Professional Documents
Culture Documents
EKONOMI KELAS X
EKONOMI MAKRO
Pada akhir tahun 1996 jumlah penduduk miskin Indonesia sebesar 22,5
juta jiwa atau sekitar 11,4% dari jumlah seluruh penduduk Indonesia.
Namun, sebagai akibat dari krisis ekonomi yang berkepanjangan sejak
pertengahan tahun 1997, jumlah penduduk miskin pada akhir tahun itu
melonjak menjadi sebesar 47 juta jiwa atau sekitar 23,5% dari jumlah
keseluruhan penduduk Indonesia. Pada akhir tahun 2000, jumlah
penduduk miskin turun sedikit menjadi sebesar 37,3 juta jiwa atau
sekitar 19% dari jumlah seluruh penduduk Indonesia.
Dari segi distribusi pendapatan nasional, penduduk Indonesia berada
dalam kemiskinan. Sebagian besar kekayaan banyak dimiliki kelompok
berpenghasilan besar atau kelompok kaya Indonesia.
e. Masalah Inflasi
Krisis ekonomi yang pernah melanda dunia terjadi cukup lama dan
diyakini bahwa mekanisme pasar tidak mampu menyelesaikan
masalah ekonomi tersebut. Artinya, keseimbangan permintaan dan
penawaran di pasar tidak tercapai. Pengaruh dari krisis tersebut
adalah melambungnya harga berbagai jenis barang yang di butuhkan
oleh produsen dan konsumen.
Salah satu campur tangan pemerintah dalam permasalahan ini ialah
kebijakan pemerintah mengenai harga dasar (floor price) dan harga
tertinggi (ceiling price). Tujuan penentuan harga dasar adalah untuk
membantu produsen, sedangkan harga tertinggi untuk membantu
konsumen. Misalnya, musim panen padi menyebabkan jumlah beras
melimpah. Akibatnya, harga beras turun sehingga para petani
mengalami kerugian. Untuk mengatasi masalah tersebut, pemerintah
menentukan harga dasar (floor price) beras untuk membantu para
petani.
d. Masalah Monopoli
e. Masalah Distribusi
1. Ekonomi Makro
Standar Kompetensi :
Memahami Produk Domestik Bruto (PDB), Produk Domestik Regional Bruto (PDRB),
Pendapatan Nasional Bruto (PNB), Pendapatan Nasional (PN)
Kompetensi Dasar
:
1. Menjelaskan konsep PDB, PDRB, PNB, PN
2. Menjelaskan manfaat perhitungan pendapatan nasional
3. Membandingkan PDB dan pendapatan perkapita Indonesia dengan negara lain
Indikator
:
1.Mendeskripsikan konsep PDB, PNB, PNN, PI, Pendapatan Disposibel (disposible
income)
PENGERTIAN
Pendapatan nasional adalah merupakan jumlah seluruh pendapatan yang diterima
oleh
masyarakat dalam suatu negara selama satu tahun.
NNP adalah jumlah barang dan jasa yang dihasilkan oleh masyarakat dalam
periode tertentu, setelah dikurangi penyusutan (depresiasi) dan barang
pengganti
modal.
Rumus :
6. DI (Disposible Income)
DI adalah pendapatan yang diterima masyarakat yang sudah siap dibelanjakan
oleh penerimanya.
Rumus :
DI = PI – Pajak langsung
b.
Pendapatan nasional merupakan hasil penjumlahan dari seluruh
penerimaan (rent, wage, interest, profit) yang diterima oleh pemilik factor
produksi adalam suatu negara selama satu periode.
Y=r + w + i +p
c. Metode Pengeluaran
Pendapatan perkapita
Pendapatan perkapita adalah besarnya pendapatan rata-rata penduduk di suatu
negara.
Pendapatan perkapita didapatkan dari hasil pembagian pendapatan nasional
suatu negara
dengan jumlah penduduk negara tersebut. Pendapatan perkapita juga
merefleksikanPDB
per kapita.
