You are on page 1of 4

Evaluasi Empiris Bilangan Laba Akuntansi

Teori Akuntansi umumnya mengevaluasi kegunaan praktik akuntansi oleh sejauh perjanjian
mereka dengan model analitik tertentu. Model ini dapat terdiri dari hanya beberapa pernyataan
atau mungkin sebuah argumen ketat dikembangkan. Dalam setiap kasus, metode evaluasi telah
membandingkan praktek-praktek yang ada dengan praktek-praktek yang lebih disukai tersirat
oleh model atau dengan beberapa standar yang model berarti semua praktek-praktek harus
dimiliki. Kelemahan dari metode ini adalah bahwa ia mengabaikan sumber besar pengetahuan
dunia, yaitu, sejauh mana prediksi model sesuai dengan perilaku yang diamati.

Tidaklah cukup untuk membela sebuah penyelidikan analitis atas dasar bahwa asumsi yang
secara empiris supportable, untuk bagaimana adalah salah satu untuk mengetahui bahwa teori
mencakup semua asumsi dukung relevan? Dan bagaimana seseorang menjelaskan kekuatan
prediktif dari proposisi yang didasarkan pada asumsi diverifikasi seperti maksimalisasi fungsi
utilitas? Selanjutnya, bagaimana satu untuk menyelesaikan perbedaan antara proposisi yang
timbul dari mempertimbangkan aspek yang berbeda dari dunia?

Keterbatasan pendekatan yang sama sekali analitis untuk kegunaan diilustrasikan oleh argumen
bahwa jumlah pendapatan tidak dapat didefinisikan secara substansial, bahwa mereka kurang
"berarti" dan karenanya utilitas diragukan. Argumen berasal sebagian dari pembangunan tambal
sulam praktek akuntansi untuk memenuhi situasi baru yang muncul. Akuntan harus berurusan
dengan konsolidasi, sewa, penelitian merger, dan pengembangan, perubahan harga-tingkat, dan
biaya perpajakan, untuk nama hanya beberapa masalah daerah. Karena akuntansi tidak memiliki
kerangka teori semua-merangkul, ketidakmiripan dalam praktek telah berevolusi. Sebagai
akibatnya, laba bersih adalah agregat dari komponen yang tidak homogen. Dengan demikian
diduga menjadi "bermakna" tokoh, tidak seperti perbedaan antara kursi 27 meja dan delapan.
Berdasarkan pandangan ini, laba bersih dapat didefinisikan hanya sebagai hasil dari penerapan
serangkaian prosedur {X1, X2, ...} untuk satu set peristiwa {Y1, Y2, ...} tanpa makna substantif
lain definitif sama sekali. Pengalengan mengamati:

Apa yang ditetapkan sebagai ukuran dari laba bersih tidak pernah bisa dianggap menjadi
fakta dalam arti sama sekali kecuali bahwa itu adalah sosok yang terjadi ketika akuntan
telah selesai menerapkan prosedur yang ia mengadopsi.

Nilai upaya analitis untuk mengembangkan pengukuran yang mampu interpretasi definitif tidak pada
masalah. Apakah di masalah adalah kenyataan bahwa model analitik sendiri tidak menilai pentingnya
keberangkatan dari pengukuran tersirat nya. Oleh karena itu berbahaya untuk menyimpulkan, dengan
tidak adanya pengujian empiris lebih lanjut, bahwa kurangnya makna substantif menyiratkan kurangnya
utilitas.

Evaluasi empiris angka laba akuntansi membutuhkan kesepakatan seperti apa dunia nyata merupakan
hasil tes yang sesuai kegunaan. Karena pendapatan bersih sejumlah kepentingan tertentu kepada
investor, hasil yang kita gunakan sebagai kriteria prediktif adalah keputusan investasi seperti yang
tercermin pada harga sekuritas. Baik isi dan waktu yang ada angka pendapatan tahunan bersih akan
dievaluasi karena kegunaannya bisa dirugikan oleh kekurangan baik.

