээр өссөн бөгөөд Эдийн засаг дахь төрийн оролцоо болон дэд бүтцийн

§§
МУИС-ЭЗС Менежментийн тэнхим Ph.D Н.Болорийн судалгааны ажил

16
асуудлууд хамгийн ихээр тулгамдаад байна. Мөн хамгийн гол нэг зүйл нь
хөдөлмөрийн зах зээлийн харилцаа уялдааг сайтар тодорхойлох зайлшгүй
шаардлагатай гэдгийг судлаач мөн цохон тэмдэглэсэн байна.

Олборлох үйлдвэрлэлийн ил тод байдал

 Олон улсын удирдах хороо нь 2010 оны 10 дугаар сарын 19-ний өдөр
Африк тивийн Танзан улсын нийслэл Дар Эс Салаам хотноо хуралдаж
Монгол улс газрын тос, байгалийн хий, уул уурхайн үйлдвэрлэлийн
салбарт ил тод байдлыг бий болгохын төлөө Дэлхийн стандарт болох
Олборлох үйлдвэрлэлийн ил тод байдлын санаачлагын шаардлагыг бүрэн
хангасныг мэдэгджээ.
хорооны дарга Ноѐн Петер Ейгэн: Монгол улс нь ОҮИТБС-ын шаардлагыг
хангаж чадсан явдал нь Монгол Улсын Засгийн газар, Олборлох үйлдвэрлэл
эрхлэгч аж ахуйн нэгж, иргэний нийгмийн байгууллагуудын тууштай, хамтын
ажиллагааны үр дүн юм гэж онцлон тэмдэглэсэн байна.
 ХОНКОНГИЙН БИРЖИД УУЛ УУРХАЙН ЖИЖИГ, ДУНД КОМПАНИУД
БҮРТГҮҮЛЭХ ШИНЭ ЖУРАМ ГАРЛАА.
 MMC буюу ER ХОНКОНГИЙН БИРЖ дээр IPO 0975 кодтой гарган одоогийн
байдлаар: HKD 30,751,802,950 доллар босгоод нэгж хувьцааны үнэ 8.39 Comment [n11]: 2010 оны 10 сарын 27 ны 06
цагийн байдлаар

Х.Доллар болсон явж байна.

Энэ чиглэлээр унших судалгаа
 Уул уурхайн төсөл дэх төр засгийн оролцоо
 "Монгол Улсын уул уурхайн салбар: Ирээдүй таны гарт" бодлогын судалгаа

17
 V. Оюу Толгой төслийн талаар

ОЮУ ТОЛГОЙ ТӨСЛИЙН МӨНГӨН УРСГАЛ (Сая ам.доллараар)

2009 он 2010 он 2011 он 2012 он 2013 он 2014 он 2015 он 2016 он 2017 он 2018 он 2019 он

24.6 99.6 83.9 38.8 74.0 89.9 251.0 647.2 902.1 792.4 804.8

2020 он 2021 он 2022 он 2023 он 2024 он 2025 он 2026 он 2027 он 2028 он 2029 он 2030 он

647.2 604.1 571.0 2,721.2 911.1 785.2 929.8 1,101.1 1,095.0 967.1 850.5

2031 он 2032 он 2033 он 2034 он 2035 он 2036 он 2037 он 2038 он 2039 он 2040 он 2041 он

789.7 744.3 658.6 710.9 919.7 1,030.8 1,022.1 958.0 877.9 796.3 698.6

2042 он 2043 он 2044 он 2045 он 2046 он 2047 он 2048 он 2049 он 2050 он 2051 он 2052 он

645.3 637.5 639.5 591.0 571.9 718.9 341.5 185.2 126.6 93.9 61.7

2053 он 2054 он 2055 он 2056 он 2057 он 2058 он 2059 он

6,000
5,000
Мөнгөн урсгал (сая

4,000
3,000
амдоллар)

2,000
1,000
0
(1,000)
(2,000) 20092010201120122013201420152016201720182019
(3,000)
(4,000)
(5,000)
(6,000)

Тайлбар: Оюу Толгой төсөл 2017 он гэхэд хөрөнгө

18
ОЮУ ТОЛГОЙ ТӨСЛӨӨС УЛСЫН ТӨСӨВТ ТӨВЛӨРҮҮЛЭХ ОРЛОГО 2009-2059 ОН
(Тэрбум ам.доллараар) (ЗЭСИЙН ҮНЭ 2.00$/фунт буюу 4408$/тонн )
Comment [n12]: ТӨСӨВТ ТӨВЛӨРҮҮЛЭХ
Хөрөнгө ТАТВАР, ТӨЛБӨР ХУРААМЖ 28.8 тэрбум
ам.доллар
Улсын төсөвт оруулагчид Ногдол ашгийн орлого
10.2 тэрбум ам.доллар
28,8 тэрбум 25,9 тэрбум Аж ахуйн нэгжийн орлогын албан татвар
ам.доллар ам.доллар 11.8 тэрбум ам.доллар
Нөөцийн төлбөр
5.0 тэрбум ам.доллар
Суутган татвар
0.4 тэрбум ам.доллар
Бусад татвар, төлбөр, хураамж
1.4 тэрбум ам.доллар

Энд:

Оюу Толгой төслөөс бий болох нэмэгдсэн өртгийн ДНБ-д эзлэх

50.0%
45.0% 43%

40.0% 38%
36%
35%
ДНБ-нд эзлэх хувь%

35.0%
30.0% 27%
25%
25.0% 24%
22%
21%
20.0% 19%
14% 15% 13%
15.0% 12%13% 12%
10%
10.0% 9%8%
7%6%6%6%6%6%
5%4%4%
5.0% 3%3%2%2%2%
2%2%1%1%
0.0%

19
 VI. Ашигласан Материал

[1] “Бидний ажилладаг арга барил RIO TINTO” үндсэн зарчимын эмхэтгэл 2003 он
[2] Рио Тинто plc-ийн гүйцэтгэх захирал Брейт Клейтоны хэлсэн үг 2010 он
[3] RIO TINTO half year presentation 2010 .pdf
[4] RIO TINTO “VS” BHP Billiton news NYSE analysis .pdf
[5] Хувьцааны хэлбэлзэл компанийн үнэ цэнэд нөлөөтэй эсэхийг шинжлэх нь:
судалгааны ажил Хишигбаяр(2010)
[6] Монголын Уул уурхайн орчны үнэлгээ: Судалгааны ажил Н.Болор(2010)
[7] NYSE shareholdes publication news Balans sheet and Income statement
[8] www.finance.yahoo.com RIO stock quote list
[9] www.Riotinto.com About Us, Operations work
[10] http://www.eiti.mn/
[11] www.forum.mn
[12] http://www.mongolianminingjournal.com/
[13] http://www.miningmongolia.mn/mn/

20