Topik 1: Keuangan Teori Dalam Kepastian (Satu model periode) – Copeland, Weston,
Shastri – Chapter 1 - Copeland, Weston, Shastri - Bab 1
How do capital markets benefit society? Bagaimana manfaat bagi masyarakat pasar
modal? Consider a one-period economy. Pertimbangkan periode-ekonomi satu.
Without capital markets and without production, individuals are constrained to either
(1) consume their particular initial endowments, y 0 , y 1 , or (2) store all of, or a
portion of, their time 0 endowment (at a zero interest rate) for consumption at time
1. Tanpa pasar modal dan tanpa produksi, individu dibatasi baik (1) mengkonsumsi
awal tertentu hibah mereka, y 0, y 1, atau (2) menyimpan semua atau sebagian, waktu
mereka 0 abadi (pada suku bunga nol ) untuk konsumsi pada waktu 1.
Where current endowments are low, but where future endowments will be high, this
could cause hardship. Dimana hibah saat ini rendah, tetapi di mana wakaf masa
mendatang akan tinggi, ini dapat menyebabkan kesulitan. Capital markets allow
these individuals to borrow against their anticipated future income (endowments).
Pasar modal memungkinkan orang-orang ini untuk meminjam terhadap pendapatan
diantisipasi masa depan mereka (hibah). They borrow from other individuals who
lend excess current income (endowments) at positive interest rates. Mereka
meminjam dari orang lain yang meminjamkan penghasilan saat ini kelebihan
(anugerah) pada tingkat suku bunga positif. Why does the interest rate have to be
positive? Mengapa tingkat bunga harus positif?
Assumptions : Asumsi:
1. One period world (today and end of the period). Satu periode dunia (saat ini
dan akhir periode).
2. Certainty Kepastian
3. Perfect capital markets (ie, no taxes, transaction costs, etc,) Sempurna pasar
modal (yaitu, tidak ada pajak, biaya transaksi, dll,)
4. Initial wealth endowment ( y 0 and y 1 ) kekayaan abadi awal (y 0 dan y 1)
5. Individual preferences for consumption today (t = 0) vs. consumption at the
end of the period (t = 1) are a function of their utility function, U( C 0 , C 1 ) and
associated indifference curves preferensi individu untuk konsumsi hari ini (t =
0) vs konsumsi pada akhir periode (t = 1) adalah fungsi fungsi utilitas mereka,
U (C 0, C 1) dan kurva indiferen terkait
6. Market determined interest rate for borrowing and lending, r . Pasar yang
ditentukan tingkat bunga untuk pinjaman dan pinjaman, r. Let T(C 0 ,C 1 ) be
the transformation function relating t = 0 and t = +1 consumption
opportunities. Biarkan T (C 0, C 1) menjadi fungsi transformasi yang
berhubungan t = 0 dan t = +1 peluang konsumsi. The lower the consumption
this period, the higher the investment (at interest rate r ) and, therefore, the
higher the consumption next period. Semakin rendah konsumsi periode ini,
semakin tinggi investasi (di r suku bunga) dan, karenanya, semakin tinggi
konsumsi periode berikutnya. The marginal rate of transformation at a
particular point, for example at ( C 0 , C 1 ), is denoted as Tingkat marjinal
transformasi pada suatu titik tertentu, misalnya pada (C 0, C 1), dinotasikan
sebagai . . With borrowing and lending at a fixed interest rate r , Dengan
pinjaman dan pinjaman yang diberikan dengan r tingkat bunga tetap, , for
all possible C 0 ,C 1 . , Untuk semua 0 mungkin, C C 1.
Later : Kemudian:
In each case, note how the individual's budget constraint (ie, opportunity set)
expands (or shrinks). Dalam setiap kasus, perhatikan bagaimana anggaran kendala
individu (yaitu, set kesempatan) mengembang (atau menyusut). Also, note how the
individual's utility from consumption changes as the budget constraint changes.
Juga, perhatikan bagaimana individu utilitas dari perubahan konsumsi sebagai
kendala perubahan anggaran.
A. How much better off is the consumer in case 5 than in case 4? Berapa
banyak lebih baik adalah konsumen dalam hal 5 dari dalam kasus 4?