Sebuah Uji Empiris

Perkembangan terkini dalam teori modal memberikan justifikasi untuk memilih perilaku harga
keamanan sebagai tes operasional kegunaan. Sebuah badan yang mengesankan teori mendukung
dalil bahwa pasar modal efisien dan tidak bias dalam bahwa jika informasi berguna dalam
pembentukan harga modal aset, maka pasar akan menyesuaikan harga aset untuk informasi yang
cepat dan tanpa meninggalkan kesempatan untuk keuntungan abnormal lebih lanjut. Jika, sebagai
bukti menunjukkan, harga keamanan pada kenyataannya menyesuaikan dengan cepat terhadap
informasi baru itu menjadi tersedia, maka perubahan pada harga sekuritas akan mencerminkan
arus informasi ke pasar. Sebuah revisi mengamati harga saham yang terkait dengan merilis
laporan pendapatan maka akan memberikan bukti bahwa informasi yang tercermin dalam jumlah
pendapatan berguna.

Metode kami untuk berhubungan laba akuntansi terhadap harga saham didasarkan pada teori dan
bukti dengan berfokus pada informasi yang unik untuk suatu perusahaan. Secara khusus, kami
membangun dua model alternatif apa yang pasar mengharapkan pendapatan yang akan dan
kemudian mengetahui reaksi pasar ketika harapan terbukti palsu.

DIHARAPKAN DAN PERUBAHAN PENGHASILAN TIDAK TERDUGA

Secara historis, pendapatan perusahaan cenderung untuk bergerak bersama. Satu studi menemukan
bahwa sekitar setengah dari variabilitas tingkat laba sebuah perusahaan rata-rata per saham (EPS) dapat
dikaitkan dengan efek ekonomi yang luas. Dalam terang bukti ini, setidaknya sebagian dari perubahan
laba perusahaan dari satu tahun ke tahun berikutnya adalah diharapkan. Jika, pada tahun-tahun
sebelumnya, pendapatan perusahaan telah terkait dengan pendapatan dari perusahaan-perusahaan lain
dengan cara tertentu, maka pengetahuan itu hubungan masa lalu, bersama dengan pengetahuan
tentang pendapatan perusahaan-perusahaan lain untuk tahun ini, menghasilkan bersyarat harapan
untuk penghasilan kini perusahaan. Jadi, selain dari efek konfirmasi, jumlah informasi baru disampaikan
dengan jumlah pendapatan ini dapat didekati dengan perbedaan antara perubahan sebenarnya
pendapatan dan ekspektasi bersyarat nya.

Tetapi tidak semua perbedaan ini tentu informasi baru. Beberapa perubahan dalam hasil pendapatan
dari pembiayaan dan keputusan kebijakan lain yang dibuat oleh perusahaan. Kami berasumsi bahwa,
untuk pendekatan pertama, perubahan tersebut tercermin dalam rata-rata perubahan pendapatan
melalui waktu.
Karena dampak dari dua komponen perubahan - efek ekonomi yang luas dan kebijakan - dirasakan
secara bersamaan, hubungan harus diestimasi bersama. Spesifikasi statistik kita mengadopsi adalah
pertama untuk memperkirakan, dengan Kuadrat Terkecil Biasa (OLS), koefisien (α1jt, α2jt) dari regresi
linier perubahan pendapatan perusahaan j's (ΔI j, tr) tentang perubahan dalam pendapatan rata-rata
semua perusahaan (selain perusahaan j) di pasar (ΔM j, tr) menggunakan data sampai akhir tahun
sebelumnya (r = 1,2, ..., t-1):

(1)

Dimana benci menunjukkan perkiraan. Perubahan pendapatan yang diharapkan untuk perusahaan j
dalam tahun t kemudian diberikan oleh prediksi regresi menggunakan perubahan pendapatan rata-rata
untuk pasar di t tahun:

Perubahan pendapatan tak terduga, atau kesalahan peramalan (Uji), adalah perubahan pendapatan
aktual minus diharapkan:

(2)

Ini adalah kesalahan ini ramalan yang kita anggap menjadi informasi baru yang disampaikan dengan
jumlah pendapatan ini.