B. Examine the graph. Be able to point out: grafik. Perhatikan Mampu
menunjukkan:
1. Fisher separation – all investors in the firm are indifferent to exchanging time
0 and time 1 dollars at the market interest rate. pemisahan Fisher - semua
investor di perusahaan tidak peduli terhadap waktu pertukaran 0 dan waktu 1
dolar pada tingkat bunga pasar. Thus, they can delegate the investment
decisions to firm managers who can make all individuals (investors) best off if
they use the market interest rate to make investment decisions (ie,
investment doesn't depend on the composition / preferences of the owners).
Dengan demikian, mereka bisa mendelegasikan keputusan investasi untuk
manajer perusahaan yang dapat membuat semua individu (investor) terbaik
dari jika mereka menggunakan tingkat bunga pasar untuk membuat keputusan
investasi (yaitu, investasi tidak tergantung pada komposisi / preferensi
pemilik). The firm's managers do this by: manajer perusahaan yang melakukan
hal ini dengan:
2. Investing in all projects in which have an IRR > r , or, equivalently, investing in
all projects with a positive NPV. Berinvestasi dalam semua proyek yang
memiliki r> IRR, atau, sama, investasi dalam semua proyek dengan NPV
positif.
3. Investment policy sets the amount of time 0 and time 1 dividends, which
determines investor wealth. Kebijakan Investasi menetapkan jumlah waktu 0
dan waktu 1 dividen, yang menentukan kekayaan investor.
4. Is investor wealth affected by dividend policy? Apakah kekayaan investor
dipengaruhi oleh kebijakan dividen? For instance, say the firm wants (for
some reason) to pay more dividends at time 0. Misalnya, mengatakan
perusahaan ingin (untuk beberapa alasan) untuk membayar dividen lebih pada
waktu 0. How should they do this? Bagaimana seharusnya mereka melakukan
hal ini?
1 1
2 2
Taking the partial derivative of L wrt C 0 , C 1 and λ and setting each equation equal
to 0 (to find the first order conditions for a maximum value) yields: Mengambil
derivatif parsial dari wrt L C 0, C 1 dan λ dan pengaturan setiap persamaan sama
dengan 0 (untuk mendapatkan kondisi urutan pertama untuk nilai maksimum) hasil:
3 3
4 4
5 5
6 6
7 7
8 8
So, the LHS of equation (6) is the equation for the slope of the individual's
indifference curve. (Note, I will continue to use the short-hand designation of the
partial from this point forward.) In a similar manner, the right hand side of equation
(6) is the slope of the opportunity set. Jadi, LHS persamaan (6) adalah persamaan
untuk kemiringan's kurva indiferen individu yang tepat. (Catatan, saya akan terus
menggunakan short-tangan penunjukan parsial ini dari titik ke depan.) Dalam serupa
dengan cara tersebut, tangan sisi persamaan (6) adalah kemiringan set kesempatan.
Equation (6) says that the consumer derives the maximum utility when he/she is at a
point on his/her indifference curve that has a slope equal to the slope of the
opportunity set (or budget constraint). Persamaan (6) mengatakan bahwa konsumen
berasal utilitas maksimal bila dia berada pada titik di / kurva indiferen nya yang
memiliki kemiringan sama dengan kemiringan set kesempatan (atau batasan
anggaran).
Example : Assume that y 0 and y 1 are $500 and $1650 respectively. Contoh:
Asumsikan bahwa y 0 dan y 1 adalah $ 500 dan $ 1.650 masing-masing. Let U(C 0 ,C 1 )
= ln[(C 0 )(C 1 )] = ln(C 0 ) + ln(C 1 ) . Therefore, the consumer derives 13.6231 utiles
from the endowed consumption pattern. Biarkan U (C 0, C 1) = ln [(C 0) (C 1)] = ln (C 0) +
ln (C 1),. Oleh karena itu konsumen berasal 13,6231 utiles dari pola konsumsi
diberkati. Notice there is no time preference. Perhatikan tidak ada preferensi waktu.
Note – these are also the first and second derivatives with respect to C 1 . Catatan -
ini juga merupakan derivatif pertama dan kedua sehubungan dengan C 1.
Let r = 10%. Biarkan r = 10%. (Note that the present value (PV) of the endowed
consumption bundle is $2000.) This implies that the outer boundary of the
opportunity set (ie, the equation for the capital market line) is defined by the
following equation: (Yang saat ini (nilai PV) dari bundel konsumsi diberkati adalah $
2000. Catatan) Ini menunjukkan bahwa batas luar set kesempatan (yaitu, persamaan
untuk garis pasar modal) didefinisikan oleh persamaan berikut:
9 9
10 10
Equation (2) gives the form of the lagrangian function. Persamaan (2) memberikan
bentuk fungsi Lagrangian.
11 11
Equations (3), (4), and (5), given above, give the necessary first order conditions for a
maximum. What are the equations for the FOCs? Persamaan (3), (4), dan (5), yang
diberikan di atas, memberikan perintah kondisi pertama yang diperlukan untuk
maksimal. Apa persamaan untuk FOCs?
12 12
13 13
14 14
Now, let's solve for the maximum Sekarang, mari kita memecahkan maksimum
What is Apa ? ?
What is Apa ?. ?.
The slope of the consumer's indifference curve at the optimum, Kemiringan's kurva
indiferen konsumen di optimal, should be equal to the slope of the budget
constraint, harus sama dengan kemiringan batasan anggaran, , ie, capital market
line (= -1.1). , Yaitu, modal market line (= -1,1). Using equation (6): Menggunakan
persamaan (6):
15 15
Also, Juga, = $1000 and = $ 1000 dan = $1100 results in 13.9108 utiles. = $
1.100 menghasilkan 13,9108 utiles. Testing other possible combinations: C 0 = $990
and C 1 = $1111 13.9107 utiles; C 0 = $1010 and C 1 = $1089 13.9107 utiles.
Pengujian kombinasi lain yang mungkin: C 0 = $ 990 dan C 1 = $ 1111 13,9107
utiles; C 0 = 1010 $ dan C 1 = $ 1089 13,9107 utiles. Notice that the PV of the
preferred consumption pattern is still $2000 [also for ($990, $1111) and ($1010,
$1089)]. Perhatikan bahwa PV pola konsumsi yang disukai masih $ 2000 [juga untuk
($ 990, $ 1111) dan ($ 1010, $ 1089)]. Therefore, reallocation of consumption along
the capital market line does not increase (or decrease) the wealth of the consumer.
Oleh karena itu, realokasi konsumsi sepanjang garis pasar modal tidak
meningkatkan (atau penurunan) kekayaan konsumen.
As discussed above, while ($1000, $1100) solved the maximization problem for one
particular consumer, it is likely that other consumers will prefer another allocation
across the two time periods. Sebagaimana dibahas di atas, sedangkan ($ 1000, $
1100) memecahkan masalah maksimisasi untuk satu konsumen tertentu,
kemungkinan bahwa konsumen lainnya akan lebih memilih alokasi lain di dua
periode waktu. For example, starting with initial endowments of ($500, $1650),
compare two additional individuals. Misalnya, mulai dengan anugerah awal ($ 500, $
1650), membandingkan dua orang tambahan. Assume further that for individual M ,
the MRS at this point is -1.02, and the MRS for individual P is -1.20. Asumsikan lebih
lanjut bahwa untuk M individu, MRS pada titik ini adalah -1,02, dan MRS P individu
adalah -1,20.
Starting at the initial endowment, and faced with an opportunity to invest or borrow
at a one period interest rate of r = 10%, what would individuals M and P do? Mulai di
endowmen awal, dan menghadapi kesempatan untuk berinvestasi atau meminjam
pada periode suku bunga salah satu dari r = 10%, apa yang akan individu M dan P
lakukan?