PASAR'S REAKSI

Ini juga telah menunjukkan bahwa harga saham, dan karenanya tingkat pengembalian dari memegang
saham, cenderung bergerak bersama. Dalam satu penelitian, diperkirakan bahwa sekitar 30 sampai 40
persen dari variabilitas dalam tingkat bulanan saham terhadap return selama periode Maret, 1944
sampai Desember 1960, dapat dikaitkan dengan efek pasar luas. Pasar-variasi yang luas dalam return
saham yang dipicu oleh rilis informasi yang menyangkut semua perusahaan. Karena kita sedang
mengevaluasi laporan laba rugi yang berhubungan dengan perusahaan individu, isi dan waktu harus
dinilai relatif terhadap perubahan dalam tingkat pengembalian saham perusahaan efek bersih pasar
luas.

Dampak dari informasi pasar yang luas pada tingkat bulanan pengembalian dari investasi satu dolar
dalam saham perusahaan j dapat dihitung dengan nilai yang diprediksi dari regresi linier dari kerabat
harga bulanan saham perusahaan biasa j di indeks pasar kembali :

(3)

Dimana PRjm adalah relatif harga bulanan untuk perusahaan j m dan bulan, L di link relatif
Fisher "Kombinasi Investasi Performance Index" [Fisher (1966)], dan vjm adalah pengembalian
sisa saham untuk perusahaan j dalam bulan m. Nilai [Lm - 1] adalah perkiraan tingkat bulanan
pasar pengembalian. M-Subskrip dalam sampel kami mengasumsikan nilai untuk semua bulan
sejak Januari, 1946 yang datanya tersedia.
Residual dari regresi OLS diwakili dalam persamaan (3) mengukur sejauh mana kembali
menyadari berbeda dari keuntungan yang diharapkan kondisional atas estimasi parameter regresi
(b1j, b2j) dan indeks pasar [Lm - 1]. Jadi, karena pasar telah ditemukan untuk menyesuaikan diri
dengan cepat dan efisien untuk informasi baru, sisa harus mewakili dampak informasi baru,
tentang perusahaan j saja, setelah kembali dari memegang saham biasa di perusahaan j.

BEBERAPA ISU EKONOMETRIKA

Salah satu asumsi model regresi OLS pendapatan adalah bahwa Mj dan UJ tidak berkorelasi.
Korelasi antara mereka dapat mengambil setidaknya dua bentuk, yaitu dimasukkannya
perusahaan j dalam indeks pasar pendapatan (Mj), dan adanya efek industri. Yang pertama telah
dieliminasi oleh konstruksi (dilambangkan oleh subskrip-j di M), tetapi belum ada penyesuaian
dibuat untuk adanya efek industri. Diperkirakan bahwa efek industri mungkin account hanya
sekitar 10 persen dari variabilitas dalam tingkat pendapatan perusahaan. Untuk alasan persamaan
(1) telah diadopsi sebagai spesifikasi yang sesuai dalam keyakinan bahwa setiap bias dalam α1jt
estimasi dan α2jt tidak akan signifikan. Namun, sebagai memeriksa efisiensi statistik model,
kami juga hasil hadir untuk alternatif, model naif yang memprediksi pendapatan yang akan sama
untuk tahun ini untuk yang terakhir. kesalahan ramalan adalah hanya perubahan pendapatan
sejak tahun sebelumnya.

Seperti halnya dengan model regresi pendapatan, model return saham, seperti yang disajikan,
berisi pelanggaran jelas beberapa asumsi model regresi OLS. Pertama, indeks pasar kembali
berkorelasi dengan sisa karena indeks pasar berisi return pada perusahaan j, dan karena efek
industri. pelanggaran Baik adalah serius, karena indeks Fisher dihitung atas seluruh saham yang
tercatat di New York Stock Exchange (maka laba atas keamanan j adalah hanya sebagian kecil
dari indeks), dan karena efek industri akun paling lama 10 persen dari variabilitas dalam tingkat
pengembalian saham rata-rata.

You might also like