Example with production and no capital markets (Case 4) : As before, assume U(C
0 ,C 1 ) = ln(C 0 ) + ln(C 1 ). Assume PPF is given by the following equation: P 1 = $5000
= 5000 - 0,00004 (P 0) 3 + 1650 nilai P 0 antara $ 0 dan $ 500. (In this case, the initial
endowment for the firm is $500 at time 0, $1650 at time 1. Investing all $500 brings
in $6500 at time 1.) Dividend payments (and consumption, C 0 and C 1 ) at time 0 and
time 1 equal cash flows from the production function (P 0 and P 1 ). (Dalam hal ini,
endowmen awal untuk perusahaan adalah $ 500 pada waktu 0, $ 1650 pada saat 1..
Investasi semua $ 500 membawa dalam $ 6500 pada saat 1) Dividen pembayaran
(dan konsumsi, C 0 dan C 1) pada waktu 0 dan waktu 1 arus kas yang sama dari fungsi
produksi (P 0 dan P 1). With no capital markets (and no storage, to makes things
simple), consumer (owner) needs to consume dividend payments. Find the optimum
in same manner as above. Dengan tidak adanya pasar modal (dan penyimpanan
tidak, untuk membuat hal-hal sederhana), konsumen (pemilik) perlu mengkonsumsi
pembayaran dividen. Temukan optimal dengan cara yang sama seperti di atas.
The slope of PPF at this point is the slope of the indifference curve for the
consumer/owner = -($4987.50/$346.391496) = -14.3984. Thus, the last “dollar
invested had an IRR of 1339.84%. Kemiringan PPF pada titik ini adalah kemiringan
kurva indiferen untuk konsumen / pemilik = - $ 4987,50 / $ 346,391496) = -14,3984.
(Jadi, dolar "lalu diinvestasikan memiliki IRR sebesar 1.339,84%. As mentioned,
owner M will direct the firm to invest differently than owner P . This implies that
managers must direct investment/dividend policy based on the desires of its owners.
Seperti disebutkan, pemilik M akan mengarahkan perusahaan untuk berinvestasi
berbeda dari pemilik P. Ini menunjukkan bahwa manajer harus mengarahkan
investasi / kebijakan dividen berdasarkan pada keinginan pemiliknya. This could
create a problem if 50% of the firm is owned by M and 50% by P . Hal ini bisa
membuat masalah jika 50% dari perusahaan dimiliki oleh M dan 50% oleh P.
Example with production and borrowing and lending along the capital market line :
Now, the owner directs management to invest in all projects that earn at least the
market interest rate (10%). Contoh dengan produksi dan pinjaman dan pinjaman
sepanjang garis pasar modal: Sekarang, pemilik mengarahkan manajemen untuk
berinvestasi dalam semua proyek yang dibebani setidaknya suku bunga pasar (10%).
To solve, first find the tangency point of capital market line with the PPF (ie, where
the slope of the PPF is -1.1). Untuk mengatasi, pertama menemukan titik singgung
garis pasar modal dengan PPF (yaitu, di mana kemiringan PPF adalah -1,1). This fixes
dividend payments and the capital market line. Then, find the consumer's preferred
location on the capital market line. Pembayaran dividen ini perbaikan dan garis
pasar modal,. Kemudian cari Teman pilihan lokasi konsumen pada baris pasar modal.
Solution: Solusi:
1. What is Apa ? ?
Note - the same can be said for any other owner (ie, at their preferred
consumption point, the slope of their indifference curve for all owners is equal
to the slope of the capital market line, ie, -1.1.) Catatan - sama bisa dikatakan
untuk setiap pemilik lainnya (yaitu, pada titik konsumsi pilihan mereka,
kemiringan kurva indiferen mereka untuk semua pemilik adalah sama dengan
kemiringan garis pasar modal, yaitu -1,1.)
2. Current value (PV) of firm (no investment in projects) = $500 + 1650 /1.1 =
$2000 Nilai kini (PV) perusahaan (tidak ada investasi dalam proyek-proyek) = $
500 + 1650 / 1,1 = $ 2000
3. Time one value of firm (maximum investment in capital markets, instead of
projects) = $2200 Sisa satu nilai perusahaan (investasi yang maksimal di
pasar modal, bukan proyek) $ = 2200
4. Time one value of firm (maximum investment in projects) = $6650 Sisa satu
nilai perusahaan (investasi maksimum dalam proyek) = $ 6.650
5. Amount of optimal investment = Jumlah investasi yang optimal =
6. PV of dividends (and PV of consumption) = PV dividen (dan PV konsumsi) =
7. FV of dividends (and FV of consumption) = FV dividen (dan FV konsumsi) =
8. NPV of total investment = NPV investasi total =
9. Amount borrowed at time 0 = Jumlah yang dipinjam pada waktu 0 =
10. Amount paid back at time 1 = Jumlah yang telah dibayar kembali pada
waktu 1 =
11. NPV of last “dollar” invested = NPV terakhir "dolar" diinvestasikan =
12. IRR of last “dollar” invested = IRR terakhir "dolar" diinvestasikan =
13. All owners of the firm are (weakly) better (ie, have maximum utility) off
if the firm invests optimally. So, they can delegate investment decisions to
management (Fisher Separation). Semua pemilik perusahaan adalah (lemah)
lebih baik (yaitu, memiliki utilitas maksimum) dari jika perusahaan
berinvestasi secara optimal,. Jadi mereka bisa mendelegasikan keputusan
investasi kepada manajemen (Fisher Separation).
A word about the market interest rate : We have assumed that the market interest
rate is given. Sebuah kata tentang suku bunga pasar: Kita telah mengasumsikan
bahwa tingkat bunga pasar diberikan. However, the intuition behind the setting of
the market interest rate can be determined by considering a world composed of two
identical firms and two individuals (with P the owner of one firm and M the owner of
the other). Namun, intuisi di belakang penetapan suku bunga pasar dapat ditentukan
dengan mempertimbangkan dunia terdiri dari dua perusahaan yang identik dan dua
individu (dengan P pemilik satu perusahaan dan M pemilik yang lain). The market
interest rate would be the interest rate that equates supply (money lent) with
demand (money borrowed). Tingkat bunga pasar akan tingkat suku bunga yang dapat
menyamakan penawaran (uang yang dipinjamkan) dengan permintaan (uang
pinjaman). Note that changes in the market rate affect investment in projects, and
therefore dividend payment (so this is not a trivial problem). Perhatikan bahwa
perubahan dalam tingkat pasar mempengaruhi investasi dalam proyek-proyek, dan
karena itu pembayaran dividen (jadi ini bukan masalah sepele).
In the simple one-period world described above, the current value (V 0 ) of an asset
that generates cash flow V T at time 1 (ie, T = 1), is Dalam satu periode sederhana
dunia dijelaskan di atas, nilai saat ini (V 0) aset yang menghasilkan arus kas T V pada
waktu 1 (yaitu, T = 1),
16 16
More precisely, this is the time 0 value of the asset, compounded once per period.
Lebih tepatnya, ini adalah waktu 0 nilai aset, ditambah satu kali per periode. We will
derive this later. Kami akan menurunkan ini nanti. But first, we will derive the
general formula for asset valuation (at time t , where t < T ), using continuous
compounding. Tapi pertama-tama, kami akan menurunkan rumus umum untuk
penilaian aset (pada waktu t, dimana t <T), menggunakan pemajemukan kontinyu.
Derivation of the formula for the value at time t of a single payment paid at time T
(continuous compounding) Penurunan rumus untuk nilai pada waktu t dari sebuah
pembayaran tunggal yang dibayarkan pada waktu T (peracikan kontinu)
The change in value of an asset, over some interval, is equal to: Perubahan nilai
aktiva, atas suatu interval tertentu, sama dengan:
17 17
18 18
Recall that d ln(x) / dx = 1/x . So, d ln(x) = 1/x dx. Ingat bahwa d ln (x) / dx = 1 / x,.
Jadi d ln (x) = 1 / x dx.
19 19
20 20
21 21
22 22
23 23
Write equation for V T and solve for Tuliskan persamaan untuk T V dan memecahkan
24 24
25 25
26 26
27 27
So, equation (27) is the time t value of a single payment of V T , at interest rate r per
period, continuous compounding. Jadi, persamaan (27) adalah waktu t nilai
pembayaran tunggal T V, pada tingkat r bunga per periode, peracikan terus menerus.
Example (1): What is the time 0 value of $1 received in five years (r = 10% per
year)? Contoh (1): Apa waktu 0 nilai sebesar $ 1 yang diterima dalam lima
tahun (r = 10% per tahun)?
Example (2): What is the time 2 value of $1 received in five years (r = 10% per
year)? Contoh (2): Apa waktu 2 nilai $ 1 yang diterima dalam lima tahun (r =
10% per tahun)?
Derivation of the formula for the value at time t of an asset that continuously pays $C
per period (continuous compounding) Penurunan rumus untuk nilai pada waktu t aset
yang terus membayar $ C per periode (peracikan kontinu)
28 28
29 29
30 30
This is a first-order linear differential equation of the form: Ini adalah orde pertama
persamaan diferensial linear dalam bentuk:
31 31
32 32
The left hand side of (32) is the derivative of the product of the integrating factor and
the dependent variable: Sisi kiri (32) adalah turunan dari produk faktor
mengintegrasikan dan variabel terikat: . . So, write (32) as Jadi, menulis (32)
sebagai
33 33
To solve, integrate both sides. Now, back to our formula: Untuk mengatasi,
mengintegrasikan kedua sisi susu formula. Sekarang, kembali kami ke:
34 34
35 35
35 35
Take an integral of both sides Mengambil terpisahkan dari kedua belah pihak
36 36
37 37
38 38
Evaluate at time = T. (Note that at this time, there are no more payments left, so V T
= $0.) Evaluasi pada waktu = T. (Catatan bahwa saat ini, ada lebih pembayaran yang
tersisa, sehingga V T = $ 0.)
39 39
40 40
41 41
42 42
Rearranging gets us the final formula: Mengatur ulang membuat kita rumus terakhir:
43 43
Example (4): What is the time 0 (time 2) of a bond that pays continuous
coupon interest payments of $50 a year (for 20 years) and $1000 at the end of
the 20 th year (r = 10% per year)? Contoh (4): Apa waktu 0 (kali 2) dari obligasi
yang membayar bunga pembayaran kupon berkelanjutan sebesar $ 50 per
tahun (selama 20 tahun) dan $ 1000 pada akhir tahun ke-20 (r = 10% per tahun) ?
Example (5): What is the time 0 (time 2) of a bond that pays continuous
coupon interest payments of $50 a year in perpetuity (r = 10% per year)?
Contoh (5): Apa waktu 0 (kali 2) dari obligasi yang membayar bunga
pembayaran kupon berkelanjutan sebesar $ 50 pertahun untuk selama-
lamanya (r = 10% per tahun)?
In discrete time Dalam waktu diskrit
44 44
45 45
46 46
4747
Incoming Tax and Banking Search: Incoming Search Pajak dan Perbankan:
Is legal tender the only form of money that you can use to buy things?
Apakah alat pembayaran yang sah satu-satunya bentuk uang yang
dapat Anda gunakan untuk membeli sesuatu?
is legal tender the only form of money that you can use to buy things
adalah alat pembayaran yang sah satu-satunya bentuk uang yang dapat
Anda gunakan untuk membeli barang-barang
legal tender canada hukum tender canada
canadian legal tender canadian legal tender
this is australian legal tender throughout australia and its territories ini
adalah alat pembayaran yang sah di seluruh Australia Australia dan
wilayahnya
IS LEGAL TENDER THE ONLY MONEY THAT YOU CAN USE TO BUYS
THINGS TENDER ADALAH HUKUM ATAS UANG HANYA YANG ANDA
BISA GUNAKAN UNTUK HAL Buys
legal tender in canada legal tender di canada
is a legal tender the only form of money where you can buy things
adalah alat pembayaran yang sah satu-satunya bentuk uang di mana
Anda dapat membeli barang-barang
Is Legal tender the only form of money that you can use to buy things ?
Apakah Hukum tender satunya bentuk uang yang dapat Anda gunakan
untuk membeli sesuatu?
who owns legal tender yang memiliki alat pembayaran yang sah